国泰黄金ETF联接：2019年第一季度报告查看PDF公告
国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
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国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金
2019 年第 1 季度报告
2019 年 3 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十二日国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产品概况
2.1 基金产品概况
基金简称 国泰黄金 ETF 联接
基金主代码 000218
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 4 月 13 日
报告期末基金份额总额 80,301,027.44 份
投资目标 紧密跟踪黄金资产的表现，追求跟踪误差的最小化。
投资策略 本基金为国泰黄金 ETF 的联接基金。国泰黄金 ETF 主要
采取被动式管理策略来跟踪黄金资产的价格。本基金主
要通过投资于国泰黄金 ETF 实现对黄金资产的紧密跟踪，
追求日均跟踪偏离度不超过 0.35% ，年化跟踪误差不超过
4%。
在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、
2国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
效率、成本等因素的基础上，决定采用一级市场申购赎
回的方式或二级市场买卖的方式投资于国泰黄金交易型
开放式证券投资基金。本基金还将适度参与目标 ETF 基
金份额交易和申购、赎回的组合套利，以增强基金收益。
本基金投资于目标 ETF 的方式以申购和赎回为主，但在
目标 ETF 二级市场流动性较好的情况下，为了更好地实
现本基金的投资目标，减小与业绩比较基准的跟踪误差，
也可以通过二级市场交易买卖目标 ETF 。
业绩比较基准 上海黄金交易所挂盘交易的 Au99.99 合约收益率×95%+ 银
行活期存款税后收益率×5%
风险收益特征 本基金主要投资对象为国泰黄金 ETF ，预期风险收益水
平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券
基金和货币市场基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国泰黄金 ETF 联接 A 国泰黄金 ETF 联接 C
下属分级基金的交易代码 000218 004253
报告期末下属分级基金的份
额总额
46,255,752.02 份 34,045,275.42 份
2.1.1 目标基金基本情况
基金名称 国泰黄金交易型开放式证券投资基金
基金主代码 518800
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2013 年 7 月 18 日
基金份额上市的证券交易
所
上海证券交易所
3国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
上市日期 2013 年 7 月 29 日
基金管理人名称 国泰基金管理有限公司
基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司
2.1.2 目标基金产品说明
投资目标 紧密跟踪黄金资产的价格变化，追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金采取被动式管理策略。为更好地实现投资目标，紧
密跟踪黄金资产的价格变化，本基金可从事黄金租赁业务、
黄金互换业务及投资于黄金现货延期交收合约等，以期降
低基金运营费用的拖累，降低跟踪误差水平。本基金进行
保证金交易只能用于风险管理或提高资产配置效率。 正常
市场情况下，本基金的风险管理目标是追求日均跟踪偏离
度不超过 0.35%，年化跟踪误差不超过 4% 。当基金跟踪误
差超过了上述范围时，基金管理人应采取合理措施，避免
跟踪误差的进一步扩大。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为上海黄金交易所挂盘交易的
Au99.99 合约。
风险收益特征
本基金主要投资对象为黄金现货合约，预期风险收益水平
与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金
和货币市场基金。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日) 主要财务指标
国泰黄金 ETF 联接 A 国泰黄金 ETF 联接 C
1.本期已实现收益 230,425.20 103,607.81
2.本期利润 -680,314.15 -563,168.72
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0142 -0.0201
4.期末基金资产净值 49,059,400.88 36,154,057.60
5.期末基金份额净值 1.0606 1.0619
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
4国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰黄金 ETF 联接 A ：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.29% 0.47% -1.19% 0.46% -0.10% 0.01%
2、国泰黄金 ETF 联接 C ：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.34% 0.47% -1.19% 0.46% -0.15% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016 年 4 月 13 日至 2019 年 3 月 31 日)
1．国泰黄金 ETF 联接 A ：
5国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
注：本基金的合同生效日为 2016 年 4 月 13 日，在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置比例
符合合同约定。
2．国泰黄金 ETF 联接 C ：
注：本基金的合同生效日为 2016 年 4 月 13 日，在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置比例
符合合同约定。自 2017 年 5 月 2 日起，本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代码。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
艾小军
本基金
的基金
经理、
国泰上
证
180 金
融
ETF 联
接、国
泰上证
180 金
融
ETF 、
国泰深
证
TMT50
指数分
级、国
泰沪深
300 指
数、国
泰黄金
ETF 、
国泰中
证军工
ETF 、
国泰中
证全指
证券公
司
ETF 、
国泰国
证航天
军工指
2016-04-13 - 18 年
硕士。2001 年 5 月至 2006 年
9 月在华安基金管理有限公司任
量化分析师；2006 年 9 月至
2007 年 8 月在汇丰晋信基金管理
有限公司任应用分析师；2007 年
9 月至 2007 年 10 月在平安资产
管理有限公司任量化分析师；
2007 年 10 月加入国泰基金管理
有限公司，历任金融工程分析师、
高级产品经理和基金经理助理。
2014 年 1 月起任国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、上证
180 金融交易型开放式指数证券
投资基金、国泰上证 180 金融交
易型开放式指数证券投资基金联
接基金的基金经理，2015 年 3 月
起兼任国泰深证 TMT50 指数分
级证券投资基金的基金经理，
2015 年 4 月起兼任国泰沪深
300 指数证券投资基金的基金经
理，2016 年 4 月起兼任国泰黄金
交易型开放式证券投资基金联接
基金的基金经理，2016 年 7 月起
兼任国泰中证军工交易型开放式
指数证券投资基金和国泰中证全
指证券公司交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，2017 年
3 月至 2017 年 5 月任国泰保本混
合型证券投资基金的基金经理，
2017 年 3 月至 2018 年 12 月任国
泰策略收益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2017 年
3 月起兼任国泰国证航天军工指
数证券投资基金（LOF）的基金
7国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
数
（LOF
）、国
泰中证
申万证
券行业
指数
（LOF
）、国
泰宁益
定期开
放灵活
配置混
合、国
泰量化
成长优
选混合、
国泰量
化价值
精选混
合、国
泰策略
价值灵
活配置
混合、
国泰沪
深
300 指
数增强
的基金
经理、
投资总
监（量
化）、
金融工
程总监
经理，2017 年 4 月起兼任国泰中
证申万证券行业指数证券投资基
金（LOF）的基金经理，2017 年
5 月起兼任国泰策略价值灵活配
置混合型证券投资基金（由国泰
保本混合型证券投资基金变更而
来）的基金经理，2017 年 5 月至
2018 年 7 月任国泰量化收益灵活
配置混合型证券投资基金的基金
经理，2017 年 8 月起兼任国泰宁
益定期开放灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2018 年
5 月起兼任国泰量化成长优选混
合型证券投资基金和国泰量化价
值精选混合型证券投资基金的基
金经理，2018 年 8 月至 2019 年
4 月任国泰结构转型灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2018 年 12 月至 2019 年 3 月任国
泰量化策略收益混合型证券投资
基金（由国泰策略收益灵活配置
混合型证券投资基金变更而来）
的基金经理，2019 年 4 月起兼任
国泰沪深 300 指数增强型证券投
资基金（由国泰结构转型灵活配
置混合型证券投资基金变更而来）
的基金经理。2017 年 7 月起任投
资总监（量化）、金融工程总监。
徐成城
本基金
的基金
经理、
国泰创
业板指
数
（LOF
）、国
2018-01-22 - 13 年
硕士研究生。曾任职于闽发证券。
2011 年 11 月加入国泰基金管理
有限公司，历任交易员、基金经
理助理。2017 年 2 月起任国泰创
业板指数证券投资基金（LOF）、
国泰国证医药卫生行业指数分级
证券投资基金和国泰国证食品饮
料行业指数分级证券投资基金的
8国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
泰国证
医药卫
生行业
指数分
级、国
泰国证
食品饮
料行业
指数分
级、国
泰黄金
ETF、
国泰国
证房地
产行业
指数分
级、国
泰国证
新能源
汽车指
数
（LOF
）、国
泰国证
有色金
属行业
指数分
级、国
泰纳斯
达克
100（Q
DII-
ETF）
的基金
经理
基金经理，2018 年 1 月起兼任国
泰黄金交易型开放式证券投资基
金和国泰黄金交易型开放式证券
投资基金联接基金的基金经理，
2018 年 4 月至 2018 年 8 月任国
泰中证国有企业改革指数证券投
资基金（LOF）的基金经理，
2018 年 5 月起兼任国泰国证房地
产行业指数分级证券投资基金、
国泰国证新能源汽车指数证券投
资基金（LOF）和国泰国证有色
金属行业指数分级证券投资基金
的基金经理，2018 年 11 月起兼
任纳斯达克 100 交易型开放式指
数证券投资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
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平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实
信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础
上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益
的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完
整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对
待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效
保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度，国际黄金价格呈现震荡上行的态势，金价在二月底一度回到去年年初 1350 美
元/盎司的高位。本轮金价向上的驱动力主要来自美国宏观经济走势不佳，美联储加息预期弱化
以及美元的走弱。去年以来，美元成为全球资金的避险港湾，黄金在美元强势的情况下一度被压
制。而自从美联储在加息立场上由鹰转鸽以来，市场普遍预期今年内美联储将提前结束加息周期，
美元迅速承压，支撑了金价。而二月份美国 CPI 数据大幅低于预期，以及英国脱欧投票被否决
英国将会无协议脱欧几率大增等风险事件，推动了国际金价在一季度的震荡走高。国内黄金价格
在人民币汇率的影响下，一季度的涨幅略逊于国际金价，基本与去年底持平。贸易战方面，贸易
问题对黄金价格的影响较为复杂，一方面将会引发避险情绪，提振黄金价格，另一方面也会引发
全球需求不振，打压大宗商品价格，降低通胀预期，对黄金价格不利。由于近期全球贸易摩擦出
现了趋缓信号，预计今年黄金价格的主要影响因素仍然为美国加息节奏的变化。本基金为被动跟
10国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
踪金价的基金，为更好的跟踪金价的表现，本基金仓位大部分时间维持在较高仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰黄金 ETF 联接 A 在 2019 年第一季度的净值增长率为-1.29%，同期业绩比较基准收益率
为-1.19%。
国泰黄金 ETF 联接 C 在 2019 年第一季度的净值增长率为-1.34% ，同期业绩比较基准收益率
为-1.19%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019 年全球经济趋缓、美国经济下行，使得美联储转变加息态度将是大概率事件。历史上
看，美联储从加息周期转入降息周期的速度越来越快，如若美国经济有步入长期衰退的风险，美
联储可能会毫不犹豫的选择停止加息，甚至降息。全球方面，欧盟正在面对英国无协议脱欧带来
的不确定性，包括中国在内的新兴经济体也并未走出经济阴霾。以上诸多因素，都将导致未来一
段时间美元资产的不确定性和波动的加大，而黄金作为对冲美元的工具之一，避险价值将会凸显，
在资产组合中加入一定权重的黄金，也能够有效降低组合波动率。同时，国内黄金能够有效对冲
人民币相对美元的贬值，我们对 2019 年前期国内黄金的走势更为乐观，投资者或可充分利用国
泰黄金 ETF 联接基金积极把握金价的波段性投资机会。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 77,655,886.85 89.90
3 固定收益投资 - -
11国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,868,565.08 9.11
8 其他各项资产 854,976.05 0.99
9 合计 86,379,427.98 100.00
5.2期末投资目标基金明细
序号 基金名称
基金类
型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
1
国泰黄金交易型开放
式证券投资基金
商品型
交易型
开放
国泰基金管理
有限公司
77,655,886.85 91.13
5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
12国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金合同，本基金不能投资于股指期货。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.12.3其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 462,825.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,432.40
5 应收申购款 390,718.18
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
13国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
9 合计 854,976.05
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 国泰黄金ETF 联接A 国泰黄金ETF联接C
本报告期期初基金份额总额 49,416,961.81 22,798,423.39
报告期基金总申购份额 19,995,411.93 35,460,145.96
减：报告期基金总赎回份额 23,156,621.72 24,213,293.93
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 46,255,752.02 34,045,275.42
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、关于准予国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金注册的批复
2、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同
14国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2019 年第 1 季度报告
3、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大
厦 16 层-19 层。
8.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一九年四月二十二日
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