泓 德 优势 领 航灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2019 年第1 季度报 告
2019 年03 月31 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2019 年04 月20 日 泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 2
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年01月01日起至2019 年03月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德优势领航混合
基金主代码 002808
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年12 月21日
报告期末基金份 额总额 682,998,391.18 份
投资目标
在运用灵活的资产配置策略基础上，本基金主要投资
于具备良好成长性、竞争力以及价值被低估的公司，
积极把握股票市场波动所带来的获利机会，追求基金
资产的中长期稳健增值。
投资策略
本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资
金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶
段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金
等大类资产投资比例进行精心配置， 以分散市 场风险，
力争取得超越业绩比较基准的收益。股票投资方面，
本基金将结合市场环境灵活运用多种投资策略，多维
度分析股 票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的投资
机会，实现基金资产的长期稳健增值。在债券投资方
面，本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、
收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合
分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得
稳健的投资收益。在进行权证投资时，基金管理人将
通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 3
模型寻求其合理估值水平， 通过限量投资、 趋势投资、
优化组合等投资策略进行权证投资。基金管理人将充
分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，谨
慎进行投资，追求稳健的收益。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率
×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的品
种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高于债
券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2019年01月01日 - 2019年03月31日）
1.本期已实现收益 13,087,961.63
2.本期利润 163,886,861.78
3.加权平均基金份额本期利润 0.2371
4.期末基金资产净值 783,448,625.79
5.期末基金份额净值 1.147
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2019 年3月31 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比 较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个
月
26.18% 1.36% 14.39% 0.77% 11.79% 0.59%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪深300 指数 收益 率 ×50% ＋中 证综 合债 券指 数 收益率 ×50% 。
泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 4
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注： 根据 基金 合同 的约 定 ， 本 基金 建仓 期为6 个月 ， 截至报 告期 末 ， 本 基金 的 各项投 资比 例符 合基 金
合同关 于投 资范 围及 投资 限制规 定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王克玉
投研总
监、事业
一部总
监，泓德
优选成长
混合、泓
德优势领
航混合基
金经理
2016-12-
21
- 16年
硕士研究生，具有基金从业资
格，曾任长盛基金管理有限公
司基金经理、权益投资部副总
监， 国都证券有限公司分析师，
天相投资顾问有限公司分析
师，元大京华证券上海代表处
研究员。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ，对 此后 的非首 任基 金经 理， “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 5
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基
础上， 为基金持有人谋求最 大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害 基
金持有人利益。 基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的
规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2019 年一季度A股市场在经历了连续四个季度的持续下跌后，终于迎来了一次快速
的上涨。 从一月份开始大量场外资金通过各种形式进入市场， 而在春节过后市场环境发
生很大变化， 特别是在部分公司在一月末发布巨额商誉减值公告之后， 众多过去持续下
跌的公司在短期内出现了非常迅猛的反弹。万得全A指数在一季度的涨幅达到30.71% ，
农业、食品饮料和金融领涨市场，TMT行业中的计算机和电子的涨幅也位居前列 。市场
上涨的原因主要在于经过2018年风险的充分释放，市场整体估值跌至历史低位，而与
2018年三季度前相比， 金融市场流动性和相关政策都发生了很大变化， 最终反映在市场
上出现快速上涨。
在一季度为组合贡献收益的主要是信息服务、新能源和大众消费品，但是在金融、
电子等领域对于风险收益比的处理有些欠缺， 组合内持仓表现较差。 另外今年以来涨幅
较大的白酒在组合中占比很少。
我们认为一季度的上涨是对前期超跌行情的一个修复， 也有助于缓解资本市场债务
风险的压力。从估值角度看当前A股仍处于比较有吸引力的位置，特别是从自下而 上角
度仍然可以选出众多有投资机会的标的，尽管短期内市场可能需要经历一个阶段的震
荡，后期有竞争力的企业的盈利增长将成为驱动市场的主要动力。
在后期的投资运作中， 我们会把组合相对集中在技术升级和内需两个方面， 包括高
端制造业、新兴产业中的信息服务、智能汽车和大众消费品等行业。（1）领先的制造
业公司在全球范围内具备了较高的竞争力， 包括电子、 机械、 电力设 备等， 这几年我们泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 6
看到中国企业不仅在整机装备上的规模突破， 而且在上游器械和材料方面的竞争力也得
到了明显的提升。 这使得中国企业的盈利能力和经营稳定性更好。 （2） 新兴产业方面，
中国企业在全球范围内的竞争力相比十年前有了明显的提升， 比较典型的体现在5G、大
数据、人工智能领域，大量处于成熟期的面向C端的互联网企业，正着力于基于特定产
业的信息化解决方案，2019年开始我们看到很多移动互联网领域的龙头公司在自身发展
放缓之后开始把业务重点转向基于具体行业和产业的思路和方向上， 它们的进入将催生
出一个移动互联网巨头对于国内行业信息化公司并购的时代。（3）随着消费时代的到
来， 中国庞大的人口基数， 给我们在很多细分领域都带来了强大的规模效应， 我们看到
在很多细分领域中经营有特色的公司已经具备长 期广阔的发展空间和非常高的进入壁
垒。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末泓德优势领航混合基金份额净值为1.147元，本报告期内，基金份额
净值增长率为26.18% ，同期业绩比较基准收益率为14.39%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 602,497,173.99 76.29
其中：股票 602,497,173.99 76.29
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 48,073,433.24 6.09
其中：债券 48,073,433.24 6.09
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
132,727,127.89 16.81
8 其他资产 6,398,461.81 0.81 泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 7
9 合计 789,696,196.93 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7,553,683.89 0.96
C 制造业 320,555,079.30 40.92
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 49,361,182.00 6.30
G 交通运输、 仓储和邮政业 6,674,721.20 0.85
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
102,754,538.49 13.12
J 金融业 32,642,183.12 4.17
K 房地产业 22,896,079.27 2.92
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 29,639,240.92 3.78
N
水利、 环境和公共设施管
理业
16,837.80 0.00
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 30,403,628.00 3.88
S 综合 - -
合计 602,497,173.99 76.90
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 002419 天虹股份 2,235,350 32,636,110.00 4.17
2 603338 浙江鼎力 400,824 32,421,824.07 4.14 泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 8
3 300284 苏交科 2,221,900 28,151,473.00 3.59
4 300188 美亚柏科 1,612,969 27,759,196.49 3.54
5 002709 天赐材料 818,025 25,481,478.75 3.25
6 002465 海格通信 2,526,932 24,713,394.96 3.15
7 601318 中国平安 311,100 23,985,810.00 3.06
8 603228 景旺电子 327,600 21,326,760.00 2.72
9 300036 超图软件 1,191,577 21,067,081.36 2.69
10 603517 绝味食品 415,433 20,447,612.26 2.61
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 37,051,700.00 4.73
其中：政策性金融债 37,051,700.00 4.73
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 11,021,733.24 1.41
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 48,073,433.24 6.14
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180407 18农发07 300,000 30,051,000.00 3.84
2 018005 国开1701 70,000 7,000,700.00 0.89
3 128045 机电转债 36,268 4,258,588.56 0.54
4 110042 航电转债 28,720 3,533,996.00 0.45
5 113529 绝味转债 10,130 1,013,000.00 0.13
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细 泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 9
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情 况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 165,283.12
2 应收证券清算款 810,302.08
3 应收股利 -
4 应收利息 1,338,778.40
5 应收申购款 4,084,098.21
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 6,398,461.81
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%) 泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 10
1 128045 机电转债 4,258,588.56 0.54
2 110042 航电转债 3,533,996.00 0.45
3 113515 高能转债 683,029.20 0.09
4 128033 迪龙转债 601,181.40 0.08
5 128023 亚太转债 3,882.80 0.00
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说
明
1 300188 美亚柏科 27,759,196.49 3.54 重大事项停牌
2 603338 浙江鼎力 11,069,496.31 1.41 非公开发行股票
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 715,760,831.81
报告期期间基金总申购份额 155,531,553.98
减：报告期 期间基金总赎回份额 188,293,994.61
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 682,998,391.18
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
第
页，共 11 页 11
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金设立
的文件
(2) 《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德优势领航灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
2019 年04 月20日
