国开开航混合：2019年第一季度报告查看PDF公告
国开泰富开航灵活配 置混 合型发起式证券投资 基金 2019 年第1 季度报告 2019-03-31 基金管理人：国开泰富基金管理有 限责任公司 基金托管人：中国农业银行股份有 限公司 报告送出日期：2019-04-20
目录全部 展开 目 录全部收 拢 重要提示 基金产品概况 基金基本 情况 主要财务指标 和基金净值表 现 主要财务 指标 基金净值表现 本报告期 基金份 额 净值增长 率及其 与 同期业绩 比较基 准 收益率的 比较 自基金合 同生效 以 来基金累 计净值 增 长率变动 及其与 同 期业绩比 较基准 收 益率变动 的比较 其他指标 管理人报告 基金经理 （或 基金经 理小组） 简介 管理人对 报告期 内 本基金运 作遵规 守 信情况的 说明 公平交易专项 说明 公平交易 制度的 执 行情况 异常交易 行为的 专 项说明 报告期内基金 的投资策略和 业绩表现说明 报告期内 基金的 投 重要提示 基金管理 人的董 事会及 董事保 证本报 告 所载资料 不存在 虚假记 载、误 导性陈 述 或重大遗 漏，并 对其内 容 的真实性 、准确 性和完 整性承 担个别 及 连带责任 。 基金托管 人中国 农业银 行股份 有限公 司 根据本基 金合同 规定，于 2019 年 4 月 17 日复核了本 报告中 的财 务指标、 净值表 现和投 资组合 报告等 内 容，保证 复核内 容不存 在虚假 记载、 误 导性陈述 或者重 大遗漏 。 基金管理 人承诺 以诚实 信用、 勤勉尽 责 的原则管 理和运 用基金 资产， 但不保 证 基金一定 盈利。 基金的过 往业绩 并不代 表其未 来表现 。 投资有风 险，投 资者在 作出投 资决策 前 应仔细阅 读本基 金的招 募 说明书。 本报告中 财务资 料未经 审计。 本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 国开开航混合 场内简称 基金主代码 004649 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017-07-13 报告期末基金份额总额 22,382,519.33 投资目标 本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币 政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场 走势的分析，灵活配置权益类资产和固定收益类资产， 并在严格控制下行风险的基础上，力争实现基金资产较 高的长期稳健回报。 投资策略 1 、资产配置策略 本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币 政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场 走势的分析，在评价未来一段时间股票、债券市场相对 收益率的基础上，动态优化调整权益类、固定收益类等 大类资产的配置。在严格控制风险的前提下，力争获得 超越业绩比较基准的绝对回报。 2 、股票投资策略 在灵活的类别资产配置的基础上，本基金通过自上而下 及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其 中安全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析 行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分 析把握其投资机会；自下而上地评判企业的产品、核心 资策略和 运作分 析 报告期内 基金的 业 绩表现 报告期内 管理人 对 本基金持 有人数 或 基金资产 净值预 警 情形的说 明 投资组合报告 报告期末 基金资 产 组合情况 报告期末 按行业 分 类的股票 投资组 合 报告期末 按行业 分 类的港股 通投资 股 票投资组 合 报告期末 按公允 价 值占基金 资产净 值 比例大小 排序的 前 十名股票 投资明 细 报告期末 按债券 品 种分类的 债券投 资 组合 报告期末 按公允 价 值占基金 资产净 值 比例大小 排名的 前 五名债券 投资明 细 报告期末 按公允 价 值占基金 资产净 值 比例大小 排名的 前 十名资产 支持证 券 投资明细 报告期末 按公允 价 值占基金 资产净 值 比例大小 排名的 前 五名贵金 属投资 明 细 报告期末 按公允 价 值占基金 资产净 值 比例大小 排名的 前 五名权证 投资明 细 报告期末本基 金投资的股指 期货交易情况 注：注：（1 ）上述基金业绩指 标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ）“本期已实现收益”指基 金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 竞争力、管理层、治理结构等；并结合企业基本面和估 值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股。 3 、固定收益投资策略 本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用 基于债券研究的各种投资分析技术，进行个券精选。 4 、股指期货、权证等投资策略 本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许 的金融衍生产品。基金管理人可运用股指期货，以提高 投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指 期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的 投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险 收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如 预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风 险以进行有效的现金管理。本基金将按照相关法律法规 通过利用权证进行套利、 避险 交易， 控制基金组合风险， 获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标 的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动 率等参数， 运用数量化定价模 型， 确定其合理内在价值， 构建交易组合。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基 金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围， 本基金可以相应调整和更新相关投资策略，并在招募说 明书更新或相关公告中公告。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%+ 中债 财富 （总值） 指数收益率 *50% 风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债券 型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于承担较 高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。 基金管理人 国开泰富基金管理有限责任公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 主要财务指标 单位：人 民币 元 主 要财务指 标 报 告期（2019-01-01 至 2019-03-31 ） 本期已实现收益 2,113,681.04 本期利润 3,296,297.94 加权平均基金份额本期利润 0.1464 期末基金资产净值 21,773,399.02 期末基金份额净值 0.9728 说明 报告期末 本基金 投 资的股指 期货持 仓 和损益明 细 本基金投 资股指 期 货的投资 政策 报告期末本基 金投资的国债 期货交易情况 说明 本期国债 期货投 资 政策 报告期末 本基金 投 资的国债 期货持 仓 和损益明 细 本期国债 期货投 资 评价 投资组合报告 附注 受到调查 以及处 罚 情况 申明基金 投资的 前 十名股票 是否超 出 基金合同 规定的 备 选股票库 其他资产 构成 报告期末 持有的 处 于转股期 的可转 换 债券明细 报告期末 前十名 股 票中存在 流通受 限 情况的说 明 投资组合 报告附 注 的其他文 字描述 部 分 开放式基 金份额 变 动 基金管理人运 用固有资金投 资本基金情况 基金管理 人持有 本 基金份额 变动情 况 基金管理 人运用 固 价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本 期公允价值变动收益。
（3 ）所列数据截止到 2019 年3 月 31 日。 基金净值表现 本报告期基 金份额净 值增长率 及其与 同期业绩比 较基准收 益率的比 较 阶段 净 值增长 率① 净 值增长 率 标准差 ② 业 绩比较 基 准收益 率③ 业 绩比较 基 准收益 率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 17.73 % 0.90 % 14.26 % 0.76 % 3.47 % 0.14 % 自基金合同 生效以来 基金累计 净值增 长率变动及 其与同期 业绩比较 基准收 益率变动的 比较 其他指标 单位：人 民币 元
有资金投 资本基 金 交易明细 报告期末 发起式 基 金发起资 金持有 份 额情况 影响投资者决 策的其他重要 信息 报告期内 单一投 资 者持有基 金份额 比 例达到或 超过 20%的 情况 影响投资 者决策 的 其他重要 信息 备查文件目录 备查文件 目录 存放地点 查阅方式 注：注：无。 其 他指标 报 告期（2019-01-01 至 2019-03-31 ） 其 他指标 报 告期（2019-03-31 ） 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任 本基金的 基金 经 理期限 证 券从业年 限 说明 任 职日期 离任 日期 何玄文 权益投资总 监, 本基金 基金经理 2018-08-29 - 12 年 何玄文先生，权益投资总 监，硕士。现任国开泰富 开泰灵活配置混合型证券 投资基金及国开泰富开航 灵活配置混合型发起式证 券投资基金基金经理。曾 任职于中信证券、乐正资 本等公司，先后担任研究 员、 研究主管、 投资经理、 权益投资主管、量化投资 总监等职务，拥有丰富的 权益研究及投资经验。 管理人对报告期内本基金运作遵规 守信情况的说明 本报告期 内，本 基金管 理人严 格遵守 《 中华人民 共和国 证券投 资基金 法》和 相 关法律法 规，基 金合同 以 及招募说 明书等 有关基 金法律 文件的 规 定，本着 诚实信 用、勤 勉尽责 的原则 管 理和运用 基金资 产，在 严 控风险的 前提下 ，为基 金份额 持有人 谋 求最大利 益。在 本报告 期内， 本基金 的 投资管理 符合有 关法律 法 规和基金 合同的 规定， 没有损 害基金 份 额持有人 利益的 行为。 公平交易专项说明 公平交易制 度的执行 情况 为了公平 对待各 类投资 人， 保护各 类投 资人利益 ， 避 免出现 不正当 关联交 易、 利益输送 等违法 违规行 为， 公司根据 《证券 投资基 金法》 、《证 券 投资基金 管理公 司公平 交易制 度指导 意 见》等法 律法规 和公司 内 部规章， 制订了 《公平 交易管 理制度 》 、《异常 交易监 控管理 制度》 ，对公 司 管理的各 类资产 的公平 对 待做了明 确具体 的规定 ， 并 规定对 买卖 债券、 股票时 候的价 格和市 场价格 差距 较大， 可能存 在利益 输送、 操纵股价 等违法 违规情 况进行 监控。 本报告期 内，公 平交易 制度执 行情况 良 好，报告 期间未 出现清 算不到 位的情 况 ，本基金 及本基 金与本 基 金管理人 管理的 其他投 资组合 之间未 存 在法律法 规禁止 的反向 交易及 交叉交 易 。 异常交易行 为的专项 说明 本基金本 报告期 内未出 现异常 交易的 情 况。本报 告期内 ，本公 司所有 投资组 合 参与的交 易所公 开竞价 同 日反向交 易成交 较少的 单边交 易量未 超 过该证券 当日成 交量的 5% 。 报告期内基金的投资策略和运作分 析 2019 年 1 季度， 宏 观经济 仍处 于下行 趋 势中， 经济数 据受春 节假期 因素影 响， 在前三个 月基本 处于数 据 空窗期， 从已公 布数据 来看， 工业产 出 、消费、 固定资 产投资 均呈现 下行趋 势 ，但 2 月份 PMI 重回荣 枯 线以上； 物价方 面， 一 季度 CPI、PPI 仍 呈下行趋 势， 但 受猪周 期以及 非洲猪 瘟 因素影响 ， 市场 对未来 通 胀上行有 所预期 ； 金融 数据方 面，2 月 份公布 1 月社融 数据、 贷款数 据大幅 回 升，2 月份数 据受春 节放假 影响，再 次回调 。央行 货币政 策方面 ， 宽货币逐 步向宽 信用传 导，一 月份， 央 行公布扩 大普惠 金融定 向 降准优惠 政策覆 盖面， 引导金 融机构 更 好地满足 小微企 业要求 ，同时 ，降准 1% ，释放资 金约 1.5 万亿， 一季度资 金面较 为宽松 ，隔夜 利率最 低 下至 2%以下 ，跨春 节以及 跨一季 度末均 未见资金 价格大 幅飙升。
