东方红汇利债券型证券投资基金
2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月22日东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红汇利债券
基金主代码
002651
交易代码
002651
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年6月13日
报告期末基金份额总额 1,628,200,990.52份
投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积极主动的
投资管理，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而下的方法对基
金的大类资产进行动态配置，综合久期管理、收益率曲线配置等策略
对个券进行精选，力争在严格控制基金风险的基础上，获取长期稳定
的绝对收益。另外，本基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金
管理人将在本基金已累积一定收益的情况下，运用定性分析和定量分
析相结合的方法选择估值合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的
个股进行投资，增强基金的获利能力，提高预期收益水平，以期达到
收益增强的效果。
业绩比较基准 中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期
风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方红汇利债券A 东方红汇利债券C 东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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下属分级基金的交易代码
002651 002652
报告期末下属分级基金的
份额总额
1,369,697,635.21份 258,503,355.31份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2019年1月1日 - 2019年3月31日)
东方红汇利债券A 东方红汇利债券C
1.本期已实现收益
29,543,135.00 4,362,664.91
2.本期利润
86,939,438.83 12,925,581.64
3.加权平均基金份额本期利润
0.0686 0.0651
4.期末基金资产净值
1,491,655,366.83 277,989,709.41
5.期末基金份额净值
1.0890 1.0754
注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红汇利债券A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
6.79% 0.33% 3.06% 0.15% 3.73% 0.18%
东方红汇利债券C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
6.68% 0.33% 3.06% 0.15% 3.62% 0.18%
注:过去三个月指2019年1月1日－2019年3月31日。 东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：截止日期为2019年3月31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明 东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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饶刚
上海东方证券
资产管理有限
公司副总经理、
兼任东方红策
略精选灵活配
置混合型发起
式证券投资基
金、东方红汇
阳债券型证券
投资基金、东
方红汇利债券
型证券投资基
金、东方红目
标优选三年定
期开放混合型
证券投资基金、
东方红创新优
选三年定期开
放混合型证券
投资基金基金
经理。
2016年7月
28日
-
20年
硕士，曾任兴业证券股份有限公司
职员，富国基金管理有限公司研究
员、固定收益部总经理兼基金经理、
总经理助理，富国资产管理（上海）
有限公司总经理；现任上海东方证
券资产管理有限公司副总经理兼任
东方红策略精选混合、东方红汇阳
债券、东方红汇利债券、东方红目
标优选定开混合、东方红创新优选
定开混合基金经理。具有基金从业
资格，中国国籍。
孔令超
东方红策略精
选灵活配置混
合型发起式证
券投资基金、
东方红汇阳债
券型证券投资
基金、东方红
汇利债券型证
券投资基金、
东方红目标优
选三年定期开
放混合型证券
投资基金、东
方红睿逸定期
开放混合型发
起式证券投资
基金、东方红
创新优选三年
定期开放混合
型证券投资基
金、东方红配
置精选混合型
证券投资基金、
东方红稳健精
2016年8月
5日
-
7年
硕士，曾任平安证券有限责任公司
总部综合研究所策略研究员、国信
证券股份有限公司经济研究所策略
研究员，现任东方红策略精选混合、
东方红汇阳债券、东方红汇利债券、
东方红目标优选定开混合、东方红
睿逸定期开放混合、东方红创新优
选定开混合、东方红配置精选混合、
东方红稳健精选混合基金经理。具
有基金从业资格，中国国籍。东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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选混合型证券
投资基金基金
经理。
徐觅
东方红策略精
选灵活配置混
合型发起式证
券投资基金、
东方红汇阳债
券型证券投资
基金、东方红
汇利债券型证
券投资基金、
东方红益鑫纯
债债券型证券
投资基金、东
方红货币市场
基金、东方红
目标优选三年
定期开放混合
型证券投资基
金、东方红配
置精选混合型
证券投资基金、
东方红核心优
选一年定期开
放混合型证券
投资基金基金
经理。
2017年8月
31日
-
12年
本科，曾任长信基金管理有限责任
公司基金事务部基金会计、交易管
理部债券交易员，广发基金管理有
限公司固定收益部债券交易员，富
国基金管理有限公司固定收益部基
金经理助理，上海东方证券资产管
理有限公司私募固定收益投资部投
资经理。现任上海东方证券资产管
理有限公司公募固定收益投资部基
金经理兼任东方红策略精选混合、
东方红汇阳债券、东方红汇利债券、
东方红益鑫纯债债券、东方红货币、
东方红目标优选定开混合、东方红
配置精选混合、东方红核心优选定
开混合基金经理。具有基金从业资
格，中国国籍。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金
持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明 东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面，一季度银行间市场资金面整体维持宽松格局，由于社融增速在年初出现明显
回升，市场风险偏好抬头，利率债走势不佳，信用债表现良好。组合在1月中旬降准后减持了部
分长端利率债，降低组合久期，维持四季度配置高等级信用债和杠杆套息的策略，获得了较好的
票息收益。展望后市，经济仍在筑底过程中，市场的预期伴随一季度经济数据发布也可能发生反
复。我们将保持对基本面数据的跟踪，密切关注市场变化，适时介入利率债的交易机会。对于信
用债，我们仍坚持实地调研和个体研究，寻找被市场错误定价的优质企业，努力为持有人获取长
期、稳健的回报。
权益方面，一季度股票市场表现较好，上证综指一季度上涨23.93%，创业板指上涨
35.43%。自去年下半年开始，美联储的加息进程逐渐放缓，国内的货币政策也开始维持相对宽松，
这给资本市场提供了较好的流动性环境。今年一季度，前期货币政策的放松也逐渐往信用端传导，
一季度信用扩展速度有所恢复，宏观经济虽然没有出现明显的复苏，但也明显好于年初市场的悲
观预期。在这种环境下，权益市场获得了较为良好的回报。展望未来，虽然市场估值在当前的较
低水平下有所恢复，但当前股市整体估值仍然不高，一些优质公司的估值仍然具备投资吸引力。
因此，我们仍然坚持价值投资理念，维持对估值合理、基本面稳健的优质龙头公司的配置。
转债市场在一季度也取得了较为良好的收益。转债市场的低估值、标的扩容以及权益市场预
期收益的提升使得转债市场开始受到越来越多投资者的关注。随着资金的进入，转债整体的估值
水平有所修复。展望未来，我们预计权益市场仍能给投资者带来一定的回报，但考虑转债自身估
值水平已经较年初有一定的提升，目前转债整体的配置价值略低于年初的水平，但结构性的机会
仍然存在。我们将结合对转债公司基本面的研究，以及对股票及转债自身估值、条款的考量，精东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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选性价比高的转债进行配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末东方红汇利债券A 基金份额净值为1.0890元，份额累计净值为1.1790元，
本报告期基金份额净值增长率为6.79%；截至本报告期末东方红汇利债券C基金份额净值为
1.0754元，份额累计净值为1.1654元，本报告期基金份额净值增长率为6.68%；同期业绩比较
基准收益率为3.06%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
232,799,110.94 11.74
其中：股票
232,799,110.94 11.74
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,675,934,566.80 84.49
其中：债券
1,675,934,566.80 84.49
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
16,367,902.72 0.83
8
其他资产
58,421,020.59 2.95
9
合计
1,983,522,601.05 100.00
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%） 东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
25,000,900.00 1.41
C
制造业
111,641,081.82 6.31
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
10,480,000.00 0.59
E
建筑业
11,016,000.00 0.62
F
批发和零售业
5,899,960.00 0.33
G
交通运输、仓储和邮政业
10,840,000.00 0.61
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
33,482,569.12 1.89
J
金融业
20,134,600.00 1.14
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
4,304,000.00 0.24
S
综合
- -
合计
232,799,110.94 13.16
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 600547
山东黄金
470,000 14,607,600.00 0.83
2 002065
东华软件
1,500,000 13,275,000.00 0.75
3 600887
伊利股份
450,000 13,099,500.00 0.74
4 600104
上汽集团
500,000 13,035,000.00 0.74
5 002470
金正大
1,621,121 12,028,717.82 0.68
6 600196
复星医药
400,000 11,912,000.00 0.67
7 601668
中国建筑
1,800,000 11,016,000.00 0.62
8 601111
中国国航
1,000,000 10,840,000.00 0.61
9 601088
中国神华
530,000 10,393,300.00 0.59
10 600486
扬农化工
150,000 8,301,000.00 0.47
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
712,618,800.00 40.27
其中：政策性金融债
413,133,000.00 23.35
4
企业债券
441,896,069.00 24.97
5
企业短期融资券
30,297,000.00 1.71
6
中期票据
57,194,500.00 3.23
7
可转债（可交换债）
433,928,197.80 24.52
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,675,934,566.80 94.70
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 190205
19国开05
1,000,000 99,160,000.00 5.60
2 132015
18中油EB
915,410 91,971,242.70 5.20
3 132013
17宝武EB
835,430 85,272,340.10 4.82
4 190203
19国开03
800,000 79,680,000.00 4.50
5 180209
18国开09
700,000 70,189,000.00 3.97
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货
市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略 进行套期保值操作，获取超额
收益。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
105,834.01
2
应收证券清算款
36,809,585.07
3
应收股利
-
4
应收利息
21,129,961.03
5
应收申购款
375,640.48
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
58,421,020.59
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 132015
18中油EB
91,971,242.70 5.20
2 132013
17宝武EB
85,272,340.10 4.82
3 132009
17中油EB
42,950,850.00 2.43
4 132012
17巨化EB
20,310,580.00 1.15
5 132004
15国盛EB
20,019,915.40 1.13
6 132006
16皖新EB
17,754,800.00 1.00
7 110043
无锡转债
16,470,000.00 0.93
8 113019
玲珑转债
13,752,967.80 0.78
9 113508
新凤转债
12,797,732.60 0.72
10 110042
航电转债
12,305,000.00 0.70
11 132011
17浙报EB
12,267,000.00 0.69
12 110040
生益转债
9,655,200.00 0.55
13 128032
双环转债
9,046,814.40 0.51东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
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14 128027
崇达转债
5,929,000.00 0.34
15 113504
艾华转债
5,681,903.00 0.32
16 128021
兄弟转债
2,975,750.00 0.17
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 东方红汇利债券A 东方红汇利债券C
报告期期初基金份额总额
1,073,536,236.02 166,696,239.14
报告期期间基金总申购份额
558,437,393.15 152,899,531.73
减:报告期期间基金总赎回份额
262,275,993.96 61,092,415.56
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
1,369,697,635.21 258,503,355.31
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红汇利债券型证券投资基金的文件；
2、《东方红汇利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红汇利债券型证券投资基金托管协议》；东方红汇利债券型证券投资基金2019年第1季度报告
第 13页 共 13页
4、东方红汇利债券型证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2019年4月22日
