国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
国 泰 民益 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金(LOF)
2018 年 年度 报告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 宁波 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年三 月三十 日国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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§ 1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 约定， 于 2019 年 3 月 27 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告的财务资料经审计 ，德勤华永会计师事务所 （特殊普通合伙）为本基 金出具了无保留意
见的审 计报 告， 请投 资者 注意阅 读。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 ............................................................................................................ 11
2.4 信 息披 露方 式 ................................................................................................................................ 11
2.5 其 他相 关资 料 ................................................................................................................................ 12
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 ............................................................................... 12
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ............................................................................................................ 12
3.2 基 金净 值表 现 ................................................................................................................................ 14
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................... 17
§ 4
管理人报告 ........................................................................................................................................... 17
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 17
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 22
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 22
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 23
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 24
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ............................................................................ 24
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 25
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 25
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 25
§ 5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 25
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 25
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 25
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ................................ 26
§ 6
审计报告 ............................................................................................................................................... 26
6.1 审 计意 见 ........................................................................................................................................ 26
6.2 形 成审 计意 见的 基础 .................................................................................................................... 26
6.3 其 他信 息 ........................................................................................................................................ 26
6.4 管 理层 对财 务报 表的 责任 ............................................................................................................ 27
6.5 注 册会 计师 的责 任 ........................................................................................................................ 27
§ 7
年度财务报表 ....................................................................................................................................... 28
7.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 28
7.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 30
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 32
7.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 33
§ 8
投资组合报告 ....................................................................................................................................... 61
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 61
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 61
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 62
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ............................................................................................ 63 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 64
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ................................ 65
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 65
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 65
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 65
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 65
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 66
8.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 66
§ 9
基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 67
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 67
9.2 期 末上 市基 金前 十名 持有人 ........................................................................................................ 67
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 68
9.4 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 68
§ 10
开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 68
§ 11
重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 69
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 69
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 69
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 69
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 69
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 ...................................................................................... 69
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 69
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 69
11.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 70
12
影响投资者决策的其 他重要信息 ....................................................................................................... 71
§ 13
备查文件目录 ..................................................................................................................................... 71
13.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 71
13.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 71
13.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 71 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)
基金简 称 国泰民 益灵 活配 置混 合
场内简 称 国泰民 益
基金主 代码 160220
交易代 码 160220
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 30 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 155,346,581.95 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 国泰民 益灵 活配 置混 合 A 国泰民 益灵 活配 置混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 160220 160226
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总
额
62,674,182.22 份 92,672,399.73 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
前瞻性 把握不 同时 期股 票 市场、 债券市 场、 银行 间 市场的 收益率 ，在 控
制下行 风险 的前 提下 为投 资人获 取稳 健回 报。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 的大类 资产 配置 主 要通过 对宏观 经济 运行 状 况、国 家财政 和货 币
政策、 国家产 业政 策以 及 资本市 场资金 环境 、证 券 市场走 势的分 析， 预
测宏观 经济的 发展 趋势 ， 并据此 评价未 来一 段时 间 股票、 债券市 场相 对
收益率 ，主动 调整 股票 、 债券类 资产在 给定 区间 内 的动态 配置， 以使 基
金在保 持总 体风 险水 平相 对稳定 的基 础上 ，优 化投 资组合 。
2、股 票投 资策 略
在新股 投资方 面， 本基 金 管理人 将全面 深入 地把 握 上市公 司基本 面， 运
用基金 管理人 的研 究平 台 和股票 估值体 系， 深入 发 掘新股 内在价 值， 结
合市场 估值水 平和 股市 投 资环境 ，充分 考虑 中签 率 、锁定 期等因 素， 有国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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效识别 并防 范风 险， 以获 取较好 收益 。
本基金 二级 市场 股票 投资 以定性 和定 量分 析为 基础 ， 从基本 面分 析入 手。
根据个 股的估 值水 平优 选 个股， 重点配 置当 前业 绩 优良、 市场认 同度 较
高、在 可预 见的 未来 其行 业处于 景气 周期 中的 股票 。
1）定 量分 析
本基金 管理人 结合 案头 分 析与实 地调研 ，对 列入 研 究范畴 的股票 进行 全
面系统 地分 析和 评价 。
①成长 能力 较强
本基金 认为， 企业 以往 的 成长性 能够在 一定 程度 上 反映企 业未来 的增 长
潜力， 因此， 本基 金利 用 主营业 务收入 增长 率、 净 利润增 长率、 经营 性
现金流 量增长 率指 标来 考 量公司 的历史 成长 性， 作 为判断 公司未 来成 长
性的依 据。
主营业 务收入 增长 率是 考 察公司 成长性 最重 要的 指 标，主 营业务 收入 的
增长所 隐含的 往往 是企 业 市场份 额的扩 大， 体现 公 司未来 盈利潜 力的 提
高，盈 利稳定 性的 加大 ， 公司未 来持续 成长 能力 的 提升。 本基金 主要 考
察公司 最新报 告期 的主 营 业务收 入与上 年同 期的 比 较，并 与同行 业相 比
较。
净利润 是一个 企业 经营 的 最终成 果，是 衡量 企业 经 营效益 的主要 指标 ，
净利润 的增长 反映 的是 公 司的盈 利能力 和盈 利增 长 情况。 本基金 主要 考
察公司 最新 报告 期的 净利 润与上 年同 期的 比较 ，并 与同行 业相 比较 。
经营性 现金流 量反 映的 是 公司的 营运能 力， 体现 了 公司的 偿债能 力和 抗
风险能 力。本 基金 主要 考 察公司 最新报 告期 的经 营 性现金 流量与 上年 同
期的比 较， 并与 同行 业相 比较。
②盈利 质量 较高
本基金 利用总 资产 报酬 率 、净资 产收益 率、 盈利 现 金比率 （经营 现金 净
流量/ 净 利润 ）指 标来 考量 公司的 盈利 能力 和质 量。
总资产 报酬率 是反 映企 业 资产综 合利用 效果 的核 心 指标， 也是衡 量企 业
总资产 盈利能 力的 重要 指 标；净 资产收 益率 反映 企 业利用 股东资 本盈 利
的效率 ， 净 资产 收益 率较 高且 保 持增 长的 公司 ， 能 为股东 带来 较高 回报 。
本基金 考察公 司过 去两 年 的总资 产报酬 率和 净资 产 收益率 ，并与 同行 业国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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平均水 平进 行比 较。
盈利现 金比率 ，即 经营 现 金净流 量与净 利润 的比 值 ，反映 公司本 期经 营
活动产 生的现 金净 流量 与 净利润 之间的 比率 关系 。 该比率 越大， 一般 说
明公司 盈利质 量就 越高 。 本基金 考察公 司过 去两 年 的盈利 现金比 率， 并
与同行 业平 均水 平进 行比 较。
此外， 本基金 还将 关注 公 司盈利 的构成 、盈 利的 主 要来源 等，全 面分 析
其盈利 能力 和质 量。
③未来 增长 潜力 强
公司未 来盈利 增长 的预 期 决定股 票价格 的变 化。 因 此，在 关注公 司历 史
成长性 的同时 ，本 基金 尤 其关注 其未来 盈利 的增 长 潜力。 本基金 将对 公
司未来 一至三 年的 主营 业 务收入 增长率 、净 利润 增 长率进 行预测 ，并 对
其可能 性进 行判 断。
④估值 水平 合理
本基金 将根据 公司 所处 的 行业， 采用市 盈率 、市 净 率等估 值指标 ，对 公
司股票 价值 进行 动态 评估 ， 分析该 公司 的股 价是 否处 于合理 的估 值区 间，
以规避 股票 价值 被过 分高 估所隐 含的 投资 风险 。
2）定 性分 析
在定量 分析的 基础 上， 本 基金结 合定性 分析 筛选 优 质股票 ，定性 分析 主
要判断 公司的 业务 是否 符 合经济 发展规 律、 产业 政 策方向 ，是否 具有 较
强的竞 争力 和良 好的 治理 结构。
根据定 性分 析结 果， 选择 具有以 下 特 征的 公司 股票 重点投 资：
①符合 经济 结构 调整 、产 业升级 发展 方向 ；
②具备 一定 竞争 壁垒 的核 心竞争 力；
③具有 良好 的公 司治 理结 构，规 范的 内部 管理 ；
④具有 高效 灵活 的经 营机 制。
3、债 券投 资策 略
本基金 采用的 债券 投资 策 略主要 包括： 久期 策略 、 期限结 构策略 和个 券
选择策 略等 。
（1） 久期 策略
根据国 内外的 宏观 经济 形 势、经 济周期 、国 家的 货 币政策 、汇率 政策 等国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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经济因 素，对 未来 利率 走 势做出 准确预 测， 并确 定 本基金 投资组 合久 期
的长短 。
考虑到 收益率 变动 对久 期 的影响 ，若预 期利 率将 持 续下行 ，则增 加信 用
投资组 合的久 期； 相反 ， 则缩短 信用投 资组 合的 久 期。组 合久期 选定 之
后，要 根据 各相 关经 济因 素的实 时变 化， 及时 调整 组合久 期。
考虑信 用溢 价对 久期 的影 响， 若 经济 下行， 预期 利率 将持续 下行 的同 时，
长久期 产品比 短久 期产 品 将面临 更多的 信用 风险 ， 信用溢 价要求 更高 。
因此应 缩短 久期 ，并 尽量 配置更 多的 信用 级别 较高 的产品 。
（2） 期限 结构 策略
根据国 际国内 经济 形势 、 国家的 货币政 策、 汇率 政 策、货 币市场 的供 需
关系、 投资者 对未 来利 率 的预期 等因素 ，对 收益 率 曲线的 变动趋 势及 变
动幅度 做出预 测， 收益 率 曲线的 变动趋 势包 括： 向 上平行 移动、 向下 平
行移动 、曲线 趋缓 转折 、 曲线陡 峭转折 、曲 线正 蝶 式移动 、曲线 反蝶 式
移动， 并根据 变动 趋势 及 变动幅 度预测 来决 定信 用 投资产 品组合 的期 限
结构， 然后选 择采 取相 应 期限结 构策略 ：子 弹策 略 、杠铃 策略或 梯式 策
略。
若预期 收益 曲线 平行 移动 ， 且幅 度较 大， 宜 采用 杠铃 策略； 若幅 度较 小，
宜采用 子弹策 略， 具体 的 幅度临 界点运 用测 算模 型 进行测 算。若 预期 收
益曲线 做趋缓 转折 ，宜 采 用杠铃 策略。 若预 期收 益 曲线做 陡峭转 折， 且
幅度较 大，宜 采用 杠铃 策 略；若 幅度较 小宜 采用 子 弹策略 ；用做 判断 依
据的具 体正 向及 负向 变动 幅度临 界点 ，需 要运 用测 算模型 进行 测算 。
（3） 个券 选择 策略
1）特 定跟 踪策 略
特定是 指某类 或某 个信 用 产品具 有某种 特别 的特 点 ，这种 特点会 造成 此
类信用 产品的 价值 被高 估 或者低 估。特 定跟 踪策 略 ，就是 要根据 特定 信
用产品 的特定 特点 ，进 行 跟踪和 选择。 在所 有的 信 用产品 中，寻 找在 持
有期内 级别上 调可 能性 比 较大的 产品， 并进 行配 置 ；对在 持有期 内级 别
下调可 能性比 较大 的产 品 ，要进 行规避 。判 断的 基 础就是 对信用 产品 进
行持续 内部跟 踪评 级及 对 信用评 级要素 进行 持续 跟 踪与判 断，简 单的 做
法就是 跟踪特 定事 件： 国 家特定 政策及 特定 事件 变 动态势 、行业 特定 政国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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策及特 定事件 变动 态势 、 公司特 定事件 变动 态势 ， 并对特 定政策 及事 件
对于信 用产品 的级 别变 化 影响程 度进行 评估 ，从 而 决定对 于特定 信用 产
品的取 舍。
2）相 对价 值策 略
本策略 的宗旨 是要 找到 价 值被低 估的信 用产 品。 属 于同一 个行业 、类 属
同一个 信用级 别且 具有 相 近期限 的不同 债券 ，由 于 息票因 素、流 动性 因
素及其 他因素 的影 响程 度 不同， 可能具 有不 同的 收 益水平 和收益 变动 趋
势，对 同类债 券的 利差 收 益进行 分析， 找到 影响 利 差的因 素，并 对利 差
水平的 未来走 势做 出判 断 ，找到 价值被 低估 的个 券 ，进而 相应地 进行 债
券置换 。本策 略实 际上 是 某种形 式上的 债券 互换 ， 也是寻 求相对 价值 的
一种投 资选 择策 略。
这种投 资策略 的一 个切 实 可行的 操作方 法是 ：在 一 级市场 上，寻 找并 配
置在同 等行业 、同 等期 限 、同等 信用级 别下 拥有 较 高票面 利率的 信用 产
品；在 二级市 场上 ，寻 找 并配置 同等行 业、 同等 信 用级别 、同等 票面 利
率下具 有较 低二 级市 场信 用溢价 （价 值低 估） 的信 用产品 并进 行配 置。
（4） 中小 企业 私募 债投 资 策略
利用自 下而 上的 公司 、 行 业层面 定性 分析 ， 结 合 Z-Score 、KMV 等 数量
分析模 型，测 算中 小企 业 私募债 的违约 风险 。考 虑 海外市 场高收 益债 违
约事件 在不同 行业 间的 明 显差异 ，根据 自上 而下 的 宏观经 济及行 业特 性
分析， 从行业 层面 对中 小 企业私 募债违 约风 险进 行 多维度 的分析 。个 券
的 选 择 基 于 风 险 溢 价 与 通 过 公 司 内 部 模 型 测 算 所 得 违 约 风 险 之 间 的 差
异，结 合流 动性 、信 息披 露、偿 债保 障等 方面 的考 虑。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 管理人 将充 分考 虑 股指期 货的收 益性 、流 动 性及风 险特征 ，通 过
资产配 置、品 种选 择， 谨 慎进行 投资， 旨在 通过 股 指期货 实现基 金的 套
期保值 。
1）套 保时 机选 择策 略
根据本 基金对 经济 周期 运 行不同 阶段的 预测 和对 市 场情绪 、估值 指标 的
跟踪分 析，决 定是 否对 投 资组合 进行套 期保 值以 及 套期保 值的现 货标 的
及其比 例。 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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2）期 货合 约选 择和 头寸 选 择策略
在套期 保值的 现货 标的 确 认之后 ，根据 期货 合约 的 基差水 平、流 动性 等
因素选 择合适 的期 货合 约 ；运 用 多种量 化模 型计 算 套期保 值所需 的期 货
合约头 寸 ； 对 套期 保值 的 现货标 的 Beta 值 进行 动态 的跟踪 ， 动态 的调 整
套期保 值的 期货 头寸 。
3）展 期策 略
当套期 保值的 时间 较长 时 ，需要 对期货 合约 进行 展 期。理 论上， 不同 交
割时间 的期货 合约 价差 是 一个确 定值； 现实 中， 价 差是不 断波动 的。 本
基金将 动态的 跟踪 不同 交 割时间 的期货 合约 的价 差 ，选择 合适的 交易 时
机进行 展仓 。
4）保 证金 管理
本基金 将根据 套期 保值 的 时间、 现货标 的的 波动 性 动态地 计算所 需的 结
算准备 金， 避免 因保 证金 不足被 迫平 仓导 致的 套保 失败。
5）流 动性 管理 策略
利用股 指期货 的现 货替 代 功 能和 其金融 衍生 品交 易 成本低 廉的特 点， 可
以作为 管理现 货流 动性 风 险的工 具，降 低现 货市 场 流动性 不足导 致的 交
易成本 过高的 风险 。在 基 金建仓 期或面 临大 规模 赎 回时， 大规模 的股 票
现货买 进或卖 出交 易会 造 成市场 的剧烈 动荡 产生 较 大的冲 击成本 ，此 时
基金管 理人 将考 虑运 用股 指期货 来化 解冲 击成 本的 风险。
基金管 理人应 在季 度报 告 、半年 度报告 、年 度报 告 等定期 报告和 招募 说
明书（ 更新） 等文 件中 披 露股指 期货交 易情 况， 包 括投资 政策、 持仓 情
况、损 益情况 、风 险指 标 等，并 充分揭 示股 指期 货 交易对 基金总 体风 险
的影响 以及 是否 符合 既定 的投资 政策 和投 资目 标。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重点 对市 场利 率 、发行 条款、 支持 资产 的 构成及 质量、 提前 偿
还率、 风险补 偿收 益和 市 场流动 性等影 响资 产支 持 证券价 值的因 素进 行
分析， 并辅助 采用 蒙特 卡 洛方法 等数量 化定 价模 型 ，评估 资产支 持证 券
的相对 投资 价值 并做 出相 应的投 资决 策。
6、权 证投 资策 略
权证为 本基金 辅助 性投 资 工具， 其投资 原则 为有 利 于基金 资产增 值。 本国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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基金在 权证投 资方 面将 以 价值分 析为基 础， 在采 用 数量化 模型分 析其 合
理定价 的基础 上， 立足 于 无风险 套利， 尽力 减少 组 合净值 波动率 ，力 求
稳健的 超额 收益 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率× 50%+ 中 债综 合指 数收 益率× 50%
自 2017 年 12 月 25 日 起本 基金业 绩比 较基 准由 原 “ 三 年期定 期存 款利 率
（税后 ） + 2% ” ，变 更为 “ 沪深 300 指数 收益 率× 50%+ 中 债综 合指 数收 益
率× 5 0% ”
风险收 益特 征
本基金 为混合 型基 金， 其 预期风 险、预 期收 益高 于 货币市 场基金 和债 券
型基金 ，低 于股 票型 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 宁波银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 王海燕
联系电 话 021-31081600 转 0574-89103171
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com wanghaiyan@nbcb.cn
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95574
传真 021-31081800 0574-89103123
注册地 址
中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验区
浦东大 道1200 号2层225 室
中国浙 江宁 波市 鄞州 区宁 东路
345号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18 号8 号
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中国浙 江宁 波市 鄞州 区宁 东路
345号
邮政编 码 200082 315100
法定代 表人 陈勇胜 陆华裕
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《证券 时报 》
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.gtfund.com 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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基金年 度报 告备 置地 点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦 16 层-19 层及
基金托 管人 住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所
德 勤 华永 会计 师事 务所( 特殊 普 通
合伙)
上海市 延安 东 路 222 号 30 楼
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街 17 号
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间
数据和指
标
2018 年 2017 年 2016 年
国泰民 益灵
活配置 混合
A
国泰民 益灵
活配置 混合
C
国泰民 益灵
活配置 混合
A
国泰民 益灵
活配置 混合
C
国泰民 益灵
活配置 混合
A
国泰民 益灵 活
配置混 合 C
本期已
实现收
益
-6,602,691.
51
-9,886,827.
49
8,615,013.19 81,436.90
37,905,627.7
5
31,982.33
本期利
润
-15,834,159
.04
-20,973,627
.90
5,746,570.13 213,259.87
-10,006,004.6
3
10,116.47
加权平
均基金
份额本
期利润
-0.2103 -0.2263 0.0399 0.0177 -0.0161 0.0265
本期加
权平均
净值利
润率
-16.89% -17.99% 3.07% 1.31% -1.25% 2.06% 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
第 13 页共 72 页
本期基
金份额
净值增
长率
-16.63% -16.75% 3.43% 3.47% -0.16% 1.63%
3.1.2 期末
数 据 和 指
标
2018 年 末 2017 年末 2016 年末
国泰民 益灵 活
配置混合 A
国泰民 益灵 活
配置混 合 C
国泰民 益灵 活
配置混 合 A
国泰民 益灵 活
配置混 合 C
国泰民 益灵 活
配置混 合 A
国泰民 益灵 活配
置混 合 C
期末可
供分配
利润
6,713,212.7
0
11,584,951.
98
30,083,630.1
6
32,551,873.8
0
62,528,104.9
0
46.29
期末可
供分配
基金份
额利润
0.1071 0.1250 0.3280 0.3513 0.2836 0.3057
期末基
金资产
净值
69,387,394.
92
104,257,351
.71
121,812,302.
80
125,212,715.
15
283,033,735.
23
197.73
期末基
金份额
净值
1.1071 1.1250 1.3280 1.3513 1.2840 1.3060
3.1.3 累计
期末指标
2018 年 末 2017 年末 2016 年末
国泰民 益灵
活配置 混合
A
国泰民 益灵
活配置 混合
C
国泰民 益灵
活配置 混合
A
国泰民 益灵
活配置 混 合 C
国泰民 益灵
活配置 混合
A
国泰民 益灵 活
配置混 合 C
基金份
额累计
净值增
长率
10.71% -12.04% 32.80% 5.65% 28.40% 2.11%
注：（ 1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
1．国泰民益灵活配 置混 合 A ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.97% 0.74% -5.31% 0.81% -1.66% -0.07%
过去六 个月 -10.67% 0.71% -5.87% 0.74% -4.80% -0.03%
过去一 年 -16.63% 0.67% -11.03% 0.66% -5.60% 0.01%
过去三 年 -13.91% 0.40% -2.92% 0.39% -10.99% 0.01%
过去五 年 10.71% 0.32% 6.91% 0.30% 3.80% 0.02%
自基金 合同 生
效起至 今
10.71% 0.32% 6.93% 0.30% 3.78% 0.02%
2．国泰民益灵活配 置混 合 C ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.99% 0.74% -5.31% 0.81% -1.68% -0.07%
过去六 个月 -10.71% 0.71% -5.87% 0.74% -4.84% -0.03%
过去一 年 -16.75% 0.67% -11.03% 0.66% -5.72% 0.01%
过去三 年 -12.45% 0.41% -2.92% 0.39% -9.53% 0.02%
自新 增 C 类份
额至今
-12.04% 0.40% -2.40% 0.38% -9.64% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2013 年 12 月 30 日至 2018 年 12 月 31 日)
1、国泰民益灵活配 置混 合 A 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2013 年 12 月 30 日， 本 基金在 六个 月建 仓 期 结束 时，各 项资 产配
置比例 符合 合同 约定 。
2、自 2017 年 12 月 25 日 起本基 金业 绩比 较基 准由 原 “ 三 年期 银行 定期 存款 利 率 （税 后） + 2% ” ，
变更为 “沪深 300 指 数收 益 率*50%+ 中债综 合指 数收 益率 * 50% ” 。
2、国泰民益灵活配 置混 合 C
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2013 年 12 月 30 日， 本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配
置比例 符合 合同 约定 。 自 2015 年 11 月 17 日起 ， 本 基 金增 加 C 类基 金份 额并 分 别设置 对应 的基 金代国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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码。
2、自 2017 年 12 月 25 日 起本基 金业 绩比 较基 准由 原 “ 三 年期 银行 定期 存款 利 率 （税 后）+ 2% ” ，
变更为 “沪深 300 指 数收 益 率*50%+ 中债综 合指 数收 益率 * 50% ” 。
3.2.3 自基金 合同 生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)
自基金 合同 生效 以来 净值 增长率 与业 绩比 较基 准收 益率的 柱形 对比 图
1、国泰民益灵活配 置混 合 A
2、国泰民益灵活配 置混 合 C 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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注：2015 年 的计 算期 间为 2015 年 11 月 17 日至 2015 年 12 月 31 日， 未按 整 个自然 年度 进行 折
算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 过去 三年 尚未 进行 利润分 配。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2018 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 98 只 开放式 证券 投资 基金 ：国 泰金鹰 增长 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、国泰 金龙 系列 证券 投资 基金（ 包括 2 只子 基金 ， 分别为 国泰 金龙 行业 精
选证券 投资 基金 、 国 泰金 龙债券 证券 投资 基 金 ） 、 国 泰金马 稳健 回报 证券 投资 基金 、 国泰 货币 市场 证
券投资基金、国泰金鹿保 本增值混合证券投资基金 、国泰金鹏蓝筹价值混合 型证券投资基金、国泰
金鼎价 值精 选混 合型 证券 投资基 金 （ 由金鼎 证券 投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰金 牛创新 成长 混合 型证 券国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 18 页共 72 页
投资基 金、 国泰 沪 深 300 指数证 券投 资基 金 （ 由国 泰金象 保本 增值 混合 证券 投资基 金转 型而 来） 、 国
泰双利债券证券投资基金 、国泰区位优势混合型证 券投资基金、国泰中小盘 成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 纳 斯达克 100 指数 证券 投资 基金、 国泰 价值 经典
灵活配 置混 合型 证券 投 资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 上证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰现金管 理货 币市场 基金 、 国 泰金 泰灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 金泰 平衡 混
合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而
来） 、 国泰 民安 增利 债券 型 发起式 证券 投资 基金 、 国 泰国证 房地 产行 业指 数分 级证券 投资 基金 、 国 泰
估值优 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰估 值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 封闭 期届 满
转换而 来） 、 上证 5 年 期国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 纳斯达 克 100 交易型 开放 式指 数证 券
投资基金、国泰中国企业 境外高收益债券型证券投 资基金、国泰黄金交易型 开放式证券投资基金、
国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰聚信价值优势灵活配置 混合型证券投资基金、
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰国策 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 国 泰
浓益灵活配置混合型证券 投资基金、国泰安康定期 支付混合型证券投资基金 （由 国泰安康养老定期
支付混 合型 证券 投资 基金 更名而 来） 、 国泰 结构 转型 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 金鑫股 票 型
证券投 资基 金 （ 由金 鑫证 券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 国泰 国
证食品 饮料 行业 指数 分级 证券投 资基 金 、 国 泰深 证 TMT50 指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰国 证有 色 金
属行业指数分级证券投资 基金、国泰睿吉灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰兴益灵活配置混合型
证券投 资基 金、 国泰 互联 网+ 股票 型证 券投 资基 金、 国泰央 企改 革股 票型 证券 投资基 金、 国泰 全球 绝
对收益型基金优选证券投 资基金、国泰大健康股票 型证券投资基 金、国泰民 福保本混合型证券投资
基金、国泰鑫保本混合型 证券投资基金、国泰黄金 交易型开放式证券投资基 金联接基金、国泰融丰
外延增 长灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） （由国泰融 丰定 增灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金转 换
而来 ） 、国泰国证新 能源汽车指数 证券投资基金（LOF ） （ 由国泰国证 新能源汽车指数 分级证券投 资
基金转 型而 来， 国泰 国证 新能源 汽车 指数 分级 证券 投资基 金由 中小 板 300 成 长交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰民利 保本 混合 型证 券投 资基金 、 国 泰中证 军工 交 易型开 放式 指数 证券 投
资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式 指 数 证 券 投 资 基 金 、 国 泰 创 业 板 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 、 国泰利 是宝 货币 市场基 金、 国泰 安益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 普益 灵活 配置 混
合型证券投资基金、国泰 润利纯债债券型证券投资 基金、国泰润泰纯债债券 型证券投资基金、国泰
融 信 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） （ 由 国 泰 融 信 定 增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 转 换 而国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
第 19 页共 72 页
来 ） 、国泰景气行业 灵活配置混合 型证券投资基金、国泰国 证航天军工指数证券投资 基金（LOF）、
国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰策 略价 值灵 活配 置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 保本 混合 型证 券投资 基金 变更 而来 ） 、
国泰量化收益灵活配置混 合型证券投资基金、国泰 大农业股票型证券投资基 金、国泰智能装备股票
型证券投资基金、国泰融 安多策略灵活配置混合型 证券投资基金、国泰润鑫 纯债债券型证券投资基
金、 国 泰宁 益定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 国 泰智 能汽 车股 票型 证券投 资基 金、 上证 10
年期国债交易型开放式指 数证券投资基金、国泰瞬 利交易型货币市场基金、 国泰民安增益纯债债券
型证券 投资 基金 （ 由国 泰 民安增 益定 期开 放灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰中 国企 业
信用精 选债 券型 证 券 投资 基金 （QDII ） 、 国泰 聚优 价 值灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 国泰 可转 债债
券型证券投资基金、国泰 招惠收益定期开放债券型 证券投资基金、国泰江源 优势精选灵活配置混合
型证券投资基金、国泰聚 利价值定期开放灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰量化成长优选混合型
证券投资基金、国泰量化 价值精选混合型证券投资 基金、国泰优势行业混合 型证券投资基金、国泰
价值精选灵活配置混合型 证券投资基金、国泰瑞和 纯债债券型证券投资基金 、国泰嘉睿纯债债券型
证券投 资基 金 、 国 泰恒 生 港股通 指数 证券 投资 基金 （LOF ） 、 国泰聚 禾纯 债债 券型证 券投 资基 金 、 国
泰丰祺纯债债券型证券投 资基金、国泰利享中短债 债券型证券投资基金、国 泰多策略收益灵活配置
混合型 证券 投资 基金 （ 由 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基金 变更 而来 ） 、 国泰 聚享 纯债债 券型
证券投资基金、国泰丰盈 纯债债券型证券投资基金 、国泰量化策略收益混合 型证券投资基金（由国
泰策略收益灵活配置混合 型证券投资基金变更而来 ，国泰策略收益灵活配置 混合型证券投资基金由
国泰目 标收 益保 本混 合型 证券投 资基 金转 型而 来） 。 另外， 本基 金管 理人 于 2004 年获 得全 国社 会保
障基金 理事 会社 保基 金资 产管理 人资 格， 目前 受托 管理全 国社 保基 金多 个投 资组合 。2007 年 11 月
19 日 ，本 基金 管理 人获 得 企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日 ，本 基金管 理人 成为 首批 获
准开展 特定 客户 资产 管理 业务 （专户 理财 ） 的 基金 公司之 一， 并 于 3 月 24 日 经中国 证监 会批 准获 得
合格境 内机 构投 资者 （QDII ）资格，囊 括了 公募 基金 、社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业务
资格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
樊利安
本基金 的基 金
经理、 国泰 浓
2014-10-2
1
- 13 年
硕 士 。 曾 任 职 上 海 鑫 地 投 资 管 理
有 限 公 司 、 天 治 基 金 管 理 有 限 公国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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益灵活 配置 混
合、国 泰兴 益
灵活配 置 混
合、国 泰睿 吉
灵活配 置混
合、国 泰融 丰
外延增 长灵 活
配置混 合
（LOF ） 、 国泰
普益灵 活配 置
混合、 国泰 安
益灵活 配置 混
合、国 泰融 信
灵活配 置混 合
（LOF ）的基
金经理 、研 究
部总监
司等。2010 年 7 月加 入国 泰基金
管 理 有 限 公 司 ， 历 任 研 究 员 、 基
金经理 助理 。 2014 年 10 月 起任国
泰 民 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金（LOF ） （原国泰淘 新 灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 ） 和 国 泰
浓 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 ，2015 年 1 月至
2018 年 8 月任 国 泰结 构转 型灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理， 2015 年 3 月至 2019 年 1 月
任 国 泰 国 策 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2015
年 5 月起兼 任国 泰兴 益灵 活配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2015 年 6 月至 2018 年 2 月任
国 泰 生 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 的基 金经 理，2015 年 6 月
起 兼 任 国 泰 睿 吉 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2015
年 6 月至 2017 年 1 月 任国 泰金泰
平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （ 由 金
泰 证 券 投 资 基 金 转 型 而 来 ） 的 基
金经理 ，2016 年 5 月至 2017 年
11 月任 国泰 融丰 定增 灵活 配置混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 8 月至 2018 年 8 月 任国泰
添 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2016 年 10 月至
2018 年 4 月 任国 泰福 益灵 活配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年 11 月至 2018 年 12 月
任 国 泰 鸿 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理 ，2016 年 12
月至 2018 年 9 月 任国 泰丰 益灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2016 年 12 月至 2018 年 8
月 任 国 泰 信 益 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2016 年
12 月起 兼任 国泰 普益 灵活 配置混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国 泰 安 益 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ，2016 年 12 月至 2018 年
6 月 任 国 泰 景 益 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2016国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 21 页共 72 页
年 12 月至 2018 年 3 月任 国泰鑫
益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ， 2016 年 12 月至 2018
年 5 月任国 泰泽 益灵 活配 置混合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2017 年 3 月至 2018 年 5 月 任国泰
嘉 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 泰 众 益 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2017 年
3 月至 2018 年 9 月任 国泰 融信定
增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ，2017 年 7 月至 2018
年 11 月 任国 泰融 安多 策略 灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2017 年 7 月至 2018 年 9 月任
国 泰 稳 益 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2017 年 8 月至 2018 年 9 月 任国泰
宁 益 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2017 年
11 月起 兼任 国泰 融丰 外延 增长灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） （由国泰融 丰定 增 灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 转 换 而
来）的 基金 经理 ，2018 年 1 月至
2018 年 5 月 任国 泰瑞 益灵 活配置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2018 年 1 月至 2018 年 8 月任
国 泰 恒 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金 的基 金经 理，2018 年 9 月
起 兼 任 国 泰 融 信 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金（LOF ） （由国泰融
信 定 增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金转 换而 来 ） 的 基金 经 理。 2015
年 5 月至 2016 年 1 月 任研 究部副
总监， 2016 年 1 月至 2018 年 7 月
任 研 究 部 副 总 监 （ 主 持 工 作 ） ，
2018 年 7 月起 任研 究部 总 监。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 22 页共 72 页
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证 券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二 级市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权 、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科 学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严 格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六） 公司 相关部 门定 期 对管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 差异、 分投 资 类别的 收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 23 页共 72 页
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2018 年 ， 市 场 整 体 呈 现 较 大 幅 度 下 跌 ， 大 盘 蓝 筹 股 具 有 一 定 的 相 对 优 势 。 最 终 上 证 综 指 下 跌
24.59% ，深 证成 指下跌 34.42% ， 创业 板指 下跌 28.65% ，大 小盘 股风 格分 化明 显。从 行业 来看 ，农
业、金 融服 务、 公用 事业 等行业 具有 相对 优势 ，而 家居、 电子 、传 媒等 板块 跌幅靠 前。
全年来看，宏观经济稳中 趋降，受制于中美贸易战 、宏观经济预期、美国加 息等影响，市场整
体回调 明显 ；避 险 情 绪下 ，估值 较低 、与 宏观 经济 相关性 不大 的板 块相 对优 势明显 。
本基金 以绝 对收 益策 略为 主， 但 因年 初保持 了较 高 仓位参 与新 股申 购， 虽 然 后续仓 位有 所降 低，
但总体 净值 仍然 出现 了较 大回撤 。 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 24 页共 72 页
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰民益 灵活 配置混 合 A 在 2018 年度 的净值 增 长率为-16.63% ， 同期业 绩 比较基准 收益 率为
-11.03% 。
国泰民益灵活 配置混合 C 在 2018 年度 的净值增 长率为-16.75% ，同期业 绩 比较基准收益 率为
-11.03% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
从四季 度宏 观经 济数 据来 看，整 体 较 为稳 定， 但是 市场预 期持 续下 行。
2018 年以 来， 中 美贸 易战 等外部 环境 发生 了较 大变 化， 对 国内 宏观 经济 产生 明显影 响。 我们 认
为 2019 年宏 观经 济增 速或 将持续 回落 ：国 内地 产投 资增速 相比 2018 年预 计有 小幅下 行； 消费 稳 中
有降；中美贸易战已经进 入中长期日程，进而出口 数据有下行压力。影响市 场走势的另一方面，资
金层面 ，MSCI 调高 A 股 纳入因 子权 重、 富时 罗素 也宣布 将纳 入 A 股， 海外 长线资 金逐 步入 市， 这
类增量 资金 或将 进一 步影 响 A 股 的估 值体 系。
展望 2019 年 ，我们 认为 ：2019 年 宏观 经济 在下 行 周期， 这点 基本 是市 场的 一致共 识。 目前从
国内外宏观、微观的情况 来看，未来经济能够走出 增速下行预期的可能性并 不大。但是对于资本市
场而言，好的地方在于目 前在预期的低点，很多股 票的估值水平已经到了历 史低位，对悲观预期反
映的比 较到 位、 充分。 这 一点 跟 2018 年 初有 很大 的 不同， 因此 未来 还是 有很 多机会 可以 找寻 。 整 体
的思路是，配置有边际变 化的行业、有边际变化且 成长较为明确的个股，以 及盈利持续性较强而估
值调整到位的个股。具体 而言，板块上分为两大类 ：一是因为逆周期或者其 他原因，未来或有政策
变化的板块，包括券商、 基建、特高压等；二是符 合新经济发展方向、未来 成长性明 确的行业，包
括新能 源、5G 等。
4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作情 况
本报告期内，本基金管理 人从合规运作、维护基金 份额持有人合法利益的角 度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日 常监察力度，推动内控体 系和制度措施的落实；在 对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方 面，通过实时监控、报表 揭示、定期检查、专项检 查等方式，及时发现情
况、提 出改 进建 议并 跟踪 改进落 实情 况。 本期 内重 点开展 的监 察稽 核工 作包 括：
1、 全面 开展 对公 司各 项业 务的稽 核监 察， 对公 司内 控缺失 、 薄 弱环 节和 风险 隐患做 到及 时发 现，
提前防 范， 确保 投资 管 理 、基金 销售 和后 台运 营等 业务领 域的 稳健 合规 运作 。
2、 根 据基 金监 管法 律法 规 的相关 要求 及业 务发 展变 化， 优化公 司内 控和 风险 管理 ， 更新 完善 内
控制度和业务流程，推动 全员全过程风险管理和风 险控制责任制，并进行持 续监督，跟踪检查执行国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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情况。
3、 注重 对员 工行 为规 范和 职业素 养的 教育 与监 察， 并通过 开展 法规 培训 、 业 务学习 等形 式， 提
升员工 的诚 信规 范和 风险 责任意 识。
今后本 基金管理人将 继续以 “ 诚信勤勉为 投资人服务 ” 为宗旨，不断 提高内部监察稽核 和风险控
制工作的科学性和实效性 ，在完善内部控制体系、 有效防范风险的基础上， 确保基金资产的规 范运
作，维 护基 金份 额持 有人 的合法 利益 ，争 取以 更好 的收益 回报 基金 份额 持有 人。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或 有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.9 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
无。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期内 ，本 托管 人在 对国泰 民益 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 （LOF ） （ 以下称 “ 本 基金 ” ）
的托管过程中，严格遵守 《证券投资基金法》及其 他有关法律法规、基金合 同和托管协议的有关规
定，不 存在 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为， 完全 尽职尽 责地 履行 了应 尽的 义务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内，本托管人根 据《证券投资基金法》及 其他有关法律法规、基金 合同和托管协议的国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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规定，对本基金管理人的 投资运作进行了必要的监 督，对基金资产净值的计 算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了认真地 复核，未发现本基金管理 人存在损害基金份额持
有人利 益的 行为 。
5.3 托管人对本年度 报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收益 分配 情况 、 财务会 计报 告 （注 ： 财务 会计报 告中 的 “ 金融
工具风 险及 管理 ” 部 分未 在 托管人 复核 范围 内） 、投 资 组合报 告等 数据 真实 、准 确和完 整。
§ 6
审计报告
德师报( 审) 字(19) 第 P00291 号
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF) 全体持 有人 ：
6.1 审计意见
我们审 计了 国泰 民益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金(LOF) 的财务报表 ，包 括 2018 年 12 月 31 日
的资产 负债 表，2018 年 度 的利润 表、 所有 者权 益( 基 金净值) 变动 表以 及财 务 报 表附注 。
我们认为，后附的财务报 表在所有重大方面按照企 业会计准则和中国证券监 督管理委员会发布
的 关 于 基 金 行 业 实 务 操 作 的 有 关 规 定 编 制 ， 公 允 反 映 了 国 泰 民 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
(LOF)2018 年 12 月 31 日 的财务 状况 、2018 年度 的 经营成 果和 基金 净值 变动 情况。
6.2 形成审计意见的基础
我们按 照中 国注 册会 计师 审计准 则的 规定 执行 了审 计工作 。 审计 报告 的 “ 注 册 会计师 对财 务报 表
审计的 责任 ” 部 分进 一步 阐 述了我 们在 这些 准则 下的 责任 。 按 照中 国注 册会 计 师职业 道德 守则 ， 我们
独立于 国泰 民益 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金(LOF) ， 并履 行了 职业 道德 方面 的 其他责 任。 我们 相信 ，
我们获 取的 审计 证据 是充 分、适 当的 ，为 发表 审计 意见提 供了 基础 。
6.3 其他信息
国泰基 金管 理有 限公 司( 以 下简称 “ 基 金管 理人 ”) 管理 层对其 他信 息负 责。 其他 信 息包括 国泰 民益
灵活配置混合型证 券投资 基金(LOF)2018 年度报告中涵盖的信息，但 不包括 财务报表和我们的 审计
报告。
我们对财务报表发表的审 计意见不涵盖其他信息， 我们也不对其他信息发表 任何形式的鉴证结国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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论。
结合我们对财务报表的审 计，我们的责任是阅读其 他信息，在此过程中，考 虑其他信息是否与
财务报 表或 我们 在审 计 过 程中了 解到 的情 况存 在重 大不一 致或 者似 乎存 在重 大错报 。
基于我们已执行的工作， 如果我们确定其他信息存 在重大错报，我们应当报 告该事实。在这方
面，我 们无 任何 事项 需要 报告。
6.4 管理层对财务报表的 责任
基金管理人管理层负责按 照企业会计准则和中国证 券监督管理委员会发布的 关于基金行业实务
操作的有关规定编制财务 报表，使其实现公允反映 ，并设计、执行和维护必 要的内部控制，以使财
务报表 不存 在由 于舞 弊或 错误而 导致 的重 大错 报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)
的持续 经 营 能力 ， 披 露与 持续经 营相 关的 事项( 如适 用) ， 并 运用 持续 经营 假设 ， 除非 基金 管理 人管 理
层计划 清算 国泰 民益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金(LOF) 、终止经营 或别无 其 他现实 的选 择。
基金管 理人 治理 层负 责监 督国泰 民益 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金(LOF) 的财务报告 过程 。
6.5 注册会计师的责任
我们的目标是对财务报表 整体是否不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报获 取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的 保证，但并不能保证按照 审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能 发现。错报可能由于舞弊 或错误导致，如果 合理预 期错报单独或汇总起来
可能影 响财 务报 表使 用者 依据财 务报 表作 出的 经济 决策， 则通 常认 为错 报是 重大的 。
在按照审计准则执行审计 工作的过程中，我们运用 职业判断，保持职业怀疑 。同时，我们也执
行以下 工作 ：
(1) 识别 和评 估由 于舞 弊或 错误导 致的 财务 报表 重大 错报风 险， 设计 和实 施审 计 程序以 应对 这些
风险，并获取充分、适当 的审计证据，作为发表审 计意见的基础。由于舞弊 可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌 驾于内部控制之上，未能 发现由于舞弊导致的重大 错报的风险高于未能发国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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现由于 错误 导致 的重 大错 报的风 险。
(2) 了解 与 审 计相 关的 内部 控制， 以设 计恰 当的 审计 程序， 但目 的并 非对 内部 控制的 有效 性发 表
意见。
(3) 评价 基金 管理 人管 理层 选用会 计政 策的 恰当 性和 做出会 计估 计及 相关 披露 的合理 性。
(4) 对基 金管 理人 管理 层使 用持续 经营 假设 的恰 当性 得出结 论。 同时 ， 根 据获 取 的审计 证据 ， 就
可能导致对国泰民益灵活 配置混合型证券投资基金(LOF) 持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况
是否存在重大不确定性得 出结论。如果我们得出结 论认为存在重大不确定性 ，审计准则要求我们在
审计报告中提请报表使用 者注意财务报表中的相关 披露；如果披露不充分， 我们应当发表 非无保留
意见。我们的结论基于截 至审计报告日可获得的信 息。然而，未来的事项或 情况可能导致国泰民益
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金(LOF) 不能持续 经营 。
(5) 评价 财务 报表 的总 体列 报、 结构 和内 容( 包括 披露) ， 并 评价 财务 报表 是否 公 允反映 相关 交易
和事项 。
我们与基金管理人治理层 就计划的审计范围、时间 安排和重大审计发现等事 项进行沟通，包括
沟通我 们在 审计 中识 别出 的值得 关注 的内 部控 制缺 陷。
德勤华 永会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)
中国注 册会 计师
曾浩
吴 凌志
上海市 延安 东 路 222 号 30 楼
2019 年 3 月 27 日
§ 7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 民益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金(LOF)
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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资产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
- -
银行存 款 7.4.7.1 3,888,312.88 8,490,442.00
结算备 付金
2,101,092.90 32,241,749.00
存出保 证金
50,929.12 6,089.67
交易性 金融 资产 7.4.7.2 169,542,272.34 169,428,428.30
其中： 股票 投资
65,621,285.64 39,355,759.40
基金投 资
- -
债券投 资
103,920,986.70 130,072,668.90
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - 10,000,125.00
应收证 券清 算款
864,917.90 24,223,999.63
应收利 息 7.4.7.5 1,922,173.88 3,309,392.51
应收股 利
- -
应收申 购款
19.97 611.12
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总计
178,369,718.99 247,700,837.23
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
4,327,110.36 - 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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应付赎 回款
35,327.77 231,559.89
应付管 理人 报酬
105,976.65 212,685.97
应付托 管费
37,848.77 52,644.32
应付销 售服 务费
8,983.15 10,612.74
应付交 易费 用 7.4.7.7 53,600.46 18,149.56
应交税 费
6,074.56 -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 150,050.64 150,166.80
负债合计
4,724,972.36 675,819.28
所有者权益：
- -
实收基 金 7.4.7.9 155,346,581.95 184,389,513.99
未分配 利润 7.4.7.10 18,298,164.68 62,635,503.96
所有者权益合计
173,644,746.63 247,025,017.95
负债和所有者权益总 计
178,369,718.99 247,700,837.23
注： 报 告截 止 日 2018 年 12 月 31 日， 国泰 民 益 A 份 额 净值 1.1071 元， 基 金份 额 总额 62,674,182.22
份； 国泰 民益 C 份额 净值 1.1250 元， 基金 份额 总额 92,672,399.73 份 ； 总 份额 合 计 155,346,581.95 份。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 民益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金(LOF)
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
-33,706,211.99 9,678,624.96
1.利息 收入
4,257,087.58 6,247,230.22
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 202,351.26 205,988.74
债券利 息收 入
4,046,637.35 5,970,291.74 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
8,098.97 70,949.74
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-17,687,735.97 6,077,553.39
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -17,930,219.95 6,677,620.81
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 -745,333.42 -1,300,693.42
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 987,817.40 700,626.00
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
7.4.7.16 -20,318,267.94 -2,736,620.09
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 7.4.7.17 42,704.34 90,461.44
减：二、费用
3,101,574.95 3,718,794.96
1．管 理人 报酬
1,474,584.45 2,232,123.54
2．托 管费
526,637.34 511,607.45
3．销 售服 务费
116,675.30 15,409.59
4．交 易费 用 7.4.7.18 477,577.53 54,242.65
5．利 息支 出
52,251.72 398,011.73
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
52,251.72 398,011.73
6．税 金及 附加
6,648.61 -
7．其 他费 用 7.4.7.19 447,200.00 507,400.00
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
-36,807,786.94 5,959,830.00
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
-36,807,786.94 5,959,830.00 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 民益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金(LOF)
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
184,389,513.99 62,635,503.96 247,025,017.95
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -36,807,786.94 -36,807,786.94
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-29,042,932.04 -7,529,552.34 -36,572,484.38
其中：1.基 金申 购款 977,679.16 305,643.05 1,283,322.21
2.基金 赎回 款 -30,020,611.20 -7,835,195.39 -37,855,806.59
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
155,346,581.95 18,298,164.68 173,644,746.63
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
220,505,781.77 62,528,151.19 283,033,932.96 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 5,959,830.00 5,959,830.00
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-36,116,267.78 -5,852,477.23 -41,968,745.01
其中：1.基 金申 购款 93,526,478.23 32,602,133.42 126,128,611.65
2.基金 赎回 款 -129,642,746.01 -38,454,610.65 -168,097,356.66
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
184,389,513.99 62,635,503.96 247,025,017.95
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：倪蓥 ，会 计机 构负 责人 ：吴洪 涛
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰民益 灵活配置 混 合型 证券投资 基金(LOF)( 以下简称 “ 本基 金”) 系由基 金管 理人国泰 基金管 理
有限公 司( 以 下简 称 “ 国 泰 基金 ”) 依 照 《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、 《国 泰淘新 灵活 配置 混合 型
证券投 资基金(LOF) 基 金 合同》及 其他有关法律 法规的规定 ，经中国证券 监督管理委 员会( 以下简称
“ 中国 证监 会 ”) 以 证监 许可[2013]1452 号 文批 准公 开募 集。 本基 金为 契约 上市 开 放式， 存 续期 限不 定，
首次设 立募 集基 金份 额为 1,488,545,266.53 份， 经德 勤华永 会计 师事 务所( 特殊 普通合 伙) 验 证， 并 出
具了编 号为 德师 报( 验) 字(13) 第 0795 号验 资报 告。 《 国泰淘 新灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF) 基
金合同 》 于 2013 年 12 月 30 日 正式 生效 。本 基金 的 托管人 为宁 波银 行股 份有 限公司 。
2014 年 1 月 28 日， 本基 金 名称变 更为 国泰 民益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金(LOF) ， 相应基金国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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合同变 更为 《国 泰民 益灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF) 基金合同》 。 自 2017 年 12 月 25 日 起， 根
据 《关 于修 改国 泰民 益灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金(LOF) 基金合同有 关事项 的 议案》 修订 而成 的 《 基
金合同 》生 效。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》 、 《基金 合 同》及《国泰民益灵活配 置混合型证券投资
基金(LOF) 更新招募说明书》的有关规定， 本基金的 投资对象是具有 良好流动 性的金融工具 ， ， 包括
国内依 法发 行上 市的 股票( 包括中 小板 、 创 业板 及其 他经中 国证 监会 核准 上市 的股票) 、 权 证、 股指 期
货等金 融工 具、 债券( 包括 国债、 央行 票据 、金 融债 、企业 债、 公司 债、 次级 债、中 小企 业私 募债 、
地方政府债券、中期票据 、可转换债券( 含分离交易 可转债) 、短期融资券等) ，资产支持证券、债 券
回购 、 银 行存 款及 法律 法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融 工具( 但须 符合中 国证 监会 的相 关
规定) 。 法律 法规 或监 管机 构以后 允许 基金 投资 的其 他 品种 ， 基金 管理 人在 履 行适当 程序 后 ， 可 以将
其纳入投资范围，其投资 比例遵循届时有效法律法 规或相关规定。本基金投 资组合资产配置比例：
股票资产占基金资产的 0%-95% ；投资于债券、债券回购、货币市场工具、 银行存款以及法律法规
或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具不 低于 基金资 产 的 5% ； 中 小企 业 私募债 占基 金资 产净 值
的比例 不高 于 20% ；每 个 交易日 日终 在扣 除股 指期 货保证 金以 后， 本基 金保 留的现 金及 到期 日在 一
年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5% ， 其 中 ， 现 金不 包括 结算 备付 金 、 存 出保 证金 和应 收申
购款等 。本 基金 的业 绩比 较基准 为： 沪深 300 指数 收益率× 50%+ 中债 综合 指 数收益 率× 50% 。
本基金 的财 务报 表 于 2019 年 3 月 27 日已 经本 基金 基 金管理 人批 准报 出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本 基 金 的 财 务 报 表 按 照 财 政 部 颁 布 的 企 业 会 计 准 则 以 及 其 他 相 关 规 定( 以 下 合 称 “ 企 业 会 计 准
则”) 、 中国 证监 会颁 布的 《 证券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半年 度报 告> 》 、 中
国证券投资基金业协会颁 布的《证券投资基金会计 核算业务指引》 、 《 国泰民 益灵活配置混合型证券
投资基 金(LOF) 基金合同 》 和在财 务报 表附 注 7.4.4 所 列示的 中国 证监 会发 布的 有关规 定及 允许 的基
金行业 实务 操作 编制 。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金的财务报表符合企 业会计准则和中国证监会 发布的关于基金行业实务 操作有关规定的 要
求，真 实、 完整 地反 映了 本基 金 2018 年 12 月 31 日 的财务 状况 ，以 及 2018 年 度的经 营成 果和 基金
净值变 动情 况。 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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7.4.4 重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。
7.4.4.2 记账本位币
本基金 以人 民币 为记 账本 位币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融资 产分 类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为： 以公 允价值 计量 且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应 收款项 、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持 有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
本基金目前以交易目的持 有的股票投资、债券投资 和衍生工具投资分类为以 公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融 资产。除衍生工具所产生 的金融资产在资产负债表 中以衍生金融资产列示
外， 以公 允价 值计 量且 其公 允价值 变动 计入 损益 的金 融资产 在资 产负 债表 中以 交易性 金融 资产 列示 。
本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项，包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应
收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。
(2) 金融负 债分类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 主要 为其他 各类 应付 款项 等。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时，按公允价值在资 产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息 日 或 上 次 除 息 日 至 购 买 日 止 的 利国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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息，单 独确 认为 应收 项目 。应收 款项 和其 他金 融负 债的相 关交 易费 用计 入初 始确认 金额 。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产，按照公允价值进行 后续计量，公允价
值变动形成的利得或损失 以及与该等金融资产相关 的股利和利息收入计入当 期损益；对于应收款项
和其他 金融 负债 采用 实际 利率法 ，以 摊余 成本 进行 后续计 量。
金融资 产满 足下 列条 件之 一的， 予以 终止 确认 ：(1) 收取该 金融 资产 现金 流量 的合同 权利 终止 ；
(2) 该金 融资 产已 转移 ， 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方 ； 或 者(3)
该金融资产已转移，虽然 本基金既没有转移也没有 保留金融资产所有权上几 乎所有的风险和报酬，
但是放 弃了 对该 金融 资产 控制。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时，终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终
止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额， 计入当 期损 益。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
公允价值是指市场参与者 在计量日发生的有序交易 中，出售一项资产所能收 到或者转移一项负
债所需支付的价格。本基 金对以公允价值进行后续 计 量的金融资产与金融负 债根据对计量整体具有
重大意义的最低层次的输 入值确定公允价值计量层 次。第一层次输入值是在 计量日能够取得的相同
资产或负债在活跃市场上 未经调整的报价；第二层 次输入值是除第一层次输 入值外相关资产或负债
直接或间接可观察的输入 值；第三层次输入值是相 关资产或负债的不可观察 输入值。本基金主要金
融工具 的估 值方 法如 下：
1)
对于 银行 间市 场交易 的固定 收益 品种 ，以及 交 易所上 市交 易或 挂牌转 让 的固定 收益 品种( 可
转换债 券、 资产 支持 证券 和私募 债券 除外) ， 按照 第三方 估值 机构 提供 的估 值确定 公允 价值 。
2)
对存 在活跃 市场的 其他 投资品种 ，如估 值日有市 价的，采 用市价 确定公允 价值；估 值日 无
市价 ， 且 最近 交易 日后 经济 环境未 发生 重大 变化 且证 券发行 机构 未发 生影 响证 券价格 的重 大事 件的 ，
采用最近交易市价确定公 允价值；对于发行时明确 一定期限限售期的股票， 包括但不限于非公开发国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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行股票、首次公开发行时 股票公司股东公开发售股 份、通过大宗交易取得的 带限售期的股票等，按
照监管 机构 或行 业协 会的 有关规 定确 定公 允价 值。
3)
对 存在活跃 市场的 其他 投资品种 ，如估 值日无市 价且最近 交易日 后经济环 境发生了 重大 变
化或证券发行机构发生了 影响证券价格的重大事件 或基金管理人估值委员会 认为必要时，应参考类
似投资 品种 的现 行市 价及 重大变 化等 因素 ，调 整最 近交易 市价 ，确 定公 允价 值。
4)
当 投资品种 不再存 在活 跃市场， 基金管 理人估值 委员会认 为必要 时，采用 市场参与 者普 遍
认同且被以往市场实际交 易价格验证具有可靠性的 估值技术，确定投资品种 的公允价值。估值技术
包括参考熟悉情况并自愿 交易的各方最近进行的市 场交易中使用的价格、参 照实质上相同的其他金
融工具的当前公允价值、 现金流量折现法和期权定 价模型等。采用估值技术 时，尽可能最大程度使
用市场 参数 ，减 少使 用与 本基金 特定 相关 的参 数。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当 本基 金 1) 具 有抵销 已确 认金 额
的法定 权利 且该 种法 定权 利现在 是可 执行 的； 且 2) 交易双 方准 备按 净额 结算 时，金 融资 产与 金融 负
债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购
和赎回 引起 的实 收基 金变 动分别 于基 金申 购确 认日 及基金 赎回 确认 日认 列。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在 申购或赎 回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
利息 收入
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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存款利 息收 入按 存款 的本 金与适 用利 率逐 日计 提。
除贴息债外的债券利息收 入在持有债券期内，按债 券的票面价值和票面利率 计算的利息扣除适
用情况下由债券发行企业 代扣代缴的个人 所得税后 的净额，逐日确认债券利 息收入。贴息债视同到
期一次性还本付息的附息 债，根据其发行价、到期 价和发行期限推算内含票 面利率后，逐日确认债
券利息 收入 。
资产支持证券利息收入在 持有期内，按资产支持证 券的票面价值和预计收益 率计算的利息逐日
确认资产支持证券利息收 入。在收到资产支持证券 支付的款项时，其中属于 证券投资收益的部分冲
减应计 利息( 若有) 后的 差额 ，确认 资产 支持 证券 利息 收入。
买入返 售金 融资 产收 入按 买入返 售金 融资 产的 摊余 成本在 返售 期内 以实 际利 率法逐 日计 提。
-
投资 收益
股票投 资收 益为 卖出 股票 交易 日 的成 交总 额扣 除应 结转的 股票 投资 成本 的差 额确认 。
债 券 投 资收 益为 卖 出债 券交 易 日 的成 交总 额 扣除 应结 转 的 债券 投资 成 本与 应收 利 息( 若有) 后的
差额确 认。
资产支持证券投资收益为 卖出资产支持证券交易日 的成交总额扣除应结转的 资产支持证券投资
成本与 应收 利息( 若有) 后的 差额确 认。
衍生工 具投 资收 益为 交易 日的成 交总 额扣 除应 结转 的衍生 工具 投资 成本 后的 差额确 认。
股利收入于除息日按上市 公司宣告的分红派息比例 计算的金额确认，由上市 公司代扣代缴的个
人所得 税于 卖出 交易 日按 实际代 扣代 缴金 额确 认。
-
公允 价值 变动 收益
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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公允价值变动收益于估值 日按以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产的公允价值变
动形成 的利 得或 损失 确认 ，并于 相关 金融 资产 卖出 或到期 时转 出计 入投 资收 益。
7.4.4.10 费用的确认和计 量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
本基金 A 类基 金份 额不 收 取销售 服务 费，C 类基 金 份额的 销售 服务 费按 前一 日 C 类基 金份 额
基金资 产净 值 的 0.10% 的 年费率 计提 。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
7.4.4.11 基金的收益分配 政策
每一基金份额享有同等分 配权。本基金收益以现金 形式分配，但基金份额持 有人可选择现金红
利或将现金红利按分红除 权日的基金份额净值自动 转为基金份额进行再投资 。若期末未分配利润中
的未实现部分为正数，包 括基金经营活动产生的未 实现损益以及基金份额交 易产生的未实现平准金
等，则期末可供分配利润 的金额为期末未分配利润 中的已实现部分；若期末 未分配利润的未实现部
分为负 数， 则期末 可供 分 配利润 的金 额为 期末 未分 配利润 ， 即 已实现 部分 相 抵未实 现部 分后 的余 额。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部，以 经营分部为基础确
定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 ： (1) 该 组成 部 分
能够在 日常 活动 中产生 收 入、发 生费 用；(2) 本 基金 的基金 管理 人能 够定期 评 价该组 成部 分的 经营成
果，以 决定 向其 配置资 源 、评价 其业 绩；(3) 本 基金 能够取 得该 组成 部分的 财 务状况 、经 营成 果和现
金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征，并 且满足一定条件的，则
合并为 一个 经营 分部 。
本基金 目前 以一 个 单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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7.4.4.13 其他重要的会计 政策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作，本基金 确定以下类别股票
投资和 债券 投资 的公 允价 值时采 用的 估值 方法 及其 关键假 设如 下：
1) 对于 在发 行时 明确 一定 期限限 售期 的股 票 ， 包 括 但不限 于非 公开 发行 股票 、 首 次公 开发 行股
票时公 司股 东公 开发 售股 份、 通过大 宗交 易取 得的 带限售 期的 股票 等， 不包 括停牌 、 新 发行 未上 市 、
回购交 易中 的质 押券 等流 通受限 股票 ， 根 据 《 关于 发 布< 证券 投资 基金 投资 流通 受限股 票估 值指 引( 试
行)> 的 通知 》( 中 基协 发[2017]6 号) ， 在估 值日 按照 该 通知规 定的 流通 受限 股票 公允价 值计 算模 型进
行估值 。
2) 对于 证券 交易 所上 市的 股票， 若出 现重 大事 项停 牌 或交易 不活 跃( 包 括涨 跌停 时的交 易不 活跃)
等情况 ， 根据 《中 国证 券 监督管 理委 员会 关于 证券 投资基 金估 值业 务的 指导 意见 》( 中国 证监 会公 告
[2017]13 号) 及 《 关于 发布 中基协(AMAC) 基 金行 业股 票估值 指数 的通 知 》 ( 中 基 协发[2013]13 号)相关
规定，本基金根据情况决 定使用指数收益法、可比 公司法、市场价格模型法 、市盈率法、现金流量
折现法 等估 值技 术进 行估 值。
3) 根据 《关 于发 布< 中 国证 券投资 基金 业协 会估 值核 算工作 小组 关 于 2015 年 1 季度固 定收 益品
种的估 值处 理标 准> 的 通知 》( 中基 协发[2014]24 号) ， 在上海 证券 交易 所、 深圳 证券交 易所 及银 行间
同业市 场上 市交 易或 挂牌 转让的 固定 收益 品种 ( 估 值处理 标准 另有 规定 的除 外) ， 采 用第 三方 估值 机
构提供 的价 格数 据进 行估 值。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 在本 报告 期间 未发 生会计 政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 在本 报告 期间 未发 生会计 估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无需 说明的 会计 差错 更正 。 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》 、 财税[2008]1 号 《财 政部、 国家 税务 总局 关于 企业所 得税 若干 优惠 政策 的通知 》 、2008 年 9 月
18 日 《上 海 、 深圳 证 券交易 所 关 于做 好 证券 交 易 印花 税 征 收方 式 调整 工 作 的通 知 》 、 财税[2012]85
号 《关 于实 施上 市公 司股 息红利 差别 化个 人所 得税 政策有 关问 题的 通知 》 、 财 税[2014]48 号 《 关于 实
施 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2015]101 号 《 关于 上市 公 司股息 红利 差别 化个 人所 得税政 策有 关问 题的 通知 》 、 财税[2016]36 号 《 关
于全面 推开 营业 税改征 增 值税试 点的 通知》 、财 税[2016]140 号《 关于 明确 金 融房地 产开 发教 育辅助
服务等 增值 税政 策的 通知 》 、 财 税[2017]56 号 《关 于资 管产品 增值 税有 关问 题的 通知》 、 财税[2017]90
号《关于租入固定资产进 项税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关税务 法规和实务操作，主要
税项列 示如 下：
1) 证券投资基金( 封闭式证券投资基金，开放式证 券投资基金) 管理人运用基金买卖股票、债券
免征增 值税 ；2018 年 1 月 1 日起 ，公 开募 集证 券投 资基金 运营 过程 中发 生的 其他增 值税 应税 行为 ，
以基金 管理 人为 增值 税纳 税人， 暂适 用简 易计 税方 法，按 照 3% 的征 收率 缴纳 增值税 。
2) 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入， 包括 买卖股 票、 债券 的差 价收 入，股 权的 股息 、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
3) 对基 金取 得的 股票 股息 、 红 利收 入， 由上 市公 司 在收到 相关 扣收 税款 当月 的法定 申报 期内 向
主管税 务机 关申 报缴 纳； 从公开 发行 和转 让市 场取 得的上 市公 司股 票， 持股 期限在 1 个 月以 内( 含 1
个月) 的 ，其 股息 红利 所得 全额计 入应 纳税 所得 额； 持股期 限 在 1 个月 以上 至 1 年( 含 1 年) 的 ，暂 减
按 50% 计入 应纳 税所 得额 ；持股 期限 超过 1 年 的， 股息红 利所 得暂 免征 收个 人所得 税。 上述 所得 统
一适 用 20% 的税 率计 征个 人所得 税。
4) 对基 金取 得的 债券 利息 收入， 由发 行债 券的 企业 在向基 金支 付上 述收 入时 代扣代 缴 20%的个
人所得 税， 暂不 缴纳 企业 所得税 。
5) 对于 基金 从事 A 股买 卖 ，出让 方 按 0.10% 的 税率 缴纳证 券(股票) 交 易印 花税 ，对受 让方 不再
缴纳印 花税 。 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
第 42 页共 72 页
7.4.7 重要财务报表项目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
活期存 款 3,888,312.88 8,490,442.00
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限1 个 月以 内
- -
存款期 限1-3 个月
- -
存款期 限3 个月 以上
- -
其他存 款 - -
合计 3,888,312.88 8,490,442.00
7.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 78,984,008.24 65,621,285.64 -13,362,722.60
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 18,327,400.00 18,744,486.70 417,086.70
银行间 市场 85,220,470.43 85,176,500.00 -43,970.43
合计 103,547,870.43 103,920,986.70 373,116.27
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 182,531,878.67 169,542,272.34 -12,989,606.33
项目 上年度 末 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
第 43 页共 72 页
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 31,141,513.26 39,355,759.40 8,214,246.14
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 19,830,944.52 20,399,668.90 568,724.38
银行间 市场 111,127,308.91 109,673,000.00 -1,454,308.91
合计 130,958,253.43 130,072,668.90 -885,584.53
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 162,099,766.69 169,428,428.30 7,328,661.61
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有衍 生金 融资 产/ 负债 。
7.4.7.4 买入返售金融资 产
7.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购
交易所 市场
- -
银行间 市场
- -
合计 - -
项目
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购
交易所 市场
- -
银行间 市场 10,000,125.00 - 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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合计 10,000,125.00 -
7.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有买 断式 逆回 购交易 中取 得的 债券 。
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 1,114.83 11,317.58
应收定 期存 款利 息 - -
应收 其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 227.68 1,169.36
应收债 券利 息 1,920,808.47 3,299,667.70
应收资 产支 持证 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 - -2,764.93
应收申 购款 利息 - -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 22.90 2.80
合计 1,922,173.88 3,309,392.51
7.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有其 他资 产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 52,737.96 17,649.56
银行间 市场 应付 交易 费用 862.50 500.00
合计 53,600.46 18,149.56 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 50.64 166.80
预提费 用 150,000.00 150,000.00
合计 150,050.64 150,166.80
7.4.7.9 实收基金
国泰民 益灵 活配 置混 合 A
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 91,728,672.64 91,728,672.64
本期申 购 881,460.22 881,460.22
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -29,935,950.64 -29,935,950.64
本期末 62,674,182.22 62,674,182.22
注：申 购含 转换 入份 额， 赎回含 转换 出份 额。
国泰民 益灵 活配 置混 合 C
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 92,660,841.35 92,660,841.35
本期申 购 96,218.94 96,218.94
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -84,660.56 -84,660.56
本期末 92,672,399.73 92,672,399.73
注：申 购含 转换 入份 额， 赎回含 转换 出份 额。
7.4.7.10 未分配利润 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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国泰民 益灵 活配 置混 合 A
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 32,395,259.62 -2,311,629.46 30,083,630.16
本期利 润 -6,602,691.51 -9,231,467.53 -15,834,159.04
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-10,128,772.20 2,592,513.78 -7,536,258.42
其中： 基金 申购 款 306,911.81 -34,573.46 272,338.35
基金赎 回款 -10,435,684.01 2,627,087.24 -7,808,596.77
本期已 分配 利润 - - -
本期末 15,663,795.91 -8,950,583.21 6,713,212.70
国泰民 益灵 活配 置混 合 C
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 34,956,452.27 -2,404,578.47 32,551,873.80
本期利 润 -9,886,827.49 -11,086,800.41 -20,973,627.90
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
4,160.42 2,545.66 6,706.08
其中： 基金 申购 款 36,942.12 -3,637.42 33,304.70
基金赎 回款 -32,781.70 6,183.08 -26,598.62
本期已 分配 利润 - - -
本期末 25,073,785.20 -13,488,833.22 11,584,951.98
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
活期存 款利 息收 入 188,994.26 174,590.72 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 12,347.43 28,774.34
其他 1,009.57 2,623.68
合计 202,351.26 205,988.74
7.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
卖出股 票成 交总 额 158,574,752.49 15,317,197.90
减：卖 出股 票成 本总 额 176,504,972.44 8,639,577.09
买卖股 票 差 价收 入 -17,930,219.95 6,677,620.81
7.4.7.13 债券投资收益
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
卖出债 券 （ 债 转股 及债 券 到期兑 付 ） 成 交总
额
144,379,829.07 361,514,641.66
减： 卖出 债券 （ 债转股 及 债券到 期兑 付 ） 成
本总额
142,419,923.28 357,927,050.76
减： 应 收利 息总 额 2,705,239.21 4,888,284.32
买卖债 券差 价收 入 -745,333.42 -1,300,693.42
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均无 衍生 工具 收益。
7.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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股票投 资产 生的 股利 收益 987,817.40 700,626.00
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 987,817.40 700,626.00
7.4.7.16 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
1.交易 性金 融资 产 -20,318,267.94 -2,736,620.09
—— 股 票投 资 -21,576,968.74 -2,444,158.50
—— 债 券投 资 1,258,700.80 -292,461.59
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 基 金投 资 - -
—— 贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3.其他 - -
减：应 税金 融商 品公 允价 值变
动产生 的预 估增 值税 -
-
合计 -20,318,267.94 -2,736,620.09
7.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
基金赎 回费 收入 42,704.34 90,461.44
合计 42,704.34 90,461.44
注：1 、 国 泰民 益 A 的 场 外赎回 费率 按持 有期 间递 减， 对 持续 持有 期少 于 30 日的基 金份 额持 有
人赎回 费全 额计 入基 金资 产， 对持 续持 有期 大于 等 于 30 日的 基金 份额 持有 人 赎回费 总额 的 25%归入
基金资 产 。 国 泰民 益 A 的 场内赎 回费 率按 持有 期间 递减 ， 对 持续 持有 期少 于 7 日的 基金 份额 持有 人国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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赎回费 全额 计入 基金 资产 ，对持 续持 有期 大于 等 于 7 日的 基金 份额 持有 人收 取 0.30% 的 赎回 费。
2、 国泰 民益 C 仅开通 场外 份额 ， 不 开通 场内 份额 ， 赎回费 率按 持有 期间 递减 ， 赎 回费 全额 计 入
基金资 产。
7.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
交易所 市场 交易 费用 473,715.03 46,967.65
银行间 市场 交易 费用 3,862.50 7,275.00
交易基 金产 生的 费用 - -
其中： 申购 费 - -
赎回 费 - -
合计 477,577.53 54,242.65
7.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
审计费 用 50,000.00 50,000.00
信息披 露费 300,000.00 300,000.00
上市年 费 60,000.00 60,000.00
债券账 户服 务费 36,000.00 36,000.00
律师费 - 50,000.00
查询服 务费 1,200.00 1,200.00
公证费 - 10,000.00
CFCA 证 书费 - 200.00
合计 447,200.00 507,400.00
7.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无须 作披 露的 或有 事项 。 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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7.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
7.4.9 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 银投 资有 限责 任公 司(“ 中国 建投 ”) 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
宁波银 行股 份有 限公 司（ “ 宁波银 行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
申万宏 源集 团股 份有 限公 司(“ 申万 宏源 ”)
基金销 售机 构、 受 基金 管 理人的 控股 股
东（中 国建 投） 控制 的公 司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
7.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行交 易。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,474,584.45 2,232,123.54
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 197,921.88 432,510.18
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 0.70% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.70% / 当年 天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
第 51 页共 72 页
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 526,637.34 511,607.45
注：支 付基 金托 管人 宁波 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.25% 的 年费 率计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰民 益灵 活配 置混 合 A 国 泰民 益灵 活配 置混 合 C 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 116,648.33 116,648.33
合计 - 116,648.33 116,648.33
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰民 益灵 活配 置混 合A 国泰民 益灵 活配 置混 合C 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 15,409.59 15,409.59
合计 - 15,409.59 15,409.59
注：支 付 C 类 基金 份额 销 售机构 的销 售服 务费 按前 一 日 C 类 基金 份额 的基 金 资产净 值 0.10% 的
年费率 计提 ，逐 日累 计至 每月月 底， 按月 支付 给国 泰基金 ，再 由国 泰基 金计 算并支 付给 各基 金销 售
机构。 其计 算公 式为 ：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 基金 资产 净 值 X0.10%/ 当年 天数 。
7.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 （含回 购） 交易 。
7.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额单 位： 份 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
国泰民 益灵 活配 置
混合A
国泰民 益灵 活配 置混
合C
国泰民 益灵 活配 置
混合A
国泰民 益灵 活配 置混
合C
期初持有的基
金份额
- 92,660,489.25 - -
期间申购/ 买入
总份额
- - - 92,660,489.25
期间因拆分变
动份额
- - - -
减：期间赎回/
卖出总 份额
- - - -
期末持有的基
金份额
- 92,660,489.25 - 92,660,489.25
期末持有的基
金份额占基金
总份额 比例
- 59.65% - 50.25%
7.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况。
7.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
宁波银 行 3,888,312.88 188,994.26 8,490,442.00 174,590.72
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 宁波 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本期 及上 年度 可比 期间均 无在 承销 期内 直接 参与关 联方 承销 证券 的情 况。 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 53 页共 72 页
7.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
本基金 本期 及上 年度 可比 期间均 无其 他关 联交 易事 项。
7.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 内无 利润 分配。
7.4.12 期末（2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/ 增发 证券 而于 期末 持有的 流通 受限 证券 。
7.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 报告 期末 未持 有暂 时停牌 等流 通受 限股 票。
7.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.13 金融工具风险及 管 理
7.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金投资的金融工具主 要包括股票投资、债券投 资及权证投资等。本基金 在日常经营活动中
面临的与这些金融工具相 关的风险主要包括信用风 险、流动性风险及市场风 险。本基金的基金管理
人从事风险管理的主要目 标是争取将相对风险控制 在限定的范围之内，使本 基金在风险和收益之间
取得最 佳的 平衡 以实 现 “ 在 获取市 场平 均收 益的 同时 ，力争 获得 更高 的超 额收 益 ” 的 风险 收益 目标 。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。 在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由风险管理部、审计部 和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门 一道，共同完成对法律风 险、投资风险、操作风险 、合规风险等风险类别国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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的管理，并定期向公司专 门的风险管理委员会报告 公司风险状况。风险管理 部、审计部和稽核监察
部由督 察长 分管 ，配 置有 法律、 风控 、审 计、 信息 披露等 方面 专业 人员 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分 析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的银行存款存
放在本基金的托管行宁波 银行股份有限公司，与该 银行存款相关的信用风险 不重大。本基金在交易
所进行的交易均以中国证 券登记结算有限责任公司 为交易对手完成证券交收 和款项清算，违约风险
可能性很小；在银行间同 业市场进行交易前均对交 易对手进行信用评估并对 证券交割方式进行限制
以控制 相应 的信 用风 险。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分 散化投资以分散信用风险 。本 基金债券投资的信用 评级情况按《中国人民
银行信 用评 级管 理指 导意 见》设 定的 标准 统计 及汇 总。
7.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2018 年12 月31 日
上年末
2017 年12 月31 日
A-1 - 20,087,000.00
A-1 以下 - -
未评级 65,134,500.00 10,005,000.00
合计 65,134,500.00 30,092,000.00
注：本 基金 持有 的未 评级 债券包 括超 短期 融资 券。
7.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 55 页共 72 页
长期信 用评 级
本期末
2018 年12 月31 日
上年末
2017 年12 月31 日
AAA 12,800,886.70 13,130,818.90
AAA 以下 - 11,357,050.00
未评级 25,985,600.00 75,492,800.00
合计 38,786,486.70 99,980,668.90
注：本 基金 持有 的未 评级 债券包 括国 债、 政策 性金 融债。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流 动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且不 计
息， 可 赎回 基金 份额 净值( 所有者 权益) 无固 定到 期日 且不计 息， 因此 账面 余额 即为未 折现 的合 约到 期
现金流 量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析
本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 及 《 公
开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险管 理规 定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日 起施 行) 等法 规的 要求 对本 基
金组合资产的流动性风险 进行管理，通过独立的风 险管理部门对本基金的组 合持仓集中度指标、流
通受限制的投资品种比 例 以及组合在短时间内变现 能力的综合指标等流动性 指标进行持续的监测和
分析。
本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% ， 且本 基 金与由 本基 金的 基
金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 与由 本基 金
的基金管理人管理的其他 开放式基金共同持有一家 上市公司发行的可流通股 票不得超过该上市公司国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
第 56 页共 72 页
可流通 股票 的 15% ，本 基 金与由 本基 金的 基金 管理 人管理 的全 部投 资组 合持 有一家 上市 公司 发行 的
可流通 股票 ，不 得超 过该 上市公 司可 流通 股票 的 30% 。
本基金所持证券大部分在 银行间市场交易，其 余亦 可在证券交易所交易，部 分基金资产流通暂
时受限制不能自由转让的 情况参见附注 7.4.12 。此 外，本基金可通过卖出回 购金融资产方式借入短
期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持 有的债券投资的公允价值 。本基金主动投资于流
动性受 限资 产的 市值 合计 不得超 过基 金资 产净 值的 15% 。 本基 金的 基金 管理 人每日 对基 金组 合资 产
中 7 个工 作日 可变 现资 产 的可变 现价 值进 行审 慎评 估与测 算， 确保 每日 确认 的净赎 回申 请不 得超 过
7 个工 作日 可变 现资 产的 可变现 价值 。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。 此外，本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平 ；持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆回购交易时，可接
受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感 性缺口进行监控，并通过 调整投资组合的久
期等方 法对 上述 利率 风险 进行 管 理。
本基金投资于交易所及银 行间市场交易的固定收益 品种比重较大，此外还持 有银行存款、结算
备付金 及存 出保 证金 等利 率敏感 性资 产， 因此 存在 相应的 利率 风险 。 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 3,888,312.88 - - - 3,888,312.88
结算备 付金 2,101,092.90 - - - 2,101,092.90
存出保 证金 50,929.12 - - - 50,929.12
交易性 金融 资产 95,311,500.00 8,609,486.70 - 65,621,285.64
169,542,272.3
4
应收证 券清 算款 - - - 864,917.90 864,917.90
应收利 息 - - - 1,922,173.88 1,922,173.88
应收申 购款 - - - 19.97 19.97
资产总 计 101,351,834.90 8,609,486.70 - 68,408,397.39 178,369,718.9
9
负债
应付证 券清 算款 - - - 4,327,110.36 4,327,110.36
应付赎 回款 - - - 35,327.77 35,327.77
应付管 理人 报酬 - - - 105,976.65 105,976.65
应付托 管费 - - - 37,848.77 37,848.77
应付销 售服 务费 - - - 8,983.15 8,983.15
应付交 易费 用 - - - 53,600.46 53,600.46
应付税 费 - - - 6,074.56 6,074.56
其他负 债 - - - 150,050.64 150,050.64
负债总 计 - - - 4,724,972.36 4,724,972.36
利率敏 感度 缺口 101,351,834.90 8,609,486.70 - 63,683,425.03 173,644,746.6
3
上年度末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 8,490,442.00 - - - 8,490,442.00
结算备 付金 32,241,749.00 - - - 32,241,749.00
存出保 证金 6,089.67 - - - 6,089.67
交易性 金融 资产 71,324,050.00 58,748,618.90 - 39,355,759.40 169,428,428.3国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 58 页共 72 页
0
买入返 售金 融资
产款
10,000,125.00 - - - 10,000,125.00
应收证 券清 算款 - - - 24,223,999.63 24,223,999.63
应收利 息 - - - 3,309,392.51 3,309,392.51
应收申 购款 - - - 611.12 611.12
资产总 计 122,062,455.67 58,748,618.90
-
66,889,762.66 247,700,837.2
3
负债
应付赎 回款 - - - 231,559.89 231,559.89
应付管 理人 报酬 - - - 212,685.97 212,685.97
应付托 管费 - - - 52,644.32 52,644.32
应付销 售服 务费 - - - 10,612.74 10,612.74
应付交 易费 用 - - - 18,149.56 18,149.56
其他负 债 - - - 150,166.80 150,166.80
负债总 计 - - - 675,819.28 675,819.28
利率敏 感度 缺口 122,062,455.67
58,748,618.90 - 66,213,943.38
247,025,017.9
5
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除利率 外其 他市 场条 件不 变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ： 人 民币 元 ）
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
利率下 降 25BP 增加 约 180,350.09 增加 约 377,286.28
利率上 升 25BP 减少 约 179,250.78 减少 约 374,409.40
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现金流量 因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金
的所有 资产 及负 债以 人民 币计价 ，因 此无 重大 外汇 风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
第 59 页共 72 页
的股票和债券，所面临的 其他价 格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
交易性 金融 资产 －股 票投 资 65,621,285.64 37.79 39,355,759.40 15.93
交易性 金融 资产 — 基 金投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
合计 65,621,285.64 37.79 39,355,759.40 15.93
7.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
假设 除沪 深 300 指数 其他 市场 风险变 量不 变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ： 人 民币 元 ）
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
沪深 300 指 数上 升 5% 增加 约 3,993,829.17 -
沪深 300 指 数下 降 5% 增加 约 3,993,829.17 -
注： 于 2017 年 12 月 31 日 ， 本基 金持 有的交 易性 权 益类投 资公 允价 值占 基金 资产净 值的 比例 为
15.93% ，因 此除 市场 利率 和外汇 汇率 以外 的市 场价 格因素 的变 动对 于本 基金 资产净 值无 重大 影响 。
7.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各层次金 融工 具公 允价 值
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中属 于
第一层 次的 余额 为 65,621,285.64 元， 属于 第二 层次 的余额 为 103,920,986.70 元，无 属于 第三 层次 的
余额(2017 年 12 月 31 日 ：第一 层次 的余 额为 39,355,759.40 元， 第二 层次 的 余额为 130,072,668.90
元，无 第三 层次) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金分 别于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间根据估值调整中 采用的不可观察输入值对 于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公
允价值 应属 第二 层次 或第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
(c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公 允价 值计 量 的 金 融工具 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 65,621,285.64 36.79
其中： 股票 65,621,285.64 36.79
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 103,920,986.70 58.26
其中： 债券 103,920,986.70 58.26
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
5,989,405.78 3.36
8 其他各 项资 产 2,838,040.87 1.59
9 合计 178,369,718.99 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、 牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 44,770,238.26 25.78 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 62 页共 72 页
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
7,342,219.40 4.23
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输 、 软 件和 信息 技术 服
务业
1,653,624.00 0.95
J 金融业 6,756,463.98 3.89
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利 、 环 境和 公共 设施 管理 业
- -
O 居民服 务 、 修 理和 其他 服务 业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业 5,098,740.00 2.94
S 综合 - -
合计 65,621,285.64 37.79
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 300037 新宙邦 208,100 5,004,805.00 2.88
2 603899 晨光文 具 138,600 4,192,650.00 2.41
3 002640 跨境通 382,753 4,133,732.40 2.38
4 600183 生益科 技 404,010 4,064,340.60 2.34
5 603179 新泉股 份 227,340 3,666,994.20 2.11
6 603313 梦百合 171,000 3,592,710.00 2.07
7 600036 招商银 行 140,000 3,528,000.00 2.03
8 002648 卫星石 化 359,200 3,473,464.00 2.00
9 600977 中国电 影 241,900 3,464,008.00 1.99
10 600271 航天信 息 147,400 3,373,986.00 1.94
11 002064 华峰氨 纶 804,700 3,371,693.00 1.94
12 600031 三一重 工 400,000 3,336,000.00 1.92
13 601233 桐昆股 份 319,900 3,122,224.00 1.80
14 601336 新华保 险 63,900 2,699,136.00 1.55
15 000910 大亚圣 象 225,300 2,322,843.00 1.34
16 002589 瑞康医 药 245,600 1,711,832.00 0.99 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 63 页共 72 页
17 002912 中新赛 克 20,400 1,653,624.00 0.95
18 002466 天齐锂 业 56,345 1,652,035.40 0.95
19 000681 视觉中 国 70,100 1,634,732.00 0.94
20 002709 天赐材 料 69,500 1,505,370.00 0.87
21 600337 美克家 居 378,900 1,496,655.00 0.86
22 002563 森马服 饰 155,981 1,391,350.52 0.80
23 300760 迈瑞医 疗 6,407 699,772.54 0.40
24 601398 工商银 行 100,062 529,327.98 0.30
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601336 新华保 险 11,407,330.00 4.62
2 601233 桐昆股 份 8,392,040.00 3.40
3 600030 中信证 券 8,275,875.72 3.35
4 002466 天齐锂 业 8,038,974.40 3.25
5 002390 信邦制 药 7,564,604.00 3.06
6 002589 瑞康医 药 7,168,964.90 2.90
7 601012 隆基股 份 6,880,666.00 2.79
8 603179 新泉股 份 6,301,097.04 2.55
9 603002 宏昌电 子 5,947,309.00 2.41
10 600036 招商银 行 5,834,283.00 2.36
11 601599 鹿港文 化 5,343,437.56 2.16
12 600079 人福医 药 5,142,888.94 2.08
13 000661 长春高 新 5,063,354.79 2.05
14 300037 新宙邦 5,053,801.16 2.05
15 600740 山西焦 化 4,965,773.99 2.01
16 600188 兖州煤 业 4,774,026.40 1.93
17 000488 晨鸣纸 业 4,724,608.00 1.91
18 000910 大亚圣 象 4,625,775.00 1.87
19 603466 风语筑 4,570,261.00 1.85
20 000425 徐工机 械 4,359,142.00 1.76
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 64 页共 72 页
产净值 比例
（％）
1 601398 工商银 行 11,503,636.00 4.66
2 601336 新华保 险 9,084,575.00 3.68
3 600030 中信证 券 7,862,859.92 3.18
4 600036 招商银 行 7,208,803.00 2.92
5 601318 中国平 安 5,980,064.00 2.42
6 000661 长春高 新 5,783,400.00 2.34
7 600352 浙江龙 盛 5,583,533.00 2.26
8 002390 信邦制 药 4,650,330.00 1.88
9 603605 珀莱雅 4,510,188.00 1.83
10 600188 兖州煤 业 4,477,913.00 1.81
11 603027 千禾味 业 4,369,816.00 1.77
12 601012 隆基股 份 4,298,751.60 1.74
13 603002 宏昌电 子 4,255,241.48 1.72
14 600740 山西焦 化 4,249,961.00 1.72
15 601233 桐昆股 份 4,037,884.20 1.63
16 000488 晨鸣纸 业 3,824,102.52 1.55
17 600115 东方航 空 3,816,023.00 1.54
18 601688 华泰证 券 3,778,790.00 1.53
19 603056 德邦股 份 3,740,503.78 1.51
20 002493 荣盛石 化 3,715,647.00 1.50
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 224,347,467.42
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 158,574,752.49
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( ％)
1 国家债 券 5,943,600.00 3.42
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,042,000.00 11.54
其中： 政策 性金 融债 20,042,000.00 11.54 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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4 企业债 券 10,135,000.00 5.84
5 企业短 期融 资 券 65,134,500.00 37.51
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,665,886.70 1.54
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 103,920,986.70 59.85
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 140303 14 进出 03 200,000 20,042,000.00 11.54
2 124761 14 深 业团 100,000 10,135,000.00 5.84
3 011801533
18 京 汽股
SCP002
100,000 10,033,000.00 5.78
4 011801489
18 中粮
SCP001
100,000 10,025,000.00 5.77
5 011801498
18 陕 煤化
SCP011
100,000 10,024,000.00 5.77
8.7 期末按 公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 66 页共 72 页
本基金本报告期未 投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
8.12.3 期末其他各项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
50,929.12
2 应收证 券清 算款
864,917.90
3 应收股 利
-
4 应收利 息
1,922,173.88
5 应收申 购款
19.97
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
2,838,040.87
8.12.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产
净值比 例(%)
1 132005 15 国资 EB 1,890,811.60 1.09
2 132009 17 中油 EB 775,075.10 0.45
8.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰民 益灵 活配
置混 合 A
4,528 13,841.47 4,700,427.91 7.50% 57,973,754.31 92.50%
国泰民 益灵 活配
置混 合 C
27
3,432,311.1
0
92,660,489.25 99.99% 11,910.48 0.01%
合计 4,555 34,104.63 97,360,917.16 62.67% 57,985,664.79 37.33%
9.2 期末上市基金前十名 持有人
国泰民 益灵 活配 置混 合 A
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 秦爱仙 10,000,972.00 0.31%
2 赵铁锋 3,780,000.00 0.12%
3 深圳市 天软 科技 开发 有限 公司 2,713,143.00 0.08%
4 郑强 2,000,268.00 0.06%
5
中国烟 草总 公司 安徽 省公 司所属 企
业（合 肥地 区以 外 ） 企业 年金计 划
1,741,883.00 0.05%
6 那桂林 1,000,048.00 0.03%
7 洪康 999,948.00 0.03%
8 郁旦华 647,031.00 0.02% 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 68 页共 72 页
9 林江效 605,100.00 0.02%
10 王波 569,000.00 0.02%
注：上 述份 额均 为场 内份 额，持 有人 均为 场内 持有 人。
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员 持
有本基 金
国泰民 益灵 活配 置混 合
A
9,950.25 0.02%
国泰民 益灵 活配 置混 合
C
90.31 0.00%
合计 10,040.56 0.01%
9.4 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰民 益灵 活配 置混 合
A
0
国泰民 益灵 活配 置混 合
C
0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰民 益灵 活配 置混 合
A
0
国泰民 益灵 活配 置混 合
C
0
合计 0
§ 10
开放式基金 份额变动
单位： 份
项目 国泰民 益灵 活配 置混 合 A 国泰民 益灵 活配 置混 合 C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 91,728,672.64 92,660,841.35
本报告 期基 金总 申购 份额 881,460.22 96,218.94
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 29,935,950.64 84,660.56
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 62,674,182.22 92,672,399.73 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
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§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内， 本基 金管 理人 重大人 事变 动如 下：
2018 年 7 月 28 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 副总 经理 任职公 告》 ，经 本
基金管 理人 第七 届董 事会 第十六 次会 议审 议通 过， 聘任封 雪梅 女士 担任 公司 副总经 理；
2018 年 12 月 13 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，
经本基 金管 理人 第七 届董 事会第 十九 次会 议审 议通 过，陈 星德 先生 不再 担任 公司副 总经 理。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本基金自基金合同生效以 来聘请德勤华永会计师事 务所（特殊普通合伙）提 供审计服务，报告
年度应 支付 给聘 任会 计师 事务所 的报 酬 为 50,000 元。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 稽查 或处 罚。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
华创证 券 2 381,350,154.90 100.00% 281,322.47 100.00% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 70 页共 72 页
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括 调整 名单 及调 整原 因
等） ， 并经 公司 批准 。
11.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
华创证 券 - -
26,700,00
0.00
100.00% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
国泰基 金管 理有 限公 司关 于国泰 元鑫 资产 管
理有限 公司 股权 结构 等事 项变更 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2018-01-11
2 国泰基 金管 理有 限公 司住 所变更 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2018-03-28
3
国泰基 金管 理有 限公 司关 于调整 旗下 部分 开
放式基 金单 笔申 购、 定期 定 额投资 最低 金额 限
制及单 笔赎 回、 转换 最低 份额限 制的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2018-07-11
4 国泰基 金管 理有 限公 司副 总经理 任职 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2018-07-28
5
关于国 泰民 益灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
（LOF ） 恢复大 额申 购及 定 期定额 投资 业务 的
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-10-24 国泰民益灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告
第 71 页共 72 页
公告
6
国泰基 金管 理有 限公 司高 级管理 人员 变更 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2018-12-13
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2018 年 1 月 1 日
至 2018 年 12 月
31 日
92,660,
489.25
- -
92,660,489.2
5
59.65%
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时 ， 可 能会 因某 单 一基金 份额 持有 人大 额赎 回而引 发基 金份 额净 值
波动风 险、 基金 流动 性风 险等特 定风 险。
§ 13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、 关于 核准 国泰 淘新 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） 募集的批 复 （已 更名为 国泰 民益 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ））
2、国 泰民 益灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 （LOF ） 基金合 同
3、国 泰民 益灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 （LOF ） 托管协 议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
13.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦
16 层-19 层。
13.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000 国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金(LOF)2018 年年度 报告
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公司网 址 ：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一九年三月三十 日
