国金量化添利定期开放债券型发起式证券
投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：国金基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月22日国金量化添利 2019年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年4月19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日至2019年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国金量化添利
场内简称
-
交易代码
006189
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年11月2日
报告期末基金份额总额 150,011,600.00份
投资目标
本基金在严格控制投资组合风险的前提下，力争获
得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金在封闭期和开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略
（1）债券投资策略
债券类资产投资主要用于提高非股票资产的收益率，
基金管理人将坚持价值投资的理念，严格控制风险，
追求合理的回报。
在债券投资方面，基金管理人将以宏观形势及利率
分析为基础，依据国家经济发展规划量化核心基准
参照指标和辅助参考指标，结合货币政策、财政政
策的实施情况，以及国际金融市场基准利率水平及
变化情况，预测未来基准利率水平变化趋势与幅度，
进行定量评价。
1）可转换债券投资策略
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本基金根据对可转换债券的发行条款和对应基础证
券的估值与价格变化的研究，采用买入低转换溢价
率的债券并持有的投资策略，密切关注可转换债券
市场与股票市场之间的互动关系，选择恰当的时机
进行套利，获得超额收益。
2）资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来
现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具
体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结
合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并
进行分散投资，以降低流动性风险。
3）中小企业私募债策略
由于中小企业私募债券整体流动性相对较差，且整
体信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个
特点要求在具体的投资过程中，应采取更为谨慎的
投资策略。本基金投资该类债券的核心要点是分析
和跟踪发债主体的信用基本面，并综合考虑信用基
本面、债券收益率和流动性等要素，确定最终的投
资决策。
（2）股票投资策略
本基金股票部分以“量化投资”为主要投资策略，
“阿尔法多因子选股模型”进行股票选择并据此构
建股票投资组合。在实际运行过程中将定期或不定
期地进行修正，优化股票投资组合。
1）本基金股票部分的构建主要采用阿尔法多因子选
股模型。根据对中国证券市场运行特征的长期研究，
利用长期积累并最新扩展的大量因子信息,引入先进
的因子筛选技术，动态捕捉市场热点，快速适应新
的市场环境，对全市场股票进行筛选，增大组合的
超市场收益。本基金在股票投资过程中，强调投资
纪律，降低随意性投资带来的风险，力争实现基金
资产长期稳定增值。
2）统计套利策略
本基金通过对大量股票数据的回溯研究，用量化统
计分析工具找出市场内部个股之间的稳定性关系，
将套利建立在对历史数据进行统计分析的基础之上，
估计相关变量的概率分布，尝试以较高的成功概率
进行套利。
3）事件驱动套利策略
本基金通过挖掘和深入分析可能造成股价异常波动
的时间以及对过往事件的数据检测，获取时间影响
所带来的超额投资回报。
4）投资组合优化
本基金根据量化风险模型对投资组合进行优化，调
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整个股权重，在控制风险的前提下追求收益最大化。
5）国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券
组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将以
套期保值为目的，按照相关法律法规的规定，结合
对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进
行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期
货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、
套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限
度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产
的长期稳定增值。
6）权证投资策略
本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券
基本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估
值水平，并充分考虑权证资产的收益性、流动性、
风险性特征，主要考虑运用的策略主要包括：价值
挖掘策略、获利保护策略、杠杆策略、双向权证策
略、价差策略、买入保护性的认沽权证策略、卖空
保护性的认购权证策略等。
2、开放期投资策略
本基金以定期开放方式运作，即采取在封闭期内封
闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。
开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份额的
申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保
持资产适当的流动性，以应付当时市场条件下的赎
回要求，并降低资产的流动性风险，做好流动性管
理。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率×80%＋中证500指数收益率
×20%
风险收益特征
本基金属于债券型基金，其风险和预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金及股票型基金。
基金管理人 国金基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
注：无
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日
）
1.本期已实现收益
2,569,287.03
2.本期利润
3,018,541.59
3.加权平均基金份额本期利润
0.0201
4.期末基金资产净值
153,707,303.74
5.期末基金份额净值
1.0246
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
2.00% 0.08% 6.18% 0.32% -4.18% -0.24%
注：本基金的业绩比较基准为：中债总全价指数收益率×80%＋中证500指数收益率×20%。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金基金合同生效日为2018年 11月2日，图示日期为2018年11月2日至2019年3月
31日。
3.3 其他指标
注：无
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
杨雨龙
本基金基
金经理，
2018年
11月2日
- 10
杨雨龙先生，北京大
学硕士。2007年7月
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国金量化
多因子、
国金鑫瑞
灵活、国
金量化多
策略、国
金民丰回
报基金经
理，量化
投资事业
二部总经
理
至2009年9月在招
商银行股份有限公司
计划财务部任管理会
计，2009年10月至
2011年9月在博时基
金管理有限公司交易
部任股票交易员，
2011年10月至
2014年7月在兴业证
券股份有限公司研究
所任金融工程高级分
析师，2014年7月至
2017年6月在摩根士
丹利华鑫基金管理有
限公司任数量化投资
部副总监、基金经理。
2017年6月加入国金
基金管理有限公司，
任量化投资事业二部
总经理。
徐艳芳
本基金基
金经理，
国金众赢
货币、国
金及第七
天理财、
国金民丰
回报、国
金国鑫发
起、国金
惠鑫短债
基金经理，
固定收益
投资部总
经理
2018年
11月2日
- 11
徐艳芳女士，清华大
学硕士。2005年
10月至2012年6月
历任皓天财经公关公
司财经咨询师、英大
泰和财产保险股份有
限公司投资经理。
2012年6月加入国金
基金管理有限公司，
历任投资研究部基金
经理；现任固定收益
投资部总经理兼基金
经理。
尹海峰
本基金基
金经理，
研究部总
经理
2019年
2月12日
- 8
中央财经大学硕士。
2011年7月至
2016年6月历任中债
资信评估有限责任公
司信用评级部任研究
员，泰康资产管理有
限责任公司信用评估
部担任信用评估研究
总监、信用评估研究
高级经理。2016年
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6月6日加入国金基
金管理有限公司，历
任固定收益部信用研
究主管；现任研究部
总经理。
注：（1）任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，首任基金经理的
任职日期按基金合同生效日填写；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资
基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其他有关法律法规的规定，以及本基金基金
合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金份额持有人谋求利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本
基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《国金基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等方式在各业务环
节严格控制交易公平执行，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策内部控制方面，各投资组合
按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的
机会；在交易执行控制方面，通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控
制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；在行为监控和分析评估方面，通过IT系统和
人工监控等方式进行日常监控，确保做好公平交易的监控和分析。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易，未出现同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期间内，不同于海外经济体陷入疲软，国内经济增长呈现出企稳迹象。其中基建投资在
地方政府债券发行安排前置及项目审批速度加快等逆周期政策支持下继续托底经济，房地产投资
得益于存量项目的施工推进仍处高位，尽管制造业投资有所放缓，但宽货币向宽信用政策传导效
果正逐步体现，工业增长动能有支撑；进出口面临外需低迷的不利环境，叠加春节错位导致同比
数据显著回落，贸易战背景下仍面临较大不确定性；居民部门收入增幅放缓且杠杆水平升至高位，
消费整体表现一般，短期难以支撑经济；猪瘟疫情扩大化推动猪价不断攀升高位，市场通胀预期
逐步升温。
央行货币政策延续宽松基调，银行间流动性维持“合理充裕”,资金利率中枢处于低位，但
公开市场操作开始降次减量，流动性净投放明显减少，货币市场利率波动性加大，反映出政策态
度已有边际收紧迹象。在多空信号博弈的环境中，2019年一季度债市呈现震荡格局，但利率债
估值整体处于历史低位水平，下行空间已有限。而债券市场信用风险偏好仍以谨慎为主风险收益
曲线较为陡峭，高风险个券信用风险溢价表现出刚性特征。组合在报告期间内采取稳健操作，严
格管控流动性风险和信用风险，通过精选个券积极开展债券配置，推动组合收益水平获得提升。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金单位份额净值1.0246元，累计单位净值1.0246元。本报告期基金份
额净值增长率2.00%，同期业绩比较基准增长率6.18%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
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3
固定收益投资
220,686,474.50 96.71
其中：债券
212,686,474.50 93.20
资产支持证券
8,000,000.00 3.51
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
2,690,396.72 1.18
8
其他资产
4,821,609.49 2.11
9
合计
228,198,480.71
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有境内股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
30,757,000.00 20.01
其中：政策性金融债
30,757,000.00 20.01
4
企业债券
150,941,494.00 98.20
5
企业短期融资券
15,367,640.00 10.00
6
中期票据
10,320,000.00 6.71
7
可转债（可交换债）
5,300,340.50 3.45
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
212,686,474.50 138.37
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 180211
18国开11
200,000 20,282,000.00 13.20
2 143553
18市政02
100,000 10,643,000.00 6.92
3 180204
18国开04
100,000 10,475,000.00 6.81
4 124456
13闽投债
100,000 10,337,000.00 6.73
5 101458032
14天津港
MTN002
100,000 10,320,000.00 6.71
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 156771
19裕源04
80,000 8,000,000.00 5.20
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
报告期内本基金未进行国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期未开展股票投资。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
17,198.90
2
应收证券清算款
500,000.00
3
应收股利
-
4
应收利息
4,304,410.59
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
4,821,609.49
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 128036
金农转债
576,350.00 0.38
2 110040
生益转债
362,070.00 0.24
3 128020
水晶转债
223,900.00 0.15
4 113017
吉视转债
222,220.00 0.14
5 128021
兄弟转债
178,545.00 0.12
6 110045
海澜转债
158,100.00 0.10
7 127004
模塑转债
145,110.00 0.09
8 113009
广汽转债
133,414.60 0.09
9 110038
济川转债
124,157.00 0.08
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10 113019
玲珑转债
112,970.00 0.07
11 110034
九州转债
110,420.00 0.07
12 128017
金禾转债
107,440.00 0.07
13 123002
国祯转债
98,288.00 0.06
14 127007
湖广转债
84,175.00 0.05
15 113507
天马转债
68,450.00 0.04
16 127003
海印转债
66,930.00 0.04
17 123015
蓝盾转债
62,525.00 0.04
18 110042
航电转债
61,525.00 0.04
19 128024
宁行转债
61,415.00 0.04
20 128034
江银转债
58,110.00 0.04
21 128035
大族转债
54,975.00 0.04
22 113505
杭电转债
53,935.00 0.04
23 127006
敖东转债
53,995.00 0.04
24 113015
隆基转债
36,744.00 0.02
25 128028
赣锋转债
35,777.30 0.02
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
150,011,600.00
报告期期间基金总申购份额
-
减:报告期期间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
150,011,600.00
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,600.00
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,600.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
6.67
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，基金管理人未运用固有资金进行申购、赎回本基金等交易行为。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,000,600.00 6.67 10,000,600.00 6.67
3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,000,600.00 6.67 10,000,600.00 6.67
3年
国金量化添利 2019年第 1季度报告
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
1
2019年1月
1日至2019年
3月31日
45,005,300.00 - - 45,005,300.00 30.00%
2
2019年1月
1日至2019年
3月31日
40,003,800.00 - - 40,003,800.00 26.67%
- - - - - - -
个人
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额占比达到或超过20%的情形，由此可能导致的特有风险
包括：产品流动性风险、巨额赎回风险以及净值波动风险等。本基金管理人将持续加强投资者集中
度管理，审慎确认大额申购与大额赎回，同时进一步完善流动性风险管控机制，加强对基金份额持
有人利益的保护。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，基金管理人根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《证券时
报》及基金管理人网站进行了如下信息披露：
1、2019年01月04日《关于增加大连网金基金销售有限公司为国金基金旗下基金销售机构
的公告》
2、2019年01月10日《关于增加阳光人寿保险股份有限公司为国金基金旗下基金销售机构
的公告》
3、2019年02月12日《关于国金量化添利定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理变
更的公告》
4、2019年02月23日《关于暂停大泰金石基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的
公告》
国金量化添利 2019年第 1季度报告
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本报告期内，本基金处于封闭期，基金管理人按照《证券投资基金信息披露管理办法》的规
定在封闭期内每周公告一次基金资产净值和基金份额净值。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、国金量化添利定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同；
3、国金量化添利定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议；
4、国金量化添利定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
10.2 存放地点
北京市海淀区西三环北路87号国际财经中心D座14层。
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支
付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
咨询电话：4000-2000-18
公司网址：www.gfund.com
国金基金管理有限公司
2019年4月22日
