长信利众债 券型证券投 资基金(LOF)
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2019 年 4 月22 日 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金基 金合 同的 规定 ， 于2019 年 4 月 17
日复核 了本 报告 中的 财务 指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2019 年1 月1 日 起至 2019 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信利 众债 券(LOF)
基金主 代码 163005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 280,404,101.52 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追
求基金 资产 稳定 增值 的前 提下， 力争 为各 级投 资
者谋求 与其 风险 公正 匹配 的投资 回报 。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济、 宏观调 控政 策走 向以 及
各类资 产市 场风 险收 益特 征及其 演变 趋势 的综
合分析、 比较， 首先 采用 类属配 置策 略进 行大 类
资产的 配置， 在此 基础 上 ， 再根据 对各 类资 产风
险 收 益特 征的 进一 步分 析预 测 ，制 定各 自策略。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于较低 风险 的证 券投 资
基金品 种， 其预 期收 益和 预期风 险高 于货 币市 场
基金，低 于混 合型 基金 和股 票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 众债 券（LOF ）A
长信利 众债 券（LOF）
C
下属分 级基 金的 场内 简称 - 长信利 众
下属分 级基 金的 交易 代码 163007 163005
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 203,679.98 份 280,200,421.54 份 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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注 ： 表 中的 合同 生效 日为基 金 转型 起始 日， 本 基金的 合 同生 效日为 2013 年2 月 4 日。 长 信利 众分
级债券 型证 券投 资基 金根 据 《 基金 合同 》 的有 关规 定 ， 《 基金 合同》 生效 后3 年分级 运作 期届 满进
行转换 ， 本 基金 转换 基准 日为2016 年2 月 4 日， 转 换日日 终， 长信 利众 分级 债A、 长信 利众 分级
债B 按照 各自 的基 金份 额净 值 转换 成长 信利 众（LOF）份额 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
长信利 众债 券（LOF ）A 长信利 众债 券（LOF ）C
1．本期 已实 现收 益 2,485.32 3,025,448.88
2． 本期 利润 3,116.16 4,696,176.43
3．加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0152 0.0181
4． 期末 基金 资产 净值 176,989.48 246,748,288.05
5． 期末 基金 份额 净值 0.8690 0.8806
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信利 众债 券（LOF ）A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.21% 0.08% 0.47% 0.05% 1.74% 0.03%
长信利 众债 券（LOF ）C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.10% 0.08% 0.47% 0.05% 1.63% 0.03%
长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、自2016 年6 月24 日起对 长信 利众 债券 型证 券投资 基金 （LOF ）进 行份额 分 类， 原有 基金
份 额为 C 类份 额， 增设 A 类份额 。
2、本 基金 转型 起始 日为2016 年2 月5 日， 长信 利众 债 券（LOF ）A 图示 日期为 2016 年6 月
24 日（ 份额 增加 日） 至 2019 年3 月31 日， 长信 利众 债 券（LOF ）C 图示 日期为 2016 年2 月5 日
至2019 年3 月31 日。 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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3、 按基 金合 同规 定， 本基金 自 合同 生效 日起 6 个月 内为建 仓期 ，本 基金 基金 合同生 效日 为
2013 年2 月4 日， 转型起 始日 为 2016 年2 月5 日 ， 转型后 的投 资范 围及 投资 比例与 转型 前一 致，
转型后 本基 金的 各项 投资 比例符 合基 金合 同约 定的 各项投 资范 围及 比例 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡琼予
长信纯债
一年定期
开放债券
型证券投
资基金 、 长
信金葵纯
债一年定
期开放债
券型证券
投 资 基金、
长信富安
纯债一年
定期开放
债券型证
券投资基
金、 长信 利
众债券型
证券投资
基 金（LOF ）
和长信稳
裕三个月
定期开放
债券型发
起式证券
投资基金
的基金经
理
2018 年6 月4
日
- 7 年
经济学 硕士， 具 有基 金从业
资 格。 2013 年加 入长 信基金
管 理 有限 责任 公司 ， 曾任高
级 债 券交 易员 、 投资 经理助
理 和 基金 经理 助理 ， 现任职
于固定收益部并担任长信
纯债一年定期开放债券型
证 券 投资 基金 、 长信 金葵纯
债一年定期开放债券型证
券投资 基金、 长信 富安 纯 债
一年定期开放债券型证券
投 资 基金 、 长信 利众 债券型
证券投资基金（LOF ）和长
信稳裕三个月定期开放债
券型发起式证券投资基金
的基金 经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ； 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券 业务 相关 机构 的工 作经 历 为时 间计算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年 一季 度， 利率 债走势 反 复震 荡， 十年 国开在3.5~3.8 区 间来 回波 动。 多空因 素交 织，
主要由以下 几方面影 响： 利空方面 - 1 ）中美贸 易 战趋于缓和 ；2）社融 、PMI 、工业品指 数等数
据向好 ， 经 济企 稳预 期升 温；3 ） 股市 春季 躁动 迅速抬 升 风险 偏好 ；4） 猪 周期引 发 通胀 超预 期；5）
更大规 模的 减税 降费 政策 出台。 利多 方面- 1 ） 全球经 济 下行 ；2） 美联 储停 止 加息预 期；3）理 财
资产荒仍存等 。信用债 方 面，宽信用仍 较难渗透 至 民企，反映在 市场在追 寻 价值洼地时 更偏好国
企和城投。在 现阶段债 市 盘整行情胶着 而流动性 充 裕的背景下， 更多机构 选 择中短久期 高息票策长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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略。本 基金 在报 告期 内， 不断优 化持 仓信 用结 构， 并积极 参与 了长 端利 率债 的波段 操作 。
4.4.2 2019 年 二 季 度市场 展望 和投 资策略
展望后市，我 们认为市 场 风险偏好快速 回升是偏 短 期的因素，在 降低社会 融 资成本的政策 背
景下，无风险 利率不具 备 大幅上行的条 件，但波 动 的幅度和频率 会加大。 利 率债需要更 灵活的操
作，关注交易 机会的同 时 注意风险控制 ；信用债 需 要更精细化的 操作，在 流 动性和套息 收益之间
寻找平衡。如 何挖掘信 用 风险可控，尚 存价值洼 地 的品种将持续 考验管理 人 的能力。我 们将继续
坚持审 慎原 则， 积极 寻找 确定性 高的 优质 资产 ，为 投资者 获取 长期 、稳 健的 回报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 长信 利众 债券（LOF ）A 基 金份 额净值 为 0.8690 元， 累计 份额净 值为 1.1290
元，本 报告 期基 金份 额净 值增长 率 为2.21%；截 至本 报 告期 末长 信利 众债 券（LOF ）C 基 金份 额净
值为0.8806 元， 累计 份额净 值为 1.0906 元 ，本 报告期 基 金份 额净 值增 长率为2.10% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为 0.47% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
276,780,233.36 92.82
其中： 债券
276,780,233.36 92.82
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,742,262.18 4.94 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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8 其他资 产
6,672,480.59 2.24
9 合计
298,194,976.13
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产净 值比 例（ ％）
1 国家债 券 10,558,000.00 4.28
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 71,201,000.00 28.84
其中： 政策 性金 融债 51,227,000.00 20.75
4 企业债 券 93,843,095.10 38.00
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 75,949,000.00 30.76
7 可转债 （可 交换 债） 25,229,138.26 10.22
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 276,780,233.36 112.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180408 18 农发 08 200,000 20,690,000.00 8.38
2 101800469 18 渝水 投 MTN001 200,000 20,640,000.00 8.36
3 180210 18 国开 10 200,000 20,520,000.00 8.31
4 101752030 17 远东 租赁 MTN001 200,000 20,510,000.00 8.31
5 1922001 19 工银 租赁 债 01 200,000 19,974,000.00 8.09
长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未出 现被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 ，不 存在 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 的情形 。 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,600.16
2 应收证 券清 算款 918,110.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,752,765.96
5 应收申 购款 4.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,672,480.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113013 国君转 债 2,039,020.20 0.83
2 113509 新泉转 债 1,102,022.60 0.45
3 128042 凯中转 债 1,031,024.06 0.42
4 113009 广汽转 债 781,743.40 0.32
5 128024 宁行转 债 736,980.00 0.30
6 113018 常熟转 债 389,910.00 0.16
7 128021 兄弟转 债 368,993.00 0.15
8 110033 国贸转 债 344,820.00 0.14
9 123007 道氏转 债 315,919.50 0.13
10 113504 艾华转 债 193,766.00 0.08
11 110042 航电转 债 123,050.00 0.05
12 128045 机电转 债 117,420.00 0.05
13 110043 无锡转 债 109,800.00 0.04
14 127006 敖东转 债 107,990.00 0.04
15 113017 吉视转 债 11,1110.0 0.00
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信利 众债 券（LOF ）A 长信利 众债 券（LOF ）C
报告期 期初 基金 份额 总额 157,279.95 257,280,546.20 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 170,442.82 24,260,174.83
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 124,042.79 1,340,299.49
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 203,679.98 280,200,421.54
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 1
2019 年 1 月 1
日至2019 年3
月31 日
249,321,175.12 0.00 0.00 249,321,175.12 88.91%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
1、 基金 净值 大幅 波动 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ， 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ， 增加 变现 成
本。同 时， 按照 净值 计算 尾差处 理规 则可 能引 起基 金份额 净值 异常 上涨 或下 跌。
2、 赎回 申请 延期 办理 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件 ， 导 致同期 中小 投资 者小 额
赎回面 临部 分延 期办 理的 情况。 长信利众债券(LOF)2019 年第 1 季度报告
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3、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险
单 一 持有 基金 比例 过高 的投 资 者大 额赎 回后， 可能引 起 基金 资产 总净 值显 著降 低， 从而 使基 金在 投资
时受到 限制 ，导 致基 金投 资策略 难以 实现 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长信 利众 债券 型证 券 投资基 金（LOF ） 基金 合同》 ；
3、《 长信 利众 债券 型证 券 投资基 金（LOF ）招 募说 明 书》；
4、《 长信 利众 债券 型证 券 投资基 金（LOF ） 托管 协议》 ；
5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2019 年 4 月 22 日
