国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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国 泰 金牛 创 新成 长 混合 型 证券 投 资基 金
2019 年第 1 季度 报 告
2019 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年四 月二十 二日国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2019 年4 月18 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等 内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰金 牛创 新混 合
基金主 代码 020010
交易代 码 020010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,143,095,640.22 份
投资目 标
本基金 为成 长型 混合 基金 ， 主要 投资 于通 过各 类创 新预期
能带来 公司 未来 高速 增长 的创新 型上 市公 司股 票， 在有效
的风险 控制 前提 下， 追求 基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
①大类 资产 配置 策略
本基金 的大 类资 产配 置主 要通过 对宏 观经 济运 行状 况、 国
家 财 政 和 货 币 政 策 、 国 家 产 业 政 策 以 及 资 本 市 场 资 金 环
境、 证 券市 场走 势的分 析 ， 预测 宏观 经济 的发展 趋 势， 并国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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据此评 价未 来一 段时 间股 票、 债 券市 场相 对收 益率 ， 主动
调整股 票、 债券 及现 金类 资产的 配置 比例 。
②股票 资产 投资 策略
本 基 金 的 股 票 资 产 投 资 将 在 国 家 发 展 规 划 所 指 引 的 产 业
领域内 ， 采 取自 下而 上的 选股方 法。 利用 “ 成 长因 子 ”筛
选出成 长型 上市 公司 股票 池； 在 此基 础上 利用 公司 自主开
发的“ 创新 型上 市公 司评 价体系 ”， 对符 合创 新特 征的上
市公司 进行 深入 的分 析和 比较， 筛选 出通 过创 新能 够在未
来带来 高速 成长 的上 市公 司， 形 成创 新成 长型 上市 公司股
票池； 最后 通过 相对 价值 评估， 形成 优化 的股 票投 资组合 。
③债券 资产 投资 策略
本基金 的债 券资 产投 资主 要以长 期利 率趋 势分 析为 基础，
结 合 中 短 期 的 经 济 周 期 、 宏 观 政 策 方 向 及 收 益 率 曲 线 分
析， 通 过债 券置 换和 收益 率曲线 配置 等方 法， 实施 积极的
债券投 资管 理。
业绩比 较基 准
80%×[ 沪深 300 指 数 收 益 率 ]+20% ×[ 上 证 国 债 指 数 收 益
率]
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金资产 整体 的预 期收 益和 预期风
险高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年3 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -26,693,940.53 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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2. 本期 利润 326,923,347.06
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2824
4. 期末 基金 资产 净值 1,385,988,123.80
5. 期末 基金 份额 净值 1.212
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 30.46% 1.43% 22.76% 1.24% 7.70% 0.19%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰金 牛创 新成 长混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2007 年5 月 18 日 至 2019 年3 月 31 日) 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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注：本 基金 的合 同生 效日 为2007 年5 月18 日。 本基 金 在六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
程洲
本基金
的基金
经理、
国泰聚
信价值
优势灵
活配置
混合、
国泰民
丰回报
定期开
放灵活
配置混
合、国
2015-01-26 - 19 年
硕 士 研 究 生 ，CFA 。曾任职
于 申 银 万 国 证 券 研 究 所 。
2004 年 4 月 加盟 国泰 基 金
管理有 限公 司， 历 任高 级 策
略分析 师、 基金 经理 助理 ，
2008 年 4 月至 2014 年3 月
任 国 泰 金 马 稳 健 回 报 证 券
投资基 金的 基金 经理，2009
年 12 月至 2012 年 12 月任
金 泰 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2010 年 2 月至 2011
年 12 月 任国 泰估 值优 势 可
分 离 交 易 股 票 型 证 券 投 资
基 金 的 基 金 经 理 ，2012 年国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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泰大农
业股
票、国
泰聚优
价值灵
活配置
混合、
国泰聚
利价值
定期开
放灵活
配置混
合的基
金经理
12 月至 2017 年 1 月任 国 泰
金 泰 平 衡 混 合 型 证 券 投 资
基金 （由 金泰 证券 投资 基 金
转 型 而 来 ） 的 基 金 经 理 ，
2013 年 12 月 起兼 任国 泰 聚
信 价 值 优 势 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2015 年 1 月起 兼任 国 泰
金 牛 创 新 成 长 混 合 型 证 券
投资基 金 （原 国泰 金牛 创 新
成长股 票型 证券 投资 基金 ）
的基金 经理 ， 2017 年 3 月起
兼 任 国 泰 民 丰 回 报 定 期 开
放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2017
年6 月起 兼任 国泰 大农 业 股
票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2017 年11 月起 兼 任
国 泰 聚 优 价 值 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理 ， 2018 年3 月 起兼 任 国
泰 聚 利 价 值 定 期 开 放 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年一 季 度 A 股 市场 一 洗颓势 ，单 季度 涨幅 牛冠 全球， 市场 的表 现比 我们 四季度 末
时的预 期要 乐观 许多 。沪 深 300 指数 在一 季度 上涨 了 28.62% ，而 创业 板指 数 单季度 涨幅 更
是达到了 35.43% 。分 行业 看，所有行 业都出 现了大 幅上涨，市 场呈现 大跌之 后普涨反弹 的
态势。
本基金 在一 季度 基本 维持 了 较高 的股 票仓 位 ， 而 在 结构方 面 ， 组 合继 续重 仓 持有了 未来
两三年 景气 度有 望持 续提 升的特 色原 料药 ， 小幅 增 持了券 商股 ， 同时 小幅 减 持了银 行股 和一
些涨幅 较大 的品 种。 从整 体持仓 结构 看， 目前 本基 金重点 配置 了估 值较 低的 券商和 保险 股 、
经济下 滑过 程中 依然 能保 持较高 景气 度的 特色 原料 药行业 ， 以及 一些 估值 合 理、 盈利 增长 确
定、且 股价 处于 相对 低位 的行业 龙头 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在2019 年 第一 季度 的净值 增长 率 为30.46% ， 同 期业绩 比较 基准 收益 率 为22.76% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2019 年二 季度 ，我 们 认为， 在经 历了 一季 度的 快速反 弹后 ，市 场可 能会 进入箱 体
震荡的 格局 ，一 方面 市场 需要关 注在 连续 的货 币宽 松和减 税减 费后 宏观 经济 能否快 速企 稳 ，
另一方 面也 需要 关注 中美 贸易谈 判最 终的 结果 。 操 作方面 ， 本基 金会 密切 关 注不同 风险 因素
的变化 ，在 个股 方面 还是 严格坚 持基 于盈 利确 定性 和估值 安全 性的 分析 。 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 1,162,307,438.14 83.40
其中： 股票 1,162,307,438.14 83.40
2 固定收 益投 资 61,245,497.20 4.39
其中： 债券 61,245,497.20 4.39
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 40,000,260.00 2.87
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 127,807,762.48 9.17
7 其他各 项资 产 2,295,760.80 0.16
8 合计 1,393,656,718.62 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
51,660,000.00
3.73
C 制造业
927,046,626.00 66.89 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
19,959,037.84 1.44
J 金融业
121,161,774.30 8.74
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
42,480,000.00 3.06
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,162,307,438.14 83.86
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 000739 普洛药 业 8,000,000 88,960,000.00 6.42
2 603520 司太立 2,745,520 81,404,668.00 5.87
3 002332 仙琚制 药 9,000,000 76,680,000.00 5.53
4 000910 大亚圣 象 5,096,300 76,648,352.00 5.53
5 300702 天宇股 份 2,198,215 73,750,113.25 5.32
6 601318 中国平 安 900,000 69,390,000.00 5.01
7 600529 山东药 玻 2,479,599 63,229,774.50 4.56
8 300476 胜宏科 技 4,200,000 58,002,000.00 4.18
9 600028 中国石 化 9,000,000 51,660,000.00 3.73
10 600030 中信证 券 2,083,835 51,637,431.30 3.73
国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投 资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 55,022,500.00 3.97
其中： 政策 性金 融债 55,022,500.00 3.97
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 6,222,997.20 0.45
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 61,245,497.20 4.42
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比 例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 180305 18 进出 05 300,000 30,018,000.00 2.17
2 190201 19 国开 01 200,000 20,000,000.00 1.44
3 113020 桐昆转 债 50,680 6,222,997.20 0.45
4 160215 16 国开 15 50,000 5,004,500.00 0.36
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指 期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体（ 除 “司 太立 ”公告 其违
规情况 外） ， 没有 被监 管部门 立案调 查或 在报 告编制 日前一 年受 到公 开谴责 、处
罚的情况。
中国证券监督管理委员会浙江监管局于 2018 年 6 月 9 号在日常监管 中发现司太
立存在以下问题：2017 年12 月10 日至2018 年3 月15 日， 存在将 8500 万元闲
置募集资金及期间利息存放于公司一般户的情形， 迟至2018 年3 月21 日才公告。
公司的上述行为违反了 《上市公司证券发行管理办法》 第十条和 《上市公司信息
披露管理办法》 第二条的规定。 施肖华， 吴超群时任司太立财务总监和董事会秘国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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书， 对上述违规事项应承担主要责任。 根据以上情况， 按照 《上市公司证券发行
管理办法》 第六十四条和 《上市公司信息披露管理办法》 第五十八条， 第五十九
条的规定， 决定对司太立时任董事会秘书吴超群分别采取出具警示函的监督管理
措施，记入证券期货市场诚信档案。
本基金管理人此前投资司太立股票时， 严格执行了公司的投资决策流程， 在充分
调研的基础上， 按规定将该股票纳入本基金股票池， 而后进行了投资， 并进行了
持续的跟踪研究。
该情况发生后，本基金管理人 就司太立违规受处罚事件进行了及时分析和研究，
认为 司太立违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响， 对该公
司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 389,901.04
2 应收证 券清 算款 131,694.08
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,204,536.78
5 应收申 购款 569,628.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,295,760.80
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,193,556,970.15
报告期 基金 总申 购份 额 47,698,898.85
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 98,160,228.78
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,143,095,640.22
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截至 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持
有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关 于同 意国 泰金 牛创 新 成长股 票型 证券 投资 基金 募集的 批复
2、国 泰金 牛创 新成 长混 合 型 证券 投资 基金 合同
3、国 泰金 牛创 新成 长混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
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国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年四 月二 十二日
