嘉 实 周 期 优选 混 合 型 证券 投 资 基金2019 年
第 1 季 度 报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日
嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实周 期优 选混 合
基金主 代码
070027
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2011 年12 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额
751,351,441.35 份
投资目 标
本基金 优选 周期 行业 股票 ， 在严 格控 制投 资风 险的 条件下 ， 力 争
获取超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报收 益。
投资策 略
本基金 将参 考公 司投 资决 策委员 会所 形成 的大 类资 产配置 范围 ，
在对宏 观经 济及 产业 景气 周期的 研判 基础 上， 优选 周期行 业股
票， 寻 找具 备基 本面 健康 、 估值 有优 势、 竞争 优势 强、 管 理水 平
高的合 理投 资标 的， 在严 格控制 投资 风险 的条 件下 ， 力争 获取 超
越业绩 比较 基准 的投 资回 报收益 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×95% + 上证 国债 指数 收益 率 ×5%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券 型基金 与货
币市场 基金 ，低 于股 票型 基金， 属较 高风 险、 较高 收益的 品 种 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
主要财 务指 标
报告期(2019 年1 月1 日 - 2019 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-6,780,912.93
2.本期 利润
321,401,718.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.4187
4.期末 基金 资产 净值
1,419,637,623.03
5.期末 基金 份额 净 值
1.889
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益； （2） 所述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 28.33% 1.52% 27.14% 1.48% 1.19% 0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实周 期优 选混 合基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图 嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
（2011 年 12 月8 日至 2019 年3 月31 日）
注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （第 十一部 分二 、投 资范 围和 五、投 资限 制（ 二）
投资组 合限 制） 的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
吴云峰
本 基 金 、 嘉 实 资
源 精 选 股 票 基 金
经理
2017 年11 月
16 日
-
10 年
曾 任 中 国 国 际 金
融 有 限 公 司 资 产
管 理 部 研 究 员 ，
泰 达 宏 利 基 金 管
理 有 限 公 司 研 究
员，2012 年2 月
加 入 嘉 实 基 金 管
理 有 限 公 司 任 研
究 部 研 究 员 、 基
金 经 理 助 理 。 博
士 ， 具 有 基 金 从
业 资 格 ， 中 国 国
籍。
注： （1 ）基 金经 理的 任职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日， 离职 日期 是指 公司作 出决 定后
公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会 《证 券业 从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实周期 优选 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年1 季 度资 本市 场在 宽松的 货币 政策 以及 资本 市场的 制度 改革 的推 动下 出现了 一波 较 大
幅度的 上涨 ， 上 证综 指 在 1 季度当 中上 涨23.93% ， 沪 深 300 上涨 28.62% ， 中 小 板指数 上 涨 35.66% ，
创业板 指数 上 涨35.43% 。 具体分 行业 来看 ， 农业 、 计算机 、 非银 金融 、 食 品 饮料涨 幅 靠 前 ， 建 筑、
电力、 银行 等板 块涨 幅落 后。在 非洲 猪瘟 的影 响下 ，生猪 存栏 大幅 下降 ，导 致猪肉 价格 在春 节后
出现了 淡季 的上 涨， 刺激 整体养 殖板 块出 现了 较大 幅度的 涨幅 。 计 算机 板块 在 5G 、 科创 板政 策 刺
激下， 出现 了估 值的 大幅 扩张。 非银 金融 板块 则是 在券商 的引 领下 出现 了较 大幅度 的上 涨。 综合
来看，2018 年年 底股 票市 场对宏 观经 济增 长、 流动 性的预 期都 跌到 了最 底部 ， 后续 在货 币政 策 放
松以及 资本 市场 的制 度改 革刺激 下 ， 二 级市 场对 经济 以及流 动性 的预 期都 出现 了较大 幅度 的转 变 ，
由此导 致市 场 在1 季 度出 现了较 大幅 度的 上涨 。
展望 2019 年2 季度， 我 们认 为经 济可 能还 有一 定的下 滑压 力。 虽然 社融 总量在 贷款 放量 的 推
动下已 经见 底， 但是 考虑 到流动 性的 滞后 作用 ，叠 加地产 的政 策约 束， 全社 会的信 用传 导还 需要
一定时 间， 因 此2 季 度宏 观经济 还有 一定 的下 滑压 力。流 动性 方面 ，宽 松政 策仍然 会延 续， 但是
需要关 注中 美谈 判的 进展 ，叠 加 CPI 的走 高， 我们 需要密 切关 注后 续宏 观政 策是否 会有 微调 。在
这样的 背景 下， 我们 判 断2 季度 市场 仍然 会有 一定 的机会 ，尤 其是 景气 向上 同时估 值合 理的 板块
会有一 定的 重估 空间 ，这 些板块 会是 我们 重点 的投 资方向 。
在2018 年 年底， 组合 超配的 生猪 养殖 、 券 商、 地产、 云计 算 等 股票 在1 季度表 现较 好， 但是
防守类 的公 用事 业 、 贵 金 属表现 落后 。 随着1 季 度 市场大 涨 ， 接 下来 我们 需 要关 注 2 季 度的 经济 、
企业业 绩增 长的 兑现 情况 。综合 考虑 行业 景气 周期 变化以 及股 票估 值的 变化 ，我们 降低 部分 新能
源汽车 行业 的配 置， 主要 是考虑 到电 动车 补贴 下调 幅度过 大， 整体 行业 面临 降价的 压力 ，部 分中
游的材 料企 业会 有一 定压 力。同 时组 合增 加了 对航 空、半 导体 行业 的配 置， 主要是 考虑 到受 到
737MAX 停 飞后 ， 叠 加旺 季 到来 ， 航 空的 运力 紧张 会有 一定的 票价 上涨 弹性 ； 半导 体行业 周期 在 2019
年下半 年会 逐步 见底 ，叠 加国家 的政 策刺 激， 半导 体行业 当 中 部分 的早 周期 标的会 有一 定的 估值嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
弹性空 间。 我们 希望 通过 上述的 调整 ，能 够给 投资 者在 2 季度 带来 较好 的收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.889 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 28.33% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为27.14% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,240,883,947.89 86.60
其中： 股票
1,240,883,947.89 86.60
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
74,155,000.00 5.18
其中： 债券
74,155,000.00 5.18
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
105,438,246.38 7.36
8
其他资 产
12,446,536.46 0.87
9
合计
1,432,923,730.73 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
58,384,594.39 4.11
B
采矿业
80,050,296.51 5.64
C
制造业
431,023,047.80 30.36
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
21,962,416.76 1.55
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
46,361,586.76 3.27 嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
190,432,576.06 13.41
J
金融业
316,086,990.09 22.27
K
房地产 业
96,582,439.52 6.80
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
1,240,883,947.89 87.41
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
601166
兴业银 行
3,818,600 69,383,962.00 4.89
2
600048
保利地 产
4,177,300 59,484,752.00 4.19
3
603019
中科曙 光
866,300 52,220,564.00 3.68
4
000001
平安银 行
3,753,100 48,114,742.00 3.39
5
600030
中信证 券
1,811,200 44,881,536.00 3.16
6
600570
恒生电 子
507,400 44,427,944.00 3.13
7
601318
中国平 安
563,704 43,461,578.40 3.06
8
600036
招商银 行
1,271,096 43,115,576.32 3.04
9
601688
华泰证券
1,902,942 42,644,930.22 3.00
10
002353
杰瑞股 份
1,739,144 41,374,235.76 2.91
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
70,035,000.00 4.93
其中： 政策 性金 融债
70,035,000.00 4.93
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
4,120,000.00 0.29
8
同业存 单
- - 嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
9
其他
- -
10
合计
74,155,000.00 5.22
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
180207
18 国开 07
700,000 70,035,000.00 4.93
2
110054
通威转 债
41,200 4,120,000.00 0.29
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 2 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货 交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形
（1）2018 年 8 月 1 日, 中国人 民银 行发 布银 反洗 罚决字 【2018 】1 号-5 号 ，于 2018 年 7
月26 日作 出行 政处 罚决 定 ， 对 平安 银行 股份 有限 公司 未按照 规定 履行 客户 身份 识别义 务 ， 根 据 《中
华人民 共和 国反 洗钱 法》 第三十 二条 第 （ 一） 项 规 定， 处 以 50 万元 罚款 ； 未 按照规 定保 存客 户身
份资料 和交 易记 录， 根 据 《中华 人民 共和 国反洗 钱 法》 第 三 十 二条 第 （二） 项规定 ， 处 以 40 万元
罚款；未按照 规定报送 大 额交易报告或 者可疑交 易 报告，根据《 中华人民 共 和国反洗钱法 》第三
十二条 第 （ 三） 项 规定， 处以 50 万 元罚 款； 对 平安 银行合 计处 以140 万 元罚 款， 并 根据 《 中华 人
民共和国反洗 钱法》第 三 十二条第（一 ）项、第 （ 二）项和第（ 三）项规 定 ，对相关责任 人共处
以14 万元 罚款 。 嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
2018 年 5 月 4 日, 中 国银行保险监 督管理委员 会发布行政处 罚信息公开 表（银保监银 罚决 字
〔2018 〕1 号） ，对 兴业 银 行股份 有限 公司 重大 关联 交易未 按规 定审 查审 批且 未向监 管部 门报 告 ，
非真实 转让 信贷 资产 等违 规事实 ，于 2018 年4 月19 日作 出行 政处 罚决 定， 罚款 5870 万元 。
2018 年5 月4 日, 中国 银行保 险监 督管 理委 员会 发布行 政处 罚信 息公 开表 （银监 罚决 字 〔2018 〕
1 号） ， 对招 商银 行股 份有 限公司 内控 管理 严重 违反 审慎经 营规 则， 违规 批量 转让以 个人 为借 款 主
体的不 良贷 款等 违规 事实 ， 于 2018 年2 月 12 日 作 出行政 处罚 决定 ， 罚款6570 万元 ， 没 收违 法所
得3.024 万 元， 罚没 合 计6573.024 万元 。
本基金 投资 于 “ 平安 银行 （000001 ） ” 、 “兴 业银 行 （601166 ） ” 、 “ 招商 银行 （600036 ） ” 的决 策程 序
说明 ： 基 于对 平安 银 行 、 兴 业银行 、 招商 银行 基本 面 研究以 及二 级市 场的 判断 ， 本 基金 投资 于 “平
安银行 ” 、 “ 兴业 银行 ” 、 “ 招商银 行” 股票 的决 策流 程，符 合公 司投 资管 理制 度的相 关规 定。
（2 ） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 ， 其他 七 名证券 发行 主体 无被 监管 部门立 案调 查 ， 或 在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
274,878.06
2
应收证 券清 算款
9,105,878.20
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,410,067.63
5
应收申 购款
655,712.57
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
12,446,536.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
报告期 期初 基金 份额 总额
774,291,313.69
报告期 期间 基金 总申 购份 额
15,391,492.03
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
38,331,364.37
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
751,351,441.35
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人 持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 核准 嘉实 周 期优选 混合 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
(2) 《 嘉实 周期 优选 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 周期 优选 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(4) 《 嘉实 周期 优选 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实周 期优 选 混合型 证券 投资 基金 公告 的各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
(2) 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实周期优选混合 2019 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
嘉 实基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 20 日
