国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
国 泰 价值 精 选灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年 年度 报告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年三 月三十 日国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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§ 1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基 金 合同 约定， 于 2019 年 3 月 27 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告的财务资料经审计 ，普华永道中天会计师事 务所（特殊普通合伙）为 本基金出具了无保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期 自 2018 年 8 月 8 日（基 金合 同生 效日 ）起 至 12 月 31 日止 。 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 8
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 8
2.5 其 他相 关资 料 .................................................................................................................................. 8
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 ................................................................................. 9
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .............................................................................................................. 9
3.2 基 金净 值表 现 .................................................................................................................................. 9
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................... 11
§ 4
管理人报告 ........................................................................................................................................... 11
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 11
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 15
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 15
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 16
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 17
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ............................................................................ 17
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 18
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 18
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 18
§ 5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 18
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 18
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 19
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ................................ 19
§ 6
审计报告 ............................................................................................................................................... 19
6.1 审 计意 见 ........................................................................................................................................ 19
6.2 形 成审 计意 见的 基础 .................................................................................................................... 20
6.3 管 理层 对财 务报 表的 责任 ............................................................................................................ 20
6.4 注 册会 计师 的责 任 ........................................................................................................................ 20
§ 7
年度财务报表 ....................................................................................................................................... 21
7.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 21
7.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 23
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 25
7.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 26
§ 8
投资组合报告 ....................................................................................................................................... 49
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 49
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 49
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 50
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合 的重大 变动 ............................................................................................. 51
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 54 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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8.6 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前五名 债券 投资 明细 ................................. 55
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 55
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 55
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 55
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 55
8.11 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 55
8.12 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 56
§ 9
基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 56
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 56
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 57
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 57
§ 10
开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 57
§ 11
重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 57
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .......................................................................................................... 57
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 57
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 58
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .................................................................................................................. 58
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 ...................................................................................... 58
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 58
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 58
11.8 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 59
§ 12
备查文件目录 ..................................................................................................................................... 60
12.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 60
12.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 60
12.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 60 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金简 称 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合
基金主 代码 005726
交易代 码 005726
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 8 月 8 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 308,090,047.99 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 主要 依据 价值 投资 经典指 标 ， 投 资于 具有 良 好盈利 能力 和价 值被 低
估的股 票， 在严 格控 制风 险的前 提下 ，谋 求基 金资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
1 、资 产配 置策 略
本基金 将及 时跟 踪市 场环 境变化 ， 根据 宏观 经济 运 行态势 、 宏观 经济 政策
变化、 证券 市场 运行 状况 、 国际 市场 变化 情况 等因 素的深 入研 究， 判断 证
券市场 的发 展趋 势 ， 综 合 评价各 类资 产的 风险 收益 水平 ， 制 定股 票 、 债 券、
现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、调 整原 则和 调整 范围。
2 、股 票投 资策 略
（1） 盈利 能力 股票 筛选
本基金 的股 票资 产投 资主 要以具 有投 资价 值的 股票 作为投 资对 象 ， 采 取自
下而上 精选 个股 策略 ，利 用 ROIC 、ROE 、 股息 率 等财务 指标 筛选 出盈 利
能力强 的上 市公 司 ， 构 成 具有盈 利能 力的 股票 备选 池。 在筛 选具 有盈 利能
力的股 票时 ，本 基金 主要 遵循以 下标 准：
1 ）对 于非 金融 行业 ，选 择 过去三 年的平均 ROIC 筛 选行业 前 1/3 的个 股。国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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ROIC ， 即投 资资 本回 报率， 计算 公式 为净 利润／ 全部 投入 资本 ，其 中全
部投入 资本= 股东权益( 不含少数 股东权益)+ 负债 合计- 无息流动 负债- 无息
长期负 债 。 该 指标 主要 用 于衡量 企业 运用 所有 债权 人和股 东投 入为 企业 获
得现金 盈利 的能 力， 也用 来衡量 企业 创造 价值 的能 力；
2 ） 对于 金融 行业 ， 选 择过 去 三年的 平均 ROE 行业 排在 前 1/2 的个 股。 ROE ，
即净资 产收 益率 ， 计算 公 式为净 利润 除以 平均 股东 权益 。 该 指标 反映 股东
权益的 收益 水平 ，指 标值 越高， 说明 投资 带来 的收 益越高 ；
3 ）滚 动一 年股 息率前 100 名的个 股， 股息 率(Dividend Yield) ， 即当 期股
息 （此 处红 利仅 指现 金股 息） 除 以当 前股 价。 股 息 率是衡 量企 业是 否具 有
投资价 值的 重要 标尺 之一 。
（2） 价值 评估 分析
本基金 通过 价值 评估 分析 ， 选择价 值被 低估 上市 公司 ， 形成优 化的 股票 池。
价值评 估分 析主 要运 用国 际化视 野 ， 采 用专 业的 估 值模型 ， 合理 使用 估值
指标， 选择 其中 价值 被低 估的公 司。 具体 采用 的方 法包括 市盈 率法 、 市 净
率法 、 市 销率 、PEG 、EV/EBITDA 、 股 息贴 现模 型等 ， 基 金管 理人 根据 不
同 行 业 特 征 和 市 场 特 征 灵 活 进 行 运 用 ， 努 力 从 估 值 层 面 为 持 有 人 发 掘 价
值。
（3） 实地 调研
对于本 基金 计划 重点 投资 的上市 公司 ， 公司 投资 研 究团队 将实 地调 研上 市
公司， 深入 了解 其管 理团 队能力 、 企 业经 营状 况、 重大投 资项 目进 展以 及
财务数 据真 实性 等 。 为 了 保证实 地调 研的 准确 性 ， 投资研 究团 队还 将通 过
对上市 公司 的外 部合 作机 构和相 关行 政管 理部 门进 一步调 研 ， 对 上述 结论
进行核 实。
（4） 投资 组合 建立 和调 整
本基金 将在 案头 分析 和实 地调研 的基 础上 ， 建立 和 调整投 资组 合 。 在 投资
组合管 理过 程中 ， 本基 金 还将注 重投 资品 种的 交易 活跃程 度 ， 以 保证 整体
组合具 有良 好的 流动 性。
3 、债 券投 资策 略
本基金 的债 券资 产投 资主 要以长 期利 率趋 势分 析为 基 础 ， 结 合中 短期 的经
济周期 、宏 观政 策方 向及 收益率 曲线 分析 ，通 过收 益率曲 线配 置等 方法 ，国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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实施积 极的 债券 投资 管理 。
4 、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重 点对 市场 利率 、 发行 条款、 支持 资产 的 构成及 质量 、 提 前偿 还
率 、 风 险 补 偿 收 益 和 市 场 流 动 性 等 影 响 资 产 支 持 证 券 价 值 的 因 素 进 行 分
析， 并辅 助采 用蒙 特卡 洛 方法等 数量 化定 价模 型 ， 评估资 产支 持证 券的 相
对投资 价值 并做 出相 应的 投资决 策。
5 、中 小企 业私 募债 投资 策 略
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 综合 考虑 中小 企 业私募 债的 安全 性 、 收
益性和 流动 性等 特征 ， 选 择具有 相对 优势 的品 种 ， 在严格 遵守 法律 法规 和
基金合 同基 础上 ，谨 慎进 行中小 企业 私募 债券 的投 资。
6 、非 公开 发行 股票 投资 策 略
本基金 从发 展前 景和 估值 水平两 个角 度出 发 ， 通 过 定性和 定量 分析 相结 合
的方法 评价 定向 增发 项目 对上市 公司 未来 价值 的影 响。 结合 定向 增发 发行
价格与 市场 交易 价格 价差 的大小 ，理 性做 出投 资决 策。
7 、权 证投 资策 略
本基金 将在 严格 控制 风险 的前提 下 ， 主 动进 行权 证 投资 。 基 金权 证投 资将
以价值 分析 为基 础 ， 在 采 用数量 化模 型分 析其 合理 定价的 基础 上 ， 把 握市
场的短 期波 动， 进行 积极 操 作， 追 求在 风险 可控 的前 提 下稳健 的超 额收 益。
8 、股 指期 货投 资策 略
本基金 在股 指期 货投 资中 将根据 风险 管理 的原 则 ， 以套期 保值 为目 的 ， 在
风险可 控的 前提 下， 参与 股指期 货的 投资 。 此 外， 本基金 还将 运用 股指 期
货来管 理特 殊情 况下 的流 动性风 险。
9 、国 债期 货投 资策 略
本基金 投资 国债 期货 ， 将 根据风 险管 理的 原则 ， 以 套期保 值为 目的 ， 充 分
考虑国 债期 货的 流动 性和 风险收 益特 征 ， 在 风险 可 控的前 提下 ， 适度 参与
国债期 货投 资。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率× 50% ＋中债 综合 指数 收益 率× 50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险 、 预 期收 益高 于 货币市 场基 金和 债券 型
基金， 低于 股票 型基 金， 属于中 等预 期风 险和 预期 收益 的 产品 。 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 王永民
联系电 话 021-31081600 转 010-66594896
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com fcid@bankofchina.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95566
传真 021-31081800 010-66594942
注册地 址
中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验区
浦东大 道1200 号2层225 室
北京西 城区 复兴 门内 大街1 号
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18 号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19 层
北京西 城区 复兴 门内 大街1 号
邮政编 码 200082 100818
法定代 表人 陈勇胜 陈四清
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《证券 时报 》
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦 16 层-19 层及
基金托 管人 住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师 事务 所
普华永道中天会计师事务所（特
殊普通 合伙 ）
上海市 湖滨 路 202 号 普华 永道中 心 11 楼
注册登 记机 构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2018 年 8 月 8 日（基金合 同生效日）至 2018 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 -1,348,327.11
本期利 润 -27,771,679.90
加权平 均基 金份 额本 期利润 -0.0895
本期加 权平 均净 值利 润率 -9.22%
本期基 金份 额净 值增 长率 -8.77%
3.1.2 期末数据和指标 2018 年末
期末可 供分 配利 润 -27,008,156.96
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0877
期末基 金资 产净 值 281,081,891.03
期末基 金份 额净 值 0.9123
3.1.3 累计期末指标 2018 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -8.77%
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字；
（3） 本基 金合 同生 效日 为 2018 年 8 月 8 日 ，截 止 至 2018 年 12 月 31 日运 作 不满一 年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.69% 1.60% -5.31% 0.81% -4.38% 0.79%
自基金 合同 生
效起至 今
-8.77% 1.33% -4.54% 0.75% -4.23% 0.58% 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2018 年 8 月 8 日至 2018 年 12 月 31 日)
注： （1） 本基 金的 合同 生 效日 为 2018 年 8 月 8 日 ， 截止 至 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金 运作 时
间未满 一年 ；
（2） 本 基金 的建 仓期 为 6 个月， 截至 本报 告期 末， 本基金 尚处 于建 仓期 内， 将在 6 个月 建仓 期
结束时 ，确 保各 项资 产配 置比例 符合 合同 约定 。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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注：2018 年 计算 期间 为本 基金的 合同 生效 日 2018 年 8 月 8 日至 2018 年 12 月 31 日， 按 实际 存
续期计 算， 不按 整个 自然 年度进 行折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 成立 至今 尚未 进行 利润分 配。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2018 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 98 只 开放式 证券 投资 基金 ：国 泰金鹰 增长 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、国泰 金龙 系列 证券 投资 基金（ 包括 2 只子 基金 ， 分别为 国泰 金龙 行业 精
选证券 投资 基金 、 国 泰金 龙债券 证券 投资 基金 ） 、 国 泰金马 稳健 回报 证券 投资 基金 、 国泰 货币 市场 证
券投资基金、国泰金鹿保 本增值混合证券投资基金 、国泰金鹏蓝筹价值混合 型证券投资基金、国泰
金鼎价 值精 选混 合型 证券 投资基 金 （ 由金鼎 证券 投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰金 牛创新 成长 混合 型证 券
投资基 金、 国泰 沪 深 300 指数证 券投 资基 金 （ 由国 泰金象 保本 增值 混合 证券 投资基 金转 型而 来） 、 国国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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泰双利债券证券投资基金 、国泰区位优势混合型证 券投资基金、国泰中小盘 成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 纳 斯达克 100 指数 证券 投资 基金、 国泰 价值 经典
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 上证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰现金管 理货 币市场 基金 、 国 泰金 泰灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 金泰 平衡 混
合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而
来） 、 国泰 民安 增利 债券 型 发起式 证券 投资 基金 、 国 泰国证 房地 产行 业指 数分 级证券 投资 基金 、 国 泰
估值优 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰估 值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 封闭 期届 满
转换而 来） 、 上证 5 年 期国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 纳斯达 克 100 交易型 开放 式指 数证 券
投资基金、国泰中国企业 境外高收益债券型证券投 资基金、国泰黄金交易型 开放式证券投资基金、
国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰聚信价值优势灵活配置 混合型证券投资基金、
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰国策 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 国 泰
浓益灵活配置混合型证券 投资基金、国泰安康定期 支付混合型证券投资基金 （由国泰安 康养老定期
支付混 合型 证券 投资 基金 更名而 来） 、 国泰 结构 转型 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 金鑫股 票 型
证券投 资基 金 （ 由金 鑫证 券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 国泰 国
证食品 饮料 行业 指数 分级 证券投 资基 金 、 国 泰深 证 TMT50 指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰国 证有 色 金
属行业指数分级证券投资 基金、国泰睿吉灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰兴益灵活配置混合型
证券投 资基 金、 国泰 互联 网+ 股票 型证 券投 资基 金、 国泰央 企改 革股 票型 证券 投资基 金、 国泰 全球 绝
对收益型基金优选证券投 资基金、国泰大健康股票 型证券投资基金、国 泰民 福保本混合型证券投资
基金、国泰鑫保本混合型 证券投资基金、国泰黄金 交易型开放式证券投资基 金联接基金、国泰融丰
外延增 长灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） （由国泰融 丰定 增灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金转 换
而来 ） 、国泰国证新 能源汽车指数 证券投资基金（LOF ） （ 由国泰国证 新能源汽车指数 分级证券投 资
基金转 型而 来， 国泰 国证 新能源 汽车 指数 分级 证券 投资基 金由 中小 板 300 成 长交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰民利 保本 混合 型证 券投 资基金 、 国 泰中证 军工 交 易型开 放式 指数 证券 投
资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰利 是宝 货币 市场基 金、 国泰 安益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 普益 灵活 配置 混
合型证券投资基金、国泰 润利纯债债券型证券投资 基金、国泰润泰纯债债券 型证券投资基金、国泰
融 信 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） （ 由 国 泰 融 信 定 增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 转 换 而
来 ） 、国泰景气行业 灵活配置混合 型证券投资基金、国泰国 证航天军工指数证券投资 基金（LOF）、国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰策 略价 值灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 保本 混合 型证 券投资 基金 变更 而来 ） 、
国泰量化收益灵活配置混 合型证券投资基金、国泰 大农业股票型证券投资基 金、国泰智能装备股票
型证券投资基金、国泰融 安多策略灵活配置混合型 证券投资基金、国泰润鑫 纯债债券型证券投资基
金、 国 泰宁 益定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 国 泰智 能汽 车股 票型 证券投 资基 金、 上证 10
年期国债交易型开放式指 数证券投资基金、国泰瞬 利交易型货币市场基金、 国泰民安增益纯债债券
型证券 投资 基金 （ 由国 泰 民安增 益定 期开 放灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰中 国企 业
信用精 选债 券型 证券 投资 基金 （QDII ） 、 国泰 聚优 价 值灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 国泰 可转 债债
券型证券投资基金、国泰 招惠收益定期开放债券型 证券投资基金、国泰江源 优势精选灵活配置混合
型证券投资基金、国泰聚 利价值定期开放灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰量化成长优选混合型
证券投资基金、国泰量化 价值精选混合型证券投资 基金、国泰优势行业混合 型证券投资基金、国泰
价值精选灵活配置混合型 证券投资基金、国泰瑞和 纯债债券型证券投资基金 、国泰嘉睿纯债债券型
证券投 资基 金 、 国 泰恒 生 港股通 指数 证券 投资 基金 （LOF ） 、 国泰聚 禾纯 债债 券型证 券投 资基 金 、 国
泰丰祺纯 债债券型证券投 资基金、国泰利享中短债 债券型证券投资基金、国 泰多策略收益灵活配置
混合型 证券 投资 基金 （ 由 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基金 变更 而来 ） 、 国泰 聚享 纯债债 券型
证券投资基金、国泰丰盈 纯债债券型证券投资基金 、国泰量化策略收益混合 型证券投资基金（由国
泰策略收益灵活配置混合 型证券投资基金变更而来 ，国泰策略收益灵活配置 混合型证券投资基金由
国泰目 标收 益保 本混 合型 证券投 资基 金转 型而 来） 。 另外， 本基 金管 理人 于 2004 年获 得全 国社 会保
障基金 理事 会社 保基 金资 产管理 人资 格， 目前 受托 管理全 国社 保基 金多 个投 资组合 。2007 年 11 月
19 日 ，本 基金 管理 人获 得 企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日 ，本 基金管 理人 成为 首批 获
准开展 特定 客户 资产 管理 业务 （专户 理财 ） 的 基金 公司之 一， 并 于 3 月 24 日 经中国 证监 会批 准获 得
合格境 内机 构投 资者 （QDII ）资格，囊 括了 公募 基金 、社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业务
资格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周伟锋
本基金 的基 金
经理、 国泰 价
值经典 灵活 配
2018-08-0
8
- 11 年
硕 士 研 究 生 。 曾 任 中 国 航 天 科 技
集 团 西 安 航 天 发 动 机 厂 技 术 员 ，
2008 年 7 月 加盟 国泰 基金 ，历任国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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置混合
（LOF ） 、 国泰
金鹰增 长灵 活
配置混 合、 国
泰智能 装备 股
票、国 泰智 能
汽车股 票、 国
泰价值 优选 灵
活配置 混合 的
基金经 理
研究员 ，高 级研 究员 ，2012 年 1
月至 2013 年 6 月 任国 泰金 鹰增长
证 券 投 资 基 金 、 国 泰 中 小 盘 成 长
股票型 证券 投资 基金 （LOF ） 的 基
金经理 助理 ，2013 年 6 月至 2014
年 7 月任国 泰中 小盘 成长 股票型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2014
年 3 月起兼 任国 泰价 值经 典灵活
配置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ）
（ 由 原 国 泰 价 值 经 典 混 合 型 证 券
投资基 金 （LOF ） 变更 而来 ， 国 泰
价 值 经 典 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 由国泰价 值经 典股 票型证
券投资 基金 （LOF ） 更名而 来） 的
基金经 理， 2015 年 1 月至 2016 年
12 月任 国泰 新经 济灵 活配 置混合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2015 年 5 月 起兼 任国 泰金 鹰增长
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（ 由 原 国 泰 金 鹰 增 长 混 合 型 证 券
投 资 基 金 变 更 注 册 而 来 ， 国 泰 金
鹰 增 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 由 国
泰 金 鹰 增 长 证 券 投 资 基 金 变 更 而
来）的 基金 经理 ，2015 年 8 月至
2016 年 8 月 任国 泰互 联 网+ 股票
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 8 月至 2017 年 9 月 任国泰
金 鹿 保 本 增 值 混 合 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ，2017 年 6 月 起兼任
国 泰 智 能 装 备 股 票 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2017 年 8 月起兼
任 国 泰 智 能 汽 车 股 票 型 证 券 投 资
基金的 基金 经理 ，2018 年 8 月起
兼 任 国 泰 价 值 精 选 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2019 年 1 月 起兼 任国 泰价 值优选
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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4.2 管理人对报告期内本 基 金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严 格分开、公 平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二 级市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权 、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公 平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六） 公司 相关部 门定 期 对管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 差异、 分投 资 类别的 收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公 司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作为 扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金 与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2018 年的 中国 证券 市场 ， 在年初 延续 了去 年蓝 筹股 的上升 行情 以后 ， 在各 种 不利因 素的 影响 下，
后续持续回撤超过千点。 无论如何，值得我们反思 和重新审视我们的投资标 的。这些因素既有宏观
层面的 情况 ， 又有 行业 基 本面或 者政 策面 的变 化。 宏观经 济层 面国 内本 身经 济周期 的持 续下 行影 响，
三月开始 持续的美国挑起的 “ 贸易战 ” 影响；而行业层面也出 了一些较大的行业政策影 响，如年中 的
“ 光伏 补贴下 调 ” ，年底 的医 药 “ 带量采 购 ” 等等。 虽然 在下半 年宏观 经济政 策与 证券市 场的诸 多政策
已经开 始有 所转 向， 但 市 场仍然 延续 了弱 市的 行情 ， 使得 2018 年年 底的 各主 要指数 估值 接近 或者 达
到了历 史的 最低 点， 指数 也创下 了过 去四 年以 来的 新低。
在今年基金的操作中，在 市场逐步下行的过程中， 越来越多的投资标的进入 了较低的估值水平国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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的时候 ，我 们提 升了 股票 的配置 仓位 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 自基 金合 同生 效日 至 2018 年 12 月 31 日的 净值增 长率 为-8.77% ， 同 期业绩 比较 基准 为
-4.54% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2019 年， 我 们判 断中 国经济 仍然 会在 一个 相对 较为稳 定的 环境 下运 行。 在当前 经济 发展 过
去半年经历了一定的压力 和考验。随着下半年较多 政策的出台，包括货币政 策、财政政策以及领域
的改革 ，预 计 在 2019 年 将 取得一 定的 效果 。
如果说 投资 的风 险主 要来 自于估 值下 行与 基本 面恶 化两个 因素 ， 那 2018 年 底 的估值 在历 史上 来
看也是非常低的位置，估 值的下行风险已经大大降 低。伴随着对经济过度悲 观预期的修正，我们认
为 2019 年 证券 市场 机会 大 于风险 。 因 此， 我 们对 中 长期市 场相 对积 极， 寻找 在新的 增长 阶段 ， 会 受
益于精细化发展的行业龙 头，长期来看这种机会较 难表现为行业性大机会， 更多的是出现在行业内
部，特别是受益于社会阶 段发展的行业。因此我们 判断，相对而言更多地持 续集中在自下而上优选
企业更为有效。随着去杠 杆的持续，使得过去很多 依靠胆量放杠杆的企业将 面临巨大的压力，而过
往管理优秀的企业在未来 的优势持续性将更加突出 。也只有出现更多的优秀 企业和企业家，我们经
济的竞争实力才会在全球 更加稳固。与此同时，随 着国内外机构投资者的逐 步流入，未来证券市场
的基本 面投 资将 越来 越受 到关注 与加 强。
因此，我们将集中在这些 优秀的上市公司中选择符 合未来社会和经济发展方 向的行业与公司，
主要从两个角度去挖掘投 资标的： （1）消费 品牌升 级：在品牌和产品创新上 具有核心竞争力，能够
引领行 业发 展方 向， 满足 甚至创 造消 费升 级需 求的 细分行 业龙 头， 包括 药房 、 家庭 装修 、 服装 消费 、
包装等，未来几年仍然是 中国品牌升级与崛起的时 代； （2）产业升级 ：具有 企业家精神，以奋斗者
为本，能够代表中国企业 走向世界的制造业行业龙 头。主要包括以先进制造 为代表的各行业自动化
升级、 新能 源汽 车、 汽车 电子等 领域 。
一如既往地，为持有人创 造 稳健良好的中长期收益 回报是我们永远不变的目 标。在追求收益的
同时， 我们 将持 续关 注风 险与价 值的 匹配 度， 做好 风险控 制。
4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作情 况
本报告期内，本基金管理 人从合规运作、维护基金 份额持有人合法利益的角 度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日 常监察力度，推动内控体 系和制度措施的落实；在 对基金投资运作和公司国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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经营管理的合规性监察方 面，通过实时监控、报表 揭示、定期检查、专项检 查等方式，及时发现情
况、提 出改 进建 议并 跟踪 改进落 实情 况。 本期 内重 点开展 的监 察稽 核工 作包 括：
1、 全面 开展 对公 司各 项业 务的稽 核监 察， 对公 司内 控缺失 、 薄 弱环 节和 风险 隐患做 到及 时发 现，
提前防 范， 确保 投资 管理 、基金 销售 和后 台运 营等 业务领 域的 稳健 合规 运作 。
2、 根 据基 金监 管法 律法 规 的相关 要求 及业 务发 展变 化， 优化公 司内 控和 风险 管理 ， 更新 完善 内
控制度和业务流程，推动 全员全过程风险管理和风 险控制责任制，并进行持 续监督，跟踪检查执行
情况。
3、 注重 对员 工行 为规 范和 职业素 养的 教育 与监 察， 并通过 开展 法规 培训 、 业 务学习 等形 式， 提
升员工 的诚 信规 范和 风险 责任意 识。
今后本 基金管理人将 继续以 “ 诚信勤勉为 投资人服务 ” 为宗旨，不断 提高内部监察稽核 和风险控
制工作的科学性和实效性 ，在完善内部控制体系、 有效防范风险的基础上， 确保基金资产的规范运
作，维 护基 金份 额持 有人 的合法 利益 ，争 取以 更好 的收益 回报 基金 份额 持有 人。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富 的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.9 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
无。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期内，中国银 行股份有限 公司 （以下称 “ 本托管人 ” ）在国泰 价值精选灵活配置 混合型证国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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券投资 基金 （ 以下 称 “ 本基 金 ” ） 的 托管 过程 中 ， 严格 遵守 《证 券投 资基 金法 》 及其他 有关 法律 法规 、
基金合同和托管协议的有 关规定，不存在损害基金 份额持有人利益的行为， 完全尽职尽责地履行了
应尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内，本托管人根 据《证券投资基金法》及 其他有关法律法规、基金 合同和托管协议的
规定，对本基金管理人的 投资运作进行了必要的监 督，对基金资产净值的计 算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了认真地 复核，未发现本基金管理 人存在损害基金份额持
有人利 益的 行为 。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收益 分配 情况 、 财务会 计报 告 （注 ： 财务 会计报 告中 的 “ 金融
工具风 险及 管理 ” 部 分未 在 托管人 复核 范围 内） 、投 资 组合报 告等 数据 真实 、准 确和完 整。
§ 6
审计报告
普华永 道中 天审 字(2019) 第 21050 号
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金全 体基 金份额 持有 人 ：
6.1 审计意见
( 一) 我们 审计 的内 容
我 们 审 计 了 国 泰 价 值 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 国 泰 价 值 精 选 灵 活 配 置 基
金”) 的财 务报 表 ， 包 括 2018 年 12 月 31 日 的资 产负 债表 ，2018 年 8 月 8 日( 基 金合同 生效 日) 至 2018
年 12 月 31 日止 期间 的利 润表和 所有 者权 益( 基 金净 值) 变动 表以 及财 务报 表附 注。
( 二) 我们 的意 见
我们认为，后附的财务报 表在所有重大方面按照企 业会计准则和在财务报表 附注中所列示的中
国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “ 中 国证 监会 ”) 、 中 国证券 投资 基金 业协 会( 以 下简称 “ 中 国基 金业 协
会”) 发布 的有 关规 定及 允 许的基 金行 业实 务操 作编 制，公 允反 映了 国泰 价值 精选灵 活配 置基金 2018
年 12 月 31 日 的财 务状 况 以及 2018 年 8 月 8 日( 基金 合同生 效日) 至 2018 年 12 月 31 日止 期间 的经 营
成果和 基金 净值 变动 情况 。 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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6.2 形成审计意见的基础
我们按 照中 国注 册会 计师 审计准 则的 规定 执行 了审 计工作 。 审计 报告 的 “ 注 册 会计师 对财 务报 表
审计的 责任 ” 部 分进 一步 阐 述了我 们在 这些 准则 下的 责任。 我们 相信 ，我 们获 取的审 计证 据是 充分 、
适当的 ，为 发表 审计 意见 提供了 基础 。
按照中国注册会计师职业 道德守则，我们独立于国 泰价值精选灵活配置基金 ，并履行了职业道
德方面 的其 他责 任。
6.3 管理层对财务报表的 责任
国 泰价值精选灵活配置基 金的基金管理人国泰基金 管理有限公司( 以下简称 “基金管理人”) 管理
层负责按照企业会计准则 和中国证监会、中国基金 业协会发布的有关规定及 允许的基金行业实务操
作编制财务报表，使其实 现公允反映，并设计、执 行和维护必要的内部控制 ，以使财务报表不存在
由于舞 弊或 错误 导致 的重 大错报 。
在编制财务报表时，基金 管理人管理层负责评估国 泰价值精选灵活配置基金 的持续经营能力，
披露与 持续 经营 相关 的事 项( 如适 用) ， 并 运用 持续 经 营假设 ， 除 非基 金管 理人 管理层 计划 清算 国泰 价
值精选 灵活 配置 基金 、终 止运营 或别 无其 他现 实的 选择。
基金管 理人 治理 层负 责监 督国泰 价值 精选 灵活 配置 基金的 财务 报告 过程 。
6.4 注册会计师的责任
我们的目标是对财务报表 整体是否不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报获 取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的 保证，但并不能保证按照 审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能 发现。错报可能由于舞弊 或错误导致，如果合理预 期错报单独或汇总起来
可能影 响财 务报 表使 用者 依据财 务报 表作 出的 经济 决策， 则通 常认 为错 报是 重大的 。
在按照审计准则执行审计 工作的过程中，我们运用 职业判断，并保持职业怀 疑。同时，我们也
执行以 下工 作：
( 一) 识别 和评 估由 于舞 弊或 错误导 致的 财务 报表 重大 错报风 险； 设计 和实 施审 计 程序以 应对 这些
风险，并获取充分、适当 的审计证据，作为发表审 计意见的基础。由于舞弊 可能涉及串通、伪造、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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故意遗漏、虚假陈述或凌 驾于内部控制之上，未能 发现由于舞弊导致的重大 错报的风险高于未能发
现由于 错误 导致 的重 大错 报的风 险。
( 二) 了解 与审 计相关 的内 部控制 ，以 设计 恰当的 审 计程序 ，但 目的 并非对 内 部控制 的有 效性 发
表意见 。
( 三) 评价 基金 管理 人管 理 层选用 会计 政策 的恰 当性 和作出 会计 估计 及相 关披 露的合 理性 。
( 四) 对基 金管 理 人管 理层 使用持 续经 营假 设的恰 当 性得出 结论 。同 时，根 据 获取的 审计 证据 ，
就可能导致对国泰价值精 选灵活配置基金持续经营 能力产生重大疑虑的事项 或情况是否存在重大不
确定性得出结论。如果我 们得出结论认为存在重大 不确定性，审计准则要求 我们在审计报告中提请
报表使用者注意财务报表 中的相关披露；如果披露 不充分，我们应当发表非 无保留意见。我们的结
论基于截至审计报告日可 获得的信息。然而，未来 的事项或情况可能导致国 泰价值精选灵活配置基
金不能 持续 经营 。
( 五) 评价 财务报表 的总体列 报、结构 和内容( 包括 披露) ， 并评价财 务报表是 否公 允反 映相 关交
易和事 项。
我们与基金管理人治理层 就计划的审计范围、时间 安排和重大审计发现等事 项进行沟通，包括
沟通我 们在 审计 中识 别出 的值得 关注 的内 部控 制缺 陷。
普华永 道中 天会 计师 事务 所（特 殊普 通合 伙）
中国注 册会 计师
许康 玮
魏佳 亮
上海市 湖滨 路 202 号 普华 永道中 心 11 楼
2019 年 3 月 27 日
§ 7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 价值 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
资产：
-
银行存 款 7.4.7.1 17,742,213.78
结算备 付金
1,905,721.12
存出保 证金
218,327.50
交易性 金融 资产 7.4.7.2 255,159,573.67
其中： 股票 投资
254,319,414.67
基金投 资
-
债券投 资
840,159.00
资产支 持证 券投 资
-
贵金属 投资
-
衍生金 融资 产 7.4.7.3 -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 -
应收证 券清 算款
8,155,640.33
应收利 息 7.4.7.5 6,719.59
应收股 利
-
应收申 购款
-
递延所 得税 资产
-
其他资 产 7.4.7.6 -
资产总计
283,188,195.99
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
负债：
-
短期借 款
-
交易性 金融 负债
-
衍生金 融负 债 7.4.7.3 -
卖出回 购金 融资 产款
- 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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应付证 券清 算款
-
应付赎 回款
605,097.19
应付管 理人 报酬
379,325.66
应付托 管费
63,220.95
应付销 售服 务费
-
应付交 易费 用 7.4.7.7 947,127.54
应交税 费
18.17
应付利 息
-
应付利 润
-
递延所 得税 负债
-
其他负 债 7.4.7.8 111,515.45
负债合计
2,106,304.96
所有者权益：
-
实收基 金 7.4.7.9 308,090,047.99
未分配 利润 7.4.7.10 -27,008,156.96
所有者权益合计
281,081,891.03
负债和所有者权益总 计
283,188,195.99
注： （1） 报告 截止 日 2018 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额 净值 0.9123 元 ， 基 金份 额 总额 308,090,047.99
份；
（2） 本财 务报 表的 实际 编 制期间 为 2018 年 8 月 8 日 （基 金合同 生效 日） 至 2018 年 12 月 31 日
止期间 。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 价值 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年 8 月 8 日（基 金合 同生 效日 ） 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 8 月 8 日 （ 基金 合 同生效 日 ） 至 2018 年
12 月 31 日
一、收入
-23,568,461.25 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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1.利息 收入
370,927.93
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 280,732.21
债券利 息收 入
3,996.14
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
86,199.58
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
2,382,886.35
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 2,209,196.29
基金投 资收 益
-
债券投 资收 益 7.4.7.13 58,300.06
资产支 持证 券投 资收 益
-
贵金属 投资 收益
-
衍生工 具收 益 7.4.7.14 -
股利收 益 7.4.7.15 115,390.00
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
7.4.7.16 -26,423,352.79
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
-
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 7.4.7.17 101,077.26
减：二、费用
4,203,218.65
1．管 理人 报酬
1,797,678.96
2．托 管费
299,613.17
3．销 售服 务费
-
4．交 易费 用 7.4.7.18 1,890,795.65
5．利 息支 出
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-
6．税 金及 附加
13.17
7．其 他费 用 7.4.7.19 215,117.70
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
-27,771,679.90
减：所 得税 费用
- 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
-27,771,679.90
注：本 基金 合同 生效 日 为 2018 年 8 月 8 日， 无上 年 度可比 期间 数据 。
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 价值 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年 8 月 8 日（基 金合 同生 效日 ） 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 8 月 8 日（基金合 同生效日）至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
314,636,109.65 - 314,636,109.65
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -27,771,679.90 -27,771,679.90
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-6,546,061.66 763,522.94 -5,782,538.72
其中：1.基 金申 购款 27,478,736.40 -401,942.12 27,076,794.28
2.基金 赎回 款 -34,024,798.06 1,165,465.06 -32,859,333.00
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
308,090,047.99 -27,008,156.96 281,081,891.03
注：本 基金 合同 生效 日 为 2018 年 8 月 8 日， 无上 年 度可比 期间 数据 。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ： 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 26 页共 61 页
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：倪蓥 ，会 计机 构负 责人 ：吴洪 涛
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰价 值精选灵活配置 混合型证 券投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理 委员会( 以
下简称 “ 中 国证 监会 ”) 证监 许可[2018]334 号 文 《 关于 准予国 泰价 值精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
注册的批复》准予注册， 由国泰基金管理有限公司 依照《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国
泰价值精选灵活配置混合 型证券投资基金基金合同 》负责公开募集。本基金 为契约型开放式，存续
期限不 定， 首次 设立 募集 不包括 认购 资金 利息 共募 集人民 币 314,537,559.62 元，业 经普 华永 道中 天
会计师 事务 所( 特 殊普 通合 伙) 普华 永道 中天 验字(2018) 第 554 号验 资报 告予 以验 证。 经向 中国 证监 会
备案， 《国 泰价 值精 选灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 于 2018 年 8 月 8 日正 式生 效， 基金
合同生 效日 的基 金份 额总 额为 314,636,109.65 份基 金份额 ， 其中 认购 资金 利 息折 合 98,550.03 份 基金
份额。 本基 金的 基金 管理 人为国 泰基 金管 理有 限公 司，基 金托 管人 为中 国银 行股份 有限 公司 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 价值精选灵活 配置混合型 证券投资基金基金
合同》的有关规定，本基 金的投资范围为具有良好 流动性的金融工具，包括 国内依法发行上市的股
票( 包含 中小 板、 创业 板及 其他经 中国 证监 会核 准上 市的股 票) ， 债券( 包 括国 债 、 央行 票据、 金融 债、
企业债、公司债、次级债 、中小企业私募债、地方 政府债券、政府支持机构 债券、政府支持债券、
中期票据、可转换债券( 含 分离交易可转债) 、可交换 债券、短期融资券、超短 期融资券等) 、债券回
购、资产支持证券、银行 存款、同业存单、货币市 场工具、股指期货、国债 期货、权证以及法律法
规或中国证监会允许基金 投资的其他金融工具，但 须 符合中国证监会相关规 定。本基金的投资组合
比例为：股票资产占基金 资产的 0%-95% ；每个交易日日终在扣除股指期货 合约和国债期货合约需
缴纳的 交易 保证 金后 ， 持 有 的现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% ， 其中 ，
现金不 包括 结算 备付 金、 存出保 证金 和应 收申 购款 等。本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪深 300 指数收
益率× 50%+ 中债综 合指 数 收益率× 50% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2019 年 3 月 27 日批准 报出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基
金 业协会 ”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《国 泰价值 精选灵 活配 置混合 型证券 投资 基
金基金 合同 》 和在 财务 报 表附 注 7.4.4 所 列示 的中 国 证监会 、 中 国基金 业协 会 发布的 有关 规定 及允 许
的基金 行业 实务 操作 编制 。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他 有关规定的声明
本基金 2018 年 8 月 8 日( 基 金合同 生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日止期 间的 财务 报 表符合 企业 会计
准则的 要求 ， 真实 、 完 整 地反映 了本 基 金 2018 年 12 月 31 日 的财 务状 况以 及 2018 年 8 月 8 日( 基金
合同生 效日) 至 2018 年 12 月 31 日止 期间 的经 营成 果 和基金 净值 变动 情况 等有 关信息 。
7.4.4 重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。 本 期财 务报 表的 实际 编 制期间 为 2018 年 8
月 8 日( 基金 合同 生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日。
7.4.4.2 记账本位 币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融 资产 的分 类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为： 以公 允价值 计量 且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应 收款项 、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
本基金目前以交易目的持 有的股票投资、债券投资 、资产支持证券投资和衍 生工具分类为以公
允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产。除 衍生工具所产生的金融资 产在资产负债表中以衍
生金融资 产列示外，以公 允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产在资 产负债表中以交易性金
融资产 列示 。
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项，包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应
收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。
(2) 金融 负债 的分 类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 包括 其他各 类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时，按公允价值在资 产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债 券或资产支持证券起息日 或上次除息日至购买日止 的利息，单独确认为应
收项目 。应 收款 项和 其他 金融负 债的 相关 交易 费用 计入初 始确 认金 额。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产，按照公允价值进行 后续计量；对于应
收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法， 以摊 余成 本进行 后续 计量 。
金融资 产满 足下 列条 件之 一的， 予以 终止 确认 ：(1) 收取该 金融 资产 现金 流量 的合同 权利 终止 ；
(2) 该金 融资 产已 转移 ， 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方 ； 或 者(3)
该金融资产已转移，虽然 本基金既没有转移也没有 保留金融资产所有权上几 乎所有的风险和报酬，
但是放 弃了 对该 金融 资产 控制。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时，终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终
止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额， 计入当 期损 益。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金持有的股票投资、 债券投资、资产支持证券 投资和衍生工具按如下原 则确定公允价值并
进行估 值：
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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(1) 存在 活跃 市场 的金 融工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日 无交易 且最 近交
易日后未发生影响公允价 值计量的重大事件的，按 最近交易日的市场交易价 格确定公允价值。有充
足证据表明估值日或最近 交易日的市场交易价格不 能真实反映公允价值的， 应对市场交易价格进行
调整，确定公允价值。与 上述投资品种相同，但具 有不同特征的，应以相同 资产或负债的公允价值
为基础，并在估值技术 中 考虑不同特征因素的影响 。特征是指对资产出售或 使用的限制等，如果该
限制是针对资产持有者的 ，那么在估值技术中不应 将该限制作为特征考虑。 此外，基金管理人不应
考虑因 大量 持有 相关 资产 或负债 所产 生的 溢价 或折 价。
(2) 当金 融工 具不 存在 活跃 市场， 采用 在当 前情 况下 适 用并且 有足 够可 利用 数据 和其他 信息 支持
的估值技术确定公允价值 。采用估值技术时，优先 使用可观察输入值，只有 在无法取得相关资产或
负债可 观察 输入 值或 取得 不切实 可行 的情 况下 ，才 可以使 用不 可观 察输 入值 。
(3) 如经 济环 境发 生重 大变 化或证 券发 行人 发生 影响 金融工 具价 格的 重大 事件 ， 应对估 值进 行调
整并确 定公 允价 值。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当 本基 金 1) 具 有抵销 已确 认金 额
的法定 权利 且该 种法 定权 利现在 是可 执行 的 ； 且 2) 交易双 方准 备按 净额 结算 时， 金融 资产 与金 融负
债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个 人所得税及由基金管理人 缴纳的增值税后的净额确 认为利息收入。资产支
持证券在持有期间收到的 款项，根据资产支持证券 的预计收益率区分属于资 产支持证券投资本金部
分和投资收益部分，将本 金部分冲减资产支持证券 投资成本，并将投资收益 部分扣除在适用情况下
由基金 管理 人缴 纳的 增值 税后的 净额 确认 为利 息收 入。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其 处置价格与初始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从公允价
值变动 损益 结转 的公 允价 值累计 变动 额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按
直线法 计算 。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
7.4.4.11 基金的收益分配政 策
每一基金份额享有同等分 配权。本基金收益以现金 形式分配，但基金份额持 有人可选择现金红
利或将现金红利按分红除 权日的基金份额净值自动 转为基金份额进行再投资 。若期末未分配利润中
的未实现部分为正数，包 括基金经营活动产生的未 实现损益以及基金份额交 易产生的未实现平准金
等，则期末可供分配利润 的金额为期末未分配利润 中的已实现部分；若期末 未分配利润的未实现部
分为负 数， 则期末 可供 分 配利润 的金 额为 期末 未分 配利润 ， 即 已实现 部分 相 抵未实 现部 分后 的余 额。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部报告 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部，以 经营分部为基础确
定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 ： (1) 该 组成 部 分
能够在 日常 活动 中产 生收 入、 发 生费 用； (2) 本基 金 的基金 管理 人能 够定 期评 价该组 成部 分的 经营 成
果， 以决 定向 其配 置资 源 、 评 价其 业绩 ；(3) 本基 金 能够取 得该 组成 部分 的财 务状况 、 经营 成果 和现
金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征，并 且满足一定条件的，则
合并为 一个 经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一 的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其他重要的会计政 策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作，本基金 确定以下类别股票
投资和 债券 投资 的公 允价 值时采 用的 估值 方法 及其 关键假 设如 下：
(1) 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重 大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交
易不活 跃) 等 情况， 本基 金 根据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《 中国 证监 会关 于证 券投资 基金 估值 业务
的指导 意见》 ，根 据具 体情 况采用 《关 于发 布中基 协(AMAC) 基金 行业股 票估 值 指数的 通知 》提 供的
指数收 益 法 、市 盈率 法、 现金流 量折 现法 等估 值技 术进行 估值 。
(2) 对于 在锁 定期 内的 非公 开发行 股票 、 首 次公 开发 行股票 时公 司股 东公 开发 售股份 、 通 过大 宗
交易取 得的 带限 售期 的股 票等流 通受 限股 票， 根据 中国基 金业 协会 中基 协发[2017]6 号 《关 于发 布<
证券投 资基 金投 资流 通受 限股票 估值 指引( 试行)> 的 通知》 之附 件 《证 券投 资 基金投 资流 通受 限股 票
估值指 引(试行) 》( 以下 简 称 “指引 ”) ， 按估 值日 在证 券交易 所上 市交 易的 同一 股票的 公允 价值 扣除 中
证指数有限公司根据指引 所独立提供的该流通受限 股票剩余限售期对应的流 动性折扣后的价值进行
估值。
(3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益 品种( 可转换债券、资产支持证券和私募债券
除外) 及 在银 行间 同业 市场 交易的 固定 收益 品种， 根 据中国 证监 会公 告[2017]13 号 《中 国证 监会 关于
证券投 资基 金估 值业 务的 指导意 见》 及 《中 国证 券 投资基 金业 协会 估值 核算 工作小 组关 于 2015 年 1
季度固定收益品种的估值 处理标准》采用估值技术 确定公允价值。本基金持 有的证券交易所上市或
挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券和私 募债 券除 外) ， 按照 中证指 数有 限公 司所 独国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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立提供的估值结果确定公 允价值。本基金持有的银 行间同业市场固定 收益品 种按照中债金融估值中
心有限 公司 所独 立提 供的 估值结 果确 定公 允价 值。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85
号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关 问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面 推开 营业 税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于 进 一步明 确全 面推 开营 改增 试点金 融业 有关 政策 的
通知》 、 财 税[2016]70 号 《 关于金 融机 构同 业往 来等 增值税 政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关
于明确 金融 房地 产开 发 教育辅 助服 务等 增值税 政 策的通 知》 、 财税[2017]2 号《关 于资 管产 品增值
税政策 有关 问题 的补 充通 知》 、 财 税[2017]56 号 《关 于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 、 财 税[2017]90
号《关于租入固定资产进 项税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关财税 法规和实务操作，主要
税项列 示如 下：
(a) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资管 产品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及金融同业往来利息收 入亦免征增值税。资管产 品管理人运营资管产品提 供的贷款服务，以利息
及利息 性质 的收 入 为 销售 额。
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 33 页共 61 页
(b) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券的 差价 收入 ， 股票 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(c) 对 基金取得的企业债券利息收入，应 由发行债券的企业在向基 金支付利息时代扣代 缴 20%
的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股
息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的，暂 减按 50% 计 入应
纳税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年的 ，暂 免征 收个 人 所得税 。对 基金 持有 的上 市公司 限售 股， 解禁 后
取得的股息、红利收入， 按照上述规定计算纳税， 持股时间自解禁日起计算 ；解禁前取得的股息、
红利收 入继 续暂 减 按 50% 计入应 纳税 所得 额。 上述 所得统 一适 用 20% 的 税率 计征个 人所 得税 。
(d) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(e) 本基 金的 城市 维护 建设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适
用比例 计算 缴纳 。
7.4.7 重要财务报表项目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
活期存 款 17,742,213.78
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1 个 月以 内
-
存款期 限1-3 个月
-
存款期 限3 个月 以上
-
其他存 款 -
合计 17,742,213.78
7.4.7.2 交易性金融资产 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 280,713,514.47 254,319,414.67 -26,394,099.80
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 869,411.99 840,159.00 -29,252.99
银行间 市场 - - -
合计 869,411.99 840,159.00 -29,252.99
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 281,582,926.46 255,159,573.67 -26,423,352.79
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负 债。
7.4.7.4 买入返售金融资 产
7.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 4,556.75
应收定 期存 款利 息 - 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 35 页共 61 页
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 857.60
应收债 券利 息 1,207.04
应收资 产支 持证 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 98.20
合计 6,719.59
7.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末未 持有 其他资 产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 947,127.54
银行间 市场 应付 交易 费用 -
合计 947,127.54
7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 1,515.45
预提费 用 110,000.00
合计 111,515.45
7.4.7.9 实收基金 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 8 月 8 日（ 基金 合 同生效 日） 至 2018 年 12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
基金合 同生 效日 314,636,109.65 314,636,109.65
本期申 购 27,478,736.40 27,478,736.40
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -34,024,798.06 -34,024,798.06
本期末 308,090,047.99 308,090,047.99
注： （1 ） 申购 含转 换入 份 额；赎 回含 转换 出份 额；
（2） 本基 金自 2018 年 7 月 16 日至 2018 年 8 月 3 日止期 间公 开发 售， 共募 集有效 净认 购资 金
人民 币 314,537,559.62 元 。 根据 《 国泰 价值 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 的规 定，
本基金 设立 募集 期内 认购 资金产 生的 利息 收入 人民 币 98,550.03 元在 本基 金成 立后， 折合 为 98,550.03
份基金 份额 ，划 入基 金份 额持有 人账 户；
（3） 根据 《国 泰价 值精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 、 《国 泰价 值精选 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金招 募说 明书 》 及 《国 泰价 值精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金开 放日 常申 购(含定
投) 、赎 回及 转换 业务 并开 展费率 优惠 活动 的公 告》 的相关 规定 ，本 基金 于 2018 年 8 月 8 日( 基 金合
同生效日) 至 2018 年 10 月 7 日止 期间 暂不 向投 资人 开放基 金交 易。
7.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
基金合 同生 效日 - - -
本期利 润 -1,348,327.11 -26,423,352.79 -27,771,679.90
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
466,728.20 296,794.74 763,522.94
其中： 基金 申购 款 -19,049.75 -382,892.37 -401,942.12
基金赎 回款 485,777.95 679,687.11 1,165,465.06
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -881,598.91 -26,126,558.05 -27,008,156.96
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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项目
本期
2018 年 8 月 8 日（ 基金 合 同生效 日） 至 2018 年 12 月 31 日
活期存 款利 息收 入 268,924.88
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 10,979.13
其他 828.20
合计 280,732.21
7.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 8 月 8 日（ 基金 合 同生效 日） 至 2018 年 12 月 31 日
卖出股 票成 交总 额 558,208,451.00
减：卖 出股 票成 本总 额 555,999,254.71
买卖股 票差 价收 入 2,209,196.29
7.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
卖出债 券 （债 转股 及债 券 到期兑 付 ） 成 交总
额
6,744,824.90
减： 卖出 债券 （ 债转股 及 债券到 期兑 付 ） 成
本总额
6,679,431.16
减： 应 收利 息总 额 7,093.68
买卖债 券差 价收 入 58,300.06
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金 本报 告期 内无 衍生 工具收 益。
7.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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股票投 资产 生的 股利 收益 115,390.00
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 115,390.00
7.4.7.16 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
1.交易 性金 融资产 -26,423,352.79
—— 股 票投 资 -26,394,099.80
—— 债 券投 资 -29,252.99
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 基 金投 资 -
—— 贵 金属 投资 -
——其他 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
减：应 税金 融商 品公 允价 值变
动产生 的预 估增 值税 -
合计 -26,423,352.79
7.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
基金赎 回费 收入 100,848.62
转换费 收入 228.64
合计 101,077.26
注：（1） 本基 金的 赎回 费 率按持 有期 间递 减， 不低 于赎回 费总 额 的 50% 应归 基金财 产；
（2） 本基 金的 转换 费由 申购补 差费 和转 出基 金的 赎回费 两部 分构 成， 其中 转出基 金的 赎回 费
的不低 于 50% 归 入转 出基 金的基 金资 产。 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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7.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
交易所 市场 交易 费用 1,890,795.65
银行间 市场 交易 费用 -
交易基 金产 生的 费用 -
其中： 申购 费 -
赎回费 -
合计 1,890,795.65
7.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
审计费 用 60,000.00
信息披 露费 150,000.00
银行汇 划费 用 4,717.70
开户费 400.00
合计 215,117.70
7.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露 的 资产 负债表 日后 事项 。
7.4.9 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
中国建 银投 资有 限责 任公 司(“ 中国 建投 ”) 基金管 理人 的控 股股 东
国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
中国银 行股 份有 限公 司（ “ 中国银 行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
申万宏 源集 团股 份有 限公 司(“ 申万 宏源 ”)
基金销 售机 构、 受 基金 管 理人的 控股 股
东（中 国建 投） 控制 的公 司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
7.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
成交金 额 占当期 股票 成交 总额 的比 例
申万宏 源 356,932,885.29 25.59%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 内未 通过 关联方 交易 单元 进行 权证 交易。
7.4.10.1.3 债券交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
成交金 额 占当期 债券 成交 总额 的比 例
申万宏 源 2,621,816.40 18.34%
7.4.10.1.4 债券回购交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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成交金 额 占当期 债券 回购 成交 总额 的比例
申万宏 源 133,000,000.00 54.73%
7.4.10.1.5 应支付关联方的 佣金
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
申万宏 源 332,407.00 27.50% 305,773.70 32.28%
注： （1 ） 上 述佣 金参考 市 场价格 经本 基金 的基 金管 理人与 对方 协商 确定 ， 以 扣除由 中国 证券 登
记结算 有限 责任 公司 收取 的证管 费和 经手 费的 净额 列示。
（2） 该类 佣金 协议 的服 务 范围还 包括 佣金 收取 方为 本基金 提供 的证 券投 资研 究成果 和市 场信 息
服务等 。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,797,678.96
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,050,300.53
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.50% / 当 年天数 。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 299,613.17 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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注：支 付基 金托 管人 中国 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.25% 的 年费 率计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 内未 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券( 含回 购)交易 。
7.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本报 告期 内无 基金 管理人 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末无 除基 金管理 人之 外的 其他 关联 方投资 本基 金的 情况 。
7.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年8 月8 日（ 基金 合同 生效日 ）至2018 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国银 行 17,742,213.78 268,924.88
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 在本 报告 期未 有在 承销期 间参 与关 联方 承销 证券的 情况 。
7.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 无须 作说 明的其 他关 联交 易事 项。
7.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
7.4.12 期末（2018 年 12 月 31 日）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而 于期末持有的 流通 受限证券 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/ 增发 证券 而于 期末 持有的 流通 受限 证券 。
7.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.13 金融工具风险及 管 理
7.4.13.1 风险管 理政策和 组织架构
本基金为灵活配置混合型 基金，属于基金中的中高 风险品种，本基金的风险 与预期介于股票型
基金和债券型基金之间。 本基金在日常经营活动中 面临的与这些金融工具相 关的风险主要包括信用
风险、流动性风险及市场 风险。本基金力图通过灵 活的大类资产配置，积极 把握个股的投资机会，
在控制 风险 并保 持基 金资 产良好 的流 动性 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳定 增值 。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险 管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由风险管理部、审计部 和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门 一道，共同完成对法律风 险、投资风险、操作风险 、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专 门的风险管理委员会报告 公司风险状况。风险管理 部、审计部和稽核监察
部由督 察长 分管 ，配 置有 法律、 风控 、审 计、 信息 披露等 方面 专业 人员 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产 生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金 的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国 银行股份有限公司，因而 与该银行存款相关的信用 风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均以中 国证券登记结算有限责任 公司为交易对手完成证券 交收和款项清算，违约
风险可能性很小；在银行 间同业市场进行交易前均 对交易对手进行信用评估 并对证券交割方式进行
限制以 控制 相应 的信 用风 险。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。 于 2018 年 12 月 31 日 ， 本基金 持有 信用 类债 券
比例 为 0.30% 。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合 同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且不 计
息， 可 赎回 基金 份额 净值( 所有者 权益) 无固 定到 期日 且不计 息， 因此 账面 余额 即为未 折现 的合 约到 期
现金流 量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析
本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 及 《 公
开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险管 理规 定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日 起施 行) 等法 规的 要求 对本 基
金组合资产的流动性风险 进行管理，通过独立的风 险管理部门对本基金的组 合持仓集中度指标、流
通受限制的投资品种比例 以及组合在短时间内变现 能力的综合指标等流动性 指标进行持续的监测和
分析。 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 45 页共 61 页
本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% ， 且本 基 金与由 本基 金的 基
金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 与由 本基 金
的基金管理人管理的其他 开放式基金共同持有一家 上市公司发行的可流通股 票不得超过该上市公司
可流通 股票 的 15% ，本 基 金与由 本基 金的 基金 管理 人管理 的全 部投 资组 合持 有一家 上市 公司 发行 的
可流通 股票 ，不 得超 过该 上市公 司可 流通 股票 的 30% 。
本基金所持证券均在证券 交易所上市，部分基金资 产流通暂时受限制不能自 由转让的情况参见
附注 7.4.12 。此外 ，本基 金可通过卖出回购金融资 产方式借入短期资金应对 流动性需求，其上限一
般不超过基金持有的债券 投资的公允价值。本基金 主动投资于流动性受限资 产的市值合计不得超过
基金资 产净 值的 15% 。本 基金的 基金 管理 人每 日对 基金组 合资 产中 7 个 工作 日可变 现资 产的 可变 现
价值进 行审 慎评 估与 测算 ，确保 每日 确认 的净 赎回 申请不 得超 过 7 个 工作 日 可变现 资产 的可 变现 价
值。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。 此外，本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平 ；持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其 他主体为交易对手开 展逆回购交易时，可接
受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感 性缺口进行监控，并通过 调整投资组合的久
期等方 法对 上述 利率 风险 进行管 理。
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 46 页共 61 页
本基金持有及承担的大部 分金融资产和金融负债不 计息，因此本基金的收入 及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于 市场利率变化。本基金持 有的利率敏感性资产主要 为银行存款、结算备付
金、存 出保 证金 和债 券投 资等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 17,742,213.78 - - - 17,742,213.78
结算备 付金 1,905,721.12 - - - 1,905,721.12
存出保 证金 218,327.50 - - - 218,327.50
交易性 金融 资产 - - 840,159.00 254,319,414.67
255,159,573.6
7
应收证 券清 算款 - - - 8,155,640.33 8,155,640.33
应收利 息 - - - 6,719.59 6,719.59
资产总 计 19,866,262.40 - 840,159.00 262,481,774.59 283,188,195.9
9
负债
应付赎 回款 - - - 605,097.19 605,097.19
应付管 理人 报酬 - - - 379,325.66 379,325.66
应付托 管费 - - - 63,220.95 63,220.95
应付交 易费 用 - - - 947,127.54 947,127.54
应交税 费 - - - 18.17 18.17
其他负 债 - - - 111,515.45 111,515.45
负债总 计 - - - 2,106,304.96 2,106,304.96
利率敏 感度 缺口 19,866,262.40 - 840,159.00 260,375,469.63 281,081,891.0
3
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰
早者予 以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 交易 性债 券投 资公允 价值 占基 金资 产净 值的比 例:0.30% ，
因此市 场利 率的 变动 对于 本基金 资产 净值 无重 大影 响。 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
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7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具 的 公允价值或未来现金流量 因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金
的所有 资产 及负 债以 人民 币计价 ，因 此无 重大 外汇 风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
本基金 的基金管理人 在构建和管 理投资组合的 过程中，采 用 “ 自上 而下 ” 的策略 ，通 过对宏观 经
济情况及政策的分析，结 合证券市场运行情况，做 出资产配置及组合构建的 决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范 围的投资品种进行投资。 本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的 变化，对投资策略、资产 配置、投资组合进行修正 ，来主动应对可能发生
的市场 价格 风险 。
本基金投资组合中股票等权益类资产占基金资产的 5%-95% ，债券等固定收益类资产占基金资
产的 5%-70% 。此外，本基金的基金管理人每日对 本基金所持有的证券价格 实施监控，定期运用多
种定量 方法 对基 金进 行风 险度量， 包 括 VaR(Value at Risk) 指标 等来 测试 本基 金 面临的 潜在 价格 风险 ，
及时可 靠地 对风 险进 行跟 踪和控 制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位 ： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
交易性 金融 资产 －股 票投 资 254,319,414.67 90.48
交易性 金融 资产 — 基 金投 资 - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - -
合计 254,319,414.67 90.48
7.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 48 页共 61 页
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金成 立尚 未满 一年， 无 足够历 史经 验数 据计 算其 他价格 风险 对基 金
资产净 值的 影响 。
7.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续 的以 公允 价值 计量 的金融 工具
(i) 各层次 金融 工具 公允 价 值
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 255,159,573.67 元 ，无 属于 第二 层 次以及 第三 层次 的余 额。
(ii) 公允价值 所属 层次 间 的重大 变动
本基金 以导 致各 层次 之间 转换的 事项 发生 日为 确认 各层次 之间 转换 的时 点。
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间 及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列入第一层 次；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 次还 是第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产。 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 49 页共 61 页
(d) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表 日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§ 8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 254,319,414.67 89.81
其中： 股票 254,319,414.67 89.81
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 840,159.00 0.30
其中： 债券 840,159.00 0.30
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
19,647,934.90 6.94
8 其他各 项资 产 8,380,687.42 2.96
9 合计 283,188,195.99 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（％） 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 50 页共 61 页
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 174,153,929.87 61.96
D
电 力 、热 力 、燃 气及 水生产 和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
62,295,391.89 22.16
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信 息 传输 、 软件 和信 息技术 服
务业
12,752,900.90 4.54
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
5,117,192.01 1.82
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 254,319,414.67 90.48
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 603883 老百姓 508,829 24,021,817.09 8.55
2 002250 联化科 技 1,888,817 17,811,544.31 6.34
3 002563 森马服 饰 1,888,881 16,848,818.52 5.99
4 603737 三棵树 400,039 14,545,418.04 5.17 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 51 页共 61 页
5 600271 航天信 息 600,000 13,734,000.00 4.89
6 603179 新泉股 份 788,826 12,723,763.38 4.53
7 300616 尚品宅 配 204,632 12,435,486.64 4.42
8 603233 大参林 311,380 12,411,606.80 4.42
9 002831 裕同科 技 288,800 11,569,328.00 4.12
10 603939 益丰药 房 269,800 11,250,660.00 4.00
11 600600 青岛啤 酒 316,800 11,043,648.00 3.93
12 002050 三花智 控 868,862 11,025,858.78 3.92
13 002277 友阿股 份 3,000,000 9,480,000.00 3.37
14 002466 天齐锂 业 300,075 8,798,199.00 3.13
15 300326 凯利泰 1,000,092 8,500,782.00 3.02
16 300075 数字政 通 666,600 7,265,940.00 2.58
17 603881 数据港 221,785 5,486,960.90 1.95
18 600586 金晶科 技 1,829,530 5,177,569.90 1.84
19 601799 星宇股 份 108,600 5,158,500.00 1.84
20 002727 一心堂 288,600 5,131,308.00 1.83
21 002033 丽江旅 游 902,503 5,117,192.01 1.82
22 603678 火炬电 子 300,000 4,731,000.00 1.68
23 002029 七匹狼 719,700 4,462,140.00 1.59
24 603587 地素时 尚 188,800 4,151,712.00 1.48
25 600110 诺德股 份 1,000,000 4,060,000.00 1.44
26 601877 正泰电 器 100,000 2,424,000.00 0.86
27 600416 湘电股 份 461,200 2,379,792.00 0.85
28 000910 大亚圣 象 214,000 2,206,340.00 0.78
29 603337 杰克股 份 7,420 272,239.80 0.10
30 603185 上机数 控 1,345 66,039.50 0.02
31 000756 新华制 药 5,000 27,750.00 0.01
8.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002050 三花智 控 46,219,921.14 16.44
2 002466 天齐锂 业 36,395,325.97 12.95
3 603883 老百姓 30,180,579.26 10.74
4 603233 大参林 30,008,844.18 10.68
5 002563 森马服 饰 25,112,493.68 8.93
6 300124 汇川技 术 20,024,368.14 7.12
7 603337 杰克股 份 19,210,574.18 6.83
8 002250 联化科 技 17,965,995.98 6.39 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 52 页共 61 页
9 601688 华泰证 券 16,643,267.84 5.92
10 603939 益丰药 房 16,178,593.00 5.76
11 603179 新泉股 份 16,071,536.92 5.72
12 300616 尚品宅 配 15,925,569.20 5.67
13 603737 三棵树 15,771,859.33 5.61
14 600335 国机汽 车 14,996,030.56 5.34
15 300326 凯利泰 14,891,323.90 5.30
16 600271 航天信息 14,849,859.00 5.28
17 600030 中信证 券 14,775,154.56 5.26
18 300037 新宙邦 14,330,731.02 5.10
19 601211 国泰君 安 14,060,968.00 5.00
20 601799 星宇股 份 13,935,774.00 4.96
21 002831 裕同科 技 13,288,461.00 4.73
22 600885 宏发股 份 12,840,091.00 4.57
23 002706 良信电 器 12,829,886.00 4.56
24 603799 华友钴 业 12,100,769.12 4.31
25 002277 友阿股 份 11,760,777.27 4.18
26 600110 诺德股 份 11,733,487.35 4.17
27 000776 广发证 券 11,244,711.00 4.00
28 601555 东吴证 券 11,157,179.73 3.97
29 600600 青岛啤 酒 10,820,832.49 3.85
30 300075 数字政 通 10,406,820.00 3.70
31 002415 海康威 视 10,159,893.94 3.61
32 002318 久立特 材 9,724,504.00 3.46
33 002033 丽江旅 游 9,413,953.42 3.35
34 002192 融捷股 份 9,097,192.00 3.24
35 600570 恒生电 子 8,672,085.10 3.09
36 603026 石大胜 华 8,582,428.00 3.05
37 601377 兴业证 券 8,427,100.44 3.00
38 300659 中孚信 息 8,219,110.05 2.92
39 600958 东方证 券 8,148,435.53 2.90
40 600216 浙江医 药 8,144,645.00 2.90
41 002029 七匹狼 8,081,192.00 2.88
42 300073 当升科 技 7,495,537.00 2.67
43 002518 科士达 7,474,792.00 2.66
44 000783 长江证 券 6,942,016.50 2.47
45 603899 晨光文 具 6,567,073.00 2.34
46 002727 一心堂 6,548,243.00 2.33
47 300207 欣旺达 6,537,110.00 2.33
48 603881 数据港 6,309,342.35 2.24
49 000538 云南白 药 6,196,814.00 2.20
50 601318 中国平 安 6,100,417.00 2.17
51 600586 金晶科 技 6,039,988.04 2.15
52 300298 三诺生 物 5,762,552.00 2.05 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 53 页共 61 页
53 600999 招商证 券 5,629,367.68 2.00
54 601066 中信建 投 5,626,311.00 2.00
55 601198 东兴证 券 5,624,400.48 2.00
56 300750 宁德时 代 5,624,076.00 2.00
57 002673 西部证 券 5,623,498.00 2.00
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出期末 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002050 三花智 控 34,717,855.99 12.35
2 002466 天齐锂 业 25,019,138.95 8.90
3 603337 杰克股 份 21,867,384.10 7.78
4 601688 华泰证 券 18,714,228.70 6.66
5 300124 汇川技 术 18,060,663.30 6.43
6 600335 国机汽 车 17,612,255.75 6.27
7 601211 国泰君 安 14,983,136.00 5.33
8 300037 新宙邦 14,878,883.81 5.29
9 603233 大参林 14,621,167.96 5.20
10 600030 中信证 券 14,601,221.00 5.19
11 600885 宏发股 份 13,730,704.85 4.88
12 000776 广发证 券 12,654,951.00 4.50
13 002706 良信电 器 11,794,325.17 4.20
14 601555 东吴证 券 11,170,284.50 3.97
15 002318 久立特 材 10,284,316.60 3.66
16 002415 海康威 视 10,202,048.00 3.63
17 600570 恒生电 子 9,389,665.38 3.34
18 603799 华友钴 业 9,044,305.20 3.22
19 600958 东方证 券 8,999,931.55 3.20
20 002518 科士达 8,767,683.00 3.12
21 002192 融捷股 份 8,708,079.57 3.10
22 603026 石大胜 华 8,444,772.58 3.00
23 601799 星宇股 份 8,127,619.19 2.89
24 601377 兴业证 券 7,914,063.60 2.82
25 000783 长江证 券 7,698,657.94 2.74
26 600216 浙江医 药 7,431,475.63 2.64
27 300659 中孚信 息 7,047,951.60 2.51
28 603899 晨光文 具 6,925,918.00 2.46
29 300207 欣旺达 6,812,879.80 2.42
30 601198 东兴证 券 6,443,371.00 2.29 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 54 页共 61 页
31 601066 中信建 投 6,392,479.10 2.27
32 601318 中国平 安 6,380,744.12 2.27
33 300073 当升科 技 6,222,843.00 2.21
34 300298 三诺生 物 6,195,681.80 2.20
35 600110 诺德股 份 6,163,757.00 2.19
36 002673 西部证 券 6,081,127.46 2.16
37 600999 招商证 券 6,053,618.24 2.15
38 000756 新华制 药 5,812,591.75 2.07
39 300750 宁德时 代 5,658,448.00 2.01
40 002842 翔鹭钨 业 5,645,404.20 2.01
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 836,712,769.18
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 558,208,451.00
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 840,159.00 0.30
8 同业存 单 - -
9 其他 - - 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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10 合计 840,159.00 0.30
8.6 期末按公允价值占 基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 113509 新泉转 债 8,700 840,159.00 0.30
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基 金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基 金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外 的 情况 。
8.12.3 期末其他各项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
218,327.50
2 应收证 券清 算款
8,155,640.33
3 应收股 利
-
4 应收利 息
6,719.59
5 应收申 购款
-
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
8,380,687.42
8.12.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产
净值比 例(%)
1 113509 新泉转 债 840,159.00 0.30
8.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§ 9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 57 页共 61 页
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
4,903 62,837.05 - - 308,090,047.99 100.00%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数 （ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持
有本基 金
1,357,658.68 0.44%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 >100
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日(2018 年 8 月 8 日) 基金 份额 总额 314,636,109.65
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 27,478,736.40
减：基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 基金 总赎 回份 额 34,024,798.06
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 308,090,047.99
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内， 本基 金管 理人 重大人 事变 动如 下： 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
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2018 年 7 月 28 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 副总 经理 任职公 告》 ， 经本 基
金管理 人 第 七届 董事 会第 十六次 会议 审议 通过 ，聘 任封雪 梅女 士担 任公 司副 总经理 ；
2018 年 12 月 13 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，
经本基 金管 理人 第七 届董 事会第 十九 次会 议审 议通 过，陈 星德 先生 不再 担任 公司副 总经 理。
报告期 内， 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 重大 人事变 动如 下：
2018 年 8 月， 刘 连舸 先生 担任中 国银 行股 份有 限公 司行长 职务 。 上 述人 事变 动已按 相关 规定 备
案、公 告。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对公司运营管理及基金运 作产生重大影响的 与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本基金自基金合同生效以 来聘请普华永道中天会计 师事务所（特殊普通合伙 ）提供审计服务，
报告年 度应 支付 给聘 任会 计师事 务所 的报 酬 为 60,000 元。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 稽查 或处 罚。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公 司 交易 单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
中金公 司 1 400,061,707.09 28.68% 372,578.09 30.82% -
申万宏 源 1 356,932,885.29 25.59% 332,407.00 27.50% -
招商证 券 2 288,070,915.18 20.65% 204,901.82 16.95% -
中信建 投 1 174,019,932.96 12.48% 162,065.36 13.41% -
中泰证 券 1 121,810,625.00 8.73% 86,644.51 7.17% -
高华证 券 1 31,824,060.77 2.28% 29,637.36 2.45% -
银河证 券 1 17,731,687.10 1.27% 16,514.54 1.37% -
瑞银证 券 1 4,386,599.50 0.31% 4,086.33 0.34% - 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 59 页共 61 页
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状 况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等） ， 并经 公司 批准 。
11.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
中金公 司 - - - - - -
申万宏 源 2,621,816.40 18.34%
133,000,0
00.00
54.73% - -
招商证 券 9,169,449.00 64.13%
110,000,0
00.00
45.27% - -
中信建 投 - - - - - -
中泰证 券 - - - - - -
高华证 券 - - - - - -
银河证 券 2,506,587.50 17.53% - - - -
瑞银证 券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金合 同生 效公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-08-09
2 国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 《中国 证券 报》 、 《上 海 2018-09-28 国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告
第 60 页共 61 页
开放日 常申 购（ 含定 投） 、 赎回及 转 换 业务 并
开展费 率优 惠活 动的 公告
证券报 》 、 《 证券 时报 》
3
关于国 泰价 值精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资
基金暂 停申 购 （ 含定 投） 及 转换转 入业 务的 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-11-17
4
国泰基 金管 理有 限公 司高 级管理 人员 变更 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2018-12-13
§ 12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、关 于准 予国 泰价 值精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金注 册的 批复
2、国 泰价 值精 选灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
3、国 泰价 值精 选灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
12.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉 昱大 厦
16 层-19 层。
本基金 托管 人住 所。
12.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰价 值精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告
第 61 页共 61 页
国泰基金管理有限公 司
二〇一九年三月三十 日
