嘉 实 稳 怡 债券 型 证 券 投资 基 金 2019 年第1
季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日
嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招 募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 怡债 券
基金主 代码
004486
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年6 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额
78,384,461.18 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动的 投资管 理， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 将密 切关 注股 票、 债券市 场的 运行 状况 与风 险收益 特征 ，
通过自 上 而 下的 定性 分析 和定量 分析 ，综 合分 析宏 观经济 形势 、
国家政 策、 市场 流动 性和 估值水 平等 因素 ， 判 断金 融市场 运行 趋
势和不 同资 产类 别在 经济 周期的 不同 阶段 的相 对投 资价值 ， 对 各
大类资 产的 风险 收益 特征 进行评 估， 从而 确定 固定 收 益类资 产和
权益类 资产 的配 置比 例， 并依据 各因 素的 动态 变化 进行及 时调
整。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 、混 合型 基金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
3,170,642.99
2.本期 利润
1,457,972.81
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0137
4.期末 基金 资产 净值
84,502,580.91
5.期末 基金 份额 净值
1.0781
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 1.05% 0.05% 0.15% 0.09% 0.90% -0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图： 嘉 实稳 怡债 券基金 份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2017 年6 月 21 日至 2019 年3 月31 日） 嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经 理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
王亚洲
本基金、嘉实中证中期
企业债 指数(LOF) 、 嘉实
中证中 期国 债 ETF 、 嘉实
中 证 金 边 中 期 国 债 ETF
联接、嘉实稳祥纯债债
券、嘉实稳盛债券、嘉
实丰安6 个 月定 期债 券、
嘉实稳华纯债债券、嘉
实致享纯债债券基金经
理
2017 年10
月 17 日
-
6 年
曾 任 国 泰 基 金 管 理 有
限 公 司 债 券 研 究 员 ，
2014 年6 月加 入嘉 实
基 金 管 理 有 限 公 司 固
定 收 益 业 务 体 系 任 研
究 员 。 具 有 基 金 从 业
资格， 中国 国籍 。
胡永青
本基金、嘉实稳固收益
债券、嘉实信用债券、
嘉实中证中 期 企 业 债 指
数(LOF) 、 嘉实 丰益 策略
定期债券、嘉实元和、
嘉实新财富混合、嘉实
新起航混合、嘉实新优
选混合、嘉实新趋势混
合、嘉实新思路混合、
嘉实稳盛债券、嘉实策
略优选混合、嘉实稳宏
债券、嘉实润泽量化定
期混合、嘉实润和量化
定期混 合基 金经 理
2017 年6 月
21 日
-
16 年
曾 任 天 安 保 险 股 份 有
限 公 司 固 定 收 益 组 合
经 理 ， 信 诚 基 金 管 理
有 限 公 司 投 资 经 理 ，
国 泰 基 金 管 理 有 限 公
司 固 定 收 益 部 总 监 助
理、基金经理。2013
年 11 月加入嘉实基
金 管 理 有 限 公 司 ， 现
任 固 定 收 益 业 务 体 系
全 回 报 策 略 组 组 长 。
硕 士 研 究 生 ， 具 有 基
金从业 资格 。
曲扬
本基金、嘉实债券、嘉
实稳固收益债券、嘉实
纯债债券、嘉实中证中
期企业 债指 数(LOF)、嘉
实中证 中期 国 债 ETF、嘉
实 中 证 金 边 中 期 国 债
ETF 联 接、 嘉实 丰益 纯债
定期债券、 嘉 实 丰 益 策
略定期债券 、 嘉 实 新 财
富混合、嘉实新起航混
合、 嘉 实稳 瑞纯 债债 券、
2017 年6 月
21 日
-
14 年
曾 任 中 信 基 金 任 债 券
研 究 员 和 债 券 交 易
员 、 光 大 银 行 债 券 自
营 投 资 业 务 副 主 管 ，
2010 年6 月加 入嘉 实
基 金 管 理 有 限 公 司 任
基 金 经 理 助 理 ， 现 任
职 于 固 定 收 益 业 务 体
系 全 回 报 策 略 组 。 硕
士 研 究 生 ， 具 有 基 金
从业资 格， 中国 国籍 。
嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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嘉实稳祥纯债债券、嘉
实新优选混合、嘉实新
思路混合、嘉实稳鑫纯
债债券 、 嘉 实安 益混 合、
嘉实稳泽纯债债券、嘉
实策略优选混合、嘉实
新添瑞混合、嘉实稳元
纯债债券、嘉实稳熙纯
债债券、嘉实新添辉定
期混合 基金 经理
注： （1 ）基 金经 理曲 扬、 胡永青 的任 职日 期是 指本 基金基 金合 同生 效之 日， 基金经 理王 亚洲 的任
职日期 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管
理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实稳怡 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 相关 法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 基金
运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 宏观 经济 平稳 ，流 动性保 持宽 松， 实体 经济 预期边 际改 善。 分领 域看 ，一二 线城 市地
产销量 回升 ，尤 其前 两个 月地产 销售 额同 比正 增长 ，值得 关注 ；随 着地 方债 提前发 行， 基建 仍在嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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延续2018 年4 季度 的向 上 修复； 此外 消费 仍在 下滑 过程中 。 通 胀方 面， 猪瘟 疫情不 断发 酵，2 月
下旬开 始生 猪价 格大 幅反 弹， 春 节提 前使 得工 业品 价格整 体较 去年 水平 抬升 ， 国际 油价 有所 反弹 ，
通胀中 枢较 去年 年末 预期 有所抬 升。 流动 性方 面： 一 季度实 体经 济和 金融 体系 流动性 都较 为宽 松 ，
1 月信 贷社 融大 幅改 善， 尽管 2-3 月 略有 收缩 ，但 总体带 动融 资水 平边 际企 稳，M1 、M2 也 都呈 现
阶段性 稳定 。
在 流动 性宽 松的 背景 下， 中 短期 品种 收益 率明 显下行 ，1-3 年利 率 债下 行15-20bp ，1-3 年信
用债下 行 20-40bp ， 中短 久期中 低等 级品 种收 益最 为明显 。长 端品 种收 益率 在基本 面预 期改 善的
情况下 小幅 下行 ，利 率曲 线陡峭 化。
一 季度 本基 金久 期的 调整比 较灵 活， 在收 益率 下行的 过程 中， 减持 中长 久期利 率品 种， 二月
份的调 整过 程中 增加 中短 久期信 用债 的配 置， 整体 保持组 合中 等偏 低的 久期 。但有 欠缺 的是 组合
对于杠 杆的 利用 ，不 够充 分。此 外， 我们 利用 衍生 品，积 极寻 找增 强组 合收 益的机 会。 并参 与转
债打新 ，提 升组 合收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0781 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.05% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为0.15% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
90,374,564.90 92.52
其中： 债券
90,374,564.90 92.52
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,038,963.78 4.13 嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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8
其他资 产
3,271,293.05 3.35
9
合计
97,684,821.73 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
1,591,143.90 1.88
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
81,291,286.10 96.20
其中： 政策 性金 融债
81,291,286.10 96.20
4
企业债 券
2,033,000.00 2.41
5
企业短 期融 资券
5,049,000.00 5.97
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
410,134.90 0.49
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
90,374,564.90 106.95
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
170209
17 国开 09
400,000 40,728,000.00 48.20
2
180208
18 国开 08
100,000 10,214,000.00 12.09
3
150208
15 国开 08
100,000 10,150,000.00 12.01
4
170205
17 国开 05
100,000 10,124,000.00 11.98
5
041800138
18 河 钢集CP002
50,000 5,049,000.00 5.97
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本期国 债期 货操 作主 要通 过国开 债与 国债 期货 配合 交易， 并在 国开 置换 中起 到了对 冲作 用，
另外在 部分 市场 调整 阶段 ，国债 期货 提供 了较 好的 降低久 期的 作用 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （买/卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变 动 （元）
风险说 明
TF1906
TF1906
-15 -14,939,250.00 -34,750.00 -
T1906
T1906
4 3,915,800.00 2,000.00 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-32,750.00
国债期 货投 资本 期收 益（ 元）
61,714.40
国债期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
16,134.17
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
整体操作上相 对谨慎，对 组合的收益以 及波动性方 面都有一定的 提升作用， 后期仍将努 力 把
握确定性较大 的机会， 合 理分配各个策 略之间的 仓 位占比，力争 提升组合 收 益的同时，将 回撤保
持在可 控范 围内 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
189,404.82
2
应收证 券清 算款
500,000.00
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,581,888.23
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
- 嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
3,271,293.05
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
138,521,018.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额
9,716.47
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
60,146,273.48
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
78,384,461.18
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投 资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（% ）
机构
1
2019/01/01 至
2019/03/31
39,074,335.68
-
-
39,074,335.68
49.85
2
2019/01/01 至
2019/03/31
29,133,728.27
-
-
29,133,728.27
37.17
嘉实稳怡债券 2019 年第 1 季度 报告
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3
2019/01/01 至
2019/02/19
50,104,218.85
-
50,104,218.85
-
-
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值
产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨
额赎回后本基 金连续60 个工作 日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低 于 5000 万元，还可能
面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 怡债券 型证 券投 资基 金注 册的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳怡 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳怡 债券 型证 券 投资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 稳怡 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 稳怡 债 券型证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 20 日
