长信利鑫债 券型证券投 资基金（LOF ）
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2019 年 4 月22 日 长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金基 金的 合同 规定 ， 于2019 年 4 月 19
日复核 了本 报告 中的 财务 指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2019 年1 月1 日 起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信利 鑫债 券（LOF ）
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 410,984,251.16 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追 求基
金资产 稳定 增值 的前 提下 ， 力争为 各级 投资 者谋 求 与
其风险 公正 匹配 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济、 宏观调 控政 策走 向以 及各 类
资产市 场风 险收 益特 征及 其演变 趋势 的综 合分 析、 比
较 ， 首 先采 用类 属配 置策略 进 行大 类资 产的 配置， 在
此基础 上， 再 根据 对各 类 资产风 险收 益特 征的 进一 步
分析预 测， 制定 各自 策略 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金， 属 于较低 风险 的证 券投 资基 金
品 种， 其预 期收 益和 预期风 险 高于 货币 市场 基金， 低
于混合 型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫债 券（LOF ）A 长信利 鑫债 券（LOF ）C
下属分 级基 金的 场内 简称 - 长信利 鑫
下属分 级基 金的 交易 代码 163008 163003
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 381,198,404.56 份 29,785,846.60 份
注：表 中的 合同 生效 日为 基金转 型起 始日 ，本 基金 的合同 生效 日 为2011 年6 月 24 日。 长信 利鑫长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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分 级 债券 型证 券投 资基 金根 据 《 基金 合同》 的有 关规 定 ， 《基 金合 同》 生 效后5 年分 级运 作期 届满
进 行 转换， 转换 基准 日为 2016 年6 月24 日， 转 换日日 终， 长信 利鑫 分级 债A 、 长 信 利鑫 分级债 B
按照各 自的 基金 份额 净值 转换成 长信 利鑫 债券 （LOF）份额 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
长信利 鑫债 券（LOF ）A 长信利 鑫债 券（LOF ）C
1．本期 已实 现收 益 4,410,665.18 349,526.68
2． 本期 利润 4,791,692.11 376,722.55
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0135 0.0126
4． 期末 基金 资产 净值 247,596,300.94 19,048,190.40
5． 期末 基金 份额 净值 0.6495 0.6395
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信利 鑫债 券（LOF ）A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.12% 0.10% 1.16% 0.05% 0.96% 0.05%
长信利 鑫债 券（LOF ）C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.04% 0.10% 1.16% 0.05% 0.88% 0.05%
长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 基金 管理 人自 2017 年1 月9 日起 对长 信利 鑫债券 型证 券投 资基 金（LOF ）进 行份 额分 类，
原 有 基金 份额为 C 类份 额， 增设 A 类份 额。
2、 本基 金转 型起 始日 为2016 年6 月25 日， 长信 利 鑫债券 （LOF ）A 图 示日 期为 2017 年1 月
9 日 （份 额增 加日 ）至 2019 年3 月31 日， 长信 利鑫债 券 （LOF ）C 图 示日 期为2016 年 6 月 25 日
至2019 年3 月31 日。 长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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3、 按基 金合 同规 定， 本基金 自 合同 生效 日起 6 个月 内为建 仓期 ，本 基金 基金 合同生 效日 为
2011 年6 月24 日， 转型 起始日为 2016 年 6 月 25 日，转 型后 的投 资范 围及 投资比 例与 转型 前一
致，转 型后 本基 金的 各项 投资比 例符 合基 金合 同约 定的各 项投 资范 围及 比例 要求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
长信纯债
壹号债券
型证券投
资基金 、 长
信利鑫债
券型证券
投资基金
(LOF) 、长
信利息收
益开放式
证券投资
基 金、 长信
富平纯债
一年定期
开放债券
型证券投
资基金 、 长
信稳益纯
债债券型
证券投资
基 金、 长信
富民纯债
一年定期
开放债券
型证券投
资基金 、 长
信富海纯
债一年定
期开放债
券型证券
2011 年6 月
24 日
- 25 年
高 级 工商 管理 硕士 ， 上海财
经 大学 EMBA 毕 业， 具有基
金从业 资格。 曾任 湖北 证 券
公司交 易一 部交 易员、 长 江
证券有限责任公司资产管
理 事 业部 主管 、 债券 事业总
部 投 资部 经理 、 固定 收益总
部 交 易部 经理。 2004 年 9 月
加入长信基金管理有限责
任公司， 历任 长信 利息 收 益
开放式证券投资基金交易
员 、 基 金经 理助 理、长信利
息收益开放式证券投资基
金基金 经理 职务。 现任 固 定
收益部 总监、 长信 纯债 壹 号
债券型 证券 投资 基金、 长 信
利鑫债券型证券投资基金
(LOF) 、长信利息收益开放
式证券 投资 基金、 长信 富 平
纯债一年定期开放债券型
证 券 投资 基金 、 长信 稳益纯
债债券 型证券 投资 基金 、 长
信富民纯债一年定期开放
债券型 证券 投资 基金、 长 信
富海纯债一年定期开放债
券 型 证券 投资 基金 、 长信稳
势纯债债券型证券投资基
金和长信长金通货币市场
基金的 基金 经理 。 长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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投 资 基金、
长信稳势
纯债债券
型证券投
资基金和
长信长金
通货币市
场基金的
基 金 经理、
固定收益
部总监
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2019 年以 来， 在 风险 偏好 提升的 压制 和经 济下 行的 支撑下 ， 债 券收 益率 维持 区 间震荡 的走 势。
风险偏好提升 的原因一 是 国内悲观预期 修复和宽 信 用逐步见效， 二是国际 上 各国央行重 启宽松模
式改善流动性 预期。3 月 后，高频数据 显示经济 初 现企稳迹象， 虽然向上 弹 性有待观察 ，债市调
整幅度 加剧 。
一季度，我们 适当调整 了 部分券种，降 低了利率 债 和部分信用债 仓位，加 大 了灵活操作的 力
度。
4.4.2 2019 年 二 季 度市场 展望 和投资 策略
展望二季度， 后续可能 从 美国经济一枝 独秀的分 化 局面转变为全 球经济共 振 下行的状态。 中
国经济仍处于 寻底过程 中 ，宽信用持续 ，政策对 应 的思路是保证 流动性的 合 理充裕、精 准调节、
稳定市场预期 。稳健的 货 币政策将延续 ，政策加 码 的紧迫性降低 。政策微 调 是影响债市 走势的核
心逻辑，债市 整体呈现 中 性局面，策略 转向防御 。 另外，仍要关 注信用黑 天 鹅事件的发 生，加强
信用风 险识 别和 个券 研究 。
我们将继续秉 承谨慎原 则 ，加强组合的 流动性管 理 ，加大对信用 风险的审 慎 判断。适度调 整
组合久期，密 切关注经 济 走势和政策动 向，紧跟 组 合规模变动进 行资产配 置 ，争取在流 动安全的
前提下 ，为 投资 者获 取更 好的收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2019 年3 月31 日 ，本 基金 A 类份 额净 值为 0.6495 元 ，累 计份 额净 值为1.0815 元； 本
基金C 类 份额 净值为 0.6395 元， 累计 份额 净值 为 1.0715 元 。本 报告 期内 本基金 A 类净 值增 长率
为2.12%, 本 基金 C 类 份额净 值 增长 率为 2.04% ， 同期 业 绩比 较基 准收 益率为1.16% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
324,172,162.40 96.05
其中： 债券
324,172,162.40 96.05
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,001,442.77 1.78
8 其他资 产
7,337,106.62 2.17
9 合计
337,510,711.79
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 96,971,000.00 36.37
其中： 政策 性金 融债 96,971,000.00 36.37
4 企业债 券 104,710,300.00 39.27 长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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5 企业短 期融 资券 20,048,000.00 7.52
6 中期票 据 71,550,000.00 26.83
7 可转债 （可 交换 债） 30,892,862.40 11.59
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 324,172,162.40 121.57
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180406 18 农发 06 200,000 21,190,000.00 7.95
2 101800710 18 汇金 MTN008 200,000 20,602,000.00 7.73
3 101800329 18 首农 MTN001 200,000 20,570,000.00 7.71
4 180208 18 国开 08 200,000 20,428,000.00 7.66
5 180212 18 国开 12 200,000 20,292,000.00 7.61
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未出 现被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 ，不 存在 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 的情形 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,241.89
2 应收证 券清 算款 660,514.38
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,664,638.75
5 应收申 购款 3,711.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,337,106.62
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 128045 机电转 债 11,742,000.00 4.40
2 113013 国君转 债 8,288,700.00 3.11
3 113019 玲珑转 债 1,242,670.00 0.47
4 127003 海印转 债 557,750.00 0.21
5 110054 通威转 债 26,000.00 0.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信利 鑫债 券（LOF ）A 长信利 鑫债 券（LOF ）C
报告期 期初 基金 份额 总额 349,614,817.86 28,805,799.46
报告期 期间 基金 总申 购份 额 32,188,022.08 3,965,156.62
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 604,435.38 2,985,109.48
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减 - - 长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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少以"-"填列 ）
报告期 期末 基金 份额 总额 381,198,404.56 29,785,846.60
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基 金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构
1
2019 年 1 月 1
日至2019 年3
月31 日
94,190,315.18 0.00 0.00 94,190,315.18 22.92%
2
2019 年 1 月 1
日至2019 年3
月31 日
161,136,336.19 0.00 0.00 161,136,336.19 39.21%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
1、 基金 净值 大幅 波动 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ， 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ， 增加 变现 成
本。同 时， 按照 净值 计算 尾差处 理规 则可 能引 起基 金份额 净值 异常 上涨 或下 跌。
2、 赎回 申请 延期 办理 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件 ， 导 致同期 中小 投资 者小 额
赎回面 临部 分延 期办 理的 情况。 长信利鑫债券（LOF ）2019 年第 1 季度报告
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3、 基金 投资 策略 难以 实现的 风 险
单 一 持有 基金 比例 过高 的投 资 者大 额赎 回后， 可能引 起 基金 资产 总净 值显 著降 低， 从而 使基 金在 投资
时受到 限制 ，导 致基 金投 资策略 难以 实现 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长 信利 鑫债 券型 证券投 资 基金(LOF) 基 金合 同》；
3、 《长 信利 鑫债 券型 证券投 资 基金(LOF) 招 募说 明书》 ；
4、《 长 信利 鑫债 券型 证券投 资 基金(LOF) 托 管协 议》；
5、 报告 期内 在指 定报 刊上披 露 的各 种公 告的 原稿 ；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2019 年 4 月 22 日
