国 寿 安 保 稳惠 灵 活 配 置混 合 型
证 券 投 资 基金
2019 年第1 季度报告
2019 年 3 月31 日
基金管 理人： 国寿安保基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 4 月22 日 国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2019 年4 月19 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复核内容 不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国寿安 保稳 惠混 合
交易代 码 002148
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 134,788,476.09 份
投资目 标
本 基 金将 通过 对宏 观经 济和 资 本市 场的 深入 分析 ，采 用 主动
的 投 资管 理策 略， 把握 不同 时 期各 金融 市场 的收 益水 平 ，根
据 约 定的 投资 比例 灵活 配置 股 票、 债券 、货 币市 场工 具 等各
类 资 产， 在有 效控 制下 行风 险 的前 提下 ，为 投资 人获 取 基金
资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金的 资产 配置 策略 注重 将 定性 资产 配置 和定 量资 产 配置
进 行 有机 的结 合， 根据 经济 情 景、 类别 资产 收益 风险 预 期等
因 素 ，确 定不 同阶 段基 金资 产 中股 票、 债券 、货 币市 场 工具
及 其 他金 融工 具的 比例 ，控 制 市场 风险 ，力 争为 投资 人 获取
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益 率 X60%+ 中债 综合 指数 收益 率 （ 全 价）X40%
风险收 益特 征
本 基 金为 混合 型基 金， 预期 风 险收 益水 平相 应会 高于 货 币市
场 基 金和 债券 型基 金， 低于 股 票型 基金 ，属 于中 高风 险 收益
的投资 品种 。
基金管 理人 国寿安 保基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司 国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,377,981.38
2.本期 利润 21,141,749.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1565
4.期末 基金 资产 净值 151,019,095.32
5.期末 基金 份额 净值 1.1204
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 交易 基金 的各 项费 用，计 入费 用后 投资 人的 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.24% 1.09% 16.74% 0.93% -0.50% 0.16% 国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2015 年 11 月 26 日 ， 按照本 基金 的基 金合 同规 定,自 基金 合同
生效之 日 起 6 个 月内 使基 金的投 资组 合比 例符 合基 金合同 关于 投资 范围 和投 资限制 的有 关约 定 。
本基金 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。 图 示日 期为2015 年11 月26 日至2019
年3 月31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴坚 基金经 理
2015 年11 月
26 日
- 12 年
吴坚先生，博士研究
生。曾任中国建设银
行云南分行副经理、
中国人寿资产管理有国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
限公司一级研究员，
现任国寿安保稳惠灵
活配置混合型证券投
资基金、国寿安保稳
诚混合型证券投资基
金、国寿安保稳荣混
合型证券投资基金、
国寿安保策略精选灵
活配置混合型证券投
资基金 （LOF ） 及 国寿
安保稳泰一年定期开
放混合型证券投资基
金基金 经理 。
注：任 职日 期为 基金 合同 生效日 。证 券从 业的 含义 遵从行 业协 会《 证券 从业 人员资 格管 理办
法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《国寿安保稳惠灵活配
置混合型证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规的规定， 本着诚实守信、 勤勉
尽责的原则管理和运作基金资产， 在严 格控制 风险的基础上， 为基金份额持有人谋求
最大利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 不存在违反基金合同和损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内， 本基金管理 人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司制定的公平交易相关制度。 本报告期， 不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内， 本基金未发 生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为； 且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成 交量的 5%的情形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年1 季度中国经济初现企稳迹象， 在密集出台的逆周期调控政策推动下，18
年持续收缩的货币信用环境明显改善， 社会融 资规模同比显著多增， 贷款利率开始下
降，宽货币向宽信用的传导初现成效。此外压制 18 年市场风险偏好的中美贸易摩擦国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
也逐渐显露出阶段性缓和的可能性。 尽管中国 经济仍然面临出口下滑， 三四线房地产
销售放缓等不利因素制约， 但是资本市场对经 济的悲观预期有所修复， 投资者风险偏
好显著提升。
债券收益率在一季度整体呈现宽幅震荡走势。 市场开始向票息要收益， 中等级别
信用利差逐渐收窄。A 股市场在贸易摩擦阶段性缓和以及流动性宽松背景下迎来了一
轮普涨行情。创业板指数和中小板指数涨幅均超过 35%。在普涨的行情下，行业分化
明显。计算机、农林牧渔和食品饮料行业板块涨幅超过 40%，银行、公用事业、建筑
装饰和汽车涨幅不到 20%。
投资运作方面，鉴于 2018 年 A 股市场系统性风险释放较为充分，长期配置价值
逐渐增强， 本基金年初 以来明显提升了权益资产配置比例。 重点配置了风险释放较为
充分， 业绩稳健增长， 具备长期配置价值的优秀公司。 对于行业景气向上较为确定的
板块则加大了配置力度。 固定收益类资产主 要 配置中短久期的高等级信用债， 保持组
合流动性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.1204 元；本报告期基金份额净值增长率为
16.24% ，业绩比较基准收益率为 16.74%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 111,489,607.49 67.35
其中： 股票
111,489,607.49 67.35
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
35,467,304.00 21.42
其中： 债券
35,467,304.00 21.42
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,532,211.64 10.59
8 其他资 产
1,058,987.94 0.64
9 合计
165,548,111.07
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,672,576.00 3.76
B 采矿业 - -
C 制造业 53,273,771.40 35.28
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 - -
E 建筑业 1,870,000.00 1.24
F 批发和 零售 业 13,724,492.60 9.09
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 14,970,612.81 9.91
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 8,572,442.00 5.68
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 13,405,712.68 8.88
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 111,489,607.49 73.82
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300012 华测检 测 920,000 8,096,000.00 5.36
2 600026 中远海 能 1,021,723 6,610,547.81 4.38
3 600312 平高电 气 739,544 6,175,192.40 4.09
4 002714 牧原股 份 89,600 5,672,576.00 3.76
5 300724 捷佳伟 创 153,400 5,189,522.00 3.44
6 002475 立讯精 密 200,000 4,960,000.00 3.28 国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
7 000858 五粮液 50,000 4,750,000.00 3.15
8 000568 泸州老 窖 70,000 4,660,600.00 3.09
9 601799 星宇股 份 77,400 4,651,740.00 3.08
10 603826 坤彩科 技 250,000 4,612,500.00 3.05
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,027,000.00 6.64
其中： 政策 性金 融债 10,027,000.00 6.64
4 企业债 券 25,440,304.00 16.85
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 35,467,304.00 23.49
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债 券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 143570 18 兵器 01 100,000 10,236,000.00 6.78
2 122298 13 亚 盛债 100,000 10,054,000.00 6.66
3 180209 18 国开 09 100,000 10,027,000.00 6.64
4 136318 16 中油 05 51,840 5,150,304.00 3.41
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。 国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票中 ，除 没有投 资超 出基金 合同 规定备 选股 票库之 外的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 48,196.45
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,009,692.59
5 应收申 购款 1,098.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,058,987.94
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本报告期 末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 135,172,194.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,702.09
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 407,420.11
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 134,788,476.09
注：报 告期 内基 金总 申购 份额含 红利 再投 资和 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基 金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
基金管理人本报告期内未投资本基金。 国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20190101~20190331 134,037,490.54 - - 134,037,490.54 99.44%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
本基金 在报 告期 内出 现单 一投资 者持 有基 金份 额达 到或超 过 20% 的 情形， 可能 存在大 额赎 回的 风
险， 并导 致基 金净 值波 动 。 此 外， 机构 投资 者赎 回 后， 可能 导致 基金 规模 大 幅减小 ， 不利 于基 金的正
常运作 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 并将 采 取有效 措施 保证 中小
投资者 的合 法权 益。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金在指定媒体上披露
的各项公告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地 点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街28 号院盈泰商务中心2国寿安保稳惠混合 2019 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
号楼11 层
9.3 查 阅方 式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国 寿安 保基金 管理 有限公 司
2019 年 4 月 22 日
