国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告 摘要
国 泰 国策 驱 动灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年 年度 报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年三 月三十 日国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2019 年 3 月 27 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告的财务资料经审计 ，普华永道中天会计师事 务所（特殊普通合伙）为 本基金出具了无 保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合
基金主 代码 000511
交易代 码 000511
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 2 月 17 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 40,444,761.33 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称
国泰国 策驱 动灵 活配 置混
合 A
国泰国 策驱 动 灵 活配 置混
合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000511 002062
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总
额
40,444,703.04 份 58.29 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
通过深 入研 究 ， 积 极投 资 于符合 国家 政策 导向 、 经 济发展 方向 且增 长前 景
确定的 优质 企业 ， 在控 制 风险的 前提 下 ， 力 争实 现 基金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
长期看 来， 我国 经济 转型 是一个 多层 次、 长周 期的 过程， 主要 由经 济结 构
调整 、 产 业结 构升 级和 区 域结构 优化 组成 ， 其发 展 与国家 政策 导向 紧密 相
关。 国家 政策 将有 力推 动 相关经 济领 域的 发展 ， 受 益于国 家政 策的 行业 和
公司将 成为 先导 性力 量 ， 在整体 经济 中占 主导 地位 ， 其 中蕴 含的 投资 机会
将主导 未来 资本 市场 的走 向。
本基金 基于 自上 而下 的国 策驱动 投资 分析 框架 ， 深 入挖掘 国家 政策 推进 过国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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程中符 合经 济结 构调 整 、 产业转 型升 级方 向 ， 且 在 政策推 动下 收益 性确 定
的投资 机会 ， 构 建并 动态 调整投 资组 合。 本基 金以 政策为 投资 导向 ， 重 点
关注的 政策 包括 国家 的财 政、 货币 政策 等宏 观政 策 、 为 推进 某些 产业 或区
域发展 所采 取的 产业 扶持 、 财政 税收 倾斜、 发展 规 划等产 业、 区域 政策 以
及股票 发行 体制 改革 等改 革政策 ， 基于 对国 家政 策 的密切 跟踪 和分 析 ， 挖
掘资本 市场 的投 资机 会。
本 基金 自上 而下 的投 资策 略主要 分为 两个 层次 ， 首 先通过 前瞻 性地 判断 不
同金融 资产 的相 对收 益， 完成大 类资 产配 置。 在大 类资产 配置 的基 础上 ，
积极把 握国 家政 策方 向和 宏观经 济发 展趋 势 ， 结 合 基金面 分析 和估 值水 平
分析， 精选 个股， 完成 股 票组合 的构 建， 并通过 运 用久期 策略 、 期 限结构
策略和 个券 选择 策略 完成 债券组 合的 构建 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 收益 率× 50% ＋中 证综 合债 券指 数收 益率× 50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险 、 预 期收 益高 于 货币市 场基 金和 债券 型
基金， 低于 股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 田青
联系电 话 021-31081600 转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联
网网址 http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦 16 层-19 层及
基金托 管人 住所 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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§ 3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间
数据和指
标
2018 年 2017 年 2016 年
国泰国 策驱
动灵活 配置
混合 A
国泰国 策驱
动灵活 配置
混合 C
国泰国 策驱
动灵活 配置
混合 A
国泰国 策驱
动灵活 配置
混合 C
国泰国 策驱 动
灵活配 置混 合
A
国泰国 策驱
动灵活 配置
混合 C
本 期 已
实 现 收
益
2,980,426.9
5
-5.81 33,452,807.42 736,052.43 -845,662.69
-8,922,511.0
2
本 期 利
润
-17,890,160
.42
-25.99 48,399,181.99 1,672,893.81 -1,715,507.86
-12,444,481.
74
加 权 平
均 基 金
份 额 本
期利润
-0.2135 -0.4459 0.2201 0.2516 -0.0091 -0.0211
本 期 基
金 份 额
净 值 增
长率
-26.70% -26.11% 15.60% 0.35% 4.02% 4.66%
3.1.2 期末
数据和指
标
2018 年末 2017 年末 2016 年末
国泰国 策驱 动
灵活配 置混 合
A
国泰国 策驱 动
灵活配 置混 合
C
国泰国 策驱 动
灵活配 置混 合
A
国泰国 策驱 动
灵活配 置混 合
C
国泰国 策驱 动灵
活配置 混 合 A
国泰国 策驱 动
灵活配 置混 合
C
期 末 可
供 分 配
基 金 份
额利润
0.2488 0.2625 0.6666 0.6708 0.4736 -
期 末 基 50,506,175. 73.59 361,106,806. 99.58 360,054,236.46 - 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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金 资 产
净值
15 80
期 末 基
金 份 额
净值
1.249 1.262 1.704 1.708 1.474 -
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字；
（3）自 2015 年 11 月 16 日起， 本基 金增 加 C 类 基 金份额 并分 别设 置对 应的 基金代 码。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
1．国泰国策驱动灵 活配置 混合 A ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.90% 1.00% -5.04% 0.82% -3.86% 0.18%
过去六 个月 -17.72% 0.98% -5.26% 0.74% -12.46% 0.24%
过去一 年 -26.70% 0.86% -9.62% 0.67% -17.08% 0.19%
过去三 年 -11.86% 0.56% -4.24% 0.59% -7.62% -0.03%
自基 金 合同 生
效起至 今
24.90% 0.65% 35.13% 0.77% -10.23% -0.12%
2．国泰国策驱动灵 活配置 混合 C ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.82% 1.00% -5.04% 0.82% -3.78% 0.18%
过去六 个月 -17.46% 0.98% -5.26% 0.74% -12.20% 0.24%
过去一 年 -26.11% 0.86% -9.62% 0.67% -16.49% 0.19%
2015 年 11 月 16
日至 2016 年 07
月 13 日
5.18% 0.34% -4.45% 0.88% 9.63% -0.54%
2017 年 03 月 23 12.45% 0.27% 8.00% 0.30% 4.45% -0.03% 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
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日至 2017 年 10
月 25 日
2017 年 10 月 30
日至今
-25.85% 0.80% -9.66% 0.64% -16.19% 0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2014 年 2 月 17 日至 2018 年 12 月 31 日)
1、国泰国策驱动灵 活配置 混合 A
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年 2 月 17 日，在 6 个月 建仓 期结 束时 ，各 项资产 配置 比例 符
合合同 约定 。
2、国泰国策驱动灵 活配置 混合 C 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年 2 月 17 日，在 6 个月 建仓 期结 束时 ，各 项资产 配置 比例 符
合合同 约定 。 自 2015 年 11 月 16 日 起， 本基 金增 加 C 类 基金 份额 并分 别设 置 对应的 基金 代码 。自
2016 年 7 月 13 日起 ， C 类基金 份额 为零 且停 止计 算 C 类基 金份 额净 值和 基 金份额 累计 净值 。 2017
年 3 月 23 日起 ，C 类 基金 份额净 值和 基金 份额 累计 净值重 新开 始计 算。 自 2017 年 10 月 26 日起 ，
C 类 基金 份额 为零 且停 止 计算 C 类基 金份 额净 值和 基金份 额累 计净 值。 2017 年 10 月 30 日 起， C 类
基金份 额净 值和 基金 份额 累计净 值重 新开 始计 算。
3.2.3 自基金 合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 净值 增长率 与业 绩比 较基 准收 益率的 柱形 对比 图
1、国泰国策 驱动灵 活配置 混合 A 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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注： 本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年 2 月 17 日，2014 年数 据按 实际 存续 期计 算， 不 按整 个自 然
年度进 行折 算。
2、国泰国策驱动灵 活配置 混合 C
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年 2 月 17 日，在 6 个月 建仓 期结 束时 ，各 项资产 配置 比例 符
合合同 约定 。 自 2015 年 11 月 16 日 起， 本基 金增 加 C 类 基金 份额 并分 别设 置 对应的 基金 代码,2015
年数据 按实 际存 续期 计算 ， 不按 整个 自然 年度 进行 折算。 自 2016 年 7 月 13 日起，C 类 基金 份额 为
零且停 止计 算 C 类 基金 份 额净值 和基 金份 额累 计净 值， 2016 年 数据 按实 际 存 续期计 算， 不按 整个 自国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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然年度 进行 折算 。2017 年 3 月 23 日起 ，C 类 基金 份额净 值和 基金 份额 累计 净值重 新开 始计 算。 自
2017 年 10 月 26 日 起， C 类基金 份额 为零 且停 止计 算 C 类基 金份 额净 值和 基 金份额 累计 净值 。 2017
年 10 月 30 日起 ，C 类 基 金份额 净值 和基 金份 额累 计净值 重新 开始 计算 。2017 年数 据按 10 月 30 日
至 12 月 31 日存 续期 数据 计算， 不按 整个 自然 年度 进行折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 过去 三年 未进 行利 润分配 。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2018 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 98 只 开放式 证券 投资 基金 ：国 泰金鹰 增长 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、国泰 金龙 系列 证券 投资 基金（ 包括 2 只子 基金 ， 分别为 国泰 金龙 行业 精
选证券 投资 基金 、 国 泰金 龙债券 证券 投资 基金 ） 、 国 泰金马 稳健 回报 证券 投资 基金 、 国泰 货币 市场 证
券投资基金、国泰金 鹿保 本增值混合证券投资基金 、国泰金鹏蓝筹价值混合 型证券投资基金、国泰
金鼎价 值精 选混 合型 证券 投资基 金 （ 由金鼎 证券 投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰金 牛创新 成长 混合 型证 券
投资基 金、 国泰 沪 深 300 指数证 券投 资基 金 （ 由国 泰金象 保本 增值 混合 证券 投资基 金转 型而 来） 、 国
泰双利债券证券投资基金 、国泰区位优势混合型证 券投资基金、国泰中小盘 成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 纳 斯达克 100 指数 证券 投资 基金、 国泰 价值 经典
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 上 证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰现金管 理货 币市场 基金 、 国 泰金 泰灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 金泰 平衡 混
合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而
来） 、 国泰 民安 增利 债券 型 发起式 证券 投资 基金 、 国 泰国证 房地 产行 业指 数分 级证券 投资 基金 、 国 泰国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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估值优 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰估 值 优势可 分离 交易 股票 型 证 券投资 基金 封闭 期届 满
转换而 来） 、 上证 5 年 期国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 纳斯达 克 100 交易型 开放 式指 数证 券
投资基金、国泰中国企业 境外高收益债券型证券投 资基金、国泰黄金交易型 开放式证券投资基金、
国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰聚信价值优势灵活配置 混合型证券投资基金、
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰国策 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 国 泰
浓益灵活配置混合型证券 投资基金、国泰安康定期 支付混合型证券投资基金 （由国泰安康养老定期
支付混 合型 证券 投资 基金 更名而 来） 、 国泰 结构 转型 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 金鑫股 票 型
证券投 资基 金 （ 由金 鑫证 券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 国泰 国
证食品 饮料 行业 指数 分级 证券投 资基 金 、 国 泰深 证 TMT50 指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰国 证有 色 金
属行业指数分级证券投资 基金、国泰睿吉灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰兴益灵活配置混合型
证券投 资基 金、 国泰 互联 网+ 股票 型证 券投 资基 金、 国泰央 企改 革股 票型 证券 投资基 金、 国泰 全球 绝
对收益型基金优选证券投 资基金、国泰大健康股票 型证券投资基金、国泰民 福保本混合型证券投资
基金、国泰鑫保本混合型 证券投资基金、国 泰黄金 交易型开放式证券投资基 金联接基金、国泰融丰
外延增 长灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） （由国泰融 丰定 增灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金转 换
而来 ） 、国泰国证新 能源汽车指数 证券投资基金（LOF ） （ 由国泰国证 新能源汽车指数 分级证券投 资
基金转 型而 来， 国泰 国证 新能源 汽车 指数 分级 证券 投资基 金由 中小 板 300 成 长交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰民利 保本 混合 型证 券投 资基金 、 国 泰中证 军工 交 易型开 放式 指数 证券 投
资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰利 是宝 货 币 市场基 金、 国泰 安益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 普益 灵活 配置 混
合型证券投资基金、国泰 润利纯债债券型证券投资 基金、国泰润泰纯债债券 型证券投资基金、国泰
融 信 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） （ 由 国 泰 融 信 定 增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 转 换 而
来 ） 、国泰景气行业 灵活配置混合 型证券投资基金、国泰国 证航天军工指数证券投资 基金（LOF）、
国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰策 略价 值灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 保本 混合 型证 券投资 基金 变更 而来 ） 、
国泰量 化收益灵活配置混 合型证券投资基金、国泰 大农业股票型证券投资基 金、国泰智能装备股票
型证券投资基金、国泰融 安多策略灵活配置混合型 证券投资基金、国泰润鑫 纯债债券型证券投资基
金、 国 泰宁 益定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 国 泰智 能汽 车股 票型 证券投 资基 金、 上证 10
年期国债交易型开放式指 数证券投资基金、国泰瞬 利交易型货币市场基金、 国泰民安增益纯债债券
型证券 投资 基金 （ 由国 泰 民安增 益定 期开 放灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰中 国企 业
信用精 选债 券型 证券 投资 基金 （QDII ） 、 国泰 聚优 价 值灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 国泰 可转 债债国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
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券型证券投资基金、国泰 招惠收益定期开放债券型 证券投资基金、国泰江源 优势精选灵活配置混合
型证券投资基金、国泰聚 利价值定期开放灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰量化成长优选混合型
证券投资基金、国泰量化 价值精选混合型证券投资 基金、国泰优势行业混合 型证券投资基金、国泰
价值精选灵活配置混合型 证券投资基金、国泰瑞和 纯债债券型证券投资基金 、国泰嘉睿纯债债券型
证券投 资基 金 、 国 泰恒 生 港股通 指数 证券 投资 基金 （LOF ） 、 国泰聚 禾纯 债债 券型证 券投 资基 金 、 国
泰丰祺纯债债券型证券投 资基金、国泰利享中短债 债券型证券投资基金、国 泰多 策略收益灵活配置
混合型 证券 投资 基金 （ 由 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基金 变更 而来 ） 、 国泰 聚享 纯债债 券型
证券投资基金、国泰丰盈 纯债债券型证券投资基金 、国泰量化策略收益混合 型证券投资基金（由国
泰策略收益灵活配置混合 型证券投资基金变更而来 ，国泰策略收益灵活配置 混合型证券投资基金由
国泰目 标收 益保 本混 合型 证券投 资基 金转 型而 来） 。 另外， 本基 金管 理人 于 2004 年获 得全 国社 会保
障基金 理事 会社 保基 金资 产管理 人资 格， 目前 受托 管理全 国社 保基 金多 个投 资组合 。2007 年 11 月
19 日 ，本 基金 管理 人获 得 企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日 ，本 基金管 理人 成为 首批 获
准开展 特定 客户 资产 管理 业务 （专户 理财 ） 的 基金 公司之 一， 并 于 3 月 24 日 经中国 证监 会批 准获 得
合格境 内机 构投 资者 （QDII ）资格，囊 括了 公募 基金 、社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业务
资格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
樊利安
本基金 的基 金
经理
2015-03-1
7
2019-02-01 13 年
硕 士 。 曾 任 职 上 海 鑫 地 投 资 管 理
有 限 公 司 、 天 治 基 金 管 理 有 限 公
司等。2010 年 7 月加 入国 泰基金
管 理 有 限 公 司 ， 历 任 研 究 员 、 基
金经理 助理 。 2014 年 10 月 起任国
泰 民 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金（LOF ） （原国泰淘 新 灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 ） 和 国 泰
浓 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 ，2015 年 1 月至
2018 年 8 月 任国 泰结 构转 型灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理， 2015 年 3 月至 2019 年 1 月
任 国 泰 国 策 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2015国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
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年 5 月起兼 任国 泰兴 益灵 活配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2015 年 6 月至 2018 年 2 月任
国 泰 生 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 的基 金经 理，2015 年 6 月
起 兼 任 国 泰 睿 吉 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2015
年 6 月至 2017 年 1 月 任国 泰金泰
平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （ 由 金
泰 证 券 投 资 基 金 转 型 而 来 ） 的 基
金经理 ，2016 年 5 月至 2017 年
11 月任 国泰 融丰 定增 灵活 配置混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 8 月至 2018 年 8 月 任国泰
添 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2016 年 10 月至
2018 年 4 月 任国 泰福 益灵 活配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年 11 月至 2018 年 12 月
任 国 泰 鸿 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理 ，2016 年 12
月至 2018 年 9 月 任国 泰丰 益灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2016 年 12 月至 2018 年 8
月 任 国 泰 信 益 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2016 年
12 月起 兼任 国泰 普益 灵活 配置混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国 泰 安 益 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ，2016 年 12 月至 2018 年
6 月 任 国 泰 景 益 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2016
年 12 月至 2018 年 3 月任 国泰鑫
益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ， 2016 年 12 月至 2018
年 5 月任国 泰泽 益灵 活配 置混合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2017 年 3 月至 2018 年 5 月 任国泰
嘉 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 泰 众 益 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2017 年
3 月至 2018 年 9 月任 国泰 融信定
增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ，2017 年 7 月至 2018
年 11 月 任国 泰融 安多 策略 灵活配国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2017 年 7 月至 2018 年 9 月任
国 泰 稳 益 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2017 年 8 月至 2018 年 9 月 任国泰
宁 益 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2017 年
11 月起 兼任 国泰 融丰 外延 增长灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） （由国泰融 丰定 增 灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 转 换 而
来）的 基金 经理 ，2018 年 1 月至
2018 年 5 月 任国 泰瑞 益灵 活配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2018 年 1 月至 2018 年 8 月任
国 泰 恒 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 的基 金经 理，2018 年 9 月
起 兼 任 国 泰 融 信 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金（LOF ） （由国泰融
信 定 增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金转 换而 来 ） 的 基金 经 理。 2015
年 5 月至 2016 年 1 月 任研 究部副
总监， 2016 年 1 月至 2018 年 7 月
任 研 究 部 副 总 监 （ 主 持 工 作 ） ，
2018 年 7 月起 任研 究部 总 监。
戴计辉
本基金 的基金
经理
2018-12-1
8
- 7 年
硕士研 究生 。2012 年 5 月至 2014
年 5 月在长 江证 券股 份有 限公司
工作， 任分 析师 。2014 年 6 月至
2015 年 9 月 在招 商证 券股 份有限
公 司 工 作 ， 历 任 分 析 师 、 首 席 分
析师。2015 年 9 月加 入国 泰基金
管 理 有 限 公 司 ， 历 任 研 究 员 、 基
金经理 助理 。 2018 年 12 月 起任国
泰 国 策 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金 资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二 级市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权 、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公 平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六） 公司 相关部 门定 期 对管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 差异、 分投 资 类别的 收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严 格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管 理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2018 年是 内外 交困 的一 年 ， 外部 是中 美贸 易战、 美 国连续 加息 ； 内 部是 经济 自二季 度开 始持 续
放缓、资管新规下信用风 险暴露，同时一些行业还 遭遇政策黑天鹅。在多重 因素叠加冲击下，市场
仅开年 大涨 ，1 月底 之后 一 路走低 ， 全 年上 证指 数下 跌 24.6% ， 沪深 300 下跌 25.3% ， 深证 成 指 下跌
34.4% ， 中小 板指 下 跌 37.7% ，创 业板 指下 跌 31.1% 。
分行业看，全年没有一个 行业有正收益，仅旅游休 闲、银行、食品饮料、农 业有相对收益，跌
幅在 22% 以 内； 多数 行业 跌幅 在 30% 以上 ，其 中电 子、有 色、 传媒 跌幅 均 在 40% 以 上。
本基金 以绝 对收 益策 略为 主， 但 因年 初保持 了较 高 仓位参 与新 股申 购， 虽 然 后续仓 位有 所降 低，
但总体 净值 仍然 出现 了一 定程度 回撤 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰国 策 A 在 2018 年 的 净值增 长率 为-26.70% ，同 期业绩 比较 基准 为-9.62% 。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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国泰国 策 C 在 2018 年 的净 值增长 率为-26.11% ， 同期 业绩比 较基 准为-9.62% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2019 年， 预 计上 半年 国内经 济依 然处 于加 速放 缓通道 ， 下 半年 或能 企稳 。 三驾 马车 中， 出
口、消 费都 在走 弱， 预计 仅投资 中的 基建 投资 会小 幅改善 ；继 2011 年 10 月 后，2018 年 12 月 PPI
再次向 下突 破 CPI ， 价 格 对企业 盈利 的支 撑减 弱 。 资管新 规的 冲击 逐步 弱化 ， 在 降准 等政 策支 持下 ，
我们已 观察 到 M2 在逐 步 企稳， 企业 的信 用紧 张局 面有望 逐步 缓解 ，传 导到 实体端 ，预 计下 半年 经
济有望 企稳 。
我们也很欣喜地看到 ： （1 ）当前的内忧外患也进一 步倒逼并增强了我国改革 开放的动力，减税
降费等 政策 已提 上日 程 ， 税收 、 环 保 、 社 保等 政策 透明化 、 统一 化 ， 更 公平 的经营 环境 在逐 渐形 成；
（2） 过去 10 多年 高等 教 育的推 广， 为各 行业 积累 了巨大 的工 程师 红利 。因 此，中 国全 要素 生产 率
还有很大的提升空间，这 种国家层面的竞争优势是 东南亚诸国不可替代的。 中、微观层面，我们看
到不少 产业 和企 业逐 步具 备了参 与全 球竞 争的 潜力 ， 而且 这种 竞争力 还在 持 续提升 ， 比 如装备 制造 、
电动车、新能源、通信、 电子元器件、新材料、家 电等诸多行业，它们也代 表了中国产业升级和政
策支持 的方 向。
市场层 面 ，A 股 经历 2018 年的大 幅调 整后 ， 主要 指 数都已 接近 历史 估值 的下 限； 压制 估值 的部
分因素 ，如 中美 贸易 战、 信用紧 张、 股权 质押 风险 等在逐 步缓 解；MSCI 调高 A 股 纳入 因子 权重 、
富时罗 素也 宣布 将纳 入 A 股，国 内外 的长 线资 金也 在逐步 入市 。
因此 ， 我 们认 为 A 股 或已 处于中 长期 的底 部区 域 ， 不少代 表中 国产 业转 型和 升级方 向的 质优 个
股， 已逐步 进入 了价 值配 置区间 ； 另 外 ， 部分 逆周 期或者 与宏 观经 济相 关性 不大的 板块 及经 营稳 健 、
估值低 、高 分红 个股 ，也 是中短 期考 虑的 方向 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规 规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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4.7 管理人对报告期内基 金利润分 配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基 金持有人数或基金资 产净 值预警情形的说明
无。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股份有 限公 司在 本基 金的 托管过 程中 ， 严 格遵 守了 《 证券投 资基 金法 》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
§ 6
审计报告
本报告 期 的 基金 财务 会计 报告经 普华 永道 中天 会计 师事务 所( 特 殊普 通合 伙) 审 计， 注 册会 计师 签
字出具 了普 华永 道中 天审 字(2019) 第 21034 号标 准无 保留意 见的 审计 报告 。 投 资 者可通 过年 度报 告正
文查看 审计 报告 全文 。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 国策 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 37,129,997.85 1,596,307.24
结算备 付金 47,835.02 97,856.19
存出保 证金 15,276.71 15,007.36
交易性 金融 资产 13,024,855.38 332,378,498.58
其中： 股票 投资 13,024,855.38 127,564,062.78
基金投 资 - -
债券投 资 - 201,952,435.80
资产支 持证 券投 资 - 2,862,000.00
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 25,000,252.50
应收证 券清 算款 659,770.17 266,318.97
应收利 息 8,504.34 2,572,290.59
应收股 利 - -
应收申 购款 28,843.34 289,727.28
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 50,915,082.81 362,216,258.71
负债和所有者权益
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债： - - 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 50,928.38 -
应付赎 回款 155,148.45 628,167.44
应付管 理人 报酬 39,050.01 275,567.62
应付托 管费 10,847.24 76,546.59
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 42,720.49 78,430.91
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 110,139.50 50,639.77
负债合计 408,834.07 1,109,352.33
所有者权益： - -
实收基 金 40,444,761.33 211,978,734.56
未分配 利润 10,061,487.41 149,128,171.82
所有者权益合计 50,506,248.74 361,106,906.38
负债和所有者权益总 计 50,915,082.81 362,216,258.71
注： 报 告截 止日 2018 年 12 月 31 日， 基金 份额 总额 40,444,761.33 份 ， 其 中国 泰国策 驱动 灵 活
配置混 合型 证券 投资 基 金 A 类 基金 的份 额净 值 1.249 元，A 类基 金的 份额 总 额 40,444,703.04 份 ；国
泰国策 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基 金 C 类基 金 的份额 净值 1.262 元， C 类 基金的 份额 总 额 58.29
份。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 国策 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
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项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
一、收入 -15,615,092.22 55,040,321.51
1.利息 收入 2,323,026.52 7,894,968.10
其中： 存款 利息 收入 211,104.75 121,690.38
债券利 息收 入 1,680,553.76 6,980,601.12
资产支 持证 券利 息收 入 14,848.40 371,231.26
买入返 售金 融资 产收 入 416,519.61 421,445.34
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） 2,553,527.01 30,960,342.65
其中： 股票 投资 收益 4,432,028.45 28,965,777.73
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -2,374,022.17 -342,028.15
资产支 持证 券投 资收 益 -385.34 -2,301.79
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 495,906.07 2,338,894.86
3. 公允价值变动收益（损失以 “- ” 号填
列）
-20,870,607.55 15,883,215.95
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 378,961.80 301,794.81
减：二、费用 2,275,094.19 4,968,245.71
1．管 理人 报酬 1,246,393.11 3,211,279.00
2．托 管费 346,220.38 892,021.86
3．销 售服 务费 - 8,305.15
4．交 易费 用 421,102.50 362,858.27
5．利 息支 出 - 230,513.34
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - 230,513.34 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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6．税 金及 附加
4,094.39 -
7．其 他费 用 257,283.81 263,268.09
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） -17,890,186.41 50,072,075.80
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列 ） -17,890,186.41 50,072,075.80
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 国策 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
211,978,734.56 149,128,171.82 361,106,906.38
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -17,890,186.41 -17,890,186.41
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-171,533,973.23 -121,176,498.00 -292,710,471.23
其中：1.基 金申 购款 56,302,067.40 38,559,332.73 94,861,400.13
2.基金 赎回 款 -227,836,040.63 -159,735,830.73 -387,571,871.36
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
40,444,761.33 10,061,487.41 50,506,248.74 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 23 页共 42 页
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
244,338,785.15 115,715,451.31 360,054,236.46
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 50,072,075.80 50,072,075.80
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-32,360,050.59 -16,659,355.29 -49,019,405.88
其中：1.基 金申 购款 71,151,302.69 42,310,204.10 113,461,506.79
2.基金 赎回 款 -103,511,353.28 -58,969,559.39 -162,480,912.67
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
211,978,734.56 149,128,171.82 361,106,906.38
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：倪蓥 ，会 计机 构负 责人 ：吴洪 涛
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰国 策驱动灵活配置 混合型证 券投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理 委员会( 以
下简称 “ 中 国证 监会 ”) 证监 许可[2013] 第 1629 号 《关 于核准 国泰 国策 驱动 灵活 配置混 合型 证券 投资 基
金募集的批复》核准，由 国泰基金管理有限公司依 照《中华人民共和国证券 投资基金法》和《国泰国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 24 页共 42 页
国策驱动灵活配置混合型 证券投资基金基金合同》 负责公开募集。本基金为 契约型开放式，存续期
限不定 ，首 次设 立募 集不 包括认 购资 金利 息共 募集 人民币 351,850,775.15 元 ，业经 普华 永道 中天 会
计师事 务所( 特殊 普通 合伙) 普华永 道中 天验 字(2014) 第 063 号验 资报 告予 以验 证。 经向 中国 证监 会备
案， 《 国泰 国策 驱动 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 于 2014 年 2 月 17 日正 式生 效， 基金 合
同生效 日的 基金 份额 总额 为 351,999,071.17 份 基金 份额， 其中 认购 资金 利息 折合 148,296.02 份基 金
份额。 本基 金的 基金 管理 人为国 泰基 金管 理有 限公 司，基 金托 管人 为中 国建 设银行 股份 有限 公司 。
根据 2015 年 11 月 14 日 发 布的 《关 于国 泰国 策驱 动灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金增 加 C 类基 金
份额并 修改 基金 合同 的公 告》 ， 自 2015 年 11 月 16 日起， 本基 金增 加 C 类基 金份额 并分 别设 置对 应
的基金 代码 ，投 资人 申购 时可以 自主 选 择 A 类 基金 份额( 现 有份 额) 或 C 类基 金份额 对应 的基 金代 码
进行申 购。 由于 基金 费用 的不同 ， 本 基金 A 类基 金 份额 和 C 类基 金份 额将 分 别计算 并 公 告基 金份 额
净值。 由于 本基 金 A 类 基 金份额 不收 取销 售服 务费 ， 而 C 类 基金 份额 收取 销 售服务 费， 各基 金份 额
类别对 应的 可供 分配 利润 将有所 不同 ，在 收益 分配 数额方 面可 能有 所不 同。 新增 C 类 基金 份额 前 已
持有本 基金 基金 份额 的投 资人， 其基 金账 户中 保留 的本基 金基 金份 额余 额 为 A 类 基金 份额 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 国策驱动灵活配置混合型 证券投资基金基金
合同》的有关规定，本基 金的投资范围为具有良好 流动性的金融工具，包括 国内依法发行上市的股
票( 包括 中小 板、 创业 板及 其他经 中国 证监 会核 准上 市的股 票) 、 权证 、股 指期 货等权 益类 金融 工具 ，
债券等 固定 收益 类金 融工 具( 包括 国债 、 央 行票 据、 金融债 、 公司 债、 次级 债 、 中 小企 业私 募债 、 地
方政府 债券 、中 期票 据、 可转换 债券( 含分 离交 易可 转债) 、 短期 融资 券、 资产 支持证 券、 债券 回购 、
银行存 款等) 及法 律法 规或 中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 金融 工具 。 本基 金 的投资 组合 比例 为 ： 股
票资产 占基 金资 产的 0-95% ，中 小企 业私 募债 占基 金资产 净值 的比 例不 超过 20% ； 权证 投资 占基 金
资 产净值的 比例不超 过 3% ；每个 交易日日 终在扣除 股指期货 保证金以 后，现 金或到期 日在一年 以
内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% ， 其 中 ， 现 金不包 括结 算备 付金 、 存 出保证 金和 应收 申购 款
等。本 基金 的业 绩比 较基 准为：50%× 沪深 300 指 数 收益率+50%× 中证 综合 债 券指数 收益 率。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2019 年 3 月 27 日批准 报出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 25 页共 42 页
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基
金 业协会 ”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《国 泰国策 驱动灵 活配 置混合 型证券 投资 基
金基金 合同 》 和在 财务 报 表附 注 7.4.4 所 列示 的中 国 证监会 、 中 国基金 业协 会 发布的 有关 规定 及允 许
的基金 行业 实务 操作 编制 。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2018 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实、 完整 地反 映了 本基 金 2018 年 12 月
31 日 的财 务状 况以 及 2018 年度 的经 营成 果和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85
号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所 得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面 推开 营业 税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于 进 一步明 确全 面推 开营 改增 试点金 融业 有关 政策 的
通知》 、 财 税[2016]70 号 《 关于金 融机 构同 业往 来等 增值税 政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关
于明确 金融 房地 产开 发 教育辅 助服 务等 增值税 政 策的通 知》 、 财税[2017]2 号《关 于资 管产 品增值国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
第 26 页共 42 页
税政策 有关 问题 的补 充通 知》 、 财 税[2017]56 号 《关 于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 、 财 税[2017]90
号《关于租入固定资产进 行税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关财税 法规和实务操作，主要
税项列 示如 下：
(a) 资管产品运 营过程 中发 生的增值 税应税 行为，以 资管产品 管理人 为增值税 纳税人。 资管产 品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
对证券投资基 金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资 管产 品管理 人运 营资 管产 品提 供的贷 款服 务， 以 2018
年 1 月 1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。资 管产 品管 理人 运营 资管产 品转 让 2017 年
12 月 31 日 前取 得的 非货 物期货 ， 可 以选 择按 照实 际买入 价计 算销 售额 ， 或 者以 2017 年最 后一 个交
易日的 非货 物期 货结 算价 格作为 买入 价计 算销 售额 。
(b) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股票 的股息 、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(c) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ，应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的
个人所 得税 。 对 基金 从上 市公司 取得 的股 息红 利所 得， 持 股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的， 其股 息
红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年) 的 ，暂减 按 50% 计入 应纳
税所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ，暂 免征收 个人 所 得税。 对基 金持 有的 上市 公司限 售股 ，解 禁后 取
得的股息、红利收入，按 照上述规定计算纳税，持 股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、红
利收入 继续 暂减 按 50% 计 入应纳 税所 得额 。上 述所 得统一 适用 20% 的税 率计 征个人 所得 税。
(d) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ，买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。
(e) 本基金的城 市维护 建设 税、教育 费附加 和地方教 育费附加 等税费 按照实际 缴纳增值 税额的 适
用比例 计算 缴纳 。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
第 27 页共 42 页
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国建 银投 资有 限责 任公 司(“ 中国 建投 ”) 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
中国建 设银 行股 份有 限公 司(“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
申万宏 源集 团股 份有 限公 司(“ 申万 宏源 ”) 受中国 建投 控制 的公 司
国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
申万宏 源 11,729,377.18 4.57% 1,555,829.46 0.66%
7.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的权 证交 易。
7.4.8.1.3 债券交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
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申万宏 源 - - 2,484,002.57 3.75%
7.4.8.1.4 债券回购交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
申万宏 源 - - 10,000,000.00 0.88%
7.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
申万宏 源 10,923.92 5.06% 8,401.72 19.67%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
申万宏 源 1,448.93 0.71% 963.25 1.41%
注：1. 上述 佣金 参考 市场 价格经 本基 金的 基金 管 理 人与对 方协 商确 定， 以扣 除由中 国证 券登 记
结算有 限责 任公 司收 取的 证管费 和经 手费 的净 额列 示。
2.该类 佣金 协议 的服 务范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服
务等。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
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单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,246,393.11 3,211,279.00
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 514,666.29 865,185.51
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 0.90% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 ，其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.90% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 346,220.38 892,021.86
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前 一 日基金 资产 净 值 0.25% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合
A
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合 C 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- - -
合计 - - -
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合C 合计 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
第 30 页共 42 页
A
国泰基 金管 理有 限公
司
- 8,305.15 8,305.15
合计 - 8,305.15 8,305.15
注：支 付基 金销 售机 构的 销售服 务费 按前 一日 基金 资产净 值的 约定 年费 率计 提，逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付给 国泰 基金管 理有 限公 司， 再由 国泰基 金管 理有 限公 司计 算并支 付给 各基 金销 售
机构。 本基 金 A 类基金 份 额不收 取销 售服 务费 ，C 类基金 份额 约定 的销 售服 务费年 费率 为 0.10% 。
其计算 公式 为： 日销 售服 务费＝ 前一 日 C 类 基金 资 产净值 X0.10% / 当 年天 数。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易 。
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期及 上年 度可 比期 间基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投 资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 37,129,997.85 209,288.39 1,596,307.24 106,598.09
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 建设 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情况
本基金 在本 报告 期及 上年 度可比 期间 未有 在承 销期 间参与 关联 方承 销证 券的 情况。
7.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 其他 关联 交易 事项。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告摘要
第 31 页共 42 页
7.4.9 期末（2018 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60315
6
养元
饮品
2018-0
2-02
2019-0
2-12
老股
中签
78.73 40.68
37,717
.00
2,969,
459.41
1,534,
327.56
-
60315
6
养元
饮品
2018-0
5-08
2019-0
2-12
送股 - 40.68
15,087
.00
-
613,73
9.16
-
注：基 金可 作为 特定 投资 者，认 购首 次公 开发 行股 票时公 司股 东公 开发 售股 份，所 认购 的股 份
自发行 结束 之日 起 12 个 月 内不得 转让 。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.10 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 32 页共 42 页
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各层次金 融工 具公 允价 值
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 10,876,788.66 元， 属于 第二 层次 的余额 为 2,148,066.72 元 ，无属 于第 三层 次的 余
额(2017 年 12 月 31 日 ：第 一层 次 129,750,181.46 元 ，第二 层 次 202,628,317.12 元， 无 属 于第 三层 次
的余额) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动
本基金 以导 致各 层次 之间 转换的 事项 发生 日为 确认 各层次 之间 转换 的时 点。
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列入第一层 次；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 次还 是第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
(c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 33 页共 42 页
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 13,024,855.38 25.58
其中： 股票 13,024,855.38 25.58
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 37,177,832.87 73.02
8 其他各 项资 产 712,394.56 1.40
9 合计 50,915,082.81 100.00
8.2 报告 期末按行业分类 的 股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 8,154,483.38 16.15
D
电 力 、热 力、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 997,248.00 1.97 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
1,526,880.00 3.02
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
507,722.00 1.01
J 金融业
670,680.00 1.33
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
243,880.00 0.48
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
923,962.00 1.83
S 综合
- -
合计 13,024,855.38 25.79
8.3 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前十名 股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 603156 养元饮 品 52,804 2,148,066.72 4.25
2 601877 正泰电 器 64,500 1,563,480.00 3.10
3 601021 春秋航 空 48,000 1,526,880.00 3.02
4 300760 迈瑞医 疗 10,403 1,136,215.66 2.25
5 002713 东易日 盛 63,600 997,248.00 1.97
6 002563 森马服 饰 84,500 753,740.00 1.49
7 002191 劲嘉股 份 95,500 745,855.00 1.48
8 300037 新宙邦 29,600 711,880.00 1.41
9 601688 华泰证 券 41,400 670,680.00 1.33
10 601098 中南传 媒 53,400 667,500.00 1.32
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于 基金 管理人 网站 的年 度
报告正 文。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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8.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币 元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 000001 平安银 行 5,570,735.89 1.54
2 601336 新华保 险 5,257,241.00 1.46
3 002466 天齐锂 业 4,969,587.61 1.38
4 002589 瑞康医 药 4,964,385.00 1.37
5 002390 信邦制 药 4,754,936.50 1.32
6 600036 招商银 行 4,368,964.12 1.21
7 600029 南方航 空 4,141,118.77 1.15
8 600079 人福医 药 3,124,907.00 0.87
9 603156 养元饮 品 2,969,459.41 0.82
10 000910 大亚圣 象 2,851,277.00 0.79
11 603027 千禾味 业 2,633,774.00 0.73
12 601012 隆基股 份 2,629,691.59 0.73
13 603466 风语筑 2,599,239.00 0.72
14 300037 新宙邦 1,938,760.00 0.54
15 601877 正泰电 器 1,746,103.00 0.48
16 002563 森马服 饰 1,730,564.00 0.48
17 000778 新兴铸 管 1,569,000.00 0.43
18 601021 春秋航 空 1,511,924.00 0.42
19 603056 德邦股 份 1,447,279.64 0.40
20 603369 今世缘 1,367,888.64 0.38
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601318 中国平 安 10,918,999.84 3.02
2 600036 招商银 行 10,291,408.52 2.85
3 000001 平安银 行 6,551,705.16 1.81
4 601336 新华保 险 6,130,412.81 1.70
5 000002 万科 A 5,861,917.00 1.62 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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6 000858 五粮液 5,321,998.00 1.47
7 000910 大亚圣 象 5,305,202.08 1.47
8 601398 工商银 行 4,728,126.00 1.31
9 002475 立讯精 密 4,499,355.88 1.25
10 002024 苏宁易 购 4,128,133.74 1.14
11 600029 南方航 空 4,026,153.32 1.11
12 000725 京东 方 A 3,728,655.96 1.03
13 002217 合力泰 3,688,727.00 1.02
14 002142 宁波银 行 3,612,887.00 1.00
15 002027 分众传 媒 3,533,675.54 0.98
16 002008 大族激 光 3,408,376.00 0.94
17 002589 瑞康医 药 3,381,439.02 0.94
18 601166 兴业银 行 3,319,289.84 0.92
19 603027 千禾味 业 2,978,304.00 0.82
20 002390 信邦制 药 2,820,934.00 0.78
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用 。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 82,043,433.12
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 178,840,839.19
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
8.5 期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的 前五名债券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的 前十名 资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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8.9 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根 据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基 金不 能投 资于 国债 期货 。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
8.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 15,276.71
2 应收证 券清 算款 659,770.17
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,504.34 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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5 应收申 购款 28,843.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 712,394.56
8.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
8.12.5 期末前十名股票中 存在流通受限情况的 说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情 况说 明
1 603156 养元饮 品 2,148,066.72 4.25 网下中 签
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰国 策驱 动灵
活配置 混 合 A
17,808 2,271.15 1,823.28 0.00% 40,442,879.76
100.00
%
国泰国 策驱 动灵
活配置 混 合 C
1 58.29 - - 58.29
100.00
%
合计 17,809 2,271.03 1,823.28 0.00% 40,442,938.05
100.00
% 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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9.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员 持
有本基 金
国泰国 策驱 动灵 活配 置
混合 A
154,368.63 0.38%
国泰国 策驱 动灵 活配 置
混合 C
58.29 100.00%
合计 154,426.92 0.38%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰国 策驱 动灵 活配 置
混合 A
0
国泰国 策驱 动灵 活配 置
混合 C
0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰国 策驱 动灵 活配 置
混合 A
10~50
国泰国 策驱 动灵 活配 置
混合 C
0
合计 10~50
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合 A 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合 C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 211,978,676.27 58.29
本报告 期基 金总 申购 份额 56,302,067.40 -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 227,836,040.63 -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 40,444,703.04 58.29 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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§ 11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内， 本基 金管 理人 重大人 事变 动如 下：
2018 年 7 月 28 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 副总 经理 任职公 告》 ，经 本
基金管 理人 第七 届董 事会 第十六 次会 议审 议通 过， 聘任封 雪梅 女士 担任 公司 副总经 理；
2018 年 12 月 13 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，
经本基 金管 理人 第七 届董 事会第 十九 次会 议审 议通 过，陈 星德 先生 不再 担任 公司副 总经 理。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本基金自基金合同生效以 来聘请普华永道中天会计 师事务所（特殊普通合伙 ）提供审计服务，
报告年 度应 支付 给聘 任会 计 师事 务所 的报 酬 为 60,000 元。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 稽查 或处 罚。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
华创证 券 1 - - - - -
渤海证 券 1 - - - - -
银河证 券 1 - - - - - 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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兴业证 券 2 89,243,460.95 34.79% 83,116.86 38.47% -
安信证 券 1 59,987,075.30 23.38% 43,868.79 20.30% -
方正证 券 1 54,319,570.69 21.17% 39,724.57 18.39% -
国金证 券 1 22,688,213.71 8.84% 21,128.10 9.78% -
申万宏 源 2 11,729,377.18 4.57% 10,923.92 5.06% -
海通证 券 2 12,880,647.15 5.02% 11,995.25 5.55% -
国泰君 安 2 3,000,219.00 1.17% 2,794.27 1.29% -
民族证 券 1 2,686,532.67 1.05% 2,501.92 1.16% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等） ， 并经 公司 批准 。
11.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
华创证 券 - - - - - -
渤海证 券 - - - - - -
银河证 券 - - - - - -
兴业证 券
18,828,117.2
1
46.31% - - - -
安信证 券 896,956.70 2.20% - - - -
方正证 券
11,160,858.0
9
27.38% - - - -
国金证 券 - - - - - -
申万宏 源 - - - - - - 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
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海通证 券 9,773,368.10 23.97% - - - -
国泰君 安 - - - - - -
民族证 券 - - - - - -
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2018 年 1 月 1 日
至 2018 年 3 月 19
日
170,31
7,776.1
2
-
170,317,7
76.12
- -
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时 ， 可 能会 因某 单 一基金 份额 持有 人大 额赎 回而引 发基 金份 额净 值
波动风 险、 基金 流动 性风 险等特 定风 险。
