光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
1
光 大 保德 信 行业 轮 动混 合 型证 券 投资 基 金
2019 年第 1 季度 报 告
2019 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年四 月二十 二日光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年4 月19 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 行业 轮动 混合
基金主 代码 360016
交易代 码 360016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 2 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 101,500,473.40 份
投资目 标
本 基 金 通 过 对 整 体 宏 观 经 济 周 期 和 行 业 景 气 度 的 分 析 判
断， 根 据行 业基 本面 轮动 策略和 行业 量化 轮动 策略 ， 力争
把握不 同经 济周 期阶 段下 的相对 优势 行业 ， 以 获取 不同行
业之间 轮动 效应 所带 来的 资本增 值回 报。
投资策 略
本 基 金 将 通 过 对 宏 观 经 济 基 本 面 及 证 券 市 场 双 层 面 的 数
据进行 研究 ， 并 通过 定性 定量分 析、 风险 测算 及组 合优化 ，
最终形 成大 类资 产配 置决 策。 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
3
行业配 置策 略是 本基 金的 核心投 资策 略， 本基 金主 要采用
行业轮 动策 略作 为行 业配 置的指 导。 本基 金将 从 “ 估值、
成长和 动量 ”三 个因 素进 行行业 配置 和轮 动。 具体 地， 本
基 金 将 通 过 行 业 基 本 面 轮 动 策 略 对 行 业 的 成 长 性 和 估 值
合理性 进行 分析 ， 同 时结 合行业 量化 轮动 策略 从行 业的动
量、反 转策 略进 行分 析。
本基金 将以 定性 和定 量相 结合的 方式 、 从 价值 、 成 长和动
量等因 素对 个股 进行 选择 ， 精选 估值 合理 且成 长性 良好的
上市公 司进 行投 资。
本基金 固定 收益 类资 产的 投资将 在限 定的 投资 范围 内， 根
据国家 货币 政策 和财 政政 策实施 情况 、 市 场收 益率 曲线变
动情况 、市 场流 动性 情 况 来预测 债券 市场 整体 利率 趋势，
同时结 合各 具体 品种 的供 需情况 、 流 动性 、 信 用状 况和利
率 敏 感 度 等 因 素 进 行 综 合 分 析 ， 在 严 格 控 制 风 险 的 前 提
下，构 建和 调整 债券 投资 组合。
业绩比 较基 准 75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 中证 全债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益和 风险 高于 债券 型基金
及货币 市场 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 21,811,978.24
2. 本期 利润 27,717,616.15 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
4
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2709
4. 期末 基金 资产 净值 105,984,504.54
5. 期末 基金 份额 净值 1.044
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益 。 2 、
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 34.88% 1.50% 21.38% 1.16% 13.50% 0.34%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 行业 轮动 混合 型证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2012 年2 月 15 日 至 2019 年3 月 31 日) 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
5
注： 根据 基金 合同 的规 定 ， 本 基金 建仓 期为2012 年2 月15日至2012 年8月14 日 。 建仓期 结束 时
本基金 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 合同 规定 的比 例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
董伟炜
基金经
理
2018-01-31 - 8 年
董 伟 炜 先 生 毕 业 于 西 南 财
经大学 金融 学专 业， 获 得 上
海 财 经 大 学 证 券 投 资 专 业
硕士学 位 。 2007 年7 月加入
光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限
公司， 先 后担 任市 场部 产 品
经理助 理、 产品 经理，2010
年 5 月 后 担 任 投 资 部 研 究
员、 高 级研 究员。 现任 光 大
保 德 信 国 企 改 革 主 题 股 票
型证券 投资 基金 基金 经理 、
光 大 保 德 信 安 和 债 券 型 证
券投资 基金 基金 经理、 光 大
保 德 信 安 祺 债 券 型 证 券 投光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
6
资基金 基金 经理、 光大 保 德
信 红 利 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理、 光大 保德 信 行
业 轮 动 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理、 光大 保德 信 安
泽 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
注： 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 任职 日期 指基 金合 同生 效日 ， 离 任日 期指 公司 做出 决定之 日 ；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年一 季度A 股 市场 呈 现单边 上涨， 且各 行业 呈 现普涨 态势。 农林 牧渔， 非 银金融 ，
计算机 和食 品饮 料表 现较 好，银 行， 石油 石化 ，电 力及公 用事 业和 建筑 业表 现相对 落后 。
本基金 在一 季度 综合 运用 了仓位 ， 行业 轮动 和个 股选 择策略 ， 显著 跑赢 了业 绩比 较基 准 。 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
7
年初 ， 由 于对 今年 一季 度 经济下 行的 担忧 ， 仍然 维 持了较 低的 仓位 ， 后随 着 减税降 费等
政策的 持续 发力 ， 中美 贸易 谈判的 积极 进展 以及 外资 流入的 超预 期 ， 市 场风 险偏 好提升 明显 ，
我们判 断经 济基 本面 短期 可能并 非市 场的 主要 矛盾 ，因此 也逐 步增 加了 仓位 。
行业配置方 面，本 期我们 配置的主线 是成长 股，包 括 5g，电 子（主 要是消 费 电子及安
防） ， 新能 源汽 车和 电力 设 备（含 风电 光伏 ） ， 化工 等 方向， 其中 5G 产业 链， 电 子，电 力设
备（含风 电） ，精 细化工等 给本基金 带来了显 著的超 额收益， 而新能源 汽车表 现差强人 意 ；
另外两 条辅 线是 券商 和地 产。 我们 对地 产一 直维 持着 超配状 态 ， 但 是对 券商 进行 了波段 操作 ，
也获得 了比 较明 显的 超额 收益。
个股选 择方 面 ， 我 们在 上 述行业 中也 选出 了一 些表 现较行 业更 好的 个股 ， 也 贡献了 一定
的超额 收益 ，但 在传 媒行 业的个 股选 择带 来了 较大 的负贡 献。
后续本 基金 将继 续延 续一 季度的 总体 思路 ， 力争 把 握一些 基本 面趋 势向 好 ， 估值合 理或
者低估 的方 向的 投资 机会 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 为 34.88% ，业 绩 比较基 准收 益率 为 21.38% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 90,036,648.71 78.69
其中： 股票 90,036,648.71 78.69
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - - 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
8
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 10,554,905.46 9.23
7 其他各 项资 产 13,823,397.03 12.08
8 合计 114,414,951.20 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
2,511,000.00 2.37
B 采矿业
-
-
C 制造业
62,475,903.99 58.95
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
2,591,600.00 2.45
F 批发和 零售 业
1,752,000.00 1.65
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
662,150.00 0.62
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
5,104,535.72 4.82
J 金融业
2,170,343.00 2.05
K 房地产 业
11,609,116.00 10.95
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- - 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
9
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,160,000.00 1.09
S 综合
- -
合计
90,036,648.71 84.95
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的沪港 通投 资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600383 金地集 团 420,000 5,775,000.00 5.45
2 002035 华帝股 份 300,105 4,210,473.15 3.97
3 000671 阳光城 500,000 4,175,000.00 3.94
4 002768 国恩股 份 150,000 3,774,000.00 3.56
5 603611 诺力股 份 200,000 3,486,000.00 3.29
6 002415 海康威 视 90,986 3,190,879.02 3.01
7 002180 纳思达 100,000 3,151,000.00 2.97
8 000915 山大华 特 130,000 3,026,400.00 2.86
9 300568 星源材 质 100,000 2,949,000.00 2.78
10 300014 亿纬锂 能 120,000 2,925,600.00 2.76
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
10
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 本期未 被监 管部门 立案 调查, 且在
本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 136,952.41
2 应收证 券清 算款 13,646,735.87
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,292.06
5 应收申 购款 34,416.69
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
11
9 合计 13,823,397.03
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 期末 前十 名股 票中 不存在 流通 受限 的情 况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 102,296,051.85
报告期 基金 总申 购份 额 7,811,491.92
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 8,607,070.37
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 101,500,473.40
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比 光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
12
20% 的 时间 区间
机构 1
20190108-201903
31
49,094
,034.6
8
- -
49,094,034.
68
48.37%
产品特 有风 险
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ，可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回
的情况 ，从 而：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2） 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制， 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原
因，而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ，影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ，而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导
致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 ， 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 ， 保 护持
有人利 益。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信行 业轮 动股 票型 证券 投资基 金设 立的 文件
2、光 大保 德信 行业 轮动 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同
3、光 大保 德信 行业 轮动 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 行业 轮动 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议
5、光 大保 德信 行业 轮动 股 票型证 券投 资基 金法 律意 见书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 行 业轮动 混合 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路558 号 外滩 金融 中心1 幢 （北 区3 号 楼） ，6-7 层、10 层。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本光大保德信行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报 告
13
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-80262888 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 九年四 月二 十二日
