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景顺景瑞(001750)

景顺景瑞:2019年第一季度报告查看PDF公告

景顺长城景瑞收益定期开放债券型 证券投资基金 2019 年第 1季度报告 2019 年 3月 31 日景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期: 2019 年 4月 20日 §1 重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 



基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 4月 19 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2019 年 1月 1日起至 3月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城景瑞收益定期开放债券 基金主代码 001750 交易代码 001750 第 2页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 8月 26日 报告期末基金份额总额 54,267,868.92 份 投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种,在严格控制风险和追求基金资 产长期稳定的基础上,力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投 资者提供长期稳定的回报。 投资策略 本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、期限配置策略、类属配置 策略、期限结构策略及证券选择策略,在严格控制风险的前提下,发 掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。 1 、资产配置策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场 分析相结合的方法实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类 资产的投资机会,根据宏观经济、基准利率水 平 等 因素 , 预测 债券类、 货币 类等大类资产的 预 期收益率水 平 ,结合各类别资产的 波动 性以及 流动 性 状 况分析, 进 行大类资产配置。 2、期限配置策略 为合理控制本基金自 由 开放期的 流动 性风险,并 满 足每次 自 由 开放期的 流动 性 需 求,本基金在 每 个运作 周 期 将适当 的 采 取期限配置策略, 即将 基金资产所投资标的的 平均剩余 存 续 期限 与 基 金 剩余 运作 周 期限 进 行 适当 的 匹 配。 3 、期限结构策略 收益率 曲线形状变化 的主要 影响因素是 宏观经济基 本 面 以及 货币政 策,而投资者的期限 偏好 以及各期限的债券供 给 分 布 对收益率 形状 有一定 影响 。对收益率 曲线 的分析 采 取定性和定 量 相结 合的方法。 4、债券类属资产配置 基金管理人根据 国 债、金 融 债、 企 业 ( 公司 ) 债、 分 离 交易 转 债 纯 债 部 分等品种 与 同期限 国 债或 央票之间 收益率利 差 的 扩 大和收 窄 的分析,主 动地 增 加预 期利 差将 收 窄 的债券类属品种的投 资比 例 , 降低预 期利 差将扩 大的债券类属品种的投资比 例 ,以获取不 同债券类属 之间 利 差变化 所带来的投资收益。 5、债券投资策略 债券投资在保证资产 流动 性的基础上, 采 取利率 预 期策略、信用策略和 时 机策略相结合的 积极 性投资方法,力求在控制 各类风险的基础上获取稳定的收益。 业绩比较基准 中证 综 合债券指 数 收益率 风险收益 特征 本基金为债券型基金,其 预 期风险和 预 期收益水 平低 于股 票 型基金、 混 合型基金,高于 货币 市场基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位 :人 民币元 主要财务指标 报告期 ( 2019 年 1月 1日 - 2019 年 3月 31 日 ) 1. 本期 已 实现收益 1,686,813.46 第 3页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 2.本期利 润 1,505,765.11 3. 加权平均 基金份额本期利 润 0.0242 4.期末基金资产净值 55,684,732.54 5. 期末基金份额净值 1.026 注 : 1、本期 已 实现收益指基金本期利 息 收 入 、投资收益、其 他 收 入( 不 含 公 允价 值 变动 收益 )扣除 相 关费 用 后 的 余 额,本期利 润 为本期 已 实现收益 加 上本期公 允价 值 变动 收益。 2、上述基金业绩指标不包括 持 有人 认购 或交易基金的各 项费 用,计 入费 用 后 实 际 收益水 平 要 低 于 所 列数字 。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其 与 同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准 差② 业绩比较基准 收益率 ③ 业绩比较基准 收益率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过 去三 个月 2.40 % 0.12 % 1.35 % 0.05 % 1.05 % 0.07 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金 累 计净值增长率 变动 及其 与 同期业绩比较基准收益率 变动 的比较 注 : 本基金的投资组合比 例 为:本基金投资于债券资产的比 例 不 低 于基金资产的 80 %( 自 由 开放 期开 始 前 三 个月至自 由 开放期结 束后三 个月内不 受此 比 例 限制 ) 。任一开放期内,本基金 持 有现 金或 到 期日在一年以内的 政府 债券不 低 于基金资产净值的 5%。本基金的 建仓 期为自 2015 年 8月 26日基金合同生效日起 6个月。 建仓 期结 束时 ,本基金投资组合 达到 上述投资组合比 例 的要求。 第 4页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理 ( 或基金经理 小 组 ) 简 介 姓名 职 务 任本基金的基金经理期限 证券 从 业 年限 说明 任 职 日期 离 任日期 何江波 本基金的基 金经理 2019 年 2月 14日 - 9年 经济 学硕士 。 曾 担任中 国农 业银行股份有限公司总行信 用管理 部 行业 政 策一 处专员 。 2016 年 4月 加入 本公司,担 任 专户 投资 部 投资经理,自 2019 年 2月起担任固定收益 部 基金经理。 陈 文鹏 本基金的基 金经理、固定 收益 部 投资 总 监 2015 年 8月 26日 2019 年 2 月 13 日 11 年 经济 学硕士 。 曾 担任 鹏元 资 信 评估 公司证券 评级部 分析 师 、中 欧 基金固定收益 部 信 用 研究员 。 2012 年 10 月 加入 本公司,担任固定收益 部 信 用 研究员; 自 2014 年 6月起 担任基金经理。 注 : 1、对基金的 首 任基金经理,其 “任 职 日期 ”按 基金合同生效日 填写 , “离 任日期 ”为根据公 司决定的 解聘 日期 ( 公告前一日 ); 对 此后 的 非首 任基金经理, “任 职 日期 ”指根据公司决定 聘 任 后 的公告日期, “离 任日期 ”指根据公司决定的 解聘 日期 ( 公告前一日 ); 2、证券 从 业的 含义遵从 行业 协 会 《 证券业 从 业人 员 资格管理 办 法 》 的相 关 规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作 遵 规 守 信 情 况的说明 本报告期内,本基金管理人严格 遵守《 中 华 人 民 共和 国 证券投资基金法 》 、《 公开募 集 证券投资 基金运作管理 办 法 》 、《 证券投资基金 销售 管理 办 法 》 和 《 证券投资基金信 息披露 管理 办 法 》 等有 关 法 律 法规及各 项 实 施 准则、 《 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金基金合同 》 和其 他 有 关 法 律 法规的规定,本 着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础 上,为基金 持 有人 谋 求 最 大利益。本报告期内,基金运作整 体 合法合规,未发现 损害 基金 持 有人 利益的行为。基金的投资 范围 、投资比 例 及投资组合 符 合有 关 法 律 法规及基金合同的规定。 4.3 公 平 交易 专项 说明 4.3.1 公 平 交易制度的 执 行 情 况 本报告期内,本基金管理人严格 执 行 《 证券投资基金管理公司公 平 交易制度指导 意见( 2011 年 修订)》 ,完 善 相应制度及 流程 ,通过 系统 和人 工 等各种方式在各业务 环节 严格控制交易公 平 第 5页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 执 行,公 平 对 待旗 下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常 交易行为的 专项 说明 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合 参与 的交易所公开 竞价 ,同日 反向 交易 成 交 较 少 的 单边 交易 量超 过 该 证券 当 日 成 交 量 的 5 %的交易共有 27次 ,为公司 旗 下管理的 量化 产品 因 申购赎 回 情 况不一 致依 据产品合同约定 进 行的 仓位调 整,公司 旗 下指 数 基金 因 指 数成 份股 调 整, 以及 量化 产品和指 数 增 强 基金根据产品合同约定通过 量化模 型交易 从 而 与 其 他 组合发生的 反向 交 易。投资组合 间虽然 存在 临近 交易日同 向 交易,但结合交易 时 机及市场交易 价 格 波动 分析表明投 资组合 间 不存在不公 平 交易和利益 输 送的 可能 性。


本报告期内,未发现有 可能 导 致 不公 平 交易和利益 输 送的 异常 交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019 年 1季度, 国 内经济下行 仍 在 持续 但经济 活动 中 积极因素 开 始 增 多 。一方 面 , 工 业 企 业 利 润 增 速持续 下 滑 ,制 造 业投资明 显 回 落 ,出 口受外需拖累跌入负 增长, 社 会 零售 品 消费偏弱 , 尤 其 是 限额以上 消费 增 速 出现明 显 下 滑 , 工 业生产 也呈 现回 落态势 ,经济 仍 在 寻底 。 另 一方 面 , 国 内 社融 开 始企 稳,制 造 业 PMI 在连 续 3个月 低 于 临界点后 重 返扩张 区 间 , 反 映 经济整 体 景 气 度 有所 改 善 。 伴随 着节后 开 工 , 国 内供 需 两端都 有所回 暖 。 3月 官 方制 造 业 PMI 录得 50.5 %,高于 预 期的 49.6 % ,较 2月份的 49.2 % 明 显 回 升 , 创 5个月 新 高, 国 内 非 制 造 业 PMI 也 维 持 在较高景 气 区 间 , 3月份为 54.8 %,高于 预 期的 54.4 % 。


海 外 方 面 , 欧元 区 前 两 大经济 体 德 国 和法 国 的制 造 业 PMI 数 据 均 不 佳 , 全球 经济失 速 的风险在 上 升 。 美联储鸽派 程 度 超预 期, 引 发 美 债收益率出现 短暂 的期限 倒挂 ,对 美 国 经济 衰退 的担 忧 也 在 加 剧 。


国 内 货币政 策 继 续 保 持 宽松 ,但 央 行 着 力 消除 市场对 更 大 程 度 宽松 的 预 期。 降 准方 面 ,易行长 指出 我 国降 准的 空 间已 较前 几 年 小;降息 方 面 ,易行长指出 无 风险利率经过 2018 年的大 幅 下行 后 , 进 一 步 降低 实 体企 业 融 资 成 本 需 要风险 溢 价 的下 降 , 也 在 避免 市场对 降息 产生期 望 。


1季度, 国 内债券市场总 体 延 续 下行 趋 势 。 10 年 国 债、 10 年 国 开债、 5年 AAA 中 票 、 3年 AAA 中 票 和 1年 AAA 中 票 收益率分别下行 16 B P、 6 BP、 4B P、 20B P和 38 B P。 国 债表现 好 于 政 策性金 融 债,信用 债中 短端 品种 好 于长 端 ,收益率 呈 现 牛陡走 势 。尽管 民企 纾困 政 策 频 出,但 民企 违 约 仍 在 持续 , 并 向 行业中 具 有较大 影响 力的 龙头 企 业 扩 散 ;国企非 标 违 约 也 在增 多 ,信用风险 依然 较严 峻 。


1季度, 受 经济金 融政 策 向 稳增长、 宽 信用方 向调 整,以及经济下行 弱 于 预 期等 因素影响 , 权 益出现一 波估 值 修 复行 情 ,总 体 表现较 好; 1季度,上证 综 指上 涨 23.93 % , 创 业 板 指 数 上 涨 第 6页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 35.43 %; 中证 转 债指 数 上 涨 17.48 %。


展 望 2季度, 全球 经济增长 可能 放 缓 , 国 内经济下行的 压 力 依然 存在, 政 策 还 会 延 续 宽 信用的 方 向 , 货币政 策保 持 稳 健宽松 不会 改 变 ,宏观 政 策 环 境 对债市 仍 较 友 好 ,但中 美贸 易 谈判 可能 取 得 成 果 、基 建 投资 反 弹 和 房 地 产投资 具 有 韧 性对基本 面 有 支撑 ,经济表现 可能好 于 预 期 ; 信 贷 和 经济 企 稳证 伪 需 要 时间 , 国 内通 胀 的 压 力在上 升 , 权 益上 涨 过 快 后可能形成 泡沫 , 也将 对 货币政 策 进 一 步宽松 形成 制约。 因此 ,债市下行 需 要 更 多 的利 多因素 ,但 也 不 具备 形成 熊 市的基础 ;预 计 数 据 扰 动 和交易 情 绪 将 对债市产生较大的 影响 ,收益率 调 整 后可能 出现 震荡 格 局 。


组合 操 作计 划 上,以中 短久 期信用债配置为主, 享 受 稳定的 票息 和 套 息 收益,保 留 一定 可转 债 交易 仓位 , 降低 利率债 仓位 ,同 时 , 密切 关注 各 项 宏观经济 数 据、 政 策 调 整和市场资金 面情 况 变 化后 出现的 新 机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2019 年 1季度,本基金份额净值增长率为 2.40 %,业绩比较基准收益率为 1.35 % 。 4.6 报告期内基金 持 有人 数 或基金资产净值 预 警 说明 无 。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合 情 况 序号 项 目 金额 (元) 占 基金总资产的比 例 ( %) 1 权 益投资 - - 其中:股 票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 88,434,571.10 89.95 其中:债券 88,434,571.10 89.95








资产 支 持 证券 - - 4 贵 金属投资 - - 5 金 融 衍 生品投资 - - 6 买 入返售 金 融 资产 - - 其中: 买断 式回 购 的 买 入返售 金 融 资 产 - - 7 银行存 款 和结 算备付 金合计 2,075,008.25 2.11 8 其 他 资产 7,802,613.79 7.94 9 合计 98,312,193.14 100.00 5.2 报告期末 按 行业分类的股 票 投资组合 第 7页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 5.2.1 报告期末 按 行业分类的 境 内股 票 投资组合 本基金本报告期末未 持 有股 票 投资。 5.2.2 报告期末 按 行业分类的 港 股通投资股 票 投资组合 无 。 5.3 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 股 票 投资明细 本基金本报告期末未 持 有股 票 投资。 5.4 报告期末 按 债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公 允价 值 (元) 占 基金资产净值 比 例( %) 1 国 家 债券 - - 2 央 行 票 据 - - 3 金 融 债券 9,916,000.0017.81 其中: 政 策性金 融 债 9,916,000.0017.81 4 企 业债券 51,357,522.0092.23 5 企 业 短 期 融 资券 15,117,500.00 27.15 6 中期 票 据 5,123,500.00 9.20 7 可转 债 (可 交 换 债 ) 6,920,049.10 12.43 8 同业存 单 - - 9 其 他 - - 10 合计 88,434,571.10158.81 5.5 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 债券投资明细 序号 债券代码 债券 名 称 数量(张) 公 允价 值 (元) 占 基金资产净 值比 例( % ) 1 190205 19 国 开 05 100,0009,916,000.00 17.81 2 1480242 14嘉 公 路 95,0005,952,700.00 10.69 3 101761016 17 京技 投 M TN 001 50,0005,123,500.00 9.20 4 143121 17 电 投 04 50,0005,097,500.00 9.15 5 041800251 18 泰 交通 C P001 50,0005,067,000.00 9.10 注 :报告期末,本基金 因 大额 赎 回导 致持 有同一公司发行的证券市值 被 动超 过基金资产净值的 10 % ,相 关 比 例已 于 4月 2日 达 标, 符 合法 律 法规及基金合同的相 关 规定。 5.6 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 资产 支 持 证券投资明 细 本基金本报告期末未 持 有资产 支 持 证券。 5.7 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 贵 金属 投资明细 本基金本报告期末未 持 有 贵 金属。 第 8页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 5.8 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名权 证投资明细 本基金本报告期末未 持 有 权 证。 5.9 报告期末本基金投资的 国 债期 货 交易 情 况说明 5.9.1 本期 国 债期 货 投资 政 策 根据本基金基金合同约定,本基金投资 范围 不包括 国 债期 货 。 5.9.2 报告期末本基金投资的 国 债期 货持仓 和 损 益明细 本基金本报告期末未 持 有 国 债期 货 。 5.9.3 本期 国 债期 货 投资 评价 本基金本报告期末未 持 有 国 债期 货 。 5.10 投资组合报告 附 注 5.10.1 本基金投资的前 十 名 证券的发行主 体 本期 是 否 出现 被 监 管 部 门立案 调 查 ,或 在报告 编 制日前一年内 受到 公开 谴 责、 处 罚 的 情形 。 本报告期内未出现基金投资的前 十 名 证券的发行主 体 被 监 管 部 门立案 调 查 或者在报告 编 制日前一 年内 受到 公开 谴 责、 处 罚 的 情 况。 5.10.2 基金投资的前 十 名 股 票是 否 超 出基金合同规定的 备 选股 票 库 。 本基金投资的前 十 名 股 票 未 超 出基金合同规定的 备 选股 票 库 。 5.10.3 其 他 资产构 成 序号 名 称 金额 (元) 1 存出保证金 8,144.63 2 应收证券 清算款 5,798,441.62 3 应收股利 - 4 应收利 息 1,995,902.59 5 应收 申购 款 - 6 其 他 应收 款 124.95 7 待 摊 费 用 - 8 其 他 - 9 合计 7,802,613.79 5.10.4 报告期末 持 有的 处 于 转 股期的 可转 换 债券明细 序号 债券代码 债券 名 称 公 允价 值 (元) 占 基金资产净值 比 例( % ) 1 132007 16 凤凰 EB 3,996,311.50 7.18 第 9页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 2 132004 15 国 盛 EB 1,175,280.002.11 3 113018 常 熟 转 债 389,910.000.70 4 113516 苏 农转 债 371,220.00 0.67 5 128024 宁 行 转 债 368,490.00 0.66 6 123006 东 财 转 债 169,870.000.31 5.10.5 报告期末前 十 名 股 票 中存在 流 通 受 限 情 况的说明 本基金本报告期末未 持 有股 票 投资。 5.10.6 投资组合报告 附 注 的其 他文字 描 述 部 分 无 。 §6 开放式基金份额 变动 单位 :份 报告期期 初 基金份额总额 62,984,725.27 报告期期 间 基金总 申购 份额 100,147.07 减 :报告期期 间 基金总 赎 回份额 8,817,003.42 报告期期 间 基金 拆 分 变动 份额 ( 份额 减 少 以 “-”填列) - 报告期期末基金份额总额 54,267,868.92 注 : 总 申购 份额 含 自 由 开放期 申购 份额,总 赎 回份额 含 自 由 开放期日 赎 回份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金 情 况 7.1 基金管理人 持 有本基金份额 变动情 况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响 投资者决策的其 他 重要信 息 8.1 报告期内 单 一投资者 持 有基金份额比 例达到 或 超 过 20%的 情 况 无 。 8.2 影响 投资者决策的其 他 重要信 息 第 10 页 共 11 页 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 无 。 §9 备查 文 件 目 录 9.1 备查 文 件 目 录 1 、中 国 证 监 会准 予 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金募 集注 册 的 文 件 ;


2、 《 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金基金合同 》;


3 、 《 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金招募说明书 》;


4、 《 景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金托管 协 议 》;


5 、景顺长城基金管理有限公司 批 准 成 立批件 、 营 业 执 照 、公司 章 程;


6 、其 他 在中 国 证 监 会指定报 纸 上公开 披露 的基金份额净值、定期报告及 临时 公告。 9.2 存放 地点 以上 备查 文 件 存放在本基金管理人的 办 公场所。 9.3 查 阅方式 投资者 可 在 办 公 时间 免 费 查 阅。





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