国寿安保稳信混合型证券投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：国寿安保基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月22日国寿安保稳信混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月
19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国寿安保稳信混合
交易代码
004301
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年3月8日
报告期末基金份额总额 191,029,297.18份
投资目标
本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动
的投资管理策略，把握不同 时期各金融市场的收益水平，在
约定的投资比例下，合理配置股票、债券、货币市场工具等
各类资产，在严格控制下行风险的前提下，力争实现基金资
产的长期稳定增值。
投资策略
本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置
进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等
因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具
及其他金融工具的比例，力争获得基金资产的长期稳定增值。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率
×80%+沪深300指数收益率×20%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市
场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险/收益
的投资品种。
基金管理人 国寿安保基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国寿安保稳信混合A 国寿安保稳信混合C
下属分级基金的交易代码
004301 004302
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报告期末下属分级基金的份额
总额
191,003,605.73份 25,691.45份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日 ）
国寿安保稳信混合A 国寿安保稳信混合C
1．本期已实现收益
4,630,160.35 616.25
2．本期利润
9,472,180.41 1,267.25
3．加权平均基金份额本期利润
0.0496 0.0492
4．期末基金资产净值
204,903,299.17 27,506.28
5．期末基金份额净值
1.0728 1.0706
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保稳信混合A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
4.85% 0.27% 5.69% 0.30% -0.84% -0.03%
国寿安保稳信混合C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
4.82% 0.27% 5.69% 0.30% -0.87% -0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为2017年3月8日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同生
效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。本
基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为2017年3月8日至
2019年03月31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
董瑞倩
固定收
益投资
总监、
投资管
理部总
经理、
基金经
2017年
3月8日
-
22年
董瑞倩女士，硕士。曾任
工银瑞信基金管理有限公
司专户投资部基金经理，
中银国际证券有限责任公
司定息收益部副总经理、
执行总经理；现任国寿安
保基金管理有限公司固定
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理 收益投资总监、投资管理
部总经理，国寿安保尊享
债券型证券投资基金、国
寿安保尊益信用纯债一年
定期开放债券型证券投资
基金、国寿安保稳信混合
型证券投资基金、国寿安
保安吉纯债半年定期开放
债券型发起式证券投资基
金及国寿安保安裕纯债半
年定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理。
李丹
基金经
理
2019年
1月9日
-
12年
李丹女士，硕士。曾任中
国银河证券研究部研究员、
资产管理部投资经理；现
任国寿安保核心产业灵活
配置混合型证券投资基金、
国寿安保稳嘉混合型证券
投资基金、国寿安保稳寿
混合型证券投资基金、国
寿安保稳信混合型证券投
资基金、国寿安保稳吉混
合型证券投资基金及国寿
安保消费新蓝海灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。
注：任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从
行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保稳信混合
型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责
的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不
公平交易行为。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且
不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度海外经济出现更多转弱信号，各主要央行先后结束紧缩周期，并形成较
强的放松预期。在外需整体转弱的外部环境下，央行密集出台逆周期调控政策，
2019年一季度中国经济初现企稳迹象，基建及房地产投资增速均有反弹，持续收缩
的货币信用环境边际上有所改善，社会融资增速小幅回升，宽货币向宽信用的传导
初现成效。此外，始终压制市场风险偏好的中美贸易摩擦也逐渐显露出阶段性和解
的可能性。尽管中国经济仍然面临外需萎缩、消费乏力及三四线房地产销售放缓等
不利因素，但基建及房地产投资将承担托底重任，经济筑底回升的概率进一步上升。
资本市场对经济的悲观预期也有明显修复，投资者风险偏好显著提升，股市呈现普
涨行情。
债券市场方面，一季度较为宽松的资金面驱动债券市场短端收益率下行，中长
端收益率受融资数据改善、股市持续上涨等因素影响呈震荡走势。信用债方面，中
高等级信用利差较此前回落，低等级信用利差仍然较高，信用违约事件继续点状出
现，但企业融资环境整体好转，信用环境较最悲观的时期已有好转。
年初以来A股市场出现了单边上行的趋势，上证综指上涨23.93%，沪深300上
涨28.62%，中证100上涨26.43%，创业板指上涨35.43%。一级行业全部收涨，计算
机、农业、食品饮料、非银等行业涨幅居前，银行、公用事业等行业涨幅相对较少。
驱动市场变化的核心因素包括：（1）中美贸易谈判取得进展，长期来看，中美贸易
摩擦是压制股票市场估值的重要因素，短期来看，新一轮关税暂不加增改善市场最
悲观预期；（2）宏观、产业政策环境边际改善；（3）提倡高质量发展，推动科技
创新与改革，资本市场战略地位受到重视。
投资运作方面，本基金在报告期内继续以中高等级信用债及利率债为主要持仓，
保持杠杆率，并对利率债进行波段操作。权益方面，综合考虑内外部宏观经济环境，
本基金逐步提升了权益资产仓位，行业配置主要集中在金融、食品饮料、电力设备、
电子等行业。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保稳信混合A基金份额净值为1.0728元，本报告期基金
份额净值增长率为4.85%；截至本报告期末国寿安保稳信混合C基金份额净值为
1.0706元，本报告期基金份额净值增长率为4.82%；同期业绩比较基准收益率为
5.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
44,259,262.71 17.34
其中：股票
44,259,262.71 17.34
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
202,240,514.20 79.24
其中：债券
202,240,514.20 79.24
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
2,832,507.28 1.11
8
其他资产
5,903,826.69 2.31
9
合计
255,236,110.88
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
1,418,960.00 0.69
B
采矿业
- -
C
制造业
35,599,882.71 17.37
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
518,400.00 0.25
G
交通运输、仓储和邮政业
417,060.00 0.20
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H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
1,264,800.00 0.62
J
金融业
2,646,060.00 1.29
K
房地产业
1,532,200.00 0.75
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
861,900.00 0.42
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
44,259,262.71 21.60
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000858
五粮液
28,000 2,660,000.00 1.30
2 603160
汇顶科技
22,000 2,283,600.00 1.11
3 603369
今世缘
78,000 2,238,600.00 1.09
4 000568
泸州老窖
28,000 1,864,240.00 0.91
5 002035
华帝股份
132,000 1,851,960.00 0.90
6 000401
冀东水泥
95,000 1,671,050.00 0.82
7 600887
伊利股份
57,000 1,659,270.00 0.81
8 601636
旗滨集团
350,000 1,568,000.00 0.77
9 600031
三一重工
119,997 1,533,561.66 0.75
10 000786
北新建材
70,000 1,410,500.00 0.69
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
51,717,100.00 25.24
其中：政策性金融债
51,717,100.00 25.24
4
企业债券
61,180,000.00 29.85
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
86,456,500.00 42.19
7
可转债（可交换债）
2,886,914.20 1.41
8
同业存单
- -
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9
其他
- -
10
合计
202,240,514.20 98.69
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 180211
18国开11
200,000 20,282,000.00 9.90
2 101800070
18汇金MTN001
100,000 10,328,000.00 5.04
3 101751035
17晋能MTN005
100,000 10,316,000.00 5.03
4 101800466
18锡产业
MTN003
100,000 10,303,000.00 5.03
5 143685
18中证G1
100,000 10,287,000.00 5.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金本报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报
告编制前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资前十名股票未超出基金合同的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
28,558.04
2
应收证券清算款
1,666,604.38
3
应收股利
-
4
应收利息
4,208,664.27
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5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
5,903,826.69
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 113011
光大转债
599,621.40 0.29
2 113013
国君转债
594,418.20 0.29
3 127005
长证转债
197,782.80 0.10
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国寿安保稳信混合A 国寿安保稳信混合 C
报告期期初基金份额总额
191,003,605.97 25,741.45
报告期期间基金总申购份额
9.70 -
减:报告期期间基金总赎回份额
9.94 50.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
191,003,605.73 25,691.45
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人本报告期内未投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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序号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 20190101-20190331 190,999,000.00 - - 190,999,000.00 99.98%
- - - - - - -
个人
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回的风险，
并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于基金的正常
运作。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证中小投
资者的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳信混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳信混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳信混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳信混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心
2号楼11层
9.3 查阅方式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
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