长信纯债一 年定期开放 债券型证券 投资基
金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月22 日 长信纯债一年定开债券 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于 2019 年 4 月 18 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2019 年1 月1 日 起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信纯 债一 年定 开债 券
场内简 称 CX 纯债
基金主 代码 519973
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 29 日
报告期 末基 金份 额总额 365,674,501.33 份
投资目 标
本基金 为纯 债基 金， 以获 取高于 银行 一年 期定 期
存款利 率 （ 税后） ×1.3+1.1%的回 报为 目标 ， 追
求每年 较高 的绝 对回 报。
投资策 略
（一） 封闭 期投 资策 略
1、 资产 配置 策略
2、 类属 配置 策略
3、 个券 选择 策略
4、 骑乘 策略
5、 息差 策略
6、 利差 策略
7、 资产 支持 证券 的投 资策略
(二 ）开 放期 投资 策略
开放期 内， 本 基金 为保 持 较高的 组合 流动 性， 方
便投资 人安 排投 资， 在遵 守本基 金有 关投 资限 制
与投资 的前 提下 ， 将 主要 投资于 流动 性高 的投 资
品种， 减小 基金 净值 的波 动。
业绩比 较基 准 银行一 年定 期存 款利 率（ 税后） ×1.3+1.1%
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较长信纯债一年定开债券 2019 年第 1 季度报告
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低风险 品种 ， 其 预期 风险 与收益 高于 货币 市场 基
金，低 于混 合基 金和 股票 型基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
长信纯 债一 年定 开债 券
A
长信纯 债一 年定 开债
券 C
下属分 级基 金的 场内 简称 CX 纯债 A CX 纯债 C
下属分 级基 金的 交易 代码 519973 519972
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 338,964,368.64 份 26,710,132.69 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
长信纯 债一 年定 开债 券A 长信纯 债一 年定 开债 券 C
1．本期 已实 现收 益 8,137,805.00 370,842.22
2． 本期 利润 8,636,113.05 440,404.99
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0235 0.0196
4． 期末 基金 资产 净值 354,056,157.87 27,867,256.37
5． 期末 基金 份额 净值 1.0445 1.0433
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信纯 债一 年定 开债 券 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.20% 0.06% 0.75% 0.01% 1.45% 0.05%
长信纯 债一 年定 开债 券 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.09% 0.06% 0.75% 0.01% 1.34% 0.05% 长信纯债一年定开债券 2019 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2013 年11 月29 日至 2019 年3 月 31 日。
2 、 按 基金 合同 规定， 本 基 金自 合同 生效 日起 6 个 月 为建 仓期， 建仓 期结束 时， 本基 金各 项投
资比例 已符 合基 金合 同的 约定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡琼予
长信纯债一
年定期开放
债券型证券
投资基 金、 长
信金葵纯债
一年定期开
放债券型证
券投资 基金 、
长信富安纯
债一年定期
开放债券型
证券投资基
金 、 长信 利众
债券型证券
投资基金
（LOF ）和长
信稳裕三个
月定期开放
债券型发起
式证券投资
基金的基金
经理
2018 年6 月
4 日
- 7 年
经济学 硕士， 具有 基金 从 业
资格。 2013 年加 入长 信基金
管 理 有限 责任 公司 ， 曾任高
级 债 券交 易员 、 投资 经理助
理 和 基金 经理 助理 ， 现任职
于固定收益部并担任长信
纯债一年定期开放债券型
证 券 投资 基金 、 长信 金葵纯
债一年定期开放债券型证
券投资 基金、 长信 富安 纯 债
一年定期开放债券型证券
投 资 基金 、 长信 利众 债券型
证券投资基金（LOF ）和长
信稳裕三个月定期开放债
券型发起式证券投资基金
的基金 经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工 作经 历 为时 间计算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、长信纯债一年定开债券 2019 年第 1 季度报告
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勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2019 年 一季 度， 利率 债走势 反 复震 荡， 十年 国开在3.5~3.8 区 间来 回波 动。 多空因 素交 织，
主要由以下 几方面影 响： 利空方面 - 1 ）中美贸 易 战趋于缓和 ；2）社融 、PMI 、工业品指 数等数
据向好 ， 经 济企 稳预 期升 温；3 ） 股市 春季 躁动 迅速抬 升 风险 偏好 ；4） 猪 周期引 发 通胀 超预 期；5）
更大规 模的 减税 降费 政策 出台。 利多 方面- 1 ） 全球经 济 下行 ；2） 美联 储停 止 加息预 期；3）理 财
资产荒仍存等 。信用债 方 面，宽信用仍 较难渗透 至 民企，反映在 市场在追 寻 价值洼地时 更偏好国
企和城投。在 现阶段债 市 盘整行情胶着 而流动性 充 裕的背景下， 更多机构 选 择中短久期 高息票策
略。本 基金 在报 告期 内， 不断优 化持 仓信 用结 构， 并积极 参与 了长 端利 率债 的波段 操作 。
4.4.2 2019 年 二 季 度市场 展望 和投 资策略
展望后市，我 们认为市 场 风险偏好快速 回升是偏 短 期的因素，在 降低社会 融 资成本的政策 背
景下，无风险 利率不具 备 大幅上行的条 件，但波 动 的幅度和频率 会加大。 利 率债需要更 灵活的操
作，关注交易 机会的同 时 注意风险控制 ；信用债 需 要更精细化的 操作，在 流 动性和套息 收益之间
寻找平衡。如 何挖掘信 用 风险可控，尚 存价值洼 地 的品种将持续 考验管理 人 的能力。我 们将继续
坚持审 慎原 则， 积极 寻找 确定性 高的 优质 资产 ，为 投资者 获取 长期 、稳 健的 回报。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2019 年3 月31 日， 长信纯 债一 年定 开债 券A 份 额 净值为 1.0445 元 ，份额 累 计净 值为
1.4233 元， 本报 告期 内长信 纯 债一 年定 开债券 A 净值 增 长率为 2.20%；长 信纯 债 一年 定开 债券 C
份 额 净值为 1.0433 元 ，份额 累 计净 值为 1.3991 元，本 报 告期 内长 信纯 债一 年定 开 债券 C 净 值增
长 率为 2.09%。同 期业 绩比 较 基准 收益 率为 0.75% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
585,460,806.30 97.07
其中： 债券
585,460,806.30 97.07
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,502,031.10 0.75
8 其他资 产
13,190,349.98 2.19
9 合计
603,153,187.38
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报告 期末 按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 长信纯债一年定开债券 2019 年第 1 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 21,116,000.00 5.53
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,780,000.00 8.06
其中： 政策 性金 融债 30,780,000.00 8.06
4 企业债 券 440,866,806.30 115.43
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 92,698,000.00 24.27
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 585,460,806.30 153.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180210 18 国开 10 300,000 30,780,000.00 8.06
2 101752030 17 远东租 赁MTN001 300,000 30,765,000.00 8.06
3 1828020 18 民生 银行 02 300,000 30,273,000.00 7.93
4 127426 16 渝江 01 300,000 30,003,000.00 7.86
5 122377 14 首开 债 250,000 25,360,000.00 6.64
5.6 报 告期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未出 现被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 投资 股票， 不存 在投 资的 前十 名股票 超出 基金 合同 规定 的备选 股票 库的
情形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 11,397.69
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,178,952.29
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,190,349.98
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信纯 债一 年定 开债 券 A 长信纯 债一 年定 开债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 427,095,429.61 15,572,369.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,793,048.50 13,810,161.94
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 106,924,109.47 2,672,398.56
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 338,964,368.64 26,710,132.69
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他 重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基
金份额
比例达
到或者
超过
20%的
时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机
构
1
2019
年 1 月
1 日至
2019
107,698,490.84 5,848,070.87 0.00 113,546,561.71 31.05% 长信纯债一年定开债券 2019 年第 1 季度报告
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年 3 月
31 日
2
2019
年 1 月
1 日至
2019
年 3 月
31 日
199,761,858.67 0.00 100,000,000.00 99,761,858.67 27.28%
个
人
- - - - - - -
产品特 有风 险
1、 基金 净值 大幅 波动 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ， 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ， 增加 变现 成
本。同 时， 按照 净值 计算 尾差处 理规 则可 能引 起基 金份额 净值 异常 上涨 或下 跌。
2、 赎回 申请 延期 办理 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件 ， 导 致同期 中小 投资 者小 额
赎回面 临部 分延 期办 理的 情况。
3、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎 回后， 可能引 起 基金 资产 总净 值显 著降 低， 从而 使基 金在 投资
时受到 限制 ，导 致基 金投 资策略 难以 实现 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、 长信 基金 管理 有限 责任公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
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9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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2019 年 4 月 22 日
