东 方 红 恒 元五 年 定 期 开放 灵 活 配 置混 合 型
证 券 投 资 基金 2019 年第 1 季 度 报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月22 日
东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月 1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
东方红 恒元 五年 定开 混合
场内简 称 东证恒 元
基金主 代码
501066
基金运 作方 式
本基金 以定 期开 放方 式运 作， 即 采 用 封闭 运作 和开 放运作 交替 循环 的
方式。
基金合 同生 效日
2018 年11 月 2 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,337,804,778.16 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制投 资组 合风险 的前 提下 ， 追 求资 产净值 的长 期稳 健
增值。
投资策 略
本基金 在中 国经 济发 展进 入新常 态 ， 从 总量 增长 转 向结构 调整 ， 从短
期增长 转到 长期 可持 续发 展， 同 时人 口面 临内 部结 构老化 和空 间分 布
失衡等 众多 挑战 的大 背景 下， 将贯 彻长 期价 值投 资 的理念 ， 发挥 在封
闭期封 闭运 作的 优势 ， 抓 住供给 侧改 革的 机遇 ， 配 合 “ 一带 一路 ” 的
发展战 略 ， 布 局与 中国 经 济转型 、 产 业 升级 、 人口 转变等 密切 相关 的
发展领 域 ， 挖 掘重 点行 业 中的优 势个 股 ， 自 下而 上 精选具 有核 心竞 争
优势的 企业 ，分 享转 型期 中国经 济增 长的 成果 ，在 控制风 险前 提下 ，
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值。
基于本 基金 每满 五年 开放 一次 ， 除 开放 期外 封闭 运 作的特 点 ， 基 金管
理人在 临近 开放 期和 开放 期内将 重点 关注 基金 资产 的流动 性和 变现
能力， 分散 投资 ，做 好流 动性管 理以 应对 开放 期投 资者的 赎回 需 求 。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×60%+ 恒生 指数 收益 率×20%+ 中 国债券 总指 数收
益率×20%
风险收 益特 征
本基金 是一 只混 合型 基金 ， 属 于较 高 预 期风 险 、 较 高预期 收益 的证 券东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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投资基 金品 种， 其预 期风 险与收 益高 于债 券型 基金 与货币 市场 基金 ，
低于股 票型 基金 。
本基金 除了 投 资A 股 外， 还可根 据法 律法 规规 定投 资香港 联合 交易 所
上市的 股票 。 除 了需 要承 担与境 内证 券投 资基 金类 似的市 场波 动风 险
等一般 投资 风险 之外 ， 本 基金还 面临 港股 通机 制下 因投资 环境 、 投资
标的、 市场 制度 以及 交易 规则等 差异 带来 的特 有风 险。
基金管 理人
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
18,936,426.31
2.本期 利润
284,653,221.78
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.2128
4.期末 基金 资产 净值
1,595,201,164.27
5.期末 基金 份额 净值
1.1924
注: （1）所述基 金业绩指 标不包括持有 人认购或 交 易基金的各项 费用，计 入 费用后实际收 益水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 21.72% 1.14% 19.27%
1.07% 2.45% 0.07%
注: 过 去三 个月 指2019 年1 月1 日－2019 年 3 月 31 日。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较 东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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注：1 、截 止日 期为2019 年 3 月31 日。
2、本 基金 合同 于2018 年11 月2 日 生效 ，自 合同 生 效日起 至本 报告 期末 不满 一年。
3、本 基金 建仓 期6 个 月， 即从 2018 年 11 月 2 日起至 2019 年 5 月 1 日， 至本 报告期 末， 本基 金
尚处于 建仓 期。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
林鹏
上海东 方
证券资 产
管理有 限
公司副 总
经理、 公
募权益 投
资部总 经
理、兼 任
东方红 睿
丰灵活 配
置混合 型
证券投 资
基金
（LOF）、
东方红 沪
港深灵 活
2018 年 11 月 2
日
- 21 年
硕士， 曾任 东方 证券 研究 所研究
员、资 产管 理业 务总 部投 资经理 ，
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司 投
资部投 资经 理、 专户 投资 部资深 投
资经理 、基 金投 资部 基金 经理、 执
行董事 、董 事总 经理 ；现 任上海 东
方证券 资产 管理 有限 公司 副总经
理、公 募权 益投 资部 总经 理兼任 东
方红睿 丰混 合、 东方 红沪 港深混
合、东 方红 睿华 沪港 深混 合、东 方
红恒元 五年 定开 混合 基金 基金经
理 。 具 有基 金从 业资 格 ， 中 国国籍 。 东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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配置混 合
型证券 投
资基金 、
东方红 睿
华沪港 深
灵活配 置
混合型 证
券投资 基
金、东 方
红恒元 五
年定期 开
放灵活 配
置混合 型
证券投 资
基金基 金
经理。
注:1、上 述 表格 内基 金首 任基金 经理 “任 职日 期” 指基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 指根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后非首 任基 金经 理， 基金 经理的 “任 职日 期” 和“ 离任日 期” 均指 根据
公司决 定确 定的 聘任 日期 和解聘 日期 。
2、证 券从 业的 涵义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人 ，严 格遵 守《 中华人 民共 和国
证券投 资基 金法 》 、 《中 华 人民共 和国 证券 法》 、 基 金 合同以 及其 它有 关法 律法 规的规 定 ， 本 着诚 实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运 用基 金资 产， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益，无 损害 基金 持有
人利益 的行 为， 本基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合 ， 制 定并 严格 遵守 相应 的制度 和流 程 ，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》的
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 未出 现涉 及本 基金 的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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当日成 交 量5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在经历 了2018 年整 整一 年 的调整 后， 在制 约市 场信 心的经 济下 行、 中美 贸易 战等因 素边 际缓
解后，A 股 市场 在2019 年 第一季 度迎 来了 非常 强劲 的表现 。 我 们认 为， 证券 市场的 转暖 是众 望 所
归， 一方 面 ， 中 国股 市在2018 年 调整 之后 ， 估值 触及 历史最 低位 区域 ， 长期 投 资价值 凸显 ； 其次 ，
相比较 于全 球其 他资 本市 场， 从各 个角 度看 ， 无论 是经济 的韧 性 、 长 期发 展 空间 、 估 值差 距等 等，
A 股都 显著 具有 配置 价值 ；另外 ，证 券市 场的 回暖 也对 中 国经 济的 回暖 起到 间接推 动作 用。 在经
历了短 期指 数的 大幅 上涨 后，虽 然大 多数 股票 的估 值得到 修正 ，但 结构 性的 机会依 然存 在， 一批
优秀企 业在 经济 下行 过程 中的抗 风险 能力 会被 敏锐 的投资 人发 现， 这些 企业 的股价 长期 很可 能将
走强于 大盘 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 本 报告 期末,本 基金 份 额净值 为 1.1924 元， 份额 累计净 值 为 1.1924 元； 本 报告期 基金 份
额净值 增长 率 为21.72% ， 业绩比 较基 准收 益率 为 19.27% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百 人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元）
占基金 总资 产的 比例 （%）
1
权益投 资
1,313,204,947.37 82.16
其中： 股票
1,313,204,947.37 82.16
2 基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其 中：买 断式回 购的买 入返 售金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
284,702,106.10 17.81 东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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8
其他资 产
516,197.83 0.03
9
合计
1,598,423,251.30 100.00
注: 本 基金 本报 告期 末通 过 港股通 交易 机制 投资 的港 股公允 价值 为137,610,960.75 元人 民币 ，占
期末基 金资 产净 值比 例8.63% 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
A
农、林 、牧 、渔 业
90,550.74 0.01
B
采矿业
- -
C
制造业
788,046,859.40 49.40
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供应
业
- -
E
建筑业
26,220,000.00 1.64
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
68,360,000.00 4.29
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业
15,190,000.00 0.95
J
金融业
102,122,022.75 6.40
K
房地产 业
92,629,524.48 5.81
L
租赁和 商务 服务 业
82,878,880.00 5.20
M
科学研 究和 技术 服务 业
56,149.25 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
1,175,593,986.62 73.70
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票 投 资组合
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
A 基础 材料
-
-
B 消费 者非 必需 品
112,095,997.20
7.03
C 消费 者常 用品
25,514,963.55
1.60
D 能源
-
-
E 金融
-
-
F 医疗 保健
-
-
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G 工业
-
-
H 信息 技术
-
-
I 电信 服务
-
-
J 公用 事业
-
-
K 房地 产
-
-
合计
137,610,960.75 8.63
注: 以 上分 类采 用全 球行 业 分类标 准(Global Industry Classification Standard ，GICS) 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 002475 立讯精 密 6,734,300 167,010,640.00 10.47
2 000418 小天鹅 Ａ 1,875,896 106,794,759.28 6.69
3 002415 海康威 视 2,919,672 102,392,897.04 6.42
4 600036 招商银 行 3,000,000 101,760,000.00 6.38
5 600887 伊利股 份 3,476,300 101,195,093.00 6.34
6 02020 安踏体 育 2,100,000 96,192,570.60 6.03
7 000002 万 科Ａ 3,015,284 92,629,524.48 5.81
8 600741 华域汽 车 4,366,395 88,987,130.10 5.58
9 002027 分众传 媒 13,944,000 82,878,880.00 5.20
10 600031 三一重 工 4,500,000 57,510,000.00 3.61
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
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5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行股 指期货 投资 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金投资股 指期货将根 据风险管理的 原则，以套 期保值为目的 ，以回避市 场风险。故 股 指
期货空头的合 约价值主 要 与股票组合的 多头价值 相 对应。基金管 理人通过 动 态管理股指期 货合约
数量， 以期 萃取 相应 股票 组合的 超额 收益 。
5.10 报 告期 末本基 金 投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金投资国债期货 将 根据风险管理的原则 ， 以套期保值为目的 ， 以 回避市场风险。
故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管
理国债期货合约数量 ， 以期萃取相应债券组 合 的超额收益。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金持有的 前十名证券 的发行主体本 期未出现被 监管部门立案 调查，或在 报告编制日 前 一
年内受 到 公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
375,966.22
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
140,231.61 东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
516,197.83
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分的 公允 价值
（元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情
况说明
1 002027 分众传 媒 76,960,000.00 4.82
大宗交 易取
得并带 有限
售期
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,337,804,778.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份 额
-
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以
"-" 填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,337,804,778.16
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期期初管理人持有的本
基金份 额
48,005,020.00
报告期期间买入/ 申 购 总 份
额
-
报告期期间卖出/ 赎 回 总 份
额
-
报告期期末管理人持有的本 48,005,020.00 东方红恒元五年定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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基金份 额
报告期期末持有的本基金份
额占基 金总 份额 比例 （% ）
3.59
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期， 本基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回 本 基金 的情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 东 方红恒 元五 年定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金的文 件；
2、《 东方 红恒 元五 年定 期 开放灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 ；
3、《 东方 红恒 元五 年定 期 开放灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》 ；
4、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
8.2 存 放地 点
备 查文 件存 放于 基金 管理人 的办 公场 所： 上海 市中山 南 路 318 号 2 号楼31 层。
8.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过公 司网 站查 阅， 公 司网 址为 ：
www.dfham.com 。
上 海东 方证券 资产 管理有 限公 司
2019 年 4 月 22 日
