长信价值蓝筹两年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月22日长信价值蓝筹两年定开混合 2019年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2019年4月18日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至 2019年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信价值蓝筹两年定开混合
基金主代码
005392
交易代码
005392
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年8月16日
报告期末基金份额总额 210,134,676.66份
投资目标
通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资产风
险的前提下，精选各个行业的优质企业进行投资，
追求长期稳健的回报。
投资策略
本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业
信息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本
基金的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角
度进行研究，开展战略资产配置，之后通过战术资
产配置再平衡基金资产组合，实现组合内各类别资
产的优化配置，并追求稳健的绝对收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益的
基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日
）
1.本期已实现收益
94,713.41
2.本期利润
16,045,794.85
3.加权平均基金份额本期利润
0.0764
4.期末基金资产净值
220,406,400.91
5.期末基金份额净值
1.0489
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣
金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
7.86% 0.72% 13.89% 0.77% -6.03% -0.05%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同生效日为2018 年8月16日，基金合同生效日至本报告期末，本基金运
作时间未满一年。图示日期为2018年 8月16日至2019年3月31日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期，报告期末已完成建
仓但报告期末距建仓结束不满一年；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约
定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
叶松
长信增利动态
策略混合型证
券投资基金、
长信恒利优势
混合型证券投
资基金、长信
多利灵活配置
2018年
8月16 日
-
12年
经济学硕士，中南财经政
法大学投资学专业研究生
毕业。2007年7月加入
长信基金管理有限责任公
司，担任行业研究员，从
事行业和上市公司研究工
作，曾任基金经理助理、
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混合型证券投
资基金、长信
企业精选两年
定期开放灵活
配置混合型证
券投资基金和
长信价值蓝筹
两年定期开放
灵活配置混合
型证券投资基
金的基金经理、
权益投资部总
监
长信新利灵活配置混合型
证券投资基金、长信创新
驱动股票型证券投资基金、
长信内需成长混合型证券
投资基金和长信双利优选
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理、绝对收
益部总监。现任权益投资
部总监、长信增利动态策
略混合型证券投资基金、
长信恒利优势混合型证券
投资基金、长信多利灵活
配置混合型证券投资基金、
长信企业精选两年定期开
放灵活配置混合型证券投
资基金和长信价值蓝筹两
年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理。
吴廷华
长信先机两年
定期开放灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信价值蓝筹
两年定期开放
灵活配置混合
型证券投资基
金和长信价值
优选混合型证
券投资基金的
基金经理
2018年
9月5日
-
8年
经济学硕士，上海财经大
学金融学硕士专业毕业，
具有基金从业资格，曾任
职于上海简适投资管理事
务所、长城基金管理有限
公司、建信人寿保险有限
公司、安信基金管理有限
责任公司、上海朴易资产
管理有限公司。2016年
加入长信基金管理有限责
任公司，曾任研究发展部
研究员，现任长信先机两
年定期开放灵活配置混合
型证券投资基金、长信价
值蓝筹两年定期开放灵活
配置混合型证券投资基金
和长信价值优选混合型证
券投资基金的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计
算标准。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，
未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
我们的投资策略分为个股选择和仓位控制两部分。个股选择我们聚焦于具备“好行业、好公
司、好价格”三要素的公司，仓位策略分为仓位上限的选择和在上限仓位中进行个股的仓位配置。
对于个股选择，我们相信买股票就是买公司，持有100股和收购公司整体对我们来说是一样
的。我们认为价值投资的盈利来源有两种：一种是公司现在的内在价值1块钱，以后会成长到
2块钱，现在股价也是1块钱，买入持有赚成长的钱，也就是大家通常说的具备“好行业，好公
司，好价格”要素的成长股；另一种是公司现在的内在价值1块钱，以后还是1块钱，现在的股
价是0.5元，买入赚估值修复的钱，也就是格雷厄姆所说的“烟蒂股”。当然，如果能够以
0.5元的价格买入未来内在价值成长到 2块钱甚至更多的公司，那当然就更好了。
我们聚焦于自下而上挖掘大空间行业中具备竞争优势的好公司，在估值合理甚至低估的
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时候买入，享受公司成长的收益。也就是通常所说的具备“好行业、好公司、好价格”三要素的
公司。这样的公司往往能够持续保持较高的ROE，并且有良好的自由现金流，能够获得持续的内
生增长。
好行业，需要较大的市场容量，需求要具备较强的持续性、确定性以及适度的成长性。如
果行业需求的持续性具有较大的不确定性，或者虽然是一个持续的大市场但是需求持续下降，那
这些都并不是我们眼中的好行业。
好公司，需要具备极强的护城河以及上下游议价能力。护城河也就是经济竞争优势，比如
说能够创造溢价的品牌力、专利权、成本优势、网络优势等等，这些优势保证了公司的超额投资
回报率不会因为竞争而下降；较强的上下游议价能力保证了企业的资金不被占用，利润不被挤压，
拥有和其净利润相匹配的良好现金流。
好价格，我们相信企业价值是其未来现金流净额的折现，无风险利率是折现率的基准，是
企业内在价值的锚。如果企业在相对中性和保守的成长假设之下，采用无风险利率加上一定风险
补偿作为折现率，其未来现金流折现的价值远高于当前股价，那么我们认为当前的市场价格具备
较高的安全边际。
如果当好公司没有好价格的时候，我们会寻找“烟蒂股”的价值修复机会，其中包括景气
度低点严重低估的周期股。
对于所有的公司，我们首要的条件是低估，这种低估是现在低估或者未来低估。我们对估
值的重视程度高于趋势，如果一个公司可能暂时趋势向下，但是即便考虑最差的情况仍然低估，
那我们便愿意买入持有；相反，如果一个公司可能暂时景气度极佳，但是即便考虑最好的情况仍
然高估，那我们便不会参与。
我们自下而上评估公司和个股的风险和投资机会，始终将对风险的控制放在首位，以防止本
金产生永久性损失。为了尽可能避免错误，我们有一些负面清单，对于公司存在负面清单中的因
素，我们会极度谨慎，甚至一票否决直接放弃，负面清单包括但不限于：
（1） 需求持续性不明确
（2） 竞争格局不稳定
（3） 没有护城河或者不能理解护城河
（4） 对上下游没有议价能力
（5） 依赖补贴
（6） 核心盈利来源的持续性存疑或者难以研究
（7） 大客户依赖
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（8） 市场估值超过净资产一定倍数
我们始终聚焦于风险较低的资产，我们相信控制好了风险，收益率会良好的匹配。
在仓位方面，我们的策略分为两方面，仓位上限的选择和在上限仓位中进行个股的仓位配
置。
在仓位上限的选择上，我们做了一个非常重要的变化，优化了仓位的策略，采用仓位上限
和市场估值负相关的策略，希望用更灵活的方式将持有人的利益最大化。仓位上限和市场估值负
相关的策略如下：在市场估值处于历史25%分位以下的时候，仓位在50%-95%；估值处于25%-75%分
位的时候，仓位在80%-35%之间；估值在75%-90%分位的时候，仓位在60%-20%；估值在90%分位
以上的时候，仓位在40%以下。我们最初的策略是以较低的仓位作为上限来建立安全垫，在有了
安全垫之后，再逐步提升仓位上限，这种方式虽然可以取得较低的回撤，但是在某些市场环境下，
也降低了潜在的收益率空间。我们认为仓位和市场估值负相关的策略能够在市场低迷人心涣散的
时候以高仓位上限运作，而在市场狂热鸡犬升天的时候低仓位运作，长期来看是一种将持有人利
益最大化的策略。
在选择了仓位上限之后，并不代表我们就一定要用满这些仓位。在任何仓位上限的情况下，
我们都始终以个股出发配置仓位，重视风险收益比，只有在好公司的风险收益比较高的时候，才
建立仓位，并且从行业层面分散风险。对于单一行业或者具有相同风险因子的公司，将这些公司
的总持仓控制在股票仓位上限的20%以下，如果所涉及的假设条件较强则控制在15%以下；单一
个股的持仓上限，不超过股票仓位上限的10%。
我们相信这样的策略大概率能够让我们长期存活在市场上，而持续性是管理人的生命线，只
有保证这点，才能让我们选择的好公司享受时间带来的果实。当然，在享受这种策略优点的同时
也必须要承受其弊端，那就是在市场最疯狂看起来最容易赚钱的时候，我们的仓位会持续下降，
在这个阶段我们大概率会在短期跑输市场。
4.4.2 2019 年二季度市场展望和投资策略
运作分析中，我们会继续就仓位选择和个股选择进行回顾。
首先是仓位的选择。如前所述，我们认为估值和仓位上限负相关的策略更加灵活，能够时
刻使我们的组合保持较高的风险收益比，所以我们经过慎重考虑之后，变更了仓位的策略。我们
变更策略的时点并不是市场的最低点，我们也没有能力正好在最低点把仓位提到最高，我们确实
是在市场上涨之后才对仓位策略进行了变更，但是变更的理由绝对不是市场上涨了要去追涨，而
是我们认为这种策略更为灵活，更符合持有人的长期利益。在变更仓位的策略之前，市场已经经
历了较大的估值修复，但是我们仍然能否发现结构性的低估机会，主板的估值仍然处于历史最低
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的区间，同时我们也能够找到一些风险收益比较高，且风险因子相对分散的公司，因此在报告期
我们的仓位有了极大的提升。
其次是选股。我们对于高速公路、银行、地产产业链、印染、儿科药、基础材料的看法没
有改变，在2018年报中有着更为详尽的阐述，由于篇幅较长，我们就不再赘述。
我们继续看好布局一二线的龙头地产公司份额提升。在2018年政策放松的预期落空之后，
地产股持续回调，龙头地产公司的NAV估值已经大幅低估，这为我们提供了较大的安全边际。我
们在2018 年报中提及受政策压制较长时间的一二线城市的限制可能会逐步放开，同时在长达
20多个月的时间中，一二线城市的刚性需求也得到了一定的积蓄，我们判断一二线楼市大概率
将回暖，目前已经从政策到交易量等各个层面逐步得到印证，而我们从始至终看好的也是布局一
二线为主的龙头公司，而且我们也相信其中经营最为稳健的公司，可以以行业中最低的风险持续
提升其份额，而不需要铤而走险走钢丝去弯道超车，或者只是沾一波周期的光。
相较之前，我们对于汽车产业链，抱有更加积极的态度，增加了这个行业的持仓，买入了
一家份额持续提升的龙头整车厂。我们对比美国、日本、韩国、台湾几个具备足够购买力的发达
地区，发现千人汽车保有量和人口密度负相关。而与发达国家和地区相比，中国的购买力远远落
后，同时中国的人口密度高于美国，但是显著低于日本、韩国和台湾，所以相较上述发达国家，
我们相信中国的千人汽车销量还有一定的增长空间，只要购买力还能够持续增长，汽车销量就能
再稳步增长。随着房地产的销售面积下降，汽车行业的景气度也受到影响，2018年四季度出现
了较大幅度的下降，可能持续的时间也不太确定，但是国家已经计划出台部分政策进行对冲，再
持续大幅度的下降概率并不高。而从股价也就是市场先生的报价来说，极低的估值已经反映了很
差的预期，在当前估值下，如果汽车销量持续下降，我们的损失有限，而如果周期企稳甚至回升，
那我们就能够收获很多，在我们看来，风险收益比很高。我们认为投资中最危险的就是线性外推
和后视镜，而必须具有周期思维、逆向思维、概率思维和前瞻性，好公司之所以会便宜一定是遇
到了暂时性的坏消息，或者不友好的周期，我们认为汽车行业当前的情况就是如此。与之相对的
是，在去年四季度我们对于白酒的操作上，显然就缺少了这种逆向思维和概率思维，虽然当时的
估值从长期来看风险收益比极其高，由于我们纠结于产品的期限，同时我们考虑到白酒和地产具
备类似的风险因子，而当时的地产风险收益比可能更高，因此我们选择了对白酒止损而不是加仓，
回头看我们如果着眼于长期，就能够取得更好的效果，而这种效果甚至可能在短期就得到体现。
在汽车产业链中，最具成本和规模优势的全球零部件龙头始终是我们的首选，拥有汽车行业最高
的护城河。公司所生产的产品品类受技术替代的风险较低，不管新能源车最终能否成为主流，均
不影响其产品需求；公司不仅在国内一家独大，份额持续提升，还通过在海外建立产线持续提升
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全球的市场份额，同时部分降低国内汽车景气度的影响，与此同时公司还在进行产业链的拓展，
收购的公司具备较强的技术能力，能够和公司本身有较好的协同性，可见公司的经营是稳扎稳打
步步为营的，我们相信即便行业景气不佳，这样的好公司也能够帮助我们抵御风险。另外，我们
买入了国内份额最大的整车厂。其实我们一直对于整车厂存在一定的偏见，在我们看来，只有极
少数整车厂可以持续笑傲江湖，这从国际成熟市场的竞争格局变化可以借鉴，而在这些历史中很
多公司都有过辉煌的产品周期，而我们对于产品周期的预测能力较弱，我们更倾向于相信企业的
竞争力，而不是把赌注押在某一个产品周期之上，另外大多数车企对于合资公司的依赖仍然较大。
从2006年有销量的数据以来，这家龙头公司的市场份额稳定而持续的提升，从最初依靠合资品
牌到最近几年其自主品牌也开始持续扩大份额，背后是公司及其合资公司整个体系的竞争力。除
了行业激烈的竞争，其风险还在于在贸易战背景之下，上市公司对于贡献主要盈利的合资公司的
议价能力是否会下降，我们认为上市公司对合资公司的贡献度大于其他合资厂，同时在目前的估
值下，即便出现较差的情况公司在合资厂的议价能力下降，按照当前的分红比例，也有较为吸引
人的股息率收益，是非常好的安全边际。我们也考虑了另外一家零部件公司，由于其依附于其母
公司，也就是前述的这家龙头整车厂，因此我们认为其风险相较整车厂更大，并且具有类似的风
险因子，从而我们从风险的角度选择了放弃。
我们对龙头水产饲料公司的看法没有变化。水产市场的增长速度较为稳定，且下游天然分散
难以集中，没有大公司，水产大公司对客户的议价能力不会受到威胁。公司拥有行业内最大的规
模、最广泛的渠道覆盖、最好的成本控制能力，已经过多年检验，在全行业中首屈一指，份额持
续提升，内在价值持续增长。不过由于股价短期上涨较多，公司的估值已经到了历史较高的位置，
我们降低了水产饲料公司的比重。
综上，正如在前面的投资策略中所述，我们相信价值投资是时间的朋友，我们始终以避免犯
错作为我们的首要目标，虽然我们可能仍然无法避免犯错。“市场先生”的情绪起伏不定，但是
好行业中具备壁垒的优秀企业的内在价值在不断增加，而当前市场仍然存在结构性低估。我们将
继续聚焦于自下而上的策略，在控制好风险的基础上，逢低加仓风险收益比较高的好公司，为持
有人创造可持续的绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2019年3月31日，本基金份额净值为1.0489，累计单位净值为1.0489，份额净值增
长率为7.86%，同期业绩比较基准收益率为13.89%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
192,299,465.47 87.05
其中：股票
192,299,465.47 87.05
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
10,792,695.00 4.89
其中：债券
10,792,695.00 4.89
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
17,601,585.05 7.97
8
其他资产
221,030.11 0.10
9
合计
220,914,775.63
100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
75,077,777.27 34.06
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
13,685,576.00 6.21
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
8,705,840.00 3.95
G
交通运输、仓储和邮政业
29,681,316.35 13.47
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
- -
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业
J
金融业
37,507,211.85 17.02
K
房地产业
27,641,744.00 12.54
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
192,299,465.47 87.25
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600377
宁沪高速
1,840,700 18,222,930.00 8.27
2 600048
保利地产
1,257,700 17,909,648.00 8.13
3 601939
建设银行
2,520,463 17,517,217.85 7.95
4 600036
招商银行
383,100 12,994,752.00 5.90
5 600660
福耀玻璃
507,409 12,345,260.97 5.60
6 600987
航民股份
1,139,197 12,291,935.63 5.58
7 600548
深高速
1,085,561 11,452,668.55 5.20
8 600104
上汽集团
397,200 10,355,004.00 4.70
9 000002
万
科Ａ
316,800 9,732,096.00 4.42
10 000333
美的集团
194,100 9,458,493.00 4.29
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
10,792,695.00 4.90
其中：政策性金融债
10,792,695.00 4.90
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
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8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
10,792,695.00 4.90
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 108603
国开1804
107,390 10,792,695.00 4.90
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
24,006.91
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
197,023.20
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
221,030.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
210,134,676.66
报告期期间基金总申购份额
-
减:报告期期间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
210,134,676.66
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
16,999,000.00
报告期期间买入/申购总份额
0.00
报告期期间卖出/赎回总份额
0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
16,999,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
8.09
注：基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
- - - - - - -
个人
1
2019年1月
1日至2019年
3月31日
49,999,000.00 0.00 0.00 49,999,000.00 23.79%
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现
成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小
额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投
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资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信价值蓝筹两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信价值蓝筹两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信价值蓝筹两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2019年4月22日
