景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 2019 年 3月 31 日景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 2019 年 4月 20日 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 4月 19 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 1月 1日起至 3月 31 日止。 §2 基金产品概况
基金简称 景顺长城内需增长混合 基金主代码 260104
交易代码 260104
基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004 年 6月 25日 第 2页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 报告期末基金份额总额 204,585,480.24 份
投资目标 本基金通过优先投资于内需拉动型行业中的优势企业，分享中国经济 和行业的快速增长带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持续的 稳定增值。 投资策略 股票投资部分以“内需拉动型”行业的优势企业为主，以成长、价值
及稳定收入为基础，在合适的价位买入具有高成长性的成长型股票， 价值被市场低估的价值型股票，以及能提供稳定收入的收益型股票。 债券投资部分着重本金安全性和流动性。 业绩比较基准 中证 800 指数 ×80%+ 中国债券总指数 ×20%
风险收益特征 本基金是混合型基金，属于风险程度较高的投资品种，依据本基金投 资组合管理方 法 的特征对投资组合风险 进 行 控制 ， 力争使 本基金的 平 均单 位风险收益值高于业绩比较基准的 平均单 位风险收益值。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单 位：人 民币元
主要财务指标 报告期 ( 2019 年 1月 1日 - 2019 年 3月 31 日 )
1. 本期 已 实现收益 19,0 77 ,55 7 .95
2.本期利 润 3 70,958,021.49
3. 加权平均 基金份额本期利 润 1. 7 555
4.期末基金资产净值 1,219,454,441.38
5. 期末基金份额净值 5.961
注 : 1、本期 已 实现收益指基金本期利 息 收入、投资收益、其 他 收入 （ 不 含 公 允 价值 变 动收益 ）扣除 相关费 用 后 的 余 额，本期利 润 为本期 已 实现收益 加上 本期公 允 价值 变 动收益。
2、 上 述基金业绩指标不 包括 持有人 认购 或交易基金的 各项费 用，计入 费 用 后 实 际 收益 水平 要低于 所 列 数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长 率 及其 与 同期业绩比较基准收益 率 的比较
阶段 净值增长 率① 净值增长 率 标 准 差②
业绩比较基准 收益 率③
业绩比较基准 收益 率 标准 差 ④
①－③ ②－④
过 去三 个月 42.06 % 1.63 % 23.56 % 1.23 % 18.50 % 0.40 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金 累 计净值增长 率变 动及其 与 同期业绩比较基准收益 率 第 3页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 变 动的比较 注 ： 在资产 配置 方 面 ，本基金投资于股票投资的比 例 为 7 0% -95% ； 投资于债券投资的最大比 例 为 30% 。本基金优先投资于和经济增长最为 密切 的内需拉动型行业中的优势企业。对 这些 行业的投资 占 股票投资的比重不低于 80% 。 按照 本基金基金合同的规定，本基金的投资 建仓 期为自 2004 年 6
月 25日合同生效日起 3个月。 建仓 期 结束时 ，本基金投资组合 达到上 述投资组合比 例 的要 求 。 自 201 7年 9月 15 日起，本基金业绩比较基准 由 “沪深综 合指数总市值 加权 指数 ×80%+ 中国债券总 指数 ×20%”变更 为“中证 800 指数 ×80%+ 中国债券总指数 ×20%”。
§4 管理人报告
4.1 基金经理 （ 或基金经理 小 组 ） 简 介
姓名 职 务 任本基金的基金经理期限 证券 从 业 年限
说明
任 职 日期 离 任日期
刘彦春 本基金的基 金经理、公司 总经理 助 理 兼研究 部总 监 2018 年 2月 10 日 - 16 年 管理 学硕士 。 曾 担任 汉 唐 证券 研究员 ， 香港 中 信投资 研究 有限公司 研 究员 ， 博时 基金 研究员 、 基金经理 助 理、基金经 理等 职 务。 2015 年 1月 加 入本公司，自 2015
年 4月起担任基金经理 。 注 : 1、对基金的 首 任基金经理，其“任 职 日期” 按 基金合同生效日 填写 ，“ 离 任日期”为根据公
司决定的 解聘 日期 （ 公告前一日 ）； 对 此后 的 非首 任基金经理，“任 职 日期”指根据公司决定 聘 第 4页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 任 后 的公告日期，“ 离 任日期”指根据公司决定的 解聘 日期 （ 公告前一日 ）；
2、证券 从 业的 含义遵从 行业 协 会 《 证券业 从 业人 员 资 格 管理 办法》 的 相关 规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作 遵 规 守 信 情 况的说明
本报告期内，本基金管理人 严格遵守《 中 华 人 民 共和国证券投资基金 法》 、《 公开募 集 证券投资 基金运作管理 办法》 、《 证券投资基金 销售 管理 办法》 和 《 证券投资基金信 息披露 管理 办法》 等有 关法 律法 规及 各项 实 施 准则、 《 景顺长城内需增长混合型证券投资基金基金合同 》 和其 他 有 关法律法 规 的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 严格控制 风险的基础 上 ，为基 金持有人 谋求 最大利益。本报告期内，基金运作整 体 合 法 合规，未 发 现 损害 基金持有人利益的行 为。基金的投资 范围 、投资比 例 及投资组合 符 合有 关法律法 规及基金合同的规定。 4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交易 制 度的 执 行 情 况 本报告期内，本基金管理人 严格执 行 《 证券投资基金管理公司公 平 交易 制 度指导 意见（ 2011
年 修订）》 ，完 善相 应 制 度及流程，通过 系统 和人 工 等 各 种方式在 各 业务 环节严格控制 交易公 平 执 行，公 平 对 待旗下 管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常 交易行为的 专项 说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合 参与 的交易所公开 竞 价，同日 反向 交易成交 较 少 的 单边 交易 量超 过 该 证券 当 日成交 量 的 5% 的交易共有 27次 ，为公司 旗下 管理的 量化 产品 因 申购赎回情 况不一 致 依据产品合同约定 进 行的 仓 位 调 整，公司 旗下 指数基金 因 指数成份股 调 整， 以及 量化 产品和指数增 强 基金根据产品合同约定通过 量化模 型交易 从而与 其 他 组合 发 生的 反向 交 易。投资组合 间虽然 存在 临近 交易日同 向 交易，但 结 合交易 时机 及市场交易价 格波 动分 析 表明投 资组合 间 不存在不公 平 交易和利益 输 送的可能性。
本报告期内，未 发 现有可能导 致 不公 平 交易和利益 输 送的 异常 交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分 析
市场 情绪如 同 少女 的 心 ， 永远猜 不 清楚 。 昨天还冷若冰霜 ， 今天就热情如火 。经济运行、 政 策 调 整，一 切都 顺理成 章 。但市场 波 动 之 大， 远超想象 。
权 益资产的风险 溢 价 已 经 回归均 值，估值 修 复 接近尾声 ， 躺 着 赚钱 的 时间窗口正 在过 去 。未来 我们 需要 做好赚辛苦钱 的准 备 。经济 韧 性、特定 商 品供 给冲击 ，可能 给货币政 策带来 阶段 性 扰 动， 需要 观察 并 随机 应 变 。过于 奔 放的投资风 格 在 下 一 阶段 风险会 显著 增大， 我们 需要重 新 审 视手 中 的 每 一个 筹 码。 第 5页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告
考虑 投资人行为以及 历史 经 验 ，估值 贵 从 来不是行 情结束 的理 由 。前期在市场 底 部 宏 大 叙 事、 “洗洗睡 了”的投资者 正 在重 新热情 高 涨 。尽管 权 益市场估值 水平已 经 趋 于合理，但市场整 体 风 险 还 不 算 大。
“宏 观 是 我们 必须 接 受 的 , 微 观 才 是 我们 可以有所作为的”。 我们 会 继 续 加强 对 宏 观 的 学 习 和理 解 。在 形 成最基本的 认 知 之 前， 我们更 愿 意去观察 企业和企业 家 ， 研究 企业在不同 宏 观 和行业 竞 争环 境 下 的决策行为。企业的价值 创造 能 力 ， 从 根本 上 决定了 我们 组合的业绩表现。
向远 看 ， 我们 总是 乐 观 的。经济总是在 波 动中成长，资本市场 也 是。 这 背 后 代表着人 类 对未来 美 好 生 活 的 向 往和 追 求 。依 靠 正 确的方 法 和 坚 持的 态 度，未来 必 有所 获 。 4.5 报告期内基金的业绩表现
2019 年 1季度，本基金份额净值增长 率 为 42.06% ，业绩比较基准收益 率 为 23.56% 。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值 预警 说明
无 。 §5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合 情 况
序号 项 目 金额 （元） 占 基金总资产的比 例 （ %）
1 权 益投资 1,150, 709,229.88 91.1 7
其中：股票 1,150, 709,229.88 91.1 7
2 基金投资 - -
3 固 定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产 支 持证券 - -
4 贵 金属投资 - -
5 金 融衍 生品投资 - -
6 买入 返 售 金 融 资产 - -
其中：买 断 式 回购 的买入 返 售 金 融 资 产
- -
7 银行存 款 和 结 算 备 付 金合计 6 7,493,250.85 5.35
8 其 他 资产 43,994,52 7.84 3.49
9 合计 1,262,19 7,008.5 7 100.00
5.2 报告期末 按 行业分 类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末 按 行业分 类 的 境 内股票投资组合
第 6页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 代码 行业 类 别 公 允 价值 （元） 占 基金资产净值比 例（ %）
A 农、 林 、 牧 、 渔 业 214,664,254.3 7 1 7.60
B 采矿 业 - -
C 制 造 业 859,942,4 70.29 7 0.52
D 电 力 、 热力 、 燃气 及 水 生产和供应 业
- -
E 建 筑 业 - -
F 批 发 和 零 售 业 - -
G 交通运 输 、 仓 储 和 邮 政 业 - -
H 住宿 和 餐饮 业 - -
I 信 息 传 输 、 软件 和信 息 技术服 务业 32,902.94 0.00
J 金 融 业 51, 7 93,189.48 4.25
K 房地 产业 - -
L 租赁 和 商 务 服 务业 24,2 76,412.80 1.99
M 科 学研究 和 技术服 务业 - -
N 水 利、 环 境 和公共 设 施 管理业 - -
O 居 民 服 务、 修 理和其 他 服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫 生和 社 会 工 作 - -
R 文 化 、 体 育 和 娱乐 业 - -
S 综 合 - -
合计 1,150, 7 09,229.88 94.36
5.2.2 报告期末 按 行业分 类 的 港 股通投资股票投资组合
无 。
5.3 报告期末 按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 股票投资明细
序号 股票代码 股票 名 称 数 量（ 股 ） 公 允 价值 （元） 占 基金资产净 值比 例（ %）
1 002 714 牧 原股份 1,819,52 7 115,194,254.3 7 9.45
2 000568泸州老窖 1, 700,000 113,186,000.00 9.28
3 600519贵州茅台 123,000 105,040, 77 0.00 8.61
4 300498 温氏 股份 2,450,000 99,4 70,000.00 8.16
5 603899晨光文 具 2,628,800 97 ,265,600.007 .98
6 002311 海 大 集 团 3,402, 700 95,956,140.00 7 .8 7
7 000651格力 电器 1,800,00084,9 78,000.00 6.9 7
8 002304 洋河 股份 650,600 84,851,252.006.96
9 000596古井贡酒 77 9,869 83,835,91 7 .50 6.8 7
10 000418 小天 鹅Ａ 1,092,382 62,189,30 7 .26 5.10
5.4 报告期末 按 债券品种分 类 的债券投资组合
第 7页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末 按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末 按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 资产 支 持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产 支 持证券。
5.7 报告期末 按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 贵 金属 投资明细
本基金本报告期末未持有 贵 金属。 5.8 报告期末 按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名权 证投资明细
本基金本报告期末未持有 权 证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期 货 交易 情 况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期 货 持 仓 和 损 益明细
本基金报告期末未持有股指期 货 。
5.9.2 本基金投资股指期 货 的投资 政 策 根据本基金基金合同约定，本基金投资 范围 不 包括 股指期 货 。 5.10 报告期末本基金投资的国债期 货 交易 情 况说明
5.10.1 本期国债期 货 投资 政 策 根据本基金基金合同约定，本基金投资 范围 不 包括 国债期 货 。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期 货 持 仓 和 损 益明细
本基金本报告期末未持有国债期 货 。 5.10.3 本期国债期 货 投资 评 价 本基金本报告期末未持有国债期 货 。 5.11 投资组合报告 附 注
5.11.1 本基金投资的前 十 名 证券的 发 行主 体 本期是 否 出现被 监 管部 门立案 调 查 ，或 在报告 编 制 日前一年内 受 到 公开 谴 责、 处罚 的 情 形 。
本报告期内未出现基金投资的前 十 名 证券的 发 行主 体 被 监 管部 门立案 调 查 或者在报告 编 制 日 前一年内 受 到 公开 谴 责、 处罚 的 情 况。 第 8页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 5.11.2 基金投资的前 十 名 股票是 否 超 出基金合同规定的 备 选 股票 库 。 本基金投资的前 十 名 股票未 超 出基金合同规定的 备 选 股票 库 。 5.11.3 其 他 资产 构 成 序号 名 称 金额 （元）
1 存出保证金 353,896.68
2 应收证券 清 算款 41,851,649.46
3 应收股利 -
4 应收利 息 13, 7 90.25
5 应收 申购 款 1, 77 5,191.45
6 其 他 应收 款 -
7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
9 合计 43,994,52 7 .84
5.11.4 报告期末持有的 处 于 转 股期的可 转换 债券明细 本基金本报告期末未持有 处 于 转 股期的可 转换 债券。 5.11.5 报告期末前 十 名 股票中存在流通 受 限 情 况的说明 本基金本报告期末前 十 名 股票中不存在流通 受 限的 情 况。 5.11.6 投资组合报告 附 注 的其 他 文 字 描 述部分
无 。 §6 开放式基金份额 变 动
单 位：份
报告期期 初 基金份额总额 207 ,5 77 ,244.11
报告期期 间 基金总 申购 份额 27 ,89 7 ,963.09
减 ：报告期期 间 基金总 赎回 份额 30,889, 7 26.96
报告期期 间 基金 拆 分 变 动份额 （ 份额 减 少 以“ - ”填列）
-
报告期期末基金份额总额 204,585,480.24
注 : 总 申购 份额 含 转换 入份额，总 赎回 份额 含 转换 出份额。
§7 基金管理人运用 固 有资金投资本基金 情 况
7.1 基金管理人持有本基金份额 变 动 情 况
基金管理人本期未运用 固 有资金投资本基金。 第 9页 共 10 页 景顺长城内需增长混合型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 7.2 基金管理人运用 固 有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用 固 有资金投资本基金。 §8 影响 投资者决策的其 他 重要信 息
8.1 报告期内 单 一投资者持有基金份额比 例达到 或 超 过 20% 的 情 况
无 。 8.2 影响 投资者决策的其 他 重要信 息
无 。
§9 备 查文件 目 录
9.1 备 查文件 目 录
1 、中国证 监 会准 予 景顺长城内需增长开放式证券投资基金募 集注 册 的 文件 ；
2、 《 景顺长城内需增长混合型证券投资基金基金合同 》；
3 、 《 景顺长城内需增长混合型证券投资基金招募说明书 》；
4、 《 景顺长城内需增长混合型证券投资基金托管 协 议 》；
5 、景顺长城基金管理有限公司 批 准成 立批件 、 营 业 执照 、公司 章 程 ；
6 、其 他 在中国证 监 会指定报 纸 上 公开 披露 的基金份额净值、定期报告及 临时 公告。 9.2 存放 地点
以 上备 查文件 存放在本基金管理人的 办 公场所。 9.3 查 阅方式
投资者可在 办 公 时间 免 费 查 阅。
景顺长城基金管理有限公司 2019 年 4月 20日 第 10 页 共 10 页
