华 富 恒 稳 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日 华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2019 年 1 月1 日至 2019 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富恒 稳纯 债债 券
交易代 码 000898
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,538,715.59 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 追求 稳定 的当 期
收益和 基金 资产 的稳 健增 值。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核
心，在 动态 避险 的基 础上 ，追求 适度 收益 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 稳纯 债债 券 A 华富恒 稳纯 债债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000898 000899
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 4,062,799.61 份 1,475,915.98 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
华富恒 稳纯 债债 券 A 华富恒 稳纯 债债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 41,420.17 14,597.07
2．本 期利 润 41,598.34 15,395.30
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0103 0.0094
4．期 末基 金资 产净 值 4,892,874.75 1,742,839.46
5．期 末基 金份 额净 值 1.204 1.181
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华富恒 稳纯 债债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.84% 0.07% 1.42% 0.06% -0.58% 0.01%
华富恒 稳纯 债债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.77% 0.08% 1.42% 0.06% -0.65% 0.02%
注：业 绩比 较基 准收 益率 ＝中证 全债 指数 ，业 绩比 较基准 在每 个交 易日 实现 再平衡 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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注：根 据《 华富 恒稳 纯债 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本 基 金投 资于债 券资 产的 比例
不低于 基金 资产 的80% ， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 投资 比例 不低于 基金 资产 净值
的5% 。 当 法律 法规 的相关 规定变 更时 ， 基 金管 理人 在履行 适当 程序 后可 对上 述资产 配置 比例 进 行
适当调 整。 本基 金建 仓期 为 2014 年12 月17 日到2015 年6 月17 日， 建 仓期 结束时 各项 资产 配置
比例符 合合 同约 定。 本报 告期内 ，本 基金 严格 执行 了《华 富恒 稳纯 债债 券型 证券投 资基 金基 金合
同》的 相关 规定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日期 离任日 期
姚姣姣
华 富 恒 稳
纯 债 债 券
型 基 金 基
金经理 、 华
富 天 益 货
币 市 场 基
金 基 金 经
理、 华富 货
币 市 场 基
金 基 金 经
理、 华富 天
盈 货 币 市
场 基 金 基
金经理 、 华
富 恒 富 18
个 月 定 期
开 放 债 券
型 基 金 基
金经理
2017 年 1
月4 日
- 七年
复旦大 学金 融学 硕士， 研 究
生学历。 先后 任职 于广 发 银
行股份 有限 公司、 上海 农 商
银行股 份有 限公 司 ， 2016 年
11 月 加 入 华 富 基 金 管 理 有
限公司 。
注：这 里的 任职 日期 指公 司作出 决定 之日 。证 券从 业年限 的计 算标 准上 ，证 券从业 的含 义遵 从行
业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本 基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华 富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年第 一季 度， 经济 基 本面仍 处于 下行 阶段 ， 工 业生产 总体 较疲 弱， 但随 着先行 指标 及微
观数据 的好 转 ， 预 计二 季 度生产 数据 将会 逐步 探底 ， 后 续有 望筑 底回 升。 海 外经济 自 2019 年以 来
也开始 增长 放缓 ，特 别是 欧美发 达经 济体 ，对 经济 前景转 向悲 观， 迫使 美联 储暂停 加息 并在 年内
结束缩 表， 全球 流动 性有 望转向 宽松 。
一季度 债券 市场 和权 益市 场的表 现犹 如2018 年的 逆 转。债 券市 场由 去年 的快 牛进入 了平 稳
期，以 区间 震荡 为主 ，尤 其长端 利率 中枢 下行 速度 明显放 缓。 节奏 上来 看， 一季度 行情 大致 分为
两段， 年初 至春 节， 利率 债收益 率延 续去 年下 行态 势，10 年 期国 债和 金融 债 一度触 及年 内低 点，
也是去 年延 续至 今的 这波 牛市目 前的 最低 点； 春节 以后二 三月 份， 则以 区间 震荡为 主， 长端 利率
中枢有 所上 抬。 信用 债方 面表现 优于 利率 债， 各期 限评级 品种 均有 不同 程度 的下行 ，短 端优 于长
端，曲 线明 显陡 峭化 。而 相反， 股票 市场 则在 去年 大跌一 整年 以后 筑底 反弹 ，各指 数在 整个 一季
度大 涨30-40%。 在全 市场 风险偏 好快 速回 升下 ， 权 益 品种的 超预 期表 现也 给债 券带来 不小 的压 力 。
一季度 整体 来看 长端 利率 以宽区 间震 荡为 主， 以长 端利率 债波 段操 作获 取资 本利得 的性 价比
较低， 且整 体利 率中 枢 在2 月份 以后 上抬 ，市 场风 险扩大 ，所 以本 基金 缩短 了产品 久期 ，以 中短
久期利 率债 和信 用债 为主 ，采取 防御 性的 票息 策略 。
展望二 季度 ，今 年1-3 月 开工数 据、 地产 销量 以 及PMI 在 内的 基本 面数 据都 在改善 ，但 对于
确认整 体经 济是 否企 稳甚 至持续 改善 ，还 有待 进一 步数据 的检 验。 二季 度依 然看好 权益 市场 的表
现甚于 债券 市场 ，但 一季 度在流 动性 支撑 和经 济预 期转暖 引致 的风 险偏 好回 升，在 二季 度可 能需华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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要确实 的数 据验 证。 随着 无风险 利率 前期 一定 幅度 的上 行 ，且 利率 曲线 保持 陡峭化 形态 ，长 端利
率可能 重新 体现 出其 配置 价值。 未来 需要 在基 本面 层面关 注经 济边 际改 善的 可持续 性和 幅度 ，在
交易层 面关 注长 端利 率超 跌可能 带来 的机 会。 总体 来说， 本基 金作 为纯 债基 金，信 用底 仓依 然保
持低久 期， 中性 杠杆 ，另 一方面 二季 度积 极寻 找长 久期利 率波 段后 续可 能带 来的资 本利 得机 会，
以增厚 组合 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2014 年12 月 17 日正式 成立 。 截 止到2019 年 3 月 31 日， 华富 恒稳 纯 债债 券 A 类基
金份额 净值 为1.204 元， 累计份 额净 值 为 1.204 元 ，本报 告期 的份 额累 计净 值增长 率 为 0.84% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.42% ； 华富 恒稳 纯债 债券 C 基金 份额 净值 为1.181 元 ，累 计份 额净
值为1.181 元， 本报 告期 的份额 累计 净值 增长 率 为0.77% ，同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 1.42% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
1. 从2016 年 12 月29 日 起至本 报告 期末 （2019 年3 月 31 日 ）， 本基 金基 金 资产净 值存 在
连续六 十个 工作 日低 于五 千万元 的情 形， 至本 报告 期期末 （2019 年3 月31 日）基 金资 产净 值仍
低于五 千万 元。 本基 金管 理人会 根据 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》，积 极采 取相 关措
施，并 将严 格按 照有 关法 规的要 求对 本基 金进 行监 控和操 作。
2. 从2017 年 12 月19 日 起至本 报告 期末 （2019 年3 月 31 日 ）， 本基 金持 有 人数存 在连 续
六十个 工作 日低 于两 百人 的情形 ，至 本报 告期 期末 （2019 年3 月 31 日 ）本 基金持 有人 数仍 低于
两百人 。本 基金 管理 人会 根据《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 ，积 极采取 相关 措施 ，并
将严格 按照 有关 法规 的要 求对本 基金 进行 监控 和操 作。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
8,107,929.20 95.69
其中： 债券
8,107,929.20 95.69
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - - 华富恒稳纯债债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
132,471.23 1.56
8 其他资 产
232,392.15 2.74
9 合计
8,472,792.58
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 4,184,290.00 63.06
其中： 政策 性金 融债 4,184,290.00 63.06
4 企业债 券 3,923,639.20 59.13
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 8,107,929.20 122.19
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 018006 国开1702 36,000 3,684,240.00 55.52
2 112232 14 长 证债 6,120 617,875.20 9.31
3 122338 13 金 桥债 5,000 518,600.00 7.82
4 112550 17 科伦 02 5,000 505,950.00 7.62
5 136104 15 市 北债 5,000 505,650.00 7.62
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持 有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 187.82
2 应收证 券清 算款 12,126.40
3 应收股 利 -
4 应收利 息 220,057.93
5 应收申 购款 20.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 232,392.15
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华富恒 稳纯 债债 券 A 华富恒 稳纯 债债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 4,035,707.89 1,864,083.09
报告期 期间 基金 总申 购份 额 82,451.11 132,235.56
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 55,359.39 520,402.67
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 4,062,799.61 1,475,915.98
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基 金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、华 富恒 稳纯 债债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、华 富恒 稳纯 债债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、华 富恒 稳纯 债债 券型 证 券 投资 基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富恒 稳纯 债 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
