嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年 03 月 31 日
基金管理人: 嘉合基金管理有限公司
基金托管人: 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2019 年 04 月 20 日
嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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目录
§1
重 要提 示.................................................................................................................................. 3
§2
基 金产 品概 况........................................................................................................................... 3
§3
主 要财 务指 标和 基金 净值 表现 .................................................................................................. 4
3.1 主要财务指标.................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现.................................................................................................................... 4
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同期业绩比较基准收 益率的比较 ............................ 4
3.2.2 自基 金 合同 生效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 变动 的比
较 .......................................................................................................................................... 5
§4
管 理人 报 告 .............................................................................................................................. 6
4.1 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）简 介 .................................................................................... 6
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ........................................................... 7
4.3 公平 交易 专项 说明 ............................................................................................................ 7
4.3.1 公平交易制度的执 行情况 ............................................................................................... 7
4.3.2 异常交易行为的专 项说明 ............................................................................................... 7
4.4 报告 期内 基金 的投 资策 略和 运作 分析 ................................................................................ 7
4.5 报告 期内 基金 的业 绩表 现 .................................................................................................. 8
4.6 报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明 ............................................................... 8
§5
投 资组 合报 告........................................................................................................................... 8
5.1 报告 期末 基金 资产 组合 情况 .............................................................................................. 8
5.2 报告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合 ................................................................................ 9
5.3 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 股票 投资 明细 ........................ 9
5.4 报告 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合 ......................................................................... 9
5.5 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 债券 投资 明细 ........................ 9
5.6 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明细 .......... 9
5.7 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细................... 10
5.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 权证 投资 明细 ...................... 10
5.9 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明 ................................................................ 10
5.10 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明............................................................... 10
5.11 投资 组合 报告 附注......................................................................................................... 10
§6
开 放式 基金 份额 变动 .............................................................................................................. 11
§7
基 金管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况 .............................................................................. 11
7.1 基金 管理 人持 有本 基金 份额 变动 情况 .............................................................................. 11
7.2 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细 ................................................................ 11
§8
影 响投 资者 决策 的其 他重 要信 息............................................................................................. 11
8.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的情 况........................................ 11
8.2 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息 ..................................................................................... 12
§9
备 查文 件目 录......................................................................................................................... 12
9.1 备查文件目录.................................................................................................................. 12
9.2 存放地点......................................................................................................................... 12
9.3 查阅方式......................................................................................................................... 12 嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1月1日起起至3月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 嘉合磐稳纯债
基金主代码 006422
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年11 月22 日
报告期末基金份额总额 452,709,328.94 份
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性以及严格
控制风险的基础上，在合理充分的定量分析及定性
研究基础上，通过参与债券类资产的投资运作，力
争获取超越基准的稳健回报。
投资策略
本基金通过对国内外宏观经济形势、利率走势、收
益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合
分析，调整和构建固定收益证券投资组合，力求获
得稳健的投资收益。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的较低
预期风险、预期收益的基金品种，其长期平均预期
风险和预期收益率低于股票型基金和混合 型基金，
高于货币市场基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
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下属分级基金的基金简称 嘉合磐稳纯债A 嘉合磐稳纯债C
下属分级基金的交易代码 006422 006423
报告期末下属分级基金的份额总
额
428,542,639.95 份 24,166,688.99 份
下属分级基金的风险收益特征
本基金是债券型基金， 属
于证券投资基金中的较
低预 期风 险、 预期 收益 的
基金 品种 ， 其长 期平 均预
期风险和预期收益率低
于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基
金。
本基金是债券型基金，属
于证券投资基金中的较
低预 期风 险、 预期 收益 的
基金 品种 ， 其长 期平 均预
期风险和预期收益率低
于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基
金。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019 年01月01日 - 2019 年03月31 日)
嘉合磐稳纯债A 嘉合磐稳纯债C
1.本期已实现收益 4,582,441.65 340,176.68
2.本期利润 5,689,721.66 418,336.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0142 0.0133
4.期末基金资产净值 435,651,225.37 24,549,388.47
5.期末基金份额净值 1.0166 1.0158
1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
嘉 合 磐 稳纯 债A 净 值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个 1.38% 0.04% 0.47% 0.05% 0.91% -0.01% 嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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月
嘉 合 磐 稳纯 债C 净 值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个
月
1.32% 0.04% 0.47% 0.05% 0.85% -0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效以 来基 金累 计净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率
变动 的 比较
1、本基金合同于2018 年11 月 22 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效起6 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各
项资产配置比例已符合合同约定。 嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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1、本基金合同于2018 年11 月 22 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效起6 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各
项资产配置比例已符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理 （或 基金 经理 小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
季慧娟
本基金的基金
经理 、 嘉合 磐石
混合型证券投
资基金的基金
经理 、 嘉合 货币
市场基金的基
金经 理、 嘉合 磐
通债券型证券
投资基金的基
金经理
2018-11-
22
- 11 年
上海财经大学经济学硕
士， 同济 大学 经济 学学 士，
拥有11 年金融行业从业经
验。曾任华宝信托有限责
任公司交易员，德邦基金
管理有限公司债券交易员
兼研究员，中欧基金管理
有限公司债券交易员。20
14 年12 月加入嘉合基金管
理有限公司。
于启明
固定收益部副
总监 、 本基 金的
2018-11-
22
- 11 年
上海财经大学经济学硕
士,厦门大学经济学学士，嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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基金 经理 、 嘉合
磐石混合型证
券投资基金的
基金 经理 、 嘉合
货币市场基金
的基 金经 理、 嘉
合磐通债券型
证券投资基金
的基金经理
拥有11 年金融从业经历。
曾任宝盈货币市场证券投
资基金基金经理和宝盈祥
瑞养老证券投资基金基金
经理。 2015 年6月加入嘉合
基金管理有限公司。
1、季慧娟、于启明的" 任职日期"为合同生效日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管 理 人 对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 和其 他有 关
法律 法规 、 基金 合同 的相 关规 定， 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安全 高效 的原 则管 理和 运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的执 行情 况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 执行 了 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导
意见 》 等法 规和 公司 内部 公平 交易 制度 的规 定， 通过 系统 和人 工等 方式 在各 环节 严格 控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的专 项说 明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内 ， 所有 投资 组合 参与 的交 易所 公开 竞价 同日 反向 交易 成交 较少 的单 边交
易量未超过该证券当日成交量的5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 的投 资策 略和 运作 分析
2019 年经济开局不佳，中国官方制造业PMI 连续三个月低于荣枯线，1至2月工业增
加值增速也不及预期，2月进出口数据大幅低于预期。虽然1月社融数据增长较快，但2
月环比却大幅回落。 通胀继续下行，CPI 连续三个月处于"1 时代"，PPI 续创两年半新低。
2019 年1月4日，人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019
年1 月15 日和1 月25日分别下调0.5 个百分点。同时，2019 年一季度到期的中期借贷便利
（MLF ） 不再 续做 。2019 年1 月23 日， 人民 银行 开展 定向 中期 借贷 便利 （TMLF ） 操作2575
亿元 ， 操作 期限 为一 年， 到期 可根 据金 融机 构需 求续 做两 次， 实际 使用 期限 可达 到三 年。
操作利率为3.15% ， 比中 期借 贷便 利 （MLF） 利率 下调15 个基 点。 一季 度资 金面 延续 合理嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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充裕状态，除偶然边际收紧外，跨春节、跨季末均较为平稳。
19年一季度债券窄幅震荡， 年初随流动性改善惯性做多， 收益整体持续下行。 随后
受宽 信用 预期 ， 股债 跷跷 板等 影响 整体 震荡 上行 ， 季末 随降 息、 降准 预期 、 美债 收益快
速下行及资金宽松共同作用下，收益较快下行。
本基金在报告期内积极建仓， 以持有交易所债券、 中短久期高等级债券和利率债为
主，灵活把握市场波段操作机会。
4.5 报 告 期 内 基金 的业 绩表 现
截至报告期末嘉合磐稳纯债A基金份额净值为1.0166 元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为1.38% ， 同期 业绩 比较 基准 收益 率为0.47% ； 截至 报告 期末 嘉合 磐稳 纯债
C基金份额净值为1.0158 元， 本报 告期 内， 该类 基金 份额 净值 增长 率为1.32% ， 同期 业绩
比较基准收益率为0.47% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
本报告期无需要说明相关情形。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 584,812,000.00 92.32
其中：债券 584,812,000.00 92.32
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 39,744,000.00 6.27
其中：买断式回购 的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,654,173.42 0.26
8 其他资产 7,263,831.44 1.15
9 合计 633,474,004.86 100.00 嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.2 报 告 期 末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 股票 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
序号 债券品种 公允 价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 483,997,000.00 105.17
其中：政策性金融债 483,997,000.00 105.17
4 企业债券 70,650,000.00 15.35
5 企业短期融资券 30,165,000.00 6.55
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 584,812,000.00 127.08
5.5 报告期末按 公允价值占基金资产净值比例 大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 170402 17农发02 2,900,000 292,233,000.00 63.50
2 190203 19国开03 1,100,000 109,560,000.00 23.81
3 180204 18国开04 500,000 52,375,000.00 11.38
4 143587 18航集02 300,000 30,384,000.00 6.60
5 011801955
18西安高新
SCP009
300,000 30,165,000.00 6.55
5.6 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 资产 支持 证券 投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5.7 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 权证 投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指期 货的 投资 政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情 况说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投资 政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金投 资的 国债 期货 持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投资 评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资 组 合 报告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资的 前十 名证 券的 发行 主 体本 期未 出现 被监 管部 门立 案调 查， 或在 报
告 编 制 前一 年内 受 到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十名 股票 中 ， 没有 投资 于超 出基 金合 同规 定备 选库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 71,270.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,603,857.03
5 应收申购款 1,588,703.97 嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 7,263,831.44
5.11.4 报 告 期 末 持有 的处 于转 股期 的可 转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名股 票中 存在 流通 受 限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附注 的其 他文 字描 述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
嘉合磐稳纯债A 嘉合磐稳纯债C
报告期期初基金份额总额 465,982,053.30 40,582,874.64
报告期期间基金总申 购份额 77,555,932.49 5,455,546.45
减：报告期期间基金总赎回份额 114,995,345.84 21,871,732.10
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 428,542,639.95 24,166,688.99
报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基 金 管 理 人持 有本 基金 份额 变动 情况
本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的情况
投
资
者
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序 持有基金 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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类
别
号 份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
机
构
1
20190101
-2019033
1
249,524,902.68 - - 249,524,902.68 55.12%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20% 的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持
有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能
无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基
金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者
大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
8.2 影 响 投 资 者决 策的 其他 重要 信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目录
一、中国证监会准予嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐稳纯债债券型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理 人业务资格批件和营业执照
六、基金托管人业务资格批件和营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 在支付工本费后， 可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com ）进行查阅。
嘉 合 基 金管 理有 限 公司
2019 年04 月20 日
