嘉 实 研 究 增强 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2019 年第 1 季 度 报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日
嘉实研究增强混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实研 究增 强混 合
基金主 代码
001758
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年12 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额
342,019,069.64 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动的 资产配 置， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政策 面、 基 本面， 资金 面和 估值 等五个 角度
进行综 合分 析， 在控 制风 险的前 提下 ，合 理确 定本 基金在 股票 、
债券、 现金 等各 类资 产类 别的投 资比 例， 并根 据宏 观经济 形势 和
市场时 机的 变化 适时 进行 动态调 整。 在股 票投 资方 面， 本 基金 采
取自下 而上 的个 股精 选策 略， 以 深入 的基 本面 研究 为基础 ， 精 选
具有一 定核 心优 势的 且成 长性良 好、 价值 被低 估的 上市公 司股
票。 在 债券 投资 方面， 通过 深入分 析宏 观经 济数 据、 货币政 策和
利率变 化趋 势以 及不 同类 属的收 益率 水平 、 流 动性 和 信用风 险等
因素， 构造 能够 提供 稳定 收益的 债券 和货 币市 场工 具组合 。 同 时
在各个 投资 环节 中来 识别 、 度量 和控 制投 资风 险， 并 通 过调 整投
资组合 的风 险结 构， 来优 化基金 的风 险收 益匹 配。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率*50%+ 中 证综 合债 券指 数收 益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券 型基金 与货
币市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 较高 风险 、 较 高收 益的品 种 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
嘉实研究增强混合 2019 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-309,703.80
2.本期 利润
73,484,447.97
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.2017
4.期末 基金 资产 净值
333,680,015.79
5.期末 基金 份额 净值
0.976
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公 允 价值 变动收 益； （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 26.42% 1.32% 14.39% 0.77% 12.03% 0.55%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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图： 嘉 实研 究增 强混 合 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2016 年 12 月1 日 至2019 年3 月31 日）
注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （十 二（二 ）投 资范 围和 （四 ）投资 限制 ）的 有关
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
张露
本 基 金 、 嘉 实 研
究 精 选 混 合 、 嘉
实 研 究 阿 尔 法 股
票基金 经理
2018 年11 月
27 日
-
6 年
2012 年7 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 研 究 部 ，
从 事 研 究 和 分 析
工 作 。 博 士 ， 具
有 基 金 从 业 资
格。
张丹华
本 基 金 、 嘉 实 研
究 精 选 混 合 、 嘉
实 研 究 阿 尔 法 股
票 、 嘉 实 全 球 互
联 网 股 票 、 嘉 实
文 体 娱 乐 股 票 、
嘉 实 前 沿 科 技 沪
港 深 股 票 基 金 经
2018 年11 月
1 日
-
7 年
2011 年6 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 研 究 部 任
研 究 员 。 博 士 ，
具 有 基 金 从 业 资
格。
嘉实研究增强混合 2019 年第 1 季度报告
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理
注： （1 ）基 金经 理的 任职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实研究 增强 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和其 他相 关法 律法 规的 规定， 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成 交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 宏观 经济 平稳 运行 ，资本 市场 风险 偏好 相对 去年出 现了 显著 的提 升， 使得一 季度 股票
市场出 现了 大幅 的回 升， 上证指 数涨 幅超 过20% ， 其中创 业板 涨幅 更是 居前 。从经 济角 度来 看，
目前需 求和 生产 端数 据还 在走弱 的趋 势中 ，企 业盈 利能力 上半 年难 言见 底， 但伴随 前期 货币 政策
的转向 以及 财政 政策 的积 极乏力 ，市 场对 企业 盈利 能力的 预期 已经 有所 明显 改善。 同时 中美 贸易
战在1 季度 也出 现了 阶段 性的缓 和， 也是 投资 者信 心恢复 的重 要因 素。 从股 票市场 内部 来看 ，呈
现普涨 态势 ，成 交活 跃的 环境下 ，成 长风 格大 幅跑 赢市场 。行 业方 面， 农业 ，计算 机， 非银 涨幅
居前， 银行 ，电 力， 建筑 和石化 表现 相对 较差 。
本 基金 开始 构建 以研 究部的 模拟 组合 为蓝 本的 投资组 合， 在研 究基 础上 做一定 范围 能的 行业嘉实研究增强混合 2019 年第 1 季度报告
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偏离， 股票 仓位 也维 持较 高水平 ，坚 持执 行自 下而 上精选 个股 的投 资策 略成 为获取 超额 收益 来源
的重要 方式 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.976 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 26.42% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为14.39% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
300,442,302.03 89.69
其中： 股票
300,442,302.03 89.69
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
10,000,000.00 2.99
其中： 债券
10,000,000.00 2.99
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
24,151,223.65 7.21
8
其他资 产
378,540.31 0.11
9
合计
334,972,065.99 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
2,162,036.00 0.65
B
采矿业
7,616,022.99 2.28
C
制造业
128,694,839.34 38.57
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
8,307,872.00 2.49
E
建筑业
6,192,986.00 1.86
F
批发和 零售 业
9,735,953.00 2.92 嘉实研究增强混合 2019 年第 1 季度报告
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G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
9,623,760.36 2.88
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
17,462,891.34 5.23
J
金融业
79,743,815.60 23.90
K
房地产 业
15,657,280.00 4.69
L
租赁和 商务 服务 业
5,907,662.40 1.77
M
科学研 究和 技术 服
务业
3,086,329.00 0.92
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
1,117,134.00 0.33
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
3,555,022.00 1.07
R
文化、 体育 和娱 乐
业
1,578,698.00 0.47
S
综合
- -
合计
300,442,302.03 90.04
5.3 报 告期 末 按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
601318
中国平 安
183,300 14,132,430.00 4.24
2
600036
招商银 行
402,100 13,639,232.00 4.09
3
600030
中信证 券
476,200 11,800,236.00 3.54
4
601336
新华保 险
171,240 9,193,875.60 2.76
5
601939
建设银 行
1,064,100 7,395,495.00 2.22
6
601288
农业银 行
1,929,900 7,198,527.00 2.16
7
600519
贵州茅 台
7,700 6,575,723.00 1.97
8
601166
兴业银 行
278,300 5,056,711.00 1.52
9
002120
韵达股 份
132,016 4,797,617.12 1.44
10
601155
新城控 股
105,000 4,740,750.00 1.42
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
10,000,000.00 3.00
其中： 政策 性金 融债
10,000,000.00 3.00
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
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7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
10,000,000.00 3.00
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
190201
19 国开 01
100,000 10,000,000.00 3.00
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形
（1） 2018 年 5 月4 日, 中国 银行 保险 监督 管 理委员 会发 布 行 政处 罚信 息公开 表 （ 银
监罚决 字 〔2018 〕1 号） ， 对招商 银行 股份 有限 公司 内控管 理严 重违 反审 慎经 营规则 ， 违 规批 量 转
让以个 人为 借款 主体 的不 良贷款 等违 规事 实， 于 2018 年 2 月 12 日 作出 行政 处 罚决定 ， 罚 款 6570
万元， 没收 违法 所 得3.024 万元 ，罚 没合 计6573.024 万元 。
2018 年 5 月 4 日, 中 国银 行保 险监 督管 理 委员会 发布 行政 处罚 信息 公开表 （银 保监 银
罚决字 〔2018 〕1 号） ， 对 兴业银 行股 份有 限公 司重 大关联 交易 未按 规定 审查 审批且 未向 监管 部 门
报告， 非真 实转 让信 贷资 产等违 规事 实， 于 2018 年4 月 19 日 作出 行政 处罚 决 定， 罚 款 5870 万元。 嘉实研究增强混合 2019 年第 1 季度报告
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本基 金投资于“ 招商 银行（600036 ） 、 ” “兴业 银 行（601166 ） ”的决策 程序 说明：基于对招 商
银行和兴业银 行基本面 研 究以及二级市 场的判断 ， 本基金投资于 “招商银 行” 、 “兴业银行” 股票
的决策 流程 ，符 合公 司投 资管理 制度 的相 关规 定。
（2 ） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 ， 其他 八 名证券 发行 主体 无被 监管 部门立 案调 查 ， 或 在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
83,235.64
2
应收证 券清 算款
129,392.36
3
应收股 利
-
4
应收利 息
62,727.21
5
应收申 购款
103,185.10
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
378,540.31
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分的
公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
流通受 限情 况
说明
1
002120
韵达股 份 2,458,686.72 0.74
非公开 发行 流通
受限
2
002120
韵达股 份 2,292,550.40 0.69
非公开 发行 流通
受限
注： 基 金可 作为 特定 投资 者，认 购由 中国 证监 会《 上市公 司证 券发 行管 理办 法》规 范的 非公
开发行 股份 ， 所认 购的 股 份自发 行结 束之 日 起12 个 月内不 得转 让 。 根 据 《上 市公司 股东 、 董监 高
减持股 份的 若干 规定 》 及 《深 圳/ 上海 证券 交易 所上 市公司 股东 及董 事 、 监 事 、 高 级管 理人 员减 持
股份实 施细 则》 ，本 基金 持 有的上 市公 司非 公开 发行 股份， 自股 份解 除限 售之 日起 12 个 月内 ，通
过集中 竞价 交易 减持 的数 量不得 超过 其持 有该 次非 公开发 行股 份数 量 的50% ；采取 集中 竞价 交易
方式的 ，在 任意 连 续90 日 内，减 持股 份的 总数 不得 超过公 司股 份总 数 的1% ； 采取大 宗交 易方 式嘉实研究增强混合 2019 年第 1 季度报告
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的，在 任意 连 续90 日内 ， 减持股 份的 总数 不得 超过 公司股 份总 数 的 2% 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
381,068,522.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额
15,774,530.97
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
54,823,983.82
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
342,019,069.64
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 研 究增强 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 注册 的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 研究 增强 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
(3) 《 嘉实 研究 增强 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
(4) 《 嘉实 研究 增强 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实研 究增 强 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
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(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 20 日
