国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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国投瑞银优化增强债券型证券投资基金
2019年第 1季度报告
2019年 3月 31日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十二日国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 4
月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国投瑞银优化增强债券
基金主代码 121012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 9月 8日
报告期末基金份额总额 1,977,155,548.70份
投资目标
在追求基金资产稳定增值、有效控制风险和保持资
金流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力
求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1、资产配置
本基金采取稳健灵活的投资策略，通过固定收益类
金融工具的主动管理， 力求降低基金净值波动风险，
并根据对股票市场的趋势研判及新股申购收益率
预测，适度参与一级市场新股和增发新股的申购以国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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及二级市场的股票投资， 力求提高基金总体收益率。
2、债券投资管理
本基金借鉴 UBS AM 固定收益组合的管理方法， 采
取“自上而下”的债券分析方法，注重挖掘债券收益
率曲线期限结构与信用利差的变动趋势中隐含的
投资机会，确定债券模拟组合，并管理组合风险。
3、股票投资策略
本基金股票投资策略分为一级市场新股申购策略
和二级市场股票投资策略。
业绩比较基准
中债总指数收益率×90%＋沪深 300指数收益率
×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
国投瑞银优化增强债券
A/B
国投瑞银优化增强债券
C
下属分级基金的交易代
码
121012 128112
报告期末下属分级基金
的份额总额
1,695,476,567.38份 281,678,981.32份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 1月 1日-2019年 3月 31日) 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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国投瑞银优化增强债
券 A/B
国投瑞银优化增强债
券 C
1.本期已实现收益 55,710,093.12 8,731,775.24
2.本期利润 71,678,236.68 11,778,721.33
3.加权平均基金份额本期利润 0.0531 0.0499
4.期末基金资产净值 2,504,459,897.26 413,014,819.24
5.期末基金份额净值 1.477 1.466
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金
申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银优化增强债券 A/B：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.65% 0.24% 2.76% 0.14% 0.89% 0.10%
2、国投瑞银优化增强债券 C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.53% 0.23% 2.76% 0.14% 0.77% 0.09%
注：1、本基金以中债总指数收益率×90%＋沪深300 指数收益率×10%作为业绩
比较基准。中债总指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制的中国债券指数。该国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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指数同时覆盖了上海证券交易所、银行间以及银行柜台债券市场上的主要固定收益类
证券，具有广泛的市场代表性，能够反映债券市场总体走势，适合作为本基金的债券
投资业绩比较基准。沪深300指数是由中证指数公司开发的中国A股市场统一指数,它
的样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大部分流通市值，其成份股票为中国A股市场中
代表性强、流动性高的主流投资股票, 能够反映A股市场总体发展趋势，具有权威性，
适合作为本基金股票投资业绩比较基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
国投瑞银优化增强债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2010年 9月 8日至 2019年 3月 31日)
1．国投瑞银优化增强债券 A/B：
2．国投瑞银优化增强债券 C： 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
李怡文
本基
金基
金经
理，固
定收
益部
副总
监
2010-09-
08
2019-02-0
2
18
中国籍，硕士，具有基金从业
资 格 。 曾 任 Froley Revy
Investment Company分析师、
中国建设银行（香港）资产组
合经理。 2008年 6月加入国投
瑞银，曾任国投瑞银纯债债券
型证券投资基金、国投瑞银新
机遇灵活配置混合型证券投
资基金、国投瑞银岁增利一年
期定期开放债券型证券投资
基金、国投瑞银招财保本混合
型证券投资基金、国投瑞银优
化增强债券型证券投资基金、
国投瑞银瑞源灵活配置混合国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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型证券投资基金（原国投瑞银
瑞源保本混合型证券投资基
金） 、国投瑞银境煊灵活配置
混合型证券投资基金（原国投
瑞银境煊保本混合型证券投
资基金）及国投瑞银和安债券
型证券投资基金基金经理。
蔡玮菁
本基
金基
金经
理，固
定收
益部
副总
监
2018-09-
01
- 15
中国籍，硕士，具有基金从业
资格，曾任职光大证券、浦东
发展银行、太平养老保险。
2012年 9月加入国投瑞银。 曾
任国投瑞银瑞祥灵活配置混
合型证券投资基金（原国投瑞
银瑞祥保本混合型证券投资
基金）基金经理。现任国投瑞
银稳定增利债券型证券投资
基金、国投瑞银纯债债券型证
券投资基金、国投瑞银岁丰利
债券型证券投资基金（原国投
瑞银岁丰利一年期定期开放
债券型证券投资基金） 、国投
瑞银和泰6个月定期开放债券
型发起式证券投资基金和国
投瑞银优化增强债券型证券
投资基金基金经理。
董晗
本基
金基
金经
理
2017-05-
20
- 12
中国籍，硕士，具有基金从业
资格。曾任易方达基金管理有
限公司金属、非金属行业研究
员， 2007年9月加入国投瑞银。
曾任国投瑞银中证上游资源
产 业 指 数 证 券 投 资 基 金
(LOF) 、 国投瑞银景气行业证
券投资基金、国投瑞银创新动
力混合型证券投资基金（原国
投瑞银创新动力股票型证券
投资基金）及国投瑞银成长优
选混合型证券投资基金（原国
投瑞银成长优选股票型证券
投资基金）基金经理。现任国
投瑞银美丽中国灵活配置混
合型证券投资基金、国投瑞银
瑞源灵活配置混合型证券投
资基金（原国投瑞银瑞源保本
混合型证券投资基金） 、国投国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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瑞银境煊灵活配置混合型证
券投资基金（原国投瑞银境煊
保本混合型证券投资基金） 、
国投瑞银优化增强债券型证
券投资基金、国投瑞银和安债
券型证券投资基金及国投瑞
银锐意改革灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银
优化增强债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠
实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的
投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本
报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
一季度债券收益率先下后上，债券市场从去年的快牛进入平稳震荡阶段。具体来国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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看，一月份央行月初宣布将以降准替代到期 MLF，受此影响，债券收益率出现下行。
春节以后，宽信用预期进一步升温，市场风险偏好上升明显，叠加地方债发行提速和
猪价上升较快，债券收益率震荡上行。总体来看，一季度收益率总体呈现区间震荡为
主。信用利差方面，各等级信用债利差继续收窄，其中低信用等级债券受宽信用的边
际影响更大，从而信用利差收窄幅度更大。一季度转债受权益市场走强影响，涨幅较
大。
展望未来，我们认为在政策修复融资环境的过程中，宽货币向宽信用传导的渠道
正在打通，经济短期企稳的概率在加大。二季度债券会面临物价走高，金融数据同比
继续回暖，货币政策按兵不动等不利因素的影响，潜在压力较大。但从中期趋势来看，
国内经济潜在增速下降是确定的，债券收益率还是处于下行通道中。除非经济超预期
回升，否则债券收益率上升空间仍然有限。转债市场经过一季度的上涨，性价比下降，
未来需更多关注个券机会。
本基金降低组合久期，增加对信用债和转债的配置，提高对股票的配置。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金 A/B级份额净值为 1.477元，C级份额净值为 1.466元，
本报告期 A/B级份额净值增长率为 3.65%，C级份额净值增长率为 3.53%，同期业绩
比较基准收益率为 2.76%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 379,993,468.48 12.44
其中：股票 379,993,468.48 12.44
2 固定收益投资 2,520,310,629.86 82.53
其中：债券 2,520,310,629.86 82.53
资产支持证券 - - 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 96,991,842.08 3.18
7 其他各项资产 56,527,356.93 1.85
8 合计 3,053,823,297.35 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
164,816,418.54 5.65
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
15,206,800.44 0.52
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
8,380,485.00 0.29
G 交通运输、仓储和邮政业
30,223,545.00 1.04
H 住宿和餐饮业
17,682,910.00 0.61
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
92,964,421.50 3.19
K 房地产业
44,853,966.00 1.54
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
5,864,922.00 0.20
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- - 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
379,993,468.48 13.02
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 601328 交通银行
8,857,100.
00
55,268,304.00 1.89
2 601318 中国平安
488,925.0
0
37,696,117.50 1.29
3 000002 万
科Ａ
1,016,500.
00
31,226,880.00 1.07
4 300014 亿纬锂能
1,258,768.
00
30,688,763.84 1.05
5 600009 上海机场
486,300.0
0
30,223,545.00 1.04
6 002311 海大集团
678,300.0
0
19,128,060.00 0.66
7 600258 首旅酒店
804,500.0
0
17,682,910.00 0.61
8 002821 凯莱英
182,214.0
0
16,770,976.56 0.57
9 002304 洋河股份
124,200.0
0
16,198,164.00 0.56
10 300037 新宙邦
622,723.0
0
15,966,617.72 0.55
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 9,029,758.50 0.31
2 央行票据 - -
3 金融债券 659,842,824.70 22.62 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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其中：政策性金融债 659,842,824.70 22.62
4 企业债券 606,051,304.10 20.77
5 企业短期融资券 370,270,000.00 12.69
6 中期票据 559,943,000.00 19.19
7 可转债（可交换债） 315,173,742.56 10.80
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,520,310,629.86 86.39
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 180204 18国开 04 2,200,000
230,450,000.
00
7.90
2 180210 18国开 10 1,000,000
102,600,000.
00
3.52
3 170215 17国开 15 800,000
82,120,000.0
0
2.81
4 101654013
16神华
MTN002
800,000
79,824,000.0
0
2.74
5 101651022
16中生科技
MTN001
700,000
71,071,000.0
0
2.44
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 559,675.05
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 31,150,713.17
5 应收申购款 24,816,968.71
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 56,527,356.93
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110041 蒙电转债 27,924,620.00 0.96
2 113009 广汽转债 26,706,074.60 0.92
3 110034 九州转债 23,610,004.40 0.81
4 132009 17中油 EB 10,190,000.00 0.35
5 128044 岭南转债 7,623,137.28 0.26
6 113509 新泉转债 7,494,185.00 0.26
7 113515 高能转债 7,445,245.20 0.26 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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8 132015 18中油 EB 7,295,126.70 0.25
9 110040 生益转债 5,486,567.40 0.19
10 128024 宁行转债 5,102,235.37 0.17
11 127005 长证转债 4,803,707.25 0.16
12 128019 久立转 2 4,598,571.18 0.16
13 113008 电气转债 4,313,861.40 0.15
14 128033 迪龙转债 4,306,815.30 0.15
15 110042 航电转债 3,999,125.00 0.14
16 113504 艾华转债 3,930,030.40 0.13
17 132013 17宝武 EB 3,339,730.40 0.11
18 113016 小康转债 3,131,187.30 0.11
19 128021 兄弟转债 2,877,669.28 0.10
20 113012 骆驼转债 2,350,788.50 0.08
21 110031 航信转债 1,900,028.80 0.07
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
国投瑞银优化增强
债券A/B
国投瑞银优化增强
债券C
本报告期期初基金份额总额 910,076,404.32 244,350,878.23
报告期基金总申购份额 1,630,751,818.15 336,822,148.94
减：报告期基金总赎回份额 845,351,655.09 299,494,045.85
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,695,476,567.38 281,678,981.32
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内本基金无其他重大事项。
§9
备查文件目录
9.1备查文件目录
《关于核准国投瑞银优化增强债券型证券投资基金募集的批复》 （证监许可
[2010]888号） 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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《关于国投瑞银优化增强债券型证券投资基金备案确认的函》 （基金部函
[2010]531号）
《国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银优化增强债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 2019第 1季度报告原文
9.2存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一九年四月二十二日
