汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：汇添富基金 管理股份有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日
汇添富医疗服务混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至2019 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称
汇添富 医疗 服务 混合
基金主 代码
001417
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年6 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额
7,867,490,683.66 份
投资目 标
本基金 采用 自下 而上 的投 资方法 ， 以基 本面 分析 为 立足点 ， 精选 医疗
服务行 业证 券 ， 在 科学 严 格管理 风险 的前 提下 ， 谋 求基金 资产 的中 长
期稳健 增值 。
投资策 略
投资策 略主 要包 括资 产配 置策略 和个 股精 选策 略 。 其中 ， 资 产配 置策
略用于 确定 大类 资产 配置 比例以 有效 规避 系统 性风 险； 个 股精 选策 略
用于挖 掘通 过医 疗服 务行 业实现 企业 价值 提升 的上 市公司 。
业绩比 较基 准
中证医 药卫 生指 数×70%+ 中债综 合指 数×30%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 低于 股票型 基金 ， 高于
债券型 基金 及货 币市 场基 金，属 于中 高收 益/ 风险 特 征的基 金。
基金管 理人
汇添富 基金 管理 股份 有限 公司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
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主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
139,364,025.19
2.本期 利润
1,589,309,587.00
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.1935
4.期末 基金 资产 净值
8,221,965,508.60
5.期末 基金 份额 净值
1.045
注:1、本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动收 益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收 益
率标准 差④
①－③
②－④
过去三 个月 22.80% 1.46% 19.95%
1.24% 2.85% 0.22%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
注：本 基金 建仓 期为 本《 基金合 同》 生效 之日 （2015 年 6 月 18 日）起 6 个月 ，建仓 结束 时各 项
资产配 置比 例符 合合 同约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
刘江
汇添富 医疗
服务混 合基
金、添 富全
球医疗 混合
(QDII) 基
金、添 富3
年封闭 配售
混合（LOF ）
基金、 添富
创新医 药混
合基金 的基
金经理 。
2015 年6 月18
日
- 8 年
国籍： 中国 。 学 历： 清华 大 学工
学硕士 ，德 国亚 琛工 大工 学硕
士。 相关 业务 资格 ： 证券 投 资基
金从业 资格 。从 业经 历：2011
年5 月 加入 汇添 富基 金管 理股
份有限 公司 任医 药行 业分 析师，
2015 年6 月18 日至 今任 汇 添富
医疗服 务混 合基 金的 基金 经 理，
2017 年8 月16 日至 今任 添 富全
球医疗 混合(QDII) 基 金的 基金
经理，2018 年7 月5 日 至 今任
添富3 年封 闭配 售混 合（LOF ）
基金的 基金 经理 ， 2018 年8 月8
日至今 任添 富创 新医 药混 合基
金的基 金经 理。
注:1、 基金 的首 任基 金经 理，其 “任 职日 期” 为基 金合同 生效 日， 其“ 离职 日期” 为根 据公 司决
议确定 的解 聘日 期；
2、 非首 任基 金经 理， 其 “ 任职日 期” 和 “离 任日 期 ” 分别 指根 据公司 决议 确 定的聘 任日 期和 解聘
日期；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情 况 的说明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护， 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 规， 借鉴国 际经 验， 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系， 形成 涵盖 开放
式基金 、特 定客 户资 产管 理以及 社保 与养 老委 托资 产的投 资管 理， 涉及 交易 所市场 、银 行间 市场
等各投 资市 场， 债券 、股 票、回 购等 各投 资标 的， 并贯穿 分工 授权 、研 究分 析、投 资决 策、 交易汇添富医疗服务混合 2019 年第 1 季度报告
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执行、 业绩 评估 、监 督检 查各环 节的 公平 交易 机制 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化，
确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ，包 括投 资独立 决策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执
行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。
本报告 期内 ，通 过投 资交 易监控 、交 易数 据 分 析以 及专项 稽核 检查 ，本 基金 管理人 未发 现任
何违反 公平 交易 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日总成 交 量5% 的交 易次 数 为 2 次 ， 由 于组 合投 资策 略导致 。 经 检查 和分
析未发 现异 常情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
19 年 的一 季度 是市 场非 常 不错的 一个 季度 。 期 间， 创 业板上 涨 36.24% ， 沪深 300 上涨29.49% ，
申万医 药指 数上 涨32.11% ，上 证50 上涨24.71% 。 从结构 上来 看， 一季 度高 风险偏 好的 板块 表现
相对较 强 ， 在医 药整 个板 块之中 ，新 股、 工业 大麻 概念板 块、 绩差 股、 业绩 爆雷股 涨幅 居前 ，而
业绩增 长较 快的 优质 公司 ，也兑 现了 相对 不错 的上 涨。
虽然市 场表 现不 错， 但是 一季度 确是 投资 决策 较难 的一个 时期 。从 年初 开始 ，宏观 经济 基本
面噩耗 频传 ，中 美贸 易战 的谈判 结果 也是 一波 三折 。医药 行业 更是 如此 ，4+7 带量 采购 政策 引发
的全国 迅速 价格 联动 的担 忧，在 一月 份差 一点 成为 事实。 而医 保局 的高 值耗 材集采 以及 国家 新药
谈判等 议价 手段 也在 频频 摆上台 面。 工业 企业 收入 利润增 速的 下降 ，也 在暗 示医药 行业 处在 转型
的关口 。
好在医 药行 业的 “创 新” 正逐渐 成为 可以 切切 实 实 看到的 强主 线。 一方 面， 政策的 反复 施压
倒逼传 统药 企和 资本 加速 投资创 新产 品，CRO、CMO 、CDMO 等新 药研 发服 务企 业普遍 兑现 了高 速 的
成长， 行业 景气 度有 增无 减。另 一方 面， 信达 生物 、君实 生物 的PD1 、 乐普 医疗的 可吸 收支 架等
中国创 新产 品已 经成 功上 市，市 场接 受度 非常 高， 展现了 创新 的巨 大成 长动 能。医 药行 业的 腾笼
换鸟， 已经 不仅 仅是 成长 故事， 而成 为新 的财 务亮 点。
不过产 业创 新面 临的 最大 风险是 国内 频繁 多变 的政 策取向 ，我 们会 继续 高度 警惕相 关风 险。
在报告 期， 我们 组合 抓住 时间窗 口， 在战 略核 心资 产之外 ，进 行了 较大 规模 的调仓 操作 ， 以
期跟上 中国 医药 产业 的快 速变化 步伐 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.045 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 22.80% ， 业 绩汇添富医疗服务混合 2019 年第 1 季度报告
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比较基 准收 益率 为19.95% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元）
占基金 总资 产的 比例 （%）
1
权益投 资
6,957,082,260.72 84.25
其中： 股票
6,957,082,260.72 84.25
2 基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其 中：买 断式回 购的买 入返 售金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,278,064,335.26 15.48
8
其他资 产
22,327,542.47 0.27
9
合计
8,257,474,138.45 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
31,082,393.16 0.38
C
制造业
3,818,809,598.86 46.45
D
电力、 热力、 燃气 及水 生 产
和供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
720,001,939.82 8.76
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
94,712,831.91 1.15
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技 术
服务业
283,099,656.82 3.44
J
金融业
103,417,659.88 1.26
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
96,439,422.75 1.17 汇添富医疗服务混合 2019 年第 1 季度报告
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M
科学研 究和 技术 服务 业
314,481,688.64 3.82
N
水利、 环 境和 公共 设施 管 理
业
- -
O
居民服 务、 修 理和 其他 服 务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
1,428,918,176.00 17.38
R
文化、 体育 和娱 乐业
66,118,892.88 0.80
S
综合
- -
合计
6,957,082,260.72 84.62
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有港股 通股 票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 300003 乐普医 疗 25,199,978 667,799,417.00 8.12
2 300122 智飞生 物 12,162,227 621,489,799.70 7.56
3 300015 爱尔眼 科 16,700,074 567,802,516.00 6.91
4 603939 益丰药 房 9,600,088 556,997,105.76 6.77
5 603658 安图生 物 6,934,408 461,484,852.40 5.61
6 600276 恒瑞医 药 5,532,100 361,909,982.00 4.40
7 300347 泰格医 药 5,177,363 343,259,166.90 4.17
8 002044 美年健 康 17,200,040 319,748,743.60 3.89
9 600436 片仔癀 2,630,038 302,191,366.20 3.68
10 600763 通策医 疗 2,810,039 198,107,749.50 2.41
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有债券 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有 资产 支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有权证 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
汇添富医疗服务混合 2019 年第 1 季度报告
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注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有股指 期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资前十 名证券的发行 主体没有被 中国证监会及 其派出机构 、证券交易 所 立
案调查 ， 或 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
2,411,699.41
2
应收证 券清 算款
17,363,172.52
3
应收股 利
-
4
应收利 息
249,556.75
5
应收申 购款
2,303,113.79
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
22,327,542.47
5.11.4 报告 期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注: 本 基金 本报 告期 末前 十 名股票 中不 存在 流通 受限 的股票 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 8,412,956,520.82
报告期 期间 基金 总申 购份 额
241,138,565.64
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
786,604,402.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
7,867,490,683.66
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注: 本 报告 期内 基金 管理 人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注:无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 汇添 富 医疗服 务灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金募 集的 文件 ；
2 、《 汇添 富医 疗服 务灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 汇添 富医 疗服 务灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、报 告期 内汇 添富 医疗 服 务灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 披露 的各项 公告 ；
6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
上海市 富城 路 99 号 震旦 国 际大 楼 20 楼
汇 添富 基 金管理 股份 有限 公司
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 或登 录基金 管理 人网 站www.99fund.com 查阅 ，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-888-9918 查 询相 关信 息。
汇 添富 基金管 理股 份有限 公司
2019 年 4 月 20 日
