东方红6 个 月定期开放 纯债债券型 发起式
证券投资基 金2019 年第 1 季度报 告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月22 日
东方红 6 个月定期开放纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 18 日 复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实 信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运 用基 金资 产， 但不 保 证基 金一 定盈利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告中 财务 资料 未经 审 计。
本报 告期自 2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称
东 方红 6 个月 定开 纯债
基金主 代码
001906
前端交 易代 码
001906
基金运 作方 式
契 约 型、 定 期开 放式， 本基 金 以定 期开 放方 式运 作， 即采 用封 闭运 作
和开放 运作 交替 循环 的方 式。
基金合 同生 效日
2018 年6 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,955,840,158.01 份
投资目 标
本 基 金为 纯债 基金， 主要通 过 分析 影响 债券 市场 的各 类 要素， 对债 券
组合的 平均 久期 、 期限 结 构、 类属 品种 进行 有效 配 置， 追求 长期 稳定
的投资 回报 。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法， 在充 分研 究基 本宏 观经济 形势 以及 微
观 市 场主 体的 基础 上， 对市 场 基本 利率、 债券 类产品 收 益率、 货币 类
产品收 益率 等大 类产 品收 益率水 平变 化进 行评 估， 并结合 各类 别资 产
的波 动性 以及 流动 性状 况分 析， 针对 不同 行业、 不同 投 资品 种选 择投
资策略 ，以 此做 出最 佳的 资产配 置及 风险 控制 。
业绩比 较基 准
中债综 合指 数收 益率*80%+ 同期中 国人 民银 行公 布的 三年期 银行 定期
存款税 后收 益率*20% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种 ， 其 预期
风险与 预期 收益 高于 货币 市场基 金， 低于 混合 型基 金和股 票型 基 金 。
基金管 理人
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司 东方红 6 个月定期开放纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本 期已 实现 收益
20,700,411.23
2.本期 利润
36,652,210.83
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0187
4.期末 基金 资产 净值
2,143,524,687.49
5.期末 基金 份额 净值
1.0960
注:1、所述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收益 水平要
低于所 列数 字。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 1.75% 0.06% 0.52%
0.04% 1.23% 0.02%
注:过去 三个 月指 2019 年1 月1 日－2019 年 3 月 31 日。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较 东方红 6 个月定期开放纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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注：截止 日期为 2019 年3 月31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
纪文静
上海东 方证 券资 产管
理有限 公司 公募 固定
收益投 资部 副总 经
理 、 兼任 东方 红领 先精
选混合 型证 券投 资基
金 、 东方 红稳 健精 选混
合型证 券投 资基 金 、 东
方红睿 逸定 期开 放混
合型发 起式 证券 投资
基 金、东 方 红 6 个月 定
期开放 纯债 债券 型发
起式证 券投 资基 金 、 东
方红收 益增 强债 券型
证券投 资基 金 、 东 方红
信用债 债券 型证 券投
资基金 、 东方 红稳 添利
纯债债 券型 发起 式证
券投资 基金 、 东方 红战
略精选 沪港 深混 合型
2015 年10 月
26 日
- 12 年
硕士 ， 曾 任东 海证 券股 份有
限公司 固定 收益 部投 资研
究经理 、 销 售交 易经 理 ， 德
邦证券 股份 有限 公司 债券
投资与 交易 部总 经理 ， 上海
东方证 券资 产管 理有 限公
司固定 收益 部副 总监 ； 现任
上海东 方证 券资 产管 理有
限公司 公募 固定 收益 投资
部副总 经理 兼任 东方 红领
先精选 混合 、 东方 红稳 健精
选混合 、 东方 红睿 逸定 期开
放混合 、 东方 红6 个月 定开
纯债、 东方 红收益 增强 债
券 、 东方 红信 用债 债券 、 东
方红稳 添利 纯债 、 东方 红战
略精选 混合 、 东方 红价 值精
选混合 、 东方 红益 鑫纯 债债
券 、 东方 红智 逸沪 港深 定开东方红 6 个月定期开放纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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证券投 资基 金 、 东 方红
价值精 选混 合型 证券
投资基 金 、 东 方红 益鑫
纯债债 券型 证券 投资
基金 、 东 方红 智逸 沪港
深定期 开放 混合 型发
起式证 券投 资基 金基
金经理 。
混合基 金经 理 。 具 有基 金从
业资格 ，中 国国 籍。
注:1、 上述 表格 内基 金首 任基金 经理 “任 职日 期” 指基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 指根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后非首 任基 金经 理， 基金 经理的 “任 职日 期” 和“ 离任日 期” 均指 根据
公司决 定确 定的 聘任 日期 和解聘 日期 。
2、证 券从 业的 涵义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人 ，严 格遵 守《 中华人 民共 和国
证 券 投资 基金 法》 、 《 中华人 民 共和 国证 券法 》 、 基金合 同 以及 其它 有关 法律 法规 的 规定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益，无 损害 基金 持有
人利益 的行 为， 本基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合 ， 制 定并 严格 遵守 相应 的制度 和流 程 ，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证券 投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》等
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报 告期 内， 未出 现涉 及本基 金的 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该
证 券 当日 成交量 5% 的 情况。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 债券 市场 整体 呈现 震荡走 势。 尽 管1、2 月份 PMI 、CPI 等经 济同 步指标 持 续走 低， 显
示经济 仍旧 承压 ，债 券市 场受到 支撑 ，收 益率 下行 ，但去 年下 半年 以来 的宽 信用政 策开 始发 挥作
用，减 税降 费引 发财 政政 策再度 加码 的思 考， 货币 政策保 持稳 健宽 松， 经济 前瞻性 指标 如金 融信
贷数据 率先 企稳 回升 ，中 美贸易 谈判 双方 表态 积极 ，债市 承压 ，收 益率 上行 。全季 来看 ，十 年国
债 下行 16bp 至3.07%，十年 国 开下行 6bp 至 3.58% ；信用 债亦 跟随 利率 走势 ，信用 利差 整体 呈现
压缩趋 势。
展望2019 年 二季 度， 地 产数 据 的变 化是 关注 的焦 点， 若地 产表 现超 预期， 叠加 基 建回 升， 则
基本面 进一 步企 稳回 升的 预期增 强。 货币 政策 而言 ，海外 经济 体货 币政 策转 向也将 打开 国内 货币
政策空 间， 宏观 流动 性有 望保持 宽松 ，货 币政 策更 着眼于 国内 环境 。受 猪肉 价格上 涨及 翘尾 因素
影响， 通胀 温和 回升 ，但 尚不至 于影 响货 币政 策转 向。在 此背 景下 ，长 端利 率债或 有承 压， 警惕
波动风 险。
信用债 方面 ，信 用债 风险 偏好提 升的 趋势 较为 明确 ，信用 风险 缓解 下的 中低 等级信 用债 的有
一定的 交易 性机 会。 优质 的民企 债利 差将 会继 续修 复，地 方政 府隐 性债 务置 换预期 再起 ，城 投利
差有所 修复 。后 续我 们将 继续努 力在 控制 风险 的前 提下发 现超 额收 益机 会， 挖掘优 质短 久期 品种
进行配 置。 二季 度大 概率 仍会维 持较 宽松 的资 金面 以及较 低的 回购 利率 ，或 使得债 券票 息收 益更
为确定 。因 此， 我们 将继 续杠杆 票息 策略 力争 获取 这部分 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本报 告期末,本基 金份额 净 值为 1.0960 元， 份额 累计净 值 为1.1394 元； 本 报告期 基金 份
额 净 值增 长率为 1.75%，业 绩 比较 基准 收益 率为 0.52%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 为发 起式 基金 ，基 金合同 生效 未满 三年 ，不 适用《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管 理办
法》第 四十 一条 第一 款的 规定。
§5 投资组 合报告
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5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2 基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
2,832,071,176.82 98.23
其中： 债券
2,809,650,532.00 97.45
资产 支持 证券
22,420,644.82 0.78
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其 中：买 断式回 购的买 入返 售金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,559,606.19 0.05
8
其他资 产
49,568,133.87 1.72
9
合计
2,883,198,916.88 100.00
注:本 基金 本报 告期 末未 持 有通过 港股 通交 易机 制投 资的港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 不参 与股 票投 资。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 不参 与股 票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 不参 与股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债券
2,279,698,000.00 106.35
其中： 政策 性金 融债
20,458,000.00 0.95
4
企业债 券
13,407,532.00 0.63
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
102,275,000.00 4.77
7
可转债 （可 交换 债）
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8
同业存 单
414,270,000.00 19.33
9
其他
- -
10
合计
2,809,650,532.00 131.08
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量（ 张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 1820072 18 贵州 银行 绿色 金融 01 1,800,000 182,286,000.00 8.50
2 1820069 18 南京 银行 04 1,600,000 162,272,000.00 7.57
3 1820086 18 厦门 国际 银行 1,300,000 131,430,000.00 6.13
4 1820022 18 甘肃 银行 三农 债 01 1,000,000 103,550,000.00 4.83
5 1822008 18 建信 租赁 债 01 1,000,000 103,520,000.00 4.83
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
序号
证券代 码
证券名 称
数量（ 份）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 149598 华 鑫融 1A 224,000 22,420,644.82 1.05
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 不参 与权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 ，本 基金 不参与 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 合同 ，本 基金 不参与 国债 期货 投资 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 ，本 基金 不参与 国债 期货 投资 。 东方红 6 个月定期开放纯债债券型发起式证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 持有 的18 厦门 银行 02 （代 码：1820018）发 行 主体 厦门 银行 股份 有限 公 司福 州分行，
因存在 贷前 调查 未尽 职等 问题， 中国 银监 会福 建监 管局 于2018 年6 月5 日 作 出处罚 决定 （闽 银监
罚决字 〔2018〕13 号） ， 处以 50 万元 罚款 。
本基金 持有 的18 贵阳 银行绿 色 金融 01( 代码：1820049)发行 主体 贵阳 银行 股份 有限公 司及 其
南明支行、双 龙航空港 支 行，因自有资 金通过投 资 资管计划和私 募股权基 金 等通道向企业 进行股
权投资 等问 题， 中国 银监 会贵州 监管 局 于 2018 年 11 月 20 日作出 处罚 决定 ， 被处罚 款合 计 150
万元。
本基金对上述 证券的投资 决策程序符合 基金合同及 公司制度的相 关规定，本 基金管理人 会 对
上述证 券继 续保 持跟 踪研 究。
本基金持有的 前十名证券 中其余证券的 发行主体本 期未出现被监 管部门立案 调查，或在 报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.10.2
本基金 不参 与股 票投 资。
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
7,604.63
2
应收证 券清 算款
1,301,708.52
3
应收股 利
-
4
应收利 息
48,258,820.72
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
49,568,133.87
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未持 有处 于 转股 期的 可转 债。
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 不参 与股 票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,955,840,158.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额
-
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以
"-"填列 ）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,955,840,158.01
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额
10,000,450.04
报告期 期间 买入/申购 总份额
-
报告期 期间 卖出/赎回 总份额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
10,000,450.04
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ）
0.51
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 交易 本基金 的情 况。
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§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额 情况
项目
持有份 额总 数
持有份 额占 基金 总
份额比 例(%)
发起份 额总 数
发起份 额占 基金 总
份额比 例(%)
发起份 额承
诺持有 期限
基金管理人固
有资金
10,000,450.04 0.51 10,000,450.04 0.51 3 年
基金管理人高
级管理 人员
- - - - -
基金经 理等 人
员
- - - - -
基金管 理人 股
东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,000,450.04 0.51 10,000,450.04 0.51 3 年
§9 影响投 资者决策 的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20%的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占 比
（%）
机
构
1 20190101-20190331 1,945,740,299.90 - - 1,945,740,299.90
99.48
个
人
- - - - - -
-
产品特 有风 险
本基金 由于 存在 单一 投资 者份额 集中 度较 高的 情况 ，可能 存在 巨额 赎回 的风 险，增 加基 金管 理人
的流动 性管 理压 力； 基金 管理人 应付 赎回 的变 现行 为可能 使基 金资 产净 值受 到不利 影响 或者 产生
较大波 动。 本基 金管 理人 后期将 审慎 评估 大额 申购 对基金 份额 集中 度的 影响 ，同时 将完 善流 动性
风险管 控机 制， 加强 对基 金持有 人利 益的 保护 。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
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§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、 中国 证监 会准 予注册 东 方红 6 个 月定 期开 放纯 债 债券 型发 起式 证券 投资 基 金的文件；
2 、 《东 方红 6 个 月定期 开放 纯债 债券 型发 起式证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、 《东 方红 6 个 月定期 开放 纯债 债券 型发 起式证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、东 方红6 个 月 定期开 放纯 债债 券型 发起 式证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注 ；
5 、 报告 期内 在指定 报 刊上 披露 的各 项公 告；
6 、基 金管 理人 业 务资格 批件 、营 业执 照；
7 、中 国证 监会 要 求的其 他文 件。
10.2 存放 地点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公场 所： 上海 市中 山南 路318 号 2 号楼 31 层。
10.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过公 司网 站查 阅， 公 司 网址 为：
www.dfham.com 。
上 海东 方证券 资产 管理有 限公 司
2019 年 4 月 22 日
