长信企业精 选两年定期 开放灵活配 置混合
型证券投资 基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月22 日 长信企业精选两年定开混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 17 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2019 年1 月1 日 起至 2019 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信企 业精 选两 年定 开混 合
基金主 代码 005589
交易代 码 005589
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 7 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 201,419,489.47 份
投资目 标
本基金 通过 积极 主动 的资 产管理 ， 在 严格 控制 基金 资
产风险的前提下，精选各个行业的优质企业进行投
资，追 求长 期稳 健的 绝对 回报。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略 。
1、封 闭期 投资 策略
（1）资 产配 置策 略
（2）股 票投 资策 略
（3）债 券投 资策 略
（4）其 他类 型资 产投 资策略
2、开 放期 投资 策略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资人安 排投 资， 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投资 比
例的前 提下 ， 将 主要 投资 于高流 动性 的投 资品 种， 减
小基金净 值的 波动 。
业绩比 较基 准
中债综 合指 数收 益率*30%+ 沪深300 指数 收益 率*50%+
恒生指 数收 益率*20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币市场 基金 和债 券型 基金 ，低于 股票 型基 金。 长信企业精选两年定开混合 2019 年第 1 季度报告
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基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 25,105,800.64
2.本期 利润 36,624,772.10
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1822
4.期末 基金 资产 净值 214,668,822.26
5.期末 基金 份额 净值 1.0658
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 19.24% 0.88% 16.45% 0.92% 2.79% -0.04% 长信企业精选两年定开混合 2019 年第 1 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同生效 日为 2018 年7 月19 日， 基金 合同 生效 日至 本报告 期 末， 本 基金 运作
时间未 满一 年。 图示 日期 为2018 年7 月19 日至 2019 年3 月 31 日。
2、 按基 金合 同规 定， 本 基金 自 基金 合同 生效 之日起6 个 月内 为建 仓期， 报告 期末 已 完成 建仓
但报告 期末 距建 仓结 束不 满一年 ； 建 仓期 结束 时， 本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日期
叶松
长信增利动态
策略混合型证
券投资 基金 、 长
信恒利优势混
合型证券投资
基 金、 长信 多利
灵活配置混合
型证券投资基
金、 长信 企业 精
2018 年7 月
19 日
- 12 年
经济学 硕士， 中南 财经 政 法
大学投资学专业研究生毕
业。 2007 年 7 月 加入 长信基
金管理 有限 责任 公司， 担 任
行业研 究员， 从事 行业 和 上
市公司 研究 工作， 曾任 基 金
经 理 助理 、 长信 新利 灵活配
置混合 型证 券投 资基 金、 长
信创新驱动股票型证券投长信企业精选两年定开混合 2019 年第 1 季度报告
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选两年定期开
放灵活配置混
合型证券投资
基金和长信价
值蓝筹两年定
期开放灵活配
置混合型证券
投资基金的基
金经理 、 权益 投
资部总 监
资基金、 长信内 需成 长混合
型证券投资基金和长信双
利优选灵活配置混合型证
券投资 基金 的基 金经 理、 绝
对 收 益部 总监 。 现任 权益投
资 部 总监 、 长信 增利 动态策
略混合 型证 券投 资基 金、 长
信恒利优势混合型证券投
资基金、 长信 多利 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金、 长 信
企业精选两年定期开放灵
活配置混合型证券投资基
金和长信价值蓝筹两年定
期开放灵活配置混合型证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变更 基金 经理 的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历 为时 间计算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参长信企业精选两年定开混合 2019 年第 1 季度报告
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与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 的普 涨确 认了 连续 三年 A 股整 体估 值压 缩的 阶段结 束， 政策 底已 现， 金融去 杠杆 的 趋
缓以及外部全 球经济全 面 放缓使得政策 的转向具 备 持续性。从估 值来看， 虽 然经历了一 季度的急
涨，相 当多 的行 业以 及板 块，以 合理 利润 率计 算的 估值无 论是 在全 球还 是 A 股 自 身历 史上 都仍处
于很低 的位 置。 因此 ，乐 观面对 市场 应该 是战 略选 择。
从经济 层面 看， 我们 认为 正在经 历降 速大 幅趋 缓见 底的过 程。3 月 PMI 超 预期 ， 我们 认为主
要几方面因素 ，一是基 建 由于政策发力 开始出现 效 果；二是春节 返工以及 货 币政策转向 使得中小
企业在人员和 资金的可 得 性方面有大幅 改善；三 是 增值税降稅政 策改变了 一 些行业短期 行为，对
季节性有一定 干扰。从 传 统的先导性行 业需求数 据 来看，并没有 明显改善 ， 因此，不排 除经济改
善后续 出现 反复 的可 能。
从市场 表现 的特 征来 看， 明显处 于牛 市早 期的 阶段 ，由于 短 期 PMI 数 据的 超预 期 改善 ，市场
仍可能会阶段 性上行， 但 我们认为在企 业赢利预 期 起来之前市场 后续仍有 震 荡的概率。 触发因素
可 能 是正 真旺季 4 或5 月经 济 数据 的反 复。
外资的 持续 进入 对 A 股优 质资产 的估 值体 系重 塑仍 将持续 。从 台湾 或者 韩国 股票市 场的 开 放
进程以 及过 去几 年美 股的 表现来 看， 这实 质上 是个beta 过 程 ，对 A 股 原有 的价值 投 资估 值体 系是
个挑战 。
从目前市场结 构看，消 费 、科技成长的 估值基本 修 复到合理阶段 ，大部分 经 济相关性更强 的
行业估值仍有 修复空间 。 企业精选会逐 渐控制仓 位 ，目前相对看 好汽车、 地 产、化工、 建材、部
分白酒 、快 递等 行业 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0658 元， 累计份 额 净值为 1.0658 元 。本报 告 期内 本基
金 净 值增 长率为 19.24% ，同 期 业绩 比较 基准 收益 率为 16.45% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 129,999,654.90 58.89
其中： 股票
129,999,654.90 58.89
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
90,590,337.25 41.04
8 其他资 产
150,604.31 0.07
9 合计
220,740,596.46
100.00
注： 本基 金通 过深 港通 交 易机制 投资 的港 股公 允价 值为 17,573,560.89 元， 占 资 产净 值比例 8.19%，
本基金 未通 过沪 港通 交易 机制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 83,287,443.31 38.80
D
电 力、 热力 、 燃 气及 水生产 和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发 和零 售业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 16,741,050.70 7.80
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信 息 传输、 软件 和信 息技术 服 务业 6,195,600.00 2.89
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
6,202,000.00 2.89
S 综合 - -
合计 112,426,094.01 52.37
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 基础 材料 - -
B 消 费者 非必 需品 - -
C 消费 者常 用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗 保健 - -
G 工业 12,879,305.11 6.00
H 信息 技术 - -
I 电信 服务 4,694,255.78 2.19
J 公用 事业 - -
K 房 地产 - -
合计 17,573,560.89 8.19
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300196 长海股 份 1,092,900 11,235,012.00 5.23
2 601021 春秋航 空 250,000 10,150,000.00 4.73
3 603808 歌 力 思 577,717 10,069,607.31 4.69
4 601689 拓普集 团 409,200 8,253,564.00 3.84
5 000661 长春高 新 24,000 7,607,760.00 3.54
6 002690 美亚光 电 250,000 6,945,000.00 3.24
7 00968 信义光 能 2,134,000 6,919,380.19 3.22
8 002352 顺丰控 股 179,985 6,591,050.70 3.07
9 300413 芒果超 媒 140,000 6,202,000.00 2.89
10 300188 美亚柏 科 360,000 6,195,600.00 2.89
5.4 报 告期 末按债 券品 种分 类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资 的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未出 现被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。 长信企业精选两年定开混合 2019 年第 1 季度报告
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5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 ，不 存在 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 的情形 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 130,772.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 19,832.31
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 150,604.31
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300188 美亚柏 科 6,195,600.00 2.89 临时停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 200,934,838.36
报告期 期间 基金 总申购 份额 484,651.11
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 201,419,489.47
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 28,199,000.00
报告期 期间 买入/申购 总份额 0.00
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 28,199,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 14.00
注：基 金管 理人 运用 固有 资金投 资本 基金 费率 按本 基金招 募说 明书 中公 布的 费率执 行。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2、《 长信 企业 精选 两年 定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》；
3、《 长信 企业 精选 两年 定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
4、《 长信 企业 精选 两年 定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》； 长信企业精选两年定开混合 2019 年第 1 季度报告
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5、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件
9.2 存放 地点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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