嘉 实 新 消 费股 票 型 证 券投 资 基 金2019 年第
1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日
嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实新 消费 股票
基金主 代码
001044
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年3 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,126,944,943.61 份
投资目 标
本基金 优选 消费 行业 股票 ， 在严 格控 制投 资风 险的 条件下 ， 力 争
获得超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报。
投资策 略
本基金 为股 票型 基金 ， 淡 化大类 资产 配置 ， 主 要通 过消费 行业 子
行业间 的灵 活配 置和 行业 内个股 的精 选实 现基 金资 产的保 值增
值。
业绩比 较基 准
中证内 地消 费主 题指 数收 益率×95%+ 中债 总指 数收 益率×5%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和 预期收 益的
证券投 资基 金品 种， 其预 期风险 和预 期收 益高 于混 合型基 金、 债
券型基 金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 3 页 共 10 页
1.本期 已实 现收 益
-51,709,959.58
2.本期 利润
517,434,123.50
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.2367
4.期末 基金 资产 净值
2,979,586,510.24
5.期末 基金 份额 净值
1.401
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益； （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 20.46% 1.42% 31.40% 1.55% -10.94% -0.13%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期 业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实新 消费 股票 基金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2015 年3 月 23 日至 2019 年3 月 31 日） 嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 4 页 共 10 页
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
谭丽
本 基 金 、 嘉 实价
值 优 势 混 合 、 嘉
实 丰 和 灵 活 配 置
混 合 、 嘉 实 价 值
精 选 股 票 基 金 经
理
2017 年 4 月
11 日
-
17 年
曾 在 北 京 海 问 投 资 咨
询 有 限 公 司 、 国 信 证
券 股 份 有 限 公 司 及 泰
达 荷 银 基 金 管 理 有 限
公 司 任 研 究 员 、 基 金
经理助理职务。2007
年 9 月加 入嘉 实基 金
管 理 有 限 公 司 ， 曾 任
研 究 员 、 投 资 经 理 。
现 任 策 略 组 投 资 总
监。
注： （1 ）基 金经 理任 职日 期是指 公司 作出 决定 后公 告之日 ； （2 ）证 券从 业的 含义遵 从行 业协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实新消 费股 票型 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他相 关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本基
金运作 管理 符合 有关 法律 法规和 基金 合同 的规 定和 约定， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 5 页 共 10 页
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成 交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经过2018 年下 半年 的大 幅 下跌， 整个 市场 ，包 括消 费行业 在 2018 年年 底的 投 资性价 比都 很
好， 对经 济的 悲观 预期 导 致了较 低的 估值 水平 ， 市 场情绪 非常 低迷 ， 但2019 年春节 的消 费旺 季表
现超出 了大 多数 人的 预期 ，2018 年下 半年 逐渐 出台 的一些 托底 的经 济政 策， 以及中 美贸 易关 系 的
预期缓 和都 导致 消费 者信 心有所 回升 ，消 费表 现超 出之前 市场 一致 的悲 观预 期。
在 终端 消费 景气 回升 背景下 ，资 本市 场也 迎来 了超跌 反弹 ，我 们组 合虽 然也获 得了 较好 的正
收益， 但对 比指 数走 势， 是不够 好的 ，反 思起 来， 还是我 们对 于白 酒的 预期 是过于 悲观 的， 尽管
库存重 建的 周期 已经 结束 ，但白 酒的 终端 消费 韧性 很强， 同时 去年 大幅 下跌 后的估 值是 比较 有吸
引力的 ，我 们虽 然也 适度 提高了 一些 白酒 的配 置比 例，但 显然 是不 够的 ，目 前时点 上， 我们 认为
经过大 幅上 涨后 ，继 续加 配的必 要性 不高 ，会 有结 构性机 会， 我们 会精 选个 股，挑 选一 些能 够显
著受益 于消 费升 级， 且竞 争优势 明显 的公 司进 行较 长周期 的投 资。
医 药股 方面 ， 我们 进 行了一 定的 结构 调整 ， 更 加符合 产业 发展 趋势 ， 经 过18 年 4 季度 的快 速
下跌后 ，19 年1 季 度医 药 股也普 遍有 所反 弹 ， 但 幅 度不高 ， 仍然 受制 于比 较 严峻的 医保 政策 环境 ，
我们认 为目 前部 分医 药股 的性价 比较 好， 我们 仍然 维持一 定的 配置 比例 。
我 们维 持对 于家 电以 及一些 必需 消费 品的 配置 比例， 我们 对于 长期 看好 且估值 合理 的个 股，
倾向于 长期 持有 ，且 耐心 等待企 业价 值增 长带 动的 股价上 升。
总 结一 下1 季度 的操 作策略 ，我 们核 心持 仓保 持稳定 ，同 时进 行了 一定 幅度的 调整 ，比 如医
药股内 部的 结构 调整 ， 适 度增加 了可 选消 费品 的配 置比例 ， 组 合行 业配 置上 更加均 衡以 获得 持续 、
稳定的 收益 。我 们不 会大 幅放松 对于 估 值 的要 求， 更不会 参与 题材 的炒 作，1 季度 题材 的活 跃程
度已经 堪 比2015 年 ，但 我 们相信 最终 结果 也是 一样 的，历 史一 再重 演， 不需 要我们 过多 的评 论 ，
1 季度 消费 行业 部分 股票 也呈现 出“ 漂 亮50 ”的 阶 段性高 估特 征， 我们 会更 加谨慎 的去 伪存 真，
精选估 值合 理、 收益 空间 合理的 个股 进行 配置 ，希 望能够 稳定 、持 续的 赚取 收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.401 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 20.46% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为31.40% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 6 页 共 10 页
无。
§5 投资组 合报 告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
2,772,809,306.43 92.68
其中： 股票
2,772,809,306.43 92.68
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
13,474,076.00 0.45
其中： 债券
13,474,076.00 0.45
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
202,023,666.91 6.75
8
其他资 产
3,531,735.18 0.12
9
合计
2,991,838,784.52 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
2,093,968,260.31 70.28
D
电力、 热力、 燃气 及水 生 产和供 应业
414,698.44 0.01
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
230,749,502.78 7.74
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
20,176.74 0.00
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
148,309.75 0.00
J
金融业
138,385,270.73 4.64
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
309,123,087.68 10.37
S
综合
- - 嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 7 页 共 10 页
合计
2,772,809,306.43 93.06
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
000651
格力电 器
5,967,600 281,730,396.00 9.46
2
603345
安井食 品
5,862,284 238,301,844.60 8.00
3
002032
苏 泊 尔
3,051,628 228,963,648.84 7.68
4
000895
双汇发 展
8,551,643 221,059,971.55 7.42
5
603096
新经典
3,669,016 216,471,944.00 7.27
6
600519
贵州茅 台
239,745 204,739,832.55 6.87
7
000538
云南白 药
2,290,862 195,868,701.00 6.57
8
603866
桃李面 包
2,660,847 153,184,961.79 5.14
9
000963
华东医 药
4,407,874 143,828,928.62 4.83
10
600036
招商银 行
4,070,479 138,070,647.68 4.63
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
13,474,076.00 0.45
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
13,474,076.00 0.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
113513
安井转 债
114,800 13,474,076.00 0.45
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 8 页 共 10 页
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形
（1）2018 年5 月4 日, 中国银 行保 险监 督管 理委 员会发 布行 政处 罚信 息公 开表 （ 银监 罚 决
字〔2018 〕1 号） ， 对 招商 银行股 份有 限公 司内 控管 理严重 违反 审慎 经营 规则 ， 违规 批量 转让 以 个
人为借 款主 体的 不良 贷款 等违规 事实 ， 于2018 年2 月12 日作 出行 政处 罚决 定 ，罚 款 6570 万元，
没收违 法所 得3.024 万元 ，罚没 合 计6573.024 万元。
本基金 投资 于 “招 商银 行 （600036 ） ” 的决 策程 序说 明： 基于 对招 商银 行基 本 面研究 以及 二级
市场的 判断 ，本 基金 投资 于“招 商银 行” 股票 的决 策流程 ，符 合公 司投 资管 理制度 的相 关规 定。
（2） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 ，其 他九 名证券 发行 主体 无被 监管 部门立 案调 查 ，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
307,800.88
2
应收证 券清 算款
129,338.32
3
应收股 利
-
4
应收利 息
63,093.17
5
应收申 购款
3,031,502.81
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
3,531,735.18
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 9 页 共 10 页
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
113513
安井转 债
13,474,076.00 0.45
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告 期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
2,240,815,191.64
报告期 期间 基金 总申 购份 额
182,968,232.13
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
296,838,480.16
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
2,126,944,943.61
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 核准 嘉实 新 消费股 票型 证券 投资 基金 募集的 文件 ；
(2) 《 嘉实 新消 费股 票型 证 券投资 基 金 基金 合同 》；
(3) 《 嘉实 新消 费股 票型 证 券投资 基金 托管 协议 》；
(4) 《 嘉实 新消 费股 票型 证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实新 消费 股 票型证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
8.2 存 放地 点
(1) 北 京市 建国 门北 大街8 号华润 大 厦8 层 嘉实 基金 管理有 限公 司
(2) 北 京市 西城 区闹 市口 大 街 1 号院 1 号楼 中国 建设 银行投 资托 管业 务部 嘉实新消费股票 2019 年第 1 季 度报告
第 10 页 共 10 页
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 20 日
