国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告 摘要
国 泰 聚信 价 值优 势 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年 年度 报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 广发 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年三 月三十 日国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 2 页共 43 页
§ 1
重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 广发 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 约定， 于 2019 年 3 月 27 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告的财务资料经审计 ，普华永道中天会计师事 务所（特殊普通合伙）为 本基金出具了无保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 3 页共 43 页
§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合
基金主 代码 000362
交易代 码 000362
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 17 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 843,618,503.79 份
下属分 级基 金的 基金 简称
国泰聚 信价 值优 势灵 活配
置混 合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配
置混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000362 000363
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总
额
537,555,740.21 份 306,062,763.58 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 以财 务量 化指 标分 析为基 础 ， 在 严密 的风 险 控制前 提下 ， 谋求 分享
优质企 业的 长期 投资 回报 。 通 过应 用股 指期 货等 避 险工具 ， 追求 在超 越业
绩比较 基准 的同 时， 降低 基金份 额净 值波 动的 风险 。
投资策 略
1 、大 类资 产配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济运 行状况 、 国家 财政 和货 币 政策 、 国 家产 业政 策以
及资本 市场 资金 环境 、证 券市场 走势 的分 析， 预测 宏观经 济 的 发展 趋势 ，
并据此 评价 未来 一段 时间 股票 、 债 券市 场相 对收 益 率， 主动 调整 本基 金的
大类资 产配 置比 例。
2 、行 业投 资策 略
本基金 在行 业投 资上 采用 较为集 中的 策略 ，重 点配 置在成 长性 、盈 利性 、
估值水 平等 若干 方面 具备 相对优 势的 行业 。 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 4 页共 43 页
3 、股 票选 择策 略
本基金 采用 集中 持股 策略 ， 前 十位 重仓 个股 市值 应 占整体 股权 类资 产市 值
的 50% 以上 。集 中持 股策 略有助 于提 高本 基金 的业 绩弹性 。
4 、债 券投 资策 略
（1） 久期 调整 策略
本 基 金 将 根 据 对 影 响 债 券 投 资 的 宏 观 经 济 状 况 和 货 币 政 策 等 因 素 的 分 析
判断 ， 形 成对 未来 市场 利 率变动 方向 的预 期 ， 进 而 主动 调 整所 持有 的债 券
资产组 合的 久期 ， 达到 增 加收益 或减 少损 失的 目的 。 当 预期 市场 总体 利率
水平降 低时 ， 本基 金将 延 长所持 有的 债券 组合 的久 期， 从而 可以 在市 场利
率实际 下降 时获 得债 券价 格上升 所产 生的 资本 利得 ； 反 之， 当预 期市 场总
体利率 水平 上升 时 ， 则 缩 短组合 久期 ， 以避 免债 券 价格下 降的 风险 带来 的
资本损 失， 获得 较高 的再 投资收 益。
（2） 期限 结构 策略
在目标 久期 确定 的基 础上 ， 本 基金 将通 过对 债券 市 场收益 率曲 线形 状变 化
的合理 预期 ， 调整 组合 的 期限结 构策 略 ， 适 当的 采 取子弹 策略 、 哑铃 策略 、
梯式策 略等 ， 在短 期 、 中 期、 长期 债券 间进 行配 置 ， 以 从短 、 中 、 长 期债
券的相 对价 格变 化中 获取 收益。 当预 期收 益率 曲线 变 陡时， 采取 子弹 策略 ；
当预期 收益 率曲 线变 平时 ， 采 取哑 铃策 略； 当预 期 收益率 曲线 不变 或平 行
移动时 ，采 取梯 形策 略。
（3） 信用 债券 投资 策略
信用债 券的 信用 利差 与债 券发行 人所 在行 业特 征和 自身情 况密 切相 关 。 本
基金将 通过 行业 分析 、 公 司资产 负债 分析 、 公 司现 金流分 析、 公司 运营 管
理分析 等调 查研 究 ， 分 析 违约风 险即 合理 的信 用利 差水平 ， 对信 用债 券进
行独立 、客 观的 价值 评估 。
5 、股 指期 货投 资策 略
本基金 投资 股指 期货 将主 要选择 流动 性好 、 交易 活 跃的股 指期 货合 约 。 本
基金力 争利 用股 指 期 货的 杠杆作 用， 降低 股票 仓位 频繁调 整的 交易 成本 ，
并利用 股指 期货 的对 冲作 用，降 低股 票组 合的 系统 性风险 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深 300 指数 收益 率 ＋20%× 上 证国 债指 数收 益 率。
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中预 期风 险和预 期收 益适 中的 品国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 5 页共 43 页
种， 其预 期风 险和 预期 收 益低于 股票 型基 金 ， 高 于 债券型 基金 和货 币市 场
基金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 广发银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 戴辉
联系电 话 021-31081600 转 010-65169958
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com daihui@cgbchina.com.cn
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95508
传真 021-31081800 010-65169555
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联
网网址 http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦 16 层-19 层及
基金托 管人 住所
§ 3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间
数据和指
标
2018 年 2017 年 2016 年
国泰聚 信价
值优势 灵活
配置混 合 A
国泰聚 信价
值优势 灵活
配置混 合 C
国泰聚 信价
值优势 灵活
配置混 合 A
国泰聚 信价
值优势 灵活
配置混 合 C
国泰聚 信价 值
优势灵 活配 置
混合 A
国泰聚 信价
值优势 灵活
配置混 合 C
本 期 已
实 现 收
益
-102,546,59
1.68
-60,995,687
.98
41,174,355.16
14,732,364.0
3
13,913,880.00
15,737,405.6
1
本 期 利 -192,248,01 -106,032,04 115,779,348.1 43,972,909.1 3,460,595.09 12,543,551.8国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 6 页共 43 页
润 5.16 1.02 8 2 6
加 权 平
均 基 金
份 额 本
期利润
-0.3384 -0.3431 0.1398 0.1227 0.0239 0.1382
本 期 基
金 份 额
净 值 增
长率
-25.78% -26.04% 13.46% 12.70% 10.90% 13.42%
3.1.2 期末
数据和指
标
2018 年末 2017 年末 2016 年末
国泰聚 信价 值
优势灵 活配 置
混合 A
国泰聚 信价 值
优势灵 活配 置
混合 C
国泰聚 信价 值
优势灵 活配 置
混合 A
国泰聚 信价 值
优势灵 活配 置
混合 C
国泰聚 信价 值优
势灵活 配置 混合
A
国泰聚 信价 值
优势灵 活配 置
混合 C
期 末 可
供 分 配
基 金 份
额利润
-0.0239 -0.0095 0.1797 0.2042 0.1155 0.1456
期 末 基
金 资 产
净值
524,705,212
.56
303,165,549
.89
738,586,345.
42
408,443,075.
02
782,854,347.44
313,174,438.
13
期 末 基
金 份额
净值
0.976 0.991 1.315 1.340 1.159 1.189
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 7 页共 43 页
1．国泰聚信价值优 势灵活 配置混合 A ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准 差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -14.76% 1.69% -9.65% 1.31% -5.11% 0.38%
过去六 个月 -15.79% 1.45% -10.90% 1.20% -4.89% 0.25%
过去一 年 -25.78% 1.37% -19.66% 1.07% -6.12% 0.30%
过去三 年 -6.61% 1.11% -13.44% 0.94% 6.83% 0.17%
过去五 年 78.96% 1.25% 30.72% 1.23% 48.24% 0.02%
自基金 合同 生
效起至 今
79.32% 1.25% 29.10% 1.23% 50.22% 0.02%
2．国泰聚信价值优 势灵活 配置混合 C ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -14.86% 1.70% -9.65% 1.31% -5.21% 0.39%
过去六 个月 -15.95% 1.45% -10.90% 1.20% -5.05% 0.25%
过去一 年 -26.04% 1.37% -19.66% 1.07% -6.38% 0.30%
过去三 年 -5.47% 1.12% -13.44% 0.94% 7.97% 0.18%
过去五 年 79.54% 1.26% 30.72% 1.23% 48.82% 0.03%
自基金 合同 生
效起至 今
81.88% 1.25% 29.10% 1.23% 52.78% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与 业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2013 年 12 月 17 日至 2018 年 12 月 31 日)
1、国泰聚信价值优 势灵活 配置混合 A 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 8 页共 43 页
注： 本基金 的合 同生 效日 为 2013 年 12 月 17 日， 本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
2、国泰聚信价值优 势灵活 配置混合 C
注： 本基金 的合 同生 效日 为 2013 年 12 月 17 日， 本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 9 页共 43 页
3.2.3 过去五年 基金每年净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
过去五 年 净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 柱形 对比图
1、国泰聚信价值优 势灵活 配置混合 A
2、国泰聚信价值优 势灵活 配置混合 C
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 10 页共 43 页
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
1、国 泰聚 信价 值优 势灵 活 配置混 合 A ：
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总
额
再投资 形式 发放 总
额
年度利 润分 配合
计
备注
2016 年 9.980 509,538,957.00 98,448,902.85 607,987,859.85 -
2017 年 - - - - -
2018 年 - - - - -
合计 9.980 509,538,957.00 98,448,902.85 607,987,859.85 -
2、国 泰聚 信价 值优 势灵 活 配置混 合 C ：
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总
额
再投资 形式 发放 总
额
年度利 润分 配合
计
备注
2016 年 9.940 2,310,502,388.30 51,081,478.47 2,361,583,866.77 -
2017 年 - - - - -
2018 年 - - - - -
合计 9.940 2,310,502,388.30 51,081,478.47 2,361,583,866.77 -
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2018 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 98 只 开放式 证券 投资 基金 ：国 泰金鹰 增长 灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 、国泰 金龙 系列 证券 投资 基金（ 包括 2 只子 基金 ， 分别为 国泰 金 龙 行业 精
选证券 投资 基金 、 国 泰金 龙债券 证券 投资 基金 ） 、 国 泰金马 稳健 回报 证券 投资 基金 、 国泰 货币 市场 证
券投资基金、国泰金鹿保 本增值混合证券投资基金 、国泰金鹏蓝筹价值混合 型证券投资基金、国泰
金鼎价 值精 选混 合型 证券 投资基 金 （ 由金鼎 证券 投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰金 牛创新 成长 混合 型证 券
投资基 金、 国泰 沪 深 300 指数证 券投 资基 金 （ 由国 泰金象 保本 增值 混合 证券 投资基 金转 型而 来） 、 国
泰双利债券证券投资基金 、国泰区位优势混合型证 券投资基金、国泰中小盘 成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 纳 斯达克 100 指数 证券 投资 基金、 国泰 价值 经典国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 11 页共 43 页
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 上证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰现金管 理货 币市场 基金 、 国 泰金 泰灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 金泰 平衡 混
合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而
来） 、 国泰 民安 增利 债券 型 发起式 证券 投资 基金 、 国 泰国证 房地 产行 业指 数分 级证券 投资 基金 、 国 泰
估值优 势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰估 值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 封闭 期届 满
转换而 来） 、 上证 5 年 期国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 纳斯达 克 100 交易型 开放 式指 数证 券
投资基金、国泰中国企业 境外高收益债券型证券投 资基金、国泰黄金交易型 开放式证券投资基金、
国泰国证医药卫生行业指 数分级证券投资基金、国 泰聚信价值优势灵活配置 混合型证券投资基金、
国泰民 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰国策 驱动 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 国 泰
浓益灵活配置混合型证券 投 资基金、国泰安康定期 支付混合型证券投资基金 （由国泰安康养老定期
支付混 合型 证券 投资 基金 更名而 来） 、 国泰 结构 转型 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 国泰 金鑫股 票 型
证券投 资基 金 （ 由金 鑫证 券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 国泰 国
证食品 饮料 行业 指数 分级 证券投 资基 金 、 国 泰深 证 TMT50 指数 分级 证券 投资 基金 、 国 泰国 证有 色 金
属行业指数分级证券投资 基金、国泰睿吉灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰兴益灵活配置混合型
证券投 资基 金、 国泰 互联 网+ 股票 型证 券投 资基 金、 国泰央 企改 革股 票型 证券 投资基 金、 国泰 全球 绝
对收益型基 金优选证券投 资基金、国泰大健康股票 型证券投资基金、国泰民 福保本混合型证券投资
基金、国泰鑫保本混合型 证券投资基金、国泰黄金 交易型开放式证券投资基 金联接基金、国泰融丰
外延增 长灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 （LOF ） （由国泰融 丰定 增灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金转 换
而来 ） 、国泰国证新 能源汽车指数 证券投资基金（LOF ） （ 由国泰国证 新能源汽车指数 分级证券投 资
基金转 型而 来， 国泰 国证 新能源 汽车 指数 分级 证券 投资基 金由 中小 板 300 成 长交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰民利 保本 混合 型证 券投 资基金 、 国 泰中证 军工 交 易型开 放式 指数 证券 投
资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰利 是宝 货币 市场基 金、 国泰 安益 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 普益 灵活 配置 混
合型证券投资基金、国泰 润利纯债债券型证券投资 基金、国泰润泰纯债债券 型证券投资基金、国泰
融 信 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） （ 由 国 泰 融 信 定 增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 转 换 而
来 ） 、国泰景气行业 灵活配置混合 型证券投资基金、国泰国 证航天军工指数证券投资 基金（LOF）、
国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰策 略价 值灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （由 国泰 保本 混合 型证 券投资 基金 变更 而来 ） 、国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 12 页共 43 页
国泰量化收益灵活配置混 合型证券投资基金、国泰 大农业股票型证券投资基 金、国泰智能装备股票
型证券投资基金、国泰融 安多策略灵活配置混合型 证券投资基金、国泰润鑫 纯债债券型证券投资基
金、 国 泰宁 益定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 国 泰智 能汽 车股 票型 证券投 资基 金、 上证 10
年期国债交易型开放式指 数证券投资基金、国泰瞬 利交易型货币市场基金、 国泰民安增益纯债债券
型证券 投资 基金 （ 由国 泰 民安增 益定 期开 放灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰中 国企 业
信用精 选债 券型 证券 投资 基金 （QDII ） 、 国泰 聚优 价 值灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 国泰 可转 债债
券型证券投资基金、国泰 招惠收益定期开放债券型 证券投资基金、国泰江源 优势精选灵活配置混合
型证券投资基金、国泰聚 利价值定期开放灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰量化成长优选混合型
证券投资基金、国泰量化 价值精选混合型证券投资 基金、国泰优势行业混合 型证券投资基金、国泰
价值精选灵活配置混合型 证券投资基金、国泰瑞和 纯债债券型证券投资基金 、国泰嘉睿纯债债券型
证券投 资基 金 、 国 泰恒 生 港股通 指数 证券 投资 基金 （LOF ） 、 国泰聚 禾纯 债债 券型证 券投 资基 金 、 国
泰丰祺纯债债券型证券投 资基金、国泰利享中短债 债券型证券投资基金、国 泰多策略收益灵活配置
混合型 证券 投资 基金 （ 由 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基金 变更 而来 ） 、 国泰 聚享 纯债债 券型
证券投资基金、国泰丰盈 纯债债券型证券投资基金 、国泰量化策略收益混合 型证券投资基金（由国
泰策略收益灵活配置混合 型证券投资基金变更而来 ，国泰策略收益灵活配置 混合型证券投资基金由
国泰目 标收 益保 本混 合型 证券投 资基 金转 型而 来） 。 另外， 本基 金管 理人 于 2004 年获 得全 国社 会保
障基金 理事 会社 保基 金资 产管理 人资 格， 目前 受托 管理全 国社 保基 金多 个投 资组合 。2007 年 11 月
19 日 ，本 基金 管理 人获 得 企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日 ，本 基金管 理人 成为 首批 获
准开展 特定 客户 资产 管理 业务 （专户 理财 ） 的 基金 公司之 一， 并 于 3 月 24 日 经中国 证监 会批 准获 得
合格境 内机 构投 资者 （QDII ）资格，囊 括了 公募 基金 、社保 、年 金、 专户 理财 和 QDII 等管理业务
资格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
程洲
本基金 的基 金
经理、 国泰 金
牛创新 混合 、
国泰民 丰回 报
定期开 放灵 活
配置混 合、 国
2013-12-1
7
- 19 年
硕士研 究生 ， CFA 。 曾 任职 于申银
万国证 券研 究所 。2004 年 4 月加
盟 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任
高级策 略分 析师 、 基 金经 理助理 ，
2008 年 4 月至 2014 年 3 月 任国泰
金 马 稳 健 回 报 证 券 投 资 基 金 的 基国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 13 页共 43 页
泰大农 业股
票、国 泰聚 优
价值灵 活配 置
混合、 国泰 聚
利价值 定期 开
放灵活 配置 混
合的基 金经 理
金经理 ，2009 年 12 月至 2012 年
12 月任 金泰 证券 投资 基金 的基金
经理，2010 年 2 月至 2011 年 12
月 任 国 泰 估 值 优 势 可 分 离 交 易 股
票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2012 年 12 月至 2017 年 1 月任国
泰 金 泰 平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（ 由 金 泰 证 券 投 资 基 金 转 型 而
来） 的基 金经 理 ， 2013 年 12 月起
兼 任 国 泰 聚 信 价 值 优 势 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2015 年 1 月 起兼 任国 泰金牛
创 新 成 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（ 原 国 泰 金 牛 创 新 成 长 股 票 型 证
券 投 资 基 金 ） 的 基 金 经 理 ，2017
年 3 月起兼 任国 泰民 丰回 报定期
开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2017 年 6 月起兼
任 国 泰 大 农 业 股 票 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理 ， 2017 年 11 月起兼
任 国 泰 聚 优 价 值 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2018
年 3 月起兼 任国 泰聚 利价 值定期
开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则 管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 14 页共 43 页
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定 了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二 级市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权 、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六） 公司 相关部 门定 期 对管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 差异、 分投 资 类别的 收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易 的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会 公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 15 页共 43 页
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价 金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2018 年 A 股 市场 的 整 体表 现再次 印证 了股 市 “ 逢八 必 衰 ” 的 规律， 市场 的悲 惨程 度大大 超出 了我
们年初的预期。由于对如 此大的市场风险估计不足 ，我们没能做好组合的风 险控制，组合净值出现
了较大 的回 撤， 对此 造成 基金持 有人 的财 富损 失深 感愧疚 ！
反思一 年的 操作 ，主 要是 犯了两 个较 为严 重的 错误 ：
一是 ， 大 局观不 够 ， 只 顾 埋头拉 车 ， 没有 抬头 看路 。2018 年 ， 从 宏观 层面 看 有三个 事件 主宰 了
市场，第一个是资管新规 对经济体和股市流动性的 抽离，第二个是中美贸易 战的分分合合打击了市
场的风险偏好，第三个是 经济在四季度有加速下滑 的迹象，再叠加美股和原 油价格的快速下跌， 这
些因素依次出场从而导致 了市场自二月份开跌之后 就没有一次像样的指数反 弹。虽然组合二季度也
曾经大 幅降 低过 股票 仓位 ， 但很 快就 把仓位 加回 来， 还是没 有看 清 楚 2018 年 股 票资产 的风 险如 此之
大，最 终四 季度 净值 回撤 最大。
二是 ， 定 力不 够 ， 没 能坚 持到最 后 。2018 年 指数 几 乎是单 边下 跌 ， 但 每个 季 度都有 明显 的一 些
机会， 如一季 度的 银行 地 产、 二 季度的 医药 消费、 三季度 的上 证 50 、 四 季度 的 5G/ 养殖/ 原料 药， 不
过这些机会最终看都是带 刺的玫瑰，追逐这些机会 的过程中若没有及时获利 了结，最终都是一地鸡
毛。我们在前三季度一直 坚持偏价值的投资风 格， 保持了定力，没有追逐热 点，尤其是面对二季度
如火如 荼的 医药 股行 情也 没有盲 目冲 动 ， 但 三季 度上 证 50 逆势 上涨 让我 们感 觉 到自己 走在 正确 的道
路了， 开始 放弃 低仓 位， 积极加 仓蓝 筹股 ， 而 最终 四季度 上 证 50 出现 大幅 补 跌， 我 们还 是没 有坚 持
到最后 。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 16 页共 43 页
作为策 略分 析师 出身 的基 金经理 ， 面对 2018 年一 路 下行的 市场 居然 没有 在资 产配置 上做 调整 来
控制风 险是 非常 不应 该的 。 自 2015 年 以来 ， 我 们每 年都会 有一 两次 大的 资产 配置的 调整 ， 除了 2015
年较好 地规 避了 股灾 的损 失， 其 余年 份都 没有 啥效 果， 甚 至有 些是 负贡 献，2018 年 二季 度末 大幅 降
仓后同 样没 能在 三季 度上 证 50 逆市 上涨 的行 情中 受 益， 这 让我 们逐渐 忽视 了 仓位调 整的 重要 性， 开
始加仓 ，开 始执 迷于 寻找 结构性 机会 ，最 终净 值四 季度严 重受 损。
资产配 置的 重要 性在 低迷 了两年 后再 次显 现。 股 市 就是这 样， 当你对 某些 现 象开始 深信 不疑 时，
市场就 会向 相反 的方 向运 行。2018 年又 一次 给自 己 上了一 课， 要牢 记均 值回 归是市 场不 变的 真理 ！
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰聚信 价值 优势灵 活配 置混合 A 在 2018 年 度 净值增长 率为-25.78% ， 同 期业绩比 较基 准为
-19.66% 。
国泰聚信价值 优势灵活配 置混合 C 在 2018 年度 净 值增长率为-26.04% ，同 期 业绩比较基准 为
-19.66% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
进入 2019 年 ，我 们首 先要 摆正心 态， 保持 对市 场的 敬畏之 心， 第二 是不 要被 2018 年 市场 表 现
出的特 征所 束缚 ， 不 能简 单的适 应性 预期 市场 特征 会在第 二年 延续 ， 不 能重 犯 2018 年 的错 误， 第 三
是要客 观的 自上 而下 分析 资产配 置并 自下 而上 的精 选个股 ，发 挥出 自己 的专 业能力 。
展望 2019 年， 对于 决定 市 场运行 的几 个关 键问 题， 我们的 看法 是：
宏观层面：经济增速下降 的趋势不会轻易改变，但 是货币政策会进一步提升 市场流动性，财政
政策在 减税 降费 和扩 大新 基建方 面会 更积 极， 股票 市场的 宏观 环境 会好 于 2018 年；
风险偏好：中美贸易战有 望缓解，但是美国对中国 的战略遏制不会改变，没 有人再天真的认为
还会回 到以 前的 甜蜜 期， 因而风 险偏 好不 会再 差；
市场风 格： 相比 2018 年， 资产配 置的 重要 性会 下降 ， 而结 构性 机会 的重 要性 会再次 回升 ； 大 盘
价值风 格在 占优 两年 多后 会让位 于中 小盘 成长 风格 ；
因而 ，2019 年 我们 会积 极 地寻找 在中 国经 济转 型升 级的过 程中 能够 走出 去和 活下来 的各 个细 分
行业的 龙头 公司 ，2018 年 大面积 股票 的大 幅下 跌中 存在着 一批 错杀 的中 小市 值品种 ， 我 们要 在泥 沙
俱下中寻 找到这些 “ 真金 ” ，这些公 司应该具备：清晰的战略 目标、高效的执行力、持 续高额的研 发
投入、 健康 的商 业模 式、 健康的 资产 负债 表、 以及 合理的 价格 。
最后我 们想 对持 有人 说的 是：2018 年的 教训 我们 会 铭记在 心！2019 年 我们 要 做的更 好！ 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 17 页共 43 页
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的 公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基 金持有人数或基金资 产净 值预警情形的说明
无。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 广发 银行 股份 有限公 司在 本基 金的 托管 过程中 ， 严 格遵 守了 《 证 券投资 基金 法》 、 基
金合同、托管协议和其他 有关规定，不存在损害基 金份额持有人利益的行为 ，完全尽职尽责地履行
了基金 托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 18 页共 43 页
§ 6
审计报告
本报告期的基金财务会计 报告经普华永道中天会计 师事务所（特殊普通合伙 ）审计，注册会计
师签字 出具 了普 华永 道中 天审字(2019) 第 21009 号标 准无保 留意 见的 审计 报告 。 投资者 可通 过年 度报
告正文 查看 审计 报告 全文 。
§7 年度财务 报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 聚信 价值 优势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 122,408,285.36 37,343,043.61
结算备 付金 13,613,222.25 14,091,532.26
存出保 证金 2,081,932.39 2,008,652.04
交易性 金融 资产 743,316,114.75 1,087,657,842.48
其中： 股票 投资 688,124,635.15 1,010,157,743.88
基金投 资 - -
债券投 资 55,191,479.60 77,500,098.60
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - 11,216,723.72
应收利 息 1,700,488.90 1,986,036.10
应收股 利 - -
应收申 购款 828,835.48 1,775,780.93 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 19 页共 43 页
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 883,948,879.13 1,156,079,611.14
负债和所有者权益
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 52,357,557.18 -
应付赎 回款 925,814.60 4,941,311.35
应付管 理人 报酬 1,088,722.24 1,440,301.52
应付托 管费 145,162.98 192,040.16
应付销 售服 务费 132,070.50 170,944.58
应付交 易费 用 1,228,670.28 2,204,404.12
应交税 费 33.37 -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 200,085.53 101,188.97
负债合计 56,078,116.68 9,050,190.70
所有者权益： - -
实收基 金 843,618,503.79 866,542,330.64
未分配 利润 -15,747,741.34 280,487,089.80
所有者权益合计 827,870,762.45 1,147,029,420.44
负债和所有者权益总 计 883,948,879.13 1,156,079,611.14
注： 报 告截 止日 2018 年 12 月 31 日， 基金 份额 总额 843,618,503.79 份， 其 中国 泰聚信 价值 优 势
灵活配 置混 合基 金 A 类 份 额净 值 0.976 元，A 类 份 额总 额 537,555,740.21 份 ；国泰 聚信 价值 优势 灵国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 20 页共 43 页
活配置 混合 基 金 C 类份 额 净值 0.991 元，C 类份 额总 额 306,062,763.58 份。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 聚信 价 值 优势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
一、收入 -266,073,476.75 202,045,346.49
1.利息 收入 3,628,025.96 10,859,363.20
其中： 存款 利息 收入 797,928.52 2,068,709.22
债券利 息收 入 2,421,717.14 3,143,761.61
资产支 持 证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 408,380.30 5,646,892.37
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） -136,025,221.49 84,152,850.80
其中： 股票 投资 收益 -153,635,252.76 66,682,279.17
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 1,005,082.40 -851,751.67
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 16,604,948.87 18,322,323.30
3. 公允价值变动收益（损失以 “- ” 号填
列）
-134,737,776.52 103,845,538.11
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 1,061,495.30 3,187,594.38
减：二、费用 32,206,579.43 42,293,089.19
1．管 理人 报酬 15,628,242.25 21,537,288.99 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 21 页共 43 页
2．托 管费 2,083,765.54 2,871,638.49
3．销 售服 务费 1,853,565.49 2,200,217.86
4．交 易费 用 12,103,653.27 15,146,543.85
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．税 金及 附加
152.88 -
7．其 他费 用 537,200.00 537,400.00
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） -298,280,056.18 159,752,257.30
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） -298,280,056.18 159,752,257.30
7.3 所有 者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 聚信 价值 优势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
866,542,330.64 280,487,089.80 1,147,029,420.44
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -298,280,056.18 -298,280,056.18
三、本期基金份 额 交 易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-22,923,826.85 2,045,225.04 -20,878,601.81
其中：1.基 金申 购款 546,694,232.54 137,501,160.96 684,195,393.50
2.基金 赎回 款 -569,618,059.39 -135,455,935.92 -705,073,995.31
四、本期向基金份额持 - - - 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 22 页共 43 页
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
843,618,503.79 -15,747,741.34 827,870,762.45
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
938,668,840.22 157,359,945.35 1,096,028,785.57
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 159,752,257.30 159,752,257.30
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-72,126,509.58 -36,625,112.85 -108,751,622.43
其中：1.基 金申 购款 1,590,233,270.29 335,018,490.00 1,925,251,760.29
2.基金 赎回 款 -1,662,359,779.87 -371,643,602.85 -2,034,003,382.72
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
866,542,330.64 280,487,089.80 1,147,029,420.44
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：倪蓥 ，会 计机 构负 责人 ：吴洪 涛 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 23 页共 43 页
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰聚信价值优势灵活配 置混合型证券投资基金( 以下 简 称 “ 本基金”) 经 中 国 证券 监 督 管 理 委 员
会( 以下 简称 “ 中国 证监 会 ”) 证监许 可[2013] 第 1198 号 《 关于核 准国 泰聚 信价 值优 势灵活 配置 混合 型证
券投资基金募集的批复》 核准，由国泰基金管理有 限公司依照《中华人民共 和国证券投资基 金法》
和《国泰聚信价值优势灵 活配置混合型证券投资基 金基金合同》负责公开募 集。本基金为契约型开
放式， 存续 期限 不定 ，首 次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集人 民币 213,545,183.33 元， 业经 普
华永道 中天 会计 师事 务所( 特殊普 通合 伙) 普 华永 道中 天验字(2013) 第 700 号 验资 报告予 以验 证 。 经 向
中国证 监会 备案 ， 《 国泰 聚 信价值 优势 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2013 年 12 月 17
日正式 生效 ，基 金合 同生 效日的 基金 份额 总额 为 213,699,914.75 份基 金份 额 ，其中 认购 资金 利息 折
合 154,731.42 份基 金份 额 。本基 金的 基金 管理 人为 国泰基 金管 理有 限公 司， 基金托 管人 为广 发银 行
股份有 限公 司。
根据《国泰聚信价值优势 灵活配置混合型证券投资 基金基金合同》和《国泰 聚信价值优势灵活
配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 》 的规 定， 本 基金自 募集 期起 根据 认购/ 申购费 用、 销售服 务费
用收取 方式 的不 同， 将基 金份额 分为 不同 的类 别。 在投资 者认 购/ 申 购时 收取 前端认 购/ 申 购费 用， 在
赎回时根据持有期限收取 赎回费用，并不再从本类 别基金资产中计提销售服 务费的基金份额，称为
A 类 基金 份额； 从本 类别 基金资 产中 计提 销售 服务 费、 不 收取 认购/ 申 购费 用 的基金 份额 ， 称 为 C 类
基金份 额。 本基 金 A 类、C 类两 种收 费模 式并 存， 各类基 金份 额分 别计 算基 金份额 净值 。投 资人 可
自由选 择申 购某 一类 别的 基金份 额， 但各 类别 基金 份额之 间不 能相 互转 换。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 聚信价值优势灵活配置混 合型证券投资基金
基金合同》的有关规定， 本基金的投资范围为具有 良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市
的股票( 含中 小板 、 创业 板 及其他 经中 国证 监会 核准 上市的 股票) 、 债券 、 债 券 回购 、 银 行存 款 、 资 产
支持证券、权证、股指期 货及法律法规或中国证监 会允许基金投资的其他金 融工具。基金的投资 组
合比例为：股票等权益类资产占基金资产的 30%-95% ，债券等固定收益类资产占基金资产的
5%-70% ， 每 个交 易日 日终 在扣除 股指 期货 保证 金以 后， 本基 金保 留的 现金 或 到期日 在一 年以 内的 政
府债券 的比 例不 低于 基金 资产净 值 的 5% ， 其 中 ， 现 金不包 括结 算备 付金 、 存 出保证 金和 应收 申购 款
等。本 基金 的业 绩比 较基 准为：80%X 沪深 300 指 数收益 率＋20%X 上 证国 债指数 收益 率。
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 24 页共 43 页
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2019 年 3 月 27 日批准 报出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基
金 业协会 ”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《国 泰聚信 价值优 势灵 活配置 混合型 证券 投
资基金 基金 合同》 和在 财 务报表 附 注 7.4.4 所 列示 的 中国证 监会 、 中国 基金 业 协会发 布的 有关 规定 及
允许的 基金 行业 实务 操作 编制。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他 有关规定的声明
本基 金 2018 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实、 完整 地反 映了 本基 金 2018 年 12 月
31 日 的财 务状 况以 及 2018 年度 的经 营成 果和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85
号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 25 页共 43 页
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面 推开 营业 税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于 进 一步明 确全 面推 开营 改增 试点金 融业 有关 政策 的
通知》 、 财 税[2016]70 号 《 关 于金 融机 构同 业往 来等 增值税 政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关
于明确 金融 房地 产开 发 教育辅 助服 务等 增值税 政 策的通 知》 、 财税[2017]2 号《关 于资 管产 品增值
税政策 有关 问题 的补 充通 知》 、 财 税[2017]56 号 《关 于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 、 财 税[2017]90
号《关于租入固定资产进 行税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关财税 法规和实务操作，主要
税项列 示如 下：
(a) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资管 产品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行 为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资 管产 品管理 人运 营资 管产 品提 供的贷 款服 务， 以 2018
年 1 月 1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。资 管产 品管 理人 运营 资管产 品转 让 2017 年
12 月 31 日 前取 得的 非货 物期货 ， 可 以选 择按 照实 际买入 价计 算销 售额 ， 或 者以 2017 年最 后一 个交
易日的 非货 物期 货结 算价 格作为 买入 价计 算销 售额 。
(b) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债券的 差价 收入 ， 股票 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(c) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ，应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的
个人所 得税 。 对 基金 从上 市公司 取得 的股 息红 利所 得， 持 股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的， 其股 息
红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年) 的 ，暂减 按 50% 计入 应纳
税所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ，暂 免征收 个人 所 得税。 对基 金持 有的 上市 公司限 售股 ，解 禁后 取
得的股息、红利收入，按 照上述规定计算纳税，持 股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、红
利收入 继续 暂减 按 50% 计 入应纳 税所 得额 。上 述所 得统一 适 用 20% 的税 率计 征个人 所得 税。
(d) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 26 页共 43 页
(e) 本基金的城 市维护 建设 税、教育 费附加 和地方教 育费附加 等税费 按照实际 缴纳增值 税额的 适
用比例 计算 缴纳 。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关 系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国建 银投 资有 限责 任公 司(“ 中国 建投 ”) 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
广发银 行股 份有 限公 司（ “ 广发银 行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均未 通过 关联 方交易 单元 进行 的交 易。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 15,628,242.25 21,537,288.99
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 4,564,999.95 4,954,575.06
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.50% / 当年 天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 27 页共 43 页
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 2,083,765.54 2,871,638.49
注：支 付基 金托 管人 广发 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值 0.20% 的 年费 率计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置
混合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置
混合 C
合计
广发银 行 - 12,910.04 12,910.04
国泰基 金 - 266,732.59 266,732.59
合计 - 279,642.63 279,642.63
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置
混合A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置
混合C
合计
广发银 行 - 16,056.09 16,056.09
国泰基 金 - 411,536.72 411,536.72
合计 - 427,592.81 427,592.81
注：支 付基 金销 售机 构的 销售服 务费 按前 一日 基金 资产净 值的 约定 年费 率计 提，逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付给 国泰 基金 管 理有 限公 司， 再由 国泰基 金管 理有 限公 司计 算并支 付给 各基 金销 售
机构。A 类基 金份 额不 从 本类别 基金 资产 中计 提销 售服务 费，C 类基 金份 额 约定的 销售 服务 费年 费
率为 0.50% 。 其计 算公 式为 ： C 类 基金 份额 日销 售服 务费＝ 前一 日 C 类 基金 资 产净 值 X0.50% / 当年
天数。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均未 与关 联方 进行银 行间 同业 市场 的债 券( 含回 购) 交 易。
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 28 页共 43 页
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基 金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均无 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
广发银 行 122,408,285.36 626,840.96 37,343,043.61 1,774,367.53
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 广发 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
7.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期末（2018 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60113
8
工业
富联
2018-0
5-28
2019-0
6-10
网下
中签
13.77 10.97
17,576
.00
242,02
1.52
192,80
8.72
-
60123
3
桐昆
股份
2017-1
2-01
2019-1
1-29
减持
新规
14.40 8.70
868,05
6.00
12,500
,006.4
0
7,552,
087.20
-
60123
3
桐昆
股份
2018-0
5-15
2019-1
1-29
送股 - 8.70
347,22
2.00
-
3,020,
831.40
- 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 29 页共 43 页
60186
0
紫金
银行
2018-1
2-20
2019-0
1-03
网下
中签
3.14 3.14
15,970
.00
50,145
.80
50,145
.80
-
60315
6
养元
饮品
2018-0
2-02
2019-0
2-12
网下
中签
78.73 40.68
37,717
.00
2,969,
459.41
1,534,
327.56
-
60315
6
养元
饮品
2018-0
5-08
2019-0
2-12
送股 - 40.68
15,087
.00
-
613,73
9.16
-
注：1 、 基 金可 作为 特定 投 资者 ， 认 购由 中国 证监 会 《上 市公 司证 券发 行管 理 办法 》 规 范的 非公
开发行 股份 ， 所 认购 的股 份自发 行结 束之 日 起 12 个 月内不 得转 让。 根据 《 上 市公司 股东 、 董 监高 减
持股份 的若 干规 定》 及 《 深圳/ 上 海证 券交 易所 上市 公司股 东及 董事 、 监 事、 高级管 理人 员减 持股 份
实施细 则》 ， 本基 金持 有 的上市 公司 非公 开发 行股 份， 自 股份 解除 限售 之日 起 12 个月 内， 通 过集 中
竞价交 易减 持的 数量 不得 超过其 持有 该次 非公 开发 行股份 数量 的 50% ； 采取 大宗交 易方 式的 ，在 任
意连 续 90 日内 ，减 持股 份 的总数 不得 超过 公司 股份 总数 的 2% 。 此外 ，本 基金 通过大 宗交 易方 式受
让的原 上市 公司 大股 东减 持或者 特定 股东 减持 的股 份， 在 受让 后 6 个 月内 ， 不 得转让 所受 让的 股份 。
2、 基 金还 可作 为特 定投 资 者， 认购首 次公 开发 行股 票时公 司股 东公 开发 售股 份， 所认购 的股 份
自发行 结束 之日 起 12 个 月 内不得 转让 。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
金额单 位 ： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
60003
0
中信证
券
2018-12
-25
重大事
项
15.87
2019-0
1-10
17.15
1,700,000.0
0
29,265,243.00
26,979,000.0
0
-
注： 本基 金截 至 2018 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停
牌的股 票， 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后， 经交 易所 批准 复牌 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 30 页共 43 页
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.10 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各层次金 融工 具公 允价 值
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 653,248,174.91 元， 属于 第二 层次 的余额 为 90,067,939.84 元 ，无属 于第 三层 次的
余额(2017 年 12 月 31 日： 第一层 次 951,417,581.81 元，第 二层 次 136,240,260.67 元 ，无 属于 第三 层
次的余 额) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动
本基金 以导 致各 层次 之间 转换的 事项 发生 日为 确认 各层次 之间 转换 的时 点。
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列入第一层 次；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 次还 是第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 31 页共 43 页
(c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 688,124,635.15 77.85
其中： 股票 688,124,635.15 77.85
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 55,191,479.60 6.24
其中： 债券 55,191,479.60 6.24
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 136,021,507.61 15.39
8 其他各 项资 产 4,611,256.77 0.52
9 合计 883,948,879.13 100.00 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 32 页共 43 页
8.2 报告 期末按行业分类的 股票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
7,575,000.00 0.91
C 制造业 527,404,157.60 63.71
D
电 力 、热 力、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 24,609,600.00 2.97
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
36,178,731.75 4.37
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
88,820,145.80 10.73
K 房地产 业
3,537,000.00 0.43
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 688,124,635.15 83.12
8.3 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前十名 股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 002332 仙琚制 药 7,894,515 48,393,376.95 5.85 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 33 页共 43 页
2 603228 景旺电 子 885,200 44,251,148.00 5.35
3 000739 普洛药 业 5,898,000 43,881,120.00 5.30
4 300476 胜宏科 技 3,703,522 43,331,207.40 5.23
5 002250 联化科 技 4,170,134 39,324,363.62 4.75
6 000910 大亚圣 象 3,681,000 37,951,110.00 4.58
7 601318 中国平 安 650,000 36,465,000.00 4.40
8 002468 申通快 递 2,199,315 36,178,731.75 4.37
9 300702 天宇股 份 1,600,000 34,960,000.00 4.22
10 603520 司太立 1,290,000 34,030,200.00 4.11
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于 基金 管理人 网站 的年 度
报告正 文。
8.4 报告期内股票投资组合 的 重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600309 万华化 学 147,389,824.57 12.85
2 300476 胜宏科 技 141,873,114.92 12.37
3 002332 仙琚制 药 103,704,220.55 9.04
4 002027 分众传 媒 92,988,093.81 8.11
5 002250 联化科 技 87,310,637.79 7.61
6 000910 大亚圣 象 86,615,157.14 7.55
7 601398 工商银 行 84,644,880.00 7.38
8 601288 农业银 行 79,927,613.33 6.97
9 600585 海螺水 泥 71,225,963.61 6.21
10 002624 完美世 界 70,102,989.90 6.11
11 600183 生益科 技 68,553,863.79 5.98
12 603228 景旺电 子 66,049,450.95 5.76
13 603799 华友钴 业 64,330,566.00 5.61
14 300398 飞凯材 料 61,619,958.88 5.37
15 600031 三一重 工 61,213,842.15 5.34
16 000739 普洛药 业 60,967,385.10 5.32
17 002648 卫星石 化 59,795,479.53 5.21
18 002078 太阳纸 业 59,769,360.41 5.21
19 600511 国药股 份 56,304,340.45 4.91
20 603456 九洲药 业 55,461,430.74 4.84
21 300506 名家汇 55,403,312.53 4.83
22 000717 韶钢松 山 55,060,856.70 4.80 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 34 页共 43 页
23 601318 中国平 安 54,888,228.89 4.79
24 300323 华灿光 电 54,260,665.36 4.73
25 600741 华域汽 车 53,138,480.95 4.63
26 000001 平安银 行 53,081,497.44 4.63
27 601006 大秦铁 路 52,691,770.76 4.59
28 600519 贵州茅 台 49,916,229.20 4.35
29 000789 万年青 49,539,084.66 4.32
30 600176 中国巨 石 46,559,817.46 4.06
31 600340 华夏幸 福 45,731,993.00 3.99
32 000338 潍柴动 力 45,681,270.74 3.98
33 002410 广联达 44,576,782.44 3.89
34 002468 申通快 递 43,969,032.52 3.83
35 002221 东华能 源 43,512,480.94 3.79
36 601899 紫金矿 业 43,030,000.00 3.75
37 300324 旋极信 息 41,399,332.10 3.61
38 600596 新安股 份 40,815,182.26 3.56
39 600667 太极实 业 40,783,874.00 3.56
40 002916 深南电 路 37,321,628.10 3.25
41 601099 太平洋 36,936,295.20 3.22
42 600588 用友网 络 36,921,625.69 3.22
43 600516 方大炭 素 36,882,181.29 3.22
44 601336 新华保 险 36,332,959.00 3.17
45 000672 上峰水 泥 35,855,242.94 3.13
46 600104 上汽集 团 35,824,833.98 3.12
47 600383 金地集 团 35,042,555.88 3.06
48 600256 广汇能 源 34,409,969.98 3.00
49 002139 拓邦股 份 34,373,977.75 3.00
50 002110 三钢闽 光 33,627,706.86 2.93
51 000002 万科 A 33,623,696.00 2.93
52 002025 航天电 器 33,032,453.20 2.88
53 600426 华鲁恒 升 32,768,364.99 2.86
54 603520 司太立 32,003,451.78 2.79
55 600803 新奥股 份 31,858,472.25 2.78
56 000063 中兴通 讯 31,709,009.00 2.76
57 002236 大华股 份 31,629,044.11 2.76
58 600388 龙净环 保 30,934,147.88 2.70
59 002373 千方科 技 30,271,508.03 2.64
60 600030 中信证 券 30,244,443.00 2.64
61 300702 天宇股 份 29,002,612.11 2.53
62 600507 方大特 钢 28,898,720.00 2.52
63 600196 复星医 药 28,552,774.80 2.49
64 002472 双环传 动 27,333,711.86 2.38
65 000651 格力电 器 26,944,897.68 2.35
66 600216 浙江医 药 26,153,023.76 2.28 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 35 页共 43 页
67 600802 福建水 泥 25,353,492.97 2.21
68 300097 智云股 份 25,352,285.96 2.21
69 002087 新野纺 织 24,963,424.10 2.18
70 002601 龙蟒佰 利 24,545,277.93 2.14
71 601155 新城控 股 23,927,021.06 2.09
72 600606 绿地控 股 23,587,344.65 2.06
73 000818 航锦科 技 23,256,129.06 2.03
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600309 万华化 学 132,009,088.04 11.51
2 002027 分众传 媒 110,262,135.95 9.61
3 601398 工商银 行 103,997,653.79 9.07
4 600183 生益科 技 101,189,878.75 8.82
5 300476 胜宏科 技 94,026,634.66 8.20
6 000910 大亚圣 象 85,213,428.51 7.43
7 600216 浙江医 药 81,379,507.27 7.09
8 600438 通威股 份 77,736,964.42 6.78
9 601601 中国太 保 74,965,574.14 6.54
10 300398 飞凯材 料 74,733,481.69 6.52
11 600667 太极实 业 70,735,117.82 6.17
12 601318 中国平 安 70,585,417.74 6.15
13 601288 农业银 行 69,072,181.66 6.02
14 002624 完美世 界 68,724,392.60 5.99
15 600028 中国石 化 68,202,783.60 5.95
16 601336 新华保 险 62,083,935.53 5.41
17 002016 世荣兆 业 61,287,812.60 5.34
18 603799 华友钴 业 59,940,810.85 5.23
19 601899 紫金矿 业 57,019,000.00 4.97
20 600031 三一重 工 56,672,930.26 4.94
21 600511 国药股 份 56,493,582.06 4.93
22 002648 卫星石 化 54,832,756.81 4.78
23 601006 大秦铁 路 53,782,849.88 4.69
24 002078 太阳纸 业 52,891,805.74 4.61
25 000717 韶钢松 山 52,349,321.33 4.56
26 000789 万年青 47,724,847.08 4.16
27 002410 广联达 47,446,373.76 4.14 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 摘要
第 36 页共 43 页
28 600596 新安股 份 46,477,313.91 4.05
29 600176 中国巨 石 46,466,255.15 4.05
30 300323 华灿光 电 45,616,420.31 3.98
31 000338 潍柴动 力 44,483,500.64 3.88
32 002332 仙琚制 药 44,247,012.56 3.86
33 002250 联化科 技 44,075,857.90 3.84
34 600340 华夏幸 福 42,395,388.50 3.70
35 000732 泰禾集 团 41,847,932.20 3.65
36 002156 通富微 电 40,729,698.96 3.55
37 603328 依顿电 子 40,689,811.88 3.55
38 600741 华域汽 车 40,558,521.19 3.54
39 000537 广宇发 展 38,758,085.10 3.38
40 600383 金地集 团 38,445,953.34 3.35
41 600048 保利地 产 37,782,716.62 3.29
42 002221 东华能 源 37,405,055.87 3.26
43 300324 旋极信 息 36,387,559.48 3.17
44 002110 三钢闽 光 34,824,068.11 3.04
45 000672 上峰水 泥 34,688,876.66 3.02
46 000002 万科 A 33,902,393.64 2.96
47 600256 广汇能 源 33,756,541.87 2.94
48 601099 太平洋 33,533,349.92 2.92
49 002139 拓邦股 份 32,917,475.59 2.87
50 600519 贵州茅 台 32,742,476.00 2.85
51 002025 航天电 器 32,441,884.73 2.83
52 600516 方大炭 素 32,308,269.33 2.82
53 600426 华鲁恒 升 32,109,388.00 2.80
54 600030 中信证 券 31,699,116.00 2.76
55 600585 海螺水 泥 31,685,631.93 2.76
56 600588 用友网 络 30,445,248.77 2.65
57 601233 桐昆股 份 29,600,760.96 2.58
58 600018 上港集 团 29,429,098.04 2.57
59 600196 复星医 药 28,716,460.32 2.50
60 300648 星云股 份 28,707,130.04 2.50
61 002373 千方科 技 28,173,767.61 2.46
62 600803 新奥股 份 27,479,952.85 2.40
63 600104 上汽集 团 27,115,352.25 2.36
64 600606 绿地控 股 27,049,651.91 2.36
65 600507 方大特 钢 26,681,000.79 2.33
66 000006 深振 业 A 25,812,950.61 2.25
67 600529 山东药 玻 25,733,956.29 2.24
68 300506 名家汇 25,681,038.84 2.24
69 600388 龙净环 保 25,653,483.32 2.24
70 603816 顾家家 居 25,568,241.03 2.23
71 002472 双环传 动 25,392,672.35 2.21 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 37 页共 43 页
72 000001 平安银 行 25,004,000.00 2.18
73 002601 龙蟒佰 利 24,747,251.20 2.16
74 601155 新城控 股 24,701,451.20 2.15
75 603456 九洲药 业 24,648,732.11 2.15
76 002236 大华股 份 24,524,366.29 2.14
77 600802 福建水 泥 24,304,854.19 2.12
78 601636 旗滨集 团 23,393,636.77 2.04
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 4,564,525,701.44
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 4,612,425,745.62
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
8.5 期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,125,000.00 6.05
其中： 政策 性金 融债 50,125,000.00 6.05
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 5,066,479.60 0.61
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 55,191,479.60 6.67 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 38 页共 43 页
8.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 180404 18 农发 04 500,000 50,125,000.00 6.05
2 113020 桐昆转 债 50,680 5,066,479.60 0.61
8.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的 前十名 资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
若本基金投资股指期货， 本基金将根据风险管理的 原则，以套期保值为主要 目的，有选择地投
资于股 指期 货。 套期 保值 将主要 采用 流动 性好 、交 易 活跃 的期 货合 约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 39 页共 43 页
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本 报告 期内 基金 投 资的前 十名 证券 的 发 行主 体（除 “ 司 太立 ” 公告 其违 规情况 外） ，没 有被 监管
部门立 案调 查或 在报 告编 制日前 一年 受到 公开 谴责 、处罚 的情 况。
中国证 券监 督管 理委 员会 浙江监 管局 于 2018 年 6 月 9 号 在日 常监 管中 发现 司太立 存在 以下 问题 ：
2017 年 12 月 10 日至 2018 年 3 月 15 日 ，存 在将 8500 万 元闲 置募 集资 金及 期间利 息存 放于 公司 一
般户的 情形 ， 迟 至 2018 年 3 月 21 日 才公 告。 公司 的 上述行 为违 反了 《上 市公 司证券 发行 管理 办法 》
第十条和《上市公司信息 披露管理办法》第二条的 规定。施肖华，吴超群时 任司太立财务总监和董
事会秘书，对上述违规事 项应承担主要责 任。根据 以上情况，按照《上市公 司证券发行管理办法》
第六十四条和《上市公司 信息披露管理办法》第五 十八条，第五十九条的规 定，决定对司太立时任
董事会 秘书 吴超 群分 别采 取出具 警示 函的 监督 管理 措施， 记入 证券 期货 市场 诚信档 案。
本基金管理人此前投资司 太立股票时，严格执行了 公司的投资决策流程，在 充分调研的基础上，按
规定将 该股 票纳 入本 基金 股票池 ，而 后进 行了 投资 ，并进 行了 持续 的跟 踪研 究。
该情况发生后，本基金管 理人就司太立违规受处罚 事件进行了及时分析和研 究，认为司太立违规问
题对公司经营成果和现金 流量未产生重大的实质影 响，对该公 司投资价值未 产生实质影响。本基金
管理人 将继 续对 该公 司进 行跟踪 研究 。
8.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
8.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 2,081,932.39
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,700,488.90
5 应收申 购款 828,835.48
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,611,256.77
8.12.4 期末持有 的处于转 股期的可转换债券明 细 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 40 页共 43 页
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期末前十名股票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰聚 信价 值优
势灵活 配置 混合
A
151,099 3,557.64 192,195,157.02 35.75% 345,360,583.19 64.25%
国泰聚 信价 值优
势灵活 配置 混合
C
250,993 1,219.41 30,192,732.18 9.86% 275,870,031.40 90.14%
合计 402,092 2,098.07 222,387,889.20 26.36% 621,230,614.59 73.64%
9.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员 持
有本基 金
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
260,621.24 0.05%
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 C
262,008.18 0.09%
合计 522,629.42 0.06%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ） 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 41 页共 43 页
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
0
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 C
10~50
合计 10~50
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 A
0~10
国泰聚 信价 值优 势灵 活
配置混 合 C
0
合计 0~10
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混
合 A
国泰聚 信价 值优 势灵 活配 置混
合 C
基金合 同生 效日 （2013 年 12 月 17
日）基 金份 额总 额
71,065,143.28 142,634,771.47
本报告 期期 初基 金份 额总 额 561,813,165.90 304,729,164.74
本报告 期基 金总 申购 份额 211,795,102.25 334,899,130.29
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 236,052,527.94 333,565,531.45
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 537,555,740.21 306,062,763.58
§ 11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内， 本基 金管 理人 重大人 事变 动如 下：
2018 年 7 月 28 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 副总 经理 任职公 告》 ，经 本
基金管 理人 第七 届董 事会 第十六 次会 议审 议通 过， 聘任封 雪梅 女 士 担任 公司 副总经 理；
2018 年 12 月 13 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ，
经本基 金管 理人 第七 届董 事会第 十九 次会 议审 议通 过，陈 星德 先生 不再 担任 公司副 总经 理。 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 42 页共 43 页
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 重大 人事变 动如 下：
托管部 负责 人蒋 柯先 生 ， 2018 年 7 月 ， 经中 国证 监会 核准资 格 ， 任 广发 银行 资 产托管 部总 经理 。
托管部 负责 人梁 冰女 士，2018 年 6 月 ， 经 中国 证监 会核准 资格 ， 任 广发 银行 资产托 管部 副总 经
理。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本基金自基金合同生效以 来聘请普华永道中天会计 师事务所（特殊普通合伙 ）提供审计服务，
报告年 度应 支付 给聘 任会 计师事 务所 的报 酬 为 100,000 元。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 未受 稽查 或处 罚。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关 情况
11.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
川财证 券 2 - - - - -
中泰证 券 2 4,536,913,803.67 49.48% 3,317,843.36 49.70% -
国金证 券 2 1,874,679,960.67 20.45% 1,370,953.71 20.54% -
新时代 证券 2 1,490,582,819.89 16.26% 1,060,078.60 15.88% -
兴业证 券 2 1,267,158,927.38 13.82% 926,672.54 13.88% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要
第 43 页共 43 页
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等） ， 并经 公司 批准 。
11.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
川财证券 - - - - - -
中泰证 券
21,244,248.8
7
28.54%
510,000,0
00.00
100.00% - -
国金证 券
22,479,823.6
3
30.20% - - - -
新时代 证券
26,725,050.0
0
35.90% - - - -
兴业证 券 3,993,384.24 5.36% - - - -
