长信量化先 锋混合型证 券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月22 日 长信量化先锋混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同的 规定 ， 于2019 年4 月 18 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2019 年1 月1 日 起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信量 化先 锋混 合
基金主 代码 519983
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 11 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,961,212,471.27 份
投资目 标
本基金 通过 数量 化模 型， 合理配 置资 产权 重， 精
选个股， 在充 分控 制投 资 风险的 前提 下， 力 求实
现基金 资产 的长 期、 稳定 增值。
投资策 略
本基金 的投 资策 略包 括两 部分： 一是 通过 自上 而
下的资 产配 置策 略确 定各 类标的 资产 的配 置比
例， 并对 组合 进行 动态 管 理， 进一 步优 化整 个组
合的风 险收 益参 数； 二是 通过自 下而 上的 上市 公
司研究 ， 借 助长 信行 业多 因素选 股模 型选 取具 有
投资价 值的 上市 公司 股票 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率*75%+ 中证综 合债 券指 数收
益率*25%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金， 属 于中等 风险、 中等 收益
的基金品 种， 其预 期风 险和 预 期收 益高 于货 币市
场基金 和债 券型 基金 ，低 于股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信量 化先 锋混 合 A 长信量 化先 锋混 合 C
下属分 级基 金的 场内 简称 长信 LHA -
下属分 级基 金的 交易 代码 519983 004221 长信量化先锋混合 2019 年第 1 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,948,324,417.92 份 12,888,053.35 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
长信量 化先 锋混 合 A 长信量 化先 锋混 合 C
1．本期 已实 现收 益 90,476,207.76 485,427.89
2． 本期 利润 579,097,162.64 3,333,810.72
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.2893 0.2655
4． 期末 基金 资产 净值 2,715,383,879.18 16,525,901.04
5． 期末 基金 份额 净值 1.394 1.282
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信量 化先 锋混 合 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 26.15% 1.41% 21.35% 1.16% 4.80% 0.25%
长信量 化先 锋混 合 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 25.81% 1.40% 21.35% 1.16% 4.46% 0.24%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 长信 量化 先锋 混合 A 图示 日期为 2010 年11 月 18 日至 2019 年3 月31 日， 长信 量化 先锋
混合C 图 示日 期为 2017 年1 月9 日（ 份额 增加 日） 至 2019 年 3 月 31 日。
2、 按 基金 合同 规定， 本基金 自 合同 生效 日起 6 个月 内为建 仓期 ， 建仓 期结 束 时， 本基 金各 项
投资比 例符 合基 金合 同中 的约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
左金保
长信医 疗保 健行
业灵活 配置 混合
型证券 投资 基金
（LOF ） 、长 信量
化先锋 混合 型证
券投资 基金 、长
信量化 中小 盘股
票型证 券投 资基
金、长 信先 锐债
券型证 券投 资基
金、长 信电 子信
息行业 量化 灵活
配置混 合型 证券
投资基 金、 长信
先利半 年定 期开
放混合 型证 券投
资基金 、长 信低
碳环保 行业 量化
股票型 证券 投资
基金、 长信 先机
两年定 期开 放灵
活配置 混合 型证
券投资 基金 、长
信消费 精选 行业
量化股 票型 证券
投资基 金、 长信
量化价 值精 选混
合型证 券投 资基
金、长 信量 化价
值驱动 混合 型证
券投资 基金 和长
信量化 多策 略股
票型证 券投 资基
金的基 金经 理、
量化投 资部 总监
兼量化 研究 部总
2015 年3
月14 日
- 9 年
经济学 硕士， 武汉 大学 金 融
工程专 业研 究生 毕业。2010
年7 月 加入 长信 基金 管理有
限责任 公司， 从事 量化 投 资
研究和 风险 绩效 分析 工作 。
历任公 司数 量分 析研 究员
和风险 与绩 效评 估研 究员 、
长信量 化多 策略 股票 型证
券投资 基金、 长信 中证 一 带
一路主 题指 数分 级证 券投
资基金、 长信 量化 优选 混 合
型证券投 资基 金 （LOF）、 长
信利泰 灵活 配置 混合 型证
券投资 基金、 长信 国防 军 工
量化灵 活配 置混 合型 证券
投资基 金和 长信 利发 债券
型证券 投资 基金 的基 金经
理 。 现 任量 化投 资部 总监兼
量化研 究部 总监、 投资 决 策
委员会 执行 委员、 长信 医 疗
保健行 业灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金 （LOF）、 长 信
量化先 锋混 合型 证券 投资
基 金 、 长信 量化 中小 盘股票
型证券 投资 基金、 长信 先 锐
债券型 证券 投资 基金、 长 信
电子信 息行 业量 化灵 活配
置混合 型证 券投 资基 金、 长
信先利 半年 定期 开放 混合
型证券 投资 基金、 长信 低 碳
环保行 业量 化股 票型 证券
投 资 基金 、 长信 先机 两年定
期开放 灵活 配置 混合 型证
券投资 基金、 长信 消费 精 选
行业量 化股 票型 证券 投资
基 金 、 长信 量化 价值 精选混长信量化先锋混合 2019 年第 1 季度报告
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监、投 资决 策委
员会执 行委 员
合 型 证券 投资 基金 、 长信量
化价值 驱动 混合 型证 券投
资基金 和长 信量 化多 策略
股票型 证券 投资 基金 的基
金经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
一季度以来， 社会融资 超 预期、实体利 率走低和 信 用债利差收窄 等现象说 明 宏观经济预期 正长信量化先锋混合 2019 年第 1 季度报告
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逐渐转暖，货 币宽松正 慢 慢传导至信用 宽松。叠 加 中美贸易冲突 有所缓和 ， 美联储议息 会议偏鸽
派，年初至今 ，股票市 场 的交易量活跃 ，呈放量 上 涨的态势，投 资主题此 起 彼伏，各大 板块表现
出较强的赚钱 效应。本 基 金遵循量化投 资，使用 多 因子模型综合 考察全市 场 股票估值、 成长、盈
利等方 面， 严格 遵照 择时 选股模 型计 算结 果进 行投 资，追 求长 期稳 健超 额收 益。
4.4.2 2019 年 二 季 度市场 展望 和投 资策略
展望二季度， 虽然宏观 经 济依旧存在不 确定性， 但 是随着国内财 政政策与 货 币政策的逐步 落
地，如减税降 费政策和 基 建投资都将为 中国经济 注 入新的活力。 今年以来 ， 主要指数已 经明显上
涨，估值得到 一定程度 的 修复，如果后 续宏观经 济 与中观行业增 长表现出 韧 劲，市场将 打开业绩
增长的 上涨 空间 。因 此我 们对 A 股持 乐观 的态 度。 我们将 利用 涵盖 宏观 、流 动性、 市场 结构 、 交
易特征等多个 层面的模 型 ，来监测市场 可能存在 的 运行规律及发 生的变动 ， 从而捕捉市 场中有效
投资机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2019 年3 月 31 日 ，本 基金 A 类 份额 净值为 1.394 元 ，累 计 份额 净值为 2.244 元； 本基
金 C 类份 额净 值为 1.282 元，累 计份 额净 值为 1.582 元。 本报 告期 内本 基金 A 类 净值 增长 率为
26.15% ， 同期 业绩 比较 基准 收 益率为 21.35% 。C 类净 值 增长 率为 25.81%， 同 期业绩 比较 基准 收益
率为21.35%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,568,337,075.21 93.58
其中： 股票
2,568,337,075.21 93.58
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
120,808,769.50 4.40
其中： 债券
120,808,769.50 4.40
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - - 长信量化先锋混合 2019 年第 1 季度报告
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5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
42,427,478.13 1.55
8 其他资 产
13,056,319.53 0.48
9 合计
2,744,629,642.37
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,541.06 0.00
B 采矿业 41,340,324.00 1.51
C 制造业 1,700,419,135.91 62.24
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
81,912,787.76 3.00
E 建筑业 63,548,476.95 2.33
F 批发和 零售 业 86,482,340.42 3.17
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 60,144,324.39 2.20
H 住宿和 餐饮 业 24,108,275.57 0.88
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
207,708,197.63 7.60
J 金融业 50,836,391.10 1.86
K 房地产 业 122,930,277.70 4.50
L 租赁和 商务 服务 业 14,460,598.14 0.53
M 科学研 究和 技术 服务 业 23,800,547.40 0.87
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 23,675,818.32 0.87
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 66,964,038.86 2.45
S 综合 - -
合计 2,568,337,075.21 94.01
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （ ％） 长信量化先锋混合 2019 年第 1 季度报告
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1 600031 三一重 工 3,760,000 48,052,800.00 1.76
2 002674 兴业科 技 2,400,080 34,345,144.80 1.26
3 601601 中国太 保 947,200 32,242,688.00 1.18
4 002376 新 北 洋 1,800,000 31,770,000.00 1.16
5 603636 南威软 件 2,142,048 29,453,160.00 1.08
6 002146 荣盛发 展 2,576,165 28,981,856.25 1.06
7 600845 宝信软 件 868,334 28,516,088.56 1.04
8 603869 新智认 知 1,258,912 27,973,024.64 1.02
9 300130 新 国 都 1,600,360 27,862,267.60 1.02
10 002653 海 思 科 1,885,854 27,816,346.50 1.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行 票据 - -
3 金融债 券 120,082,000.00 4.40
其中： 政策 性金 融债 120,082,000.00 4.40
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 726,769.50 0.03
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 120,808,769.50 4.42
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180410 18 农发 10 1,000,000 100,080,000.00 3.66
2 018005 国开1701 200,000 20,002,000.00 0.73
3 128035 大族转 债 6,610 726,769.50 0.03
5.6 报 告期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
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5.8 报 告期 末按 公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未出 现被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 ，不 存在 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 的情形 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 499,694.65
2 应收证 券清 算款 8,992,599.52
3 应收股 利 -
4 应收利息 1,751,558.49
5 应收申 购款 1,812,466.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,056,319.53 长信量化先锋混合 2019 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 128035 大族转 债 726,769.50 0.03
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信量 化先 锋混 合 A 长信量 化先 锋混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,025,970,248.68 12,650,225.78
报告期 期间 基金 总申 购份 额 104,383,240.61 1,555,521.61
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 182,029,071.37 1,317,694.04
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,948,324,417.92 12,888,053.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、 《长 信量 化先 锋混 合型证 券 投资 基金 基金 合同 》；
3、《 长信 量化 先锋 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4、 《长 信量 化先 锋混 合型证 券 投资 基金 托管 协议 》；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2019 年 4 月 22 日
