泓 德 泓富 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2019 年第1 季度报 告
2019 年03 月31 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2019 年04 月20 日 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年01月01日起至2019 年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德泓富混合
基金主代码 001357
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年06月09日
报告期末基金 份额总额 2,524,612,258.52份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、
债券等大类资产间的灵活配置和建立在基本面
研究基础上的行业及证券优选的组合策略，追
求基金资产长期稳健增值。
投资策略
本基金通过研究宏观经济周期及调控政策规
律，结合对股票、债券等大类资产运行趋势、
风险收益率对比、 估值情况等进行的综合分析，
主动进行本基金资产在股票、债券等大类资产
的配置。在股票投资中，本基金主要采取自上
而下和自下而上相结合的方法进行股票投资，
重点投资于优势行业中具有核心竞争优势的上
市公司。在债券投资中，本基金采取适当的久
期策略、信用策略和时机策略。此外，本基金
将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适度
参与股指期货投资，以调整投资组合的风险暴
露程度，对冲系统性风险。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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收益率×45%＋银行活期存款利率(税后)×5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简 称 泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
下属分级基金的交易代码 001357 001376
报告期末下属分级基金的份额总额 2,523,058,428.26份 1,553,830.26份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31 日)
泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
1.本期已实现收益 36,810,807.14 21,447.40
2.本期利润 532,981,708.96 389,866.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.2117 0.2119
4.期末基金资产净值 3,000,524,234.32 1,818,239.25
5.期末基金份额净值 1.1892 1.1702
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2019 年3月31 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓 德泓 富混合A净 值表现
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 21.64% 1.34% 14.32% 0.77% 7.32% 0.57%
泓 德泓 富混合C净 值表现
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①-③ ②-④ 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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② 率③ 准差④
过去三个月 21.50% 1.34% 14.32% 0.77% 7.18% 0.57%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 收益 率*50%+ 中 证综 合债 券指 数 收益率*45%+ 银 行活 期
存款利 率（ 税后 ）*5%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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注：根 据基 金合 同的 约定 ，本基 金建 仓期 为6 个月 ，截至 报告 期末 ，本 基金 的各项 投资 比例 符合 基
金合同 关于 投资 范围 及投 资限制 规定 。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日
期
邬传雁
公司副总经
理、 事业二部
总监， 泓德泓
富混合、 泓德
远见回报混
合、 泓德泓业
混合、 泓德致
远混合、 泓德
臻远回报混
合、 泓德三
年封闭丰泽
混合基金经
理
2015-06-
09
- 5年
硕士研究生， 具有基金从业
资格， 资管行业从业经验18
年， 曾任幸福人寿保险股份
有限公司总裁助理兼投资
管理中心总经理， 阳光保险
集团股份有限公司资产投
资管理中心投资负责人， 阳
光财产保险股份有限公司
资金运用部总经理助理， 光
大永明人寿保险公司投资
部投资分析主管， 光大证券
股份有限公司研究所分析
师， 华泰财产保险公司投资
管理中心 基金部副经理。
李倩
泓德泓利货
币、 泓德裕泰
债券、 泓德泓
富混合、 泓德
泓业混合、 泓
德裕康债券、
泓德裕荣纯
债债券、 泓德
裕和纯债债
券、 泓德裕祥
债券、 泓德添
利货币、 泓德
裕泽一年定
开债券、 泓德
裕鑫一年定
2016-02-
04
- 7年
硕士研究生， 具有基金从业
资格， 资管行业从业经验10
年， 曾任中国农业银行股份
有限公司金融市场部、 资产
管理部理财组合投资经理，
中信建投证券股份有限公
司资产管理部债券交易员、
债券投资经理助理。 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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开债券、 泓德
裕丰中短债
债券基金经
理
蔡丞丰
泓德泓富混
合、 泓德泓信
混合、 泓德泓
汇混合、 泓
德三年 封闭
丰泽混合基
金经理
2017-07-
28
- 4年
硕士研究生， 具有基金从业
资格， 资管行业从业经验10
年， 曾任本公司研究部研究
员， 阳光资产管理股份有限
公司电子研究员兼TMT组组
长并负责管理TMT投资组
合， 台湾全球人寿股票投资
部资深研究员、投资经理，
台湾华彦资产管理公司研
究员。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
报告期内， 在货币流动性转佳、 融资利率下降 、 减税降费以及支持中小微企业融资
等一系列政策措施出台后，叠加中美贸易战谈判窗口期，一季度A股市场扭转了对经济
过度悲观的预期并有明显的涨幅， 上证综指上涨24%， 沪深300上涨29%， 中证500上涨33% ，泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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创业板35%。从最新的数据看，一季度宏观经济下滑幅度好于预期，减税产生收入前置
效应，3月居民消费有较为强劲的增长，唯持续性待观察；制造业信心回升，3月PMI 重
回荣枯线， 显示宽货币已开始向宽信用传导， 然最终转化成投资尚需时日。 我们仍维持
上半年资金面偏宽松，下半年经济增速以及上市公司利润止跌回稳的预期。
今年 以来， 表现较好的行业为农林牧渔、 食品饮料、 计算机、 家电、 非银等， 包括
猪产业、 白酒、 券商、 光伏等市场预期基本面边际改善较大的板块。 本基金配置板块主
要以新能源、 传媒、 零 售、 保险等行业为主。 在这些板块的个股挑选上， 我们选择具备
良好的治理结构、 稳定且确定的利润模式、 健康的现金流等特质的公司， 并采用现金流
模型作为我们评估股票价值的重要参考指标， 我们相信这些公司股价仍处低估， 时间会
给予他们应有的价值。 我们将持续挖掘5G 、 云计算、 汽车电子、 半导 体、 自动化等新兴
领域的隐形冠军。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末 泓德泓富混合A基金份额净值为1.1892元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为21.64% ， 同期业绩比较基准收益率为14.32%； 截至报告期末泓德泓富混
合C基金份额净值为1.1702元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为21.50%，同期
业绩比较基准收益率为14.32%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 2,716,694,908.50 88.30
其中：股票 2,716,694,908.50 88.30
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 173,928,846.00 5.65
其中：债券 173,928,846.00 5.65
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合 181,778,333.95 5.91 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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计
8 其他资产 4,257,741.45 0.14
9 合计 3,076,659,829.90 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 53,762,520.00 1.79
B 采矿业 - -
C 制造业 1,475,091,122.63 49.13
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 357,428,433.52 11.90
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
204,729,175.58 6.82
J 金融业 217,171,305.60 7.23
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 56,149.25 0.00
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 5,100.00 0.00
R 文化、体育和娱乐业 408,451,101.92 13.60
S 综合 - -
合计 2,716,694,908.50 90.49
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%) 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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1 601318 中国平安 2,815,006 217,036,962.60 7.23
2 000681 视觉中国 6,300,317 166,076,356.12 5.53
3 002419 天虹股份 10,472,168 152,893,652.80 5.09
4 601933 永辉超市 17,664,848 152,624,286.72 5.08
5 603096 新经典 2,566,635 151,431,465.00 5.04
6 300188 美亚柏科 8,602,404 148,047,372.84 4.93
7 300750 宁德时代 1,668,106 141,789,010.00 4.72
8 300628 亿联网络 1,452,600 141,628,500.00 4.72
9 603288 海天味业 1,324,134 114,802,417.80 3.82
10 002202 金风科技 7,823,609 113,833,510.95 3.79
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 150,766,000.00 5.02
其中：政策性金融债 150,766,000.00 5.02
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换 债） 23,162,846.00 0.77
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 173,928,846.00 5.79
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180407 18农发07 600,000 60,102,000.00 2.00
2 180202 18国开02 400,000 40,664,000.00 1.35
3 160412 16农发12 400,000 40,000,000.00 1.33
4 113520 百合转债 121,850 18,061,825.50 0.60
5 190201 19国开01 100,000 10,000,000.00 0.33 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小 排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 811,978.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,444,581.06
5 应收申购款 1,182.39
6 其他应 收款 -
7 其他 -
8 合计 4,257,741.45
泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 113012 骆驼转债 90,020.50 0.00
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况
说明
1 300188 美亚柏科 148,047,372.84 4.93 重大事项停牌
2 002202 金风科技 16,397,922.75 0.55 配股未上市
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
报告期期初基金份额总额 2,511,988,900.87 1,999,679.46
报告期期间基金总申购份额 2,123,345,041.53 90,210.50
减：报告期期间基金总赎回份额 2,112,275,514.14 536,059.70
报告期期间基 金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 2,523,058,428.26 1,553,830.26
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比 泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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的时间区
间
机
构
1
2019/01/
23-2019/
03/31
0.00 2,108,677,514.79 0.00 2,108,677,514.79 83.52%
2
2019/01/
01-2019/
01/23
2,111,128,2
91.69
0.00
2,111,128,29
1.69
0.00 0%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达 到或超过 20% 的 情况， 由于基金份额持有人占比相对集中， 本基
金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理
人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利
益。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件
（2）《泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德泓富灵 活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
2019 年04 月20日
