泰 康 年 年 红纯 债 一 年 定期 开 放 债 券型 证 券
投资基金 2019 年第 1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 泰康资产管 理有限责任公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 19 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 为2019 年1 月1 日起 至2019 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰康年 年红 纯债 一年 债券
交易代 码 004859
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 8 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,876,862,914.07 份
投资目 标
本基金 利用 定期 开放 的运 作特性 ， 通 过积 极主 动的 投
资管理 ， 在 合理 控制 风险 的基础 上， 追求 超越 业绩 比
较基准 的收 益水 平。
投资策 略
本基金 将定 性分 析与 定量 分析相 结合 ， 自 上而 下进 行
大类资 产配 置。 在每 个封 闭期的 建仓 期内 ， 本 基金 在
分析各 类资 产的 信用 风险 、 流动 性风 险及 其经 风险 调
整后的 收益 率水 平或 盈利 能力的 基础 上， 通过 比较 或
合理预 期各 类资 产的 风险 与收益 率变 化， 确定 并动 态
地调整 优先 配置 的资 产类 别和配 置比 例。
本基金 对于 信用 债仓 位、 评级及 期限 的选 择均 是建 立
在对经 济基 本面 、 政 策面 、 资金 面以 及收 益水 平和 流
动性风 险的 分析 的基 础上 。 此外 ， 信 用债 发行 主体 差
异较大 ， 需 要自 下而 上研 究债券 发行 主体 的基 本面 以
确定发 债主 体企 业的 实际 信用风 险， 通过 比较 市场 信
用利差 和个 券信 用利 差以 发现被 错误 定价 的个 券。 本
基金将 通过 在行 业和 个券 方面进 行分 散化 投资 ， 同 时
规避高 信用 风险 行业 和主 体的前 提下 ， 适 度提 高组 合
收益并 控制 投资 风险 。
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资人安 排投 资， 在遵 守本 基金有 关投 资限 制与 投资 比
例的前 提下 ，将 主要 投资 于高流 动性 的投 资品 种。 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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业绩比 较基 准 中债新 综合 财富 （总 值） 指数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率
低于股 票型 及混 合型 基金 ， 高于 货币 市场 基金 ， 属 于
证券投 资基 金中 的中 低风 险收益 品种 。
基金管 理人 泰康资 产管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 39,078,125.78
2.本期 利润 37,226,152.56
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0198
4.期末 基金 资产 净值 2,059,050,687.18
5.期末 基金 份额 净值 1.0971
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.85% 0.07% 1.16% 0.05% 0.69% 0.02% 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于2017 年08 月30 日生 效 。
2、 按 照本 基金 的基 金合 同 规定， 基金 管理 人应 当自 基金合 同生 效之 日起 六个 月内使 基金 的投 资组
合比例 符合 基金 合同 的约 定，建 仓期 结束 时本 基金 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
经惠云
本基金 基
金经理
2017 年12 月
25 日
- 9
经惠云 于2016 年10
月加入 泰康 资产 管理
有限责 任公 司， 现担
任公募 事业 部投 资部
固定收 益投 资总 监。
2009 年7 月至2015 年泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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6 月在 银华 基金 管理
有限公 司历 任固 定收
益部研 究员 ，以 及银
华中证 成长 股债 恒定
组合 30/70 指数 证券
投资基 金、 银华 永兴
纯债分 级债 券型 发起
式证券 投资 基金 、银
华信用 双利 债券 型证
券投资 基金 、银 华中
证中 票50 指 数债 券型
证券投 资基 金（LOF）
基金经 理，2015 年 6
月至2016 年9 月 在大
成基金 管理 有限 公司
担任固 定收 益总 部基
金经理 ，期 间曾 任大
成景华 一年 定期 开放
债券型 证券 投资 基金
基金经 理。2017 年12
月25 日 至今 担任 泰康
策略优 选灵 活配 置混
合型证 券投 资基 金、
泰康景 泰回 报混 合型
证券投 资基 金、 泰康
年年红 纯债 一年 定期
开放债 券型 证券 投资
基金基 金经 理。
蒋利娟
本基金 基
金经理
2017 年8 月
30 日
- 10
蒋利娟 于2008 年7 月
加入泰 康资 产， 历任
集中交 易室 交易 员，
固定收 益投 资部 流动
性投资 经理 、固 定收
益投资 经理 ，固 定收
益投资 中心 固定 收益
投资经 理。 现任 公募
事业部 固定 收益 投资
执行总 监。2015 年 6
月19 日 至今 担任 泰康
薪意保 货币 市场 基金
基金经 理。2015 年 9
月23 日 至今 担任 泰康
新回报 灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 基金
经理。2015 年 12 月8泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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日至 2016 年 12 月 27
日任泰 康新 机遇 灵活
配置混 合型 证券 投资
基金基 金经 理。2016
年 2 月 3 日 至今 任泰
康稳健 增利 债券 型证
券投资 基金 基金 经
理。2016 年 6 月 8 日
至今任 泰康 宏泰 回报
混合型 证 券 投资 基金
基金 经 理。2017 年 1
月22 日 至今 任泰 康金
泰回 报3 个 月定 期开
放混合 型证 券投 资基
金基金 经理 。2017 年
6 月 15 日 至今 任泰 康
兴泰回 报沪 港深 混合
型证券 投资 基金 基金
经理。2017 年8 月30
日至今 担任 泰康 年年
红纯债 一年 定期 开放
债券型 证券 投资 基金
基金经 理。2017 年 9
月 8 日 至今 担任 泰康
现金管 家货 币市 场基
金基金 经理 。2018 年
5 月 30 日 至今 担任 泰
康颐年 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 。
2018 年6 月13 日 至今
担任泰 康颐 享混 合型
证券投 资基 金基 金经
理。 2018 年8 月24 日
至今担 任泰 康弘 实 3
个月定 期开 放混 合型
发起式 证券 投 资 基金
基金经 理。
注： 证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会 《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》 的 相关 规定。 表中 的任 职日 期
和离任 日期 均指 公司 相关 公告中 披露 的日 期。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人公 平对 待旗 下管理 的所 有基 金和 组合 ，建立 了公 平交 易制 度和 流程， 并严 格执
行。报 告期 内， 本基 金管 理人严 格执 行证 监会 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ，通过 系统 和人 工等 方式 在各环 节严 格控 制交 易公 平执行 。在 投资 管理
活动中 ，各 投资 组合 按投 资管理 制度 和流 程独 立决 策，并 在获 得投 资信 息、 投资建 议和 实施 投资
决策方 面享 有公 平的 机会 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控。 报告 期内 ，没 有出 现本基 金管 理人 所有 投资 组合参 与的 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易 成交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的情 况 。报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏 观经 济方 面 ， 一 季度 经 济仍处 于下 行通 道 ， 但 领 先指标 有所 反弹 ， 带动 经 济预期 有所 好转 。
从三大 需求 来看 ，投 资端 受益于 地产 投资 的韧 性有 所企稳 ，消 费增 速处 于低 位，而 出口 增速 在全
球经济 下行 的背 景下 明显 走弱。 通胀 方面 呈现 平稳 回落的 趋势 ，后 期猪 价走 势或加 剧 CPI 的 上行
压力， 同 时PPI 则在 微弱 的正数 徘徊 。同 时得 益于 货币政 策和 财政 政策 的宽 松，以 及地 方债 发行
提前等 因素 ，社 融、PMI 等经济 的领 先指 标有 所反 弹，宽 信用 初见 成效 ，汇 率在小 幅升 值后 趋于
稳定。
债券市 场方 面， 利率 先有 所下行 ，随 后区 间震 荡。 年初随 着降 准后 资金 面较 为宽松 ，利 率有
所下行 ；随 后社 融好 于预 期，股 票市 场明 显反 弹， 风险偏 好持 续回 暖， 同时 央行边 际上 收紧 了过
于宽松 的资 金面 ，带 动利 率小幅 反弹 ；全 球央 行的 超预期 转鸽 又对 债券 市场 形成支 撑。 一季 度来
看，10Y 国 债下 行了16bp ，10Y 国开 下行6bp 。
固收投 资方 面， 我们 不断 审视市 场的 变化 ，灵 活进 行调整 。利 率债 上， 合理 控制久 期， 在震
荡市中 进行 灵活 调节 ，不 追涨不 杀跌 ；信 用债 上， 违约风 险仍 持续 爆发 ，严 控主体 资质 、进 行个
券化的 精挑 细选 仍是 主要 思路。 年初 至今 ， 基 金积 极 获取了 中等 级信 用债 的信 用利差 收缩 的收 益，
同时积 极关 注优 质企 业的 超调机 会， 但对 于低 资质 品种仍 继续 规避 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 泰康 年年 红纯债 基金 份额 净值 为1.0971 元,本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
1.85% ；同 期业 绩比 较基 准 增长率 为 1.16% 。 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,651,797,962.14 96.05
其中： 债券
3,651,797,962.14 96.05
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
70,895,212.47 1.86
8 其他资 产
79,469,676.69 2.09
9 合计
3,802,162,851.30
100.00
注：本 基金 本报 告期 内未 通过港 股通 交易 机制 投资 港股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 内未 通过 港股通 交易 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 213,900,000.00 10.39 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 213,900,000.00 10.39
4 企业债 券 1,695,656,558.34 82.35
5 企业短 期融 资券 530,567,000.00 25.77
6 中期票 据 1,202,202,500.00 58.39
7 可转债 （可 交换 债） 9,471,903.80 0.46
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,651,797,962.14 177.35
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 180205 18 国开 05 1,000,000 107,950,000.00 5.24
2 180406 18 农发 06 1,000,000 105,950,000.00 5.15
3 143804 18 中铝 01 1,000,000 101,850,000.00 4.95
4 122835 11 兴 泸债 850,000 88,706,000.00 4.31
5 112419 16 河钢 01 788,968 79,314,953.04 3.85
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
在本报 告编 制前 一年 内， 中国铝 业股 份有 限公 司山 西分公 司因 铝土 矿安 全生 产工作 待完 善，
受到山 西省 安监 局行 政处 罚， 责 令改 正。 本基 金投 资 18 中铝01 的决 策流 程 符合公 司投 资制 度的
规定和 相关 法律 法规 的要 求。本 基金 管理 人的 投研 团队对 中国 铝业 股份 有限 公司山 西分 公司 受到
行政处 罚的 事件 进行 了及 时分析 和跟 踪研 究， 认为 该事件 对该 公司 投资 价值 未产生 实质 性影 响。
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券发 行主 体除 上述 主体外 ，其 他发 行主 体未 出现被 监管 部门
立案调 查， 或在 报告 编制 日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 本报 告期 内未 持有 股票。 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 176,429.58
2 应收证 券清 算款 1,272,796.58
3 应收股 利 -
4 应收利 息 78,020,450.53
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 79,469,676.69
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
1 、由 于四 舍五 入的 原因 ， 分项之 和与 合计 项之 间可 能存在 尾差 。
2 、报 告期 内没 有需 说明 的 证券投 资决 策程 序。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,876,862,914.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,876,862,914.07
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。 泰康年年红纯债一年债券 2019 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 报告 期内 未发 生单 一投资 者持 有基 金份 额比 例达到 或者 超 过20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会准 予泰 康年年 红纯 债一 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金注 册的文 件；
（二） 《泰 康年 年红 纯债 一年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 ；
（三） 《泰 康年 年红 纯债 一年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金招 募说 明书 》；
（四） 《泰 康年 年红 纯债 一年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金托 管协 议》 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 上海 证券 报》 ）或登 录基 金管 理人 互联 网网址
（http://www.tkfunds.com.cn ） 查阅 。
泰 康资 产管理 有限 责任公 司
2019 年 4 月 20 日
