嘉 实 稳 宏 债券 型 证 券 投资 基 金 2019 年第1
季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日 嘉实稳宏债券 2019 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 宏债 券
基金主 代码
003458
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年6 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额
46,566,464.38 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，通 过积 极主 动的 投资管 理， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 将密 切关 注股 票、 债券市 场的 运行 状况 与风 险收益 特征 ，
通过自 上而 下 的 定性 分析 和定量 分析 ，综 合分 析宏 观经济 形势 、
国家政 策、 市场 流动 性和 估值水 平等 因素 ，判 断金 融市场 运行 趋
势和不 同资 产类 别在 经济 周期的 不同 阶段 的相 对投 资价值 ，对 各
大类资 产的 风险 收益 特征 进行评 估， 从而 确定 固定 收益类 资产 和
权益类 资产 的配 置比 例 ， 并 依据各 因素 的动 态变 化进 行及时 调整 。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率*90%+沪深 300 指数 收益 率*10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 、混 合型 基金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国 工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
嘉实稳 宏债 券 A
嘉实稳 宏债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码
003458
003459
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
35,178,376.43 份
11,388,087.95 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 -
2019 年3 月 31 日)
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019
年 3 月 31 日)
嘉实稳 宏债 券 A 嘉实稳 宏债 券 C
1.本期 已实 现收 益
898,696.18 283,580.89
2.本期 利润
2,570,846.24 987,091.54
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.1149 0.1155
4.期末 基金 资产 净值
37,122,526.58 11,939,214.22
5.期末 基金 份额 净值
1.0553 1.0484
注：（1） 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ； （2 ） 嘉 实稳 宏
债券A 收取 认（ 申） 购费 和赎回 费， 嘉实 稳宏 债 券C 不收 取认 （申 ）购 费但 收取赎 回费 、计 提销
售服务 费 ； （3 ） 上 述基 金 业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实际 收
益水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实稳 宏债 券 A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③
②－④
过去三 个月 12.91%
0.84%
2.76%
0.14%
10.15%
0.70%
嘉实稳 宏债 券 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 12.85%
0.84%
2.76%
0.14%
10.09%
0.70%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
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图1： 嘉实 稳宏 债券A 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较 基 准收 益率 的
历史走 势对 比图
（2017 年6 月2 日 至 2019 年3 月31 日）
图2： 嘉实 稳宏 债券C 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的
历史走 势对 比图
（2017 年6 月2 日 至 2019 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关约 定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
胡永青
本基金、嘉实稳固收益
债券、嘉实信用债券、
嘉实中证中期企业债指
数(LOF) 、 嘉实 丰益 策略
定期债券、嘉实元和、
嘉实新财富混合、嘉实
新起航混合、嘉实新优
选混合、嘉实新趋势混
合、嘉实新思路混合、
嘉实稳盛债券、嘉实策
略优选混合、嘉实稳怡
债券、嘉实润泽量化定
期混合、嘉实润和量化
定期混 合基 金经 理
2017 年6 月
2 日
-
16 年
曾任天安保险股
份有限公司固定
收益组 合经 理， 信
诚基金管理有限
公司投 资经 理， 国
泰基金管理有限
公司固定收益部
总监助 理、 基金 经
理。2013 年 11 月
加入嘉实基金管
理有限 公司 ， 现 任
固定收益业务体
系全回报策略组
组长。硕士研究
生， 具 有基 金从 业
资格。
注： （1） 基金 经理 任职 日 期是指 本基 金基 金合 同生 效之日 ；（2） 证券 从业 的 含义遵 从行 业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳宏 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内国 内外 宏观 经济 平稳运 行， 流动 性保 持宽 松， 中 美关 系在 一季 度出 现了阶 段性 缓和 ，
市场对 实体 经济 预期 边际 改善， 资本 市场 风险 偏好 回升。
基 本面 角度 ，尽 管经 济生产 端与 需求 端还 未在 数据上 表现 出明 显触 底现 象，地 产整 体仍 在下
行，但 政策 逆周 期调 节更 加具体 ，体 现在 一二 线城 市地产 销量 回升 ，活 跃度 明显改 善， 地产 投资
增速好 于市 场预 期； 消费 虽仍在 下滑 ，但 减税 降费 可能使 消费 早 于GDP 见底 ；地方 债提 前发 行，
基建投 资加 码程 度有 所抬 升。通 胀方 面， 猪瘟 疫情 不断发 酵，2 月 下旬 开始 生猪价 格大 幅反 弹，
春节提 前使 得工 业品 价格 整体较 去年 水平 抬升 ，国 际油价 有所 反弹 ，通 胀中 枢较去 年年 末预 期有
所抬升 。流 动性 方面 ，一 季度实 体经 济和 金融 体系 流动性 都较 为宽 松，1 月 信贷社 融大 幅改 善，
尽管2-3 月 略有 收缩 ，但 总体带 动融 资水 平边 际企 稳，M1 、M2 也 都呈 现阶 段 性稳定 。1-2 月 外资
大幅流 入国 内金 融市 场， 银行间 利率 整体 宽松 ，金 融市场 流动 性改 善。
债 券市 场在 流动 性宽 松、实 体融 资环 境改 善的 情况下 ，中 短期 品种 收益 率明显 下行 ，1-3 年
利率债 下 行15-20bp ，1-3 年信用 债下 行 20-40bp ， 特别是 中短 久期 低等 级品 种。 长 端品 种收 益 率
在基本 面预 期改 善的 情况 下小幅 下行 ， 利 率曲 线陡 峭化。
权 益市 场一 季度 股票 市场风 险偏 好出 现显 著回 升， 市 场显 著上 涨， 万得 全 A 涨 幅超 过30% 。A
股各指 数和 版块 呈现 普涨 态势。 投资 者对 资产 弹性 的重视 程度 显著 大于 盈利 和估值 ，使 得科 技主
题和成 长风 格成 为市 场热 点，成 长风 格大 幅度 跑赢 了价值 风格 ，中 小板 、创 业板的 涨幅 显著 高于
大盘蓝 筹板 块。
报 告期 内本 基金 注重 转债部 分投 资， 自上 而下 大幅提 升投 资力 度， 利用 组合规 模的 优势 参与
部分弹 性较 大的 转债 ，获 取超额 收益 。同 时由 于规 模较小 ，纯 债部 分参 与以 利率债 为主 ，积 极参
与波段 交易 机会 。积 极参 与可转 债一 级申 购。
4.5 报 告期 内基 金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 嘉实 稳宏 债券 A 基金 份额 净值 为 1.0553 元， 本报 告期 基金 份 额净值 增长 率为
12.91% ； 截 至本 报告 期末 嘉实稳 宏债 券 C 基金 份额 净值 为 1.0484 元， 本 报告 期基金 份额 净值 增 长
率为12.85% ； 业绩 比较 基 准收益 率 为 2.76% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金存 在连 续 20 个工 作日 基金 资产 净 值低于 五千 万元 的情 形， 时间范 围为
2019-01-01 至2019-03-31；未出 现连 续 20 个 工作 日 基金份 额持 有人 数量 不满 两百人 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,315,400.00 2.49
其中： 股票
1,315,400.00 2.49
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
47,945,657.09 90.63
其中： 债券
47,945,657.09 90.63
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
2,558,293.20 4.84
8
其他资 产
1,082,472.24 2.05
9
合计
52,901,822.53 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
- -
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
578,400.00 1.18
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
737,000.00 1.50
J
金融业
- - 嘉实稳宏债券 2019 年第 1 季度 报告
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K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
1,315,400.00 2.68
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1
002439
启明星 辰
25,000 737,000.00 1.50
2
600483
福能股 份
60,000 578,400.00 1.18
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 2 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国 家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
7,636,400.00 15.56
其中： 政策 性金 融债
7,636,400.00 15.56
4
企业债 券
1,518,150.00 3.09
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
38,791,107.09 79.07
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
47,945,657.09 97.73
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序 的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
018005
国开 1701
50,000 5,000,500.00 10.19
2
113515
高能转 债
31,880 3,617,104.80 7.37
3
110043
无锡转 债
30,000 3,294,000.00 6.71 嘉实稳宏债券 2019 年第 1 季度 报告
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4
123003
蓝思转 债
29,194 3,130,180.68 6.38
5
110048
福能转 债
25,000 2,997,500.00 6.11
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
7,839.55
2
应收证 券清 算款
513,613.85
3
应收股 利
-
4
应收利 息
342,425.54
5
应收申 购款
218,593.30
6
其 他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
1,082,472.24 嘉实稳宏债券 2019 年第 1 季度 报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
113515
高能转 债
3,617,104.80 7.37
2
110043
无锡转 债
3,294,000.00 6.71
3
123003
蓝思转 债
3,130,180.68 6.38
4
113517
曙光转 债
2,504,600.00 5.10
5
128024
宁行转 债
2,008,147.67 4.09
6
123008
康泰转 债
1,956,947.55 3.99
7
113015
隆基转 债
1,837,200.00 3.74
8
113013
国君转 债
1,776,150.00 3.62
9
128035
大族转 债
1,680,585.75 3.43
10
132015
18 中油 EB
1,507,050.00 3.07
11
128036
金农转 债
1,270,621.21 2.59
12
128016
雨虹转 债
1,161,000.00 2.37
13
127005
长证转 债
1,149,900.00 2.34
14
128021
兄弟转 债
975,212.79 1.99
15
113018
常熟转 债
519,880.00 1.06
16
128015
久其转 债
434,658.60 0.89
17
127006
敖东转 债
433,039.90 0.88
18
113518
顾家转 债
426,220.10 0.87
19
128017
金禾转 债
159,118.64 0.32
20
110042
航电转 债
91,057.00 0.19
21
128029
太阳转 债
45,059.00 0.09
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
嘉实稳 宏债 券 A 嘉实稳 宏债券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 12,841,724.64 6,540,622.93
报告期 期间 基金 总申 购份 额
28,572,826.56 8,483,701.16
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
6,236,174.77 3,636,236.14
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
35,178,376.43 11,388,087.95
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基 金情况
嘉实稳宏债券 2019 年第 1 季度 报告
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7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有 份额
份额
占比
（% ）
机构
1
2019/02/20 至
2019/03/31
-
9,984,023.96
-
9,984,023.96
21.44
个人
1
2019/01/01 至
2019/02/17
4,999,000.00
-
-
4,999,000.00
10.74
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值
产生一定的影响； 极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨
额赎回后本基金连续60 个工作 日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低 于 5000 万元，还可能
面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 宏债券 型证 券投 资基 金注 册的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳宏 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳宏 债券 型证 券 投资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 稳宏 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 稳宏 债 券型证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司 嘉实稳宏债券 2019 年第 1 季度 报告
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9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 20 日
