长安宏观策略混合型证券投资基金
2019 年第 1 季度报告
2019年 03 月 31 日
基 金管 理人: 长安 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 邮政储 蓄银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期:2019 年04 月 20 日
长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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目录
§1 重要提示 .................................................................................................................................................... 3
§2 基金产品概况 ............................................................................................................................................ 3
§3 主要财务指标和基金净 值表现 ................................................................................................................ 5
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 5
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 5
§4 管理人报告 ................................................................................................................................................ 6
4.1 基金经理（或 基金经理 小组）简介 ............................................................................................... 6
4.2 管理人对报告 期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明 ................................................................... 7
4.3 公平交易专项 说明 ........................................................................................................................... 7
4.4 报告期内基金 的投资策 略和运作分析 ........................................................................................... 8
4.5 报告期内基金 的业绩表 现 ............................................................................................................... 8
4.6 报告期内基金 持有人数 或基金资产净值预警 说明 ....................................................................... 8
§5 投资组合报告 ............................................................................................................................................ 8
5.1 报告期末基金 资产组合 情况 ........................................................................................................... 8
5.2 报告期末按行 业分类的 股票投资组合 ........................................................................................... 9
5.3 报告期末按公 允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名股票投资 明细 ......................... 10
5.4 报告期末按债 券品种分 类的债券投资组合 ................................................................................. 10
5.5 报告期末按公 允价值占 基金 资产净值比例大 小排 序的前五名债券投资 明细 ......................... 10
5.6 报告期末按公 允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名资产支持 证券 投资明细 ......... 10
5.7 报告期末按公 允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名贵金属投 资明 细 ..................... 11
5.8 报告期末按公 允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细 ......................... 11
5.9 报告期末本基 金投资的 股指期货交易情况说 明 ......................................................................... 11
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 ....................................................................... 11
5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 11
§6 开放式基金份额变动 .............................................................................................................................. 12
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况 .......................................................................................... 12
7.1 基金管理人持 有本基金 份额变动情况 ......................................................................................... 12
7.2 基金管理人运 用固有资 金投资本基金交易明 细 ......................................................................... 12
§8 影响投资者决策的其他 重要信息 .......................................................................................................... 12
8.1 报告期内单一 投资者持 有基金份额比例达到 或超 过20% 的情况 ............................................. 12
8.2 影响投资者决 策的其他 重要信息 ................................................................................................. 13
§9 备查文件目录 .......................................................................................................................................... 13
9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 13
9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 13
9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 13 长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2019年4月1
9日复 核了 本报告 中的 财务指 标、 净值表 现和 投资组 合报 告等内 容， 保证复 核内 容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年01月01日起至2019年03月31日止。
§2基 金产品 概况
基金简称 长安宏观策略混合
基金主代码 740001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年03月09日
报告期末基金份额总额 58,327,941.40份
投资目标
本基金在宏观策略研判的基础上，通过强化配
置景气行业及精选基本面良好、成长性突出的
上市公司，在有效控制风险的前提下，力争实
现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金从全球视野的角度出发，把握全球经济
一体化、国际产业格局调整与转移以及国内经
济工业化、城市化、产业结构升级与消费结构
升级所带来的投资机遇 ， 自上而下地实施股票、
债券、现金等大类资产之间的战略配置和各行
业之间的优化配置，并结合自下而上的个股精
选策略和债券投资策略，构建投资组合，力争
获取超额投资收益。
1、资产配置策略
本基金通过深入分析宏观经济、政策环境、估
值水平和市场情绪等因素，综合评判股票、债长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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券等各类资产的风险收益特征的相对变化，根
据不同的市场形势，适时动态地调整股票、债
券、现金之间的配置比例。
2、行业配置策略
本基金在大类资产配置的框架下，实施积极主
动的行业配置策略。本基金将首先确定宏观经
济及产业政策等因素对不同行业的潜在影响，
通过行业生命周期分析和行业景气度分析，筛
选出处于成长期和景气度上升的行业，进行重
点配置和动态调整。
3、个股选择策略
本基金在行业配置的基础上，将充分发挥基金
管理人在股票研究方面的专业优势，采用定量
分析与定性分析相结合的方法，精选基本面良
好、成长性突出的上市公司，构建投资组合。
4、债券投资策略
本基金将债券投资作为控制基金整体投资风险
和提高非股票资产收益率的重要手段，在控制
流动性风险的基础上，通过久期管理、期限结
构配置、类属配置和个券选择等层次进行积极
主动的组合管理。
5、权证投资策略
本基金对权证的投资以对冲下跌风险、实现保
值和锁定收益为主要目的。本基金在权证投资
中以对应的标的证券的基本面为基础，结合权
证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等
多种因素对权证进行定价，利用权证衍生工具
的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到
改善组合风险收益特征的目的。
6、股指期货投资策略
本基金将根据有关法律法规和政策的规定，在
严格控制风险的前提下，本着谨慎原则，以套
期保值为主要目的，参与股指期货的投资，以
管理投资组合的系统性风险，改善投资组合的
风险收益特征。基金管理人制定了股指期货投
资决策流程和风险控制制度并经董事会审议通
过。此外，基金管理人建立了股指期货交易决长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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策小组，授权相关管理人员负责股指期货的投
资审批事项。
7、其他金融工具的投资策略
对于监管机构允许基金投资的其他金融工具，
本基金将在谨慎分析收益率、风险水平、流动
性和金融工具自身特征的基础上进行稳健投
资，以降低组合风险，实现基金资产的保值增
值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%＋中证全债指数收益
率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票
型基金， 属于较高风险、 较高收益的投资品种。
基金管理人 长安基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3主 要财务 指标 和基金 净值 表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2019年01月01日-2019年03月31日）
1.本期已实现收益 4,157,057.39
2.本期利润 9,453,592.40
3.加权平均基金份额本期利润 0.1613
4.期末基金资产净值 68,005,453.75
5.期末基金份额净值 1.166
1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部
分的孰低数。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收益 ①- ②-长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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长率① 标准差② 收益率③ 率标准差④ ③ ④
过去三
个月
16.02% 1.16% 22.55% 1.24%
-6.5
3%
-0.0
8%
本基金整 体业绩比较基准构成为：沪深300 指数收益率×80% ＋中证全债指数收益率×
20%。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变
动的 比较
根据基金合同的规定, 自基金合同生效之日起6 个月内基金各项资产配置比例需符合基
金合同要求。 本基金在建仓期结束后， 各项资产配置比例已符合基金合同有关投资比例
的约定。 基金合同生效日至报告期期末， 本基金运作时间超过一年。 图示日期为2012年
3月9日至2019年3月31日。
§4管理 人报 告
4.1 基金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期
离任
日期
顾晓飞 本基金的基金经理 2019-1-8 - 10年 工商管理硕士，十年以长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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上金融行业从业经历。
曾任天隼投资咨询管理
有限公司研究员，天治
基金管理有限公司、东
吴基金管理有限公司研
究员，国泰基金管理有
限公司研究员和基金经
理助理，海富通基金管
理有限公司基金经理等
职，现任长安基金管理
有限公司权益投资总
监、基金经理。
林忠晶 本基金的基金经理 2017-11-13
2019-
1-10
9年
北京大学国民经济学博
士。曾任安信期货有限
责任公司高级分析师，
中海石油气电集团有限
责任公司贸易部研究员
等职。 2011年6月加入长
安基金管理有限公司，
曾任产品经理、战略及
产品部副总经理、量化
投资部（筹）总经理、
基金投资部副总经理等
职，现任长安基金管理
有限公司基金投资部总
经理、基金经理。
1、任职日期、其他任职、离职日期均为我公司做出决定之日；
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券
投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他有关法律
法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制投 资风险的基础上， 为基 金份额持有人谋求最大利益， 没有损害基
金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交 易专 项说明 长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情 况
本基金管理人树立价值投资理念， 设置合理的组织架构和科学的投资决策体系， 确
保投资、 研究、 交易各个环节的独立性。 同时， 建立健全公司适用的投资对象备选库和
交易对手备选库， 共享 研究成果， 在确保投资 组合间的信息隔离与保密的情况下， 保证
建立信息公开、资源共享的公平投资管理环境。
公司建立了专门的公平交易制度， 并在交易系统中采用公平交易模块， 保证公平交
易的严格执行。 对异常 交易的监控包括事前、 事中和事后三个环节， 并经过严格的报告
和审批程序，防范和控制异常交易。
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和《长安基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
报告期内，受益于全球 流动性紧缩状况的边际 改善，国内货币政策空 间加大，1 月
份社融数据超预期， 加 大了大家对国内宽信用力度的预期。 同时中美 贸易摩擦缓和、 减
税降费、 资本市场定位大幅提升等事件导致市场风险偏好大幅上升。 考虑到估值扩张作
为中期的主要驱动因素， 基金保持了较高权益资产配置的比例， 主要挖掘符合国家战略
发展方向和生产率提升的行业，配置了非银、科技相关的电子、计算机、军工等行业。
因为企业盈利目前还处于下行阶段， 报告中后 期， 降低了权益资产的 比例， 主要配置了
金融、 食品饮料等行业。 在报告期末， 行业配置相对均衡， 主要继续关注国家政策支持
的科技升级方向和一季报超预期中盈利出现拐点的行业和公司。
4.5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至报告期末长安宏观 策略混合基金份额净值 为1.166 元，本报告期 内，基金份额
净值增长率为16.02%，同期业绩比较基准收益率为22.55%。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元和持有人
人数不足200人的情形。
§5投 资组合 报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%） 长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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1 权益投资 41,329,800.00 56.80
其中：股票 41,329,800.00 56.80
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 16,000,000.00 21.99
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
9,994,340.96 13.74
8 其他资产 5,439,693.72 7.47
9 合计 72,763,834.68 100.00
5.2 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 63,310.00 0.09
B 采矿业 - -
C 制造业 17,072,510.00 25.10
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 1,151,000.00 1.69
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
74,880.00 0.11
J 金融业 21,124,900.00 31.06
K 房地产业 1,843,200.00 2.72
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - - 长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 41,329,800.00 60.77
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号
股票代
码
股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 601939 建设银行 800,000 5,560,000.00 8.18
2 601688 华泰证券 160,000 3,585,600.00 5.27
3 600990 四创电子 60,000 3,149,400.00 4.63
4 601318 中国平安 40,000 3,084,000.00 4.53
5 600887 伊利股份 100,000 2,911,000.00 4.28
6 002371 北方华创 36,000 2,537,640.00 3.73
7 603019 中科曙光 36,000 2,170,080.00 3.19
8 300122 智飞生物 40,000 2,044,000.00 3.01
9 000002 万科Ａ 60,000 1,843,200.00 2.71
10 600036 招商银行 50,000 1,696,000.00 2.49
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券
5.5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期未进行贵金属交易。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期未进行股指期货交易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债期 货投资 政策
本基金本报告期未进行国债期货交易。
5.10.2 报告 期末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期未进行国债期货交易。
5.10.3 本期 国债期 货投资 评价
本基金本报告期未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有被 监管 部门立 案调 查， 或在本
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情况 。
5.11.2 报告 期内， 本 基金 投资 的前十 名股 票中， 没 有超 出基金 合同 规定 的备 选股票 库之
外 的股 票。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 152,240.46
2 应收证券清算款 5,252,648.16
3 应收股利 -
4 应收利息 4,353.56
5 应收申购款 30,451.54 长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 5,439,693.72
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末及上年度可比期间内未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限股票。
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因， 本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6开 放式基 金份 额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 58,526,595.38
报告期期间基金总申购份额 1,118,337.34
减：报告期期间基金总赎回份额 1,316,991.32
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 58,327,941.40
总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。
§7基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的 情况
投
资
者
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序 持有基金 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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类
别
号 份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
机
构
1
2019/01/
01-2019/
03/31
45,714,843.81 0.00 0.00 45,714,843.81 78.38%
产品特有风险
本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风 险：
（1 ）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进
行投票表决时可能拥有较大话语权；
（2 ）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规
模长期低于5000万元，进而可 能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本
基金的机会；
（3 ）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能
无法及时赎回所持有的全部基金份额；
（4 ）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造
成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管
费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动；
（5 ） 当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时， 本基金管理 人将不再接受该持有人对本基
金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到
或超过本基金规模50%的情况下 ， 该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。 如
果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50% ， 该笔申购或转换转入申请可能被确
认失败。
8.2 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
无。
§9备 查文件 目录
9.1 备查文 件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、长安宏观策略混合型证券投资基金基金合同；
3、长安宏观策略混合型证券投资基金托管协议；
4、长安宏观策略混合型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地 点
上海市浦东芳甸路1088号紫竹大厦16楼
9.3 查阅方 式 长安宏观策略混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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投资者可到基金管理人、 基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文
件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
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长 安基 金管理 有限 公司
2019 年04 月20日
