民 生 加 银 精选 混 合 型 证券 投 资 基 金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 4 月20 日 民生加银精选混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至2019 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银精 选混 合
基金主 代码 690003
交易代 码 690003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 2 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 122,550,677.58 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 流动 性的 前提下 ， 追 求
超越业 绩比 较基 准的 投资 回报， 争取 实现 基金 资产 的 长期稳 定增
值。
投资策 略
本 基 金 采 取 自 上 而 下 的 资 产 配 置 与 行 业 配 置 以 及 自 下 而 上 的 个
股精选 相结 合的 策略 ，进 行积极 主动 资产 管理 。
本基金 在个 股选 择上 采取 自下而 上的 股票 精选 策略 ， 通过构 建初
选股票 池、 精选 股票 池， 从 基本面 角度 筛选 出具 有核 心竞争 力优
势企业 ， 并 通过 估值 水平 和 流动性 筛选 个股 ， 构 建股 票 投资组 合，
最后通 过风 险评 估优 化股 票投资 组合 。 本 基金 的债 券 投资策 略主
要包括 债券 投资 组 合 策略 和个券 选择 策略 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×2 0 %
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 预 期风 险收 益水 平 高于货 币市
场基金 、债 券型 基金 ，低 于股票 型基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 14,891,204.11
2.本期 利润 19,346,330.88
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1543
4.期末 基金 资产 净值 134,999,718.09
5.期末 基金 份额 净值 1.102
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.12% 1.59% 22.76% 1.24% -6.64% 0.35%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80% + 上 证 国债指 数收 益率 ×20 %
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金合 同于2010 年2 月3 日生 效 ， 本 基金 建仓 期为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月 。 截 至建
仓期结束及本 报告期末 ， 本基金各项资 产配置比 例 符合基金合同 及招募说 明 书有关投资 比例的约
定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄一明
本 基 金 基
金经理
2018 年 9 月
19 日
- 12 年
清 华 大学 经 济管 理学 院国际 工
商管理 硕士 ，12 年 证券 从 业经民生加银精选混合 2019 年第 1 季度报告
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历 ， 曾就 职 于交 银施 罗德基 金
管 理 有限 公 司投 资研 究部任 研
究 员 ；厦 门 国际 信托 投资公 司
投 资 一部 任 信托 投资 经理； 平
安 大 华基 金 管理 有限 公司投 资
研 究 部任 基 金经 理助 理、高 级
研 究 员； 民 生加 银基 金管理 有
限 公 司 投 资 部 任 基 金 经 理 助
理 、 基金 经 理； 华商 基金管 理
有 限 公司 机 构投 资部 任投资 经
理。 自2018 年8 月 加入 民 生加
银 基 金管 理 有限 公司 ，现任 基
金经理 职务 。 自2018 年9 月至
今 担 任民 生 加银 新动 力灵活 配
置 混 合型 证 券投 资基 金、民 生
加 银 精选 混 合型 证券 投资基 金
基金经 理。
刘旭明 已离任
2018 年 9 月
20 日
2019 年3 月
29 日
17 年
清华大 学管 理学 硕士 ，17 年证
券从业 经 历 。曾 任中 信证券 研
究 部 首席 分 析师 、国 信证券 经
济研究 所首 席分 析师 。2013 年
7 月 加入 长 盛基 金管 理有限 公
司 ， 分别 担 任研 究部 总监、 基
金经理 ；2017 年 5 月底 成 立个
人 工 作室 ， 专心 从事 投资管 理
工 作 ，是 长 盛基 金公 司投委 会
成员之 一。2018 年6 月 加 入民
生 加 银基 金 管理 有限 公司， 曾
任 投 资部 总 监、 投资 决策委 员
会 委 员、 公 募投 资决 策委员 会
委员 、 基 金经 理职 务 。 自 2018
年9 月至2019 年3 月担 任 民生
加 银 精 选 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 民生 加 银信 用双 利债券 型
证 券 投资 基 金、 民生 加银增 强
收 益 债券 型 证券 投资 基金基 金
经理； 自 2018 年11 月至 2019
年 3 月担 任民 生加 银红 利 回报
灵 活 配置 混 合型 证券 投资基 金
基金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金合 同生 效日或 本基 金管 理人 对外 披露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金 份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易 ， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ， 本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 市场 一改 去年 的颓 势， 出 现一 波气 势如 虹的 上涨。 本基 金在2018 年 底 判断市 场经 过一
年多的 单边 下跌 ，具 备较 好的投 资机 会。 由于 今年 资本市 场的 第一 件大 事是 科创板 的推 出， 这是民生加银精选混合 2019 年第 1 季度报告
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关系到 中国 未来 科技 创新 战略的 重大 事件 。与 此相 关的诸 如创 投企 业、 参股 科创等 上市 公司 都将
直接受 益， 本基 金对 相关 板块和 上市 公司 进行 了重 点配置 。同 时随 着市 场对 中国经 济悲 观预 期的
修复， 我们 认为 与经 济回 暖直接 相关 的周 期性 板块 也将有 较好 的表 现并 在基 金组合 中加 以配 置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.102 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 16.12% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为22.76% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 116,462,085.52 79.75
其中： 股票
116,462,085.52 79.75
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
141,504.80 0.10
其中： 债券
141,504.80 0.10
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
9,000,000.00 6.16
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,267,275.40 9.77
8 其他资 产
6,164,365.14 4.22
9 合计
146,035,230.86
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
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5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 2,708,355.00 2.01
B 采矿业 - -
C 制造业 60,029,039.00 44.47
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
12,081,184.55 8.95
E 建筑业 36.40 0.00
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 13,404,095.40 9.93
J 金融业 4,165,533.00 3.09
K
房地产 业
4,117,405.00 3.05
L
租赁和 商务 服务 业
743,649.00 0.55
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,661,873.15 1.97
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 16,550,915.02 12.26
合计 116,462,085.52 86.27
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 8,200 7,002,718.00 5.19
2 300236 上海新 阳 160,900 6,725,620.00 4.98
3 300043 星辉娱 乐 912,971 6,409,056.42 4.75
4 600783 鲁信创 投 280,300 6,388,037.00 4.73
5 600635 大众公 用 813,000 6,064,980.00 4.49
6 600283 钱江水 利 434,383 6,016,204.55 4.46
7 000810 创维数 字 525,400 6,000,068.00 4.44
8 002370 亚太药 业 359,300 5,996,717.00 4.44
9 002226 江南化 工 870,329 5,918,237.20 4.38
10 300601 康泰生 物 98,200 5,567,940.00 4.12
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 141,504.80 0.10
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 141,504.80 0.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 128020 水晶转 债 1,264 141,504.80 0.10
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期被 监管部 门立 案调查 ，或 在报告 编制
日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形
2018 年7 月27 日， 上海 大众公 用事 业（ 集团 ）股 份有限 公司 发布 公告 称，2018 年7 月24
日， 公 司收 到中 国证 券监 督管理 委员 会 《 调查 通知 书》 （编 号： 沪调 查通 字 2018-2-023 号） ： “因
你公司 涉嫌 短线 交易 ，根 据《中 华人 民共 和国 证券 法》的 有关 规定 ，我 会决 定对你 公 司 进行 立案
调查 ， 请 予以 配合 ” ， 公 司控股 子公 司大 众交 通 （ 集团 ） 股 份有 限公 司于2017 年 12 月 30 日 披露
了 《 关于 控股 股东 增持 公 司股份 中误 操作 导致 短线 交易的 公告 》 ： “经 大众 公 用自查 ， 大众 公用 的
上述交 易行 为未 发生 在本 公司披 露定 期报 告的 敏感 期内， 不存 在因 获悉 内幕 信息而 交易 本公 司股
票的情 况， 亦不 存在 利用 短线交 易谋 求利 益的 目的 。 ”
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 388,150.40
2 应收证 券清 算款 5,555,247.17
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,734.98
5 应收申 购款 214,232.59
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,164,365.14
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 128020 水晶转 债 141,504.80 0.10
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 123,129,703.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额 24,833,315.58
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 25,412,341.35
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 122,550,677.58
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 无基 金管 理人持 有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过 20% 的单 一投 资者的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1. 2019 年1 月21 日 民生加 银精 选混 合型 证券 投资基 金2018 年第4 季 度 报告
2. 2019 年1 月23 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 公开 募集 证券 投资基 金调 整信 息
披露媒 体的 公告
3. 2019 年3 月20 日 民生加 银精 选混 合型 证券 投资基 金更 新招 募说 明书(2019 年第1 号) 及
摘要
4. 2019 年3 月27 日 民生加 银精 选混 合型 证券 投资基 金2018 年度 报告 及 摘要
5. 2019 年3 月30 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司基金 经理 变更 公告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银精 选混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
9.1.3 《民 生加 银精 选混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银精 选混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2019 年 4 月 20 日
