嘉 实 稳 瑞 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：上海银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日
嘉实稳瑞纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 上海 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 瑞纯 债债 券
基金主 代码
002548
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年3 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,397,348,399.22 份
投资目 标
在严格 控制 组合 风险 的前 提下， 力争 实现 基金 资产 的 长期稳 定投
资回报 。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济指 标、 货 币政 策与 财政 政策 、 商业银 行信
贷扩张 、 国 际资 本流 动和 其 他影响 短期 资金 供求 状况 等因素 的分
析， 预 判对 未来 利率 市场 变化情 况。 根据 对未 来利 率市场 变化 的
预判情 况， 分析 不同 类别 资产的 收益 率水 平、 流动 性特征 和风 险
水平特 征， 并以 此决 定各 类资产 的配 置比 例和 期限 匹配。
业绩比 较基 准
一年期 银行 定期 存款 收益 率(税后)+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，预 期收益 和预 期风 险高 于货 币市场 基金 ，
但低于 混合 型基 金、 股票 型基金 ，属 于中 等预 期风 险/收 益的 产
品。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表 现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
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主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
17,602,616.18
2.本期 利润
20,361,228.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0146
4.期末 基金 资产 净值
1,475,378,241.05
5.期末 基金 份额 净值
1.056
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益； （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 1.44% 0.06% 0.62% 0.01% 0.82% 0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图： 嘉 实稳 瑞纯 债债 券 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2016 年3 月 18 日至 2019 年3 月31 日） 嘉实稳瑞纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （十 二（二 ）投 资范 围和 （四 ）投资 限制 ）的 有关
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
崔思维
本 基 金 、 嘉 实 中 证 中 期 企 业
债指数(LOF) 、 嘉 实稳 鑫纯 债
债 券 、 嘉 实 稳 泽 纯 债 债 券 、
嘉 实 稳 荣 债 券 、 嘉 实 稳 熙 纯
债债券 基金 经理
2017 年7 月6
日
-
7 年
2011 年7 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 曾 任 产
品 管 理 部 产 品 经
理 ， 现 任 职 于 固
定 收 益 业 务 体 系
全回报 策略 组。
曲扬
本 基 金 、 嘉 实 债 券 、 嘉 实 稳
固收益 债券、 嘉实 纯债 债 券、
嘉 实 中 证 中 期 企 业 债 指 数
(LOF) 、嘉实中证中期国债
ETF、 嘉 实中 证金 边中 期国 债
ETF 联 接 、 嘉 实丰 益纯 债定 期
债 券 、 嘉 实 丰 益 策 略 定 期 债
券 、 嘉 实 新 财 富 混 合 、 嘉 实
新 起 航 混 合 、 嘉 实 稳 祥 纯 债
债 券 、 嘉 实 新 优 选 混 合 、 嘉
实 新 思 路 混 合 、 嘉 实 稳 鑫 纯
债 债 券 、 嘉 实 安 益 混 合 、 嘉
实 稳 泽 纯 债 债 券 、 嘉 实 策 略
优选混 合、 嘉 实新 添瑞 混 合、
嘉 实 稳 元 纯 债 债 券 、 嘉 实 稳
熙纯债 债券、 嘉实 稳怡 债 券、
嘉 实 新 添 辉 定 期 混 合 基 金 经
理
2016 年 3 月
18 日
-
14 年
曾 任 中 信 基 金 任
债 券 研 究 员 和 债
券 交 易 员 、 光 大
银 行 债 券 自 营 投
资 业 务 副 主 管 ，
2010 年6 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 任 基 金 经
理 助 理 ， 现 任 职
于 固 定 收 益 业 务
体 系 全 回 报 策 略
组。 硕士 研究 生，
具 有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
注： （1 ）基 金经 理曲 扬的 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日， 基金 经理 崔思维 的任 职日
期是指 公司 作出 决定 后公 告之日 ； （2 ）证 券从 业的 含义遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理
办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实稳瑞 纯债 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽嘉实稳瑞纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关 法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年1 季度， 流动 性继 续保持 宽松 ， 政 策逆 周期 调节更 加具 体， 实体 经济 预期边 际有 所 改
善，宏 观经 济运 行较 为平 稳。具 体来 看， 地产 方面 一二线 城市 地产 销量 回升 ，活跃 度明 显改 善；
消费虽 仍在 下滑 ， 但 减税 降 费可能 使消 费早 于GDP 触 底； 随 着地 方债 提前 发行 ， 基建仍 在延 续 2018
年4 季 度的 向上 修复 。通 胀方面 ，猪 瘟疫 情不 断发 酵，2 月下 旬开 始生 猪价 格大幅 反弹 ；春 节提
前使得 工业 品价 格整 体较 去年水 平抬 升， 国际 油价 有所反 弹， 通胀 中枢 较去 年年末 预期 有所 抬升 。
流动性 方面 ，一 季度 实体 经济和 金融 体系 流动 性都 较为宽 松，1 月 信贷 社融 大幅改 善， 尽 管 2-3
月略有 收缩 ， 但 总体 带动 融资水 平边 际企 稳，M1、M2 也都 呈现 阶段 性稳 定。 国际环 境继 续呈 现 出
一定不 确定 性， 欧美 基本 面有下 行压 力； 贸易 谈判 边际好 转， 中方 积极 推进 ，尽管 过程 中仍 有波
折，但 仍在 向着 达成 协议 的方向 努力 。
在 流动 性宽 松、 实体 融资环 境改 善的 情况 下， 中短 期 品种 收益 率明 显下 行，1-3 年 利率 债下
行15-20bp ，1-3 年 信用 债 下行 20-40bp ， 特别 是中 短久期 低等 级品 种。 以 10 年国债 为代 表的 长
端品种 收益 率季 度内 波动 加大， 利率 曲线 陡峭 化。
报 告期 内本 基金 坚持 稳健投 资原 则， 持仓 以中 高等级 信用 债为 主， 在有 安全边 际的 前提 下适
当增加 中低 等级 信用 债比 例，同 时保 持较 高杠 杆水 平，力 争在 风险 与收 益之 间取得 平衡 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.056 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.44% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.62% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
1,819,519,165.66 96.80
其中： 债券
1,819,519,165.66 96.80
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
25,069,728.82 1.33
8
其他资 产
35,076,824.26 1.87
9
合计
1,879,665,718.74 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
486,863,100.00 33.00
其中： 政策 性金 融债
78,213,100.00 5.30
4
企业债 券
635,879,610.00 43.10
5
企业短 期融 资券
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6
中期票 据
696,776,455.66 47.23
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,819,519,165.66 123.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
180209
18 国开 09
530,000 53,143,100.00 3.60
2
143533
18 国投 01
500,000 51,915,000.00 3.52
3
143337
17 国君 G3
500,000 51,080,000.00 3.46
4
122450
15 齐 鲁债
500,000 50,755,000.00 3.44
5
1822018
18 兴 业租 赁债01
400,000 41,396,000.00 2.81
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本 基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
（1）2018 年 5 月 4 日, 中国银 行保 险监 督管 理委 员会发 布行 政处 罚信 息公 开表（ 银保 监 银
罚决字 〔2018 〕4 号） ， 对 兴业金 融租 赁有 限责 任公 司未制 定明 确的 服务 收费 标准并 公示 ， 办 理 融
资租赁 业务 时搭 售理 财产 品等违 规事 实， 于 2018 年4 月 19 日 作出 行政 处罚 决 定， 罚 款 110 万元。
本基金 投资 于 “18 兴业 租 赁债 01 （1822018 ） ” 的决 策程序 说明 ： 基于 对该 债 券的信 用分 析以嘉实稳瑞纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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及二级 市场 的判 断 ， 本 基 金投资 于 “18 兴业 租赁 债01” 债券 的决 策流 程 ， 符 合公司 投资 管理 制度
的相关 规定 。
（2）报告 期内本基 金 投资的前十名 证券中， 其 他九名证券发 行主体无 被 监管部门立案 调查，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
82,581.99
2
应收证 券清 算款
816,448.11
3
应收股 利
-
4
应收利 息
34,174,787.05
5
应收申 购款
3,007.11
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
35,076,824.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,397,012,183.74
报告期 期间 基金 总申 购份 额
458,265.14
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
122,049.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,397,348,399.22
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者
超过 20% 的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（% ）
机构
1
2019/01/01 至2019/03/31
1,396,942,285.04
-
-
1,396,942,285.04
99.97
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值
产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨
额赎回后本基金连续60 个工作 日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低 于 5000 万元，还可能
面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 瑞纯债 债券 型证 券投 资基 金注册 的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳瑞 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳瑞 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(4) 《 嘉实 稳瑞 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实稳 瑞纯 债 债券型 证券 投资 基金 公告 的各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
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(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投 资者 对本 报告 如有 疑问， 可咨 询本 基金 管理 人嘉实 基金 管理 有限 公司 ，咨询 电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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