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广发行业A(270025)

广发行业:2019年第一季度报告

广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 
第 1 页共 14 页 
 
 
 
 
 
广 发 行业 领 先混 合 型证 券 投资 基 金 
2019 年第 1 季度 报 告 
2019 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 广发 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报告 送 出日期 : 二 〇一九 年四 月二十 二日广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 
 2 
§1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 4 月 18 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容, 保 证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险, 投资者在作出投 资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 广发行业领先混合 基金主代码 270025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 11 月 23 日 报告期末基金份额总额 1,406,908,749.51 份 投资目标 通 过 把 握 宏 观 经 济 周 期 及 行 业 生 命 周 期 的 发 展 趋 势, 发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行 业中的领先企业进行投资, 力争实现基金资产的长 期稳健增值。 投资策略 (一)资产配置策略 1、大类资产配置 (1 ) 研 究 部 综 合 宏 观 经 济 研 究 员 研 究 的 宏 观 经 济 形势, 策略研究员研究的市场运行趋势, 行业研究广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 3 员研究的行业投资价值形成《资产配置建议书》。 (2 ) 投 资 决 策 委 员 会 定 期 与 不 定 期 相 结 合 召 开 相 关会议, 根据 《资产配 置建议书》 , 综合考虑 基金 投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素, 确定本基金股票、债券、现金等的比例。 2、行业配置策略 不 同 的 行 业 在 经 济 周 期 的 不 同 阶 段 呈 现 出 不 同 的 运行态势。本基金将主要通过 “ 广发领先行业评价 体系” ,对行业进行定性、定量分析,同时,结合 国内外宏观经济环境及国家相关政策的变化, 选择 发 展 前 景 良 好 的 行 业 或 处 于 复 苏 阶 段 的 行 业 作 为 本基金行业配置的重点。 (二)股票投资策略 本基金股票投资采用备选库制度, 本基金的备选库 包括一级库和二级库。 一级库是本基金管理人所管 理旗下基金统一的股票投资范围, 入选条件主要是 根据广发企业价值评估体系, 通过研究, 筛选出基 本面良好的股票进入一级库。 二级股票库为本基金 的风格库。 本基金将根据行业配置 阶段形成的行业 配置范围, 从行业地位 、 治理结构、 经营业绩 、 竞 争 优 势 和 创 新 等 方 面 对 领 先 行 业 内 的 股 票 进 行 定 性分析,并结合(P/E )/G 、预期主营业务收入增 长率和预期主营业务利润率等定量指标, 精选出各 领先行业内估值相对合理的优质上市公司, 构成本 基金的二级库。 (三)债券投资策略 在债券投资上, 坚持稳健投资的原则, 控制债券投 资风险。 具体包括利率预测策略、 收益率曲线模拟、 债券资产类别配置和债券分析。 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 4 (四)权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具, 投资原则为有利于 加强基金风险控制,有利于基金资产增值。 业绩比较基准 80%× 沪深 300 指数+20%× 中证全债指数。 风险收益特征 本基金为混合型基金, 其预期收益和风险高于货币 型基金、 债券型基金, 而低于股票型基金, 属于证 券投资基金中的较高风险、较高收益品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属 分 级 基 金 的 基 金 简 称 广发行业领先混合 A 广发行业领先混合 H 下属 分 级 基 金 的 交 易 代 码 270025 960001 报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的份额总额 1,403,286,658.18 份 3,622,091.33 份 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日) 广发行业领先混合 A 广发行业领先混合 H 1. 本期已实现收益 -35,187,118.31 -52,488.76 2. 本期利润 289,834,826.76 448,298.70 3. 加权平均基金份额本期利润 0.1860 0.1155 4. 期末基金资产净值 1,622,337,952.03 2,599,851.37 5. 期末基金份额净值 1.156 0.718 注: (1) 所述基金业绩 指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 5 后实际收益水平要低于所列数字。 (2 ) 本 期已 实 现 收益指 基 金 本 期利 息 收 入、投 资 收 益 、其 他 收 入(不 含 公 允 价 值变动收益) 扣除相关 费用后的余额, 本期利 润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 1 、 广 发行业 领先 混合 A : 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 19.79% 1.35% 23.18% 1.24% -3.39% 0.11% 2 、 广 发行业 领先 混合 H : 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 19.87% 1.34% 23.18% 1.24% -3.31% 0.10% 3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益 率 变动 的比较 广发行业领先混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010 年 11 月 23 日至 2019 年 3 月 31 日) 1. 广发行业领先混合 A : 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 6 2. 广发行业领先混合 H : §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 7 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证券从业 年限 说明 任职 日期 离任日 期 刘格菘 本基金的基 金经理; 广发 小盘成长混 合型证券投 资基金(LOF) 的基金经理; 广发创新升 级灵活配置 混合型证券 投资基金的 基金经理; 广 发鑫享灵活 配置混合型 证券投资基 金的基金经 理; 广发双擎 升级混合型 证券投资基 金的基金经 理; 广发多元 新兴股票型 证券投资基 金的基金经 理; 广发集嘉 债券型证券 投资基金的 基金经理; 成 长投资部总 经理 2017- 06-19 - 9 年 刘格菘先生, 经济学博 士, 持 有中国证券投资基金业从业 证书。 曾任中邮创业基金管理 有限公司研究员、基金经理, 融通基金管理有限公司权益 投资部总经理、 基金经 理, 广 发基金管理有限公司权益 投 资一部研究员、 权益投资一部 副总经理、 北京权益投资部总 经理。 李琛 本基金的基 金经理; 广发 大盘成长混 合型证券投 资基金的基 金经理; 广发 消费品精选 混合型证券 投资基金的 基金经理; 广 2018- 10-17 - 19 年 李琛女士, 经济学学士 , 持有 中国证券投资基金业从业证 书。 曾任广发证券股份有限公 司交易部交易员, 广发基金管 理有限公司筹建人员、 投资管 理部中央交易室主管、 广发大 盘成长混合型证券投资基金 基金经理(自 2007 年 6 月 13 日至 2010 年 12 月 30 日) 、 广 发稳健增长开放式证券投资广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 8 发聚丰混合 型证券投资 基金的基金 经理; 广发龙 头优选灵活 配置混合型 证券投资基 金的基金经 理; 广发稳健 策略混合型 证券投资基 金的基金经 理 基金基金经理(自 2010 年 12 月 31 日至 2016 年 3 月 29 日) 、 广发聚祥保本混合型证券投 资基金基金经理(自 2012 年 10 月 23 日至 2014 年 3 月 20 日) 。 注: 1.“ 任职日期” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协 会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配 套法规、 《广发行业领先 混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法 律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为 基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作合法合规, 无损害基金持有人 利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、 制衡的投资决策体系, 加强交易分配环节的内部控制, 并通 过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面, 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选 股 票 库 , 重点 投 资的 股票 必 须 来 源于 核 心股 票库 , 投 资 的债 券 必须 来自 公 司 债 券库 。 公司建立了严格的投资授权制度, 投资组合经 理在授权范围内可以自主决策, 超过投 资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易过程中, 中央交易部按照 “ 时间优先、 价格优先、比例分配、 综合平衡 ” 的 原 则 , 公平 分 配 投 资 指 令 。 金 融工 程 与 风 险 管 理 部风险控制岗通 过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警, 实现投资风险 的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核, 实现投 资风险的事后控制。 本报告期内, 上述公平 交易制度总体执行情况良好, 不同的投资组合 受到了公平广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 9 对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间 (完全按照有关指数的构成比例进行证券投 资的投资组合除外) 或 同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因应对大额 赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内 , 本投资组合与本公司 管理的其他 主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况; 与本公司管理的被动型投资组合发生 过同日反向交易的情况,但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的 5% 。 这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析 2019 年一季度, 国内宏观基本面在政策的积极对冲下, 经历短暂的下滑, 又很快 进入反弹期。PMI 从 2018 年 11 月份开始下滑,3 月份 PMI 反弹, 社 融在 1 月份创历 史天量,房地产也经历短暂的一个季度的回调,很快在 2019 年一季 度,二手房市场 明显回暖。 宏观经济层面的韧性远超市场预期。 与此同时, 美国经济 在一季度却呈现 下滑态势,美联储加息进程基本结束,对全球流动性产生深远影响。 国内权益市场结束 2018 年的暴跌趋势, 市场情绪从极度的悲观迅速扭转为乐观。 权益市场在政策面, 资金面的共振下, 在一季度彻底逆转, 每个板块都有不俗的 表现, 整体市场在短短的一季度内涨幅巨大。 场外资金包括外资, 跑步入场。 目前估值脱离 低估状态,进入合理区间。 本基金在 1 月初较低仓 位运行,不过在确认市场反转后,仓位已经配置到 90% 。 配置方向集中在优质个股上, 本基金认为不管 是牛市还是熊市, 寻找 最核心优质资产, 配 置 最 优 秀的 上 市公 司是 唯 一 的 方法 和 目标 。目 前 仓 位 主要 配 置在 食品 饮 料 , 交运 , 传媒等长期空间可期,龙头公司优势明显的板块和个股上。 4.5 报告期 内基 金的业绩 表现 本报告期内, 本基金 A 类的净值增长率为 19.79% , 本基金 H 类的净值增长率为 19.87% ,同期业绩比较 基准收益率为 23.18% 。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 10 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 1,483,768,331.57 91.02 其中:股票 1,483,768,331.57 91.02 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 145,337,736.61 8.92 7 其他各项资产 1,054,797.63 0.06 8 合计 1,630,160,865.81 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) A 农、林、牧、渔业 56,661,116.40 3.49 B 采矿业 69,574,724.52 4.28 C 制造业 837,611,256.50 51.55 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 171,555,726.00 10.56 H 住宿和餐饮业 - - 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 11 I 信息传输、软件和信息技术服务业 56,636,319.74 3.49 J 金融业 104,949,915.00 6.46 K 房地产业 35,287,872.00 2.17 L 租赁和商务服务业 20,883,858.00 1.29 M 科学研究和技术服务业 77,290,942.91 4.76 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 53,316,600.50 3.28 S 综合 - - 合计 1,483,768,331.57 91.31 5.2.2 报告期末按行业分类的 港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 600030 中信证券 3,963,900 98,225,442.00 6.04 2 002032 苏 泊 尔 1,058,864 79,446,565.92 4.89 3 603043 广州酒家 2,463,723 74,231,973.99 4.57 4 600547 山东黄金 2,238,569 69,574,724.52 4.28 5 300750 宁德时代 768,852 65,352,420.00 4.02 6 600004 白云机场 4,385,850 64,822,863.00 3.99 7 300601 康泰生物 1,097,800 62,245,260.00 3.83 8 600132 重庆啤酒 1,723,698 60,846,539.40 3.74 9 600009 上海机场 958,120 59,547,158.00 3.66 10 300124 汇川技术 2,248,221 58,970,836.83 3.63 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资 明细 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 12 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 (1 )本基金本报告期末未持有股指期货。 (2 )本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 (1 )本基金本报告期末未持有国债期货。


(2 )本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资 组合 报告附 注 5.11.1 根 据公 开 市场信 息 , 本基 金 投 资的 前十 名 证 券的 发 行 主体 在本 报 告 期内 没 有 出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他 各项资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 524,997.50 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 28,099.80 5 应收申购款 501,700.33 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,054,797.63 5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 13 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 的公允价值 ( 元) 占基金资产 净值比例(%) 流通受限 情况说明 1 300124 汇川技术 58,970,836.83 3.63 重大事项 停牌 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 项目 广发行业领先混合A 广发行业领先混合H 本报告期期初基金份额总额 1,685,976,131.27 4,191,722.42 本报告期 基金总申购份额 46,586,026.07 12,577.78 减: 本报告期基金总赎回份额 329,275,499.16 582,208.87 本报告期 基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,403,286,658.18 3,622,091.33 §7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况 7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况 单位:份 项目 广发行业领先混合A 广发行业领先混合H 报告期期初管理人持有的 本基金份额 9,966,445.18 - 本报告期 买入/ 申购总份额 - - 本报告期 卖出/ 赎回总份额 3,986,600.00 - 报告期期末管理人持有的 本基金份额 5,979,845.18 - 报告期期末持有的本基金 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例 (% ) 0.43 - 7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 序号 交易方式 交易日期 交易份额 (份) 交易金额(元) 适用费率 1 赎回 2019-01-25 -3,986,600.00 -3,855,400.99 0.30% 广发行业领先混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 14 合计


-3,986,600.00 -3,855,400.99


§8 备 查文 件目录 8.1 备查文 件目 录 1.中国证监会批准广发行业领先混合型证券投资基金募集的文件


2.《广发行业领先混合型证券投资基金基金合同》


3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 4.《广发行业领先混合型证券投资基金托管协议》 5.法律意见书 6.基金管理人业务资格批件、营业执照 7.基金托管人业务资格批件、营业执照


8.2 存放地 点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方 式 1.书面查阅:查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ,13:30-17:00 。投资者可免费查阅, 也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn 。 广 发基 金管理 有限 公司 二 〇一 九年四 月二 十二日