国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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国 泰 鑫策 略 价值 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
( 由 国 泰鑫 保 本混 合 型证 券 投资 基 金 转型而来)
2019 年第 1 季 度报 告
2019 年 3 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一九年四月二十二日国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 约定， 于 2019 年 4 月 18 日 复核了 本
报 告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
根据《国泰鑫保本 混合型 证券投资基金基金 合同》 的约定， “ 保本期到期 时， 若本基金
不符合 保本 基金 存续 条件 ， 则 本基 金将 按基 金合 同 的约定 ， 变更 为非 保本 的 混合型 基金 ， 基
金 名 称相 应变 更 为 ‘ 国 泰鑫策 略 价值 灵活 配 置混 合型证 券 投资 基金 ’” 。 本基 金第 一 个保 本期
到期后 不再 符合 保本 基金 存续条 件 ， 本 基金 按照 《 基金合 同 》 的 约定 变更 为 非保本 的混 合型
基金， 即 “ 国泰 鑫策 略价 值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 ” 。 变 更后 基金 合同、 托管协 议和 招
募说明 书分 别修 订为 《 国 泰鑫策 略价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 、 《国 泰鑫 策
略价值 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》 和 《 国泰鑫 策略 价值 灵活 配置 混合型 证券 投
资基金招 募说明书 》 ，调整 的内容包 括但不限 于保留 并适用《 国泰鑫保 本混合 型证券投 资 基
金基金 合同 》 关于 变更 后 的国泰 鑫策 略价 值灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 的 基金名 称 、 投 资
目标 、 投 资范 围 、 投 资策 略、 投资 限制 、 业绩 比较 基准以 及基 金费 率等 条款 的约定 ， 并根 据
现行有 效的 法律 法规 规定 ， 在对基 金份 额持 有人 利益 无实质 性不 利影 响的 前提 下对基 金合 同
的其他 条款 进行 了修 订。 变更后 的基 金合 同、 托管 协议自 2019 年 1 月 3 日 起 生效， 原《 国
泰鑫保 本混 合型 证券 投资 基金基 金合 同 》 自 同一 日 起失效 。 本基 金变 更后 ， 基金名 称变 更为
“ 国泰 鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 ” ，基金简称变更为 “ 国泰鑫策略价值灵活 配
置混合 ” ， 基 金代 码仍 为 “00 2197” 。 具体 可查 阅本 基金 管理人 于 2018 年 12 月 22 日披露 的 《关
于国泰鑫保本混合型 证券 投资基金保本期到期 处理 规则及变更为国泰鑫 策略 价值灵活配置
混合型 证券 投资 基金 的公 告》 。
本报告 中， 原国 泰鑫 保本 混合型 证券 投资 基金 报告 期自 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 1国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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月 2 日止， 国泰 鑫策 略价 值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金报 告期 自 2019 年 1 月 3 日起至 2019
年 3 月 31 日止 。
§ 2
基金产品概况
2.1 国泰鑫策略价值灵活 配置混合型证券投资 基金
基金简 称 国泰鑫 策略 价值 灵活 配置 混合
基金主 代码 002197
交易代 码 002197
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2019年1月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 52,484,451.06 份
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下 ，追求 稳健 的投 资回 报。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将及 时跟 踪市 场环 境变化 ，根 据宏 观经 济运 行态
势、 宏观 经济 政策 变化 、 证券市 场运 行状 况 、国 际 市场变
化情况 等因 素的 深入 研究 ，判 断证 券市 场的 发展 趋 势， 综
合评价 各类 资产 的风 险收 益水平 ， 制定 股票 、债 券 、现 金
等大类 资产 之间 的配 置比 例、调 整原 则和 调整 范围 。
2、股 票投 资策 略
本基金 主要 根据 上市 公司 获利能 力、 成长 能力 以及 估值水
平来进 行个 股选 择 。运 用 定性和 定量 相结 合 的 方法 ，综 合
分析其 投资 价值 和成 长能 力， 确定 投资 标的 股票 ， 构建投
资组合 。
3、固 定收 益类 投资 工具 投 资策略
本基金 基于 流动 性管 理及 策略性 投资 的需 要， 将投 资于债
券等固 定收 益类 金融 工具 ， 投资 的目 的是 保证 基金 资产流
动性 ，有 效利 用基 金资 产 ，提 高基 金资 产的 投资 收 益。 本
基金将 密切 关注 国内 外宏 观经济 走势 与我 国财 政、 货币政
策动向 ， 预测 未来 利率 变 动走势 ， 自上 而下 地确 定 投资组国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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合久期 ， 并 结合 信用 分析 等自下 而上 的个 券选 择方 法构建
债券投 资组 合。
4、中 小企 业私 募债 投资 策 略
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 综 合考 虑中 小企 业私募
债的安 全性 、 收 益 性和 流 动性等 特征 ， 选择 具有 相 对优势
的品种 ， 在严 格遵 守法 律 法规和 基金 合同 基础 上 ， 谨慎进
行中小 企业 私募 债券 的投 资。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重 点对 市场 利率 、发 行条 款 、支 持资 产的 构成及
质量 、提 前偿 还率 、 风险 补偿收 益和 市场 流动 性等 影响资
产支持 证券 价值 的因 素进 行分析 ， 并 辅助 采用 蒙特 卡洛方
法等数 量化 定价 模型 ， 评 估资产 支持 证券 的相 对投 资价值
并做出 相应 的投 资决 策。
6、权 证投 资策 略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具， 其投 资原 则为 有利 于基金
资产增 值。 本基 金在 权证 投资方 面将 以价 值分 析为 基础，
在采用 数量 化模 型分 析其 合理定 价 的 基础 上， 立足 于无风
险套利 ， 尽力 减少 组合 净 值波动 率 ， 力 求稳 健的 超 额收益 。
7、股 指期 货投 资策 略
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性、 流动 性及风
险特征 ， 通过 资产 配置 、 合约选 择 ，谨 慎地 进行 投 资， 旨
在通过 股指 期货 实现 组合 风险敞 口管 理的 目标 。
8、股 票期 权投 资策 略
本基金 将按 照风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 主要 目的，
参与股 票期 权的 投资 。本 基金将 在有 效控 制风 险的 前提
下， 选择 流动 性好 、交 易 活跃的 期权 合约 进行 投资 。本 基
金将基 于对 证券 市场 的预 判，并 结合 股指 期权 定价 模型，
选择估 值合 理的 期权 合约 。
业绩比 较基 准 50%* 沪深300指 数收 益率+50%* 中证综合债 指数 收益 率 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险 、预 期收 益高 于 货币市
场基金 和债 券型 基金 ，低 于股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
2.2 国泰鑫保本混合型证 券投资基金
基金简 称 国泰鑫 保本 混合
基金主 代码 002197
交易代 码 002197
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015年12 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 204,415,911.33 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提 下 ， 为 投资 人提 供投 资金额
安全的 保证 ，并 在此 基础 上力争 基金 资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 组合 保险 （CPPI ，Constant Proportion
Portfolio Insurance ）策略 动 态调整 基金 资产 在股 票、 债券
及货币 市场 工具 等投 资品 种间的 配置 比例 ， 以 实现 保本和
增值的 目标 。
业绩比 较基 准 三年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征 本基金 为保 本基 金， 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆三 峡融 资担 保集 团股 份有限 公司
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2019年1月3 日-2019年3
报告期
(2019 年1月1 日-2019年1国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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月31日) 月2日)
1. 本期 已实 现收 益 368,742.07 18,836.27
2. 本期 利润 819,700.11 161,736.27
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0117 0.0007
4. 期末 基金 资产 净值 55,206,754.58 212,290,990.20
5. 期末 基金 份额 净值 1.0519 1.0390
注：(1) 本 期已 实现 收益 指基 金本 期利 息收 入、 投资收 益、 其他 收入 （不 含公允 价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
(2) 所 述基 金业 绩指 标不 包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 国泰鑫策略价值灵活 配置混合型证券投资 基金
（报告期：2019 年1 月3 日-2019 年3 月31 日）
3.2.1.1 本报告期基金份 额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率 ①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
2019 年 1 月 3
日至 2019 年
3 月 31 日
1.24% 0.29% 15.04% 0.77% -13.80% -0.48%
注：（1）自2019 年1 月3 日 起国泰 鑫保 本混 合型 证券 投资基 金转 型为 国泰 鑫策 略价值 灵活 配
置混合 型证 券投 资基 金；
（2） 本基 金转 型后 业绩 比 较基准 由三 年期 银行 定期 存款利 率（ 税后 ）变 更为50%× 沪深300
指数收 益率+50%× 中证 综 合债指 数收 益率 。
3.2.1.2 自 基金转 型以来基金 份额累 计净值增 长率变动 及 其与 同期业绩 比较基准 收益率 变动
的比较
国泰鑫 策略 价值 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
(2019 年 1 月 3 日-2019 年 3 月 31国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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日)
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2019 年 1 月 3 日。 截止 至 2019 年 3 月 31 日， 本 基金运 作时 间
未满一 年。
3.2.2 国泰鑫保本混合型证 券投资基金
（报告期：2019 年1 月1 日-2019 年1 月2 日）
3.2.2.1 本报告期基金份 额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率 ①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
2019 年 1 月 1
日至 2019 年
1 月 2 日
0.10% 0.07% 0.02% 0.00% 0.08% 0.07%
3.2.2.2 自基金合同生效 以 来基金份额累计净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变
动的比较
国泰鑫 保本 混合 型证 券投 资基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
(2015 年 12 月 30 日-2019 年 1 月 2 日) 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2015 年 12 月 30 日， 本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产
配置比 例符 合合 同约 定。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理( 或基金经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
吴晨
本基金
的基金
经理、
国泰金
龙债
券、国
泰信用
互利分
级债
券、国
泰双利
债券、
国泰招
惠收益
2019-01-03 - 17 年
硕士研 究生 ，CFA ，FRM 。
2001 年 6 月 加入 国泰 基 金
管理有 限公 司， 历 任股 票 交
易 员 、 债 券 交 易 员 ；2004
年 9 月至 2005 年 10 月， 英
国 城 市 大 学 卡 斯 商 学 院 金
融系学 习；2005 年 10 月至
2008 年 3 月 在国 泰基 金 管
理 有 限 公 司 任 基 金 经 理 助
理；2008 年 4 月至 2009 年
3 月在长 信基 金管 理有 限 公
司从事 债券 研究； 2009 年 4
月至 2010 年 3 月 在国 泰 基
金 管 理 有 限 公 司 任 投 资 经国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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定期开
放债
券、国
泰瑞和
纯债债
券、国
泰多策
略收益
灵活配
置、国
泰农惠
定期开
放债券
的基金
经理、
绝对收
益投资
（事
业）部
总监、
固收投
资总监
理。 2010 年 4 月起 任国 泰 金
龙 债 券 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ； 2010 年 9 月至 2011
年 11 月 任国 泰金 鹿保 本 增
值 混 合 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ；2011 年 12 月起任
国 泰 信 用 互 利 分 级 债 券 型
证券投 资基 金的 基金 经理 ；
2012 年 9 月至 2013 年 11
月任国 泰 6 个 月短 期理 财 债
券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理；2013 年 10 月起 兼 任
国 泰 双 利 债 券 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 ；2016 年 1
月至 2019 年 1 月 任国 泰 鑫
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ； 2016 年 1 月至
2018 年 12 月 任国 泰新 目 标
收 益 保 本 混 合 型 证 券 投 资
基 金 的 基 金 经 理 ，2016 年
12 月至 2018 年 4 月任 国 泰
民 惠 收 益 定 期 开 放 债 券 型
证券投 资基 金的 基金 经理 ，
2017 年 3 月至 2018 年 4 月
任 国 泰 民 丰 回 报 定 期 开 放
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金的 基金 经理， 2017 年 8
月至 2018 年 8 月 任国 泰 民
安 增 益 定 期 开 放 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ， 2017 年 9 月至 2019
年 1 月任 国泰 中国 企业 信 用
精 选 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（QDII ） 的基金经理， 2017
年 11 月至 2018 年 9 月任国
泰 安 心 回 报 混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2018
年 1 月起 兼任 国泰 招惠 收 益
定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资
基金的 基金 经理， 2018 年 2
月至 2018 年 8 月 任国 泰 安
惠 收 益 定 期 开 放 债 券 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2018 年 8 月至 2019 年 1 月国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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任 国 泰 民 安 增 益 纯 债 债 券
型证券 投资 基金 （ 由国 泰 民
安 增 益 定 期 开 放 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 转 型
而 来 ） 的 基 金 经 理 ，2018
年 9 月起 兼任 国泰 瑞和 纯 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ，2018 年 12 月起兼
任 国 泰 多 策 略 收 益 灵 活 配
置混合 型证 券投 资基 金 （ 由
国 泰 新 目 标 收 益 保 本 混 合
型证券 投资 基金 变更 而来 ）
的基金 经理 ， 2019 年 1 月起
兼 任 国 泰 鑫 策 略 价 值 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（ 由 国 泰 鑫 保 本 混 合 型 证
券投资 基金 变更 而来） 的 基
金经理 ， 2019 年 3 月起 兼 任
国 泰 农 惠 定 期 开 放 债 券 型
证券投 资基 金的 基金 经理 。
2014 年 3 月至 2015 年 5 月
任绝对 收益 投资 （事 业） 部
总监助 理，2015 年 5 月至
2016 年 1 月 任绝 对收 益 投
资 （事 业） 部副 总监，2016
年 1 月至 2018 年 7 月任绝
对收益 投资 （事 业） 部 副 总
监 （主 持工 作） ，2017 年 7
月起任 固收 投资 总监， 2018
年 7 月 起 任 绝 对 收 益 投 资
（事业 ）部 总监 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基 金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行为 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报 告期 内基 金投 资策 略和 运 作分 析
一月初 受 PMI 跌破 荣枯 线 叠加央 行全 面降 准提 振， 债券收 益率 下行 ，继 而在 宽信用 政
策不断 落地 及贸 易战 缓和 影响下 ， 债券 收益 率震 荡 上行 ； 二 月上 旬， 国内 处 于春节 期间 ， 受
海外主 要经 济体 增长 放缓 、 海 外宽 松预 期升 温带 动 ， 境 内债 券收 益率 下行 ， 二月中 下旬 ， 受
一月金 融数 据公 布超 预期 及权益 市场 持续 上涨 影响 下， 债券 收益 率明 显上 行 ； 三 月初 ， 随 着
两会召 开 ， 降 息预 期升 温 ， 债 券收 益率 快速 下行 ， 但随后 在股 票市 场持 续上 涨压制 下 ， 债 券
收益率 转而 上行 ， 三月 下 旬， 受美 债三 个月 与十 年 收益率 倒挂 引发 衰退 担忧 ， 美 联储 鸽派 论
调超预 期影 响 ， 境 内债 券 收益 率 下行 。 一季 度以 来 ， 海 外经 济增 长持 续放 缓 是境内 债券 市场
的强心 剂 ， 但 境内 经济 信 号受春 节错 位影 响表 现相 对混乱 ， 叠加 股票 市场 强 势表现 使得 债券
收益率 下行 过程 倍显 曲折 ，总体 看来 ，收 益率 小幅 震荡下 行。
国泰鑫保本 基金于 年初保 本周期到期 转型成 为非保 本的灵活配 置混合 型基金 。2019 年
一季度 ， 基金 处于 转型 及 重新建 仓期 ， 基金 债券 资 产以短 久期 高流 动性 资产 为主 ， 转 型期 结
束后， 基金 逐步 增加 了转 债仓位 及中 等久 期信 用债 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
国泰鑫 保本 混合 自 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 1 月 2 日 的净 值增 长率 为 0.10%，同 期业
绩比较 基准 收益 率 为 0.02% 。 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
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国泰鑫 策略 价值 灵活 配置 自 2019 年 1 月 3 日至 2019 年 3 月 31 日的净 值增 长率 为 1.24% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 15.04% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
总体看 来 ， 二 季度 债券 市 场或保 持震 荡 ， 首先 3 月 经济数 据受 春节 错位 影响 存在回 升超
预期的 可能 ， 二季 度经 济 运行在 基建 回升 及地 产建 安短期 走强 影响 的支 撑下 或仍有 韧性 ， 经
济数据 对债 券市 场利 多有 限； 此 外， 二 季度 到期 MLF1.2 近万亿， 目 前市 场对 4 月中 旬央 行
降准对 冲流 动性 缺口 的预 期较为 充分 ， 若降 准预 期 落空将 对市 场情 绪造 成冲 击。 但当 前房 地
产销售 及土 地成 交持 续回 落， 地产 景气 度下 滑或 将 使社融 回升 幅度 低于 预期 ， 同 时海 外经 济
增长放 缓确 定性 较强 ， 均 将一定 程度 上支 撑国 内债 市。 中期 看来 ， 未 来出 口 持续放 缓及 地产
投资压 力的 显现 将使 得经 济下行 得到 确认 ， 只是 下 行过程 并非 一蹴 而就 ， 经 济 下行 节奏 或成
为未来 债券 市场 预期 差的 主要来 源。
展望下 季度 ， 基金 将逐 步 替换到 期资 产 ， 配 置以 中 等久期 中高 等级 信用 债为 主； 转债 方
面，积 极关 注一 级打 新机 会，对 前期 有一 定涨 幅积 累的个 券进 行适 时调 仓。
4.6 报告期内基金持有人 数或基金资产净值预 警说 明
无。
§ 5
投资组合报告
5.1 国泰鑫策略价值灵活 配置混合型证券投资 基金
（报告期：2019 年1 月3 日-2019 年3 月31 日）
5.1.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 11,024,566.00 19.64
其中： 股票 11,024,566.00 19.64
2 固定收 益投 资 30,342,649.20 54.06
其中： 债券 30,342,649.20 54.06
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - - 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
13
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,205,425.84 25.31
7 其他各 项资 产 555,003.58 0.99
8 合计 56,127,644.62 100.00
5.1.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,450,126.00 8.06
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,463,346.00 2.65
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 325,160.00 0.59
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 1,078,061.00 1.95
J 金融业 3,309,823.00 6.00
K 房地产 业 398,050.00 0.72
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - - 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
14
S 综合 - -
合计 11,024,566.00 19.97
5.1.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 601688 华泰证 券 51,400 1,151,874.00 2.09
2 600271 航天信 息 39,000 1,089,270.00 1.97
3 600030 中信证 券 38,300 949,074.00 1.72
4 603939 益丰药 房 13,300 771,666.00 1.40
5 603369 今世缘 25,800 740,460.00 1.34
6 603883 老百姓 11,000 691,680.00 1.25
7 300383 光环新 网 36,400 682,500.00 1.24
8 601336 新华保 险 12,500 671,125.00 1.22
9 601128 常熟银 行 71,700 537,750.00 0.97
10 300595 欧普康 视 7,000 407,890.00 0.74
5.1.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 3,198,720.00 5.79
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 27,045,400.00 48.99
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 98,529.20 0.18
8 其他 - -
9 合计 30,342,649.20 54.96
5.1.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％) 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
15
1 143761 18 电投 04 50,000 5,087,500.00 9.22
2 143746 18 光明 02 50,000 5,075,000.00 9.19
3 136502 16 穗控 01 50,000 4,974,500.00 9.01
4 136164 16 中油 01 40,000 3,979,600.00 7.21
5 136755 16 兵装 04 40,000 3,961,600.00 7.18
5.1.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.1.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.1.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.1.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.1.9.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.1.9.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。若 本基 金投 资股 指期货 ，本 基金 将根 据风 险管理 的原 则 ，
以套期 保值 为主 要目 的 ， 有选择 地投 资于 股指 期货 。 套 期保 值将 主要 采用 流 动性 好 、 交易 活
跃的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合股 指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性、 流动 性 及风险 特征 ， 通 过资 产配 置 、 品种 选择 ，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行 。
5.1.10 报告期末本基金 投 资的国债期货交易情 况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.1.11 投资组合报告附 注
5.1.11.1 本 报 告 期 内 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 或 在 报 告
编制日 前一 年受 到公 开谴 责、处 罚的 情况 。
5.1.11.2 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的情 况。
5.1.11.3 其他 资产构成 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
16
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 39,544.57
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 453,466.03
5 应收申 购款 61,992.98
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 555,003.58
5.1.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.1.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.2
国泰鑫保本混合型证 券投资基金
（报告期：2019 年1 月1 日-2019 年1 月2 日）
5.2.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 206,258,500.00 83.96
其中： 债券 206,258,500.00 83.96
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - - 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
17
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 36,173,766.50 14.73
7 其他各 项资 产 3,229,114.45 1.31
8 合计 245,661,380.95 100.00
5.2.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.3 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 20,014,000.00 9.43
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 30,866,500.00 14.54
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单
155,378,000.00 73.19
9 其他 - -
10 合计 206,258,500.00 97.16
5.2.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资
产净值 比
例( ％)
1 111809221
18 浦 发银 行
CD221
500,000 48,715,000.00 22.95 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
18
2 111810337
18 兴 业银 行
CD337
500,000 48,295,000.00 22.75
3 111815583
18 民 生银 行
CD583
300,000 29,277,000.00 13.79
4 111815381
18 民 生银 行
CD381
300,000 29,091,000.00 13.70
5 019585 18 国债 03 200,000 20,014,000.00 9.43
5.2.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.2.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.2.8 报告期末按公允价值 占基金 资产净值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.2.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.2.9.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.2.9.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。若 本基 金投 资股 指期货 ，本 基金 将根 据风 险管理 的原 则 ，
以套期 保值 为主 要目 的 ， 有选择 地投 资于 股指 期货 。 套 期保 值将 主要 采用 流 动性好 、 交易 活
跃的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合股 指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性、 流动 性 及风险 特征 ， 通 过资 产配 置 、 品种 选择 ，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行 。
5.2.10 报告期末本基金 投 资的国债期货交易情 况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.2.11 投资组合报告附 注
5.2.11.1 本报 告期 内基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体没 有被 监管 部门 立案 调查或 在报 告
编制日 前一 年受 到公 开谴 责、处 罚的 情况。
5.2.11.2 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的情 况。 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
19
5.2.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 50,515.37
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,178,599.08
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,229,114.45
5.2.11.4 报告期末持有的 处于转股期的可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.2.11.5 报告期末前十名 股票中存在流通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§ 6
开放式基金份额变动
6.1 国泰鑫策略价值灵活 配置混合型证券投资 基金
单位： 份
基金合 同生 效日 的基 金份 额总额 204,415,911.33
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 1,145,295.19
减 ：基金合 同生效 日起至报 告期期末 基金总 赎回份
额
153,076,755.46
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 52,484,451.06
6.2 国泰鑫保本混合型证 券投资基金
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 221,493,441.21 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
20
报告期 基金 总申 购份 额 -
减：报 告期 基金 总赎 回份 额 17,077,529.88
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 204,415,911.33
§ 7
基金管理人运用固有 资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
7.1.1 国泰鑫策略价值灵活 配置混合型证券投资 基金
本报告 期内 ， 本基 金的 基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。 截至 本报 告 期末 ， 本 基金 管
理人未 持有 本基 金。
7.1.2 国泰鑫保本混合型证 券投资基金
本报告 期内 ， 本基 金的 基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。 截至 本报 告 期末 ， 本 基金 管
理人未 持有 本基 金。
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细
7.2.1 国泰鑫策略价值灵活 配置混合型证券投资 基金
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
7.2.2 国泰鑫保本混合型证 券投资基金
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
根据《国泰鑫保本 混合型 证券投资基金基金 合同》 的约定， “ 保本期到期 时， 若本基金
不符合 保本 基金 存续 条件 ， 则 本基 金将 按基 金合 同 的约定 ， 变更 为非 保本 的 混合型 基金 ， 基
金 名 称相 应变 更 为 ‘ 国 泰鑫策 略 价值 灵活 配 置混 合型证 券 投资 基金 ’” 。 本基 金第 一 个保 本期
到期后 不再 符合 保本 基金 存续条 件 ， 本 基金 按照 《 基金合 同 》 的 约定 变更 为 非保本 的混 合型
基金， 即 “ 国泰 鑫策 略价 值 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 ” 。 变 更后 基金 合同、 托管协 议和 招
募说明 书分 别修 订为 《 国 泰鑫策 略价 值灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 、 《国 泰鑫 策
略价值 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》 和 《 国泰鑫 策略 价值 灵活 配置 混合型 证券 投
资基金招 募说明书 》 ，调整 的内容包 括但不限 于保留 并适用《 国泰鑫保 本混合 型证券投 资 基
金基金 合同 》 关于 变更 后 的国泰 鑫策 略价 值灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金的 基金名 称 、 投 资国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金( 原国泰鑫保本混合型证券投资基金)2019 年第 1 季度报告
21
目标 、 投 资范 围 、 投 资策 略、 投资 限制 、 业绩 比较 基准以 及基 金费 率等 条款 的约定 ， 并根 据
现行有 效的 法律 法规 规定 ， 在对基 金份 额持 有人 利益 无实质 性不 利影 响的 前提 下对基 金合 同
的其他 条款 进行 了修 订。 变更后 的基 金合 同、 托管 协议自 2019 年 1 月 3 日 起 生效， 原《 国
泰鑫保 本混 合型 证券 投资 基金基 金合 同 》 自 同一 日 起失效 。 本基 金变 更后 ， 基金名 称变 更为
“ 国泰 鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 ” ，基金简称变更为 “ 国泰鑫策 略价值灵活 配
置混合 ” ， 基 金代 码仍 为 “00 2197” 。 具体 可查 阅本 基金 管理人 于 2018 年 12 月 22 日披露 的 《关
于国泰鑫保本混合型 证券 投资基金保本期到期 处理 规则及变更为国泰鑫 策略 价值灵活配置
混合型 证券 投资 基金 的公 告》 。
§ 9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、国 泰鑫 策略 价值 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同
2、国 泰鑫 策略 价值 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议
3、关 于准 予国 泰鑫 保本 混 合型证 券投 资基 金注 册的 批复
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
9.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦 16 层-19 层。
本基金 托管 人住 所。
9.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年四 月二 十二日
