长城中小盘成长混合型证券投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月22日长城中小盘混合 2019年第 1季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年04月19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年01月01日起至03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城中小盘混合
基金主代码
200012
交易代码
200012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年1月27日
报告期末基金份额总额 120,757,115.61份
投资目标
本基金重点投资于具有较高成长性的中小盘股票，
在控制风险的基础上，采用积极主动的投资策略，
力求实现基金资产持续增值。
投资策略
本基金为混合型证券投资基金，将采用“自上而下”
的策略进行基金的大类资产配置。本基金采用“自
下而上”的股票投资策略，股票投资的主要对象是
具有较高成长性的中小市值上市公司。在股票选择
方面，本基金以成长性为分析重点，对中小市值公
司的基本面进行全面考察，挖掘投资机会。
业绩比较基准
中证700指数收益率×80%＋中证全债指数收益率
×20%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，预期风险和预期收
益率高于债券型基金、货币市场基金，低于股票型
基金，同时本基金追求个股的成长收益，所以为较
高风险、较高收益产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
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基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日
）
1.本期已实现收益
15,353,697.12
2.本期利润
28,959,228.85
3.加权平均基金份额本期利润
0.2326
4.期末基金资产净值
172,163,029.04
5.期末基金份额净值
1.4257
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
19.53% 1.40% 26.38% 1.34% -6.85% 0.06%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金合同规定本基金投资组合为：股票投资占基金资产的比例范围为60-95%；债券投资
占基金资产的比例范围为0-35%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金以及到期日
在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出
保证金、应收申购款。本基金以不低于80%的股票资产投资于具有较高成长性和基本面良好的中
小盘股票。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月，建仓期满时，各项资产配置比
例符合基金合同约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
何以广
研究部总
经理、长
城中小盘、
长城安心
回报基金
和长城智
能产业混
合的基金
经理
2015年
6月4日
-
8年
男，中国籍，清华大
学核工程与核技术学
士、清华大学核科学
与技术连读博士。
2011年进入长城基金
管理有限公司，曾任
行业研究员、“长城
消费增值混合型证券
投资基金”基金经理
助理、“长城优化升
级混合型证券投资基
金”、“长城环保主
题灵活配置混合型证
券投资基金”和“长
城久富核心成长混合
型基金（LOF）”的
基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城中小盘成长混合型证券
投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法
规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情
况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，
定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均
在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
受中美贸易摩擦预期转好等正面因素的影响，2019年一季度市场表现强于我们预期。在一
季度，本基金延续了几年以来的策略，行业配置较为均衡，保持了70%-85%的仓位,主要配置了
价值股和成长股，维持食品饮料、消费电子、医药、房地产等行业配置，增配了化工、非银等行
业的配置。整体来看，本基金在市场大涨的过程中，仓位偏低，跑输了大盘，这是本基金一季度
业绩疲软的核心原因。针对这种情况，经过认真思考，本基金在季度末逐步加仓，预计二季度将
维持较高仓位。在行业方向上，我们依然看好消费行业以及制造业中业务具有新意的公司。
过去的3年以来，本基金取得了较好的业绩，对此，我们进行了深入的总结和思考。我们认
为，我们坚持了“基本面+趋势”的投资策略。一方面，我们专注于基本面的研究，聚焦于基本
面优秀的公司，包括竞争格局、管理层、盈利能力、当下及未来的基本面等。在此前提下，另一
方面，我们适当运用趋势跟踪的方法进行交易。基本面研究和趋势跟踪的结合，我们能够较早的
从众多个股中识别出基本面驱动的投资机会。在这种策略下，优点是，基金配置大体上跟随当下
及未来基本面较优秀的公司和行业，基金的相对净值较为稳定，相对净值较少大起大落，以实现
基金中短期业绩持续位于中等偏前以取得较好的长期收益的目标；缺点是，基金缺乏明显的行业
特征和主题特征，以及中短期业绩难以大幅靠前。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为19.53%，本基金业绩比较基准收益率为26.38%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
150,591,807.83 77.11
其中：股票
150,591,807.83 77.11
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
37,343,924.19 19.12
8
其他资产
7,351,650.93 3.76
9
合计
195,287,382.95
100.00
5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
1,549,504.44 0.90
B
采矿业
1,036,112.00 0.60
C
制造业
96,933,937.62 56.30
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
2,543,616.00 1.48
G
交通运输、仓储和邮政业
3,427,710.00 1.99
H
住宿和餐饮业
1,738,771.86 1.01
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
12,944,095.95 7.52
J
金融业
10,484,253.00 6.09
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K
房地产业
7,276,044.00 4.23
L
租赁和商务服务业
5,158,808.00 3.00
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
5,156,600.00 3.00
R
文化、体育和娱乐业
2,342,354.96 1.36
S
综合
- -
合计
150,591,807.83 87.47
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 603369
今世缘
269,947 7,747,478.90 4.50
2 002810
山东赫达
282,682 7,137,720.50 4.15
3 600519
贵州茅台
7,000 5,977,930.00 3.47
4 600030
中信证券
228,500 5,662,230.00 3.29
5 600809
山西汾酒
90,600 5,478,582.00 3.18
6 600325
华发股份
587,300 5,450,144.00 3.17
7 002463
沪电股份
456,783 5,266,707.99 3.06
8 600570
恒生电子
59,500 5,209,820.00 3.03
9 600585
海螺水泥
133,900 5,112,302.00 2.97
10 601318
中国平安
60,800 4,687,680.00 2.72
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资股指期货，本期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，本期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到过公开谴责、处罚。
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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
118,778.68
2
应收证券清算款
7,196,751.78
3
应收股利
-
4
应收利息
10,024.53
5
应收申购款
26,095.94
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
7,351,650.93
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
127,728,912.36
报告期期间基金总申购份额
3,133,850.66
减:报告期期间基金总赎回份额
10,105,647.41
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
120,757,115.61
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
20,003,000.15
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
20,003,000.15
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
16.56
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准长城中小盘成长混合型证券投资基金设立的文件
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2. 《长城中小盘成长混合型证券投资基金基金合同》
3. 《长城中小盘成长混合型证券投资基金托管协议》
4. 法律意见书
5. 基金管理人业务资格批件 营业执照
6. 基金托管人业务资格批件 营业执照
7. 中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
公司网址：http://www.ccfund.com.cn
