泓 德 裕和 纯 债债 券 型证 券 投资 基 金
2019 年第1 季度报 告
2019 年03 月31 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2019 年04 月20 日 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复 核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年01月01日起至2019 年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德裕和纯债债券
基金主代码 002736
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年11 月11日
报告期末基金 份额总额 1,226,448,384.81 份
投资目标
在保持基金资产流动性前提下， 通过积极主动 的管理和
严格的风险控制，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金的主要投资策略包括： 资产配置策略、 久期策略、
收益率曲线策略、 可转换债券投资策略、 中小企业私募
债投资策略、 证券公司短期公司债券投资策略、 国债期
货投资策略等。 本基金通过对经济增长和通胀预期、 债
券长短端的供求因素的研究， 对债券市场收益 率期限结
构进行分析， 运用统计和数量分析技术， 确定期限结构
配置策略。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风险品
种， 预期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合
型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 3
下属分级基金的交易代码 002736 002737
报告期末下属分级基金的份
额总额
1,223,634,467.53 份 2,813,917.28份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要 财务指标
报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31 日)
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
1.本期已实现收益 14,574,887.48 30,479.70
2.本期利润 21,652,136.23 40,036.99
3.加权平均基金份额本期利润 0.0194 0.0158
4.期末基金资产净值 1,391,224,453.25 3,167,804.78
5.期末基金份额净值 1.137 1.126
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2019 年3月31 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓 德裕 和纯债 债券A净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.97% 0.08% 0.47% 0.05% 1.50% 0.03%
泓 德裕 和纯债 债券C净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.90% 0.07% 0.47% 0.05% 1.43% 0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中国 债券 综合 全价 指数收 益率
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 4
注：根 据基 金合 同的 约定 ，本基 金建 仓期 为6 个月 ，截至 本报 告期 末， 本基 金的各 项投 资比 例符 合
基金合 同 关 于投 资范 围及 投资限 制规 定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 5
任职日期 离任日期
李倩
泓德泓利货币、 泓
德裕泰债券、 泓德
泓富混合、 泓德泓
业混合、 泓德裕康
债券、 泓德裕荣纯
债债券、 泓德裕和
纯债债券、 泓德裕
祥债券、 泓德添利
货币、 泓德裕泽一
年定开债券、 泓德
裕鑫一年定开债
券、 泓德裕丰中短
债债券基金经理
2016-11-
11
- 7年
硕士研究生， 具有基金
从业资格， 资管行业从
业经验10年， 曾任中国
农业银行股份有限公
司金融市场部、 资产管
理部理财组合投资经
理， 中信建投证券股份
有限公司资产管理部
债券交易员、 债券投资
经理助理。
赵琳婧 本基金基金经理
2018-09-
20
- 2年
硕士研究生， 具有基金
从业资格， 资管行业从
业经验10年， 曾任本公
司固定收益投资事业
部基金经理助理， 光大
永明资产管理股份有
限公司固定收益部投
资经理， 光大永明人寿
股份有限公司资产管
理部交易员， 华农财险
股份有限公司资产管
理部投资经理助理， 安
信证券股份有限公司
行研助理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 6
金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体 合法合规， 没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年以来， 央行逐步 放松货币政策， 货币市 场利率和债券收益率随之回落。 进入
2019 年，在货币政策操作方面，1 月央行全面降准 1%，此外普惠金融定向降准动态考
核也释放了一部分资金， 截至 3 月末， 央行逆回购操作已无余额， 从总量上看央行操作
基本平衡， 在一定程度上体现了不走大水漫灌老路的态度。 银行间流动性整体处于宽松
状态， 资金利率维持低 位， 但 2 月以来资金面 边际收紧， 受到季节性 、 缴税、 缴准等因
素的影响波动加大， 偶有短期资 金供需失衡的现象。 后续来看， 货币市场利率上行压力
不大， 央行货币政策仍有一定操作空间， 包括运用存款准备金率、 利率等数量型或价格
型工具，让实体经济更有效地得到支持。
虽然2019 年开年， 无论是金融数据还是权益类资产的表现均好于预期， 但是对于
债券市场而言， 资金驱动行情仍然在发酵。 报告期内， 无风险利率经历了箱型的震荡走
势，截至3 月底，10 年国债下行16bp 位于 3.07%，10 年国开下行 6bp 位于3.58%，期
间利率曲线陡峭化， 主要是 5-1 年和30-10 年区间段， 主导原因是短端 1 年期因跨年结
束叠加降准而来的资金宽松 的下行和10 年期来自政策面和基本面配合的下行。信用债
方面，则延续了18 年的收益率下行趋势，曲线整体跟随利率债下移，受资金面宽松影
响，短端下行幅度明显大于长端，曲线形态陡峭化。
在报告期内，裕和基金维持精选民企龙头债及辅以部分中高等级信用债的策略。
在严控信用风险的同时，为产品构建较高的收益率安全垫，同时选择中性的组合久期，
平衡风险和收益，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合资产的增值。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末泓德裕和纯债债券A基金份额净值为1.137元， 本报告期内， 该类基金
份额净值增长率为1.97%， 同期业绩比较基准收益率为0.47%； 截至报告期末泓德裕和纯
债债券C基金份额净值为1.126元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.90%，同
期业绩比较基准收益率为0.47%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 7
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,636,878,076.10 97.84
其中：债券 1,636,878,076.10 97.84
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买 入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
2,018,264.89 0.12
8 其他资产 34,045,649.63 2.04
9 合计 1,672,941,990.62 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 80,142,000.00 5.75
其中：政策性金融债 80,142,000.00 5.75 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 8
4 企业债券 581,948,576.10 41.73
5 企业短期融资券 60,436,000.00 4.33
6 中期票据 914,351,500.00 65.57
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,636,878,076.10 117.39
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101801276 18陕煤化MTN005 900,000 90,936,000.00 6.52
2 143556 18特变01 800,000 81,976,000.00 5.88
3 101801257 18华侨城MTN004 700,000 71,127,000.00 5.10
4 136045 15复地01 680,000 70,352,800.00 5.05
5 112457 16魏桥05 679,392 65,901,024.00 4.73
5.6 报告 期 末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 9
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金本 报告期 末未 投资股 票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 29,322.34
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,994,336.88
5 应收申购款 21,990.41
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 34,045,649.63
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之 和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
报告期期初基金份额总额 711,207,038.67 842,215.95
报告期期间基金总申购份额 562,678,115.67 2,938,818.27
减：报告期期间基金总赎回份额 50,250,686.81 967,116.94
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 1,223,634,467.53 2,813,917.28
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况 泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 10
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位：份
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
报告期期初管理人持有的本基金份额 48,103,044.28 -
报告期期间买入/ 申购总份额 - -
报告期期间卖出/ 赎回总份额 15,150,000.00 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 32,953,044.28 -
报告期期末持有的本基金份额占基金
总份额比例（%）
2.69 -
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1 赎回 2019-02-19 -5,900,000.00 -6,684,700.00 -
2 赎回 2019-03-05 -5,000,000.00 -5,650,000.00 -
3 赎回 2019-03-19 -4,250,000.00 -4,823,750.00 -
合计
-15,150,000.00 -17,158,450.00
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1 ）中国证券监督管理委员会批准泓德裕和纯债债券型证券投资基金设立的文件
（2 ）《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》
（3 ）《泓德裕和纯债债券型证券投资基金托管协议》
（4 ）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5 ）泓德裕和纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
地点为管理人地址：北京 市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，泓德裕和纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 11 页 11
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
2019 年04 月20日
