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泓德裕鑫一年定开债券A(004196)

泓德裕鑫一年定开债券:2019年第一季度报告查看PDF公告

 
 
 
泓 德 裕鑫 纯 债一 年 定期 开 放债 券 型证 券 投资 基 金 
2019 年第1 季度报 告 
2019 年03 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期:2019 年04 月20 日 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 




































页,共 11 页 2 §1


重要 提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月19 日 复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等 内容, 保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。





本报告期自2019 年01月01日起至2019 年03月31日止。


§2


基金 产品 概况 基金简称 泓德裕鑫一年定开债券 基金主代码 004196 基金运作方式 契约型、定期开放式,本基金以定期开放的方式运 作,即采用 封闭运作和开放运作交替循环的方式。 本基金自《基金合同》生效后,每年开放一次 。 基金合同生效日 2017 年05月24日 报告期末基金份额总额 410,102,689.30 份 投资目标 本基金在保持资产流动性以及有效控制风险的基础 上,通过积极主动的投资管理,力争为持有人带来 长期稳健的投资回报。 投资策略 本基金的主要投资策略包括:类属资产配置策略、 期限配置策略、利率策略、可转换债券投资策略、 中小企业私募债投资策略、国债期货投资策略、证 券公司短期公司债券投资策略等。 本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策 进行分 析,预测未来的利率趋势,判断证券市场对上述变 量和政策的反应, 并根据不同类属资产的风险来源、 收益率水平、利息支付方式、类属资产收益差异、 市场偏好以及流动性等因素,采取积极投资策略, 定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整, 确定类属资产的最优权数。 业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 3 风险收益特征 本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风 险品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金, 低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泓德裕鑫一年定开债券A 泓德裕鑫一年定开债券C 下属分级基金的交易代码 004196 004197 报告期末下属分级基金的份额总 额 410,041,793.80 份 60,895.50份 §3


主要 财务 指标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31 日) 泓德裕鑫一年定开债 券A 泓德裕鑫一年定开债 券C 1.本期已实现收益 7,697,889.04 1,076.99 2.本期利润 10,210,389.48 1,448.21 3.加权平均基金份额本期利润 0.0249 0.0238 4.期末基金资产净值 467,312,686.39 68,951.39 5.期末基金份额净值 1.140 1.132 注:1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低 于所列 数字 。 2、所 列数 据截 止到2019 年03月31 日。 3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变动 收益 ) 扣 除相 关 费用后 的余 额, 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益。 3.2 基金 净值 表现 3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 泓 德裕 鑫一年 定开 债券A 净值 表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 2.24% 0.08% 0.47% 0.05% 1.77% 0.03% 泓 德裕 鑫一年 定开 债券C 净值 表现 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 4 率① 率标准差 ② 基准收益 率③ 准收益率标 准差④ 过去三个 月 2.07% 0.08% 0.47% 0.05% 1.60% 0.03% 注:本 基金 的业 绩比 较基 准为: 中国 债券 综合 全价 指数收 益率


3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率 变 动的 比较 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 5 注:根 据基 金合 同的 约定 ,本基 金建 仓期 为6 个月 ,截至 报告 期末 ,本 基金 的各项 投资 比例 符合 基 金合同 关于 投资 范围 及投 资限制 规定 。





§4


管理 人报 告 4.1 基金 经理 (或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 李倩 泓德泓利 货币、泓 德裕泰 债 券、泓德 泓富混 合、泓德 泓业混 合、泓德 裕康债 券、泓德 裕荣纯债 债券、泓 德裕和纯 债债券、 泓德裕祥 债券、泓 德添利货 币、泓德 裕泽一年 定开债 券、泓德 裕鑫一年 定开债 券、泓德 裕丰中短 债债券基 金经理 2017-05- 24 - 7年 硕士研究生,具有基金从业资 格,资管行业从业经验10年, 曾任中国农业银行股份有限公 司金融市场部、资产管理部理 财组合投资经理,中信建投证 券股份有限公司资产管理部债 券交易员、 债券投资经理助理。 赵端端 泓德裕荣 纯债债 券、泓德 2018-10- 25 - 4年 硕士研究生,具有基金从业资 格,资管行业从业经验11年, 曾任天安财产保险股份有限公泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 6 裕鑫一年 定开债 券、泓德 裕泽一年 定开债 券、泓德 裕丰中短 债债券、 泓德裕祥 债券基金 经理 司资产管理中心固定收益部资 深投资经理,阳光资产管理股 份有限公司固定收益投资事业 部高级投资经理,嘉实基金管 理有限公司机构业务部产品经 理。 注:1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 , 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 , “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定 确定的 解聘 日期 ,对 此后 的非首 任基 金经 理, “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确 定的聘 任日 期和 解聘 日期 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项 实施细则、 《泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法 律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险 的基础上, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作整体合法合规, 没有 损 害基金持有人利益。 基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合 同的规定。 4.3 公平 交易 专项说 明 4.3.1 公平 交易制 度的 执 行情 况 本报告期内, 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》 , 完善相应制度及流程, 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公 平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内, 基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析 2018 年以来, 央行逐步放松货币政策, 货币市场利率和债券收 益率随之回落。 进入 2019年,在货币政策操作方面,1月央行全面降准1%,此外普惠金融定向降准动态考核 也释放了一部分资金,截至3月末,央行逆回购操作已无余额,从总量上看央行操作基 本平衡, 在一定程度上体现了不走大水漫灌老路的态度。 银行间流动性整体处于宽松状 态,资金利率维持低位,但2月以来资金面边际收紧,受到季节性、缴税、缴准等因素泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 7 的影响波动加大, 偶有短期资金供需失衡的现象。 后续来看, 货币市场利率上行压力不 大, 央行货币政策仍有一定操作空间, 包括运用存款准备金率、 利率等数量型或价格型 工具,让实体经济更有效地得到支持 。


虽然2019年开年, 无论是金融数据还是权益类资产的表现均好于预期, 但是对于债 券市场而言, 资金驱动行情仍然在发酵。 报告期内, 无风险利率经历了上上下下的震荡 走势, 截至3月底,10 年国债下行16bp位于3.07%,10年国开下行6bp位于3.58%, 期间利 率曲线陡峭化,主要是5-1年和30-10年区间段,主导原因是短端1年期因跨年结束叠加 降准而来的资金宽松的下行和10年期来自政策面和基本面配合的下行。 信用债方面, 则 延续了18年的收益率下行趋势, 曲线整体跟随利率债下移, 受资金面宽松影响, 短端下 行幅度明显大于 长端,曲线形态陡峭化。


在报告期本基金通过对宏观经济的研究、 对利率水平变化趋势的判断, 积极调整债 券组合的平均久期和杠杆水平。 在信用策略上, 考虑到在宽信用政策转向下, 会带来信 用利差的收缩, 因此基本以投资中高等级信用债为主, 精挑个券, 发掘和利用市场失衡 提供的投资机会,实现组合资产的增值。 4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现 截至报告期末泓德裕鑫一年定开债券A基金份额净值为1.140 元, 本报告期内, 该类 基金份额净值增长率为2.24%, 同期业绩比较基准收益率为0.47% ; 截至报告期末泓德裕 鑫一年定开债券C基金份额净值为1.132元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为 2.07% ,同期业绩比较基准收益率为0.47% 。 4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5


投资 组合 报告 5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 685,246,300.00 96.13 其中:债券 685,246,300.00 96.13 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 8 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 12,749,541.00 1.79 8 其他资产 14,817,294.72 2.08 9 合计 712,813,135.72 100.00 5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 244,418,900.00 52.30 5 企业短期融资券 15,010,500.00 3.21 6 中期票据 425,816,900.00 91.11 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 685,246,300.00 146.61 5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 101800432 18大同煤矿 MTN002 420,000 43,289,400.00 9.26 2 101800667 18豫交投MT N001 400,000 42,332,000.00 9.06 3 101764039 17晋能MTN0 04 400,000 41,160,000.00 8.81 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 9 4 101800321 18陕煤化MT N002 350,000 36,767,500.00 7.87 5 143099 17连港01 320,000 32,582,400.00 6.97 5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明 细 本基金本 报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易 情况 说明 5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投 资组 合报告 附注


5.11.1 报 告期内 本基金 投资 的前十 名证 券除17 连港01 (证 券代码143099 )外 ,其 他证 券 的发 行主体 未有 被监管 部门 立案调 查, 不存在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、 处 罚 的情 形。 2019 年1 月16 日,17 连港01 发行人 大连 港股份有 限公 司因未 依法 履行其 他职 责被上 海 证券 交易所 予以 监管关 注。 在 上述 公告公 布后, 本基 金管 理人对 上述 公司进 行了 进一步 了解 和分析 , 认为 上述 处 罚不 会对投 资价 值构成 实质 性负面 影响, 因此 本基 金管理 人对 上述公 司的 投资判 断未 发 生改 变。 5.11.2 本 基金本 报告期 末未 投资股 票。 5.11.3 其 他资产 构成 序号 名称 金额(元) 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 10 1 存出保证金 7,674.39 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 14,809,620.33 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 14,817,294.72 5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能存在尾差。 §6


开放 式基 金份额变 动 单位:份 泓德裕鑫一年定开债券 A 泓德裕鑫一年定开债券 C 报告期期初基金份额总额 410,041,793.80 60,895.50 报告期期间基金总申 购份额 0.00 0.00 减:报告期期间基金总赎回份额 0.00 0.00 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以“- ”填列) 0.00 0.00 报告期期末基金份额总额 410,041,793.80 60,895.50 §7


基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8


影响 投资 者决策的 其他 重要信 息 8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 投 资者类 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告



































页,共 11 页 11 别 序号 持有基金份额比例达到或者超 过20%的时间区间 期初份额 申购份 额 赎回份 额 持有份额 份额占 比 机构 1 2019/01/01-2019/03/31 200,008,00 0.00 0.00 0.00 200,008,00 0.00 48.77% 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的 情况,由于基金份额持有人占比相对集中,本基 金可能存在集 中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险, 甚至引发基金的流动性风险。 本基金管理人 将审慎确认大额申购与大额赎回,有效防控产品流动性风险,在运作中保持合适的流动性水平,保护持有人利益。 8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息 无。 §9


备查 文件 目录 9.1 备查 文件 目录 (1)中国证券监督管理委员会批准泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基 金设立的文件


(2)《泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》


(3)《泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》


(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程


(5)泓德裕鑫纯债一年定期开放债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原 稿 9.2 存放 地点 地点为管理人地址:北京市西城区德胜门外大街125号 9.3 查阅 方式 (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件


(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司, 客户服务电话:4009-100-888


(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com 泓 德基 金管理 有限 公司 2019 年04月20日