景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 2019 年 3月 31 日景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 2019 年 4月 20日 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 4月 19 日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 1月 1日起至 3月 31 日止。 §2 基金产品概况
基金简称 景顺长城优信增利债券
基金主代码 261002
交易代码 261002
基金运作方式 契约型开放式 第 2页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 基金合同生效日 2012 年 3月 15日 报告期末基金份额总额 6,014,984.19 份
投资目标 本基金主要通过投资于信用债券类资产，在有效控制风险的前提下力 争获取高于业绩比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。 投资策略 资产配置策略： 本基金依据宏观经济数据和金融运行数据、货币政策、财政政策、以及债 券市场和股票市场风险收益特征，分析判断市场利率水平变动趋势和 股票市场走势。并根据宏观经济、基准利率水平、股票市场整体估值水平 预测债券、可转债、新股申购等大类资产下一阶段的预期收益率水平， 结合各类别资产的波动性以及 流 动性 状 况分析， 进 行大类资产配置。
债券投资策略： 债券投资在保证资产 流 动性的基 础上 ， 采 取利率预期策略、信用策略和 时机 策略 相 结合的 积极 性投资方 法 ，力 求 在控制各类风险的基 础上 获 取稳定的收益。 业绩比较基准 中证 全 债指数。 风险收益特征 本基金 是 债券型基金， 属 于风险 程 度较 低 的投资品 种 ，其预期风险 与 预期收益高于货币市场基金， 低 于 混 合型基金和股票型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下 属 分 级 基金的基金简称 景顺长城优信增利债券 A类 景顺长城优信增利债券 C类
下 属 分 级 基金的交易代码 261002 261102
报告期末下 属 分 级 基金的 份额总额
3, 7 06, 7 90.36 份 2,308,193.83 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位 ：人 民 币 元
主要财务指标 报告期 ( 2019 年 1月 1日 - 2019 年 3月 31 日 )
景顺长城优信增利债券 A类 景顺长城优信增利债券 C类 1. 本期 已 实现收益 80,18 7 .56 49,055.42
2. 本期利 润 86,60 7 .69 52,958.20
3. 加权 平 均 基金份额本期利 润 0.0223 0.020 7
4. 期末基金资产净值 5,324,20 7 .60 3,25 7 ,834.4 7
5.期末基金份额净值 1.436 1.411
注 : 1、本期 已 实现收益指基金本期利 息 收 入 、投资收益、其 他 收 入（ 不 含 公 允价 值变动收益 ）扣除 第 3页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 相关费 用 后 的 余 额，本期利 润 为本期 已 实现收益 加上 本期公 允价 值变动收益。 2 、 上 述基金业绩指标不 包括持 有人 认 购或交易基金的各 项费 用，计 入费 用 后 实 际 收益水平要 低 于 所 列 数 字 。 3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其 与 同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城优信增利债券 A类
阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准 差②
业绩比较基准 收益率 ③
业绩比较基准 收益率标准 差 ④
①－③ ②－④
过 去三 个月 1.56 % 0.13 % 1.42 % 0.06 % 0.14 % 0.0 7 %
景顺长城优信增利债券 C类
阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准 差②
业绩比较基准 收益率 ③
业绩比较基准 收益率标准 差 ④
①－③ ②－④
过 去三 个月 1.44 % 0.13 % 1.42 % 0.06 % 0.02 % 0.0 7 %
3.2.2 自基金合同生效以来基金 累 计净值增长率变动及其 与 同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 注 ： 本基金投资组合的比 例范围 为：本基金投资于债券类资产 （含 可转 换 债券 ） 的比 例 不 低 于基 金资产的 80 %，其中对信用债券的投资比 例 不 低 于基金债券类资产的 80 % （ 信用债券 包括 ： 短 期 融资券、 企 业债、公司债、金融债 （ 不 含 政策性金融债 ） 、 地 方政 府 债、 次级 债、可转 换 债券 （含 分 离 交易可转债 ） 、资产 支持 证券等 除 国债、 央 行票据和政策性金融债 之外 的、 非 国 家 信用的 固 定收益 类金融 工具 ，以及 法律法 规或中国证 监 会 允许 基金投资的其 他 信用类金融 工具 。 ） ，投资于股票、 权 证等 权 益类证券的比 例 不 超 过基金资产的 20 %，其中，投资于 权 证的比 例 不 超 过基金资产净值 的 3 %， 持 有现金或者 到 期日在一年以内的政 府 债券的比 例 不 低 于基金资产净值的 5%。 按照 本基金 基金合同的规定，本基金的 建仓 期为自 2012 年 3月 15日合同生效日起 6个月。 建仓 期结 束时 ，本 基金投资组合 达到上 述投资组合比 例 的要 求 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理 （ 或基金经理 小 组 ） 简 介
姓名 职 务 任本基金的基金经理期限 证券 从 业年 限
说明
任 职 日期 离 任日期
何江 波 本基金的基 金经理 2019 年 2月 14 日 - 9年 经济 学硕士 。 曾 担 任中国 农 业银行股 份有限公司总行信 用管理 部 行业政策 一 处专员 。 2016 年 4
月 加入 本公司，担 任 专户 投资 部 投资 经理，自 2019 年 2
第 5页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 月起担任 固 定收益 部 基金经理。 陈 文鹏 本基金的基 金经理、 固 定 收益 部 投资 总 监 2014 年 8月 8日 2019 年 2月 13 日 11 年 经济 学硕士 。 曾 担 任 鹏元 资信 评 估公 司证券 评级部 分析 师 、中 欧 基金 固 定 收益 部 信用 研究员 。 2012 年 10月 加入 本公司，担任 固 定 收益 部 信用 研究员 ； 自 2014 年 6月起担 任基金经理。 注 : 1、对基金的 首 任基金经理，其 “任 职 日期 ”按 基金合同生效日 填写 ， “离 任日期 ”为根据公 司决定的 解聘 日期 （ 公告前一日 ）； 对 此后 的 非首 任基金经理， “任 职 日期 ”指根据公司决定 聘 任 后 的公告日期， “离 任日期 ”指根据公司决定的 解聘 日期 （ 公告前一日 ）；
2 、证券 从 业的 含义遵从 行业 协 会 《 证券业 从 业人 员 资 格 管理 办法》 的 相关 规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作 遵 规 守 信 情 况的说明
本报告期内，本基金管理人 严格遵守 《 中 华 人 民 共和国证券投资基金 法》 、《 公开募 集 证券投资 基金运作管理 办法》 、《 证券投资基金 销售 管理 办法》 和 《 证券投资基金信 息披露 管理 办法》 等有 关法 律法 规及各 项 实 施 准则、 《 景顺长城优信增利债券型证券投资基金基金合同 》 和其 他 有 关法律法 规 的规定，本 着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 严格 控制风险的基 础上 ，为基 金 持 有人 谋求最 大利益。本报告期内，基金运作整体合 法 合规，未 发 现 损害 基金 持 有人利益的行 为。基金的投资 范围 、投资比 例 及投资组合 符 合有 关法律法 规及基金合同的规定。 4.3 公平交易 专项 说明
4.3.1 公平交易制度的 执 行 情 况 本报告期内，本基金管理人 严格执 行 《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见（ 2011
年 修订）》 ，完 善相 应制度及 流程 ，通过 系统 和人 工 等各 种 方式在各业务 环节严格 控制交易公平 执 行，公平对 待旗 下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常 交易行为的 专项 说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合 参与 的交易所公开 竞价 ，同日 反向 交易 成 交 较 少 的 单边 交易 量超 过 该 证券 当 日 成 交 量 的 5%的交易共有 2 7 次 ，为公司 旗 下管理的 量化 产品 因 申购 赎 回 情 况不一 致 依据产品合同约定 进 行的 仓位调 整，公司 旗 下指数基金 因 指数 成 份股 调 整， 以及 量化 产品和指数增 强 基金根据产品合同约定通过 量化模 型交易 从而与 其 他 组合 发 生的 反向 交 易。投资组合 间虽然 存在 临近 交易日同 向 交易，但结合交易 时机 及市场交易 价格 波动分析表明投 资组合 间 不存在不公平交易和利益 输 送的可 能 性。 第 6页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告
本报告期内，未 发 现有可 能 导 致 不公平交易和利益 输 送的 异常 交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年 1季度，国内经济下行 仍 在 持续 但经济 活 动中 积极因素 开 始 增 多 。一方 面 ， 工 业 企 业 利 润 增 速持续 下 滑 ，制 造 业投资明 显 回 落 ，出 口受外需拖累跌入负 增长， 社 会 零售 品 消费偏弱 ， 尤 其 是 限额以 上消费 增 速 出现明 显 下 滑 ， 工 业生产 也呈 现回 落态 势，经济 仍 在 寻底 。 另 一方 面 ，
国内 社 融开 始企 稳，制 造 业 PMI 在连 续 3个月 低 于 临界点后 重 返扩张区间 ， 反映 经济整体景 气 度 有所 改善 。 伴随着节后 开 工 ，国内供 需两端都 有所回 暖 。 3月 官 方制 造 业 PMI 录得 50.5 %，高于预 期的 49.6 % ，较 2月份的 49.2 % 明 显 回 升 ， 创 5个月新高，国内 非 制 造 业 PMI 也维持 在较高景 气 区间 ， 3月份为 54.8 %，高于预期的 54.4 % 。
海外 方 面 ， 欧元区 前 两 大经济体 德 国和 法 国的制 造 业 PMI 数据 均 不 佳 ， 全 球 经济 失 速 的风险在 上升 。 美联储鸽派 程 度 超 预期， 引 发 美 债收益率出现 短 暂 的期限 倒挂 ，对 美 国经济 衰退 的担 忧 也 在 加 剧 。
国内货币政策 继 续 保 持 宽松 ，但 央 行 着 力 消除 市场对 更 大 程 度 宽松 的预期。 降 准方 面 ，易行长 指出 我 国 降 准的 空 间已 较前 几 年 小； 降 息 方 面 ，易行长指出 无 风险利率经过 2018 年的大 幅 下行 后 ， 进 一 步降 低 实体 企 业融资 成 本 需 要风险 溢 价 的下 降 ， 也 在 避免 市场对 降 息 产生期 望 。
1季度，国内债券市场总体 延 续 下行趋势。 10年国债、 10年国开债、 5年 AAA 中票、 3年 AAA 中票 和 1年 AAA 中票收益率分别下行 16 B P、 6 B P 、 4 B P、 20 B P和 38 B P。国债表现 好 于政策性金融债，信用 债中 短端 品 种 好 于长 端 ，收益率 呈 现 牛陡 走势。尽管 民企 纾困 政策 频 出，但 民企 违 约 仍 在 持续 ， 并 向 行业中 具 有较大 影响 力的 龙头 企 业 扩 散 ； 国 企非 标 违 约 也 在增 多 ，信用风险依 然 较 严 峻 。
1季度， 受 经济金融政策 向 稳增长、 宽 信用方 向调 整，以及经济下行 弱 于预期等 因素 影响 ， 权 益出现一波估值 修 复行 情 ，总体表现较 好 ； 1季度， 上 证 综 指 上 涨 23.93 % ， 创 业 板 指数 上 涨 35.43 % ； 中证转债指数 上 涨 1 7.48 %。
展望 2季度， 全 球 经济增长可 能 放 缓 ，国内经济下行的 压 力依 然 存在，政策 还 会 延 续 宽 信用的 方 向 ，货币政策保 持 稳 健宽松 不会 改 变，宏观政策 环 境 对债市 仍 较 友好 ，但中 美贸 易 谈 判可 能 取 得成 果 、基 建 投资 反 弹 和 房 地 产投资 具 有 韧 性对基本 面 有 支 撑 ，经济表现可 能 好 于预期 ； 信 贷 和 经济 企 稳证 伪 需 要 时间 ，国内通 胀 的 压 力在 上升 ， 权 益 上 涨 过 快 后 可 能 形 成 泡沫 ， 也 将 对货币政 策 进 一 步宽松形 成 制约。 因此 ，债市下行 需 要 更 多 的利 多因素 ，但 也 不 具 备形 成 熊 市的基 础； 预 计数据 扰 动和交易 情 绪将 对债市产生较大的 影响 ，收益率 调 整 后 可 能 出现 震荡 格 局 。 权 益方 面 ， 预计 进入 股市的资金 将 增 加 ， 推 动股市 进 一 步 上 涨 ，但估值整体较 去 年年 底已 不 便宜 ，预计 上 涨 的 幅 度可 能 趋 缓 。 第 7页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告
组合 操 作计 划 上 ，以中 短 久 期信用债配置为主， 充 分运用 杠杆 增 强 组合收益，同 时 ， 密切 关注 各 项 宏观经济数据、政策 调 整和市场资金 面情 况变 化后 出现的新 机 会。 4.5 报告期内基金的业绩表现
2019 年 1季度，优信增利 A基金份额净值增长率为 1.56 % ,业绩比较基准收益率为 1.42 % ；
2019 年 1季度，优信增利 C基金份额净值增长率为 1.44 % ,业绩比较基准收益率为 1.42 % 。
4.6 报告期内基金 持 有人数或基金资产净值预 警 说明
从 2018 年 9月 25日至 2019 年 3月 29 日，本基金 已 出现连 续 六十 个 工 作日基金资产净值 低 于 五千万 元 的 情 形 。
本基金管理人 已按照 基金合同要 求向 中国证 监 会提交变 更 注 册 申 请 。 §5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合 情 况
序号 项 目 金额 （元） 占 基金总资产的比 例 （ % ）
1 权 益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固 定收益投资 10,895, 705.60 95.01
其中：债券 10,895, 705.60 95.01
资产 支持 证券 - -
4 贵 金 属 投资 - -
5 金融 衍 生品投资 - -
6 买 入返售 金融资产 - -
其中： 买 断式回购的 买 入返售 金融资 产
- -
7 银行存 款 和结 算备付 金合计 303,801.89 2.65
8 其 他 资产 268,9 7 0.98 2.35
9 合计 11,468,4 7 8.4 7 100.00
5.2 报告期末 按 行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末 按 行业分类的 境 内股票投资组合
本基金本报告期末未 持 有股票投资。 5.2.2 报告期末 按 行业分类的 港 股通投资股票投资组合
无 。
5.3 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 股票投资明细
本基金本报告期末未 持 有股票投资。 5.4 报告期末 按 债券品 种 分类的债券投资组合
第 8页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 序号 债券品 种 公 允价 值 （元） 占 基金资产净值 比 例（ % ）
1 国 家 债券 - -
2 央 行票据 - -
3 金融债券 600,060.00 6.99
其中：政策性金融债 - -
4 企 业债券 10,061,129.8011 7.23
5 企 业 短 期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （ 可交 换 债 ） 234,515.80 2. 73
8 同业存 单 - -
9 其 他 - -
10 合计 10,895, 7 05.60 126.96
5.5 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 债券投资明细
序号 债券代码 债券 名 称 数 量（张） 公 允价 值 （元） 占 基金资产净 值比 例（ % ）
1 12234014 武 控 01 7 ,000 706,020.00 8.23
2 14332 7 1 7招 商 G1 7 ,000 705,950.00 8.23
3 1123 77 16 侨 城 02 7 ,000 696,430.00 8.11
4 1122 73 15金 街 01 6,000 614,160.00 7 .16
5 12494614 保利 集 6,040 609, 798.40 7 .11
5.6 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 十 名 资产 支持 证券投资明 细
本基金本报告期末未 持 有资产 支持 证券。
5.7 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名 贵 金 属 投资明细
本基金本报告期末未 持 有 贵 金 属 。 5.8 报告期末 按 公 允价 值 占 基金资产净值比 例 大 小 排序 的前 五 名权 证投资明细
本基金本报告期末未 持 有 权 证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易 情 况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资 范围 不 包括 国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货 持仓 和 损 益明细
本基金本报告期末未 持 有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资 评价 本基金本报告期末未 持 有国债期货。 5.10 投资组合报告 附 注
5.10.1 本基金投资的前 十 名 证券的 发 行主体本期 是 否 出现 被 监 管 部 门立案 调 查 ，或 在报告 编 制日前一年内 受到 公开 谴 责、 处 罚 的 情 形 。
本报告期内未出现基金投资的前 十 名 证券的 发 行主体 被 监 管 部 门立案 调 查 或者在报告 编 制日前一 第 9页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 年内 受到 公开 谴 责、 处 罚 的 情 况。 5.10.2 基金投资的前 十 名 股票 是 否 超 出基金合同规定的 备选 股票 库 。
本基金投资的前 十 名 股票未 超 出基金合同规定的 备选 股票 库 。 5.10.3 其 他 资产 构 成 序号 名 称 金额 （元）
1 存出保证金 4 7 ,138.63
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利 息 220,602.58
5 应收申购 款 1,229. 77
6 其 他 应收 款 -
7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
9 合计 268,9 70.98
5.10.4 报告期末 持 有的 处 于转股期的可转 换 债券明细 序号 债券代码 债券 名 称 公 允价 值 （元） 占 基金资产净值 比 例（ % ）
1 113011 光 大转债 126,35 7 .00 1.4 7
2 132006 16 皖 新 EB 104,440.00 1.22
5.10.5 报告期末前 十 名 股票中存在 流 通 受 限 情 况的说明 本基金本报告期末未 持 有股票投资。 5.10.6 投资组合报告 附 注 的其 他文字 描 述 部 分
无 。 §6 开放式基金份额变动 单位 ：份
项 目 景顺长城优信增利债券 A类 景顺长城优信增利债券 C类 报告期期 初 基金份额总额 4,040,283.15 3,058,3 75. 7 5
报告期期 间 基金总申购份额 293,930.33 325,911.16
减 :报告期期 间 基金总 赎 回份额 62 7 ,423.12 1,0 76,093.08
报告期期 间 基金 拆 分变动份额 （ 份额 减 少 以 " - " 填列）
- -
报告期期末基金份额总额 3, 7 06, 7 90.36 2,308,193.83
注 : 总申购份额 含 转 换入 份额，总 赎 回份额 含 转 换 出份额。
§7 基金管理人运用 固 有资金投资本基金 情 况
7.1 基金管理人 持 有本基金份额变动 情 况
基金管理人本期未运用 固 有资金投资本基金。
第 10页 共 11 页 景顺长城优信增利债券型证券投资基金 2019 年第 1季度报告 7.2 基金管理人运用 固 有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用 固 有资金投资本基金。
§8 影响 投资者决策的其 他 重要信 息
8.1 报告期内 单 一投资者 持 有基金份额比 例达到 或 超 过 20 %的 情 况
无 。 8.2 影响 投资者决策的其 他 重要信 息
无 。
§9 备查 文 件 目 录
9.1 备查 文 件 目 录
1 、中国证 监 会准 予 景顺长城优信增利债券型证券投资基金募 集注 册 的 文 件 ；
2 、 《 景顺长城优信增利债券型证券投资基金基金合同 》；
3 、 《 景顺长城优信增利债券型证券投资基金招募说明书 》；
4 、 《 景顺长城优信增利债券型证券投资基金托管 协 议 》；
5、景顺长城基金管理有限公司 批 准 成 立批件 、 营 业 执照 、公司 章 程；
6 、其 他 在中国证 监 会指定报 纸 上 公开 披露 的基金份额净值、定期报告及 临时 公告。 9.2 存放 地点
以 上 备查 文 件 存放在本基金管理人的 办 公场所。 9.3 查 阅方式
投资者可在 办 公 时间 免 费 查 阅。
景顺长城基金管理有限公司 2019 年 4月 20日 第 11 页 共 11 页
