国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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国 泰 区位 优 势混 合 型证 券 投资 基 金
2019 年第 1 季度 报 告
2019 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年四 月二十 二日国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 约定， 于 2019 年4 月18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复 核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰区 位优 势混 合
基金主 代码 020015
交易代 码 020015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 5 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 64,682,302.06 份
投资目 标
本 基 金 主 要 投 资 于 具 有 区 位 优 势 且 受 益 于 区 位 经 济 发 展
优势环 境 （ 如优 惠政策 、 特殊的 产业 链等 ） 的优 质 上市公
司的股 票。 在有 效控 制风 险的前 提下 ， 谋 求基 金资 产的长
期稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金 的 大 类 资 产 配 置 主 要 通 过 对 宏 观 经 济 发 展 趋 势 的
预测分 析， 评价 未来 一段 时间股 票、 债券 市场 相对 收益率 ，
主动调 整股 票、 债券及 现 金类资 产的 配置 比例。 其 中， 股国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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票资产 投资 主要 以区 位经 济发展 优势 为龙 头， 采取 自下而
上、三 重过 滤的 精选 个股 策略。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 收益 率 +20%× 上证 国债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金资产 整体 的预 期收 益和 预期风
险高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年3 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 5,200,451.88
2. 本期 利润 31,199,154.55
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4843
4. 期末 基金 资产 净值 153,368,980.87
5. 期末 基金 份额 净值 2.371
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
①-③ ②-④ 国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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④
过去三 个月 25.25% 1.64% 22.76% 1.24% 2.49% 0.40%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰区 位优 势混 合型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2009 年5 月 27 日 至 2019 年3 月 31 日)
注：本 基金 的合 同生 效日 为2009 年5 月27 日。 本基 金 在六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
饶玉涵
本基金
的基金
经理、
2015-09-09 - 9 年
硕士研 究生 。 2010 年 7 月加
入国泰 基金 管理 有限 公司 ，
历 任 研 究 员 和 基 金 经 理 助国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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国泰央
企改革
股票、
国泰金
鹏蓝筹
混合、
国泰金
鼎价值
混合的
基金经
理
理。 2015 年 9 月起 任国 泰 区
位 优 势 混 合 型 证 券 投 资 基
金 的 基 金 经 理 ，2016 年 1
月 起 兼 任 国 泰 央 企 改 革 股
票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理 ， 2016 年7 月 起兼 任 国
泰 金 鹏 蓝 筹 价 值 混 合 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2018 年 3 月 起兼 任国 泰 金
鼎 价 值 精 选 混 合 型 证 券 投
资基金 的基 金经 理。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最 大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年 A 股迎 来开 门红 ， 基本呈 现出 普涨 格局 ， 1 月 份市场 整体 延续 了上 一季 度的思 路，
以稳健 、 防御 为主 ， 一方 面在外 资加 持下 ， 消费 、 金融涨 幅领 先 ， 另 一方 面 稳增长 标的 也表
现不错 。 在1 月底 商誉 减 值风险 集中 爆发 后 ， 创 业 板否极 泰来 ， 在 2-3 月 份 强势上 涨 。 分 行
业来看 ， 代 表转 型升 级的TMT 、 受 益于 金融 改革 的非 银金融 、 周 期反 转的 农林 牧渔、 代表 核
心资产 的食 品饮 料等 涨幅 领先， 而相 对防 御的 银行 、公用 事业 、建 筑装 饰表 现落后 。
我们在 一季 度的 操作 以结 构性调 整为 主， 主要 是提 高了组 合弹 性， 减持 了防 御性品 种 ，
增持方 向上 ， 一是 受益 于 金融改 革的 头部 券商 、 小 微银行 ， 二是 制造 升级 相 关品种 ， 如消 费
电子、 新能 源汽 车。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在2019 年 第一 季度 的净值 增长 率 为25.25% ， 同 期业绩 比较 基准 收益 率 为22.76% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2018 年是 多年 未见 的熊 市 ， 各 项利 空因 素在 短期 内 密集发 酵共 振 ， 风 险溢 价 处于高 位，
A 股估值 回落 到历 史底 部 区域， 一方 面悲 观情 绪达 到顶部 ，1 月 底中 小创 集 中计提 商誉 减值
可视为 最后 的利 空出 尽 ； 另一方 面中 美贸 易谈 判进 展较为 顺利 。 更重 要的 是 ， 国 内扶 持实 体
经济与 资本 市场 的诸 多政 策利好 持续 出台 ， 如减 税 降费 、 提 出金 融是 国家 的 核心竞 争力 ， 与
此同时 金融 与经 济数 据开 始有触 底迹 象 。 年 初至 今 的普涨 有其 内在 逻辑 ， 近 年中国 的经 济与
政策周 期基 本是 领先 于全 球，有 望 在2019 年 延续 独 立走势 ，在 经 历2018 年 的 内忧外 患后 ，
我们更 清楚 自身 的韧 性与 短板， 更需 励精 图治 、改 革开放 。
但是 ， 我 们也 要清 醒地 认 识到 ， 经 济转 型升 级不 可 一蹴而 就 ， 创 新与 改革 开 放均需 时日
才能体 现成 效 ， 机 会是 跌 出来的 ， 风险 是涨 出来 的 。 短 期市 场情 绪处 于高 点 ， 我 们认 为普 涨
不可持 续 ， 后 续或 将更 多 呈现出 结构 性机 会 。 在 下 一阶段 ， 我们 会淡 化行 业 配置 ， 更 注重 个
股选择 ， 重点 关注 具备 深 厚 护城 河 、 经 营务 实稳 健 、 有 望厚 积薄 发的 企业 ， 特别是 在行 业增
长前景 良好 ，受 益于 政策 扶持的 新兴 行业 中寻 找， 主要方 向是 消费 升级 与制 造升级 。
我们会 在注 重控 制风 险的 同时保 持开 放心 态 ， 把 握 投资机 会 ， 努 力做 到自 上 而下和 自下
而上相 结合 。 本基 金下 一 阶段将 关注 以下 几个 方面 的投资 机会 ： （1） 受益 于 金融供 给侧 改革国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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的头部 券商 、 小微 银行 ； （2） 符合 经济 结构 转型 方向 、 代 表中 国新 兴制 造能 力 的行业 ， 如新
能源汽 车 、 消 费电 子等 ； （3） 享受 人口 红利 与消 费升 级趋势 、 业绩 增长 确定 性 强、 估值 合理
的行业 ， 如医 药生 物、 保 障型保 险 、 低 成本 航空 等； （4） 符合 国 家 区域 经济 振 兴规划 ， 在未
来区域 振兴 过程 中受 益的 优质企 业。
本基金 将一 如既 往地 恪守 基金契 约 ， 在 价值 投资 理 念的指 导下 ， 勤勉 尽责 ， 保持积 极心
态， 做好 大类 资产 配置 、 行业轮 动及 个股 选择 ， 注 重组合 的流 动性 ， 争取 在 有效控 制风 险的
情况下 为投 资者 创造 最大 的价值 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 120,644,003.37 77.25
其中： 股票 120,644,003.37 77.25
2 固定收 益投 资 904,523.15 0.58
其中： 债券 904,523.15 0.58
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 27,664,651.69 17.71
7 其他各 项资 产 6,953,013.33 4.45
8 合计 156,166,191.54 100.00 国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
1,509,508.00 0.98
B 采矿业
-
-
C 制造业
52,791,302.03 34.42
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
2,892,601.12 1.89
F 批发和 零售 业
2,427,545.28 1.58
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
9,611,755.00 6.27
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
11,123,167.94 7.25
J 金融业
32,759,108.00 21.36
K 房地产 业
7,529,016.00 4.91
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
120,644,003.37 78.66
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 300357 我武生 物 266,000 12,682,880.00 8.27
2 601688 华泰证 券 458,205 10,268,374.05 6.70
3 600570 恒生电 子 94,015 8,231,953.40 5.37
4 600030 中信证 券 278,220 6,894,291.60 4.50 国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5 601128 常熟银 行 904,918 6,786,885.00 4.43
6 601021 春秋航 空 160,127 6,501,156.20 4.24
7 002050 三花智 控 362,500 5,680,375.00 3.70
8 601318 中国平 安 73,100 5,636,010.00 3.67
9 002179 中航光 电 107,111 4,352,991.04 2.84
10 000560 我爱我 家 516,900 3,763,032.00 2.45
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 904,523.15 0.59
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 904,523.15 0.59
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 113020 桐昆转 债 6,450 791,995.50 0.52
2 128047 光电转 债 955 112,527.65 0.07
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
10
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资 的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金在 进行股 指期货 投 资时，将通 过对证 券市场 和期货市场 运行趋 势的研 究，并结
合股指 期货 的定 价模 型寻 求其合 理的 估值 水平 。
本基金管 理人将 充分考 虑 股指期货的 收益性 、流动 性及风险特 征，通 过资产 配置、品
种选择 ，谨 慎进 行投 资， 以降低 投资 组合 的整 体风 险。
法律法规 对于基 金投资 股 指期货的投 资策略 另有规 定的，本基 金将按 法律法 规的规定
执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体（ 除 “恒 生电 子 ”公 告其
违规情 况外） ，没 有被 监管部 门立案 调查 或在 报告编 制日前 一年 受到 公开谴 责、
处罚的情况。
杭州恒生电子股份有限公司于2018 年3 月10 日和2018 年7 月21 日分别公告控国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司涉及行政处罚事 项进展公告。
2018 年 3 月 8 日，恒 生网络收到北京市西城区人民法院《执行通知书》 、 《报告
财产令》 、 《执行裁定书》 主要内容分别如下： 恒生网络与证监会一案裁决已经生
效， 恒生网络未在规定时间内履行义务， 证监会向西城法院申请强制执行， 依法
冻结被执行人财产。
2018 年7 月19 日， 恒生网络收到西城法院出具的 《失信决定书》 以及 《限制消
费令》 （两个文件的签署时间为 2018 年6 月 12 日） 。 主要内容分别如下： 将杭州
恒生网络技术服务有限公司纳入失信被执行人名单。 根据规定， 恒生 网络及其法
定代表人宗梅苓被下达了限制消费令。
本基金 管理人此前投资恒生电子股票时， 严格执行了公司的投资决策流程， 在充
分调研的基础上， 按规定将该股票纳入本基金股票池， 而后进行了投资， 并进行
了持续的跟踪研究。 该情况发生后， 本基金管理人就恒生电子处罚事项进行了及
时分析和研究， 认为恒生电子在积极配合监管机构处理处罚事项后续事宜， 事件
对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响， 对该公司投资价值未产生实
质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 53,520.40
2 应收证 券清 算款 844,529.29
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,167.00
5 应收申 购款 6,048,796.64
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,953,013.33
国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 64,820,517.79
报告期 基金 总申 购份 额 3,981,323.98
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 4,119,539.71
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 64,682,302.06
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截至 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持
有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关 于同 意国 泰区 位优 势 股票型 证券 投资 基金 募集 的批复
2、国 泰区 位优 势混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
3、国 泰区 位优 势混 合型 证 券投资 基金 托管 协议 国泰区位优势混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
本基金 托管 人住 所。
8.3 查阅 方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年四 月二 十二日
