广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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广 发 逆向 策 略灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2019 年第 1 季度 报 告
2019 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年四 月二十 二日广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2019 年 4 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发逆向策略混合
基金主代码 000747
交易代码 000747
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 9 月 4 日
报告期末基金份额总额 54,999,955.83 份
投资目标
本基金主要通过逆向投资策略进行主动投资管理，
在有效控制风险的前提下， 力求实现基金资产的持
续稳健增值。
投资策略
本基金采用自上而下为主的分析模式、 定性分析和
定 量 分 析 相 结 合 的 研 究 方 法 ， 关 注 宏 观 经 济 基 本
面、 政策面和资金面等多种因素， 研判宏观经济运
行所处的经济周期及趋势， 分析不同政策对各类资广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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产的市场影响， 评估股票、 债券及货币市场工具等
大类资产的估值水平和投资价值， 根据大类资产的
风险收益特征进行灵活配置， 确定合适的资产配置
比例，并适时进行调整。
业绩比较基准 50%× 沪深 300 指数＋50%× 中证全债指数。
风 险收益特征
本基金为混合型基金， 具有较高风险、 较高预期收
益的特征， 其风险和预期收益低于股票型基金、 高
于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 44,334.72
2. 本期利润 18,883,102.95
3. 加权平均基金份额本期利润 0.3518
4. 期末基金资产净值 96,056,947.92
5. 期末基金份额净值 1.746
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
25.34% 1.53% 15.02% 0.77% 10.32% 0.76%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2014 年 9 月 4 日至 2019 年 3 月 31 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券从业
年限
说明 广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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任职日
期
离任日
期
程琨
本基金的基金
经理；广发大
盘成长混合型
证券投资基金
的基金经理；
广发核心精选
混合型证券投
资基金的基金
经理
2014-09-
04
- 13 年
程琨先生， 金融学硕士 ，
持 有 中 国 证 券 投 资 基 金
业 从 业 证 书 。 曾 任 第 一
上 海 证 券 有 限 公 司 研 究
员 ， 广 发 基 金 管 理 有 限
公 司 国 际 业 务 部 研 究
员、 研究发展部研究员 、
基 金 经 理 助 理 、 广 发 消
费 品 精 选 混 合 型 证 券 投
资基金基金经理( 自
2014 年 12 月 8 日至 2016
年 2 月 23 日) 。
注：1.“ 任职日期” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发逆 向策略 灵活配 置混 合型 证券投 资基金 基金 合同 》和其 他有
关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严
格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内基金运作合
法合规， 无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合
同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库， 投资的债券必须来自公司
债券库。 公司建立了严格的投资授权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主
决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易
部按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配、 综合 平衡 ” 的原则， 公平分配投资指 令。广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时
监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通过对投资、 研究及交易等
全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则 需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
一季度全球经济继续承压， 但是积极的一面开始出现， 中国货币政策以及财
政政策开始转向， 美国美联储加息以及缩表开始放缓， 同时中美贸易战谈判也越
来越接近成功。 在这样的环境下， 全球市场普遍回升， 而国内减费降税的推出也
刺激了 A 股市场进一 步上涨。正如我们去年判断的，股市在跌到估值的历史低
点后， 应该积极地参与投资， 市场的过度悲观， 往往给投资者创造了良好的买入
时机。
从市场表现来看， 科技类股票、 消费类特别是可选消费类涨幅较高， 地产以
及相关产业链股票都出现了较大上涨， 市场又开始预期经济全面复苏， 而我们并
不认为经济能够出现市场预 期的全面复苏， 因此， 我们认为未来仍需要用更长的
眼光来思考 A 股的机会，而不应该用短期思维参与市场博弈。
一季度本基金操作较少， 基本维持原有持仓， 由于仓位较高， 一季度跑赢比
较基准。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 净 值 增 长 率 为 25.34% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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15.02% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 90,870,515.69 93.84
其中：股票 90,870,515.69 93.84
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,454,381.14 5.63
7 其他各项资产 508,227.71 0.52
8 合计 96,833,124.54 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 4,669,000.00 4.86
B 采矿业
10,361,916.00
10.79
C 制造业 37,085,599.75 38.61
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
4,989,612.00 5.19 广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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E 建筑业
- -
F 批发和零售业
4,043,200.00 4.21
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
32,902.94 0.03
J 金融业
13,899,613.00 14.47
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
4,765,200.00 4.96
M 科学研究和技术服务业
11,023,472.00 11.48
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
90,870,515.69 94.60
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 002202 金风科技 613,645 8,928,534.75 9.30
2 600031 三一重工 693,545 8,863,505.10 9.23
3 002557 洽洽食品 290,000 7,476,200.00 7.78
4 300284 苏交科 480,000 6,081,600.00 6.33
5 601899 紫金矿业 1,600,000 5,616,000.00 5.85
6 601318 中国平安 66,700 5,142,570.00 5.35
7 603018 中设集团 239,200 4,941,872.00 5.14
8 002470 金正大 652,000 4,837,840.00 5.04
9 002027 分众传媒 760,000 4,765,200.00 4.96
10 600547 山东黄金 152,700 4,745,916.00 4.94
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。 广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 根据公开市场 信息，本 基金投 资的 前 十名证券 的发行 主体 在 本报告期内
没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的
情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 10,250.61
2 应收证券清算款 403,498.06
3 应收股利 -
4 应收利息 1,213.29
5 应收申购款 93,265.75
6 其他应收款 - 广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 508,227.71
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 002202 金风科技 1,452,744.75 1.51
配股流通
受限
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 52,505,491.22
本报告期 基金总申购份额 7,129,861.34
减： 本报告期 基金总赎回份额 4,635,396.73
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 54,999,955.83
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
3,567,031.66
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
3,567,031.66
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
6.49
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会批准广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
2.《广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
4.《广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
5.法律意见书
6.基金管理人业务资格批件、营业执照
7.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年四 月二 十二日
广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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