嘉 实 稳 华 纯债 债 券 型 证券 投 资 基金2019 年
第 1 季 度 报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日
嘉实稳华纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 华纯 债债 券
基金主 代码
004544
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年6 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,512,338,168.25 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动的 投资管 理， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 通过 综合 分析 国内 外宏观 经济 态势 、 利 率走 势、 收 益率 曲
线变化 趋势 和信 用风 险变 化等因 素， 并结 合各 种固 定 收益类 资产
在特定 经济 形势 下的 估值 水平、 预期 收益 和预 期风 险特征 ， 在 符
合本基 金相 关投 资比 例规 定的前 提下 ， 决 定组 合的 久期水 平、 期
限结构 和类 属配 置， 并在 此 基础之 上实 施积 极的 债券 投资组 合管
理，以 获取 较高 的投 资收 益。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 、混 合型 基金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
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主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
18,875,190.40
2.本期 利润
16,578,548.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0099
4.期末 基金 资产 净值
1,636,553,609.96
5.期末 基金 份额 净值
1.0821
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益； （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 1.00% 0.04% 0.15% 0.09% 0.85% -0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实稳 华纯 债债 券基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2017 年6 月 14 日至 2019 年3 月31 日） 嘉实稳华纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （十 二（二 ）投 资范 围和 （四 ）投资 限制 ）的 有关
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
王亚洲
本 基 金、 嘉实 中证 中
期企业 债指 数(LOF) 、
嘉 实 中 证 中 期 国 债
ETF 、 嘉 实中 证金 边中
期国债 ETF 联接 、嘉
实 稳 祥纯 债债 券、 嘉
实 稳 盛债 券、 嘉实 丰
安 6 个 月定 期债 券、
嘉 实 稳怡 债券 、嘉 实
致 享 纯债 债券 基金 经
理
2017 年 6 月
14 日
-
6 年
曾 任 国 泰 基 金 管
理 有 限 公 司 债 券
研究员 ，2014 年
6 月 加 入 嘉 实 基
金 管 理 有 限 公 司
固 定 收 益 业 务 体
系 任 研 究 员 。 具
有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
注： （1 ）基 金经 理的 任职 日期是 指本 基金 基金 合同 生 效之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实稳华 纯债 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情 况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 宏观 经济 平稳 ，流 动性保 持宽 松， 实体 经济 预期边 际改 善。 分领 域看 ，一二 线城 市地
产销量 回升 ，尤 其前 两个 月地产 销售 额同 比正 增长 ，值得 关注 ；随 着地 方债 提前发 行， 基建 仍在
延续2018 年4 季度 的向 上 修复； 此外 消费 仍在 下滑 过程中 。 通 胀方 面， 猪瘟 疫情不 断发 酵，2 月
下旬开 始生 猪价 格大 幅反 弹， 春 节提 前使 得工 业品 价格整 体较 去年 水平 抬升 ， 国际 油价 有所 反弹 ，
通胀中 枢较 去年 年末 预期 有所抬 升 。 流动 性方 面： 一 季度实 体经 济和 金融 体系 流动性 都较 为宽 松 ，
1 月信 贷社 融大 幅改 善， 尽管 2-3 月 略有 收缩 ，但 总体带 动融 资水 平边 际企 稳，M1 、M2 也 都呈 现
阶段性 稳定 。
在 流动 性宽 松的 背景 下， 中 短期 品种 收益 率明 显下行 ，1-3 年 利率 债下 行15-20bp ，1-3 年信
用债下 行 20-40bp ， 中短 久期中 低等 级品 种收 益最 为明显 。长 端品 种收 益率 在基本 面预 期改 善的
情况下 小幅 下行 ，利 率曲 线陡峭 化。
一 季度 本基 金久 期的 调整比 较灵 活， 在收 益率 下行的 过程 中， 减持 中长 久期利 率品 种， 二月
份的调 整过 程中 增加 中短 久期信 用债 的配 置， 整体 保 持组 合中 等偏 低的 久期 。但有 欠缺 的是 组合
对于杠 杆的 利用 ，不 够充 分。此 外， 我们 利用 衍生 品，积 极寻 找增 强组 合收 益的机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0821 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.00% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为0.15% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
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3
固定收 益投 资
1,905,187,740.20 96.36
其中： 债券
1,905,187,740.20 96.36
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
23,919,762.32 1.21
8
其他资 产
48,037,565.84 2.43
9
合计
1,977,145,068.36 100.00
5.2 报 告期 末按 行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
45,140,578.30 2.76
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
468,118,851.80 28.60
其中： 政策 性金 融债
213,337,851.80 13.04
4
企业债 券
604,867,310.10 36.96
5
企业短 期融 资券
372,146,000.00 22.74
6
中期票 据
295,699,000.00 18.07
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
99,360,000.00 6.07
9
其他
19,856,000.00 1.21
10
合计
1,905,187,740.20 116.41
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
111912017
19 北 京银 行CD017
1,000,000 99,360,000.00 6.07
2
180205
18 国开 05
600,000 64,770,000.00 3.96
3
011802004
18 大 唐新 能SCP005
600,000 60,264,000.00 3.68
4
190204
19 国开 04
600,000 59,658,000.00 3.65
5
1722013
17 大 众汽 车债
500,000 51,395,000.00 3.14
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资嘉实稳华纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本期国 债 期 货操 作主 要通 过国开 债与 国债 期货 配合 交易， 并在 国开 置换 中起 到了对 冲作 用，
另外在 市场 波动 的情 形下 ，通过 国债 期货 的套 保把 握了波 段机 会。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （买/卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变 动 （元）
风险说 明
T1906
T1906
-35 -34,263,250.00 27,725.00 -
TF1906
TF1906
30 29,878,500.00 -26,500.00 -
T1909
T1909
-205 -200,100,500.00 -789,200.00 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-787,975.00
国债期 货投 资本 期收 益（ 元）
572,224.07
国债期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
-14,490.79
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
整体操作上相 对谨慎，对 组合的收益以 及波动性方 面都有明显的 提升作用， 后期仍将努 力 把
握确定性较大 的机会， 合 理分配各个策 略之间的 仓 位占比，力争 提升组合 收 益的同时，将 回撤保
持在可 控范 围内 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查 ，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
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本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
4,747,888.38
2
应收证 券清 算款
10,272,219.18
3
应收股 利
-
4
应收利 息
30,559,738.89
5
应收申 购款
2,457,719.39
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
48,037,565.84
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,461,758,238.67
报告期 期间 基金 总申 购份 额
788,065,736.91
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
737,485,807.33
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,512,338,168.25
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ，总 赎回 份额 含转 换出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或 者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
嘉实稳华纯债债券 2019 年第 1 季度报告
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(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 华纯债 债券 型证 券投 资基 金注册 的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳华 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳华 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 稳华 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 稳华 纯 债债券 型证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 20 日
