博时量化平衡混合型证券投资基金
2019 年第 1 季度报告
2019 年 3 月 31 日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十二日博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 博时量化平衡混合
基金主代码 004495
交易代码 004495
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 5 月 4 日
报告期末基金份额总额 41,346,154.94 份
投资目标
本基金采用平衡型配置，严格控制最大回撤，基于多个逻辑不同的量
化择时策略，最大程度地去过滤下跌，减少回撤，力争获取长期相对
稳定的收益。
投资策略
本基金的量化多策略体系是在大类资产配置策略的基础之上，基于多
因子模型、事件驱动类策略以及量化择时模型等多种量化策略进行择
时和选股，并同时运用股指期货进行适量系统性风险对冲的绝对收益
策略体系。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*20%+中债综合指数（总财富）收益率*80%。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券
型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、
中高预期收益的基金产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期
1博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
(2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 3,210,248.61
2.本期利润 7,715,797.24
3.加权平均基金份额本期利润 0.1972
4.期末基金资产净值 47,452,652.12
5.期末基金份额净值 1.1477
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三
个月
19.61% 1.27% 6.27% 0.30% 13.34% 0.97%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
黄瑞庆
指数与量化
投资部总经
理/基金经
理
2017-05-04 - 16.8
黄瑞庆先生，博士。
2002 年起先后在融通基
金、长城基金、长盛基金、
财通基金、合众资产管理
股份有限公司从事研究、
投资、管理等工作。
2013 年加入博时基金管
2博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
理有限公司。历任股票投
资部 ETF 及量化组投资副
总监、股票投资部 ETF 及
量化组投资副总监兼基金
经理助理、股票投资部量
化投资组投资副总监（主
持工作）兼基金经理助理、
股票投资部量化投资组投
资总监兼基金经理助理、
股票投资部量化投资组投
资总监、博时价值增长证
券投资基金(2015 年 2 月
9 日-2016 年 10 月 24 日)
、博时价值增长贰号证券
投资基金(2015 年 2 月
9 日-2016 年 10 月 24 日)
、博时特许价值混合型证
券投资基金(2015 年 2 月
9 日-2018 年 6 月 21 日)
的基金经理。现任指数与
量化投资部总经理兼博时
量化平衡混合型证券投资
基金(2017 年 5 月 4 日—
至今)、博时量化多策略
股票型证券投资基金
(2018 年 4 月 3 日—至今)
、博时量化价值股票型证
券投资基金(2018 年 6 月
26 日—至今)的基金经理。
林景艺 基金经理 2017-05-04 - 8.8
林景艺女士，硕士。
2010 年从北京大学硕士
研究生毕业后加入博时基
金管理有限公司。历任量
化分析师、高级研究员兼
基金经理助理。现任博时
国企改革主题股票型证券
投资基金(2015 年 5 月
20 日—至今)、博时量化
平衡混合型证券投资基金
(2017 年 5 月 4 日—至今)
、博时量化多策略股票型
证券投资基金(2018 年
4 月 3 日—至今)、博时量
化价值股票型证券投资基
金(2018 年 6 月 26 日—至
今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵
从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细
则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信
于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合
有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年 1季度，市场风格波动剧烈，大盘风格在一月份表现极致，以中证100为代表的大盘指
数远远跑赢以中证1000为代表的小盘指数，从二月初开始，小盘股开始强势反弹，并持续到季末；
一月，低市盈率和动量风格表现突出，而低市净率风格则大幅回撤， 二月风格表现完全相反，三
月，除了动量风格比较持续之外，其他风格都陷入震荡。行业层面，消费、TMT板块领先周期板块。
整个一季度，主题驱动特征明显，计算机、农林牧渔、电子元器件、券商等涨幅居前，银行、石油
石化、钢铁、煤炭等涨幅落后。
债券方面，一、二月份国债开启震荡下跌，三月开始触底反弹，可转债则跟随权益市场大幅上
扬，中证转债指数一季度大涨近20%。
本基金在一月份充分把握住了大盘低估值股票的行情并在转债上取得了不错的收益，二月份以
来，我们适时调整了股票部分的风格暴露，并积极配置转债仓位，充分享受了一季度的上涨。
本基金在追求稳健收益的同时，更注重回撤风险的控制，通过量化多策略体系充分挖掘和利用
市场规律，努力把握各类风格的变化，力争超越基准，为投资者创造价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2019年03月31日，本基金基金份额净值为1.1477元，份额累计净值为1.1477元。报
告期内，本基金基金份额净值增长率为19.61%，同期业绩基准增长率6.27%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金曾于2019年1月2日至2019年2月19日出现连续20个工作日资产少于5000万的情
形。
4博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 18,770,744.92 39.12
其中：股票 18,770,744.92 39.12
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 24,386,147.74 50.83
其中：债券 24,386,147.74 50.83
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付
金合计
4,752,592.90 9.91
8 其他各项资产 68,773.59 0.14
9 合计 47,978,259.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 580,030.00 1.22
B 采矿业 303,373.92 0.64
C 制造业 10,429,343.00 21.98
D
电力、热力、燃气及
水生产和供应业
605,233.00 1.28
E 建筑业 421,234.00 0.89
F 批发和零售业 1,150,068.00 2.42
G
交通运输、仓储和邮
政业
599,947.00 1.26
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信
息技术服务业
635,954.00 1.34
J 金融业 1,535,040.00 3.23
K 房地产业 1,611,190.00 3.40
L 租赁和商务服务业 266,772.00 0.56
M
科学研究和技术服务
业
- -
N
水利、环境和公共设
施管理业
195,468.00 0.41
O
居民服务、修理和其
他服务业
- -
P 教育 - -
5博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
Q 卫生和社会工作 33,150.00 0.07
R 文化、体育和娱乐业 403,942.00 0.85
S 综合 - -
合计 18,770,744.92 39.56
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 300459 金科文化 40,200 332,052.00 0.70
2 300089 文化长城 45,900 307,530.00 0.65
3 300219 鸿利智汇 35,500 298,200.00 0.63
4 002674 兴业科技 18,500 264,735.00 0.56
5 000656 金科股份 35,500 259,150.00 0.55
6 300182 捷成股份 38,500 258,335.00 0.54
7 000600 建投能源 30,700 246,214.00 0.52
8 601717 郑煤机 39,000 245,700.00 0.52
9 000789 万年青 15,600 241,176.00 0.51
10 600623 华谊集团 25,400 239,268.00 0.50
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 24,386,147.74 51.39
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 24,386,147.74 51.39
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 113516 苏农转债 30,000 3,712,200.00 7.82
2 128024 宁行转债 30,000 3,684,900.00 7.77
3 128052 凯龙转债 23,085 2,952,340.65 6.22
4 113011 光大转债 25,000 2,871,750.00 6.05
5 123011 德尔转债 23,263 2,595,685.54 5.47
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
6博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 33,839.32
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,450.48
5 应收申购款 1,483.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 68,773.59
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113516 苏农转债 3,712,200.00 7.82
2 128024 宁行转债 3,684,900.00 7.77
3 113011 光大转债 2,871,750.00 6.05
4 123011 德尔转债 2,595,685.54 5.47
5 123012 万顺转债 2,082,670.00 4.39
6 123015 蓝盾转债 1,261,629.45 2.66
7 128034 江银转债 1,162,200.00 2.45
8 128041 盛路转债 909,000.00 1.92
9 128039 三力转债 704,940.00 1.49
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 34,395,672.52
报告期基金总申购份额 15,139,829.18
减：报告期基金总赎回份额 8,189,346.76
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 41,346,154.94
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例
（%）
4.49
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别 序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2019-01-01~2019-
02-19;2019-02-
26~2019-03-31
9,597,811.48 - - 9,597,811.48 23.21%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，当该基金份额持有
人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定
的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份
额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，
但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓
支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值
8博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额
持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大
会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金
管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎
回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他
基金合并或者终止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔
或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，
本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是
博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2019年3月31日，博时基金公司
共管理183 只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年
金账户，管理资产总规模逾9462亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公
募资产管理总规模逾2681亿元人民币，累计分红逾946亿元人民币，是目前我国资产管理规模最
大的基金公司之一。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至2019年1季末：
博时旗下权益类基金业绩表现突出，50只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今年
来净值增长率银河同类排名在前1/2，27只银河同类排名在前1/4，11只银河同类排名在前
1/10。其中, 博时回报灵活配置混合、博时乐臻定期开放混合今年来净值增长率分别在147只、
64只同类产品中排名第1，博时弘泰定期开放混合、博时文体娱乐主题混合今年来净值增长率分别
在64只、32只同类产品中排名第2，博时量化平衡混合今年来净值增长率在107只同类产品中排
名第3，博时特许价值混合(A类)、博时裕益灵活配置混合、博时新兴成长混合、博时睿利事件驱
动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(C类)今年来净值增长率排名在银河同类前1/10，博时睿远
事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(A类)、博时厚泽回报灵活配置混合（A/C类）、博时
新起点灵活配置混合（A/C类）、博时新兴消费主题混合、博时互联网主题灵活配置混合、博时鑫
源灵活配置混合(C类)、博时裕隆灵活配置混合、博时鑫泽灵活配置混合(C类)、博时医疗保健行
业混合、博时弘盈定期开放混合（A/C类）、博时战略新兴产业混合等基金今年来净值增长率排名
在银河同类前1/4。
博时固定收益类基金业绩持续亮眼，有65只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今
年来净值增长率银河同类排名前1/2，32只银河同类排名在前1/4，14只银河同类排名在前
1/10。债券型基金中，博时转债增强债券(C类)今年来净值增长率在同类产品中排名第1，博时安
弘一年定期开放债券(A类)今年来净值增长率在245只同类产品中排名第3，博时富兴纯债3个月
定期开放债券发起式、博时安康18个月定期开放债券(LOF)、博时岁岁增利一年定期开放债券今年
9博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
来净值增长率分别在245只同类产品中排名第8、第12、第21，博时安弘一年定期开放债券(C类)
在65只同类产品中排名第4，博时富瑞纯债债券今年来净值增长率分别在356只同类产品中排名
第18，博时信用债券(A/B类)同类排名在前1/10，博时转债增强债券(A类)、博时信用债券(C类)
、博时双月薪定期支付债券、博时月月薪定期支付债券、博时稳健回报债券(LOF)(A/C类)、博时
安盈债券(A/C类)、博时信用债纯债债券(A类)、博时安盈债券(A类)等基金今年来净值增长率在
同类产品中排名前1/4。货币型基金中，博时合惠货币(A/B类)今年来净值增长率在同类产品中排
名前1/10，博时现金宝货币(B类) 今年来净值增长率在同类产品中排名前1/8，博时现金宝货币
(A类) 今年来净值增长率在同类产品中排名前1/6。
商品型基金当中，博时黄金ETF联接A类今年来净值增长率同类排名第1，博时黄金ETF联接
(C类) 今年来净值增长率同类排名第2。
QDII基金方面，博时亚洲票息收益债券 (美元) 今年来净值增长率在29只同类产品中排名第
4，博时亚洲票息收益债券今年来净值增长率在22只同类产品中排名第5 。
2、 其他大事件
2019年 3月21日，由证券时报主办的第六届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛在北京
隆重举行，同时第十四届中国基金业明星基金奖和中国公募基金首届英华奖也随之揭晓。博时基金
凭借出色的资产管理能力和优秀的业绩表现，一举摘得 “2018年度十大明星基金公司”称号。在
英华奖的评选中，博时基金在获评“2018年度最佳电商业务发展基金公司”奖的同时，还凭借博
时基金20周年品牌传播项目拿下了“2018年度最佳营销策划案例（最佳综合）”奖。此外，博时
慈善基金会公益助学项目获得了“2018年度最佳社会公益实践案例”。在产品奖方面，助力央企
结构转型和改革的博时央企结构调整ETF获评英华奖“2018年度最佳创新基金产品”；博时裕瑞
纯债债券获得“2018年度普通债券型明星基金”奖；博时宏观回报债券则凭借同类可比基金第一
的佳绩喜获“2018年度积极债券型明星基金”奖；博时亚洲票息收益债券(QDII)、博时双月薪定
期支付债券双双以过去五年稳居同类前列的好成绩分别拿下“五年持续回报QDII明星基金”、
“五年持续回报普通债券型明星基金”称号；博时裕恒纯债债券则摘得“三年期持续回报普通债券
型明星基金”。
2019年 2月25日，博时国际在“投资洞见与委托”（Insights&Mandate）举办的第二届专业
投资奖评选活动中荣获“2019年度最佳机构法人投资经理”，并凭借博时国际于2018年5月
10日共同成立的“博时－东方红大中华债券基金”获“最佳创新产品”大奖。
2019年 1月23日，由深圳市福田区金融发展事务署首届举办的 “香蜜湖金融科技创新奖”颁
奖典礼在深圳福田隆重举行，《博时基金基于大数据技术升级量化投资技术》项目荣获优秀项目奖，
博时基金采用金融科技为业务赋能的创新发展成果获得行业和地方政府高度认可。
2019年 1月11日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中债登”）公布了《2018年
度中债优秀成员评选结果》。凭借在债券市场上的深厚积淀和优异的投研业绩，博时基金获评年度
“优秀资产管理人”称号，全行业获此殊荣的基金公司仅有10家。
10博时量化平衡混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时量化平衡混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时量化平衡混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时量化平衡混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时量化平衡混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时量化平衡混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇一九年四月二十二日
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