华宝 标普 美国 品质 消费 股票 指数 证券 投资
基金(LOF)
2018 年年 度报 告 （ 摘要 ）
2018 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 华 宝 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
送 出 日 期 ：2019 年 3 月 30 日 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 2 页 共 49 页
§1 重要提示
1.1
重要提示
基 金 管理 人的 董 事会 、董 事 保证 本报 告 所载 资料 不 存在 虚假 记 载、 误导 性 陈述 或重 大遗漏，
并对其 内容 的真实 性、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律责 任。 本年度 报告 已经三 分 之 二 以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合 同规定，于 2019 年 3 月 27 日 复核了本
报告中 的财 务指标 、净 值表现 、利 润分配 情况 、财务 会计 报告、 投资 组合报 告等 内容， 保 证 复 核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基 金 的过 往业 绩 并不 代表 其 未来 表现 。 投资 有风 险 ，投 资者 在 作出 投资 决 策前 应仔 细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本 报 告中 的财 务 资料 已经 审 计， 德勤 华 永会 计师 事 务所 为本 基 金出 具了 无 保留 意见 的审 计报
告。
本报告期自 2018 年01 月01 日起 至 12 月 31 日止。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 3 页 共 49 页
§2 基金简介
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 美国消费
场内简称 美国消费
基金主代码 162415
交易代码 162415
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2016 年 3 月18 日
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 263,004,328.30 份
基金合同存续期 不定期
基金份额 上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市 日期 2016-04-06
注：
1.本基金另 设美元份额，基金代码 002423 ，与人 民币份额并表披露。
2. 截止本报 告期末，本基金人民币份额净值 1.311 元，人民 币总份额 255,083,852.73 份；本基
金美元份额净值 0.1910 美元，美元总份额 7,920,475.57 份。
2.2 基 金 产 品 说明
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。正常情况下，本基
金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超
过 0.5% ，年 化跟踪误差不超过 5%。
投资策略 本基金原则上采取完全复制策略，即按照标的指数的成份股构 成及其权重构美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 4 页 共 49 页
建基金股票投资组合， 并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
但在因特殊情况（如股票停牌、流动性不足）导致无法获得足够数量的股票
时，基金管理人将使用其他合理方法进行适当的替代，追求尽可能贴近目标
指数的表现。
本基金还可能将一定比例的基金资产投资于与标的指数相关的公募基金( 包
括 ETF)， 以 优化投资组合的建立， 达到节约交易成本和有效追踪标的指数表
现的目的。
业绩比较基准 经人民币汇率调整的标普美国品质消费股票指数收益率×95%+人民币活 期存
款利率（税后）×5% 。
风险收益特征 本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合基金、债券基金与
货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表
现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
2.3 基 金 管 理 人和 基 金 托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华宝基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 刘月华 田青
联系电话 021-38505888 010-67595096
电子邮箱 xxpl@fsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-700-5588、
021-38924558
010 —67595096
传真 021-38505777 010-66275853
2.4 境 外 投 资 顾问 和 境 外 资产 托 管 人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
名称
英文 - Brown Brothers Harriman & Co.
中文 - 布朗兄弟哈里曼银行 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 5 页 共 49 页
注册地址
-
140 Broadway, New York, New York( 百老汇大街
140 号，纽约 ，纽约州)
办公地址
-
140 Broadway, New York, New York ( 百老汇大
街 140 号， 纽约，纽约州 )
邮政编码 - 10005
2.5 信 息 披 露 方式
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联 网 网
址
www.fsfund.com
基金年度报告备置地点 本基金年报置备地点包括基金管理人办公场所和基
金托管人办公场所。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 6 页 共 49 页
§3 主 要 财 务 指 标 、 基 金 净 值 表 现 及 利 润 分 配 情 况
3.1 主 要 会 计 数据 和 财 务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数 据和指标
2018 年 2017 年
2016 年 3 月18 日
( 基金合同生 效
日)-2016 年12 月
31 日
本期已实现收益 14,903,137.67 11,670,988.73 1,658,439.12
本期利润 -29,322,135.89 17,203,732.56 10,091,885.55
加权平均基金份额本期利润 -0.1345 0.1523 0.1165
本期基金份额净值增长率 5.47% 12.90% 10.10%
3.1.2 期末数 据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分配基金份额利润 0.1690 0.1093 0.0250
期末基金资产净值 344,700,130.94 127,896,316.51 211,424,180.23
期末基金份额净值 1.311 1.243 1.101
注：1 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2 、净值相关 数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）
3 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣 除 相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4 、期末可供 分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净 值 表现
3.2.1 基 金 份 额 净值 增 长 率 及其 与 同 期 业绩 比 较 基 准收 益 率 的 比较
阶段
份额净
值增长
份额净值
增长率标
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④ 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 7 页 共 49 页
率① 准差② 率③ 准差④
过去三个月 -14.37% 1.81% -14.95% 1.79% 0.58% 0.02%
过去六个月 -5.48% 1.33% -5.66% 1.31% 0.18% 0.02%
过去一年 5.47% 1.20% 5.30% 1.20% 0.17% 0.00%
自基金合同
生效日起至
今
31.10% 0.87% 32.62% 0.88% -1.52% -0.01%
注： 1 、 本基 金业 绩比较 基准 为：经 人民 币汇率 调整 的标普 美国 品质消 费股 票 指 数收益 率 ×9 5 %+
人民币活期存款利率（税后）×5%。
2 、 净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的， 包括所有交易日以及季末最后一自然日 （ 如非
交易日） 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益 率 变 动 的比 较
注：按照基金合同的约定, 自基金成 立日期的 6 个月内达到规定的资产组合, 截至 2016 年 9 月 18
日, 本基金已 达到合同规定的资产配置比例。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 8 页 共 49 页
3.2.3
自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 每 年 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的
比较
3.3 过 去 三 年 基金 的 利 润 分配 情况
本基金过去三年未实施利润分配。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 9 页 共 49 页
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 管 理 人及 基 金 经 理情 况
4.1.1
基 金 管 理人 及 其 管 理基 金 的 经 验
基金管理人是 2003 年 3 月 7 日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2018 年 12
月 31 日） ， 正在管理运作的证券投资基金包括宝康系列基金、华宝多策略基金、华宝现金宝货币
市场基 金、 华宝动 力组 合基金 、华 宝收益 增长 基金、 华宝 先进成 长基 金、华 宝行 业精选 基 金 、 华
宝海外中国成长基金、 华宝大盘精选基金、 华宝增强收益基金、 华宝中证 100 基 金、 上证 180 价
值 ETF 、 华宝 上证 180 价值 ETF 联接 基金、 华宝新兴产 业基金、 华宝可转债基金、 华宝油气基金、
华宝医 药生 物基金 、华 宝资源 优选 基金、 华宝 添益货 币市 场基金 、华 宝服务 优选 基金、 华 宝 创 新
优选基 金、 华宝生 态中 国基金 、华 宝量化 对冲 基金、 华宝 高端制 造基 金、华 宝品 质生活 基 金 、 华
宝稳健 回报 基金、 华宝 事件驱 动基 金、华 宝国 策导向 基金 、华宝 新价 值基金 、华 宝新机 遇 基 金 、
华宝医疗分级基金、 华宝中证 1000 分级基金、 华宝万物互联基金、 华宝转型升级基金、 华宝核心
优势基 金、 华宝美 国消 费基金 、华 宝宝鑫 纯债 基金、 华宝 香港中 小盘 基金、 华宝 中证全 指 证 券 公
司 ETF 、 华宝 中证军工 ETF 、 华宝新活力基金、 华宝 沪深 300 指数增强基金、 华宝未来主导产业基
金、华 宝新 起点基 金、 华宝红 利基 金、华 宝新 飞跃基 金、 华宝新 优选 基金 、 华宝 香港大 盘 基 金 、
华宝智慧产业基金、华宝第三产业基金、华宝银行 ETF 、 华宝银行 ETF 联接基金 、华宝价值发现
基金、华宝香港本地基金、华宝中证 500 指数 增强基金、华宝香港精选基金、华宝券商 ETF 联接
基金、 华宝 宝丰高 等级 债券基 金、 华宝绿 色主 题基金 、华 宝沪港 深价 值基金 等， 正在管 理 运 作 的
证券投资基金资产净值合计 167,457,512,458.20 元。
4.1.2
基 金 经 理（ 或 基 金 经理 小 组 ） 及基 金 经 理 助理 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日期
周晶
国际业务部
总经理，本
基金基金经
2016 年
3 月18
日
- 14 年
博士。先后在美国德州奥斯丁市德亚资
本、 泛太平洋证券 （美国） 和汇丰证券 （美
国） 从事数量分析、 另类投资分析和证券美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 10 页 共 49 页
理、华宝油
气、华宝标
普香港上市
中国中小盘
指数 （LOF）、
华宝港股通
恒生中国
（香港上
市）25 指数
（场内简称
“香港大
盘”） 、 华宝
港股通恒生
香港 35 指
数（场内简
称“香港本
地”） 、 华宝
标普沪港深
中国增强价
值指数（场
内简称“价
值基金”）
基金经理
投资研究工作 。2005 年至 2007 年任 华宝
基金管理有限公司内控审计风险管理部
主管。 2011 年再次加入华宝基金管理有限
公司任策略部总经理兼首席策略分析师，
现任国际业务部总经理兼华宝资产管理
（香港）有限公司董事。2013 年 6 月至
2015 年 11 月 任华宝成熟市场动量优选证
券投资基金基金经理， 2014 年 9 月起 任华
宝标普石油天然气上游股票指数证券投
资基金(LOF) 基金经理，2015 年9 月至
2017 年 8 月 任华宝中 国互联网股票型证
券投资基金基金经理， 2016 年 3 月起 任华
宝标普美国品质消费股票指数证券投资
基金（LOF ） 基金经理，2016 年6 月起 任
华宝标普香港上市中国中小盘指数证券
投资基金（LOF ）基金经 理，2017 年4 月
起任华宝港股通恒生中国 （香港上市）25
指数证券投资基金 （LOF ） 基金经理，2018
年 3 月起任 华宝港股通恒生香港 35 指数
证券投资基金（LOF) 基 金经理，2018 年
10 月起任华 宝标普沪港深中国增强价值
指数证券投资基金（LOF ）基金经理。
注：1 、任职 日期以及离任日期均以基金公告为准。
2 、证券从业 含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本 报告 期内， 本基 金管理 人遵 守《中 华人 民共和 国证 券法 》 、 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基 金
法》 、 《合格 境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 及其各项实施细则、 《华 宝标普美国品质美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 11 页 共 49 页
消费股票指数证券投资基金(LOF) 基 金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，
依照诚 实信 用、勤 勉尽 责的原 则管 理和运 用基 金资产 ，在 控制投 资风 险的基 础上 ，为基 金 份 额 持
有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由 于 股、 债市 的 系统 性风 险 和申 购赎 回 引起 的基 金 资产 规模 变 化， 标普 美 国品 质消 费股票指
数 证券 投资基 金在 短期内 出现 过投资 于标 的指数 、备 选成分 股占 基金资 产净 值低于 80%以及基金
总资产占基金资产净值比超过 140%的情况。 发生此类情况后， 该基金均在合理期限内得到了调整，
没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 管 理 人 对 报告 期 内 公 平交 易 情 况 的专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 和 控 制 方法
基 金 管理 人从 研 究分 析、 授 权、 投资 决 策、 交易 执 行、 业绩 评 估等 投资 管 理活 动的 各个环节
出发制 定了 公司内 部的 公平交 易制 度以确 保公 司所有 投资 组合在 各个 环节得 到公 平的对 待 。 公 平
交易制度和控制方法适用公司管理所有投资组合 （包括公募基金、 特定客户资产管理组合） ， 对应
的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购 、二级市场交易等投资管理活动。
研 究 分析 方面 ， 公司 使用 统 一的 投资 研 究管 理系 统 ，并 规定 所 有与 投资 业 务相 关的 研究报告
和股票 入库 信息必 须在 该系统 中发 表和存 档。 同时， 该系 统对所 有投 资组合 经理 设置相 同 的 使 用
权限。
授 权 和投 资决 策 方面 ，投 资 组合 经理 在 其权 限范 围 内的 投资 决 策保 持独 立 ，并 对其 投资决策
的结果负责。通过各个系统的权限设置使投资组合经理仅能看到自己的组合情况。
交 易 执行 方面 ， 所有 投资 组 合的 投资 指 令必 须通 过 交易 系统 分 发和 执行 。 对于 交易 所公开竞
价交易， 交易系统内置公平交易执行程序。 公司内部制度规定此类交易指令需 执行公平交易程序，
由交易 部负 责人负 责执 行。针 对其 他不能 通过 系统执 行公 平交易 程序 且必须 以公 司名义 统 一 进 行
交易的 指令 ，公司 内部 制定相 关制 度流程 以确 保此类 交易 的公允 分配 。同时 ，公 司根据 法 规 要 求
在交易 系统 中设置 一系 列投资 禁止 与限制 指标 对公平 交易 的执行 进行 事前控 制， 主要包 括 限 制 公
司旗下组合自身及组合间反向交易、对敲交易、银行间关联方交易等。
事 后 监督 ，公 司 的风 险管 理 部作 为独 立 第三 方对 所 有投 资行 为 进行 事后 监 督， 主要 监督的事
项包括以下内容。
1)每季度和 每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票 、 债券）
的收益率差异进行分析。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 12 页 共 49 页
2)每 季度 和每 年 度对 公司 管 理的 不同 投 资组 合所 有 交易 所二 级 市场 交易 进 行 1 日、3 日、5
日同向交易价差分析。
3)对 公司 管理 的 不同 投资 组 合的 所有 银 行间 债券 买 卖和 回购 交 易进 行分 析 。监 督的 内容包括
以下几 点， 同一投 资组 合短期 内内 对同一 债券 的反向 交易 ，债券 买卖 到期收 益率 与中债 登 估 价 收
益率之 间的 差异， 回购 利率与 当日 市场平 均利 率之间 的差 异。对 上述 监督内 容存 在异常 的 情 况 要
求投资组合经理进行合理性解释。
4)对 非公 开发 行 股票 申购 、 以公 司名 义 进行 的债 券 一级 市场 申 购的 申购 方 案和 分配 过程的公
允性进行监督。
4.3.2 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本 报 告期 内， 基 金管 理人 通 过严 格执 行 投资 决策 委 员会 议事 规 则、 公司 股 票库 管理 制度、中
央交易 室制 度、防 火墙 机制、 系统 中的公 平交 易程序 、每 日交易 日结 报告、 定期 基金投 资 绩 效 评
价等机 制， 确保所 管理 的所有 投资 组合在 授权 、研究 分析 、投资 决策 、交易 执行 、业绩 评 估 等 投
资管理 活动 和环节 得到 公平对 待。 同时， 基金 管理人 严格 遵守法 律法 规关于 公平 交易的 相 关 规 定
和公司 内部 制度要 求， 分析了 本公 司旗下 所有 投资组 合之 间的整 体收 益率差 异、 分投资 类 别 （ 股
票、债 券） 的收益 率差 异以及 连续 四个季 度期 间内、 不同 时间窗 下 同 向交易 的交 易价差 ； 分 析 结
果未发现异常情况。
4.3.3 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本 报 告期 内， 基 金管 理人 未 发生 所有 投 资组 合参 与 的交 易所 公 开竞 价同 日 反向 交易 成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管 理 人 对 报告 期 内 基 金的 投 资 策 略和 业 绩 表 现的 说 明
4.4.1
报 告 期 内基 金 投 资 策略 和 运 作 分析
本 基 金采 用全 复 制方 法跟 踪 标普 美国 品 质消 费股 票 指数 ，在 报 告期 内按 照 这一 原则 比较好的
实现了基金跟踪指数表现的目的。以下为对影响标的指数表现的市场因素分析:
当美国经济步入复苏的第九个年头之后，年初开始 整体的波动性明显加大。2 月 2 日晚美国
一季度 非农 就业数 据强 劲超预 期， 尤其是 工资 涨幅超 预期 上涨， 导致 投资者 担心 美国通 胀 后 续 会美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 13 页 共 49 页
超预期上涨，从而导致联储被迫大幅度加息，美股因此遭到抛售。标普 500 指数 五个交易日下跌
一度超过 10% ， 隐含波动率 VIX 指数 一度上涨超过 50 的高位 。 但此后随着年初特朗普总统的税收
制度落 地， 美国整 体 经 济数据 继续 积极向 好， 市场情 绪开 始好转 ，美 股企稳 反弹 。虽然 美 国 和 其
他国家 之间 的贸易 摩擦 从二季 度开 始发酵 ，对 市场有 一定 的负面 印象 。但良 好的 基本面 还 是 推 动
了美股 在二 三季度 震荡 走高。 步入 四季度 以后 ，投资 者 在 联储连 续三 次加息 之后 ，开始 担 忧 美 国
经济的后续增长， 认为过紧的金融环境可能会导致美国经济提前步入衰退。 美联储主席鲍威尔 10
月 3 日公开 讲话认为利率距离中性利率水平还有很长一段距离，引发市场担心联储加速加息而大
跌。 此后美股四季报多家科技龙头公司营收不及预期， 从而引发了美股进一步的抛售。 而期 间中
美贸易摩擦的加剧和美国中期选举共和党失去众议院都加大了市场的波动性。 虽然中美在 12 月 1
号的 G20 会 议上达成了贸易战暂时熄火的共识， 但 12 月 19 日联储 18 年 第四次加息， 同时联储主
席鲍威尔发言偏鹰派， 从而导致美股反弹夭折， 美 股最终全年创下 08 年以来最大跌幅。 而和 我 们
年初预 期一 致的是 ，由 于受益 于特 朗普总 统的 减税政 策的 全面实 施对 美国的 整体 消费水 平 正 面 影
响， 消费板块 今年整体表现由于美股大盘表现。 截 止2018 年底 ， 标普美国品 质消费指数收于999.59
点， 涨幅 0.40% ， 高于标 普 500 指数-6.24% 的涨幅 。 标普品质消费指数年化日均波幅为 19.2%，略
高于标普 500 指数日均波 幅 17.1% 的水 平。
日常操作过程中， 人民币汇率方面，2018 年全 年人民币汇率呈现先升后贬走势， 尤其六月中
旬以来 ，伴 随着中 美贸 易摩擦 加剧 叠加中 美利 差收窄 ，人 民币兑 美 元 加速贬 值。 全年人 行 中 间 价
从 6.5342 贬 值至 6.8632， 相对于美元贬值 5.04% 。 同期， 人民币交易价也相对于美元贬值 5.43%
左右。 汇率 上半年 整体 而言对 基金 的人民 币计 价业绩 有正 面影响 。基 金在仓 位控 制上一 直 比 较 谨
慎， 尽可能使得基金的业绩表现能够和业绩比较基准贴近。 整个 2018 年， 华宝油 气基金年化跟踪
误差（剔除汇率因素）约为 0.9% 。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截 至 本 报 告 期 末 ， 本 报 告 期 内 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 5.47% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
5.30% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2019 年 ，我们认为美股在 2018 年四季度急速下跌之后会有所反弹，但全年波动性将仍
然维持 在比 较高的 水平 。从去 年四 季度公 布的 多项美 国经 济领先 指标 ，包括 耐用 品订单 ， 消 费 者
信心指数， 房地产投资增速等均呈现下降趋势， 预示着 2019 年美国经济 增速下滑将是大概率。 随美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 14 页 共 49 页
着经济增速的减弱， 企业盈利增长将随之放缓， 市场目前对标普 500 指数 成分公司 2019 年盈利增
速预期已经从 2018 年的20% 下降到 5%左右。 而美股 估值随着 12 月底以来的反弹也有不小的回升 ，
标普 500 的 动态估值已经由去年年底的 14 倍左 右反弹到一月底的 15.8 倍，基本和其历史均值相
仿。考 虑到 美股当 前的 估值和 盈利 增长， 美股 后续向 上的 空间并 不大 。如果 要进 一步打 开 美 股 上
升空间 的话 ，要么 是经 济重新 加速 从而带 来盈 利的进 一步 增长， 要么 则是流 动性 的进一 步 提 升 从
而带来 估值 水平的 提升 。但考 虑到 本轮美 国经 济复苏 已经 步入末 端。 经济重 拾升 势难度 很 大 ， 因
此 后 续 美 股 走 势 很 大 程 度 取 决 于 美 联 储 的 货 币 政 策 能 否 重 回 宽 松 从 而 进 一 步 刺 激 市 场 流 动 性 提
升。
联储在四季度美国经济领先指标走弱之后， 在 12 月份的议息 会议上实际上对加息态度已经有
所松动， 将 2019 年的加息 预期从三次降到了两次。 但市场普遍认为力度 不够， 因此 美股在上次议
息 会 议 之 后 继 续 下 跌 。 在 这 样 的 背 景 下 ， 联 储 主 席 鲍 威 尔 多 次 出 面 释 放 鸽 派 信 号 ， 尤 其 在 2019
年 1 月份的 议息会议上提到了今年暂停加息的可能性。 但相对于加息， 联储 2017 年底 启动的资产
负债表缩表对流动性杀伤力更大。 联储 2018 年 总计缩表 4000 亿美金， 接 近其资产负债表的 10% 。
因此如 果缩 表规模 和速 度不得 到大 规模减 少之 前，将 难以 看到市 场流 动性的 大规 模回升 。 但 是 联
储到目 前为 止，对 于缩 表问题 仍然 表现的 比较 犹豫， 因此 我们认 为美 联储今 年货 币政策 的 节 奏 将
会是先 暂停 加息， 后续 才会暂 停缩 表。但 市场 流动性 真正 的 回暖 ， 可 能将至 少等 到今年 下 半 年 。
而根据 以往 加息周 期的 经验来 看， 利率水 平整 体提升 之后 ，美股 的波 动性会 有明 显提升 ， 因 此 美
股后面 再次 出现较 大幅 度回撤 的可 能性仍 然存 在。尤 其是 后续存 在着 中美贸 易战 ，英国 脱 欧 ， 美
国国会 两党 之争等 一系 列不确 定性 事件， 在市 场流动 性没 有明显 回暖 的前提 下， 上述事 件 均 有 可
能成为市场较大幅度波动的引发点。
而 在 美股 诸多 行 业中 ，我 们 当前 仍然 相 对看 好消 费 行业 的前 景 。原 因在 于 ，美 国经 济本轮复
苏已经 步入 后周期 ，而 在经济 后周 期，经 济增 长一般 来自 于消费 拉动 。其次 ，标 普美国 品 质 消 费
股票指数对应的 2019 年 市盈 率约为 18 倍，在其历 史估值区间，低于中位数的水平，当前估值离
市场乐观预期时的 22-24 倍估值水平 相去甚远，显示市场对可选消费品公司的估值仍较为理性，
因此全年来看美股消费板块相对于主板应该有一定的相对收益。
4.6 管 理 人 内 部有 关 本 基 金的 监 察 稽 核工 作 情 况
公司自 2003 年 3 月成立 以来始终注重合规性和业务风险控制。 加强对基 金运作的内部操作风
险控制 、保 障基金 份额 持有人 的利 益始终 是公 司制定 各项 内部制 度、 流程的 指导 思想。 公 司 监 察
稽核部 门对 公司遵 守各 项法规 和管 理制度 及公 司所管 理的 各基金 履行 合同义 务的 情况进 行 核 查 ，美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 15 页 共 49 页
发现问 题及 时提出 改进 建 议并 督促 业务部 门进 行整改 ，同 时定期 向监 管部门 、公 司管理 层 及 上 级
公司出具相关报告。
本报告期内，基金管理人内部监察稽核主要工作如下：
（ 一 ）规 范员 工 行为 操守 ， 加强 职业 道 德教 育和 风 险教 育。 公 司通 过对 新 员工 集中 组织岗前
培训、 签署 《个人 声明 书》等 形式 ，明确 员工 的行为 准则 ，防范 道德 风险。 并在 具体工 作 中 坚 持
加强法规培训，努力培养员工的风险意识、合法合规意识。
（ 二 ）完 善公 司 制度 体系 。 公司 一方 面 坚持 制度 的 刚性 ，不 轻 易改 变、 简 化已 确立 的流程。
要求从 一般 员工、 部门 经理到 业务 总监， 每个 人都必 须清 楚自己 的权 力和职 责， 承担相 应 责 任 。
另一方 面， 伴随市 场变 革和产 品创 新，公 司的 业务和 管理 方式也 发生 着变化 。在 长期的 业 务 实 践
中，公 司借 鉴和吸 收海 外股东 、国 内同行 经验 ，在符 合公 司基本 制度 的前提 下， 根据业 务 的 发 展
不时调 整。 允许各 级员 工在职 责范 围内设 计和 调整自 己的 业务流 程， 涉及其 它部 门或领 域 的 ， 由
相应级 别的 负责人 在符 合公司 已有 制度的 基础 上协调 和批 准。公 司根 据法律 法规 的变化 、 监 管 要
求和业 务情 况不断 调整 和细化 市场 、营运 、投 资研究 各方 面的分 工和 业务规 则， 并根据 内 部 控 制
委员会和监察稽核部门提出的意见、建议调整或改善了前、中、后台的业务流程。
（三） 有重点地全 面开展内部审计稽核工作。2018 年， 监察 稽核部门按计划对公司营运、 投
资、市 场部 门进行 了业 务审计 、依 据《证 券期 货投资 者适 当性管 理办 法》对 公司 相关内 部 流 程 进
行了差 异性 评估、 根据 监管要 求开 展了涉 及投 研、运 营、 销售等 方面 的专项 自查 ；并与 相 关 部门
进行沟通，形成后续跟踪和业务上相互促进的良性循环，不断提高工作质量。
在 今 后的 工作 中 ，本 基金 管 理人 将继 续 坚持 一贯 的 内部 控制 理 念， 完善 内 控制 度， 提高工作
水平，努力防范和控制各种风险，保障基金份额持有人的合法权益。
4.7 管 理 人 对 报告 期 内 基 金估 值 程 序 等事 项 的 说 明
本 基 金管 理人 按 照企 业会 计 准则 、中 国 证监 会相 关 规定 、中 国 证券 投资 基 金业 协会 和基金合
同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。
本 基 金管 理人 设 有估 值委 员 会， 定期 评 价现 行估 值 政策 和程 序 ，在 发生 了 影响 估值 政策和程
序的有 效性 及适用 性的 情况后 及时 修订估 值方 法。基 金在 投资新 品种 时，由 估值 委员会 评 价 现 有
估值政策和程序的适用性。
（1 ）日常估 值流程
本 基 金的 估值 由 基金 会计 负 责， 基金 会 计以 本基 金 为会 计核 算 主体 ，基 金 会计 核算 独立于公
司会计 核算 ，独立 建账 、独立 核算 。基金 会计 采用专 用的 财务核 算软 件系统 进行 基金核 算 及 帐 务美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 16 页 共 49 页
处理； 每日 按时接 收成 交数据 及 权 益数据 ，进 行基金 估值 。基金 会计 核算采 用基 金管理 人 与 托 管
银行双 人同 步独立 核算 、相互 核对 的方式 进行 ；基金 会计 每日就 基金 的会计 核算 、基金 估 值 等 与
托管银行进行核对，每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告。
（2 ）特殊业 务估值流程
根据中国证券监督管理委员会[2017]13 号 《中国 证监会关于证券投资基金估值业务的指导意
见》 、 中国证券投资基金业协会 《关于发布中基协(AMAC) 基 金行业股票估值指数的通知》 、 《中 国证
券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固 定收益品 种的估值处理标准》 、 《关于 发
布< 证券 投资 基金投 资流 通受限 股票 估值指 引(试行)>的通知 》等有 关规 定及本 公司 的估值 制 度 ，
对特殊 品种 或由于 特殊 原因导 致投 资品种 不存 在活跃 市场 的情况 ，量 化投资 部根 据估值 委 员 会 确
定的对 停牌 股票或 异常 交易股 票估 值调整 的方 法（比 如： 指数收 益法 ）进行 估值 ，并兼 顾 行 业 研
究员基 于上 市公司 估值 模型计 算结 果所提 出的 估值建 议或 意见。 必要 时基金 经理 也会就 估 值 模 型
及估值方法的确定提出建议和意见，但由估值委员会做最终决策。
上述参与估 值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力， 参与估 值流程各方之间不存
在重大利益冲突。
4.8 管 理 人 对 报告 期 内 基 金利 润 分 配 情况 的 说 明
本基金本报告期亏损，未有应分未分的利润。
4.9 报 告 期 内 管理 人 对 本 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 情形 的 说 明
本 报 告期 内， 本 基金 不存 在 连续 二十 个 工作 日基 金 份额 持有 人 低于 二百 人 或基 金资 产净值低
于五千万元的情形。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 17 页 共 49 页
§5 托 管 人 报 告
5.1 报 告 期 内 本基 金 托 管 人遵 规 守 信 情况 声 明
本 报 告期 ，中 国 建设 银行 股 份有 限公 司 在本 基金 的 托管 过程 中 ，严 格遵 守 了《 证券 投资基金
法》 、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 不存在损害基金份额持有人利益的行为， 完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管 人 对 报告 期 内 本 基金 投 资 运 作遵 规 守 信 、净 值 计 算 、利 润 分 配 等情 况 的 说 明
本 报 告期 ，本 托 管人 按照 国 家有 关规 定 、基 金合 同 、托 管协 议 和其 他有 关 规定 ，对 本基金的
基金资 产净 值计算 、基 金费用 开支 等方面 进行 了认真 的复 核，对 本基 金的投 资运 作方面 进 行 了 监
督，发 现个 别监督 指标 不符合 基金 合同约 定并 及时通 知了 基金管 理人 ，基金 管理 人在合 理 期 限 内
进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托 管 人 对 本年 度 报 告 中财 务 信 息 等内 容 的 真 实、 准 确 和 完整 发 表 意 见
本 托 管人 复核 审 查了 本报 告 中的 财务 指 标、 净值 表 现、 利润 分 配情 况、 财 务会 计报 告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 18 页 共 49 页
§6 审计报告
德 勤 华永 会计 师 事务 所为 本 基金 出具 了 无保 留意 见 的审 计报 告 ，投 资者 可 通过 年度 报告正文
查看审计报告全文。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 19 页 共 49 页
§7 年 度 财 务 报 表
7.1 资产负债表
会计主体： 华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)
报告截止日：2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
资 产：
银行存款
41,288,453.77 8,929,122.93
结算备付金
- -
存出保证金
- -
交易性金融资产
329,143,898.34 121,576,649.00
其中：股票投资
329,143,898.34 121,576,649.00
基金 投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
- -
应收利息
3,624.72 494.08
应收股利
142,800.34 82,011.86
应收申购款
2,217,349.37 1,272,903.32
递延所得税资产
- -
其他资产
39,599.57 -
资产总计
372,835,726.11 131,861,181.19
负 债 和 所有者 权 益 附注号 本期末 上年度末 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 20 页 共 49 页
2018 年12 月 31 日 2017 年12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 958,185.15
应付赎回款
26,927,688.75 2,311,517.68
应付管理人报酬
315,206.93 100,047.11
应付托管费
78,801.73 25,011.79
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 - -
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 813,897.76 570,102.95
负债合计
28,135,595.17 3,964,864.68
所 有 者 权益：
实收基金 7.4.7.9 263,004,328.30 102,890,971.77
未分配利润 7.4.7.10 81,695,802.64 25,005,344.74
所有者权益合计
344,700,130.94 127,896,316.51
负债和所有者权益总计
372,835,726.11 131,861,181.19
注 ： 报 告 截 止 日 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 人 民 币 份 额 净 值 1.311 元 ， 人 民 币 总 份 额
255,083,852.73 份；本基 金美元份额净值 0.1910 美元，美元总份额 7,920,475.57 份。
7.2 利润表
公告主体：华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)
本报告期：2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31 日 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 21 页 共 49 页
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年12 月 31 日
上 年 度 可比期 间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年12 月 31 日
一、收入
-24,514,493.0
5
19,344,892.60
1.利息收入
86,097.19 27,382.00
其中：存款利息收入
86,097.19 27,382.00
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益 （损失以“- ”填列）
19,399,056.42 13,938,567.04
其中：股票投资收益
15,918,616.59 12,321,785.73
基金 投资收益
- 17,336.26
债券投资收益
- -
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
3,480,439.83 1,599,445.05
3.公允价值 变动收益 （损失以 “- ”
号填列）
-44,225,273.56 5,532,743.83
4.汇兑收益 （ 损失以 “- ” 号填列）
-790,914.01 -406,817.02
5.其他收入 （ 损失以 “- ” 号填列）
1,016,540.91 253,016.75
减： 二 、费用
4,807,642.84 2,141,160.04
1 ．管理人报 酬
3,074,464.16 1,323,999.25
2 ．托管费
768,615.98 330,999.72
3 ．销售服务 费
- -
4 ．交易费用
516,356.62 91,065.27
5 ．利息支出
- - 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 22 页 共 49 页
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7 ．其他费用
448,206.08 395,095.80
三 、 利 润总额 （ 亏 损总额 以 “- ”
号填列）
-29,322,135.8
9
17,203,732.56
减：所得税费用
- -
四 、 净 利 润 （ 净 亏 损 以 “- ” 号 填
列）
-29,322,135.89 17,203,732.56
7.3 所 有 者 权 益（ 基 金 净 值） 变 动 表
会计主体：华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)
本报告期：2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
102,890,971.77 25,005,344.74 127,896,316.51
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- -29,322,135.89 -29,322,135.89
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“- ”号填
列）
160,113,356.53 86,012,593.79 246,125,950.32
其中：1.基 金申购款 651,093,843.36 280,821,027.14 931,914,870.50
2.基金赎回 款 -490,980,486.83 -194,808,433.35 -685,788,920.18 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 23 页 共 49 页
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
263,004,328.30 81,695,802.64 344,700,130.94
项目
上 年 度 可比期 间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
192,111,796.65 19,312,383.58 211,424,180.23
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- 17,203,732.56 17,203,732.56
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“- ”号填
列）
-89,220,824.88 -11,510,771.40 -100,731,596.28
其中：1.基 金申购款 86,500,676.50 15,657,764.73 102,158,441.23
2.基金赎回 款 -175,721,501.38 -27,168,536.13 -202,890,037.51
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
102,890,971.77 25,005,344.74 127,896,316.51
报表附注为财务报表的组成部分。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 24 页 共 49 页
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由下列负责人签署：
______ 黄小 薏______
______ 向辉______
____ 张幸骏____
基金管理人负责人
主管会 计工作负责人
会计机构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1
基 金 基 本情 况
华 宝 标普 美国 品 质消 费股 票 指数 证券 投 资基 金(LOF)( 原名 华宝 兴 业标 普美 国 品质 消费 股 票指
数证券投资基金(LOF) ， 以下简称 “本基金”) 系 由基金管理人华宝基金管理有限公司( 原华宝兴 业
基金管理有限公司，已于 2017 年 10 月 17 日办 理完成工商变更登记) 依 照《中华人民共和国证券
投资基金法》 、 《华宝兴业标普美国品 质消费股票指数证券投资基金(LOF) 基金合同》 ( 以下简称 “基
金 合 同 ”) 及 其 他 有 关 法 律 法 规 的 规 定 ， 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中 国 证 监 会 ”)
以证监许可[2015]955 号 文批准公开募集。 本基金为上市契约型开放式基金， 存续期限为不定期，
首次设立募集基金份额为 258,353,634.47 份， 经 德勤华永会计师事务所( 特殊普通合伙) 验证， 并
出具了编号为德师报( 验) 字(16)第 0238 号的验资 报告。基金合同于 2016 年 3 月18 日 正式生效 。
本基金 的基 金管理 人为 华宝基 金管 理有限 公司 ，基金 托管 人为中 国建 设银行 股份 有限 公 司 ， 境 外
托管人为布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman & Co. ) 。
根据 《华宝基金管理有限公司关于旗下基金更名事宜的公告》 ， 华宝兴业标普美国品质消费股
票指数证券投资基金(LOF) 于 2017 年 12 月 30 日起 更名为华宝标普美国品质消费股票指数证券投
资基金(LOF) 。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法 》 、 截至报告期末最新公告的基金合同及 《 华宝标普美
国品质消费股票指数证券投资基金(LOF) 招募说 明书》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好
流动性 的金 融工具 ，包 括标的 指数 成分股 、备 选成分 股、 在已与 中国 证监会 签署 双边监 管 合 作 谅
解 备忘 录的国 家或 地区证 券监 管机构 登记 注册的 跟踪 同一标 的指 数的公 募基 金( 包括 ETF) 、已与
中国证 监会 签署双 边监 管合作 谅解 备忘录 的国 家或地 区市 场挂牌 交易 的其他 股票 、固定 收 益 类 证
券、银 行存 款、货 币市 场工具 、回 购、证 券借 贷、跟 踪同 一标的 指数 的股指 期货 等金融 衍 生 品 以
及法律 法规 或中国 证监 会允许 基金 投资的 其他 金融工 具( 但 须符合 中国 证监会 相关 规定) 。 如 法 律
法规或 监管 机构以 后允 许基金 投资 其他品 种， 基金管 理人 在履行 适当 程序后 ，可 以将其 纳 入 投 资
范围。 基金的投资组合比例为： 投资于标的指数 成分股、 备选成分股的资产不低于基金资产的 80% ，
投资于跟踪同一标的指数的公募基金( 包括 ETF) 的比例不超过基金资产净值的 10% 。 本基金持有现
金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 本基 金的业绩比较基准为： 经人美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 25 页 共 49 页
民币汇率调整的标普美国品质消费股票指数收益率×95%+人民币活期存款利率(税后) ×5% 。
本基金的财务报表于 2019 年3 月26 日已经本基金的基金管理人批准报出。
7.4.2 会 计 报 表 的编 制 基 础
本 基 金的 财务 报 表按 照财 政 部颁 布的 企 业会 计准 则 及相 关规 定( 以下 简称 “ 企业 会计 准则”)
以及中 国证 监会发 布的 基金行 业实 务操作 的有 关规定 编制 ，同时 在具 体会计 核算 和信息 披 露 方 面
也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
7.4.3
遵 循 企 业会 计 准 则 及其 他 有 关 规定 的 声 明
本 基 金财 务报 表 的编 制符 合 企业 会计 准 则和 中国 证 监会 发布 的 关于 基金 行 业实 务操 作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2018 年 12 月 31 日的财务状况以及 2018 年度的经营成
果和基金净值变动情况。
7.4.4 重 要 会 计 政策 和 会 计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 月1 日起至 12 月31 日止。
7.4.4.2
记 账 本 位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金 融 资 产 和金 融 负 债 的分 类
1) 金融资产 的分类
根 据 本基 金的 业 务特 点和 风 险管 理要 求 ，本 基金 将 所持 有的 金 融资 产在 初 始确 认时 划分为以
公允价 值计 量且其 变动 计入当 期损 益的金 融资 产和贷 款及 应收款 项， 暂无金 融资 产划分 为 可 供 出
售金融 资产 或持有 至到 期投资 。除 衍生工 具所 产生的 金融 资产在 资产 负债表 中以 衍生金 融 资 产 列
示外， 其他 以公允 价值 计量且 其公 允价值 变动 计入损 益的 金融资 产在 资产负 债表 中以交 易 性 金 融
资产列示。
本 基 金持 有的 各 类应 收款 项 、买 入返 售 金融 资产 等 在活 跃市 场 中没 有报 价 、回 收金 额固定或
可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项 。
2) 金融负债 的分类
根 据 本基 金的 业 务特 点和 风 险管 理要 求 ，本 基金 将 持有 的金 融 负债 在初 始 确认 时划 分为以公
允价值 计量 且其变 动计 入当期 损益 的金融 负债 和其他 金融 负债。 本基 金暂无 分类 为以公 允 价 值 计美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 26 页 共 49 页
量且其变动计入当期损益的金融负债。其他金融负债包括各类应付款项等。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金 融 资 产 和金 融 负 债 的初 始 确 认 、后 续 计 量 和终 止 确 认
金 融 资产 或金 融 负债 于本 基 金成 为金 融 工具 合同 的 一方 时， 于 交易 日按 公 允价 值在 资产负债
表内确 认。 以公允 价值 计量且 其变 动计入 当期 损益的 金融 资产， 取得 时发生 的 相 关交易 费 用 计 入
当期损 益； 支付的 价款 中包含 已宣 告但尚 未发 放的现 金股 利或债 券起 息日或 上次 除息日 至 购 买 日
止的利 息， 单独确 认为 应收项 目。 贷款及 应收 款项和 其他 金融负 债的 相关交 易费 用计入 初 始 确 认
金额。
以 公 允价 值计 量 且其 变动 计 入当 期损 益 的金 融资 产 按照 公允 价 值进 行后 续 计量 ，贷 款及应收
款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当 收 取某 项金 融 资产 现金 流 量的 合同 权 利已 终止 或 该金 融资 产 所有 权上 几 乎所 有的 风险和报
酬已转移时， 终止确 认该金融资产。 终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负 债的 现时义 务全 部或部 分已 经解除 的， 才能终 止确 认该金 融负 债或其 一部 分。金 融 负 债 全
部或部分终止确认的， 将 终止确认部分的账面价值与支付的对价( 包括转 出的非现金资产或承担的
新金融负债) 之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5
金 融 资 产和 金 融 负 债的 估 值 原 则
公 允 价值 是指 市 场参 与者 在 计量 日发 生 的有 序交 易 中， 出售 一 项资 产所 能 收到 或者 转移一项
负债所 需支 付的价 格。 本基金 对以 公允价 值进 行后续 计量 的金融 资产 与金融 负债 根据对 计 量 整 体
具有重 大意 义的最 低层 次的输 入值 确定公 允价 值计量 层次 。第一 层次 输入值 是在 计量日 能 够 取 得
的相同 资产 或负债 在活 跃市场 上未 经调整 的报 价；第 二层 次输入 值是 除第一 层次 输入值 外 相 关 资
产或负 债直 接或间 接可 观察的 输入 值；第 三层 次输入 值是 相关资 产或 负债的 不可 观察输 入 值 。 本
基金主要金融工具的估值方法如下：
1)对存在活 跃市场的投资品种， 如估值日有市价的， 采用市价确 定公允价值； 估 值日无市价 ，
且最近 交易 日后经 济环 境未发 生重 大变化 且证 券发行 机构 未发生 影响 证券价 格的 重大事 件 的 ， 采
用最近 交易 市价确 定公 允价值 ；对 于发行 时明 确一定 期限 限售期 的股 票，包 括但 不限于 非 公 开 发
行股票 、首 次公开 发行 时股票 公司 股东公 开发 售股份 、通 过大宗 交易 取得的 带限 售期的 股 票 等 ，
按照监 管机 构或行 业协 会的有 关规 定确定 公允 价值； 对于 发行时 明确 一定期 限限 售期的 股 票 ， 包
括但不 限于 非公开 发行 股票、 首次 公开发 行时 股票公 司股 东公开 发售 股份、 通过 大宗交 易 取 得 的
带限售期的股票等，按照监管机构或行业协会的有关规定确定公允价值。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 27 页 共 49 页
2)对 存在 活跃 市 场的 投资 品 种， 如估 值 日无 市价 且 最近 交易 日 后经 济环 境 发生 了重 大变化或
证券发 行机 构发生 了影 响证券 价格 的重大 事件 或基金 管理 人估值 委员 会认为 必要 时，应 参 考 类 似
投资品种的现行市价及重大变化等因素，调 整最近交易市价，确定公允价值。
3)当 投资 品种 不 再存 在活 跃 市场 ，基 金 管理 人估 值 委员 会认 为 必要 时， 采 用市 场参 与者普遍
认同且 被以 往市场 实际 交易价 格验 证具有 可靠 性的估 值技 术，确 定投 资品种 的公 允价值 。 估 值 技
术包括 参考 熟悉情 况并 自愿交 易的 各方最 近进 行的市 场交 易中使 用的 价格、 参照 实质上 相 同 的 其
他金融 工具 的当前 公 允 价值、 现金 流量折 现法 和期权 定价 模型等 。采 用估值 技术 时，尽 可 能 最 大
程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金 融 资 产 和金 融 负 债 的抵 销
当 本 基金 具有 抵 销已 确认 金 融资 产和 金 融负 债的 法 定权 利， 且 目前 可执 行 该 种 法定 权利，同
时本基 金计 划以净 额结 算或同 时变 现该金 融资 产和清 偿该 金融负 债时 ，金融 资产 和金融 负 债 以 相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。 除此以外， 金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
7.4.4.7
实收基金
实 收 基金 为对 外 发行 基金 份 额所 对应 的 金额 。申 购 、赎 回、 转 换及 红利 再 投资 等引 起的实收
基金的变动分别于上述各交易确认日认列。
7.4.4.8 损益平准金
损 益 平准 金指 申 购、 赎回 、 转入 、转 出 及红 利再 投 资等 事项 导 致基 金份 额 变动 时， 相关款项
中包含 的未 分配利 润。 根据交 易申 请日利 润分 配( 未分 配利 润) 已实 现与 未实现 部分 各自占 基 金 净
值的比 例， 损益平 准金 分为已 实现 损益平 准金 和未实 现损 益平准 金。 损益平 准金 于基金 申 购 确 认
日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配( 未 分配利润) 。
7.4.4.9
收入/( 损失) 的 确 认和 计 量
-
利息 收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
除 贴 息债 外的 债 券利 息收 入 在持 有债 券 期内 ，按 债 券的 票面 价 值和 票面 利 率计 算的 利息扣除
适用情 况下 由债券 发行 企业代 扣代 缴的个 人所 得税后 的净 额，逐 日确 认债券 利息 收入。 贴 息 债 视
同到期 一次 性还本 付息 的附息 债， 根据其 发行 价、到 期价 和发行 期限 推算内 含票 面利率 后 ， 逐 日美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 28 页 共 49 页
确认债券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
-
投资 收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。
债 券投 资收益 为卖 出债券 交易 日的成 交总 额扣除 应结 转的债 券投 资成本 与应 收利息(若有) 后
的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。
股 票 投资 在持 有 期间 应取 得 的现 金股 利 扣除 股票 交 易所 在地 适 用的 预缴 所 得税 后的 净额确认
为投资收益。
-
公允 价值变动收益
公 允 价值 变动 收 益于 估值 日 按以 公允 价 值计 量且 其 变动 计入 当 期损 益的 金 融资 产的 公允价值
变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。
7.4.4.10 费 用 的 确 认和 计 量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.00% 的年 费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25% 的年费率 逐日计提。
本 基 金的 指数 许 可使 用费 按 前一 日基 金 资产 净值 0.05% 的年 费 率逐 日计 提 或参 照指 数 许可使
用费收取下限每年 30,000 美元最佳估 计金额每日平均计提；指数数据使用费为每年 6,000 美元 ，
每日平均计提。
以 公 允价 值计 量 且其 变动 计 入当 期损 益 的金 融资 产 的交 易费 用 发生 时按 照 确定 的金 额计入交
易费用。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。
7.4.4.11 基 金 的 收 益分 配 政 策
1)在符合有 关基金分红条件的前提下，本基金可进行收益分配；
2)本基金同 一类别每份基金份额享有同等分配权；
3)本 基金 收益 分 配方 式分 两 种： 现金 分 红与 红利 再 投资 ，对 某 一基 金份 额 类别 ，基 金份额持
有人可 自行 选择收 益分 配方式 ；若 基金份 额持 有人事 先未 做出选 择， 本基金 默认 的收益 分 配 方 式美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 29 页 共 49 页
是现金 红利 。如果 基金 份额持 有人 选择或 默认 选择现 金分 红形式 ，则 美元份 额以 美元进 行 现 金 分
红，人 民币 份额以 人民 币进行 现金 分红； 如果 基金份 额持 有人选 择红 利再投 资形 式，则 同 一 类 别
基金份 额的 分红资 金将 按除息 日( 具 体以届 时的 基金分 红公 告为准) 该类 别的 基 金份 额净值 转 成 相
应的同一类别的基金份额；场内人民币份额收益分配方式只能为现金分红；
4)基 金收 益分 配 后人 民币 份 额的 基金 份 额净 值不 能 低于 面值 ， 即基 金收 益 分配 基准 日人民币
份额的 基金 份额净 值减 去每单 位基 金份额 收益 分配金 额后 不能低 于面 值；对 于美 元份额 ， 由 于 汇
率因素影响，存在收益分配后美元份额的基金份额净值低于对应的基金份额面值的可能；
5)法律法规 或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
外 币 货币 性项 目 ，于 估值 日 采用 估值 日 的即 期汇 率 折算 为人 民 币， 所产 生 的折 算差 额直接计
入汇兑 损益 科目。 以公 允价值 计量 的外币 非货 币性项 目， 于估值 日采 用估值 日的 即期汇 率 折 算 为
人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13 分部报告
根 据 本基 金的 内 部组 织机 构 、管 理要 求 及内 部报 告 制度 ，本 基 金整 体为 一 个报 告分 部，且向
管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一致。
7.4.4.14 其他重要的 会 计 政 策 和会 计 估 计
本基金本报告期内无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5 会 计 政 策 和会 计 估 计 变更 以 及 差 错更 正 的 说 明
7.4.5.1 会 计 政 策 变更 的 说 明
本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2
会 计 估 计变 更 的 说 明
本基金本报告期内无需说明的会计估计变更。
7.4.5.3
差 错 更 正的 说 明
本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 30 页 共 49 页
7.4.6 税项
根 据 财政 部、 国 家税 务总 局 财税[2005]103 号文《 关 于股 权分 置 试点 改革 有 关税 收政 策 问 题
的 通 知 》 、 财税[2008]1 号 《 财政 部、 国 家税 务总 局 关于 企业 所 得税 若干 优 惠政 策的 通 知 》 、2008
年 9 月 18 日 《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、财 税
[2012]85 号 《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2014]48
号《关 于实 施全国 中小 企业股 份转 让系统 挂牌 公司股 息红 利差别 化个 人所得 税政 策有关 问 题 的 通
知 》 、 财税[2015]101 号《 关 于上 市公 司 股息 红利 差 别化 个人 所 得税 政策 有 关问 题的 通 知 》 、财税
[2016]36 号 《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、 财税[2016]140 号 《关 于明确金融房
地 产 开发 教育 辅 助服 务等 增 值税 政策 的 通知 》 、财 税[2017]56 号 《关 于资 管 产品 增值 税有关问题
的 通 知 》 、 财税[2017]90 号 《 关于 租入 固 定资 产进 项 税额 抵扣 等 增值 税政 策 的通 知》 及其他相关
税务法 规和 实务操 作， 本基金 同类 型基金 涉及 的主要 税项 请参见 下文 ，本基 金本 期依法 适 用 相 关
条款：
1) 证券 投资基 金( 封 闭式证 券投 资基金 ，开 放式证 券投 资基金) 管理 人运用 基金 买卖股 票 、 债
券免征增值税；2018 年1 月1 日起， 公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值税应税行
为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的 征收率缴纳增值税。
2)对证券投 资基金从证券市场中取得 的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息 、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3)对 基金 取得 的 股票 股息 、 红利 收入 ， 由上 市公 司 在收 到相 关 扣收 税款 当 月的 法定 申报期内
向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月 以内
( 含 1 个月) 的，其股息红利所得全额计入 应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年( 含 1 年)
的，暂减按 50% 计入应纳 税所得额；持股期限超过 1 年的， 股息红利所得暂免征收个人所得税。
上述所得统一适用 20% 的 税率计征个人所得税。
4)对 基金 取得 的 债 券 利息 收 入， 由发 行 债券 的企 业 在向 基金 支 付上 述收 入 时代 扣代 缴 20% 的
个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5)对于基金 从事 A 股买 卖，出让方按 0.10% 的 税率缴纳证券( 股票) 交 易印花税，对受让方不
再缴纳印花税。
6)基 金在 境外 证 券交 易所 进 行交 易或 取 得的 源自 境 外证 券市 场 的收 益， 其 涉及 的税 收政策，
按照相关国家或地区税收法律和法规执行。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 31 页 共 49 页
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
华宝基金管理有限公司( 以下简称 “华宝
基金 ”)
基金管理人、基金销售机构、基金注册登记机构
中国建设银行股份有限公司( 以下简 称
“中国建设银 行”)
基金托管人、基金销售机构
布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers
Harriman & Co.)
境外资产托管人
华宝信托有限责任公司( 以下简称 “华宝
信托 ”)
基金管理人的股东
华平资产管理有限合伙(Warburg Pincus
Asset Management, L.P.)
自 2017 年 10 月17 日起 ，系基金管理人的股东
中国宝武钢铁集团有限公司( 以下简 称
“宝武集团 ”)
华宝信托的最终控制人
华宝证券有限责任公司( 以下简称 “华宝
证券 ”)
受宝武集团控制的公司
华宝投资有限公司( 以下 简称 “ 华宝投
资”)
受宝武集团控制的公司
宝钢集团财务有限责任公司( 以下简 称
“宝钢财务 ”)
受宝武集团控制的公司
注：
1 、下述关联 交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2 、2017 年 10 月 17 日， 华宝基金管理有限公司正式完成上海市工商局变更登记备案手续，变更
后公司的股权结构为： 华宝信托有限责任公司持股 51% ，Warburg Pincus Asset Management, L.P.
持股 49% 。
7.4.8 本 报 告 期 及上 年 度 可 比期 间 的 关 联方 交 易
7.4.8.1 通 过 关 联 方交 易 单 元 进行 的 交 易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的交易。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 32 页 共 49 页
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人 民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理费
3,074,464.16 1,323,999.25
其中： 支付销售机构的客
户维护费
918,558.30 228,653.47
注 ： 支付 基金 管 理人 华宝 基 金的 基金 管 理人 报酬 按 前一 日基 金 资产 净值 1.00% 的年 费 率计提，逐
日累计至每月月末， 按月支付。 其计算公式为： 日基金管理人报 酬= 前一日基 金资产净值 ×1.00% ÷
当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管费
768,615.98 330,999.72
注 ： 支付 基金 托 管人 中国 建 设银 行的 基 金托 管费 按 前一 日基 金 资产 净值 0.25% 的年 费 率计提，逐
日 累 计至 每月 月 末， 按月 支 付。 其计 算 公式 为： 日 基金 托管 费= 前一 日基 金 资产 净值 ×0.25 %÷ 当
年天数。
7.4.8.3 与 关 联 方 进行 银 行 间 同业 市 场 的 债券(含回购) 交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回 购) 交易。
7.4.8.4 各 关 联 方 投资 本 基 金 的情 况
7.4.8.4.1 报 告 期 内 基金 管 理 人 运用 固 有 资 金投 资 本 基 金的 情 况
份额单位：份
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月
31 日
基金合同生效日（ 2016 年 - - 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 33 页 共 49 页
3 月18 日 ） 持有的基金份
额
期初持有的基金份额 0.00 9,642,237.22
期间申购/ 买 入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/ 卖出总份 额 - 9,642,237.22
期末持有的基金份额 0.00 0.00
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.0000% 0.0000%
注：基金管理人投资本基金适用的认( 申) 购/ 赎 回费率按照本基金招募说明书的规定执行。
7.4.8.4.2 报 告 期 末 除基 金 管 理 人之 外 的 其 他关 联 方 投 资本 基 金 的 情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5 由 关 联 方 保管 的 银 行 存款 余 额 及 当期 产 生 的 利息 收 入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31
日
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
期末余额 当期 利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银
行
23,202,472.81 85,467.73 4,892,412.31 26,384.64
布朗兄弟哈
里曼银行
18,085,980.96 - 4,036,710.62 -
注：本 基金 的银行 存款 分别由 基金 托管人 中国 建设银 行和 境外资 产托 管人布 朗兄 弟哈里 曼 银 行 保
管，按适用利率或约定利率计息。
7.4.8.6 本 基 金 在 承销 期 内 参 与关 联 方 承 销证 券 的 情 况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.8.7 其他关联交 易 事 项 的 说明
本基金本报告期内及上年度可比期间无其他关联方交易事项。
7.4.9 期末（2018 年 12 月 31 日 ） 本 基 金 持 有 的流 通 受 限 证券
7.4.9.1 因认购新发/增 发 证 券而 于 期 末 持有 的 流 通 受限 证 券
本基金本报告期末持有的证券中无因新发/ 增发 证券而于期末持有的流通受限证券。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 34 页 共 49 页
7.4.9.2 期 末 持 有 的暂 时 停 牌 等流 通 受 限 股票
本基金本报告期末持有的股票中无暂时停牌等流通受限股票。
7.4.9.3 期 末 债 券 正回 购 交 易 中作 为 抵 押 的债 券
7.4.9.3.1 银 行 间 市 场债 券 正 回 购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交 易 所 市 场债 券 正 回 购
本基金本报告期末无因交易所市场 债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有 助 于 理 解和 分 析 会 计报 表 需 要 说明 的 其 他 事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允 价值计量的金融工具
不 以 公允 价值 计 量的 金融 资 产和 负债 主 要包 括应 收 款项 和其 他 金融 负债 ， 其账 面价 值与公允
价值相差很小。
(b) 以公允价 值计量的金融工具
(i) 各层次 金融工具公允价值
于 2018 年 12 月31 日 ， 本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人
民币 329,143,898.34 元 ，无属于第二层次和第三层次的余额( 于 2017 年 12 月 31 日：第一层次
为人民币 121,576,649.00 元，无属于 第二层次和第三层次的余额) 。
(ii) 公允价 值所 属层次间的重大变动
对 于本 基金投 资的 证券， 若出 现重大 事项 停牌、 交易 不活跃( 包括 涨跌停 时的 交 易 不活 跃) 、
或属于 非公 开发行 等情 况，本 基金 分别于 停牌 日至交 易恢 复活跃 日期 间、交 易不 活跃期 间 及 限 售
期间根 据估 值调整 中采 用的不 可观 察输入 值对 于公允 价值 的影响 程度 ，确定 相关 证券公 允 价 值 应
属第二层次或第三层次。
(iii) 第三 层次公允价值计量的金融工具
无。
(2) 除公允 价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 35 页 共 49 页
§8 投 资 组 合 报 告
8.1 期 末 基 金 资产 组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 329,143,898.34 88.28
其中：普通股 329,143,898.34 88.28
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资
产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 41,288,453.77 11.07
8 其他各项资产 2,403,374.00 0.64
9 合计 372,835,726.11 100.00 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 36 页 共 49 页
8.2 期 末 在 各 个国 家 （ 地 区） 证 券 市 场的 权 益 投 资分 布
金额单位： 人民 币 元
国家( 地区) 公允价值 占基金资产 净值比列(%)
美国 329,143,898.34 95.49
合计 329,143,898.34 95.49
8.3 期 末 按 行 业分 类 的 权 益投 资 组 合
8.3.1 指 数 投 资 按行 业 分 类 的权 益 投 资 组合
金 额单位： 人民币元
行 业类别
公允价 值 占基金资产净值比列(%)
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非日常生活消费品 329,143,898.34 95.49
日常消费品 - -
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 - -
公用事业 - -
合计 329,143,898.34 95.49
8.3.2 积 极 投 资 按行 业 分 类 的权 益 投 资 组合
本基金本报告期末未持有积极投资。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 37 页 共 49 页
8.4 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序的 权 益 投 资明 细
8.4.1 期末指 数 投资 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的 前十名权 益投 资 明 细
金额单位：人民币元
序
号
公司名称( 英文) 公司名称
( 中文)
证券
代码
所
在
证
券
市
场
所属
国家
（地
区）
数量
( 股)
公允价值 占基
金资
产净
值比
列(%)
1 AMAZON.COM INC 亚马逊公司 AMZN
US
美
国
美国 7,144 73,642,641.68 21.36
2 HOME DEPOT INC 家得宝 HD US 美
国
美国 28,537 33,651,829.88 9.76
3 MCDONALDS CORP 麦当劳 MCD
US
美
国
美国 19,477 23,736,589.20 6.89
4 NIKE INC -CL B 耐克公司 NKE
US
美
国
美国 32,164 16,366,254.11 4.75
5 STARBUCKS CORP 星巴克 SBUX
US
美
国
美国 31,343 13,853,295.08 4.02
6 BOOKING
HOLDINGS INC
Booking 控
股股份有限
公司
BKNG
US
美
国
美国 1,171 13,842,757.46 4.02
7 LOWES COS INC 劳氏 LOW
US
美
国
美国 20,286 12,858,994.19 3.73
8 TJX COMPANIES
INC
TJX 公司 TJX
US
美
国
美国 31,265 9,600,217.39 2.79
9 GENERAL MOTORS
CO
通用汽车公
司
GM US 美
国
美国 33,162 7,613,134.31 2.21
10 TARGET CORP 塔吉特公司 TGT 美 美国 13,184 5,980,115.90 1.73 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 38 页 共 49 页
US 国
注： 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有权益明细， 应阅读登载于 www.fsfund.com 的年度报
告正文。
8.4.2 期末积 极 投资 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 益投 资 明 细
本基金本报告期末未持有积极投资。
8.5 报 告 期 内 权益 投 资 组 合的 重 大 变 动
8.5.1 累 计 买 入 金额 超 出 期 初基 金 资 产 净值 2%或前 20 名的权益投资明细
金 额单位： 人民币元
序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计买入金额
占期初基金
资产净值比
例（％）
1 Amazon.com Inc AMZN US 142,531,131.25 111.44
2 Home Depot Inc HD US 66,765,207.01 52.20
3 McDonalds Corp MCD US 36,374,301.68 28.44
4 NIKE Inc B NKE US 29,547,399.22 23.10
5 Walt Disney Co DIS US 29,047,004.93 22.71
6 Comcast Corp A CMCSA US 28,934,439.12 22.62
7 NetFlix Inc NFLX US 27,630,170.19 21.60
8
BOOKING HOLDINGS
INC
BKNG US 26,963,961.48 21.08
9 LOWES COS INC LOW US 24,860,819.82 19.44
10 STARBUCKS CORP SBUX US 21,158,103.40 16.54
11
TJX COMPANIES
INC
TJX US 18,582,296.17 14.53
12
GENERAL MOTORS
CO
GM US 14,033,822.36 10.97
13 TARGET CORP TGT US 12,627,803.35 9.87
14 FORD MOTOR CO F US 11,427,653.88 8.94
15
MARRIOTT
INTERNATIONAL
-CL A
MAR US 10,723,804.72 8.38
16 CHARTER CHTR US 10,192,881.08 7.97 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 39 页 共 49 页
COMMUNICATIONS
INC-A
17 eBay 公司 EBAY US 10,008,359.96 7.83
18 ROSS STORES INC ROST US 9,982,172.43 7.80
19 VF CORP VFC US 8,389,222.60 6.56
20
TWENTY-FIRST
CENTURY FOX-A
FOXA US 8,327,001.31 6.51
21
DOLLAR GENERAL
CORP
DG US 8,065,086.22 6.31
22 YUM! BRANDS INC YUM US 7,809,200.73 6.11
23
OREILLY
AUTOMOTIVE INC
ORLY US 7,432,846.05 5.81
24 CARNIVAL CORP CCL US 7,363,085.31 5.76
25
HILTON WORLDWIDE
HOLDINGS IN
HLT US 7,085,921.79 5.54
26 APTIV PLC APTV US 6,931,360.91 5.42
27 DOLLAR TREE INC DLTR US 6,055,685.76 4.73
28
ROYAL CARIBBEAN
CRUISES LTD
RCL US 6,027,107.40 4.71
29 AUTOZONE INC AZO US 5,667,573.67 4.43
30 BEST BUY CO INC BBY US 5,475,186.16 4.28
31 LENNAR CORP-A LEN US 4,508,708.80 3.53
32
EXPEDIA GROUP
INC
EXPE US 4,413,844.93 3.45
33
MGM RESORTS
INTERNATIONAL
MGM US 4,351,166.89 3.40
34 DR HORTON INC DHI US 4,266,122.69 3.34
35 ULTA BEAUTY INC ULTA US 4,255,910.60 3.33
36 WYNN RESORTS LTD WYNN US 4,201,743.46 3.29
37 GENUINE PARTS CO GPC US 4,179,707.17 3.27
38 TAPESTRY INC TPR US 4,083,732.27 3.19
39 TIFFANY & CO TIF US 3,999,910.77 3.13
40
DARDEN
RESTAURANTS INC
DRI US 3,933,264.06 3.08
41 CARMAX INC KMX US 3,834,831.51 3.00
42 KOHLS CORP KSS US 3,603,725.00 2.82
43
MOHAWK
INDUSTRIES INC
MHK US 3,588,391.49 2.81
44
TWENTY-FIRST
CENTURY FOX - B
FOX US 3,435,798.72 2.69
45 HASBRO INC HAS US 3,406,074.42 2.66
46
NORWEGIAN CRUISE
LINE HOLDIN
NCLH US 3,384,831.67 2.65
47 CBS CORP-CLASS B CBS US 3,323,107.63 2.60 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 40 页 共 49 页
NON VOTING
48
ADVANCE AUTO
PARTS INC
AAP US 3,313,001.12 2.59
49
CHIPOTLE MEXICAN
GRILL INC
CMG US 3,261,196.90 2.55
50 PVH CORP PVH US 3,224,143.69 2.52
51 MACYS INC M US 3,212,358.22 2.51
52 LKQ CORP LKQ US 3,067,668.96 2.40
53
MICHAEL KORS
HOLDINGS LTD
KORS US 3,001,843.81 2.35
54 TIME WARNER INC TWX US 2,980,455.41 2.33
55
TRACTOR SUPPLY
COMPANY
TSCO US 2,957,772.56 2.31
56
NEWELL BRANDS
INC
NWL US 2,922,432.78 2.29
57 OMNICOM GROUP OMC US 2,871,841.39 2.25
58 BORGWARNER INC BWA US 2,745,773.29 2.15
注：买入金额不包括相关交易费用。
8.5.2 累 计 卖 出 金额 超 出 期 初基 金 资 产 净值 2%或前 20 名的权益投资明细
金 额单位： 人民币元
序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计卖出 金额
占期初基金
资产净值比
例（％）
1 AMAZON.COM INC AMZN US 84,970,220.33 66.44
2
COMCAST
CORP-CLASS A
CMCSA US 39,164,872.52 30.62
3
WALT DISNEY
CO/THE
DIS US 37,278,051.87 29.15
4 NETFLIX INC NFLX US 35,766,478.29 27.97
5 HOME DEPOT INC HD US 35,521,161.50 27.77
6 MCDONALDS CORP MCD US 21,849,528.97 17.08
7 NIKE INC -CL B NKE US 15,823,452.49 12.37
8
BOOKING HOLDINGS
INC
BKNG US
14691403.29 11.49
9 Starbucks Corp SBUX US 14,058,110.37 10.99
10
CHARTER
COMMUNICATION INC-A
CHTR US 14,048,509.83 10.98
11 LOWES COS INC LOW US 13,528,780.93 10.58
12
TJX COMPANIES
INC
TJX US 10,854,381.18 8.49
13 TWENTY-FIRST FOXA US 10,493,922.72 8.21 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 41 页 共 49 页
CENTURY FOX-A
14
GENERAL MOTORS
CO
GM US 7,261,168.34 5.68
15 TARGET CORP TGT US 7,132,469.45 5.58
16 TIME WARNER INC TWX US 6,163,810.23 4.82
17 FORD MOTOR CO F US 5,880,110.47 4.60
18 ROSS STORES INC ROST US 5,827,666.57 4.56
19
MARRIOTT
INTERNATIONAL
-CL A
MAR US 5,744,920.14 4.49
20 YUM! BRANDS INC YUM US 4,733,829.90 3.70
21
DOLLAR GENERAL
CORP
DG US 4,712,141.93 3.68
22 VF CORP VFC US 4,477,919.14 3.50
23
OREILLY
AUTOMOTIVE INC
ORLY US 4,452,459.34 3.48
24
CBS CORP-CLASS B
NON VOTING
CBS US 4,397,329.58 3.44
25
TWENTY-FIRST
CENTURY FOX - B
FOX US 4,334,228.43 3.39
26 eBay 公司 EBAY US 4,232,779.02 3.31
27 CARNIVAL CORP CCL US 3,893,357.50 3.04
28 OMNICOM GROUP OMC US 3,638,170.79 2.84
29 AUTOZONE INC AZO US 3,555,183.02 2.78
30
HILTON WORLDWIDE
HOLDINGS IN
HLT US 3,509,090.19 2.74
31 DOLLAR TREE INC DLTR US 3,337,441.24 2.61
32 APTIV PLC APTV US 3,308,550.73 2.59
33
ROYAL CARIBBEAN
CRUISES LTD
RCL US 3,218,604.72 2.52
34 BEST BUY CO INC BBY US 2,967,567.45 2.32
35 ULTA BEAUTY INC ULTA US 2,564,935.45 2.01
注：卖出金额不包括相关交易费用。
8.5.3 权 益 投 资 的买 入 成 本 总额 及 卖 出 收入 总 额
单位: 人民 币元
买入成本（成交）总额 758,104,885.79
卖出收入（成交）总额 522,230,978.58
注：买入股票成本、卖出股票收入均不包括相关交易费用。 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 42 页 共 49 页
8.6 期 末 按 债 券信 用 等 级 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序 的 前 五 名 债券 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有债券。
8.8 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序 前十名资 产支 持 证 券 投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.9 期 末 按 公 允价 值 占 基 金 资产净值 比例 大 小 排 序 的 前 五 名 金融 衍 生 品 投资 明 细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
8.10 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序的 前 十 名 基金 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有基金。
8.11 投 资 组 合 报告 附 注
8.11.1 本 基 金 投 资的 前 十 名 证券 的 发 行 主体 本 期 受 到调 查 以 及 处罚 的 情 况 的说 明
基 金 管理 人没 有 发现 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体在 报 告期 内被 监 管部 门立 案调查，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
8.11.2 基 金 投 资 的前 十 名 股 票超 出 基 金 合同 规 定 的 备选 股 票 库 情况 的 说 明
基金投资的前十名股票未超出基 金合同规定的备选股票库。
8.11.3 期 末 其 他 各项 资 产 构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 142,800.34 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 43 页 共 49 页
4 应收利息 3,624.72
5 应收申购款 2,217,349.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 39,599.57
8 其他 -
9 合计 2,403,374.00
8.11.4
期 末 持 有的 处 于 转 股期 的 可 转 换债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5 期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
8.11.5.1 期 末 指 数 投资 前 十 名 股票 中 存 在 流通 受 限 情 况的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.11.5.2 期 末 积 极 投资 前 五 名 股票 中 存 在 流通 受 限 情 况的 说 明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
8.11.6 投资组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因 ， 合计数可能不等于分项之和。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 44 页 共 49 页
§9 基 金 份 额 持 有 人 信 息
9.1 期 末 基 金 份额 持 有 人 户数 及 持 有 人结 构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
62,894 4,181.71 20,627,207.95 7.84% 242,377,120.35 92.16%
9.2 期 末 上 市 基金 前 十 名 持有 人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 银河证券－建行－银河木
星1 号基金精选集合资产管
理计划
843,608.00 6.28%
2 李大鹏 678,964.00 5.06%
3 刘泽深 650,500.00 4.85%
4 沈溢 500,000.00 3.72%
5 夏斌 375,100.00 2.79%
6 张怀江 262,950.00 1.96%
7 深圳永卓资本管理有限公
司－青荇宏观策略一期基
金
244,769.00 1.82%
8 李元生 234,700.00 1.75%
9 邵乃中 217,414.00 1.62%
10 晁飞 212,200.00 1.58% 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 45 页 共 49 页
9.3 期 末 基 金 管理 人 的 从 业人 员 持 有 本基 金 的 情 况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人 所有从业人员
持有本基金
90,296.26 0.0343%
9.4 期 末 基 金 管理 人 的 从 业人 员 持 有 本开 放 式 基 金份 额 总 量 区间 的 情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份 ）
本公司高级管理人员、 基金投资和研究 部
门负责人持有本开放式基金
0~10
本基金基金经理 持有本开放式基金
0~10
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 46 页 共 49 页
§10 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
基金合同生效日 （2016 年 3 月18 日 ）基金份额总额 258,353,634.47
本报告期期初基金份额总额 102,890,971.77
本报告期期间基金总申购份额 651,093,843.36
减: 本报告期期间基金总赎回份额 490,980,486.83
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
本报告期期末基金份额总额 263,004,328.30
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 47 页 共 49 页
§11 重 大 事 件 揭 示
11.1 基 金 份 额 持有 人 大 会 决议
报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2 基 金 管 理 人、 基 金 托 管人 的 专 门 基金 托 管 部 门的 重 大 人 事变 动
1 、基金管理 人的重大人事变动
2018 年 4 月 11 日, 经公司 董事会审议通过, 聘任李 慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券
投资基金业协会备案，并在指定媒体上披露。
2 、本报告期 内基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉 及 基 金 管理 人 、 基 金财 产 、 基 金托 管 业 务 的诉 讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产和基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基 金 投 资 策略 的 改 变
本报告期内本基金的投资策略未发生变更。
11.5 为 基 金 进 行审 计 的 会 计师 事 务 所 情况
基金管理人为本基金聘任的会计师事务所在本报告期的审计报酬为 60,000.00 元人 民币。 目
前该会计师事务所向本基金提供的审计服务持续期限为：本基金合同生效之日起至本报告期末。
美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 48 页 共 49 页
11.6 管 理 人 、 托管 人 及 其 高级 管 理 人 员受 稽 查 或 处罚 等 情 况
本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员未有受到稽查或处罚的情况。
11.7 基 金 租 用 证券 公 司 交 易单 元 的 有 关情 况
11.7.1 基 金 租 用 证券 公 司 交 易单 元 进 行 股票 投 资 及 佣金 支 付 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
JPMSAPHK 1 515,477,054.00 40.51% 206,191.41 40.51% -
NOMURHKR 1 382,431,025.78 30.05% 152,973.05 30.05% -
DAIWASGP 1 374,584,567.67 29.44% 149,832.44 29.44% -
注：1 、基金 管理人选择交易单元的标准和程序如下：
（1 ） 选择标准: 资力雄 厚， 信誉 良好； 财务状况良好， 各项财务指标显示公司经营状况稳定； 经
营行为 规范 ，最近 两年 未因重 大违 规行为 受到 中国证 监会 和中国 人民 银行处 罚； 内部管 理 规 范 、
严格， 具备 健全的 内控 制度， 并能 满足基 金运 作高度 保密 的要求 ；具 备基金 运作 所需要 的 高 效 、
安全的 通讯 条件， 交易 设施符 合代 理本基 金进 行证券 交易 的需要 ，并 能为本 基金 提供全 面 的 信 息
服务； 研究 实力较 强， 有固定 的研 究机构 和专 门的研 究人 员，能 及时 为本基 金提 供高质 量 的 咨 询
服务，并能根据基金投资的特定要求，提 供专门研究报告；适当的地域分散化。
（2 ）选择程 序： （a ）服 务评价； （b ）拟定备选交易单元； （c ）签约。
2 、本报告期 交易单元无变化。
11.7.2 基 金 租 用 证券 公 司 交 易单 元 进 行 其他 证 券 投 资的 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
成交金额
占当期
债券
成交总
额的比
例
成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
成交金额
占当期基
金
成交总额
的比例
JPMSAPHK - - - - - - - - 美国消费 2018 年年度报告（摘要）
第 49 页 共 49 页
NOMURHKR - - - - - - - -
DAIWASGP - - - - - - - -
§12 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
基金管理人于 2018 年3 月 28 日发 布 《华宝基金管理有限公司关于旗下基金修订基金合同
有 关 条 款 的 公 告 》 ， 公 司 根 据 《 公 开 募 集 开 放 式 证 券 投 资 基 金 流 动 性 风 险 管 理 规 定 》 ， 对 旗 下 部
分 基 金 基 金 合 同 有 关 条 款 进 行 修 订 并 相 应 修 订 了 托 管 协 议 ， 具 体 修 订 内 容 详 见 公 司 公 告 ， 请 投
资者予以关注。
华 宝 基 金 管理 有 限 公 司
2019 年 3 月 30 日
