国 寿 安 保 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 国寿安保基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 4 月22 日 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2019 年4 月19 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国寿安 保保 本混 合
交易代 码 001932
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年4 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 141,350,849.21 份
投资目 标
通过运 用恒 定比 例 投 资组 合保险 策略 ， 配 置股 票、 债券、 货币 市场 工
具等各 类资 产， 在控 制本 金损失 风险 的前 提下 ， 为 投资人 获取 基金 资
产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略（Constant-Proportion
PortfolioInsurance ，CPPI ）来 实现 保本 和增 值的 目 标。CPPI 是国
际通行 的一 种投 资组 合保 险策略 ， 它 主要 是通 过数 量分析 ， 根 据市 场
的波动 来调 整、 修正 风险 资产的 可放 大倍 数（ 风险 乘数） ，以 确保 投
资组合 在一 段时 间以 后的 价值不 低于 事先 设定 的某 一目标 价值 ， 从 而
达到对 投资 组合 保值 增值 的目的 。在 基 金 资产 可放 大倍数 的管 理上 ，
基金管 理人 在定 量分 析的 基础上 ， 根 据CPPI 数理 机制、 历史 模拟 和
目前市 场状 况定 期出 具保 本基金 资产 配置 建议 报告 ， 给出放 大倍 数的
合理上 限的 建议 ， 供 基金 管 理人投 资决 策委 员会 和基 金经理 作为 基金
资产配 置的 参考 。
业绩比 较基 准 人民币 税后 三年 期银 行定 期存款 利率 （税 后）+0.25%
风险收 益特 征
本基金 是一 只保 本混 合型 基金， 在证 券投 资基 金中 属于低 风险 品种 ，
其预期 风险 与预 期收 益率 低于股 票型 基金 、 非 保本 的混合 型基 金， 高
于货币 市场 基金 和债 券型 基金。 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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基金管 理人 国寿安 保基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 北京首 创融 资担 保有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -95,594.60
2. 本期 利润
2,467,936.81
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0162
4. 期末 基金 资产 净值 144,491,273.45
5. 期末 基金 份额 净值 1.022
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 交易 基金 的各 项费 用，计 入费 用后 投资 人的 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.52% 0.08% 0.74% 0.01% 0.78% 0.07% 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动 的比 较
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2016 年4 月6 日， 按 照本基 金的 基金 合同 规定, 自基金 合同 生
效之日 起6 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符合 基金 合同关 于投 资范 围和 投资 限制的 有关 约定 。本
基金建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。 图示 日期 为2016 年 4 月 6 日至 2019 年
3 月 31 日。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
董瑞倩
固定收
益投资
总监、
投资管
理部总
经理、
基金经
2016 年4 月
6 日
2019 年1 月
17 日
22 年
董瑞倩 女士 ， 硕 士。 曾任 工银瑞 信基 金
管理有 限公 司专 户投 资部 基金经 理， 中
银国际证券有限责任公司定息收益部
副总经 理、 执行 总经 理； 现任国 寿安 保
基金管 理有 限公 司固 定收 益投资 总监 、
投资管 理部 总经 理， 国寿 安保尊 享债 券
型证券 投资 基金 、 国 寿安 保尊益 信用 纯国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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理 债一年 定期 开放 债券 型证 券 投资 基金 、
国寿安 保稳 信混 合型 证券 投资基 金、 国
寿安保安吉纯债半年定期开放债券型
发起式证券投资基金及国寿安保安裕
纯债半年定期开放债券型发起式证券
投资基 金基 金经 理。
李捷
基金经
理
2016 年4 月
15 日
- 12 年
李捷先 生， 硕士 。 曾 任德 勤华永 会计 师
事务所 高级 审计 师， 中国 国际金 融有 限
公司分 析员 ， 财 富里 昂证 券有限 责任 公
司投资 分析 师。2013 年 12 月 加入 国寿
安保基 金管 理有 限公 司， 历任研 究员 、
基金经 理助 理。 现任 国寿 安保保 本混 合
型证券 投资 基金 、 国 寿安 保尊利 增强 回
报债券 型证 券投 资基 金、 国寿安 保强 国
智造灵 活配 置混 合型 证券 投 资基 金、 国
寿安保稳瑞混合型证券投资基金及国
寿安保华兴灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理。
吴闻
基金经
理
2016 年4 月
15 日
- 11 年
吴闻先 生， 硕士 。 曾 任中 信证券 股份 有
限公司 债务 资本 市场 部高 级经理 ， 固 定
收益部 副总 裁， 2014 年 9 月加入 国寿 安
保基金 管理 有限 公司 任基 金经理 助理 ，
现任国寿安保稳恒混合型证券投资基
金、国寿安保保本混合型证券投资基
金、国寿安保稳荣混合型证券投资基
金、 国 寿安 保尊 裕优 化回 报债券 型证 券
投资基 金、 国寿 安保 稳泰 一年定 期开 放
混合型 证券 投资 基金 、 国 寿安保 安吉 纯
债半年定期开放债券型发起式证券投
资基金及国寿安保稳吉混合型证券投
资基金 基金 经理 。
注：任 职日 期为 基金 合同 生效日 或本 基金 管理 人对 外披露 的任 职日 期。 证券 从业的 含义 遵从
行业协 会《 证券 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《国寿安保保本混合型证
券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规的规定， 本着诚实守信、 勤勉尽责的原则
管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金运 作合法合规， 不存在违反基金合同和损害基金份额 持有人利益
的行为。 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内， 本基金管理 人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司制定的公平交易相关制度。 本报告期， 不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内， 本基金未发 生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为； 且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年一季度， 政策层面强调深化金融供给侧改革、 平衡好稳增长和 防风险的关
系， 金融体系信贷投放增加， 地方政府债提前发行， 社会融资增速出现回升， 宽货币
向宽信用的传导初现成效。 如果融资增速回升 可持续， 历史经验来看半年后经济增长
有望企稳， 而3 月PMI 数据超预期回升显示经济企稳的概率继续增大， 后续需重点观
察三四线地产的销售情况和融资改善的可持续性。
债券市场方面， 一季度 相对宽松的资金面驱动债券市场短端收益率下行， 中长端
收益率受融资数据改善、 股市持续上涨等因素影响呈现震荡。 信用债方面， 中高等级
信用利差较此前回落， 低等级信用利差仍然较高， 信用违约事件继续点状出现， 但部
分存在违约风险 的债券完成兑付，显示信用环境较最悲观时刻已有所好转。
A 股市场方面，一季度股市在美联储态度转向鸽派、国内融资数据改善、中美贸
易摩擦缓和等因素影响下大幅上涨，沪深 300 、创业板指数的涨幅分别为 29%和35%，
计算机、农林牧渔和食品饮料行业板块涨幅居前。
投资运作方面， 本基金即将结束为期三年的保本周期， 组合资产以短久期、 高等
级的债券资产为主，风险资产仓位低。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.022 元；本报告期基金份额净值增长率为
1.52% ，业绩比较基准收益率为 0.74%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 5,194,166.00 3.41
其中： 股票
5,194,166.00 3.41
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
141,197,471.70 92.80
其中： 债券
141,197,471.70 92.80
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,662,115.23 1.75
8 其他资 产 3,104,864.90 2.04
9 合计 152,158,617.83
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,133,766.00 2.86
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 216,800.00 0.15
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 843,600.00 0.58
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - - 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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合计 5,194,166.00 3.59
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600031 三一重 工 60,000 766,800.00 0.53
2 600030 中信证 券 25,000 619,500.00 0.43
3 000786 北新建 材 30,000 604,500.00 0.42
4 600563 法拉电 子 12,000 552,960.00 0.38
5 002475 立讯精 密 19,000 471,200.00 0.33
6 601877 正泰电 器 17,000 455,600.00 0.32
7 300408 三环集 团 20,000 414,800.00 0.29
8 600066 宇通客 车 22,000 295,460.00 0.20
9 600114 东睦股 份 29,600 237,688.00 0.16
10 601688 华泰证 券 10,000 224,100.00 0.16
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,887,972.10 20.68
其中： 政策 性金 融债 29,887,972.10 20.68
4 企业债 券 30,110,000.00 20.84
5 企业短 期融 资券 40,207,000.00 27.83
6 中期票 据 40,365,000.00 27.94
7 可转债 （可 交换 债） 627,499.60 0.43
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 141,197,471.70 97.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 180202 18 国开 02 100,000 10,166,000.00 7.04
2 101453025 14 京 国资MTN002 100,000 10,153,000.00 7.03
3 101452008 14 华 电股MTN001 100,000 10,123,000.00 7.01
4 124946 14 保 利集 100,000 10,096,000.00 6.99
5 041800160 18 国 电集CP001 100,000 10,089,000.00 6.98 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
本基金本报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告
编制前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,484.61
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,092,288.14
5 应收申 购款 5,092.15
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,104,864.90
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 159,137,963.94
报告期 期间 基金 总申 购份 额 117,167.43
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 17,904,282.16
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 141,350,849.21
注：报 告期 内基 金总 申购 份额含 红利 再投 资和 转换 入份额 ，基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
基金管理人本报告期内未投 资本基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20190101~20190331 50,008,000.00 0.00 0.00 50,008,000.00 35.38%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
本基金 在报 告期 内出 现单 一投资 者持 有基 金份 额 达 到或超 过 20% 的 情形， 可能 存在大 额赎 回的 风
险， 并导 致基 金净 值波 动 。 此 外， 机构 投资 者赎 回 后， 可能 导致 基金 规模 大 幅减小 ， 不利 于基 金的正
常运作 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 并将 采 取有效 措施 保证 中小
投资者 的合 法权 益。 国寿安保保本混合 2019 年第 1 季度报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保保本混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保保本混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保保本混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保保本混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地 点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28 号院盈泰商务中心 2
号楼11 层
9.3 查 阅方 式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
国 寿安 保基金 管理 有限公 司
2019 年 4 月 22 日
