景顺长城景盛双息收益债券型 证券投资基金 2019 年第 1季度报告 2019 年 3月 31日景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 2019 年 4月 20 日 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 4月 19 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况
基金简称 景顺长城景盛双息收益债券
第 2页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 基金主代码 002065
交易代码 002065
基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 1月 26 日 报告期末基金份额总额 30,601,376.90 份
投资目标 本基金主要通过投资于固定收益类资产获得稳健收益,同时适当投资 于具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票,在严格控制风险的前 提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定 的回报。 投资策略 1、资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法 实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会, 根据宏观经济、基准利率水 平 等 因素 , 预测 债券类、 货币 类等大类资产 的 预 期收益率水 平 ,结合各类别资产的 波动 性以及 流动 性 状 况分析, 进 行大类资产配置。
2、固定收益类资产投资策略
( 1) 债券类 属 资产配置:基金管理人根据国债、金 融 债、 企 业 ( 公司 ) 债、分 离 交易 可转 债债券 部 分等品 种与 同期限国债或 央 票 之间 收益率利 差 的 扩 大和收 窄 的分析,主 动地增加预 期利 差将 收 窄 的债券类 属 品 种 的投资比 例 , 降低预 期利 差将扩 大的债券类 属 品 种 的投资比 例 ,以获 取不同债券类 属之间 利 差变化 所带来的投资收益。
( 2) 债券投资策略:债券投资在保证资产 流动 性的基 础 上, 采 取利率 预 期策略、信用策略和时机策略相结合的 积极 性投资方法,力 求 在控制 各类风险的基 础 上获取稳定的收益。
( 3) 资产 支持 证券投资策略:本基金 将 通过对宏观经济、提前 偿还 率、 资产 池 结 构 以及资产 池 资产所在行业景 气变化 等 因素 的 研究 , 预测 资 产 池 未来现金 流变化 ,并通过 研究 标的证券发行 条款 , 预测 提前 偿还 率 变化 对标的证券的 久 期 与 收益率的 影响 。同时,基金管理人 将密切关 注流动 性对标的证券收益率的 影响 , 综 合运用 久 期管理、收益率 曲线 、 个券 选择 以及把握市场交易机会等 积极 策略,在严格控制风险的 情 况 下,结合信用 研究 和 流动 性管理, 选择 风险 调 整 后 收益高的品 种进 行 投资,以期获得长期稳定收益。 第 3页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 业绩比较基准 中证 综 合债指 数 风险收益 特征 本基金为债券型基金, 属 于证券投资基金中的较 低 风险品 种 ,本基金 的 预 期收益和 预 期风险高于 货币 市场基金, 低 于 混 合型基金和股票型 基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下 属 分 级 基金的基金简称 景顺长城景盛双息收益债券 A 景顺长城景盛双息收益债券 C
下 属 分 级 基金的交易代码 002065 002066
报告期末下 属 分 级 基金的 份额总额
19,749, 807.67 份 10, 851,569.23 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位 :人 民币元
主要财务指标 报告期 (2019 年 1月 1日 - 2019 年 3月 31日 )
景顺长城景盛双息收益债券 A 景顺长城景盛双息收益债券 C
1. 本期 已 实现收益 345,6 88 .58 204,162.55
2. 本期利 润 38 5,400.40 273,349.73
3.加权平均 基金份额本期利 润 0.0194 0.0212
4. 期末基金资产净值 21, 874,440.07 11, 8 56,1 80.93
5.期末基金份额净值 1.10 8 1.093
注 : 1、本期 已 实现收益指基金本期利息收 入 、投资收益、其 他 收 入( 不 含 公 允价 值 变动 收益 )扣除 相 关费 用 后 的 余 额,本期利 润 为本期 已 实现收益 加 上本期公 允价 值 变动 收益。
2 、上述基金业绩指标不 包括持 有人 认购 或交易基金的各 项费 用,计 入费 用 后 实 际 收益水 平 要 低 于 所 列数字 。 3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值 增 长率及其 与 同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景盛双息收益债券 A
阶段 净值 增 长率 ① 净值 增 长率标 准 差②
业绩比较基准 收益率 ③
业绩比较基准 收益率标准 差 ④
①-③ ②-④
过 去三 个月 1. 84 % 0.13 % 1.35 % 0.05 % 0.49 % 0.0 8 %
景顺长城景盛双息收益债券 C
阶段 净值 增 长率 ① 净值 增 长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 ①-③ ②-④
第 4页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 准 差② 收益率 ③ 收益率标准 差 ④
过 去三 个月 1.67 % 0.14 % 1.35 % 0.05 % 0.32 % 0.09 %
3.2.2 自基金合同生效以来基金 累 计净值 增 长率 变动 及其 与 同期业绩比较基准收益率 变动 的比较 注 : 本基金的投资组合比 例 为:本基金对债券资产的投资比 例 不 低 于基金资产的 8 0%; 股票、 权 证等 权 益类资产的投资比 例 不 超 过基金资产的 20 %,其中,本基金 持 有的 全部权 证的市值不得 超 过基金资产净值的 3%; 现金或 到 期日在一年以内的 政府 债券的投资比 例 不 低 于基金资产净值的 第 5页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 5% 。本基金的 建仓 期为自 2016 年 1月 26 日基金合同生效日起 6个月。 建仓 期结 束 时,本基金投资 组合 达到 上述投资组合比 例 的要 求 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理 ( 或基金经理 小 组 ) 简 介
姓名 职 务 任本基金的基金经理期限 证券 从 业 年限
说明
任 职 日期 离 任日期
何江波 本基金的基 金经理 2019 年 2月 14 日 - 9年 经济 学硕士 。 曾 担任中国 农 业银行股份有限公司总 行信用管理 部 行业 政 策一 处专员 。 2016 年 4月 加入 本公司,担任 专户 投资 部 投资经理,自 2019 年 2
月起担任固定收益 部 基金 经理。 陈 文鹏 本基金的基 金经理、固 定收益 部 投 资总 监 2016 年 1月 26 日 2019 年 2月 13日 11 年 经济 学硕士 。 曾 担任 鹏元 资信 评估 公司证券 评级部 分析 师 、中 欧 基金固定收 益 部 信用 研究员 。 2012 年 10 月 加入 本公司,担任 固定收益 部 信用 研究员; 自 2014 年 6月起担任基 金经理。 注 : 1、对基金的 首 任基金经理,其 “任 职 日期 ”按 基金合同生效日 填写 , “离 任日期 ”为根据公 司决定的 解聘 日期 ( 公告前一日 ); 对 此后 的 非首 任基金经理, “任 职 日期 ”指根据公司决定 聘 任 后 的公告日期, “离 任日期 ”指根据公司决定的 解聘 日期 ( 公告前一日 );
2 、证券 从 业的 含义遵从 行业 协 会 《 证券业 从 业人 员 资格管理 办 法 》 的相 关 规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作 遵 规 守 信 情 况的说明
本报告期内,本基金管理人严格 遵守《 中 华 人 民 共和国证券投资基金法 》 、《 公开募 集 证券投资 基金运作管理 办 法 》 、《 证券投资基金 销售 管理 办 法 》 和 《 证券投资基金信息 披露 管理 办 法 》 等有 关 法 律 法规及各 项 实 施 准则、 《 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金基金合同 》 和其 他 有 关 法 律 法规的规定,本 着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基 础 上, 为基金 持 有人 谋求最 大利益。本报告期内,基金运作整 体 合法合规,未发现 损害 基金 持 有人利益 的行为。基金的投资 范围 、投资比 例 及投资组合 符 合有 关 法 律 法规及基金合同的规定。 4.3 公 平 交易 专项 说明
第 6页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 4.3.1 公 平 交易制度的 执 行 情 况 本报告期内,本基金管理人严格 执 行 《 证券投资基金管理公司公 平 交易制度指导 意见( 2011
年 修订)》 ,完 善 相应制度及 流程 ,通过 系统 和人工等各 种 方式在各业务 环节 严格控制交易公 平 执 行,公 平 对 待旗 下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常 交易行为的 专项 说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合 参与 的交易所公开 竞价 ,同日 反向 交易 成 交 较 少 的 单边 交易 量超 过 该 证券当日 成 交 量 的 5%的交易共有 27 次 ,为公司 旗 下管理的 量化 产品 因 申购赎 回 情 况不一 致依 据产品合同约定 进 行的 仓位调 整,公司 旗 下指 数 基金 因 指 数成 份股 调 整, 以及 量化 产品和指 数增强 基金根据产品合同约定通过 量化模 型交易 从 而 与 其 他 组合发生的 反向 交 易。投资组合 间虽然 存在 临近 交易日同 向 交易,但结合交易时机及市场交易 价 格 波动 分析表明投 资组合 间 不存在不公 平 交易和利益 输 送的 可 能性。
本报告期内,未发现有 可 能导 致 不公 平 交易和利益 输 送的 异常 交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年 1季度,国内经济下行 仍 在 持续 但经济 活动 中 积极因素 开 始增多 。一方 面 ,工业 企 业 利 润增速持续 下 滑 ,制 造 业投资明 显 回 落 ,出 口受外需拖累跌入负增 长, 社 会 零售 品 消费偏弱 , 尤 其 是 限额以上 消费增速 出现明 显 下 滑 ,工业生产 也呈 现回 落态势 ,经济 仍 在 寻底 。 另 一方 面 ,
国内 社融 开 始企 稳,制 造 业 PMI 在连 续 3个月 低 于 临 界点 后 重 返 扩 张区 间 , 反 映 经济整 体 景 气 度 有所 改 善 。 伴随 着节后 开工,国内供 需 两端都 有所回 暖 。 3月 官 方制 造 业 PMI 录 得 50.5 %,高于 预 期的 49.6 % ,较 2月份的 49.2 % 明 显 回 升 , 创 5个月 新 高,国内 非 制 造 业 PMI 也 维 持 在较高景 气 区 间 , 3月份为 54. 8% ,高于 预 期的 54.4 % 。
海 外 方 面 , 欧元 区 前 两 大经济 体 德 国和法国的制 造 业 PMI 数 据 均 不 佳 , 全 球 经济 失 速 的风险在 上 升 。 美联储鸽派 程 度 超预 期, 引 发 美 债收益率出现 短暂 的期限 倒挂 ,对 美 国经济 衰退 的担 忧 也 在 加 剧 。
国内 货币政 策 继 续 保 持 宽松 ,但 央 行 着 力 消除 市场对 更 大 程 度 宽松 的 预 期。 降 准方 面 ,易行长 指出 我 国 降 准的 空 间已 较前 几 年 小;降 息方 面 ,易行长指出 无 风险利率经过 201 8年的大 幅 下行 后 , 进 一 步 降低 实 体企 业 融 资 成 本 需 要风险 溢 价 的下 降 , 也 在 避免 市场对 降 息产生期 望 。
1季度,国内债券市场总 体 延 续 下行 趋 势 。 10 年国债、 10 年国开债、 5年 AAA 中票、 3年 AAA 中票 和 1年 AAA 中票收益率分别下行 16 B P、 6 BP 、 4B P、 20 B P和 38B P。国债表现好于 政 策性金 融 债,信用 债中 短端 品 种 好于长 端 ,收益率 呈 现 牛陡走 势 。尽管 民企 纾困 政 策 频 出,但 民企 违 约 仍 在 持续 , 第 7页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 并 向 行业中具有较大 影响 力的 龙头 企 业 扩 散 ; 国 企非 标 违 约 也 在 增多 ,信用风险 依然 较严 峻 。
1季度, 受 经济金 融政 策 向 稳 增 长、 宽 信用方 向调 整,以及经济下行 弱 于 预 期等 因素影响 , 权 益出现一 波估 值 修 复行 情 ,总 体 表现较好 ; 1季度,上证 综 指上 涨 23.93 % , 创 业 板 指 数 上 涨 35.43 %; 中证 转 债指 数 上 涨 17.4 8% 。
展 望 2季度, 全 球 经济 增 长 可 能放 缓 ,国内经济下行的 压 力 依然 存在, 政 策 还 会 延 续 宽 信用的 方 向 , 货币政 策保 持 稳健 宽松 不会 改 变 ,宏观 政 策 环 境 对债市 仍 较 友 好,但中 美贸 易 谈判 可 能取 得 成 果 、基 建 投资 反 弹 和 房 地 产投资具有 韧 性对基本 面 有 支 撑 ,经济表现 可 能好于 预 期 ; 信 贷 和 经济 企 稳证 伪 需 要时 间 ,国内通 胀 的 压 力在上 升 , 权 益上 涨 过 快 后可 能 形 成 泡沫 , 也将 对 货币政 策 进 一 步宽松形 成 制约。 因此 ,债市下行 需 要 更 多 的利 多因素 ,但 也 不具备 形 成 熊 市的基 础;预 计 数 据 扰 动 和交易 情 绪 将 对债市产生较大的 影响 ,收益率 调 整 后可 能出现 震荡 格 局 。 权 益方 面 , 预 计 进入 股市的资金 将增加 , 推 动 股市 进 一 步 上 涨 ,但 估 值整 体 较 去 年年 底已 不 便宜 , 预 计上 涨 的 幅 度 可 能 趋缓 。
组合 操 作计 划 上, 积极关注可转 债的投资机会,适时提高 可转 债交易 仓位 ,同时, 密切关注 各 项 宏观经济 数 据、 政 策 调 整和市场资金 面情 况 变化后 出现的 新 机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现
2019 年 1季度,景盛双息 A类份额净值 增 长率为 1. 8 4% ,业绩比较基准收益率为 1.35 %;
2019 年 1季度,景盛双息 C类份额净值 增 长率为 1.67 % ,业绩比较基准收益率为 1.35 %。 4.6 报告期内基金 持 有人 数 或基金资产净值 预 警 说明
从 201 8年 11 月 19 日至 2019 年 1月 30日, 从 2019 年 2月 12 日至 2019 年 3月 29 日,本基 金存在连 续 二十 个工作日基金资产净值 低 于 五千万 元 的 情 形 。 §5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合 情 况
序号 项 目 金额 (元) 占 基金总资产的比 例 ( %)
1 权 益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 33,58 0,114.30 93.73
其中:债券 33,58 0,114.30 93.73
资产 支持 证券 - -
4 贵 金 属 投资 - -
第 8页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 5 金 融 衍 生品投资 - -
6 买 入 返 售 金 融 资产 - -
其中: 买断 式回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产
- -
7 银行存 款 和结 算 备 付 金合计 519, 874. 86 1.45
8 其 他 资产 1,726,090.70 4. 8 2
9 合计 35, 826,079. 86 100.00
5.2 报告期末 按 行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末 按 行业分类的 境 内股票投资组合
本基金本报告期末未 持 有股票投资。 5.2.2 报告期末 按 行业分类的 港 股通投资股票投资组合
无 。
5.3 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 股票投资明细
本基金本报告期末未 持 有股票投资。 5.4 报告期末 按 债券品 种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公 允价 值 (元) 占 基金资产净值 比 例( %)
1 国 家 债券 1,065,705.00 3.16
2 央 行票据 - -
3 金 融 债券 7,093,703.60 21.03
其中: 政 策性金 融 债 5,057,500.00 14.99
4 企 业债券 19,426,216.5057.59
5 企 业 短 期 融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转 债 (可 交 换 债 ) 5,994,4 89.20 17.77
8 同业存 单 - -
9 其 他 - -
10 合计 33,5 80,114.30 99.55
5.5 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 债券投资明细
序号 债券代码 债券 名 称 数量( 张 ) 公 允价 值 (元) 占 基金资产净 值比 例( % )
1 17021017 国开 10 50,000 5,057,500.0014.99
2 136151 16 保利 01 30,000 3,02 8,200.00 8 .9 8
3 13200716 凤凰 EB 30,000 2,959,500.008 .77
4 11227315金 街 01 25,000 2,559,000.007.59
5 12231614 赣粤 01 20,000 2,07 8,200.00 6.16
第 9页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 5.6 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 资产 支持 证券投资明 细
本基金本报告期末未 持 有资产 支持 证券。
5.7 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 贵 金 属 投资明细
本基金本报告期末未 持 有 贵 金 属 。 5.8 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名权 证投资明细
本基金本报告期末未 持 有 权 证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期 货 交易 情 况说明
5.9.1 本期国债期 货 投资 政 策 根据本基金基金合同约定,本基金投资 范围 不 包括 国债期 货 。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期 货持仓 和 损 益明细
本基金本报告期末未 持 有国债期 货 。 5.9.3 本期国债期 货 投资 评价 本基金本报告期末未 持 有国债期 货 。 5.10 投资组合报告 附 注
5.10.1 本基金投资的前 十 名 证券的发行主 体 本期 是 否 出现 被 监 管 部 门立案 调 查 ,或 在报告 编 制日前一年内 受到 公开 谴 责、 处 罚 的 情 形 。
本报告期内未出现基金投资的前 十 名 证券的发行主 体 被 监 管 部 门立案 调 查 或者在报告 编 制日前一 年内 受到 公开 谴 责、 处 罚 的 情 况。 5.10.2 基金投资的前 十 名 股票 是 否 超 出基金合同规定的备 选 股票 库 。
本基金投资的前 十 名 股票未 超 出基金合同规定的备 选 股票 库 。 5.10.3 其 他 资产 构成 序号 名 称 金额 (元)
1 存出保证金 3,4 80. 8 0
2 应收证券 清算 款 9 83,72 8 .13
3 应收股利 -
4 应收利息 690,067.64
5 应收 申购款 48 ,8 14.13
6 其 他 应收 款 -
第 10 页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
9 合计 1,726,090.70
5.10.4 报告期末 持 有的 处 于 转 股期的 可转 换 债券明细 序号 债券代码 债券 名 称 公 允价 值 (元) 占 基金资产净值 比 例( % )
1 132007 16 凤凰 EB 2,959,500.008 .77
2 132004 15国盛 EB 587,640.00 1.74
3 132006 16 皖新 EB 522,200.00 1.55
4 113011 光 大 转 债 402,045.00 1.19
5 113516 苏 农转 债 201,696.200.60
6 11301 8 常 熟 转 债 194,955.00 0.5 8
7 123006 东 财 转 债 169, 8 70.00 0.50
8 113013 国 君 转 债 11 8 ,410.00 0.35
9 13200 8 17 山 高 EB 20,020.00 0.06
5.10.5 报告期末前 十 名 股票中存在 流 通 受 限 情 况的说明 本基金本报告期末未 持 有股票投资。 5.10.6 投资组合报告 附 注 的其 他文字 描 述 部 分
无 。 §6 开放式基金份额 变动 单位 :份
项 目 景顺长城景盛双息收益债券 A
景顺长城景盛双息收益债券 C
报告期期 初 基金份额总额 20,699,50 8 .59 14,230,271. 8 6
报告期期 间 基金总 申购 份额 1,075,60 8 .79 21,934,361.22
减 :报告期期 间 基金总 赎 回份额 2,025,309.71 25,313,063. 8 5
报告期期 间 基金 拆 分 变动 份额 ( 份额 减 少 以 "- "填列)
- -
报告期期末基金份额总额 19,749, 8 07.67 10, 8 51,569.23
注 : 总 申购 份额 含转 换 入 份额,总 赎 回份额 含转 换 出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金 情 况
7.1 基金管理人 持 有本基金份额 变动情 况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
第 11 页 共 12 页 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响 投资者决策的其 他 重要信息
8.1 报告期内 单 一投资者 持 有基金份额比 例达到 或 超 过 20 %的 情 况
无 。 8.2 影响 投资者决策的其 他 重要信息
无 。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目 录
1 、中国证 监 会准 予 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金募 集注 册 的 文 件 ;
2 、 《 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金基金合同 》;
3、 《 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金招募说明书 》;
4 、 《 景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金托管 协 议 》;
5、景顺长城基金管理有限公司 批 准 成 立批件 、 营 业 执 照 、公司 章 程;
6 、其 他 在中国证 监 会指定报 纸 上公开 披露 的基金份额净值、定期报告及 临 时公告。 9.2 存放 地 点
以上备 查 文 件 存放在本基金管理人的 办 公场所。 9.3 查 阅方式
投资者 可 在 办 公时 间 免 费 查 阅。
景顺长城基金管理有限公司 2019 年 4月 20 日 第 12 页 共 12 页